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Material Dinamica Del Mercado PDF
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internacional
Tabla de contenido
Introducción ................................................................................................................... 1
Referencias .................................................................................................................. 47
Introducción
Fuente: SENA
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Mapa conceptual
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1. La globalización de las economías
Las finanzas internacionales son los mecanismos de cambio entre dos monedas, los
procesos de financiamiento de las operaciones comerciales, y los riesgos que se
generan a través de ellas: “Los riesgos de cambio van a depender de la fluidez y
mecánica del mercado financiero internacional, y de los fundamentos sobre los cuales
está apoyado el sistema monetario internacional” (Rodner, 1997).
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Los mercados financieros internacionales
Los mercados financieros internacionales son aquellos a los que acuden agentes de
distintos países, para realizar sus operaciones de inversión, de financiación o
compraventa de activos financieros. Su fuerte crecimiento y el amplio interés de las
empresas por esos mercados, indican que no existen barreras nacionales en la
búsqueda de fuentes de financiación.
Una realidad que es especialmente experimentada por algunas empresas
multinacionales, que recurren a los principales mercados financieros internacionales,
para captar fondos a través de instrumentos de renta fija u ofreciendo acciones, que se
cotizan en los principales centros financieros.
Mercados de financiación
privada: comprenden las bolsas
de valores extranjeras, las
cámaras privadas de Mercados de coberturas de riesgos: se
compensación y todas las dividen en mercados organizados, aquellos
operaciones realizadas fuera de mercados extranjeros de futuros y opciones
las diferentes bolsas de valores. sobre todo tipo de activos; y mercados no
organizados o mercadeos (OTC) Over The
Counter, en los que se negocian SWAP
(permuta financiera), (FRA) Forward Rate
Mercados de financiación Agreement, (CAP) seguros de tipos de
públicos: se negocian en bonos interés, y Forwards o contratos a corto plazo,
emitidos por gobiernos en divisas vinculadas a operaciones de
extranjeros y deuda pública financiación en el exterior, entre otros.
extranjera.
Fuente: SENA
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La importancia de los mercados financieros internacionales se fundamenta en:
Fuente: SENA
El New York Stock Exchange, que es el mercado internacional más importante, tanto
por volumen de negociación, como por ser la principal referencia para los demás
mercados. Se conoce que más de un 10 % de las empresas que cotizan en dicho
mercado, no son de Estados Unidos, sin embargo, las empresas extranjeras no
pueden cotizar directamente sino que lo hacen a través de American Depositary
Receipts (ADR).
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Fuente: SENA
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Participantes de los mercados de capitales
Bolsas de valores: su principal función es brindar una estructura operativa para las
operaciones financieras, registrando y supervisando los movimientos que son
efectuados por oferentes y demandantes de recursos.
Fuente: SENA
Emisores: son entidades que colocan acciones, parte alícuota del capital social, con
el fin de obtener recursos del público inversionista. Los emisores pueden ser las
sociedades anónimas, el gobierno, las instituciones de crédito o las entidades
públicas descentralizadas.
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Fuente: SENA
El principal objetivo del SMI, es generar la liquidez monetaria para que los negocios
internacionales, las contrapartidas de pagos, y los cobros en distintas monedas
nacionales o divisas, se desarrollen en forma fluida. Lo anterior se logra mediante
reservas de oro, de materias primas, de activos financieros de los países, por activos
financieros supranacionales, entre otros.
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Fuente: SENA
Índices financieros
Fuente: SENA
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Los índices financieros internacionales más conocidos son los siguientes:
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Fuente: SENA
Debido a eso, una de las funciones de los mercados financieros, es informar a los
intervinientes acerca de cómo se están asignando los recursos y cuál es la forma en
la que éstos deberían ser asignados, para darle un carácter de transparencia al
mercado; de esa manera se controla al emisor y se garantiza la permanencia del
inversor.
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Es prioritario que los inversores accedan a los mercados financieros como unidades
superavitarias, para poder proveer fondos a las unidades deficitarias, para garantizar
la transparencia del mercado, el control de las emisiones y la reducción de todos los
costos de transacción, los de información y los de búsqueda.
La tasa de cambio
El tipo o tasa de cambio entre dos divisas, es la tasa o la relación de proporción que
existe entre el valor de una y el valor de la otra; dicha tasa es un indicador que expresa
cuántas unidades de una divisa se necesitan para obtener una unidad de la otra.
