CURSO DE ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA
CODIGO 102022
 INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

GRUPO N°:

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

JULIA CAROLINA GUERRERO PLAZAS

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INICIO
QUIPO DE TRABAJO

58

IDENTIFICACIÓN (C.C.)

1002370267

SIGUIENTE
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

EMPRESA DE PRODUCCION MI MEJOR EJEMPLO SAS

NIT.315.895.571-9 Información
Financiera Cálculos para Cálculos para
Expresada en millones
ESTADO DE RESULTADOS de pesos análisis vertical análisis horizontal
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
(+) OPERACIONALES $ 1,970 $ 2,075 100.0% 100.0% $ 105 5.33%
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS / COSTO DE PRODUCCIÓN $ 1,000 $ 992 50.8% 47.8% -$ 8 -0.80%
(=) UTILIDAD BRUTA $ 970 $ 1,083 49.2% 52.2% $ 113 11.65%
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 502 $ 498 25.5% 24.0% -$ 4 -0.80%
(-) OPERACIONALES DE VENTAS $ 320 $ 350 16.2% 16.9% $ 30 9.38%
(=) EBITDA $ 148 $ 235 7.5% 11.3% $ 87 58.78%
(-) DEPRECIACIONES $ 200 $ 210 10.2% 10.1% $ 10 5.00%
(-) AMORTIZACIONES $ - $ - 0.0% 0.0% $ - #DIV/0!
(=) UTILIDAD OPERACIONAL -$ 52 $ 25 -2.6% 1.2% $ 77 -148.08%
(+) GASTOS NO OPERACIONALES $ 390 $ 450 19.8% 21.7% $ 60 15.38%
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -$ 442 -$ 425 -22.4% -20.5% $ 17 -3.85%
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS -$ 164 -$ 157 -8.3% -7.6% $ 6 -3.85%
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS -$ 278 -$ 268 -14.1% -12.9% $ 11 -3.85%
(-) RESERVAS -$ 28 -$ 27 -1.4% -1.3% $ 1 -3.85%
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241 -12.7% -11.6% $ 10 -3.85%

Información
EMPRESA DE PRODUCCION MI MEJOR EJEMPLO SAS Financiera Cálculos para Cálculos para
NIT.315.895.571-9 Expresada en millones
de pesos análisis vertical análisis horizontal
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
ACTIVO CORRIENTE $ 2,363 $ 2,293 60.71% 59.74% -$ 70 -2.96%
DISPONIBLE $ 250 $ 373 6.42% 9.72% $ 123 49.20%
INVERSIONES CORTO PLAZO $ 200 $ 100 5.14% 2.61% -$ 100 -50.00%
DEUDORES $ 400 $ 400 10.28% 10.42% $ - 0.00%
CLIENTES $ 300 $ 280 7.71% 7.30% -$ 20 -6.67%
OTROS $ 100 $ 120 2.57% 3.13% $ 20 20.00%
INVENTARIOS $ 1,113 $ 1,020 28.60% 26.58% -$ 93 -8.36%
ACTIVO NO CORRIENTE $ 1,529 $ 1,545 39.29% 40.26% $ 16 1.05%
INVERSIONES LARGO PLAZO $ 250 $ 350 6.42% 9.12% $ 100 40.00%
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 954 $ 875 24.51% 22.80% -$ 79 -8.28%
INTANGIBLES $ 200 $ 187 5.14% 4.87% -$ 13 -6.50%
DIFERIDOS $ 80 $ 56 2.06% 1.46% -$ 24 -30.00%
OTROS ACTIVOS $ 45 $ 77 1.16% 2.01% $ 32 71.11%
TOTAL ACTIVO $ 3,892 $ 3,838 100.00% 100.00% -$ 54 -1.39%
PASIVO CORRIENTE $ 2,766 $ 2,992 83.07% 90.83% $ 225 8.14%
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 520 $ 778 15.61% 23.62% $ 258 49.62%
PROVEEDORES $ 1,240 $ 1,260 37.23% 38.25% $ 20 1.61%
 CUENTAS POR PAGAR $ 750 $ 681 22.52% 20.68% -$ 69 -9.20%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS -$ 164 -$ 157 -4.91% -4.77% $ 6 -3.85%
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 420 $ 430 12.61% 13.06% $ 10 2.38%
PASIVO NO CORRIENTE $ 564 $ 302 16.93% 9.17% -$ 262 -46.45%
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 564 $ 302 16.93% 9.17% -$ 262 -46.45%
TOTAL PASIVO $ 3,330 $ 3,294 100.00% 100.00% -$ 37 -1.10%
PATRIMONIO $ 562 $ 544 14.43% 14.18% -$ 17 -3.05%
CAPITAL SOCIAL $ 840 $ 840 21.58% 21.89% $ - 0.00%
RESERVAS -$ 28 -$ 55 -0.72% -1.42% -$ 27 96.15%
RESULTADOS DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241 -6.44% -6.28% $ 10 -3.85%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ - $ - 0.00% 0.00% $ - #DIV/0!
TOTAL PATRIMONIO $ 562 $ 544 14.43% 14.18% -$ 17 -3.05%
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO $ 3,892 $ 3,838 100.00% 100.00% -$ 54 -1.38%
- 0
DATOS ADICIONALES
COSTO DE LA DEUDA 13.09% 13.09%
PASIVO FINANCIERO 1,084 1,080
PATRIMONIO 562 544
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 1,646 1,624

