TAREA Nro:1

Alumno: Jhon Grandez Machuca.

Curso: Gerencia financiera
Profesor: René Cornejo Díaz

21/09/2019
Tema 1: Tasas de interés:

1. Convenciones de plazos: Calcule cuál el número de años del periodo entre el 2 de julio
de 2019 y el 4 de febrero de 2020 de acuerdo a la convención 30/360.

Base 30/360: Todos los meses se computan como si tuvieran 30 días y los años como si
tuvieran 360 días.

2019 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30
28 30 30 30 30 30
2020 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30
30 4
Total de dias 212
Total de años 0.5888889

2. Tasas equivalentes: Calcule la tasa equivalente a 42 días de una tasa efectiva a un

año.

Usamos la formula siguiente y asumiendo una tasa anual de 10%:

42
i 42=( 1+i 360 ) 360 , para i 360 =10 % , tenemos :

i 42=1.12 %

3. Equivalencia entre tasa nominal capitalizada continuamente y tasa efectiva. Calcule la

tasa efectiva de una tasa del 10% anual capitalizada continuamente.

Capitalizada continuamente tiene un interés diario.

Capitalizaciones anuales
tasa nominal
Tasa efectivaanual = 1+( ( Periodo de capitalizacion
) ) −1

360
10 %
Tasa efectivaanual= 1+( ( 360
) ) −1=10.5 %

4. Conversión de tasa nominal a tasa real. Cuál es la tasa real equivalente a una tasa
nominal del 15.3% anual, si la inflación anual esperada es del 3.4%.

1+i
( 1+ir ) = 1+ π
Tenemos:
 1+ 0.153
( 1+ir ) = 1+0.034 → ir =11.5%
5. Proyección de tipo de cambio con devaluación. Si se espera una devaluación anual del
sol contra el USD del 2.3%; cuál es el tipo de cambio proyectado para un plazo de 136
días? El tipo de cambio spot es 3.372.

TCT=TCOx(1+ d)dias / 360

TCT=3.372 x (1+2.3 %)136/ 360 =3.40

6. Estimación de la devaluación usando tasas de inflación. Cuál es la devaluación

esperada si la inflación esperada en yenes es del 0.5% anual y la inflación esperada en
rublos es del 4.3% anual. ¿Cuál moneda se devalúa?

Yenes p 0.50%
Rublos p 4.30%
Devaluación
Rublos respecto a Yenes δ -0.037810945
Yenes respecto a Rublos δ 0.036433365

Los rublos se devalúan más respecto a los yenes.

7. Estimación de la devaluación usando tasas de interés: Cuál es la devaluación esperada

del bath contra el euro si para una misma operación, la tasa de interés en baths es
8.75% y en euros 4.67%. Suponga que la paridad entre monedas se mantiene.

T. Int Baths 8.75%

T. Int Euros 4.67%

interes moneda local = ((1+interes moneda extranjera)*(1+devaluacion))-1

devaluacion del bath = ((1+interes moneda local bath)/(1+interes moneda euro))-1

devaluacion del
bath 3.90%
8. Conversión de tasas entre monedas. Cuál es la tasa equivalente en lempiras
(honduras) de una tasa del 18.5% anual en riales (Iran). La devaluación esperada del
lempira contra el rial es del 7.1% anual

T. int anual rial 18.50%

T. int anual lempira x
D.E Lempira/Rial 7.10%

Interes moneda local = ((1+interes moneda extranjera) *(1+devaluacion))-1

Interes moneda lempira = ((1+interes moneda rial) *(1+devaluacion))-1

T. int anual lempira = 26.91%

9. Proyección de índice de ajuste por moneda: Si en t=0 el índice es 1. Evaluará un

proyecto en pesos chilenos. Cuál es el índice para el ajuste de productos colombianos
a 800 días si la inflación en pesos colombianos se estima en 4.5% anual y la
devaluación del peso colombiano contra el peso chileno se estima en 2.8% anual.

