RENTAS VARIABLES

Rentas Variables
A diferencia de las Rentas Constantes en las Rentas
Variables las cuotas difieren entre sí.

Con ley de formación o

patrón de comportamiento Sin ley de
(Ley que rige la variación de las cuotas)
formación

Rentas Rentas
Variables Variables
en Variación
en
Aleatoria
Progresión Progresión
Aritmética Geométrica
Rentas Variables en Progresión Aritmética

C 𝐶2 𝐶3 𝐶4 𝐶5 𝐶6

200 400 600 800 1000 1200

+200 +200 +200 +200 +200

𝐶2 = 200 + 200 = 𝐶 + 𝑅
𝐶3 = 400 + 200 = 𝐶2 + 𝑅
𝐶4 = 600 + 200 = 𝐶3 + 𝑅
𝐶5 = 800 + 200 = 𝐶4 + 𝑅
𝐶6 = 1000 + 200 = 𝐶5 + 𝑅

𝑪𝒕 = 𝑪𝒕−𝟏 + 𝑹 Relación entre la cuota t y la cuota anterior

C 𝐶2 𝐶3 𝐶4 𝐶5 𝐶6

200 400 600 800 1000 1200

+200 +200 +200 +200 +200

 𝐶2 = 200 + 1 . 200 = 𝐶 + 𝑅
𝐶3 = 200 + 2 . 200 = 𝐶 + 2. 𝑅
𝐶4 = 200 + 3 . 200 = 𝐶 + 3. 𝑅
𝐶5 = 200 + 4 . 200 = 𝐶 + 4. 𝑅
𝐶6 = 200 + 5 . 200 = 𝐶 + 5. 𝑅

𝑪𝒕 = 𝑪 + (𝒕 − 𝟏) . 𝑹 Relación entre la cuota t y la cuota 1

Tengan en cuenta que las cuotas forman una Progresión Aritmética ya
que cada una de ellas se obtiene de la inmediata anterior sumándole
un número constante (200).
(Recuerden que una Progresión Aritmética es una sucesión de números –llamados
términos- en la cual cualquier término posterior al primero se obtiene del
inmediato anterior sumándole un número constante llamado razón de la
progresión y que, en el caso de las progresiones de tipo aritmético, se simboliza
con R).

CÁLCULO DE R:

1) Si tengo como dato el importe de las cuotas: La

razón se obtiene restándole al valor de la cuota t el valor
de la cuota t-1

𝑹 = 𝑪𝒕 − 𝑪(𝒕−𝟏)
 𝟐) Si tengo como dato la variación de las cuotas: La
razón va a ser el valor del incremento o decremento de las
cuotas:

𝑹 = 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝒅𝒆𝒍 𝑰𝒏𝒄𝒓𝒆𝒎𝒆𝒏𝒕𝒐

𝑹 = 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝒅𝒆𝒍 𝑫𝒆𝒄𝒓𝒆𝒎𝒆𝒏𝒕𝒐

𝑆𝑖 𝑙𝑎𝑠 𝑐𝑢𝑜𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑢𝑚𝑒𝑛𝑡𝑎𝑛 ⟶ 𝑅 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝐼𝑛𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 ⟹ 𝑅 > 0

𝑆𝑖 𝑙𝑎𝑠 𝑐𝑢𝑜𝑡𝑎𝑠 𝑑𝑖𝑠𝑚𝑖𝑛𝑢𝑦𝑒𝑛 ⟶ 𝑅 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝐷𝑒𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 ⟹ 𝑅 < 0
Valor Final – Vencida

𝑹 (𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏 𝑹
𝑽𝑭(𝟏;𝒏;𝒊;𝑹) = (𝑪 + ) . − .𝒏
𝒊 𝒊 𝒊

Concentra el valor de la renta en el momento de pago de la última cuota.

Valor Final – Adelantada

𝑹 (𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏 𝑹
𝑽𝑭(𝟎;𝒏;𝒊;𝑹) = [(𝑪 + ) . − . 𝒏] . (𝟏 + 𝒊)
𝒊 𝒊 𝒊
Valor Presente – Vencida

𝑹 (𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏 𝑹
𝑽𝑷(𝟏;𝒏;𝒊;𝑹) = [(𝑪 + ) . − . 𝒏] . (𝟏 + 𝒊)−𝒏
𝒊 𝒊 𝒊

Concentra el valor de la renta un periodo antes al pago de la primera cuota.

