APLICATIVOS PUNTO DE EQ

UNIDAD NUMERO 3 GERENCIA FINANCIERA

APALANCAMIENT

NOMBRE: RAFAEL CESAR CORONADO SALC

DOCENTE: FELIPE S. BUENDIA

TECNOLÓGICO COMFENALCO. CARTAG

INTRODUCCION
En el siguiente aplicativo financiero relacionado con el punto de
resultado de cada uno de estos aspectos los cuales son de gran imp
datos reales buscando siempre oportunades de mejora para analisis
como guia los estados financieros para la obtencion de parametros
ATIVOS PUNTO DE EQUILIBRIO Y
APALANCAMIENTO ANALISIS Y TOMA DE DECISIONES

CORONADO SALCEDO ; CODIGO: 0000009072

FELIPE S. BUENDIA HERNANDEZ

FENALCO. CARTAGENA, COLOMBIA 2020

onado con el punto de equilibrio y apalancamiento, analizaremos el

cuales son de gran importancia en las organizacionees, ademas con
de mejora para analisis y toma de decisiones oportuna. Teniendo
tencion de parametros ajustados
 FACULTAD DE INGENIERIA - PROGRAMA DE INGENIERIA INDUSTRIAL - CURSO DE GERENCIA FINA
PUNTO DE EQUILIBRIO:

La determinación del punto de equilibrio es uno de los elementos centrales en cualquier tipo de n

cubrir los costes totales o, en otras palabras, el nivel de ingresos que cubre los costes fijos y los co
producción y ventas o de servicios e ingresos que una unidad económica alcanza para lograr cubr
en el cual a cierto volumen de producción y ventas o de servicios e ingresos la empresa no gana
El análisis del PUNTO DE EQUILIBRIO estudia entonces la relación que existe entre costos fijos, cos
compañía tiene un mínimo de efectivo disponible o el Costo de oportunidad de mantener exceso
ventas que cubrirá todos los Gastos de caja durante un periodo. Esto se conoce como el punto de

En conclusion tenemos que el PUNTO DE EQUILIBRIO es el nivel ingresos que iguala a la sumato
acero.  También el PUNTO DE EQUILIBRIO se considera como una herramienta útil para determi
momento determinado.

FACULTAD DE INGENIERIA - PROGRAMA DE INGENIERIA INDUSTRIAL - CURSO DE GERENCIA FINANCIERA

 
COSTOS:
Es todo desembolso que haga una empresa para mantener su proceso de producción de bienes o
Ademas Se entiende por costos cualquier egreso que se genera en la empresa y que tiene directa 
recupera dentro de la operación. Por ejemplo, la materia prima en una empresa del sector real, no
empresa de servicios.
GASTOS:
Son todos los desembolsos o pagos que hace la empresa para producir el producto o servicio, pero
(sueldos de personal administrativo). Se entiende por gastos cualquier egreso que se genera en la
servicio que ofrece. Normalmente se clasifican en términos contables dentro de los gastos adminis
Nómina administrativa.
La diferencia entre costo y gasto en contabilidad es que los costos son considerados inversiones q
no se asocian con el retorno de la venta del producto o servicio. Además, los costos y los gastos se
mientras que los gastos no.
En conclusion podemos decir que derinir el costo de los productos vendidos, a fin de calcular la u
Generar una herramienta útil para la planeación y control de los costes de producción

PARA DETERMINAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO TENGAMOS EN CUENTA LO SIGUIENTE:

Utilidad = Ventas total - Costos Variables total – Costos Fijos
Donde:V  son las las ventas total
Q es el Volumen de ventas en unidades
P es el Precio de venta unitario
CV es Costo Variable unitario
CVT es Costos Variables Total de operación
CF es Costo Fijos total de operación
Utilidad = Ventas total - Costos Variables total – Costos Fijos
Donde:V  son las las ventas total
Q es el Volumen de ventas en unidades
P es el Precio de venta unitario
CV es Costo Variable unitario
CVT es Costos Variables Total de operación
CF es Costo Fijos total de operación
VENTAJAS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO:
-Es una herramienta de gestión empresarial que facilita claramente la toma de decisiones a la dire
-Permite medir la capacidad de ventas y márgenes de beneficio o pérdida de la empresa.