PASIVO FINANCIERO 65.88% 66.49%

PATRIMONIO 34.12% 33.51%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100%

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 8.63% 8.71%

COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 5.78% 5.83%

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 7% 7%
KM Tasa del mercado 16.00% 16.00%
Bu Beta operativa 0.70 0.70
BL Beta apalancada 1.6054 1.6304
Ke Costo del patrimonio 21.45% 21.67%
COSTOS Y GASTOS FIJOS 235 334
COSTOS Y GASTOS VARIABLES 1,700 1,600
MONTO $ 545.00
TASA 12.09% 11.47% 0.96%
PLAZO 36

N° CF I K S
0 $ 545.00
1 $ 17.96 $ 5.21 $ 12.75 $ 532.25 INICIO ANTERIOR
2 $ 17.96 $ 5.09 $ 12.88 $ 519.37
3 $ 17.96 $ 4.96 $ 13.00 $ 506.37
4 $ 17.96 $ 4.84 $ 13.12 $ 493.24
5 $ 17.96 $ 4.71 $ 13.25 $ 480.00
6 $ 17.96 $ 4.59 $ 13.38 $ 466.62
7 $ 17.96 $ 4.46 $ 13.50 $ 453.12
8 $ 17.96 $ 4.33 $ 13.63 $ 439.48
9 $ 17.96 $ 4.20 $ 13.76 $ 425.72
10 $ 17.96 $ 4.07 $ 13.89 $ 411.82
11 $ 17.96 $ 3.94 $ 14.03 $ 397.80
12 $ 17.96 $ 3.80 $ 14.16 $ 383.63
$ 54.20 $ 161.37
13 $ 17.96 $ 3.67 $ 14.30 $ 369.34
14 $ 17.96 $ 3.53 $ 14.43 $ 354.90
15 $ 17.96 $ 3.39 $ 14.57 $ 340.33
16 $ 17.96 $ 3.25 $ 14.71 $ 325.62
17 $ 17.96 $ 3.11 $ 14.85 $ 310.77
18 $ 17.96 $ 2.97 $ 14.99 $ 295.77
19 $ 17.96 $ 2.83 $ 15.14 $ 280.64
20 $ 17.96 $ 2.68 $ 15.28 $ 265.36
21 $ 17.96 $ 2.54 $ 15.43 $ 249.93
22 $ 17.96 $ 2.39 $ 15.58 $ 234.35
23 $ 17.96 $ 2.24 $ 15.72 $ 218.63
24 $ 17.96 $ 2.09 $ 15.87 $ 202.75 $ 180.88
$ 34.69 $ 180.88
25 $ 17.96 $ 1.94 $ 16.03 $ 186.73
26 $ 17.96 $ 1.78 $ 16.18 $ 170.55
27 $ 17.96 $ 1.63 $ 16.33 $ 154.21
28 $ 17.96 $ 1.47 $ 16.49 $ 137.72
29 $ 17.96 $ 1.32 $ 16.65 $ 121.08 $ 383.63
30 $ 17.96 $ 1.16 $ 16.81 $ 104.27
31 $ 17.96 $ 1.00 $ 16.97 $ 87.30
32 $ 17.96 $ 0.83 $ 17.13 $ 70.17
33 $ 17.96 $ 0.67 $ 17.29 $ 52.88
34 $ 17.96 $ 0.51 $ 17.46 $ 35.42
35 $ 17.96 $ 0.34 $ 17.63 $ 17.79
36 $ 17.96 $ 0.17 $ 17.79 $ 0.00 $ 202.75
$ 12.82 $ 202.75
ANTERIOR SIGUIENTE
Ejemplo
 ACTIVIDAD DE RE
NOMBRE DEL INDICADOR

