LAS MICROFINANCIERAS EN EL PERU Y SU IMPACTO EN EL CRECIMIENTO

DE LAS MICROEMPRESAS - PERSONAS NATURALES

RESUMEN
El objetivo de esta investigación es dar a conocer desde un punto de vista
conceptual y estadístico, de qué manera la actividad microfinanciera impacta en el
crecimiento de las personas naturales con negocio y las microempresas.

La idea central se plasma en que la microfinancieras facilitan el acceso al crédito a

este tipo de negocios, sin embargo, se nota que en algunos casos no tiene el
crecimiento esperado, es más hay empresas que desaparecen, la causa principal
podría ser el alto costo financiero que significa apalancarse y otros el mal manejo
de sus finanzas.

Palabras claves: Microfinanciera / Crecimiento / Crédito

ABSTRACT
The objective of this research is to show, from a conceptual and statistical point of
view, how microfinance activity impacts the growth of individuals with businesses
and micro-enterprises.

The central idea is that microfinance institutions facilitate access to credit for this
type of business, however, it is noted that in some cases it does not have the
expected growth, in fact there are companies that disappear, the main cause could
be the high cost financial that means leveraging and others mismanaging their
finances.

Keywords: Microfinance / Growth / Credit

INTRODUCCIÓN
El desarrollo tecnológico de las microfinanzas en el Perú se dio en la década de los
ochenta, cuando como muchos de los países latinoamericanos se alcanzó un punto
en donde la deuda externa excedió el poder adquisitivo y no éramos capaces de
hacer frente a los compromisos adquiridos de pago.

Ya en los noventas las instituciones microfinancieras han llegado al negocio de

intermediación financiera con una tecnología crediticia basada en un conocimiento
personalizado de los clientes y sus necesidades de financiamiento, lo que
contribuye a conocer con más detalles las actividades y proyectos a ser
financiados, a pesar de la informalidad de actividades existentes entre los clientes
atendidos. En este sentido, el desarrollo de las microfinanzas ejercería un efecto
positivo en el crecimiento de la economía.

En esta década también se da la creación de las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito

como instituciones encaminadas inicialmente al sector agrario, estas entidades
posteriormente incorporaron de manera paulatina en su cartera de productos,
líneas de crédito comerciales y Mype (medianas y pequeñas empresas).

Asimismo, hacen su aparición como entidades especializadas en microfinanzas:

Las Empresas de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa (EDPYMES), y Mi
Banco (primer banco especializado en microfinanzas), con la finalidad de promover
a los pequeños y micro empresarios que venían creciendo de manera continua
como entidades especializadas en microfinanzas.

El crecimiento conseguido por este sector ha generado un buen clima de

inversiones, atrayendo a los fondos extranjeros especializados en este segmento
de crédito. Gracias a los progresos logrados en el campo del crédito a la
microempresa nuestro país fue considerado en los años 2008, 2009, 2010 y 2011,
por The Economist Intelligence Unit como el país con las condiciones más altas de
negocios para las microfinanzas a nivel mundial.

El objetivo de la investigación es demostrar si los servicios microfinancieros que

ofrecen MI BANCO, BANCO AZTECA, BANCO FALABELLA Y BANCO RIPLEY
impactan en el crecimiento económico de las personas naturales y microempresas.
MÉTODOS

Se ha realizado la investigación con un enfoque combinado tanto cualitativo (ver si

ha mejorado la calidad de vida de los prestatarios) y cuantitativos (impacto de los
créditos en el crecimiento de la microempresa)

La investigación se ha realizado recolectando información bibliográfica de autores

que definen las microfinanzas de manera general, otros autores que estudiaron el
impacto económico en las microempresas y por último consultamos fuentes
confiables tales como la Superintendencia de Banca, Seguros y Afp,
Superintendencia de Mercado de Valores, portal web de las entidades financieras
que nos permitieron cuantificar la evolución de las microfinanzas en el Perú.