-Provee directrices en relación a la cantidad de equilibrio, márgenes de seguridad y niveles de utili

-Se pueden utilizar permanentemente como análisis comparativo de control de costos y control de
-Sirven para la fijación armónica de Precios en cada uno de los artículos producidos
- CURSO DE GERENCIA FINANCIERA

trales en cualquier tipo de negocio pues nos permite determinar el nivel de ventas necesario para
ubre los costes fijos y los costes variable. Entonces podemos decir que es aquel nivel de
ica alcanza para lograr cubrir los costos y gastos con los ingresos obtenidos. Es decir, es el punto
gresos la empresa no gana ni pierde por lo que equivale a decir que la utilidad es cero.
existe entre costos fijos, costos variables, volumen de ventas y utilidades operacionale. Si una
nidad de mantener exceso de caja es alto, la administración puede querer conocer el Volumen de
e conoce como el punto de equilibrio de caja que denotaremos Qc.

sos que iguala a la sumatoria de costos totales. En este punto la utilidad operacional es igual
ramienta útil para determinar el apalancamiento operativo que puede tener una empresa en un

O DE GERENCIA FINANCIERA

de producción de bienes o servicios (compras de materias primas, transporte de productos, etc.

mpresa y que tiene directa relación con el objeto social que desarrolla, por consiguiente se
empresa del sector real, nomina de los operadores y nómina de quien presta el servicio en una

el producto o servicio, pero que no están directamente vinculados con el proceso de fabricación
egreso que se genera en la empresa y que tiene una relación indirecta con la producción del bien o
entro de los gastos administrativos, gastos de ventas o gastos no operacionales. Por ejemplo, la

considerados inversiones que se identifican directamente con los ingresos. Mientras que los gastos
s, los costos y los gastos se contabilizan de forma diferente. Los costos se consideran activos,

ndidos, a fin de calcular la utilidad o pérdida y poder preparar el estado de rentas y gastos.
s de producción

LO SIGUIENTE:
oma de decisiones a la dirección de la organización empresarial.
da de la empresa.

seguridad y niveles de utilidad/pérdida a distintos niveles de producción.

ntrol de costos y control de utilidades.

producidos
 FACULTAD DE INGENIERIA - PROGRAMA DE INGENIERIA INDUSTRIAL - CURSO DE GERENCIA FINANCIE
MARGEN DE SEGURIDAD:

io para El margen de seguridad es un concepto utilizado en la INVERSION EN VALOR  que indica la dife
En pocas palabras es el margen que tiene la empresa antes de entrar a obtener pérdidas y es e
punto relacionado al total de las ventas. Entre mayor sea el porcentaje de ventas encima del punto de
seguridad es negativo, indica el porcentaje de las desviaciones en las ventas si no se alcanzan a

na ANALISIS DEL VIDEO PUNTO DE EQUILIBRIO:

men de El video sobre el punto de equilibrio, es una herramienta fundamental como guía, para hacer e
la empresa con relación a la producción y ventas. Lo que finalmente nos va a poder Mostrar la
gana ni pierde ya que la utilidad es cero.
gual Me parece un vídeo interesante, Porque además con este punto de equilibrio tanto en unidade
a en un

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APALANCAMIENTO OPERATIVO, FINANCIERO Y TOTAL

El apalancamiento financiero consiste en utilizar algún mecanismo (como deuda) para aument
, etc. relación entre capital propio y el realmente utilizado en una operación financiera.El principal m
más dinero del que tenemos gracias a lo que hemos pedido prestado. A cambio, como es lógic
n una conseguir apalancamiento financiero.

Gracias al apalancamiento financiero logramos invertir más dinero del que realmente tenemos
hubiéramos invertido solo nuestro capital disponible. Una operación apalancada (con deuda) ti
cación invertido. Esto se puede hacer por medio de deuda o a través de derivados financiero.
el bien o
lo, la En conclusion se puede decir que el Apalancamiento es el fenómeno que surge por el hecho
operativas y financieras, con el fin de incrementar al máximo las utilidades de los propietario
os gastos
os,

s.