Por ejemplo, si la tasa de cambio del dólar respecto al euro (USD/EUR) es de 1,3132,
significa que el euro equivale a 1,3132 dólares. De la misma manera, si se está
interesado en saber la tasa de cambio del euro respecto al dólar, se realiza el cálculo
inverso (EUR/USD), lo que resulta en una tasa de 0,7615, lo cual significa que el dólar
equivale a 0,7615 euros.
Las personas y las empresas que quieren comprar monedas extranjeras deben acudir
al mercado de divisas, en ese mercado, se determina el precio de cada una de las
monedas, expresada en la moneda nacional, a dicho precio se le denomina tipo de
cambio.
El real, que se define como la relación en la que una persona puede intercambiar los
bienes y servicios de un país, por los de otro.
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Riesgo de cambio
El riesgo de cambio afecta la competitividad de una empresa frente a sus rivales, tanto
en su mercado doméstico, como en los mercados internacionales, aunque se hace más
evidente en aquellas empresas exportadoras e importadoras.
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Fuente: SENA
Devaluación de la moneda
Fuente: SENA
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El proceso contrario a una devaluación, se conoce como revaluación, pero en un
sistema cambiario libre, es decir donde la intervención del banco central es nula o casi
nula, la devaluación se conoce como depreciación.
Siempre las monedas de los países representan un valor, ese valor está relacionado
con la riqueza de un país. La moneda en sí no tiene un valor real, su valor es sólo
representativo. Si un país emite más monedas, o les da un valor más alto del que puede
respaldar con su riqueza, se tendrían que realizar ajustes en cuanto al valor de ellas.
Por ejemplo, si todos los bienes que alguien tiene se valorarán en $10.000, se podrían
emitir 100 monedas de $100, para representar el valor de dichos bienes; pero si en un
momento dado se emiten 100 monedas más de $100 pesos, ahora hay $20.000 en
total, sin aumentar el número de bienes que existen; entonces las monedas que están
en circulación, no representan el valor real de los bienes.
Darle un menor valor, un valor real, a la moneda $50, eso es exactamente devaluar
la moneda.
Si se emiten más monedas es porque se necesita más riqueza y por lo tanto, la primera
opción está descartada, pues ya que no se tiene con qué invertir. Por otro lado, si se
tienen en circulación 200 monedas, es muy difícil decir a quienes las tengan, que las
devuelvan sin recibir nada a cambio, por lo tanto, la mejor opción es devaluar la
moneda.
Revaluación de la moneda
La revaluación significa un aumento del precio de los bienes o de los productos, este
término se utiliza especialmente para la revaluación de la moneda, que se refiere a un
aumento del valor de la moneda local, en relación con una moneda extranjera, bajo un
tipo de cambio fijo.
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En términos generales, una revaluación significa un ajuste deliberado del tipo de cambio
oficial de un país, en relación con una línea de base escogida. Además, la línea de
base puede ser cualquier cosa, desde las tasas salariales, hasta el precio en oro de una
moneda extranjera.
En un régimen de tipo de cambio fijo, sólo una decisión del gobierno de un país, puede
alterar el valor oficial de la moneda, pero lo realiza directamente el banco central. A
manera de ejemplo, se puede suponer que un gobierno ha establecido que 10 unidades
de su moneda, son iguales a un dólar de los Estados Unidos; al revaluar, el gobierno
puede cambiar la tasa a sólo cinco unidades por dólar.
Lo anterior daría lugar a que la moneda local se hiciera dos veces más cara que antes,
para aquellas personas que la compran con dólares, y el dólar costaría sólo la mitad,
para los que compran con moneda extranjera.
La inflación
Es decir que la inflación refleja la disminución del poder adquisitivo de la moneda, hay
una pérdida del valor real del medio interno de intercambio, y de la unidad de medida
de una economía. Por otro lado, una medida frecuente de la inflación, es el índice de
precios, que corresponde al porcentaje anualizado de la variación general de precios en
el tiempo, el más común de ellos es el índice de precios al consumidor.