CONTRIBUCION MARGINAL

COSTO DEL PATRIMONIO

PATRIMONIO

COSTO PONDERADO DE CAPITAL

PASIVO FINACIERO DE CORTO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A CORTO PLAZO

ABONO A CAPITAL E INTERESES DE LA DEUDA

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE TESORERIA

PASIVO FINANCIERO

COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS

IMPUESTO DE RENTA

PASIVO FINANCIERO A LARGO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A LARGO PLAZO

VALOR ECONOMICO AGREGADO

FLUJO DE CAJA PARA LOS PROPIETARIOS

UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS

PASIVO OPERACIONAL

ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

CAPITAL DE TRABAJO

CUENTAS POR COBRAR

CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO

PROVEEDORES

FLUJO DE CAJA BRUTO

FLUJO DE CAJA LIBRE

MARGEN BRUTO

ACTIVOS FIJOS

COSTO DE VENTAS

RENTABILIDAD OPERATIVA

PUNTO DE EQUILIBRIO

INGRESOS OPERACIONALES

INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES

MARGEN EBITDA
GASTOS OPERACIONALES

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN

GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS

DEPRECIACIONES

MARGEN OPERACIONAL

OTROS GASTOS OPERACIONALES

AMORTIZACIONES

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

 ACTIVIDAD DE RECONOCIMIENTO
SIGLA

MC
𝐾_𝐸

CCP

pfcp

CDCP
AC - AI

NE

RT

pfc

Kdt

IR

PLP

CDLP

EVA

UAIID
 PO

AON

RONA

CT

CPC

CCE

FCB
 FCL

MUB

AF

CV

RO

Pe

IO

ROA

MARGEN EBITDA
 D

MUO

ROE
DE RECONOCIMIENTO
FORMULA

Ingresos operacionales-costos y gastos variables

𝐾_𝐸=𝑅_𝐹+𝐵_𝐿 [(𝑅_𝑀 )−𝑅_𝐹 ]

método de Build up 𝑅_𝑖=𝑅_𝐹+𝐸𝑅𝑃 ±𝑀𝑃

Modelo de fijación de precios de activos de capital
𝐸(𝑅_𝑖 )=𝑅_𝐹+𝛽_𝑖 [𝐸(𝑅_𝑀 )
−𝑅_𝐹 ]

Activo - pasivo

(Pd*Cd ) + (Pap*Cap )+(Pur*Cur )+(Pac*Acc )

donde :
Pd= participación de la deuda
Cd= costo de la deuda
Pap= participación de las acciones preferentes
Cap= costo de las acciones preferentes
Pur= participación de unidades retenidas
Cur= costo de unidades retenidas
Pacc= participación acciones comunes
Acc=costo de acciones comunes

Sumatoria de todos los pasivos que deben ser

cancelados en menos de 12 meses

Sumatoria de intereses de las deudas dividido en el

monto total de la deuda
AC-AI
donde:
"AC = Cuota cancelada - intereses.
AI = Valor determinado desde el inicio del crédito
teniendo en cuenta una tasa de interés."

Pasivo total /Activo total

Activos financieros / pasivo circulante

Activo - capital

Kdt= Kd- (kd*t)

Sumatoria de todos los pasivos que deben ser

cancelados en más de 12 meses

Sumatoria de intereses de las deudas dividido en el

monto total de la deuda

UAIID - WACC (A-PSC)

donde:
UAIID = utilidad operativa neta después de impuestos
WACC= costo promedio
ponderado de capital
A= activo
PSC= pasivo sin costo

utilidad operacional - impuestos sobre la utilidad

operacional UAII *
(1- T)
Sumatoria de las deudas o pasivos que hacen parte de
la operación de la compañía.

AON = activo funcional neto - financiación espontanea

beneficio neto / activo operacional neto

activos corrientes - pasivos corrientes

riesgos económicos y riesgos de crédito

PPC + RI - PPP
donde: PPC=
Periodo promedio de cobranza RI=
rotación de inventarios PPP=
periodo promedio de pago

Utilidad operacional después de impuestos + costos y

gastos que no impliquen salidas de efectivo
(Utilidad operacional - impuestos sobre la utilidad
operacional)+ (costos y gastos que no impliquen salidas
de efectivo ) ± (variaciones en la inversión del capital)

utilidad bruta / ventas netas

AF = Bienes tangibles + bienes intangibles + Inversiones

en otras empresas

mercancías iniciales + ( compras de mercancías -

devoluciones en compras) + transporte, fletes y
acarreos + (costos de mercancía disponibles para la
venta - mercancías finales)

RO = Utilidad operacional / ventas o ingresos

costos fijos / margen de contribución

Ingreso bruto – Costo de mercancía vendida – Gastos

operacionales.