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APALANCAMIENTO OPERATIVO:
Busca aumentar la rentabilidad modificando el equilibrio entre los costos variables y los costos
generales de la empresa. logra reducir los costes totales de producción una vez haya producid
ventas en la empresa aumenta, cada nueva venta contribuye menos a los costes fijos y más a la
Por tanto, en conclusion el apalancamiento operativo permite a las empresas gozar de un ma
venta. Podemos saber que una empresa tiene un alto grado de apalancamiento operativo si
APALANCAMIENTO OPERATIVO:

Busca aumentar la rentabilidad modificando el equilibrio entre los costos variables y los costos
generales de la empresa. logra reducir los costes totales de producción una vez haya producid
ventas en la empresa aumenta, cada nueva venta contribuye menos a los costes fijos y más a la
Por tanto, en conclusion el apalancamiento operativo permite a las empresas gozar de un ma
venta. Podemos saber que una empresa tiene un alto grado de apalancamiento operativo si

APALANCAMIENTO TOTAL:

Se refiere a la utilización viable de todos los costos fijos, tanto los operativos como los financie
compañía debido a cambios en las ventas.
Para comprender los efectos del apalancamiento total consiste en tener un punto de referen
con variaciones en el volumen de ventas (positivo y negativo), y mediremos su impacto en la
URSO DE GERENCIA FINANCIERA

N VALOR  que indica la diferencia entre el VALOR INTRINSECO de un título y su cotización actual.
r a obtener pérdidas y es el porcentaje que representan las ventas encima del punto de equilibrio
ventas encima del punto de equilibrio, es menor el riesgo de obtener pérdida. Cuando el margen de
s ventas si no se alcanzan a cubrir los costos de la empresa.

tal como guía, para hacer el cálculo con datos reales, los cuales muestran la situación económica de
nos va a poder Mostrar la determinación del punto de equilibrio, es decir cuando la empresa no
equilibrio tanto en unidades como en dinero, podemos calcular el margen de seguridad.

URSO DE GERENCIA FINANCIERA

como deuda) para aumentar la cantidad de dinero que podemos destinar a una inversión. Es la
ón financiera.El principal mecanismo para apalancarse es la deuda. La deuda permite que invirtamos
o. A cambio, como es lógico, debemos pagar unos intereses.Pero no solo mediante deuda se puede

del que realmente tenemos. De este modo, podemos obtener más beneficios (o más pérdidas) que si
n apalancada (con deuda) tiene una mayor rentabilidad con respecto al capital que hemos
rivados financiero.
no que surge por el hecho de la empresa incurrir en una serie de cargas o erogaciones fijas,
tilidades de los propietarios.

URSO DE GERENCIA FINANCIERA

ostos variables y los costos fijos. Puede definirse como el impacto que tienen éstos sobre los costos
ción una vez haya producido más de una determinada cantidad, es decir, a medida que el volumen de
a los costes fijos y más a la rentabilidad.
s empresas gozar de un mayor margen bruto (precio de venta menos costes variables) en cada
alancamiento operativo si el margen bruto de sus ventas es muy elevado.
ostos variables y los costos fijos. Puede definirse como el impacto que tienen éstos sobre los costos
ción una vez haya producido más de una determinada cantidad, es decir, a medida que el volumen de
a los costes fijos y más a la rentabilidad.
s empresas gozar de un mayor margen bruto (precio de venta menos costes variables) en cada
alancamiento operativo si el margen bruto de sus ventas es muy elevado.

perativos como los financieros, para aumentar el efecto sobre las ganancias por acción de una

tener un punto de referencia, con base en información del Estado de resultados; y dos escenarios
ediremos su impacto en la estructura operativa y financiera.
 ctual.
quilibrio
margen de

ómica de
esa no

Es la
invirtamos
se puede

das) que si

as,

os costos
volumen de

n cada
os costos
volumen de

n cada

una

scenarios
 PUNTO DE EQUILIBRIO EN UND= COSTOS FIJOS / (PU - CVU)
PARAMETROS
Las unidades empiezan en 0
Incremento por unidad 50 PE EN UNIDADES 250
Precio por unidad $2,000
Costo Variable Por Unidad $1,200 PE EN $ $500,000
Costos Fijos $200,000

Unidades 0 50 100 150 200 250

Ventas $0 $100,000 $200,000 $300,000 $400,000 $500,000
Costos Variables $0 $60,000 $120,000 $180,000 $240,000 $300,000
Margen de Contribucion $0 $40,000 $80,000 $120,000 $160,000 $200,000
Costos Fijos $200,000 $200,000 $200,000 $200,000 $200,000 $200,000
Costos Totales $200,000 $260,000 $320,000 $380,000 $440,000 $500,000
Utilidad ( MC - CF) -$200,000 -$160,000 -$120,000 -$80,000 -$40,000 $0
Utilidad = Ventas - Costos
-$200,000 -$160,000 -$120,000 -$80,000 -$40,000 $0
Totales