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Los efectos de la inflación en una economía son diversos y pueden ser tanto positivos
como negativos:
Fuente: SENA
Hoy en día, la mayoría de las corrientes económicas están a favor de una tasa pequeña
y estable de la inflación, dado que una inflación pequeña, en vez de nula o negativa,
puede reducir la severidad de las recesiones económicas, al permitir que el mercado
laboral pueda adaptarse más rápidamente a una crisis, y reducir así, el riesgo de que
una trampa de liquidez impida una política monetaria de estabilización de la economía.
La tarea de mantener la tasa de inflación baja y estable, se asigna generalmente a las
autoridades monetarias de cada país; generalmente esas autoridades monetarias son
los bancos centrales, quienes controlan el tamaño de la emisión monetaria mediante la
fijación de las tasas de interés, a través de transacciones en el mercado de divisas, y
con la creación de la banca de reservas.
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2. Riesgos de negociación internacional
Riesgo comercial
Los riesgos comerciales son los eventos que se pueden dar en la negociación
internacional y que impiden el pago. Son situaciones que permiten un fraude sobre la
mercancía, sobre los documentos, o que generan una disputa sobre las características
del producto.
Riesgo de no pago: que existe cuando se está negociando con una persona natural o
jurídica, de la cual no se conoce su hábito de pago.
Las siguientes son alternativas que se pueden tener en cuenta para mitigar el riesgo
comercial:
Una manera de mitigar el riesgo comercial o riesgo de pago, desde el punto de vista
del vendedor, es conociendo al cliente. Se debería tener claridad sobre la actividad
del mismo, su posición en el mercado, sus referencias comerciales y bancarias; en
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general, se trata de obtener la mayor información posible que permita determinar
fácilmente el hábito de pago del cliente.
Condiciones de la negociación
Instrumentación legal
Si por alguna razón lo anterior no es posible, es conveniente que las condiciones, los
derechos y las obligaciones, queden plasmadas en comunicaciones comerciales, que
pueden ser cartas o correos electrónicos, que a futuro pueden llegar a servir como
prueba de lo acordado. Adicionalmente, se sugiere que un título valor instrumente la
operación, o que el contrato mencionado, preste mérito ejecutivo.
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Instrumentos bancarios de pago
Ahora bien, sólo para ganar un negocio, no se debe tomar una decisión sobre las
condiciones, sin antes verificar el capital de trabajo que se requiere para la ejecución
del contrato, para la orden de compra, para la prestación del servicio, la forma cómo se
va a cubrir el riesgo de pago del cliente y el costo de ello. También determinar si se
decide otorgar plazo, por una parte o por la totalidad del precio, el tiempo que se
requiere para hacer la entrega de lo acordado, los costos inherentes a la transacción
comercial, entre otros aspectos.
Lo complejo de las relaciones comerciales actuales, hace que las empresas tengan la
constante necesidad de disponer de servicios financieros especializados, para cubrir los
riesgos en la negociación internacional. Adicionalmente, existe una mayor oferta, una
competencia, alianzas, costos competitivos y cobertura regional, en la prestación de
estos servicios, en el sistema financiero en Colombia y en el exterior.
Riesgo de mercado
Este tipo de riesgos, son los generados por el desconocimiento del país destino de la
exportación. Las clases de riesgo de mercado se exponen a continuación:
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Posición frente a la competencia: es la probabilidad de tener una posición
desfavorable ante el cliente, al presentar una oferta comercial no competitiva frente a
otras alternativas del mercado.
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Para mitigar el riesgo de mercado se presentan las siguientes alternativas y
recomendaciones:
Tipo de instrumentos utilizados por los bancos en el país del cliente: aunque
todos los instrumentos de pago están reglamentados por la Cámara de Comercio
Internacional, no todos los bancos los manejan de la misma manera, por ejemplo, en
algunos países la utilización de la letra de cambio avalada, es más dinámica que en
otros, y lo mismo sucede con las cartas de crédito.
En cada país existen costumbres diferentes para el uso de los instrumentos de pago,
razón por la cual es conveniente que antes de estructurar la oferta comercial para el
cliente, se conozcan las prácticas bancarias del país destino de exportación.
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Recomendaciones sobre los instrumentos de pago: cuando el cliente ofrece un
instrumento de pago con respaldo bancario, cualquiera que sea, es importante saber
quién es el banco emisor, ya que no todos los bancos emisores son elegibles para el
banco con el cual se trabaja; ni todos los bancos tienen el mismo nivel de riesgo para
las demás entidades bancarias.