Inf. Anual en pesos

Col 4.50%
Dev. Peso Col/ P.Chil 2.80%

Indice anual 1.65%

Indice a 800 dias 3.71%

10. Basado en las proyecciones del MMM 2020 - 2023, calcular las devaluaciones de
paridad y las devaluaciones proyectadas del sol contra los USD y explique porque son
distintas.

(1+ ΠPEN)t = 1 + δ PEN/USD0,t

(1+ ΠUSD)t

(1+ 4.4%)4 = 1 + δ PEN/USD0,4

(1+ 1.8%)4
 δ PEN/USD0,4 = 10.61% (Paridad)

PBI PEN USD

2020 4.0% 1.8%
2021 4.2% 1.8%
2022 4.5% 1.8%
2023 5.0% 1.8%

(1.04*1.042*1.045*1.05) = 1 + δ PEN/USD0,4
1,073,967,433

Devaluación
δ PEN/USD0,4 = 10.72% proyectada.

Tema 2: Matemáticas financieras:

11. Valor futuro y valor actual. ¿Cuál es el valor futuro a 672 días de 10,000 soles hoy?
¿Cuál es el valor actual de un flujo futuro dentro de 265 días? Aplique una tasa efectiva
del 12.56% anual.

TED 672
VA 10,000 dias 24.71%

dias 1 672 VF = 12,471

TEA 12.56%
TED 265
dias 2 265 dias 9.10%

VA = 10,910

12. Valor actual de una serie de flujos. ¿Cuál es el valor actual de 100,000 soles dentro de
300 días, 90,000 soles dentro de 756 días y 120,000 dentro de 3 años? La tasa efectiva
anual es del 10.51%

TEA 10.51%
Valor
Tasa interes Futuro Valor Actual

Dias 1 300 8.68% 100,000 92,009

Dias 2 756 23.35% 90,000 72,962

 Dias 3 1080 34.96% 120,000 88,915

13. Rentabilidad esperada: Si usted presta 100,000 USD y se los devuelven con tres pagos
de 30,000; 40,000 y 50,000 en 125 días, 280 días y 5 años; respectivamente ¿Cuál es
la tasa de interés efectivo que le están pagando?

30,000 40,000 50,000

125 dias 280 dias 1800 dias

100,000 = 30,000/(1+i)ʌ(125/360) 40,000/(1+i)ʌ(280/360) 50,000/(1+i)ʌ(1800/360)

i= 8.48%
1+i1
= 1.028653596 30,000
1+i2
= 1.0653269 40,000
1+i3
= 1.502020094 50,000

VA = 100,000.00

La tasa de interés efectiva anual que hace que estos flujos futuros traídos a valor
presente sea 100,000 es del 8.48%

14. Anualidad simple. Si obtiene un préstamo por 160,000 USD a una tasa anual del 11.6%
y deberá pagar 240 cotas mensuales; ¿Cuál es el monto de la cuota mensual?
Suponga que no existe ningún otro costo.

Prestamo 160,000.00
Tasa anual 11.60%
N° Cuotas 240
Tasa mensual 0.92%
Cuota $1,654.27
15. Anualidad con crecimiento aritmético. ¿Cuál es el valor actual de 120 pagos mensuales
que empiezan con 100 soles y en cada mes sucesivo se incrementa en 5 soles?
Aplique una tasa efectiva anual del 8.2%

Valor Actual 29,667.99

Tasa anual 8.20%
N° Cuotas 120
Tasa mensual 0.66%
Cuota inicial 100
Incremento
mensual de la
cuota 5

16. Anualidad con crecimiento geométrico. Si en el caso anterior los pagos se incrementan
al 0.5% mensual; ¿Cuál es el valor actual?

Incremento Mensual 0.5%

A S/ 100.00
Flujos 120
Tasa anual 8.20%
Intervalos (dias) 30

Calculo del interes (i) 0.65%

P S/ 10,925.51
17. Perpetuidad. ¿Cuál es el valor actual de un flujo constante de 1,000 soles mensuales a
perpetuidad? Use una tasa efectiva anual del 10%.