BAIDI /(Activo neto - financiación sin coste )

EBITDA/Ingresos totales
gastos ventas + gastos de administración + gastos
financieros

costo del activo / numero de años de vida útil

utilidad operacional / ventas netas

𝑅 (1−(1+𝑖)^(−𝑛))/𝑖

utilidad neta / patrimonio *100

 DESCRIPCIÓN SIGUIENTE

ANTERIOR SIGUIENTE

Es considerado también como el exceso de ingresos, con

respecto a los costos variables, exceso que debe cubrir los
costos fijos y la utilidad o ganancia

INICIO
Se interpreta como la tasa de rendimiento requerido por
los accionistas comunes de una empresa, que se encuentra
ajustada al riesgo de negocio y al riesgo financiero.
se entiende como el valor residual de los activos del ende
económico una vez deducidos todos sus pasivos.

es un promedio ponderado de los costos específicos de las

diferentes fuentes de financiamiento que usan las
empresas: deudas, utilidades retenidas, acciones
preferentes y las acciones comunes que posee una
empresa en particular.

Partidas a favor de terceros formales (intermediarios de

crédito) y no formales (otros terceros particulares, inclusive
los mismos socios). Este pasivo se caracteriza por la
emisión de documentos de deuda (pagarés o similares), en
donde se explicita el compromiso en términos de período
de pago y costo de los recursos tomados.

Es la tasa efectiva que cancela la empresa para pagar

deudas que tienen un plazo menor de 12 meses, antes de
tener en cuenta los impuestos
Son los pagos que realiza la compañía para cancelar sus
obligaciones o deudas, los pagos siempre van divididos en
un aporte para los intereses y un aporte para el capital.
Depende también de las características del préstamo
(periodos de gracia).

muestra el grado de utilización del capital ajeno con

relación al activo total.

ratio que permite analizar la cantidad de dinero liquido,

bien la posibilidad de conseguirlo en relación con el pasivo
circulante.

se caracteriza por la emisión de documentos de deudas

(pagares o similares), en donde se explicita el
compromiso en términos de periodo de pago y costo de
los recursos tomados.

es el resultado de tomar la tasa de intereses del crédito

(kd) y restarle el beneficio fiscal o ahorro en impuestos
(kd*t).

Es un impuesto que se debe cancelar cada año teniendo en

cuenta los ingresos del periodo a liquidar.

Son todas las deudas o compromisos adquiridos por la

compañía que deben ser cancelados en un periodo de
tiempo superior a un año

Es la tasa efectiva que cancela la empresa para pagar

deudas que tienen un plazo mayor de 12 meses, antes de
tener en cuenta los impuestos

Es una medida de desempeño, se define como el producto

resultante una vez que se han cubierto todos los costos
tanto operativos como financieros. Que incluye el pago de
intereses a los acreedores y la rentabilidad esperada por el
accionista.

se usa para calcular la tasa de rendimiento sobre el capital

invertido .
Son aquellas financiaciones o deudas que la empresa
requiere para realizar su operación normal, por ejemplo
compras de materia prima y deudas con contratistas o
trabajadores. Son diferentes a los pasivos financieros

Representa la inversión total con la cuenta la compañía

para realizar la operación.

mode la rentabilidad de todos aquellos activos funcionales

financiados exclusivamente con recursos propios así como
los recursos ajenos que si suponen un coste real ara la
empresa.

se caracteriza porque su periodo de convertibilidad o la

posibilidad de enajenación ocurre en el corto plazo
(máximo 1 año).

consiste en permitir usufructuar los productos de la

empresa sin haber recibido el importe total del mismo.
Esto quiere decir que la empresa además de proporcionar
el producto objeto de su naturaleza, opera también como
agente financiador.

es el numero de días que transcurren desde que pagamos a

los proveedores por la materia prima necesaria para
producir inventario hasta que se cobra a los clientes por el
producto vendido.

son productos comprados en el mercado y utilizados en el

proceso de producción, cuyo pago esta sujeto a una
temporalidad negociada entre las partes (empresa y
proveedores).

Representa el flujo de efectivo que es producto para la

compañía como efecto del comportamiento del estado de
resultados. Es el monto disponible para reinversión de la
empresa sin que tenga que obtener capital adicional.
es la cantidad de dinero disponible por la organización para
cubrir deudas o rebatir dividendos, una vez se haya
deducido el pago a proveedores y las compras del activo
fijo.

nos indica cuanto se ha obtenido por cada peso vendido

luego de descontar el costo de ventas y va ha variar según
sea el riesgo y/o el tipo de empresa.