RESULTADOS-AMPLIAR Carlos/Britt

Las microfinanzas se han convertido en una importante alternativa para disminuir la

pobreza en los países emergentes, garantizando el acceso a los recursos
financieros de grupos de poblaciones excluidas del sistema financiero tradicional
que impone restricciones para el acceso a los recursos para desarrollar
emprendimientos.

El Instituto de Economía y Desarrollo Empresarial de la Cámara de Comercio de Lima (IEDEP-

CCL, 2020) estima que el PBI caería 3,7% para este año por efecto del COVID-19
fundamentado en la contracción de la demanda interna privada. Las micro y pequeñas
empresas (mypes) ante este nuevo escenario son las más afectadas. El estado de emergencia
y el aislamiento obligatorio han hecho que la demanda de sus productos caiga notoriamente.
Las medidas de restricción les impiden contar con la mano de obra necesaria para trabajar con
normalidad, lo cual ocasiona un grave inconveniente considerando que muchas de ellas están
vinculadas con los sectores manufacturero y de servicios.

: El principal hallazgo de la investigación consiste en que las microfinanzas, en

forma conjunta, influyen en el desarrollo de las MYPEs ,
Cuadro 1 - PRODUCTOS Y SERVICIOS FINANCIEROS

Elaboracion Propia- Fuente paginas Web entidades Financieras

Sin duda la IMF que tiene una variedad de productos es Mibanco debido a la buena
organización con la que cuenta, ofrece a todos los sectores económicos y a una
mejor tasa que la competencia, la relación con los asesores es de confianza lo cual
fortalece el lazo con las microfinancieras

El producto rápido efectivo – rapicash – efectivo al toque son brindados por Banco
Ripley o Falabella a las personas finales que no sabemos si lo invertirán en
emprendimiento o en gasto, estos créditos no necesitan mayor papeleo, eso si las
tasas bordean el 90% de tasa de interés, sin contar con las penalidades de 50
hasta 100 soles por no pagar la deuda o la tarjeta de manera puntual.
Banco Azteca tiene productos con la característica de cuotas semanales chiquititas,
lo cual frente a los ojos de clientes pareciera poco sin embargo sus tasas de interés
activas bordean más del 130%

Todos estos bancos para depósito a plazo poseen fondo de seguro de depósito
cuyo importe de cobertura es s/ 101,522.00 lo cual hacen a estas instituciones
confiables para no perder nuestros ahorros.

Cuadro 2 - COLOCACIONES

MI BANCO B.FALABELLA B. RIPLEY B. AZTECA

2010 3,531,260 1,344,104 891,903 235,960
2011 4,024,413 1,806,106 1,026,166 320,215
2012 4,462,846 2,283,410 1,043,342 524,581
2013 4,157,234 2,499,181 1,011,714 630,901
2014 3,873,119 3,037,099 1,177,438 594,141
2015 7,605,424 3,856,454 1,540,653 429,733
2016 8,402,639 3,930,602 1,775,733 360,187
2017 9,144,601 3,522,885 1,853,999 393,739
2018 9,703,460 3,055,617 1,911,402 353,836
2019 10,308,704 3,282,318 1,943,736 468,363
2020 12,386,951 2,624,823 1,596,082 347,045

Elaboracion Propia- Fuente paginas Web entidades Financieras

Elaboracion Propia- Fuente paginas Web entidades Financieras

Del gráfico líneas arriba se observa que el Mi Banco es el que a lo largo del
horizonte de análisis tiene mayores colocaciones (gracias al otorgamiento de
mayores facilidades crediticia y a la absorción de la cartera de Edyficar que le
permitió complementar su portafolio de créditos).

En segundo lugar tenemos a Banco Falabella debido a políticas más exigentes en

gestión de riesgo con el fin de mejorar los niveles de morosidad (estrictos con el
otorgamiento de créditos), seguidos de Banco Ripley y Banco Azteca.

Cuadro 3 - EVOLUCION TASA ACTIVA

En un mercado competitivo, las entidades crediticias no tienen capacidad para fijar

sus tasas de interés, por lo que en el equilibrio, la tasa de interés de mercado es
igual a su costo marginal. Sin embargo, la existencia de imperfecciones en los
mercados conlleva a que la situación competitiva ideal diste, en mayor o menor
medida, de las estructuras de mercado existentes, permitiendo a los oferentes fijar
tasas de interés más elevadas y así, obtener ganancias extraordinarias.