Flujo const. 1,000.00 VA = Flujos/TEM

TEA 10%
TEM 0.80%

VA 125,405.37

18. Servicio de deuda. ¿Cuáles son los flujos de servicio de deuda bullet de un préstamo
por 100,000 quetzales a 10 años y tasa de interés efectiva anual del 12?6%?

Prestamo 100,000
Periodos 10 anos
 TEA 12.60%
Flujos (9 cuotas) 12,600.00
Cuota final 112,600.00

19. Costo efectivo. ¿Cuál es el costo efectivo anual de un crédito de 100,000 USD nominal
en el cual le desembolsan 97,800 USD y debe pagar cuotas mensuales del 12,000
USD por 10 meses, más un cargo a la cancelación de 500USD?

TEM 3.46%
Credito 100,000
TCEM 3.73%
Desembolso 97,800
Cuotas TCEA 55.14% Tasa del costo efectivo anual
mensuales 12,000
Periodo 10 meses

Cargo cancelacion 500

20. Renegociación de deuda. El crédito indicado en la pregunta 16 es pagado durante 123

meses. Al momento del vencimiento de la cuota 124, le indican que ajustarán la tasa de
interés del crédito a 12.9% anual. ¿Cuál será la nueva cuota?

Incremento Mensual 0.5% Incremento Mensual 0.5%

A S/ 100.00 A S/ 100.00
Flujos 123 Flujos 123
Tasa anual 8.20% Tasa anual 12.90%
Intervalos (dias) 30 Intervalos (dias) 30

Calculo del interes

(i) 0.65% Calculo del interes (i) 1.00%

P S/ 11,174.40 P S/ 9,126.28
Cuota S/ 74.20

Tema 3: Tributario:

21. Si una empresa vende S/ 7,500 mensuales ¿qué régimen tributario le aplica?
El régimen tributario que aplica en este caso es el Régimen Especial de Impuesto a la
Renta (RER) que está dirigido a personas jurídicas y naturales.
22. En el caso anterior, ¿Qué consideraciones deben tenerse para definir cuál le conviene?

1. Tipo de empresa
2. Giro de negocio
3. Categoría de rentas, si es tercera o quinta.
4. Limite de ingresos anuales netos
5. Limite de compras anuales
6. Emisión de comprobantes
7. Número de trabajadores
8. Valor de activos fijos, sin considerar predios y vehiculos
De acuerdo a la pregunta 21, se hace referencia a una persona jurídica y teniendo en
cuenta que se trata de una empresa formal (registrada en SUNAT) y que sus ingresos
netos anuales no superan los S/. 525 000, se debe optar por el Régimen Especial de
Impuesto a la Renta, siempre y cuando, obtenga rentas de tercera categoría y no
supere la contratación de 10 personas.

23. En el mes de julio su empresa ha vendido (facturado) 524,560 soles más IGV (Todos
sus productos están gravados), y ha realizado compras por 397,456 más IGV (Todas
sus compras están gravadas). ¿Cuánto debe pagar por IGV en agosto? (Tasa
IGV=18%).

Registros de Ventas Base gravada IGV Total de Ventas

Ventas de Julio 524,560.00 94,420.80 618,980.80

Registro de Compras Base gravada IGV Total de Compras

Compras de Julio 397,456.00 71,542.08 468,998.08

Liquidacion de IGV mes de Julio, pagado en Agosto

IGV de Ventas 94,420.80
IGV de Compras 71,542.08
Igv por Pagar 22,878.72

24. Si en el caso anterior tiene un crédito fiscal de junio por 12,657, ¿Cuánto debe pagar
por regularización?

Liquidacion de IGV mes de Julio, pagado en Agosto

IGV de Ventas 94,420.80
IGV de Compras 71,542.08
Credito Fiscal 12,657.00
IGV a Pagar 10,221.72
25. Si en el caso 23 se tiene un crédito fiscal por 196,534 de junio; ¿Cuánto debe pagar en
agosto?

Mes Junio Julio Agosto

Detall    
e Ventas Compras
Monto   524,560 397,456 0
196,53
IGV 4 94,421 71,542 -173,655

26. En el caso anterior proyecte hasta que mes no pagará nada si supone que todos los
meses en adelante tendrá 600,000 más IGV de ventas y 400,000 más IGV de compras.

