La Banca Central

4.Cuestionario
1) ¿Cuáles fueron las causas que motivaron la creación de bancos
centrales?
las razones que justificaron la creación de los primeros bancos centrales: la
primera fue la necesidad del gobierno de obtener dinero, que posteriormente
derivó hacia el concepto de "banquero del Estado" la segunda el imponer orden
en el caos monetario: por descrédito de las emisiones de billetes efectuadas ya
sea por el propio Gobierno o por una multiplicidad de instituciones bancarias
privadas, Dos de las funciones básicas de la banca central -agente financiero del
Estado y emisor único- fueron inseparables: en un principio el banco central
obtuvo el privilegio de emisión a cambio de otorgar préstamos al Gobierno,
como fue el caso del Banco de Inglaterra. La tercera, o sea la de regulador del
medio circulante es producto del monopolio emisor el que tarde o temprano
llegaron a tener todos los bancos centrales.

2) ¿Enumere las diez funciones de la banca central, e indique cuáles

de ellas no lleva a cabo el Banco Central de la Rep Dom?
1.Agente financiero del estado.
2.Emisor único.
3.Regulador del medio circulante.
4.Guardian de las reservas en efectivo de los bancos.
5.Liquidar las diferencias entre los distintos bancos mediante el traspaso de
cuentas.
6.Prestamista de última instancia.
7.Regulador de crédito.
8.Custodia de las reservas internacionales del país.
9.Influir en el desarrollo económico nacional.
10.Desempeña un papel en la integración de los países, sobre todo en sus
aspectos financieros.
3) ¿Cuáles rubros integran las reservas internacionales de un país
Mencione cinco como mínimo?
1-Oro amonedado o en barras
2- Plata en la misma forma (en ambos casos)
3- Divisas en billetes
4- Aportaciones del país al fondo monetario internacional en oro o en moneda
extranjera
5- Aportes a organismos compensatorios regionales o internacionales.

4) ¿Qué se entiende por reservas internacionales brutas y reservas

internacionales netas?
La suma de lo que legalmente pueda constituir las reservas internacionales de
un país se denomina reservas brutas. Lo anterior, menos las obligaciones en
moneda extranjera constituyen las reservas netas que pueden ser positivas o
negativas.
5) ¿Cuáles son los cinco tipos de propiedad de bancos centrales que
cuentan en América Latina? ¿En cuál se halla la República
Dominicana?
En América Latina se cuentan cinco tipos de propiedad, a saber:
1- de los bancos y el público (Colombia), si bien el Gobierno se reserva el
derecho de readquirir participación en el capital;
2- del Estado y el público (Venezuela);
3- del Estado y los bancos (Ecuador)
4- del Estado, los bancos y el público (Chile y México);
5- del Estado (Argentina, Bolivia, Brasil, Costa Rica, Cuba, El Salvador,
Guatemala, Honduras, Nicaragua, Paraguay, Perú, República Dominicana y
Uruguay).
6) ¿Concibe usted un banco central totalmente aislado a la política
gubernamental?
Para mí no, porque de alguna u otra manera tiene el objetivo satisfacer las
necesidades de una sociedad a través de un gobierno y una administración
pública.
7) ¿Clasifique los principales activos de un banco central?
Activos internacionales: Oro Dólares estadounidenses y otras monedas
extranjeras Depósitos en bancos del exterior y otros valores en divisas
Inversiones en instituciones internacionales Aportes en divisas en instituciones
internacionales

Créditos al sector público.

-Cartera de títulos de renta fija (Deuda Pública): son títulos que adquiere con
carácter temporal dentro de una operatoria destinada a controlar la liquidez del
sistema.

-Inmovilizado (edificios, instalaciones, sistemas informáticos, etc.)