Valor Presente – Adelantada

𝑹 (𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏 𝑹
𝑽𝑷(𝟎;𝒏;𝒊;𝑹) = [(𝑪 + ) . − . 𝒏] . (𝟏 + 𝒊)−𝒏 . (𝟏 + 𝒊)
𝒊 𝒊 𝒊
 Rentas Variables en Progresión Geométrica

C 𝐶2 𝐶3 𝐶4 𝐶5 𝐶6

200 400 800 1600 3200 6400

x2 x2 x2 x2 x2

𝐶2 = 200 . 2 = 𝐶. 𝑞
𝐶3 = 400 . 2 = 𝐶2 . 𝑞
𝐶4 = 800 . 2 = 𝐶3 . 𝑞
𝐶5 = 1600 . 2 = 𝐶4 . 𝑞
𝐶6 = 3200 . 2 = 𝐶5 . 𝑞

𝑪𝒕 = 𝑪𝒕−𝟏 . 𝒒 𝐑𝐞𝐥𝐚𝐜𝐢ó𝐧 𝐞𝐧𝐭𝐫𝐞 𝐥𝐚 𝐜𝐮𝐨𝐭𝐚 𝐭 𝐲 𝐥𝐚 𝐜𝐮𝐨𝐭𝐚 𝐚𝐧𝐭𝐞𝐫𝐢𝐨𝐫

𝐶2 = 200 × 2 = 𝐶. 𝑞
𝐶3 = 200 × 22 = 𝐶. 𝑞 2
𝐶4 = 200 × 23 = 𝐶. 𝑞 3
𝐶5 = 200 × 24 = 𝐶. 𝑞 4
𝐶6 = 200 × 25 = 𝐶. 𝑞 5

𝑪𝒕 = 𝑪 . 𝒒(𝒕−𝟏) Relación entre la cuota t y la cuota 1

Tengan en cuenta que las cuotas forman una Progresión Geométrica
ya que cada una de ellas se obtiene de la inmediata anterior
multiplicándola por un número constante (2).
(Recuerden que una Progresión Geométrica es una sucesión de números –
llamados términos- en la cual cualquier término posterior al primero se obtiene del
inmediato anterior multiplicándolo por un número constante llamado razón de la
progresión y que, en el caso de las progresiones de tipo geométrico, se simboliza
con q).

CÁLCULO DE q:

1) Si tengo como dato el importe de las cuotas: La

razón se obtiene dividiendo el valor de la cuota t por
el valor de la cuota t-1:

𝒒 = 𝑪𝒕 /𝑪(𝒕−𝟏)

𝟐) Si tengo como dato la variación de las cuotas: La

razón va a ser igual a 1 más la tasa de incremento de las
cuotas o a 1 menos la tasa de decremento de las cuotas:

𝑞 = 1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜
𝑞 = 1 − 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝐷𝑒𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜

𝑆𝑖 𝑙𝑎𝑠 𝑐𝑢𝑜𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑢𝑚𝑒𝑛𝑡𝑎𝑛 ⟶ 𝑞 = 1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 ∆ ⟹ 𝑞 > 1

𝑆𝑖 𝑙𝑎𝑠 𝑐𝑢𝑜𝑡𝑎𝑠 𝑑𝑖𝑠𝑚𝑖𝑛𝑢𝑦𝑒𝑛 ⟶ 𝑞 = 1 − 𝑡𝑎𝑠𝑎 ∇ ⟹ 𝑞 < 1

Valor Final – Vencida

 (𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝒒𝒏
𝑽𝑭(𝟏;𝒏;𝒊;𝒒) = 𝑪. ⟹ 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒒 ≠ (𝟏 + 𝒊)
(𝟏 + 𝒊) − 𝒒

𝑽𝑭(𝟏;𝒏;𝒊;𝒒) = 𝑪. 𝒏(𝟏 + 𝒊)𝒏−𝟏 ⟹ 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒒 = (𝟏 + 𝒊)

Concentra el valor de la renta en el momento de pago de la última cuota.