196,534.0
CFijo 0
600,000.0
Ventas 0
400,000.0
Compras 0
Tasa IGV 18.00%

Numero de meses sin

pago: 5.00 desde junio hasta noviembre no pagara nada

27. Calcule el impuesto a la renta a pagar por el año 2019 si se proyectan utilidades
imponibles de 327,000 soles. La tasa de impuesto a la renta aplicable es de 29.5% de
las utilidades imponibles.

Utilidades 327,000.00
IR 29.50%
IR a pagar por
2019 96,465.00

28. Si tiene pérdidas arrastrables generadas en el 2018 por 195,000 soles, cuál será el
impuesto a la renta a pagar por el 2019. Aplique los dos procedimientos posibles.

-
2018   195,000.00 Perdida arrastrada Impuesto
2019 800,000.00 800,000.00 605,000.00 0.00
2020 500,000.00 500,000.00 1,105,000.00 0.00
2021 100,000.00 100,000.00 1,205,000.00 0.00
2022 50,000.00 70,000.00 1,275,000.00 376,125.00
 2023 50,000.00 70,000.00 1,345,000.00 20,650.00
2024 50,000.00 60,000.00 1,405,000.00 17,700.00
2025 60,000.00 40,000.00 1,445,000.00 11,800.00
TOTAL 426,275.00

-
2018   195,000.00 Perdida arrastrada Impuesto
2019 50,000.00 25,000.00 -170,000.00 7,375.00
2020 30,000.00 15,000.00 -155,000.00 4,425.00
2021 100,000.00 50,000.00 -105,000.00 14,750.00
2022 50,000.00 25,000.00 -80,000.00 7,375.00
2023 50,000.00 25,000.00 -55,000.00 7,375.00
2024 50,000.00 25,000.00 -30,000.00 7,375.00
2025 60,000.00 30,000.00 0.00 8,850.00
TOTAL 57,525.00

29. Su empresa proyecta utilidades de (100,000); 60,000; (180,000); 100,000 y 40,000 para
los siguientes 5 años.Proyecte el pago del impuesto a la renta para cada año,
suponiendo que actualmente se cuenta con pérdidas arrastrables por 6,000
soles.Considere que puede aplicar el 100% de las pérdidas arrastrables sin limitación
de plazos.
Imp a la
Utilidades Perdidas Renta Renta
Periodos proyectadas anteriores Imponible Por periodo Perdida Compensable
1 (100,000.00) (6,000.00) 0 0.00 (106,000.00)
2 60,000.00 (106,000.00) 30000 8,850.00 (76,000.00)
3 (180,000.00) (76,000.00) 0 0.00 (256,000.00)
4 100,000.00 (256,000.00) 50000 14,750.00 (206,000.00)
5 40,000.00 (206,000.00) 20000 5,900.00 (186,000.00)
Impuesto a pagar en los 5
29,500.00 años

"El Impuesto a la Renta de Tercera Categoría grava la renta obtenida por la realización
de actividades empresariales que desarrollan las personas naturales y jurídicas.
Generalmente estas rentas se producen por la participación conjunta de la inversión del
capital y el trabajo."

30. Planea vender agua embotellada. La unidad será vendida al público en 1.50 soles
incluido el IGV. Su empresa venderá directamente a los puntos de venta con un 30%
de descuento sobre el precio de venta al público. ¿Cuál es el precio que debería
considerar para calcular los ingresos de la empresa? Recuerde que el agua
embotellada está afecta al ISC.
 Precio de Venta 1.50 0.98 Valor de Venta
0.25
IGV (18%) 0.27 5 ISC (17%)
ISC (17%) 0.26 1.23
Descuento (30%) 0.45 0.27 IGV (18%)
Valor de Venta (sin
IGV) 1.23 1.50 Precio Venta
Valor de Venta (sin ISC) 0.98
Valor de Venta 0.53 EGyP
Valor de Venta 0.98
Descuento (30%) 0.45
Valor de Venta 0.53