Son activos permanentes que permiten o ayudan en la

operación de la organización. Generalmente, se
constituyen de equipo, maquinaria, edificios, terrenos,
etcétera.

representa el valor de adquisición de la mercancía vendida.

Es el beneficio nos muestra la utilidad o rentabilidad de la

operación sin contar los gastos financieros. Nos indica si la
empresa da rentabilidad independientemente de la forma
como es financiada.

representa el nivel de actividad que permite, gracias al

margen realizado (diferencia entre el nivel de ventas y los
gastos variables que se derivan implícitamente de este
volumen de negocios) poder pagar las demás cargas del
ejercicio, es decir, los gastos fijos.

son una cifra contable que mide la cantidad de ganancia

obtenida por las operaciones comerciales de un negocio,
después de deducir los gastos operacionales, tales como
salarios, depreciación y el costo de mercancía vendida.

mide la rentabilidad del activo considerando la relación

existente entre el BAIDI y el activo operacional neto, es
decir, comparando el beneficio sin tener en cuenta
ninguna estructura financiera con el activo financiado con
recursos propios y deuda con coste.
mide la medida en que los gastos de explotación en
efectivo agotan los ingresos.
son las erogaciones que permiten llevar a cabo las diversas
actividades y operaciones diarias de la empresa, sin ellos
no seria posible alcanzar los propósitos de la empresa.

es el mecanismo mediante el cual se calcula la perdida de

valor de un bien o activo con el paso del tiempo o desgaste
de la vida útil del mismo.

permite determinar la utilidad obtenida una vez

descontado el costo de ventas y los gastos de
administración y ventas.

La amortización financiera se trata de la perdida de valor o

depreciación que sufre , de manera irreversible, los activos
fijos de una empresa a medida que se van utilizando.

refleja el rendimiento tanto de los aportes como del

superávit acumulado, el cual debe compararse con la tasa
de oportunidad de cada accionista tiene paea evaluar sus
inversiones.
 SIGUIENTE

SIGUIENTE

INICIO
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE Ke P
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
21.4% 21.7% 0.2% 1.1% 812 785 - 27 -3.3%
174.2 170.2 - 4.0 -2.3% 42.8% 42.1% -0.7% -1.7%

WACC PF CP Kd CP K/I CP Servicio de la deuda

Año 1 Año 2 V. ABS V. REL | Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
27.2% 27.5% 0.3% 1% 520 778 258 50% 13.1% 13.1% 0.0% 0.0% K 161.4 180.9 19.5 12% 215.6 215.6 - 0%
448 447 - 1 0% PF NE 13% 20% 7% 52% GF 390 450 60 0 I 54.2 34.7 - 19.5 -36% %IO 10.9% 10.4% -0.6% -5%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,084 1,080 - 4 0% PF LP
57% 58% 1% 1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Kdt 564 302 - 262 -46%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Decisiones financiación NE 14% 8% -7% -46%
5.8% 5.8% 0.1% 0.9%
EVA GF 390 450 60 15%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
$ - 482.9 - 430.0 52.9 -11% Tx
% -12.4% -11.2% 1.2% -10% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
-164 - 157 6 -4%
TEA Tx -8.3% -7.6% 0.7% -8.7%
FCP
UODI Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL - 421 - 907 - 486 115%
- 35 17 51.59 -148% NA
-0.0177 1% 3% -146%

RONA PO PROVEEDORES
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
-2.1% 1.0% 3.1% -148.7% 2,246 2,214 - 33 -1% 1,240 1,260 20 2% DISPONIBLE
- 35 17 52 -148% 58% 58% 0% 0% 75% 75% 1% 1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
453 días 464 días 11 días 2% 250 373 123 49%
AON 15% 22% 7% 48%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,646 1,624 - 21 -1% KTO CXC CCE
42% 42% 0% 0% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,663 1,673 10 1% 300 280 - 20 -7% 09 días -39 días -48 días -523%
43% 44% 1% 2% 18% 17% -1% -7% NA FCL
AO 0.84416 81% -4% -4% 55.583756 49.253012 -06 días -11% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL INVENTARIOS - 205 - 691 - 486 236%
3,892 3,838 - 54 -1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Partic. sobre el disponible -82% -185% NA 125%
NE 86% 86% 0 0% 1,113 1,020 - 93 -8%
PAO AF 67% 61% -6% -9%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 406 días 375 días -31 días -8%
0.51 0.54 0.03 7% 954 875 - 79 -8%
1.97563 185% -13% -6% 25% 23% -2% -7%
FCB KTNO
IO Decisiones Inversión MC Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 165 227 62 37% - 583 43 626 -107% AF
1,970 2,075 105 5% 13.7% 22.9% 9.2% 67% %IO 8% 11% 3% 30% KTNO - 583 - 541 43 -7% %FCB
RO MB NA NA MC $ 270 475 205 76%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
4% 6% 2% 61% 49% 52% 0.03 6% CV
UE 148 235 87 59% UB 970 1,083 113 12% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,000 992 - 8 -1% ME PEO
51% 48% -3% -6% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
8% 11% 4% 51% 1,715 1,459 - 256 -15%
GOA UE 148 235 87 59% 87% 70% -17% -19%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
502 498 - 4 -1% INICIO ANTERIOR
MO GO 25% 24% -1% -6%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL PET
-3% 1% 3.8% -145.6% 822 848 26 3% GOV Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
UO - 52 25 77 -148% 42% 41% -1% -2% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 1,913 1,725 - 188 -10%
320 350 30 9% 97% 83% -14% -14%
16.2% 16.9% 0.6% 3.8%