Por lo anterior, cuando entre ambas partes acuerdan estructurar una operación con
algún tipo de respaldo bancario, es importante presentarle al banco, el tipo de
instrumento que el cliente está ofreciendo; y a la vez, se le informa a él qué banco
emite ese instrumento, para que la entidad bancaria indique si puede estructurarse
una operación segura para las partes.
Un ejemplo de esto es, que si se le solicita al cliente una carta de crédito confirmada,
él debe indicar el banco emisor de la misma, para que a su vez, un banco informe si
puede o no confirmar esa carta de crédito que se va a recibir.
Cada banco en el mundo tiene una relación de bancos con los que trabaja de forma
directa, normalmente ellos son llamados bancos corresponsales. Es importante
preguntarle a la entidad bancaria con qué bancos trabaja, en cada país en donde
están los clientes.
Análisis de la moneda de pago: no todas las monedas son aceptadas por los
bancos centrales en cada país. Es importante tener claro que en Colombia el banco
central es el Banco de la República, y a través de su división de estadística,
determina las monedas que son divisas, y que por lo tanto son aceptadas.
Para mitigar ese tipo de riesgo, los bancos ofrecen un producto, que en su
denominación más amplia se conoce como derivado, que no es otra cosa que un
instrumento de cobertura del riesgo de tasa de cambio, o de tasa de interés. Dentro
de los derivados de tasa de cambio se encuentran los forward y las opciones.
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Forward: en su definición más sencilla, a través del forward, se puede contratar con
un banco en Colombia, la tasa de cambio a la cual se va a monetizar una orden de
pago, producto de una exportación futura, únicamente si se tiene certeza de la fecha
exacta en la que se va a recibir el pago del cliente.
Una vez contratado el forward, sin importar lo que ocurra durante el tiempo
transcurrido entre el día en el que se contrató con el banco, y el día en que
efectivamente se va a monetizar la orden de pago, el banco liquidará a la tasa que se
acordó previamente.
Mecanismos como éste permiten saber con anterioridad, cuál es la tasa de cambio
con la que se va a monetizar un pago futuro. Cuando se contrata un forward con el
banco, se tiene la obligación de cumplirlo, es decir, se le tiene que vender ese día, la
orden de pago, a la tasa de cambio que fue acordada.
Opción: la opción, como el forward, permite acordar con el banco la tasa de cambio
a la cual se va a monetizar una orden de pago, que se va a recibir en una fecha
futura determinada. Pero llegado el día de la monetización, con este mecanismo se
tiene el derecho a ejercer o no esa posibilidad de vender al precio acordado;
determinación que nace si se considera que la tasa de cambio definida es o no
favorable, frente a la tasa de cambio vigente el día de la monetización.
Es decir, si se usa la opción, se tiene el derecho de vender o no la orden de pago, a
la tasa de cambio contratada. Para poder tener ese derecho, se le debe pagar al
banco una prima.
Para conocer a profundidad sobre los derivados, se puede consultar la página del
Banco de la República, específicamente sobre la temática de coberturas cambiarias.
Riesgo político
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Alternativas para mitigar el riesgo político
Póliza de seguro de crédito: utilizar una póliza de seguro de crédito, permite cubrir
el riesgo de pago del cliente y da la opción de cubrir el riesgo del país en el cual él
reside, sobre todo si se trata de un país cuyo riesgo es mayor, dada su inestabilidad
política, comercial o económica.
Si se cuenta con la póliza de seguro de crédito que cubre el riesgo comercial de pago
del cliente, y se considera que el país al cual se va a exportar ha aumentado su
riesgo, se puede solicitar a la compañía de seguros que amplíe la cobertura de la
operación, cubriendo también el riesgo político.
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3. Medios de pago
Una de las mayores inquietudes a las que se enfrentan los exportadores colombianos,
cuando ingresan al mercado internacional, es la adopción del medio de pago más
conveniente, tanto para el comprador como para el vendedor. A continuación se van a
explicar los diversos medios de pago, ahondando en qué son, cómo funcionan, qué
partes intervienen, cuál es el procedimiento para su cobro, cuáles son las ventajas y las
desventajas de utilizarlos.