Valor Final – Adelantada

(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝒒𝒏
𝑽𝑭(𝟎;𝒏;𝒊;𝒒) = 𝑪. . (𝟏 + 𝒊) ⟹ 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒒 ≠ (𝟏 + 𝒊)
(𝟏 + 𝒊) − 𝒒
𝑽𝑭(𝟎;𝒏;𝒊;𝒒) = 𝑪. 𝒏(𝟏 + 𝒊)𝒏−𝟏 . (𝟏 + 𝒊) = 𝑪. 𝒏(𝟏 + 𝒊)𝒏 ⟹ 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒒 = (𝟏 + 𝒊)

Valor Presente – Vencida

(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝒒𝒏
𝑽𝑷(𝟏;𝒏;𝒊;𝒒) = 𝑪. . (𝟏 + 𝒊)−𝒏 ⟹ 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒒 ≠ (𝟏 + 𝒊)
(𝟏 + 𝒊) − 𝒒

𝑽𝑷(𝟏;𝒏;𝒊;𝒒) = 𝑪. 𝒏(𝟏 + 𝒊)𝒏−𝟏 . (𝟏 + 𝒊)−𝒏 = 𝑪. 𝒏(𝟏 + 𝒊)−𝟏 ⟹ 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒒 = (𝟏 + 𝒊)

Concentra el valor de la renta un periodo antes al pago de la primera cuota.

Valor Presente – Adelantada

(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝒒𝒏
𝑽𝑷(𝟎;𝒏;𝒊;𝒒) = 𝑪. . (𝟏 + 𝒊)−𝒏 . (𝟏 + 𝒊) ⟹ 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒒 ≠ (𝟏 + 𝒊)
(𝟏 + 𝒊 ) − 𝒒

𝑽𝑷(𝟎;𝒏;𝒊;𝒒) = 𝑪. 𝒏(𝟏 + 𝒊)𝒏−𝟏 . (𝟏 + 𝒊)−𝒏 . (𝟏 + 𝒊) = 𝑪. 𝒏 ⟹ 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒒 = (𝟏 + 𝒊

Regla Práctica para darse cuenta, en base a los
datos que me suministren, si la Renta varía en
Progresión Aritmética o Geométrica

La Renta es Variable en Progresión Aritmética si me dicen:

 Las cuotas crecen o decrecen en X $ con respecto a la cuota

anterior.
 Las cuotas crecen o decrecen en un X % con respecto a
determinada cuota.
 Los incrementos o decrementos de las cuotas son constantes.
 Los incrementos o decrementos de las cuotas se repiten
periódicamente

La Renta es Variable en Progresión Geométrica si me dicen:

 Las cuotas crecen o decrecen en un X % con respecto a la

cuota anterior.
 Las cuotas sufren un incremento o decremento periódico
acumulativo del X %. (al decirme acumulativo significa que
la tasa se aplica sobre la cuota anterior).
Aplicaciones: Renta Variable en Progresión
Aritmética

Ejercicio 1

Se deposita en una cuenta de ahorro cuotas mensuales, vencidas y

crecientes en $10.- con respecto a la anterior; si el primer deposito
es de $100.- y la tasa de interés es del 2% efectivo mensual. Se
pide: a) Determinar el valor de la cuenta a los 6 meses; b) Cuál
sería el valor de la cuenta a los 6 meses si el primer depósito es de
$150.- y las cuotas decrecen en $10.- con respecto a la anterior

a)

$100.-
C VF

0 1 2 3 4 5 6
𝑅 = 10

𝑅 (1 + 𝑖)𝑛 − 1 𝑅
𝑉𝐹(1;6;0,02;10) = (𝐶 + ) . − .𝑛
𝑖 𝑖 𝑖
 10 (1,02)6 − 1 10
𝑉𝐹(1;6;0,02;10) = (100 + ). − .6
0,02 0,02 0,02

b)