D
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
OGO 200 210 10 5%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 21% 24% 3% 14%
200 210 10 5%
10% 10% 0% 0% A
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- #DIV/0!
0% #DIV/0!

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
 AF
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
AF 954 875 - 79 -8%
%FCB 578% 386% -192% -33%

ANTERIOR SIGUIENTE
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

Indicadores utilizados en el
Hallazgos del Diagnóstico diagnóstico que sustentan el
hallazgo

Disminución en el patrimonio del año 1 al año

1 2 P( patrimonio )
 Disminución en el patrimonio del año 1 al año
1 2 P( patrimonio )

la empresa no esta generando la rentabilidad RONA (rentabilidad de los activos

2 esperada, dado que para el año 1 fue negativa
operacionales netos)
y en el año 2 demasiado insignificante.
3 Disminucion en el activo operacional AO

4
5
 P L A N D E

Objetivo Estratégico Propuesto

incrementar el valor del patrimonio para el siguiente año, de

manera que la organización no tenga riego de quedar ilíquida.
incrementar el valor del patrimonio para el siguiente año, de
manera que la organización no tenga riego de quedar ilíquida.

optimizar la rentabilidad para los años futuros de la empresa,

reduciendo gastos y optimizando utilidades.
aumentar el activo operacional en los siguientes periodos,
optimizando la inversion de los recursos tangibles como
intangibles.
 P L A N D E M E J O R A M I E N T

Acciones a tomar para la

maximización del valor de la Indicador del logro de la acción
empresa

incrementar las reservas de la empresa patrimonio

reducir el margen EBITDA ME (margen EBITDA)

incrementar los inventarios Inventarios

reducir gastos de administración GOA (gastos operacionales de administración)

reducir los costos de ventas CV (costos de ventas)

reducir los gastos operacionales de ventas GOV (gastos operacionales de ventas)

Incrementar la utilidad operacional RO (rentabilidad operacional )

disminuir el pasivo operacional PO (Pasivo operacional)

aumentar los activos operacionales AO (activos operacionales)

incrementar los ingresos operacionales IO ( ingresos operacionales)

aumentar la inversión el los activos fijos AF (activos fijos)

disminuir en inversiones a largo plazo activo no corriente

incrementar las inversiones a corto plazo activo corriente

establecer estrategias de pago a clientes cuentas por cobrar a clientes CxC

añadir valor al disponible disponible

A M I E N T O

Meta

incrementar las reservas de la empresa en un

5%

reducir el margen EBITDA en un 10%

incrementar el volumen en inventario un 10%

reducir los gastos en administración un 5%

reducir los costos de ventas un 10%

reducir el nivel de gastos operacionales para el

siguiente año en un 10%

incrementar la utilidad operacional para el

periodo futuro en un 10%

reducir las obligaciones financieras contraídas

en un 35%

incrementar los activos principalmente el

disponible e inventarios en un 20%

incrementar las ventas en un 20%

incrementar el activo fijo en un 10%

inversiones a largo plazo disminuidas en un 5%

inversiones a corto plazo aumentadas en un

10%

aumentar las cuentas por cobrar a clientes en

un 5%

aumentar los fondos en disponible en un 10%

 Breve descripción de las acciones de mejoramiento que permita
evidenciar su pertinencia con la maximización del valor de la
empresa

las reservas de una empresa son los beneficios no repartidos por la empresa, estos son
destinados para hacer frente a futuras obligaciones, por tanto es conveniente que la empresa
destine un porcentaje de utilidades para cubrir incertidumbres del futuro.