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Operaciones en cuenta abierta
Cheque
Transferencia, giro u
orden de pago Cheque personal Cheque bancario
Por otro lado, el valor de las comisiones bancarias de una transferencia suelen ser
menores que el cobro de un cheque. Actualmente, el uso del cheque ha venido
disminuyendo en las negociaciones internacionales.
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Operaciones con respaldo cambiario
El destino de la exportación.
Los bancos actúan como facilitadores del pago y del manejo documentario.
En el caso de Colombia, para que una carta de crédito sea válida, el vendedor debe
cumplir con ciertos requisitos denominados métodos de pago de operaciones bancarias
y cambiarias para exportaciones colombianas, y poseer los siguientes documentos:
documento de transporte, factura comercial, lista de empaque y letra de cambio.
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Tal vez el instrumento de pago que más se conoce, es la carta de crédito, pero la
escogencia del mismo, depende de muchos factores, entre ellos, de la confianza
existente entre el comprador y el vendedor, de las prácticas bancarias en el país del
comprador, si se dispone de cupos de créditos bancarios, de los costos y de los
trámites, entre otros.
Este instrumento de pago es la opción que más seguridad brinda a las partes, porque al
vendedor se le da la certeza de recibir su pago, y al comprador, la seguridad de recibir
el bien o el servicio de contrato.
El banco emisor.
El banco emisor: es la entidad bancaria que emite la carta de crédito por cuenta de
su cliente, ordenante - comprador - importador, siguiendo expresamente sus
instrucciones. El banco emisor agrega su reputación y solvencia a la del ordenante, y
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mientras dura el ciclo de la carta de crédito, hace por él las veces de deudor frente a
las demás partes que intervienen en ella.
La carta de crédito, por ser un instrumento emitido por un banco y recibido, avisado o
confirmado por otro banco, le permite tanto al vendedor, como al comprador contar con
asesoría especializada en el trámite completo de la operación, que incluye la
verificación de los términos y condiciones del crédito, la revisión de los documentos
conforme a ellos, agilidad en el pago, e información confiable durante todo el ciclo de
vida de la carta de crédito.
Desde otro punto de vista, para el vendedor el uso de la carta de crédito le permite
presentar a sus clientes una oferta con valor agregado vía mayor plazo, sin correr el
riesgo de crédito de su cliente, al utilizar por ejemplo, una carta de crédito de aceptación
o de pago diferido.
Los siguientes son los aspectos que deben acordar el vendedor y el comprador, cuando
van a utilizar una carta de crédito como instrumento de pago:
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Nombre y dirección de las partes, ciudad, país y teléfono del comprador u ordenante,
y del vendedor o beneficiario.
Cotización, iconterms.
Descripción de la mercancía.
Fechas para presentar documentos ante el banco receptor, banco corresponsal, por
parte del vendedor.
Elegir la carta de crédito como instrumento de pago genera costos por concepto de
comisiones, por mensajes SWIFT e intereses, que deben conocerse antes de cerrar la
negociación, con el ánimo de que cada una de las partes tenga claro cuáles le
corresponde asumir.
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Opción 3: los costos generados en el país del comprador, son asumidos por el
comprador, y los generados en el país del vendedor, son asumidos por éste. Esta
última opción es la más utilizada.
Paso 5. Pago: es el pago a favor del vendedor, pago inmediato L7C a la vista, una
aceptación L7C de aceptación y carta de compromiso de pago L7C de pago diferido.
Documentos que intervienen en una carta de crédito
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El número de ejemplares de un determinado documento que deben presentarse en el
marco de una carta de crédito, se establece a petición del comprador, quien es el
ordenante de la carta de crédito y, a falta de mención específica, un sólo ejemplar
resulta suficiente.
Los documentos mínimos que se requieren para el pago de una carta de crédito son los
que se van a nombrar a continuación, se recomienda que en lo posible sean
documentos originales:
Factura comercial.
o Vía aérea: guía aérea o documento de transporte aéreo Air Way Bill.
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Discrepancias
Crédito vencido.
Sobregiro.
Datos, información, firmas, visas y sellos faltantes, en los documentos que así lo
requieren.
Documentación incompleta.
Actualmente todas las cartas de crédito son irrevocables, es decir, que una vez emitidas
no pueden ser canceladas ni anuladas, salvo que todas las partes que intervienen en
ella así lo acepten.