La heterogeneidad de los productos bancarios ofrecidos en materia de monto,

plazos, modalidades, monedas y perfiles de riesgo origina una dispersión en las
tasas de interés del mercado bancario peruano. El siguiente gráfico revela el grado
de dispersión respecto de la media del sistema financiero (TAMN) de acuerdo con
la institución otorgante del crédito de la banca comercial.

Durante el periodo 2010 – 2020 las tasas el segmento consumo en la

microfinanzas se ve una ligera reducción en los últimos años , se explica por el
disminución del encaje medio, en soles y dólares ; esto obliga a los bancos a
movilizar de inmediato parte del dinero que captan, con lo cual el dinero disponible
se hace menos escaso y barato.
Elaboracion Propia- Fuente paginas Web entidades Financieras

Elaboracion Propia- Fuente paginas Web entidades Financieras

Elaboracion Propia- Fuente paginas Web entidades Financieras

Elaboracion Propia- Fuente paginas Web entidades Financieras

Cuadro 4 - EVOLUCION DE TASA PASIVA

Elaboracion Propia- Fuente paginas Web entidades Financieras

Elaboracion Propia- Fuente paginas Web entidades Financieras

Se observa que el Banco azteca es el que a lo largo del horizonte de análisis paga
una mejor tasa en promedio de 8%, (debido a su gran spread bancario con tasas
usureras) sin embargo por la coyuntura actual ha bajado hasta 3.92%, sin
embargo, sigue siendo la mejor opción. (a pesar de las dificultades que muestran
por ejemplo en la agencia donde abres tu depósito a plazo; allí solo puedes
retirarla)

Luego vienen el banco Ripley y Banco Falabella, tasas en promedio del 6%,

Por último, el más sólido es MIBANCO PAGA en promedio tasa de 4%, por la
coyuntura actual ha bajado hasta 2.26%

Creemos en general que La tasa de interés pasiva ha disminuido para que haya
dinamismo e inversión en la economía actual y de esta manera se pueda reactivar
en beneficio de todos los peruanos.

Cuadro 5 - EVOLUCION DE LA CARTERA ATRASADA

Cajas municipales Cajas rurales Edpymes Financieras Mibanco

2013 5.82 6.69 4.78 5.21 5.24
2014 5.82 12.59 4.13 5.59 6.98
2015 5.96 9.24 4.24 5.96 4.81
2016 5.47 5.06 3.90 5.47 4.46
2017 5.42 4.34 4.00 5.45 4.74
2018 6.50 6.88 4.30 5.31 5.27
2019 6.93 7.84 4.08 4.61 5.42
2020 5.53 7.74 6.05 - -

Elaboracion Propia – Fuente ASOMIF PERU

Elaboracion Propia – Fuente SBS
Elaboracion Propia – Fuente ASOMIF PERU
Elaboracion Propia – Fuente SBS

Del gráfico podemos observar que las cajas rurale san presentado alta volatilidad
en cuanto a morosidad, tenemos una mención para el 2018 ya que las Cajas
Rurales mostraron morosidad de 6.88%, seguido de las Cajas Municipales con
6.50%, las Financieras 5.31%, Mibanco y las Edpyme 5.31% y 4.30%
respectivamente Las Financieras son las únicas empresas que redujeron su mora
en 0.14 puntos porcentuales respecto al año anterior.

Creemos que la morosidad en las microfinanzas se debe a que esta orientado a

usuarios que no cuentan con garantías que se requieren en el sistema bancario
tradicional.

