Gómez Leo, Camerini, Kiper

UNIDAD IX – PAGARÉ

1. PAGARÉ

El pagaré es un título de crédito, a la orden, abstracto, formal y completo, que contiene una promesa
incondicionada de pagar una suma determinada de dinero a su portador legitimado, vinculando
solidariamente a todos los firmantes.

Art 101: El vale o pagaré debe contener:

1) La cláusula “a la orden” o la denominación del título inserta en el texto del mismo y expresada en el
idioma empleado para su redacción.
2) La promesa pura y simple de pagar una suma determinada;
3) Plazo del pago;
4) Indicación del lugar de pago;
5) Nombre de aquel al cual cuya orden debe efectuarse el pago;
6) Indicación del lugar y de la fecha en que el vale o el pagaré han sido firmados;
7) La firma del que ha creado el título (suscriptor).

Art 102: El título al cual le falte alguno de los requisitos indicados en el art. Precedente no es válido como
pagaré, salvo en los casos determinados a continuación:

- El vale o pagare en el cual no se ha indicado el plazo para el pago se considera pagable a la vista;
- A falta de indicación especial, el lugar de creación del título se considera lugar de pago y, también,
domicilio del suscriptor.

CREACIÓN Y FUNCIONAMIENTO:

- Requisitos Intrínsecos: Capacidad necesaria para librar un pagaré y obligarse cambiariamente; la

voluntad unilateral del librador, expresada en forma documental mediante su firma; el objeto de la
obligación cambiaria; la causa licita por la cual se libró el título, así como los posibles vicios o
defectos que pudieran afectar a tales requisitos sustanciales.
- Requisitos Extrínsecos: Art 101 (arriba)
CARACTERÍSTICAS

- Es del género de los títulos de crédito, cuenta con los caracteres esenciales y comunes a todos ellos (es
necesario, literal y autónomo).
- Cuenta con aptitud constitutivo-dispositiva, además de probatoria; es decir que en tanto el Doc., su posesión
resulta condición de existencia y condición de disponibilidad del derecho en él representado.
- Es un título de crédito esencialmente a la orden.

DIFERENCIA DEL PAGARÉ CON LA LETRA DE CAMBIO

PAGARÉ LETRA DE CAMBIO

El librador asume la promesa de un hecho
propio, del mismo firmante, quien resulta así
obligado principal y otorgante de la garantía
esencial del pago del título. Ello hace que en el
pagare esté ausente la relación extra-
El librador le da orden al girado para que
acepte y pague al beneficiario, o a su orden, el
importe en ella documentado: Promete el
hecho de un 3° (el librado), y en caso de que el
destinatario de la orden no haga honor a ella,

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cambiaria de la provisión, propia de la LC, promete el hecho de propio, en tanto su acto

puesto que el librador no ordena que se haga
honor a la promesa documentada, sino que se
compromete exclusiva y personalmente, como
obligado principal, a sí mismo y a su
patrimonio, respecto de tal pago.
Contiene una promesa efectuada por el
librador, que se compromete personal y
directamente al pago del titulo
El librador es el obligado principal, sujeto
pasivo de la acción cambiaria, y en caso de que
pague extingue todo vínculo cambiario
derivado del título.
Hay 2 emplazamientos: el librador y el
beneficiario.
El suscritor no da orden de que se pague, sino
que se compromete directamente él a pagar,
en forma personal.
No existe el acto cambiario de aceptación, de
lo cual no ha acción de regreso anticipado por
falta de aceptación, ni tampoco la
presentación al indicado para aceptar el título,
que es una figura inexistente en el pagaré.
No puede ser librado en varios ejemplares
cambiario de creación de la LC es una garantía
esencial para su pago.
Contiene la promesa del hecho de un 3° -el
librado o girado-, y para el caso de que éste no
cumpla, promete el hecho propio.
El girado, cuando acepta, es el obligado
principal, sujeto pasivo de la acción directa. El
librador es obligado de regreso, y en caso de
que pague puede reembolsarse todo lo pagado
del aceptante
Hay 3 emplazamientos: librador, beneficiario y
girado-aceptante.
Relación extra-cambiaria de provisión entre el
librador y el girado, y una relación extra-
cambiaria de moneda entre el librador y el
beneficiario.
Tiene plena vigencia.
Puede ser librada en varios ejemplares, para
facilitar la circulación y hacer más fluido el
trámite de aceptación.

