EJERCICIOS PROPUESTOS SOBRE VALORACION DE BONOS

1. Determine el valor de un bono perpetuo de $ 1.000, emitido por una empresa, con una
tasa de 4%, con las siguientes tasas de rendimiento requeridas: 

BONOS PERPETUOS O PERPETUIDADES

1. 4%

1000*0.04= 40 40/0.04 = 1000

2. 5%

1000*0.04=40 40/0.05= 800

3. 6%

1000*0.04=40 40/0.06=666.67

2. Durante 2006, los precios máximos y mínimos en el mercado de las obligaciones de

una empresa emitida a valor nominal de $ 1.000 fueron $ 790 y $ 475
respectivamente. Determine el rendimiento a vencimiento de cada una de estas
obligaciones, si fueron adquiridos bajo las siguientes condiciones: 

BONOS CUPÓN CERO

1. Al precio máximo de mercado en 2006

1000
−1=0.265822=26.58%
790

2. Al precio mínimo de mercado en 2006

1000
−1=1.105263=110.53 %
475

3. Considere los bonos al 9 7/8% de una empresa que vencen el 1 de junio de 2022.
Suponga que el interés sobre estos bonos se paga y compone de manera anual.
Determine el valor de un bono de $ 1.000 al i de junio de 2016, para un inversionista
que retiene el bono hasta su vencimiento y cuya tasa requerida de rendimiento es:

1. 7%

7 ( 1+ 0.07 )6−1 1
1000 ×9 % ×
8 (
0.07 ( 1+0.07 ) 6 )
+1000 ×
(1+ 0.07 )6
=1,137.04

2. 9%
 7 (1+ 0.09 )6−1 1
1000 ×9 % ×
8 (
0.09 ( 1+0.09 ) 6 )
+1000 ×
( 1+0.09 )6
=1,039.25

3. 11%

7 ( 1+0.11 )6−1 1
1000 ×9
8
%×
(
0.11 ( 1+0.11 ) )
6
+1000 ×
( 1+ 0.11 )6
=952.41

4. Una empresa planea ofrecer un bono con valor par de $ 1.000, con vencimiento a 15
años y con una tasa cupón que cambia cada 5 años. La tasa del cupón para los
primeros cinco años es de 10% y 10,75% para los siguientes cinco años y 11,5% para
los últimos cinco. Si usted exige una tasa de rendimiento del 11% sobre un bono de
esta calidad y vencimiento, ¿Cuál es el precio máximo que usted pagará por el bono?

Formula del VNA en excel

5. Una empresa ha emitido bonos al 4 3/8% que vencen el 1 de agosto del 2020. Los
bonos son exigibles a un precio de $ 1.000. Suponga que el interés se paga y compone
en forma anual. Determine el rendimiento al vencimiento si un inversionista adquiere
un bono por $ 853,75 el 1 de agosto de 2013.
 3 ( 1+r )7−1 1
1000 × 4 % ×
8 (
r ( 1+r ) 7 )
+1000 ×
( 1+r )7
=853.75 → r=7.10 %

6. Una empresa ha emitido una serie de bonos cupón cero que vencen el 2027. Determine
el rendimiento al vencimiento si un inversionista adquiere uno de estos bonos en 2016
a un precio de $ 2.250 y espera que el bono pague $ 5.000 a su vencimiento.

5000
√
11

2250
−1=0.07529=7.53 %

7. Si usted adquiere un bono cupón cero por $ 2.500 que vence a $ 1.000 dentro de seis
años ¿Qué tasa de rendimiento obtendrá usted sobre ese bono?
1000
√
6

2500
−1=−14.1625=−14.16 %