8) ¿Cómo emite dinero un banco central?
A través de ciertas operaciones, por ejemplo, las compras de oro y moneda
extranjera. Al presentarse ante el banco central un exportador con dicha
moneda, éste la convierte en sus promesas de pago o billetes y así la exportación
es la causa que crea el dinero. Además, en la compra de valores, por ejemplo, si
el banco central invierte en bonos gubernamentales para fines de interés
nacional, el gobierno de la nación al gastar pone en circulación los billetes. por
lo cual la creación de dinero se observará en la medida en que se realice el gasto
del gobierno, quien en el supuesto adoptado no obtiene el dinero de los
impuestos ni de los ahorros. De esta manera, en forma de ejemplo, se establecen
los mecanismos de la emisión monetaria.
9) Defina política monetaria y señale los instrumentos monetarios a
través de los cuales opera ésta?
según Grove, dice que ella "indica las decisiones y acciones del banco central
para regular la cantidad de dinero y la disponibilidad y costo del crédito
bancario para fines específicos"
instrumentos monetarios
a) requisitos de reserva internacional,
b) variaciones en las tasas de interés y redescuento
c) operaciones de mercado abierto,
d) persuasión moral.
e) requisitos de reserva legal (encaje legal)
f) topes de cartera
g) coeficientes bancarios
h) topes y composición de pasivos
i) pasivos contingentes;
j) depósitos previos
de importación,
k) regulación del número de unidades bancarias
10) ¿Qué se entiende por encaje legal?
Se entiende por encaje legal a la técnica de obligar a las instituciones
financieras a mantener en el Banco Central una determinada proporción de sus
pasivos normalmente este depósito es constituido en efectivo a diferencia del
redescuento el encaje tuvo orígenes contraccionistas ya que congela una parte
de los depósitos en los bancos el funcionamiento de este mecanismo es en
principio sencillo Aunque para su aplicación requiere como los demás
instrumentos de política monetaria un conocimiento estrecho de las condiciones
económicas del país y en especial del estado de liquidez del sistema financiero la
técnica de encaje fue usada por primera vez en América Latina por el banco de
México en 1936 y se ha generalizado con variantes a casi todos los bancos
centrales de la región que en su fecha reciente han manifestado su preferencia
portal mecanismo debido a su naturaleza cuantitativa
11) ¿Cuáles son las variantes que se han introducido con el objeto de
dar flexibilidad a la técnica de encaje? ¿Explique cada una
independientemente?
Con objeto de dar flexibilidad a la técnica de encaje, se le han ido introduciendo
variantes como sigue:
i) Tasas diferenciales según la clase de pasivos. Pueden fijarse tasas distintas
de encaje para depósitos a la vista (cuentas de cheques, etc.) que para depósitos
de ahorro y a plazo, según se desea favorecer a unos a otros. Asimismo, es
costumbre fijar diferentes tasas para depósitos en moneda nacional y depósitos
en moneda extranjera. En países donde el desarrollo regional presenta ciertas
características, las tasas de encaje también pueden variarse de acuerdo con las
necesidades de cada plaza o región, ósea tomando en cuenta la localización
geográfica.

ii) Tasas estacionales. Cuando en la economía de un país se observan

movimientos marcadamente estacionales que influyan en la posición de liquidez
del sistema financiero, se acostumbra modificar las tasas del encaje de acuerdo
con la magnitud y duración de la falta o sobra de depósitos. Por ejemplo, épocas
de cosecha de productos exportables, periodos de mayor gasto como Navidad,
etc.

iii) Encajes marginales o sobrencajes. Consiste esta variante en establecer

tasas adicionales sobre el aumento de pasivos ya sea a partir de una fecha
determinada o bien con base a un cierto nivel de los mismos pasivos. Desde
luego, estas diversas técnicas para manejar el encaje se usan aisladamente o en
combinación. También suponen la existencia de canales informativos eficaces
sobre los pasivos de cada intermediario financiero, así como de un sistema de
multas por deficiencias en los encajes.

12) ¿Es utilizado el encaje legal con fines de control selectivo del
crédito? ¿Explique las distintas modalidades?
En el ámbito latinoamericano es quizás esté el instrumento más utilizado con
fines de control selectivo del crédito. Las disposiciones relativas a encaje
vigentes en diversos países del área, presentan una o varias de las modalidades
siguientes:

1) La inclusión, como parte del encaje básico o marginal, de cierto

porcentaje en valores emitidos por el Gobierno para financiamiento
general o por este y otras entidades oficiales para el financiamiento de
actividades específicas de desarrollo.

2) Otra forma es la de otorgar deducciones al encaje básico o marginal

tomando en cuenta el destino de los créditos operados por los
intermediarios financieros, o sea la composición de su cartera.

3) Otra más consiste en la determinación porcentual de la composición

del encaje básico o marginal; efectivo en caja o en el banco central,
cuentas especiales en el banco central, valores gubernamentales o de
entidades oficiales, créditos a ciertas actividades productivas y a distintos
plazos, créditos al consumo, etc.