Punto de equilibrio

Ventas Costos Fijos Costos Totales PE

$900,000
$800,000
$700,000
$600,000 1; $500,000
$500,000
$400,000
$300,000
$200,000
$100,000
$0
0 50 100 150 200 250 300 350 400 4

Unidades Vendidas
OS FIJOS / (PU - CVU)

300 350 400

$600,000 $700,000 $800,000
$360,000 $420,000 $480,000
$240,000 $280,000 $320,000
$200,000 $200,000 $200,000
$560,000 $620,000 $680,000
$40,000 $80,000 $120,000

$40,000 $80,000 $120,000

PE

INFORME
Haciendo el analisis respectivo, teniendo en cuenta los datos que
ejercicio, lo cual incluye el punto de equilibrio y el margen se seguridad, s
decir que la compañía alcanza el Punto de equilibrio Q al vender las 250
unidades. Cuando se venda la unidad siguiente a aquella con la que se ha
alcanzado el Punto de equilibrio se comienza a generar utilidad para la em
utilidad que es equivalente al Margen de contribución que aporta dicha u
Ademas p
decir que la empresa necesita de $500.000, como ingresos para cubrir su
350 400 450 y gastos, es decir ni se gana ni se pierde, la utildad es cero. Por lo tanto e
minimo que se puede esperar recibir, teniendo presente que si sobrepas
esta cantidad ya se estan generando utilidades lo cual sirve com punto de
para la toma de desiciones
 iendo en cuenta los datos que arrojo el
brio y el margen se seguridad, se puede
equilibrio Q al vender las 250
ente a aquella con la que se ha
nza a generar utilidad para la empresa,
contribución que aporta dicha unidad.
Ademas podemos
0, como ingresos para cubrir sus costos
a utildad es cero. Por lo tanto esto es lo
endo presente que si sobrepasamos
ades lo cual sirve com punto de partida
 PUNTO DE EQUILIBRIO EN UND= COSTOS

PARAMETROS
Las unidades empiezan en 0
Incremento por unidad 10 PE EN UNIDADES
Precio por unidad 3,040,182
Costo Variable Por Unidad 2,574,691 PE EN $
Costos Fijos 18,407,148

Unidades 0 10 20 30
Ventas $0 $30,401,823 $60,803,646 $91,205,470
Costos Variables $0 $25,746,912 $51,493,824 $77,240,736
Margen de Contribucion $0 $4,654,911 $9,309,823 $13,964,734
Costos Fijos $18,407,148 $18,407,148 $18,407,148 $18,407,148
Costos Totales $18,407,148 $44,154,060 $69,900,972 $95,647,884

-$18,407,148 -$13,752,237 -$9,097,325 -$4,442,414

Utilidad ( MC - CF)
Utilidad = Ventas - Costos
-$18,407,148 -$13,752,237 -$9,097,325 -$4,442,414
Totales

Punto de equilibrio

Ventas Costos Fijos Costos Totales PE

$300,000,000

$250,000,000

$200,000,000

$150,000,000 1; $121,607,293

$100,000,000

$50,000,000

$0
0 10 20 30 40 50 60

Unidades Vendidas
E EQUILIBRIO EN UND= COSTOS FIJOS / (PU - CVU)

UNIDADES 40
Ajover S.A PLANTA DE TEJAS

E EN $ $121,607,293

40 50 60 70 80
$121,607,293 $152,009,116 $182,410,939 $212,812,762 $243,214,586
$102,987,648 $128,734,560 $154,481,471 $180,228,383 $205,975,295
$18,619,645 $23,274,557 $27,929,468 $32,584,379 $37,239,290
$18,407,148 $18,407,148 $18,407,148 $18,407,148 $18,407,148
$121,394,796 $147,141,708 $172,888,619 $198,635,531 $224,382,443

$212,497 $4,867,409 $9,522,320 $14,177,231 $18,832,142

$212,497 $4,867,409 $9,522,320 $14,177,231 $18,832,142

brio

Costos Totales PE

93

50 60 70 80 90

ndidas
 ESTADO DE RESULTADO
INFORMACION DEL ESTADO DE RESULTADOS

AJOVER S.A NIT 1860013771 - 7 CUENTA

VENTAS 304,018,232
COSTO DE VENTAS Y FABRICACION 257,469,119
UNIDADES 100 4135
PRECIO POR UNIDAD 3,040,182
COSTO VARIABLE POR UNIDAD 2,574,691
COSTOS FIJOS 18,407,148

MARGEN DE SEGURIDAD 61
MS= (VP - Ventas_Punto_de_equilibrio)/VP 6135

60%
Se puede soportar una disminución de ventas hasta del 60%
sin incurrir en perdidas.