Cuadro 6- CUOTA DE MERCADO DE LAS INSTITUCIONES

Elaboracion Propia- Fuente paginas Web entidades Financieras

Elaboración Propia - Fuentes: Clasificadoras de riesgo

La cuota de mercado se ve influenciada por la capacidad que tienen las

microfinancieras de llegar hasta los lugares más recónditos de nuestro país

En el grafico se observa que Mibanco se posiciona en primer lugar con 29% debido
a la estructura funcional que maneja, a la cantidad de agencias y colaboradores de
campo que llegan a todos los rincones, luego se sitúan las CMAC

Tenemos una mención para el banco Azteca que posee el 0.7% debido a la
mezquina infraestructura que posee, recordemos que en microfinanzas se debe
llegar al cliente, otro motivo que les juega en contra es la desatinada y mala
atención que brindan, además por no mencionar las tasas activas usureras que
llegan a superar el 160%

El banco Falabella y banco Ripley poseen el 0.87% y el 0.77% respectivamente,

ellos brindan atención a consumidores finales y no se puede rastrear si la finalidad
es microempresa o gasto.

DISCUSION

Tomemos en cuenta que existen personas informales que acceden al crédito, pero
con un costo mucho más elevado debido al riesgo que estos representan para las
entidades prestamistas.

Las Instituciones microfinancieras tienen un papel importante en la economía

peruana al expandir la oferta de recursos financieros (principalmente crédito) hacia
segmentos medios y pobres de la población nacional (microempresas y hogares)
permitiéndoles de esta manera, el aprovechamiento de oportunidades de negocios,
crecimiento y mejoramiento de sus niveles de vida

Según Las IMF son parte del sistema financiero formal y la expansión de su
actividad en las regiones puede ser evaluada con el marco conceptual que examina
la relación entre el desarrollo financiero y el crecimiento económico. En particular,
es necesario tener en cuenta la esfera territorial y regional en la que se desarrolla
el vínculo entre la actividad financiera y la real (Carbó, 2007)

Romani Chocce (2002:4) ofrece una explicación de por qué debería esperarse un
impacto determinado de las microfinanzas y el microcrédito en particular. Habla de
la “Cadena de Impacto” que describe de la siguiente manera:

Estos servicios microfinancieros llevan al cliente a modificar sus actividades

microempresariales lo cual lo lleva a aumentar/disminuir los ingresos de la
microempresa. El cambio en los ingresos de la microempresa produce cambios en
el ingreso del hogar el cual lleva a una mayor/menor seguridad económica en el
hogar. El nivel modificado de seguridad económica en el hogar lleva a cambios en
los niveles educativos y de habilidades, y en las oportunidades económicas y
sociales”.

Se pueden distinguir tres tipos de impacto de las microfinanzas: uno de carácter

social, al aumentar los ingresos que mejoran la calidad de vida de las familias. Otro,
sobre el medio microempresarial, porque a él están especialmente dirigidas, para
fomentar nuevas microempresas o para mejorar las que ya existen. Y el impacto en
los mercados financieros, porque aumenta la oferta de productos y servicios
financieros y expande el mercado de las entidades financieras.

Para muchos autores, entre ellos el profesor Muhammad Yunus, creador del
Banco Grameen de Bangladesh y Premio Nobel de la Paz 2006, la inserción de la
población de bajos ingresos al sistema financiero, principalmente a través del
microcrédito, le permite reducir la dependencia por programas de asistencia social
y, mejor aún, reduce la dependencia de los agiotistas que cobran intereses a una
tasa que le arrebata a las personas las ganancias de sus negocios, condenándolos
a la supervivencia en precarias condiciones de vida. Por argumentos como éste, a
las microfinanzas y en particular al microcrédito se le ha atribuido el poder de
reducir la pobreza, pues al dejar de depender del prestamista de la calle, las
ganancias de los micronegocios quedan en manos de sus dueños y no se
convierten en intereses a la deuda. En la literatura no es difícil encontrar
testimonios de personas que estando en situaciones muy precarias fueron usuarias
de uno o varios microcréditos, para hacer crecer su negocio, aumentar sus
ingresos y mejorar la calidad de vida. El profesor Yunus (1997:131 y 269) también
atribuye a las microfinanzas el beneficio de la inclusión, afirmando que hacer de las
personas de menores ingresos sujetos de crédito, que significa confianza,
constituye una estrategia de inclusión social.