→ Cuál sería el valor final, si el primer deposito es de $150.- y las

cuotas decrecen en $10.- con respecto a la anterior.
𝑅 = −10

10 (1,02)6 − 1 10
𝑉𝐹(1;6;0,02;−10) = (150 − ). + .6
0,02 0,02 0,02

Ejercicio 2

Se contrajo una deuda a cancelar en 6 cuotas mensuales, vencidas

y crecientes en un 3% con respecto a la primera cuota; si la
primera cuota es de $100.- y la tasa de interés es del 2% efectivo
mensual. Se pide determinar el valor de la deuda.
$100.-
VP C

0 1 2 3 4 5 6
Aclaración: como la variación está expresada como un porcentaje referido a una cuota
determinada la progresión es de tipo aritmético:
R=0,03.100=3

𝑅 (1 + 𝑖)𝑛 − 1 𝑅
𝑉𝑃(1;6;0,02;3) = [(𝐶 + ) . − . 𝑛] . (1 + 𝑖)−𝑛
𝑖 𝑖 𝑖

3 (1,02)6 − 1 3
𝑉𝑃(1;6;0,02;3) = [(100 + ). − . 6] . (1,02)−6
0,02 0,02 0,02

Aplicaciones: Renta Variable en Progresión

Geométrica

Ejercicio 1

Se deposita en una cuenta de ahorro cuotas mensuales, vencidas y

crecientes en un 2% con respecto a la cuota anterior; si el primer
deposito es de $100.- y la tasa de interés es del 3% efectivo
mensual. Se pide determinar: a) El valor de la cuenta a los 6
meses; b) Cuál sería el saldo de la cuenta si la tasa de interés es
del 2% efectivo mensual?
 $100.-
C VF

0 1 2 3 4 5 6

𝑞 = 1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 ∆ = 1,02 ⟺ (1 + 𝑖) = 1,03 ⟶ 𝒒 ≠ (𝟏 + 𝒊)

(1 + 𝑖)𝑛 − 𝑞 𝑛
𝑉𝐹(1;6;0,03;1,02) = 𝐶.
(1 + 𝑖 ) − 𝑞

(1,03)6 − (1,02)6
𝑉𝐹(1;6;0,03;1,02) = 100.
(1,03) − (1,02)

b)

𝑞 = 1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 ∆ = 1,02 ⟺ (1 + 𝑖) = 1,02 ⟶ 𝒒 = (𝟏 + 𝒊)

𝑉𝐹(1;6;0,02;1,02) = 𝐶. 𝑛(1 + 𝑖 )𝑛−1

𝑉𝐹(1;6;0,02;1,02) = 100.6 (1 + 0,02)6−1

Ejercicio 2

Se contrajo una deuda cancelable en 6 cuotas mensuales, vencidas

y crecientes en un 2% con respecto a la anterior; si la primer
cuota es de $100.- y la tasa de interés es del 5% efectivo
mensual. Se pide:
a) Determinar el valor de la deuda.
b) Cuál será el valor de la deuda si la tasa de interés es del 2%
efectivo mensual.-

a)

$100.-
VP C

0 1 2 3 4 5 6

𝑞 = 1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 ∆ = 1,02 ⟺ (1 + 𝑖) = 1,05 ⟶ 𝒒 ≠ (𝟏 + 𝒊)

(1 + 𝑖)𝑛 − 𝑞 𝑛
𝑉𝑃(1;6;0,05;1,02) = 𝐶. . (1 + 𝑖)−𝑛
(1 + 𝑖 ) − 𝑞
 (1,05)6 − (1,02)6
𝑉𝑃(1;6;0,05;1,02) = 100. . (1,05)−6
(1,05) − (1,02)
b)
𝑞 = 1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 ∆ = 1,02 ⟺ (1 + 𝑖) = 1,02 ⟶ 𝒒 = (𝟏 + 𝒊)

𝑉𝑃(1;6;0,02;1,02) = 𝐶. 𝑛(1 + 𝑖 )𝑛−1 . (1 + 𝑖 )−𝑛

𝑉𝑃(1;6;0,02;1,02) = 100.6 (1 + 0,02)6−1 . (1 + 0,02)−6