ENDOSO: En el pagaré, el endosante sólo responde por el pago, ya que la aceptación no existe, y en orden a
lo dispuesto, puede relevarse de esa única garantía mediante la cláusula exagerativa de responsabilidad (“sin
garantía”). Por último se debe reemplazar “librador” por “suscritor”

FUNCIÓN ECONÓMICA ACTUAL

REGULACIÓN LEGAL:

ANTECEDENTES

2. SUJETOS INTERVINIENTES: El pagaré cambiario presenta una forma tipo que tiene, como mínimo,
dos emplazamientos en el nexo o módulo que en él se documenta. Tiene:
a) El librador, o creador, o girante, que la ley designa como suscritor, y que es el primer firmante del
título;
b) El beneficiario, o tomador, que es quien lo recibe librado a su nombre y orden. Siendo el pagaré un
título naturalmente destinado a circular si lleva la denominación “vale” o “pagaré” y está librado en
favor de una persona determinada, aun cuando no lleve la cláusula a la orden, circula mediante
endoso. El tomador es el primer portador legitimado y puede ejercer todos los derechos resultantes
del título.
c) El pagaré es un título naturalmente a la orden, estructurada orgánicamente para circular, el tomador
puede negociarlo antes del vencimiento. A esos efectos, lo endosará y transmitirá, convirtiéndose en
el primer endosante, y quien lo reciba, en endosatario. Esta negociación se puede repetir en

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múltiples oportunidades y cada uno de los endosantes se transformara en garante del pago del
título.
d) Todos los firmantes enunciados pueden ser garantidos mediante el otorgamiento de un aval: incluso
podrá serlo, también, quien haya otorgado el aval.

REQUISITOS

Buenos Aires (1), 16 de enero de 1990 (2).

Por $ 100.000 (3)

Por este pagaré (4), a los 90 días de la fecha (5), haré efectiva a J. B. González Saborido (6), o a su
orden (7), la cantidad de cien mil pesos, por igual valor recibido… (8).

Pagadero en La Plata (9)

Calle 44, n° 1008,

1° piso, 2° cuerpo, Fdo.: Marta Wynne (10)

Escritorio 25.

1) Lugar del libramiento

2) Fecha
3) Cantidad a pagar, en números. No es imprescindible; bastará que figure en el título, en número o en
letras, especificando la clase de moneda. Se puede librar un pagaré en moneda extranjera.
4) Denominación “pagaré”, se puede emplear la cláusula “a la orden”.
5) Pagaré con vencimiento a determinado tiempo de la fecha. Puede ser utilizada cualquiera de las
otras formas de vencimiento: a la vista: la cual lo hace pagadero contra la presentación al suscriptor;
a cierto tiempo vista: debe ser presentada al suscritor, para la vista, a fin de que a partir de allí corra
el tiempo vista; a día fijo: la que lo hace pagadero, el día que se indique a ese efecto.
6) Necesidad de establecer el nombre del beneficiario, sin requerir otro dato. Se puede agregar el
domicilio.
7) Es innecesaria la cláusula “a la orden” si el título lleva la denominación, aunque en la práctica se
incluyen ambas.
8) El hecho de que se llene o no es irrelevante cambiariamente, sólo se trata de una referencia a la
relación por el cual se libró el pagaré.
9) Lugar de pago en sentido geográfico. Es aconsejable que contenga piso, número, oficina, etc. Si se ha
omitido el lugar de pago, el lugar de creación del título es considerado lugar de pago y, también,
domicilio des suscritor.
10) Se exige sólo la firma autógrafa del librador (o suscritor) del pagaré. La firma de sus representantes
debe ir acompañada de un sello aclaratorio, que especifique la representación ejercida por los
firmantes.