Por otro lado, también se ha señalado que el desarrollo de un sistema financiero

podría tener un efecto positivo en la reducción de la pobreza (Levine, 2008)
porque permite que los agentes aprovechen oportunidades económicas de
desarrollo explotando sus talentos e iniciativas y no se vean limitados por la riqueza
heredada o las conexiones sociales que poseen. Asimismo, la expansión del
acceso a servicios financieros permite crecer a las empresas y mejorar la
distribución agregada de recursos con el consiguiente efecto positivo sobre el
crecimiento económico (Beck & Demirgüç-Kunt, 2008).

La expansión de las microfinanzas durante la última década, principalmente a

través del microcrédito, ha mostrado su capacidad para incorporar más usuarios al
sistema financiero posibilitando su inserción en los mercados formales de servicios
financieros, especialmente, de créditos (Peachey, 2007).

Definitivamente hay señales de un crecimiento económico importante a nivel

nacional y lo que intentamos hacer aquí es explorar cómo es que la expansión
microfinanciera ha proporcionado condiciones para apoyar o en todo caso,
promover este crecimiento.

Un primer hecho estilizado a presentar sobre la expansión de la actividad

microfinanciera es la importancia que las IMF han cobrado en la provisión de
servicios crediticios a la población. Su relevancia como fuente de recursos para
pequeños emprendimientos y hogares de baja renta se puede observar a través de
la mayor participación de sus colocaciones en el total de créditos del sistema
financiero.
La discusión en torno a la relación entre el desarrollo financiero y el crecimiento
económico contiene en su interior el tema del acceso al mercado, servicios y
productos financieros en general.

En enero de 2002 la Agencia de los Estados Unidos para el Desarrollo

Internacional (USAID) promovió el estudio “Clientes en Contexto: Los Impactos de
las Microfinanzas en Tres Países”. a nivel de microempresa el estudio concluyó que
no hubo impacto en los ingresos de la empresa para la que se destinaba, pero sí lo
hubo en las empresas combinadas con el hogar en Perú e India. También lo hubo en
el ingreso total del sector informal en India, y en los activos de la empresa del cliente
en Perú. La generación de empleo tuvo un impacto positivo en India y Perú. El
estudio encontró que los recursos otorgados para desarrollo empresarial son
utilizados principalmente para aumentar el capital de trabajo, permitiendo tener
inventarios más grandes y comprar materias primas e insumos a menores precios por
unidad.

En efecto, este importante aspecto del desarrollo de las microfinanzas ha sido

tratado desde distintas ópticas que coinciden en señalar su importancia en el
desarrollo económico y ponen énfasis en la necesidad de diagnosticar los
obstáculos a la inclusión de amplios segmentos de la población a las finanzas
formales y así como en el diseño de nuevas políticas para ampliar el acceso.

Arce (2006:15) afirma que el impacto de las microfinanzas es diferenciado entre

niveles de ingreso, según los estudios más recientes y mejor diseñados. En la
mayoría de los casos los menos pobres entre los pobres poseen habilidades y
capacidades mayores que les permiten aprovechar mejor los recursos y los
servicios microfinancieros.

Coincidimos con este punto de vista, los estudios de impacto de las microfinanzas
incluyen una amplia gama de variables, algunas de corte económico, otras de corte
social: generación de empleo, incremento de la productividad, crecimiento de la
microempresa.

En el ámbito nacional, Diario Gestión, (2013) el artículo Las microfinancieras en el

mercado de capitales, indica que: Las microfinanzas se han convertido en uno de
los principales motores del desarrollo social y económico del país, contribuyendo a
la reducción de la pobreza y la formalización empresarial a través de la
bancarización de la población tradicionalmente excluida del sector financiero. Entre
los factores que han impulsado el rápido avance de las microfinanzas se
encuentran el desarrollo de las IMF, a través de la creación de productos
complementarios, el crecimiento de sus redes de cobertura y la implementación de
nuevas tecnologías.

Asimismo, la Asociación de Bancos del Perú (ASBANC), (2019), señala los factores
han permitido el desarrolla de las microfinanzas en el Perú, posibilitando que
pequeñas unidades productivas accedan al financiamiento formal.