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De acuerdo con el compromiso de pago del banco corresponsal
Nota: si una carta de crédito no puede ser confirmada por el banco receptor o banco
corresponsal, es porque el banco emisor no cuenta con cupo de crédito disponible. En
esos casos el banco receptor, o banco corresponsal, puede utilizar como respaldo a
otro banco, una figura que es conocida como la triangulación de la operación. Dicha
triangulación genera comisiones adicionales, que estarán a cargo del vendedor o del
comprador, de acuerdo con lo que se haya convenido.
Si no se puede utilizar este mecanismo, la otra opción es manejar la carta de crédito
avisada, en la cual la responsabilidad de pago está a cargo del banco emisor.
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De acuerdo con la disponibilidad de pago
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Son las cartas de crédito cuyo
reembolso o pago puede o debe
canalizarse a través del convenio de
pagos ALADI.
El reembolso o pago de estas
operaciones se efectúa a través de un En este caso no hay movilidad de
corresponsal bancario del exterior, con divisas entre el banco emisor y el
divisas de libre convertibilidad, que son banco receptor, o banco corresponsal.
las autorizadas por el Fondo Monetario Este último le solicita el pago de la
Internacional y aceptadas por el banco carta de crédito al banco central en el
central de cada uno de los países. país del vendedor. Posteriormente, la
compensación de las divisas la
adelantan los bancos centrales que
intervienen en la operación.
Letra avalada
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Es de aclarar que para manejar este instrumento, se requiere un alto grado de
confianza entre el vendedor y el comprador.
Si para mitigar el riesgo de pago de un cliente, se decide utilizar una letra de cambio, es
importante definir en qué momento se va a recibir la letra, si antes, durante o después
del embarque, ya que dependiendo de ello, el riesgo es diferente para las partes. Si así
lo acuerdan, es posible incluir intereses corrientes por el plazo otorgado, a favor del
vendedor.
Todos los instrumentos que se canalicen a través del convenio ALADI, deben evidenciar
específicamente en el mismo instrumento, que es canalizado a través del convenio
ALADI.
Para hacer efectiva una letra avalada se requiere que el beneficiario la presente a su
banco, debidamente endosada, con los documentos soportes de la exportación, para
que a su vez sea enviada al banco avalista quien honrará su pago.
Cobranza documentaria
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servicios de un banco corresponsal, o banco cobrador, y va radicado en la plaza del
comprador. Si bien, no es tan expedito como una transferencia, conlleva cierta
flexibilidad, que lo pone en un status intermedio entre la complejidad y/o la sencillez de
otros instrumentos.
Éste es el instrumento más habitual entre filiales de una misma empresa que está
radicada en distintas partes del mundo, o entre importadores y exportadores con alto
grado de intercambio y conocimiento mutuo.
En este caso sí hay instrucciones especiales por cumplir, y los bancos deben
responsabilizarse por ejecutarlas en tiempo y en forma, pero no toman decisiones ni
realizan interpretaciones de la operación particular, así como tampoco revisan los
documentos involucrados. Aquí la actuación y la responsabilidad de los bancos se limita
a las propias de un mandato y mediante el cumplimiento de las instrucciones del
girador, que en este caso es el vendedor.
Definición de cobro
El objetivo es entregar documentos comerciales contra aceptación y/o pago, dado que
la cobranza documentaria, significa el cobro de documentos financieros, acompañados
de documentos comerciales o de sólo éstos últimos.
Banco cobrador: es cualquier banco, distinto del banco remitente, que cumple con
las instrucciones indicadas en la cobranza.
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Etapas de una cobranza documentaria:
Remisión: consiste en el envío de los documentos por parte del banco remitente, al
banco cobrador, se hace por correo certificado, y la confirmación vía SWIFT del
establecimiento de la cobranza.
A la vista A plazo
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En este tipo de cobranza documentaria existe la posibilidad que la letra, una vez
aceptada por el librado, obtenga el aval del banco cobrador. Lo anterior representa para
el vendedor, tener que trasladar el riesgo del librado al banco cobrador, y
adicionalmente, le permite la posibilidad de negociarla.
Se limita a los gastos de manejo y envío de documentos por parte del banco remitente,
y a los gastos por cumplir las instrucciones, por parte del banco cobrador.
