PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL PERÚ

ESCUELA DE POSGRADO

TRABAJO COLABORATIVO FINAL:

FINTECH PARA EL APOYO A LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS EN

JAPÓN Y SINGAPUR

CURSO: FINANZAS INTERNACIONALES

PRESENTADO POR

Gilmar Toralva Safora

Herbert Rojas Matos

José Olivares Baca

Meysy Barboza Fernández

Wendy Miranda Aguilar

Profesor: Raúl Hopkins

Surco, diciembre del 2020

 Fintech Para el Apoyo a las Pequeñas y Medianas Empresas en Japón y Singapur

Resumen Ejecutivo
El objetivo del presente trabajo es examinar las fintech que están siendo exitosas en
Japón y Singapur, de tal forma que puedan servir de modelo y replicarse en el Perú. La
pregunta que ha guiado nuestra investigación es: ¿Podrían las PYMES en el Perú mejorar
sustancialmente su acceso al financiamiento mediante el apoyo de las fintech? ¿De qué
manera y hasta que punto la experiencia de estos dos países nos presenta modelos que
podrían ser exitosos en nuestro país, adaptándolos a las condiciones locales? Las fintech se
han seleccionado tomando en cuenta tres criterios: (i) la originalidad de la forma del concepto
e intervención; (ii) la facilidad de replicarse en el Perú; y (iii) la posibilidad de generar los
mayores beneficios. Como resultado del estudio se ha encontrado que, tanto en Singapur
como en Japón, las fintech más exitosas relacionadas al financiamiento, son aquellas que
operan utilizando modalidades de factoring y crowfunding, con nuevos modelos de
calificación crediticia basados por aspectos como el historial de las transacciones bancarias.
Entre los rasgos mas exitosos, se ha identificado su capacidad para ofrecer altas tasas de
rendimiento, flexibilidad y accesibilidad para la participación de pequeños inversionistas y
empresas. Las fintech con mayor posibilidad de replicación en el Perú son Money Forward
Fine Inc, Crwdbank, Campfire, Funded y Validus, que se examinan a lo largo del trabajo
(véase en particular el capítulo IV). Los factores más atractivos de las Fintech que brindan
servicio a las pymes de Japón y Singapur son (i) el uso de plataformas virtuales, que
propician un ambiente amigable y accesible y, al mismo tiempo, disminuyen el tiempo,
costos y pasos requeridos para los procesos de financiamiento; (ii) el análisis de riesgo no
convencional, el cual no solo utiliza los EEFF históricos; y (iii) los métodos para conectar
capitales de pequeños inversionistas con las pequeños negocios, de forma segura y
beneficiosa para ambas partes.

Capítulo I: Introducción
Según Vodanovic Legal (2019) indicó que en el Perú existe una alta informalidad, las pymes
son el motor del mercado, la población en muchas oportunidades es excluida del sistema
financiero por no contar con un historial crediticio, entre otros; y es por ello, que con la
finalidad de aportar soluciones para cerrar estas brechas, se buscaron las Fintech más exitosas
tanto en Japón como en Singapur. Las fintech seleccionadas se centran en ayudar de forma
fácil y efectiva a las PYMES, ya sea para la obtención del flujo de caja, capital de trabajo,
activos fijos, entre otros. Adicionalmente, se tratan de alternativas de baja complejidad de
aplicación y muy relacionadas con el apoyo al emprendimiento. A diferencia de las
alternativas financieras tradicionales, estas fintech ofrecen muchas ventajas para las pymes
como son la flexibilidad, la accesibilidad, la automatización, la democratización y el ahorro
(Software Testing Bureau, 2019).

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 Capítulo II: Japón

Risk Database Bank: Base de datos creada para el intercambio de información referente a
riesgos crediticios y proveer servicios relacionados al uso de esta información. Rasgos
innovadores y de éxito:
a) Otorgar certificado de calificación de riesgo para PYMES, avalado por el S&P, además
de brindar una orientación para obtener una mejor calificación en el futuro.
b) Verificación dinámica de saldos y movimientos bancarios para mejorar precisión de
calificación crediticia, complementando o reemplazando el análisis de los EEFF.