el margen EBITDA es un indicador que mide la medida en que los gastos de explotación en
efectivo agotan los ingresos; en estos momentos según el ME la empresa esta perdiendo
efectividad, para reducir este debemos aumentar los IO y reducir el EBITDA .

para una empresa manufacturera es importante tener sus niveles de inventario altos ya que
esta debe estar demandando en el mercado constantemente, necesita destinar recursos
sufientes para cubrir el pago a proveedores y tener sus MP e insumos justo a tiempo.
los GOA son erogaciones que la empresa necesita para funcionar, pero que no se relacionan
con la actividad especifica de la empresa, por tanto al reducir los GOA, podemos destinar mas
recursos para cubrir los gastos operativos; estos los podemos reducir disminuyendo recursos
en salarios, papelería, servicios, oficina, cuentas de teléfono entre otros.

los costos de ventas por lo general aumentan a medida que los ingresos crecen, pero estos no
pueden superar al mismo, entonces estos los podemos reducir realizando un estudio a
proveedores, en busca de aquellos agentas que nos brinden precios mas bajos en MP e
insumos pero sin perder la calidad del producto.

los GOV son relevantes en las operaciones comerciales de una empresa manufacturera que
necesita distribuir sus productos, pero algunas veces suelen ser muy elevados en comparación
con los ingresos obtenidos, por lo que es necesario reducirlos para ello es necesario realizar un
estudio de mercado a clientes, al sector logístico, estrategias de marketing…en fin buscar
agentes que nos proporcionen servicios de calidad pero si perder la eficiencia en la entrega de
mercancía.

el objetivo de toda operación comercial es obtener utilidades, por lo que en el caso de esta
empresa estas se están viendo en decadencia por lo que es necesario aumentarlas, esto se
obtiene incrementando las ventas y reduciendo costos, además de ir saldando deudas
contraídas.

las obligaciones financieras pueden ser a corto o largo plazo, estas son necesarias pero también
de sumo cuidad , es conveniente ir reduciéndolas periodo a periodo, es necesario destinar un
porcentaje de los ingresos para cubrirlas especialmente las de corto plazo.

estos son indicador de que la empresa esta generando rentabilidad, si estos disminuyen
podrían perder su valor en el mercado, para aumentarlos es necesario una buena distribución
de los recursos y reinvertirlos principalmente a corto plazo.

las ventas son uno de los principales objetivos de una empresa manufacturera, por lo que
constantemente debe estar innovando para conquistar el mercado y mantenerse vigente en el,
por lo que necesita demandar ya si mismo ofertar, para incrementar las ventas es necesario
invertir en estrategias de mercado ( publicidad, imagen, relaciones publicas, entre otras
además de mantener su calidad o mejorarla continuamente)
el AF es un indicador indispensable en una empresa manufactura, ya que la mayor parte de su
s operaciones están en planta, por lo que es necesario invertir en instalaciones y maquinaria
que permitir tener la mayor eficiencia en producción, optimizar tiempos, mejorar la calidad del
producto entre otras, por lo que es necesario en vez de disminuirlo aumentarlo.

no es recomendable realizar inversiones a largo plazo cuando la empresa necesita generar

ingresos , para cubrir sus deudas que periodo a periodo están aumentando , estos recursos
podrían utilizarse para cubrir dichas deudas o realizar inversiones a corto plazo.

las inversiones a corto plazo permiten a la empresa generas fondos de los cuales pueden
tomar parte para cubrir aquellas obligaciones que se les puedan estar afectando o invertir en
otros activos.

el tener cuentas por cobrar algunas veces puede ser bueno siempre y cuando la empresa no
este pasando por una mala situación financiera, para aumentar los AO es necesario que los
clientes paguen por sus deudas pero la empresa es necesario que les establezca facilidades de
pago para que estos dineros puedan retornar sin ningún problema.

el disponible en este tipo de empresas también es necesario ir aumentándolo , para poder

cubrir la demanda .
 Observaciones

si la empresa pierde valor en el patrimonio es muy

probable que no este alcanzando a generar ingresos y
por el contrario esta gastando las inversiones de los
accionistas para cubrir gastos , costos u deudas
contraídas en el desarrollo de sus operaciones, por lo
que no es viable seguir operando o de lo contrario
podría llevar a la quiebra y contraer problemas
legales .
probable que no este alcanzando a generar ingresos y
por el contrario esta gastando las inversiones de los
accionistas para cubrir gastos , costos u deudas
contraídas en el desarrollo de sus operaciones, por lo
que no es viable seguir operando o de lo contrario
podría llevar a la quiebra y contraer problemas
legales .