13) ¿Qué persigue un banco central cuando implanta un depósito

previo de importación?
El requisito de establecer un depósito en efectivo con condición para efectuar
importaciones constituyentes constituye un instrumento usado en ciertos países
con fines de control. Dicho depósito, moneda nacional, puede ser el equivalente
a un determinado porcentaje del valor de la operación o bien alcanzar el 100%
del mismo. Además de los efectos obvio se debe reducir el monto de las
importaciones al aumentar su costo (rendimiento del dinero depositado) se
emplea para contraer la circulación, en la medida en que los depósitos acogidos
esterilicen el banco, o en general, no puedan ser utilizados para operaciones
activas por la institución que los custodia.
14) ¿Qué se entiende por operaciones de mercado abierto ¿Y por
persuasión moral?
Las compras o ventas de valores, no importa quien los venda o compre, por la
banca central, ejercen un efecto directo sobre el volumen de las reservas de los
intermediarios financieros. Esas compras y ventas constituyen lo que se llama
operaciones en el mercado abierto y tienen como características que sólo se
efectúan por resolución o iniciativa de la banca central y son de naturaleza
voluntaria por parte del que le compra o vende, es decir, se opera en el mercado
libre.
Persuasión moral
Se entiende por esta arma de regulación las directivas, más o menos formales,
que la autoridad monetaria (banca central) pudiera dar a la comunidad
financiera, expresándole su interés por determinada situación. Estas directivas
no son de carácter compulsorio y su efectividad depende de la influencia que
tengan las autoridades sobre los intermediarios financieros. Por ejemplo, puede
tener una tendencia cuantitativa al sugerir límites a los activos totales de las
instituciones financieras o bien una combinación de límites cuantitativos y
selectivos, es decir pueden expresar preferencia porque las ampliaciones de los
activos tengan determinada orientación. En general, por medio de la persuasión
moral se puede, en principio, inducir a la banca a prácticamente cualquier
actuación, cuantitativa o selectiva, tanto por lo que concierne al costo como a la
disponibilidad del dinero y lo mismo influir sobre los activos que sobre los
pasivos de los intermediarios financiero Sin embargo, el grado de efectividad de
la persuasión moral dependerá, en gran medida, del prestigio de la banca
central y de la confianza que en la eficiencia, honestidad y capacidad de su
personal tenga la comunidad financiera del país.

15) ¿Cómo desempeña su papel la banca central en un proceso de

desarrollo económico? ¿Cuál es su aporte de más significación?
Quizás el aporte de más significación que pueden proporcionar los bancos
centrales al desarrollo económico y social de sus países es el de propiciar un
clima de estabilidad libre de presiones inflacionarias. No es por demás repetir
las razones por las que la política de un banco central no puede ser sino de
naturaleza antinflacionaria, en vista de los frecuentes argumentos en pro de la
tesis de que sólo puede haber desarrollo con inflación.

i) Se sostiene que la inflación origina un volumen de inversión privada

mayor del que ocurriría en condiciones de estabilidad monetaria. Sin embargo,
se olvida que, por cada unidad adicional de ahorro obtenido mediante alteración
de la distribución del ingreso en favor de los grupos de altos ahorros, debería
haber una transferencia de más de una unidad de ingreso de los grupos de bajos
ahorros. Por ello se dice que la inflación es un proceso por el que los ricos se
enriquecen más y los pobres se empobrecen más". La inflación estimula clases
indeseables de inversión destinadas a satisfacer las demandas de consumo de
los grupos de altos ingresos, o las que dan altos rendimientos en ganancias
especulativas.

ii) La inflación
produce distorsiones en el empleo de los recursos:
haciendo lucrativo invertir en aumentos de inventarios; promoviendo
inversiones en la construcción no de interés social sino como protección contra
las alzas de precios; propiciando la acumulación de activos en divisas; dificulta
la inversión en las industrias de exportación y favorece a los importadores .

iii) Por otra parte, un proceso inflacionario no es conducente al desarrollo de

empresas eficientes, ya que el aumento de precios coloca a cualquiera en
situación de competencia en el mercado. Además, retarda el crecimiento de una
estructura financiera que canalice los ahorros hacia la inversión
 LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO MONETARIOS

5. Cuestionario
1) ¿Qué objetivos motivaron la creación de los intermediarios
financieros no monetarios en América Latina?
Muchas son las experiencias que cada país ha vivido tratando de encontrarle
una solución al problema de financiamiento del desarrollo económico. En
América Latina, entre los años 1920 y 1930, muchos países se esforzaron por
organizar su banca central, después de experimentar las duras con secuencias
de una situación de anarquía monetaria Más luego, entre los años 1930 y 1940,
comenzaron a aparecer en esos países los bancos hipotecarios de fomento
promovidos por la acción oficial, así como innumerables instituciones
especializadas, cada una de ellas tratando de solucionar algún problema parcial
del mecanismo financiero. En la actualidad la fiebre de instituciones se ha
extendido en América Latina hacia la necesidad de crear sociedades financieras
especializadas de carácter privado. En la mayoría de los países la creación de
estas instituciones tuvo por objeto llenar el vacío en la obtención de créditos a
mediano y largo plazo, los cuales se facilitarian a sectores considerados de
interés nacional. Este tipo de crédito no eran proporcionados por la banca
comercial, que canalizaba la mayoría de sus recursos a plazos relativamente
cortos, y a sectores básicamente comerciales.