Money Forward Fine Inc: Empresa con operaciones íntegramente en la nube, provee
financiamiento mediante factoring y prestamos. Rasgos innovadores y de éxito:
a) Calificación crediticia basada en el análisis de datos obtenidos del software contable que
ellos mismos ofrecen. Aprueba prestamos en menos de 3 días.
b) Asesoría virtual para guiar a las pequeñas empresas en la elección de la forma de
financiamiento mas conveniente.

IA para la evaluación crediticia: Iniciativa fintech del MUFG Bank (Mitsubishi UFJ
Financial), el mayor banco de Japón. Rasgo innovador y de éxito:
 Evaluación de riesgo crediticio de las PYMES y clientes en general usando la inteligencia
artificial. Incluye además en el análisis el histórico de las transacciones bancarias, el
intercambio de fondos con compañías relacionadas, los pagos de salarios a sus
trabajadores y otra información relevante.

Crowdbank: Plataforma digital para realizar inversiones y obtener financiamiento. Rasgos

innovadores y de éxito:
a) Facilita a inversionistas, participar con pequeños montos en diversos fondos de
inversiones o empresas.
b) Los inversionistas pueden elegir libremente como administrar su cartera y modificarla
sin ningún costo. El proceso es 100% en línea.
c) El retorno que se ofrece de este modo a los inversionistas es de un 7% en promedio,
ofreciendo una estructuración de riesgo equilibrado entre depósitos bancarios y proyectos
de alto riesgo.

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Campfire: Portal web de crowdfunding. Rasgos innovadores y de éxito:
a) Permite conectar diferentes proyectos novedosos que necesitan financiamiento, con
pequeños inversionistas o donantes, los cuales reciben a cambio un porcentaje de la
utilidad obtenida, intereses sobre el dinero prestado, parte de la propiedad del proyecto o
una cantidad de los productos y servicios generados por el emprendimiento que hayan
apoyado.
b) La plataforma realiza un análisis rápido de cada proyecto antes de su publicación, lo cual
dura un día aproximadamente.
c) Cuenta con un “seguro de financiación en la nube”, el cual permite asegurar que no haya
un robo de la propiedad intelectual, incumplimiento en los pagos o tasas y cargos no
previstos.
Capítulo III: Singapur
Smartfunting: Ayuda a las pymes a recaudar capital, gestiona sus planes de expansión y
ofrece oportunidades a los inversores que buscan diversificar su cartera. Rasgo innovador y
de éxito:
 Plataforma de financiamiento de facturas P2P, que conecta a las pymes que desean vender
sus facturas impagas con inversores locales (Fintechnews Singapur, 2016:2017).

Capital Match: Es una plataforma que proporciona financiación de facturas y préstamos a

las pymes de Singapur, que oscilan entre S $50,000 y $ 200,000. Rasgos innovadores y de
éxito:
a) Los fondos pueden recibirse el mismo día para los clientes recurrentes; el plazo es de 3-
12 meses.
b) Los inversores disfrutan de rendimientos de entre el 15% y el 25% anual (Fintechnews
Singapur, 2016: CapitalMatch, 2020a).

Validus: Es una plataforma digital que sirve para obtener financiamiento a corto y mediano
plazo. Rasgos innovadores y de éxito:
a) Utilización de la tecnología para minimizar la intermediación financiera (Validus,
2020a).
b) Si la pyme brinda créditos a más de 30 días a los clientes, puede monetizar sus cuentas
por cobrar y obtener hasta $ 500k (Validus, 2020b).

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FundedHere: Proporciona una plataforma de financiación colectiva. Rasgos innovadores y
de éxito:
a) Permite que amplios grupos de inversores financien tanto nuevas como pequeñas
empresas a cambio de participación de capital.
b) Facilita las inversiones de riesgo desde tan solo $ 5,000 cada una (Fintechnews Singapur,
2016).