Ésta es una garantía bancaria internacional, emitida por un banco bajo las reglas de la
publicación 600 de la Cámara de Comercio Internacional, o bajo la reglamentación de la
publicación 590, también conocida como ISP 98; normalmente se hace por solicitud del
comprador y a favor del vendedor.
Comúnmente se le conoce como garantía standby o carta de crédito standby, dicho
instrumento garantiza al vendedor, ante un incumplimiento de pago de parte del
comprador, conforme a las condiciones de emisión de la misma.
Para utilizar este tipo de garantía es recomendable determinar lo siguiente:
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Vale la pena anotar que este instrumento se puede utilizar para otro tipo de operaciones
internacionales, para garantizar el correcto manejo de un anticipo, para asegurar la
serenidad de una oferta, el cumplimiento de un contrato, entre otras.
Banco emisor: es el banco que emite la garantía standby por solicitud del
comprador, y contra la línea de crédito vigente y disponible que debe tener
este último en una entidad bancaria.
Costos de una garantía standby: los costos asociados a la emisión de una garantía
standby, se limitan normalmente a la comisión de emisión que se cobra, por cada mes o
fracción de mes, de vigencia de la misma. Comúnmente esos cargos son cobrados por
ambos bancos.
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sean, exportaciones, importaciones, contratación de créditos en moneda extranjera,
inversiones, entre otras, sumado a su cumplimiento en tiempo, y la forma de evitar
incurrir en sanciones cambiarias.
Por un lado, el mercado cambiario está conformado por la totalidad de las divisas, que
deben canalizarse obligatoriamente por conducto de los intermediarios financieros
autorizados en Colombia, denominados Intermediarios del Mercado Cambiario (IMC), o
a través de cuentas corrientes de compensación en el exterior, debidamente
autorizadas y registradas en el Banco de la República.
Las divisas producto del intercambio, compra y venta, de bienes tangibles entre
Colombia y el resto del mundo, importaciones o exportaciones, respectivamente.
Por su parte, el mercado libre está conformado por las divisas, provenientes de
operaciones que no están obligadas a ser canalizadas a través del mercado cambiario,
como:
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Gastos de embarque.
Cuando se reciben las divisas de un cliente del exterior, por concepto de la venta de un
bien, para venderlas al banco, se acuerda con la entidad la tasa de cambio. Para
realizar la operación de venta, se debe diligenciar, firmar y presentar al banco un
formulario que es denominado: declaración de cambio, en el cual se indica la
información del monto, las características y las demás condiciones de la operación.
Además el formulario debe ser suscrito por el representante, el apoderado o el
mandatario responsable de la empresa que realizó la exportación.
Declaraciones de cambio
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Formulario 5: Declaración de cambio por servicios, transferencias y otros
conceptos. (Banco de la República, s.f.)
Forma de pago
Contra entrega: si la forma de pago que se acordó con el cliente fue contra entrega,
quiere decir, que una vez se despache la mercancía, el cliente girará el precio
acordado. Para monetizar estas divisas, que puede recibir a través de cualquier
instrumento, que puede ser: orden de pago, carta de crédito, cheque, que se deben
canalizar a través del mercado cambiario, utilizando la Declaración de cambio,
formulario No. 2, utilizando el numeral que corresponda a una exportación ya
embarcada.
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A plazo: si se otorga plazo al cliente para el pago de la mercancía vendida, desde el
punto de vista cambiario, se deben tener en cuenta dos plazos:
Una vez se reciban las divisas del cliente, se debe monetizar o reintegrarlas, a través
del mercado cambiario, dentro de los seis meses siguientes al recibo de las mismas.
Si por alguna circunstancia no se recibe el pago del cliente, dentro de los doce
meses contados a partir de la fecha del documento de exportación (DEX), se debe
registrar la operación como una deuda externa ante el Banco de la República,
utilizando la Declaración de cambio, formulario No. 7; cuando finalmente se reciban
las divisas, se deben monetizar o reintegrar, utilizando la Declaración de cambio,
formulario No. 3.
Depósito en garantía
Si con el cliente se acuerda que él va a constituir un depósito en garantía a su favor
para respaldar la exportación, sin perjuicio del cumplimiento de las regulaciones
cambiarias en otros países, las normas cambiarias colombianas no contemplan una
regulación particular, para el evento de recibir depósitos en divisas como garantía para
el pago de mercancía al exterior, exportaciones.
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Referencias
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Control del documento
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