INFORME
Haciendo el analisis respectivo, teniendo en cuenta los
5105
datos que arrojo el ejercicio, lo cual incluye el punto de equilibrio y el
margen se seguridad, previo tambien a la observacion del estado de 5120
resultados, se puede decir que la compañía alcanza el Punto de 5135
equilibrio Q al vender las 40 unidades. Cuando se venda la unidad 5195
siguiente a aquella con la que se ha alcanzado el Punto de equilibrio
se comienza a generar utilidad para la empresa, utilidad que es
equivalente al Margen de contribución que aporta dicha unidad.
Ademas
podemos decir que la empresa necesita de $121.607.293, como
ingresos para cubrir sus costos y gastos, es decir ni se gana ni se
pierde, la utildad es cero. Por lo tanto esto es lo minimo que se puede
esperar recibir, teniendo presente que si sobrepasamos esta cantidad
ya se estan generando utilidades lo cual sirve com punto de partida 4205
para la toma de desiciones

5305

3305
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
A DICIEMBRE 31 DE 2017

DESCRIPCION 2017

INGRESOS OPERACIONALES
Fabricacion y venta de tejas PC 304,018,232.00

TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 304,018,232.00

MENOS:
COSTO DE VENTAS Y FABRICACION 257,469,119.00
Costo de ventas y de prestación de servicios 257,469,119.00
Fabricacion y venta 257,469,119.00

UTILIDAD BRUTA 46,549,113.00

MENOS:
GASTOS DE ADMINISTRACION 18,407,148.00
Gastos de Personal (Salarios,prest.sociales,Seg.socia 5,607,148.00
Arrendamientos 10,400,000.00
Servicios (Correo,Energia, Agua, Telefonía, Admón) 2,400,000.00
Diversos (Aseo, Papeleria, Transporte, Otros)

UTILIDAD O (PERDIDA) OPERACIONAL 28,141,965.00

INGRESOS & EGRESOS NO OPERACIONALES

OTROS INGRESOS 46,126.94

Ingresos financieros 46,126.94

OTROS EGRESOS 1,188,576.58

Gastos Financieros 1,188,576.58

UTILIDAD O (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTOS 26,999,515.36

PROVISIÓN IMPUESTO RENTA Y CREE 9,179,835.22

UTILIDAD O (PERDIDA) DEL EJERCICIO 17,819,680.14

RESERVA LEGAL 1,781,968.01

UTILIDAD O (PERDIDA) NETA 16,037,712.12
 APALANCAMIENTO OPERATIVO

Volumen de Ventas $ 600

Precio de Venta Unitario $ 250,000
Costo Variable Unitario $ 90,000
Costos Fijos de Produccion $ 40,000,000
Gastos fijos de administracion y venta $ 29,000,000

-20% Punto De Referencia

Venta en Unidades 480 600
Venta en Valores $ 120,000,000 $ 150,000,000.00
Menos costos variables $ 43,200,000 $ 54,000,000.00
Margen de Contribucion $ 76,800,000 $ 96,000,000.00
Menos
Costos Fijos de produccion $ 40,000,000 $ 40,000,000
Gastos fijos de admon y venta $ 29,000,000 $ 29,000,000
UAII o utilidad operativa $ 7,800,000 $ 27,000,000

Impacto sobre las UAII -71%

ºAO = % de cambio en la UAII/ % de

cambio en las ventas
3.56
ºAO = Margen de Contribución/Utilidad
Operativa
3.56

RIESGO OPERATIVO El grado de Apalancamiento Operativo obtenido de 3

Punto de Equilibrio 250 en porcentaje, que se aumenten (o disminuyan) las v
Porcentaje sobre ventas esperada 42% referencia de 600 unidades, habrá un aumento (o dis
58% de 3,56
Margen de seguridad
 AJOVER S.A PLANTA
PELICULA

20% Ajover S.A es un grupo de compañías manufactureras líderes a nivel mundial en produ
el sector de la construcción y productos para empaque. La división de construcción lle
720 productos de calidad al mercado colombiano, lo que la ha llevado a consolidarse com
$ 180,000,000 nivel nacional. En Colombia contamos con plantas en Cartagena y Madrid, a través de
productos a nivel nacional. Nuestro portafolio de productos incluye tejas traslúcidas,
$ 64,800,000 y estibas, láminas arquitectónicas y sistemas para tratamiento de aguas residuales.
$ 115,200,000