 APLICACIÓN DE LAS NORMAS SOBRE L. CAMBIO

3. PAGARÉ HIPOTECARIO

CONCEPTO: (C) Son emitidas por el deudor, e intervenidas por el Reg. De la Propiedad del Inmueble que
corresponda a la jurisdicción donde se encuentre el inmueble hipotecado, en papel que asegure su
inalterabilidad, bajo la firma del deudor, el escribano y un funcionario autorizado del registro, dejándose
constancia de su emisión en el mismo asiento de la hipoteca.

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Pueden ser emitidas en forma cartular (bajo soporte papel, lo que no es común) o en forma escritural (bajo
soporte informático, que es lo habitual. En ambos, constituyen títulos de crédito, con fuerza ejecutiva.

La emisión de LH sólo puede corresponder a hipotecas de primer grado y estar consentida expresamente en
el acto de constitución de la hipoteca.

La emisión de LH extingue por novación la obligación que era garantizada por la hipoteca.

Las LH configuran TV que tienen incorporado un crédito que disfruta de la garantía hipotecaria. El efecto de
su creación es la extinción del crédito que originalmente di lugar a la constitución de la garantía real, por lo
que esta accede exclusivamente al TV abstracto.

Uno de los efectos esenciales de las LH es que “extingue por novación la obligación que era garantizada por
la hipoteca y esa novación implica que las letras son el único título hábil para la ejecución en virtud de la
novación de origen legal que importan, sin perjuicio de que pueda llegar a ser necesaria su
complementación con la escritura para acreditar las clausulas pactadas que no consten en las letras”. En este
caso, la escritura de constitución de hipoteca no será título hábil para la ejecución, quedando
completamente suplido por los TV emergentes.

(K): Se trata de un título de crédito, es decir un Doc. Necesario para ejercer el derecho literal y autónomo
expresado en él. Literal porque la naturaleza, calidad y contenido del derecho se regula por lo que se expresa
en el Doc. La autonomía importa la existencia de un derecho original para los 3° que hayan adquirido el título
de buena fe, con independencia de los anteriores poseedores. Por fin, son necesarios, porque la posesión del
Doc. Es condición para el ejercicio, transmisión y extinción del derecho incorporado.

El Art. 36 dice que la emisión de las LH sólo puede corresponder a hipotecas de primer grado (es para dar
mayor seguridad a los endosatarios, que no tienen que averiguar en el Reg. El rango de la hipoteca) y estar
consentida expresamente en el acto de la constitución de la hipoteca, y el Art. 37n cierra definitivamente
toda controversia sobre la verdadera naturaleza jurídica de la LH, al expresar: “la emisión de LH extingue por
novación la obligación que era garantizada por la hipoteca”.

En cuanto a los plazos, estas LH sólo son factibles con fecha fija de vencimiento o a determinado tiempo de
la fecha y que no lo son las pagables a la vista o a determinado tiempo vista.

Las LH tiene estructura bilateral, sólo aparecen las personas del librador y del beneficiario y no existe un
girado indicado por el librador para cumplimentar a la orden de pago.

 REGLAMENTACIÓN: Art 35 a 49 ley 24.441

 CREACIÓN
 DOCUMENTOS QUE PUEDEN SER GARANTIZADOS
 CIRCULACIÓN
 EXTINCIÓN DE GARANTÍA REAL
 ACCIONES QUE CONFIERE

o LETRAS HIPOTECARIAS

REGIMEN LEGAL: Art 39: El nuevo título deberá contener las sgtes enunciaciones:

a) Nombre del deudor y, en su caso, del propietario del inmueble hipotecado;

b) Nombre del acreedor;
c) Monto de la obligación, expresado en una cantidad determinada en moneda nacional o extranjera;

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d) Plazos y demás estipulaciones respecto del pago, con los respectivos cupones, salvo en el caso de las
letras con amortizaciones variables;
e) Lugar en el cual debe hacerse el pago;
f) Tasa de interés compensatorio y punitorio;
g) Ubicación del inmueble hipotecado, datos registrales;
h) Anotación de pagos de servicios de capital o renta o pagos parciales;
i) Indicación expresa de que la tenencia de los cupones del capital e intereses acredita su pago, y que
el acreedor se halla obligado a entregarlos y el deudor a requerirlos;
j) Los demás que fijan las reglamentaciones que se dicten.