2) ¿Cuáles son las características del pasivo de los intermediarios

financieros no monetarios, y qué sectores financian básicamente?

3) ¿Indique diez (10) tipos de intermediarios financieros no

monetarios?
a) Bancos mutualistas de ahorros
b) El ahorro postal
c) Las sociedades o bancos de capitalización
d) Las asociaciones de ahorros y préstamos
e) Bancos hipotecarios y corporaciones financieras
f) Compañías de seguros de vida
g) Instituciones nacionales de ahorro
h) Uniones de crédito o cajas de ahorros
i) Las instituciones de seguridad social
j) Fondos mutuos o compañías de inversión
k) Instituciones de fideicomiso.

4) ¿Cómo pueden clasificarse los intermediarios financieros no

monetarios?
Bancarios = privados (bancos de inversión, bancos de ahorro
Bancos de fomento)
publico (bancos de inversión, bancos de ahorro
bancos de fomento)
No bancarios=privados (compañías de seguro Compañía de finanzas)
Publico (instituciones de seguridad social compañía
De seguro nacionalizada)

5) ¿En qué se diferencian los intermediarios financieros monetarios

y no monetarios? Indique 7 características como mínimo.
1. los intermediarios monetarios tienen al medio de cambio, el dinero, como
parte de sus obligaciones (sus pasivos); mientras que los intermediarios
financieros no monetarios (bancos mutualistas de ahorro, compañías de
seguros, banca de inversión y fomento) no tienen como pasivo al dinero, pero
cuentan con todo tipo de valores para llevar a cabo la intermediación financiera
2. Los intermediarios monetarios reciben en depósito los excedentes de las
unidades superavitarias, generalmente en forma de depósitos a la vista o
depósitos a plazo, los mismos que son parte del medio circulante de un país, por
lo que están sujetos a la política monetaria conducida por la banca central.
mientras que los no monetarios no.
3. a diferencia de los intermediarios no monetarios, los intermediarios
monetarios también pueden intervenir la autoridad hacendaria mediante algún
organismo especializado (comisión bancaria, superintendencia bancaria).
4. a cambio de los intermediarios no monetarios, los monetarios pueden utilizar
los depósitos ala vistas y a plazo para la creación del crédito bancario, que en
general conforma la mayor parte de la formación interna de capital de un país.
5. los intermediarios no monetarios prestan otro tipo de servicios y en general
ofrecen una variedad de valores.
6. la intermediación en activos u obligaciones financieras en los intermediarios
no monetarios se realiza sin crear o afectar el acervo monetario en la economía,
y en general están regulados por organismos especializados de la autoridad
hacendaria (comisiones de seguros, agencias regulatorias especiales según el
tipo de intermediarios).
7. Los intermediarios monetarios desempeñan el papel básico de transformar
activos financieros, que son menos deseables para gran parte del público; en
otros activos financieros, sus propios pasivos son mayormente preferidos por el
público.
6) ¿Establezca diferencias básicas entre los bancos comerciales y las
asociaciones de ahorros y préstamos? los bancos comerciales son:
instituciones que conceden crédito con cargo a fondos propios que han tomado
en préstamo o han creado.
Los bancos múltiples pueden ofrecer cuentas corrientes (chequeras), cuentas de
ahorro o plazo fijo en moneda extranjera y pueden ofrecer préstamos también
en moneda extranjera.
Generalmente, la banca múltiple tiene un enfoque dirigido tanto a personas
como a empresas, mientras que por su origen (el financiamiento de viviendas
familiares.
7) ¿A partir de que época empiezan a surgir los intermediarios
financieros no monetarios?
A partir de la mitad de los años 50 periodo en septiembre de 1955 en América
latina y es show artículo aparecido en septiembre américa latina economic
review
8) ¿Señale sus principales fuentes de recursos e indique la que usted
considere más conveniente para fomentar un sector específico de la
actividad económica?
Del gobierno
Fuentes internas
Financiacion directa del banco central y del exterior
9) ¿En qué se diferencian los bancos hipotecarios y las asociaciones
de ahorros y préstamos?
Los bancos hipotecarios tienen por objeto llenar el vacío en el financiamiento de
créditos a medio y largo plazo, así como también en la necesidad de encontrar
un mecanismo de inversión par valores de largo plazo.
Mientras que las asociaciones de ahorros y restamos tiene como función la