$ 40,000,000
$ 29,000,000 Misión
$ 46,200,000 Brindarle a nuestra comunidad óptimas soluciones de empaque y materiales de const
valor del mercado. A través de una inquebrantable búsqueda de la excelencia en el se
un suministro inteligente, nuestros clientes directos y el consumidor final reconocerá
71% productos. Aseguraremos la rentabilidad del negocio a través del desarrollo de nuestr
avanzada en conjunto con las mejores tecnologías ambientales e informáticas.

amiento Operativo obtenido de 3,56 significa que por cada punto,

se aumenten (o disminuyan) las ventas a partir del punto de
nidades, habrá un aumento (o disminución) porcentual de las UAII
s a nivel mundial en productos petroquímicos, productos para
ivisión de construcción lleva más de 30 años ofreciendo
evado a consolidarse como una de las marcas más queridas a
ena y Madrid, a través de las cuales se distribuyen nuestros
incluye tejas traslúcidas, cubiertas, tanques multiusos, barreras
to de aguas residuales.

que y materiales de construcción con la mejor propuesta de

a de la excelencia en el servicio, el mejor diseño de producto y
sumidor final reconocerán los beneficios que ofrecen nuestros
s del desarrollo de nuestros empleados y una manufactura
les e informáticas.
ENDEUDAMIENTO $ 40,000,000
TASA DE INTERES 10%
TASA IMPOSITIVA 40%
NUMERO DE ACCIONES COMUNES 3,000

-71% Punto de Referencia

Utilidad operativa $ 7,800,000 $ 27,000,000
Menos Intereses $ 4,000,000 $ 4,000,000
Utilidad antes de impuestos (UAI) $ 3,800,000 $ 23,000,000
Impuestos 40% $ 1,520,000 $ 9,200,000
Utilidad Neta $ 2,280,000 $ 13,800,000
Numero de acciones comunes 3,000 3,000
UPA 760 4,600

Impacto sobre la UPA -83%

ºAF = % de cambio en la UPA / % de

cambio en la UAII El grado de apalancamiento obtenido de 1,17 significa q
1.176 por cada punto, en porcentaje, que se aumenten (o
disminuyan) las UAII a partir del punto de referencia,
ºAF = Utilidad Operativa / Utilidad habrá un aumento (o disminución) porcentual de la UPA
Antes de Impuesto de 1,17 puntos.
1.174
 AJOVER S.A PLANTA
PELICULA

La empresa tiene una deuda de $40.000.000 al 10% y los impuestos que de

pagar sobre las utilidades son del 40%. Además, que el capital de la empres
representado por 3.000 acciones comunes.

71%
$ 46,200,000
$ 4,000,000 Ajover es una empresa que se ha destacado por su constante innovación y
desarrollo de nuevos productos siempre enfocados en mejorar la calidad de
$ 42,200,000 de sus clientes.
$ 16,880,000
$ 25,320,000
3,000 Visión
8,440 Es convertirnos en una compañía líder en empaques y materiales de constr
atendiendo una amplia gama de mercados alrededor del mundo. Nuestro
crecimiento vendrá de brindar a nuestros clientes, día tras día, un amplio
83% portafolio de productos y servicios que ofrezcan la mejor propuesta de valo
mercado.

camiento obtenido de 1,17 significa que

n porcentaje, que se aumenten (o
AII a partir del punto de referencia,
o (o disminución) porcentual de la UPA
0 al 10% y los impuestos que debe
más, que el capital de la empresa está

por su constante innovación y

ocados en mejorar la calidad de vida

mpaques y materiales de construcción,

lrededor del mundo. Nuestro
entes, día tras día, un amplio
zcan la mejor propuesta de valor en el
ºAT = Margen de Contribución /Utilidad Antes de Impuesto

4.17 4.17

Nos damos cuenta con este resultado que el efecto final sobre la
UPA, es en mayor o menor grado, consecuencia del
Apalancamiento Operativo o del financiero, lo cual dependerá,
como es lógico, de la estructura de costos y gastos fijos y de los
gastos financieros

Que como puede verse, la linea de produccion (Pelicula) de 3,56

x 1,17 y significa que por cada punto en porcentaje que se
aumenten las ventas, la UPA se aumentará en 4,17 puntos.