La ausencia de algunas de estas enunciaciones, produce la nulidad de la LH, aunque puede continuar como
mero Doc. Probatorio del derecho cambiario.

 EMISION Y EFECTOS

TRANSMISION:(K): Art 40: Las LH se transmiten por endoso nominativo, que se hará en lugar habilitado para
ello en el título, o en su prolongación; deberá constar el nombre del endosatario, quien podrá volver a
transmitir el título bajo las mismas formas, y la fecha del endoso. No es necesaria la notificación al deudor, y
éste no podrá oponer al portador o endosatario las defensas que tuviere contra anteriores endosatarios o
portadores del título: “El endoso de la letra es sin responsabilidad del endosante”.

CUPONES Art 41: Las LH tendrán cupones para instrumentar las cuotas de capital o servicios de intereses.
Quien haga el pago tendrá derecho a que se le entregue el cupón correspondiente, como único instrumento
válido acreditativo. Si la letra fuera susceptible de amortización en cuotas variables podrá omitirse la emisión
de cupones; en ese caso el deudor tendrá derecho a que los pagos parciales se anoten en el cuerpo de la
letra, sin perjuicio de lo cual serán oponibles aun al tenedor de buena fe los pagos documentados que no se
hubieren inscripto de esa manera.

El portador de la LH o de alguno de los cupones puede ejecutar el título por el procedimiento de ejecución
especial cuando así se hubiere convenido en el acto de constitución de la hipoteca. De ello deberá dejarse
constancia en la letra y en los cupones.

PAGO DE LAS LETRAS: (K): Art 42: El pago se hará en el lugar indicado en la letra. El lugar de pago podrá ser
cambiado dentro de la misma ciudad, y solo tendrá efecto a partir de su notificación al deudor

DERECHOS DEL PORTADOR. (K): Para prevenir los derechos del portador de buena fe y el efecto legal del
endoso regulado en el decreto-ley 5965/63 –que es de aplicación subsidiaria (Art 46)- comprometiendo la
responsabilidad del endosante en el pago. En este caso, la habilidad de giro de crédito dentro del sistema
previsto para la emisión de las LH hace que la exoneración de responsabilidad surja de la misma legislación.
Es indudable, que el TV debe mediar referencia expresa al régimen de esta ley para evitar equívocos y, sobre
todo, para evitar situaciones confusas eventualmente litigiosas entre endosantes y portadores.

PRESCRIPCION (K): La mora se producirá automáticamente, al solo vencimiento, sin necesidad de

interpelación alguna (Art 43). El portador de la LH o de alguno de los cupones puede ejecutar el titulo por el

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procedimiento de ejecución especial, cuando así se hubiera convenido en el acto de constitución de la

hipoteca, dejándose constancia de ello en la letra y en los cupones (Art 45).

Las acciones emanadas de las LH prescriben a los 3 años contados desde la fecha del vencimiento de cada
cuota de capital e intereses Art 47).

CANCELACION (K): Se puede realizar con la presentación de las letras pagas o de sus cupones que acrediten
los respectivos pagos de capital e intereses de cada letra (Art. 48), agregando que el certificado extendido
por el juez tendrá el mismo valor que las letras o cupones a los efectos de su presentación para la
cancelación de la hipoteca. La cancelación de la hipoteca podrá solicitarse únicamente si se acredita la
cancelación de todas las LH emitidas y de sus respectivos servicios. Las cancelaciones parciales de hipoteca
tan sólo podrán exigirse por el deudor siempre que así se hubiera pactado en la convención hipotecaria.

 REGIMEN DE EJECUCION ESPECIAL

4. PAGARÉ PRENDARIO

 REGIMEN LEGAL
 LIBRAMIENTO Y CIRCULACION
 EJECUCION