Capítulo IV: Lecciones aprendidas y posibilidades de replicación en el Perú

 La problemática de las PYMES en Japón se centra principalmente en los días de demora
para recibir el pago por sus ventas y en el acceso a los prestamos. En ese sentido, guarda
similitudes con las brechas que experimentan las PYMES peruanas. En ambos casos,
esto se debe a la falta de información histórica y a lo poco atractivos que son estos
pequeños negocios por separado para los bancos.
 Una parte importante de las principales fintech en Japón están orientadas a reducir los
tiempos en los cuales las PYMES acceden al capital, ya sea mediante servicios de
Factoring o la agilidad del análisis crediticio. Lo interesante es que no simplemente
elevan la tasa de interés para compensar el riesgo, sino que buscan disminuir este ultimo
ampliando la base de recolección de información de forma no convencional (depósitos y
transacciones bancarias, estructura del negocio, transacciones comerciales, etc).
 Tanto en Singapur como en Japón, las fintech relacionadas al crowfunding han cobrado
una gran importancia. Estas plataformas no solo solucionan los problemas de
financiamiento para las PYMES sino que permiten también a los pequeños inversionistas
participar en negocios de alta rentabilidad o que persiguan un beneficio socio ambiental.
Es muy interesante que estas plataformas se hayan preocupado en reducir la
incertidumbre del inversionista, mediante el uso de seguros y verificaciones.

Las posibilidades de replicación en el Perú, respecto a cada una de las Fintech escogidas, son
las siguientes:

Fintech Análisis de aplicación en Perú

Risk Database El éxito de esta fintech en Perú dependería del nivel de bancarización de
Bank las PYMES, lo cual en nuestro país es todavía bajo. Adicionalmente,
muchas de estas empresas no llevan el registro de sus operaciones diarias
de manera formal, por lo tanto tampoco se puede contar con esta data

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 para la calificación crediticia.
Money El servicio de comparación de alternativas de financiamiento (MFFI) si
Forward Fine contribuiría a mejorar el financiamiento de las PYMES en Perú,
Inc. (MFFI) y incrementando el acceso a la información financiera y de esta manera,
Capital Match permitiendo que las empresas escojan las alternativas mas beneficiosas de
(CM) financiamiento. Por otro lado, el servicio de Factoring (MFFI y CM) es
algo que ya se viene aplicando en el Perú, por lo tanto, unas mejores
condiciones para acceder al mismo (plataforma web, costos y análisis de
riesgo no convencional) seria muy atractivo y aplicable para las PYMES
nacionales.
IA para la Al igual que en la primera fintech (Risk Database Bank), la posibilidad
evaluación de utilización de esta fintech en Perú seria bajo para la mayoría de
crediticia PYMES, ya que el nivel de bancarización de las mismas todavía es
reducido. Sin embargo, la idea seria muy aplicable para PYMES mas
formales.
Crowdbank, Estas tres fintech son similares. Su servicio de financiamiento mediante
Campfire y el crowfunding seria muy útil para las startups y nuevos negocios en
FundedHere Perú, asimismo, permitiría que muchas personas inviertan pequeñas
cantidades de dinero excedente y obtengan mayor rentabilidad. Las
PYMES beneficiadas no pasarían por un proceso de evaluación crediticia
tan exhaustivo y lento como el de la banca actual.
Validus La Fintech Validus es aplicable especialmente por su producto de
financiamiento para ordenes de trabajo, ya que al utilizar una próxima
venta asegurada, aumenta la certeza del pago del préstamo por parte de
empresas que no cuentan con una estructura interna ordenada o
información contable histórica.

Capítulo V: Conclusiones y recomendaciones

Se concluye que las diferentes políticas e iniciativas fintech tanto de Japón como Singapur
han ayudado de forma efectiva y creativa a solucionar muchos problemas que tenían las
PYMES como son la liquidez, acceso al financiamiento temprano y expansión de su negocio;
además de fomentar inversiones para pequeños participantes.
Los factores más atractivos de las Fintech que brindan servicio a las pymes de Japón y
Singapur, que además tendrías alta aplicabilidad en Perú son: (a) el uso de las plataformas
virtuales, las cuales propician un ambiente amigable y accesible, además de aminorar el

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tiempo, costo y pasos requeridos para los procesos de calificación crediticia y desembolso;
(b) el análisis de riesgo no convencional, el cual no solo utiliza los EEFF históricos sino las
transacciones comerciales, operativas, administrativas y tributarias diarias; y finalmente (c) la
factibilidad de conectar capitales de pequeños inversionistas con las pequeños negocios, de
forma segura y beneficiosa para ambas partes.

Referencias
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https://camp-fire.jp/about
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Fintechnews Singapur. (2017). Smartfunding Awarded CMS Licence By Monetary Authority
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