capacitación de ahorros periódicos, hasta forma un fondo personal de cierta
magnitud, después de lo cual se adquiere el derecho a recibir un préstamo por
una cantidad igual a un múltiplo del monto del ahorro constituido.
10) Defina las siguientes instituciones:
a) El ahorro postal
La falta de servicios bancarios en varias poblaciones del interior indujo a buscar
un sistema de organización con capacidad de penetrar en la mayoría de las
regiones. Una estructura ya establecida como es la organización de correo, fue
aprovechada para cumplir una función financiera para la captación de ahorros.
Dentro del sistema de ahorro postal, cada agencia de correo es convierte por así
decirlo en una agencia especial de banca de ahorro. Hoy en día existe la
tendencia a combinar este sistema con las operaciones de bancos existentes,
especialmente de aquellos que tienen mejores mecanismos establecidos para la
transferencia de fondos de un lugar a otro.
b) Sociedades o bancos de capitalización
La captación de ahorros por medio de este sistema se hace por medio de ciertos
instrumentos conocidos bajo el nombre de pólizas de capitalización. título de
capitalización o bien, cédulas de capitalización. Por lo general la utilización de
estas reservas está sujeta a una reglamentación gubernamental que indica las
proporciones en que dichos fondos deben invertirse. entre los cuales se
encuentran los préstamos hipotecarios. Bonos del gobierno bonos industriales
emitidos por la actividad privada etc.
c) Compañías de seguros de vida
Las compañías de seguros de vida fueron creadas especialmente como
instituciones de previsión, que venden determinados contratos para acumular
ahorros de los tenedores de pólizas, cuyo destino es cubrir eventualidades
futuras o bien a la maduración de los propios contratos a devolver los ahorros
con sus respectivos intereses acumulados. El ahorro acumulado en forma de
reservas matemáticas de las compañías de seguro de vida puede llegar a
constituir un recurso de mucha significación para financiar la inversión en un
país. Casi por lo general, las reservas de las compañías de seguro de vida están
sujetas a invertirse en destinos establecidos por disposiciones gubernativas.
d) Uniones de crédito o cajas de ahorros
Estas instituciones tienen una organización cooperativa y, por lo general,
principian como una asociación gremial de ahorro y préstamo. Un fondo
colectivo ac forma a base de la suscripción de participaciones, las que muchas
veces se pactan para ser recibidas en forma periódica. Los recursos se invierten
en préstamos a los socios y también en valores. Las ganancias de estas
sociedades se dedican al reparto de un dividendo, distribuido en proporción al
monto de ahorros y otra parte se destina como reserva que eventualmente se
convertirá en participaciones adicionales de los socios.

e) Instituciones de seguridad social

La adopción de sistemas de previsión social, especialmente de planes de
pensiones y jubilaciones, dio lugar a la creación de ahorros contractuales
masivos que pueden llegar a constituir un recurso financiero de mucha
trascendencia para el financiamiento del desarrollo económico. Mediante estos
sistemas, el trabajador o empleado es obligado a formar fondos destinados al
sostenimiento de su familia en caso de muerte o a su propio sostenimiento
durante la vejez. Las reservas de seguridad y previsión social se invierten por lo
general en valores oficiales, semioficiales, en la construcción de viviendas, en la
adquisición de inmuebles, y en algunos países sudamericanos en bonos emitidos
por las empresas privadas.
f) Fondos mutuos o compañías de inversión
Estas instituciones, que fueron establecidas originalmente en Bélgica en 1822 e
imitados en Francia y Suiza, constituyen un instrumento de captación de
ahorros de la clase media de altos ingresos, con el propósito de invertirlos en
planes diversificados de inversión en valores. Generalmente la cartera de los
fondos mutuos o compañías de inversión se componen tanto de valores de renta
fija como de valores de renta variable. Una característica especial de estas
instituciones es la garantía de liquidez.
g) Instituciones de fideicomiso.
Las instituciones de fideicomiso se establecieron para efectuar operaciones por
cuenta de terceras personas. Su función principal es, por consiguiente, hacer
operaciones de confianza relacionadas con la administración de bienes y fondos
de inversión por cuenta ajena.