Actualmente, en el Perú, el sistema de intermediación financiera según la SBS

(2019), lo conforman 54 empresas que realizan operaciones múltiples y poseen por
más de 464 mil millones de soles, se compone de la siguiente manera: 15 Bancos,
11 Empresas financieras, 7 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito, 12 Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito y 9 EDPYMES.

Definitivamente hay señales de un crecimiento económico importante a nivel

nacional y podemos decir que la expansión microfinanciera a través de las
entidades especializadas (las CMAC, las CRAC, las EDPYME, financieras y
MiBanco) ha proporcionado condiciones para lo expuesto.

CONCLUSIONES

según nuestra apreciación las microfinancieras en el Perú impactan favorablemente

en el crecimiento de las Mypes, pero esto se dará según la segmentación de
mercado y tipo de comercio; mientras para el sector comercial es rentable porque
llevan el control de sus tasas de créditos, márgenes de rentabilidad, costos entre
otros debido a que tienen las herramientas necesarias para gestionar y realizar
controles operativos y financieros que les permite crecer económicamente, los
resultados no son los mismos para los emprendedores (bodegas, agricultores,
ganaderos, entre otros) en este caso ellas subsisten, muchas veces son negocios
familiares que no cuentan con el asesoramiento necesario, las decisiones son
tomadas por intuición; en muchas oportunidades aceptan prestamos con tasas muy
altas sin un previo análisis de cartera, sin comparar que tan menos me puede
ofrecer otra microfinanciera. En muchas oportunidades los prestatarios se dejan
llevar por las minicuotas que si sumamos y analizamos la tasa sobrepasan los
márgenes de utilidad.

En el caso de las personas naturales (consumo) el impacto no es favorables

porque están contrayendo deuda mala; están generando un pasivo que no es para
inversión si no para gasto, y a tasas muy altas como son las tarjetas de créditos
que están en promedio del 80% a mas según cada entidad microfinanciera.

A pesar de no estar reguladas las tasas ya que son muy altas por el riesgo y
probabilidades de impagos, las microfinancieras son las únicas entidades
financieras que apuestan por los emprendedores muy a pesar de no tener historial
crediticio ni documentación contable ya que hablamos de Mypes, son negocios que
van en crecimiento es por ello que las microfinancieras han identificado las
necesidades de los emprendedores peruanos, concibiendo una variedad de
productos y servicios diseñados para cubrir sus requerimientos de financiamiento.
De esta manera, ha acercado la banca a los empresarios de la micro y pequeña
empresa a través de asesores de negocio quienes acompañan el proceso de
desarrollo y crecimiento brindándoles acceso al crédito de una manera rápida y
sencilla desarrollando un amplio portafolio para satisfacer las diferentes
necesidades tales como:

Capital de trabajo: créditos para la compra de mercadería, insumos, materia prima

y otros.

b) Bienes muebles: productos destinados a financiar la inversión en activos

muebles.

c) Créditos rurales: créditos orientados a comerciantes, productores y proveedores

de servicios a la comunidad en las zonas más alejadas del país

hoy en día el sector microfinanciero ha evolucionado digitalmente, accediendo a

plataformas que nos permiten agilizar las operaciones sin tener que apersonarnos
a la oficina, ahorramos tiempo en proceso de operaciones.

El secreto del crecimiento está en el conocimiento del negocio, tener cultura

financiera y contar con el capital humano capacitado.

A pesar de que las microfinancieras cobran tasas altas hay formas de mejorarlas;
comparando y analizando que entidad me puede ofrecer menos, conociendo que
tan valioso es nuestro negocio, que tanta participación tenemos en el mercado,
aprovechar las puertas que se nos abren financieramente y después tratar de bajar
las tasas de acuerdo a nuestra historial crediticio, aprovechemos al máximo nuestra
calificación antes las entiendes bancarias porque esto nos permitirá abrir puertas y
migrar hacia la banca y pasar de micro empresario a empresarios. Todo negocio
debe tener una visión eso acompañado del capital de trabajo que nos ofrecen las
microfinancieras permitirá que nuestro negocio crezca.

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