si la empresa indica que es rentable quiere decir que

esta generando ganancia para sus inversionistas los
cuales esperan que sus bienes (tangibles e intangibles
) generen valor, atravez del tiempo , de esto
depende que la empresa crezca en infraestructura y
producción siendo así activa en el mercado.
 el activo operacional de la empresa actualmente se
encuentra a la baja en una proporción muy pequeña
al año anterior, pero es de ponerle atención porque si
bajan los activos y suben los pasivos es necesario
analizar si la empresa se esta sobre endeudando,
pero aun así esta perdiendo valor en los activos,
situación preocupante ya que si esta llega a un nivel
de endeudamiento que sus activos no puedan cubrir
podría caer en banca rota , quedando ilíquida y
además con deudas que los inversionistas tendrían
que cubrir con fondos propios.
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
EVA - NA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA
 INICIO ANTERIOR

INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINANCIERO

ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

estado de resultados y el balance general de la empresa productora, se obtiene que; la empresa en el a

con liquidez dado que sus activos corrientes no alcanzan a cubrir sus pasivos corrientes, a su vez con
disponibilidad suficiente para afrontar los imprevistos como las cuentas por pagar, o las obligaciones fin
plazo las cuales duplican su valor, para el año 2 la situación empeora porque el activo corriente sigu
mientras el pasivo corriente aumenta proporcionalmente, a pesar de que el disponible aumento y las inv
plazo disminuyeron se presenta un decrecimiento en el inventario, el cual es necesario aumentar
disponible. A pesar de que las ventas operacionales en el año 2 aumentaron en un 5,33% respecto
costos de producción disminuyeron en un 0,08%, no se esta viendo reflejado en el patrimonio el cual d
3,05%. E
para la empresa porque esta aumentando las obligaciones financieras, y disminuyendo sus activos,
causado por el mal manejo de los recursos, por ejemplo es recomendable invertir recursos en prop
equipo, disponible e inventario, además de designar recursos al pago de proveedores, cuentas p
cubrimiento de las obligaciones financieras, aumentar inversiones a corto plazo y disminuir inversiones a

ANALISIS DE LOS I
FINANCIEROS
En el indicador RONA, o
la empresa no esta generando la rentabilidad esperada, dado que la variación relativa es negativa; est
representado en el aumento de los gastos operacionales de ventas y gastos no operacionales, a
disminuyeron los costos de producción y los costos operacionales de administración, se presenta u
significativa en la utilidad operacional, por lo que la utilidad del ejercicio es negativa, la cual no ma
para la empresa, esto es consecuencia de que los pasivos operacionales son mayores a los AON.

El KTO de la empresa aumenta $10 millones del año 1 al año 2 , sin embargo al analizar
respecto a los IO, observamos una disminución relativa del -4%, puede considerarse producto del a
inventarios; ya que KTO tiene una dependencia significativa de las ventas para cubrir sus compromiso
esta variación también puede significar una reducción en el total de días de recaudo a clientes,
disminuyeron de 55 a 49 esto quiere decir que el departamento de cobranza es siendo mal administrado

También es evidente que ha

el pago a proveedores puede ser efecto de la falta de liquidez; en el año 2 el indicador CCE indica que
esta financiando con el crédito por los proveedores, contrario al año 1 en el cual necesito buscar fi
poder operar en corto plazo algo que no es deseable para la empresa.

Los indicadores de fina

disminuyeron de un año a otro, por lo que no es viable para la empresa, como lo muestran los indicador
, las obligaciones financieras a corto plazo aumentaron significativamente en el año 2, respecto al a
variación relativa del 50% mientras que las obligaciones financieras a largo plazo tuvieron una disminuc
respecto al año 1 en un 49%, por lo que podemos deducir que la empresa logro cancelar gran parte d
largo plazo, pero multiplico por 2 sus deudas a corto plazo, lo lo que sus niveles de endeudamiento so
el pago a proveedores puede ser efecto de la falta de liquidez; en el año 2 el indicador CCE indica que
esta financiando con el crédito por los proveedores, contrario al año 1 en el cual necesito buscar fi
poder operar en corto plazo algo que no es deseable para la empresa.

Los indicadores de fina

disminuyeron de un año a otro, por lo que no es viable para la empresa, como lo muestran los indicador
, las obligaciones financieras a corto plazo aumentaron significativamente en el año 2, respecto al a
variación relativa del 50% mientras que las obligaciones financieras a largo plazo tuvieron una disminuc
respecto al año 1 en un 49%, por lo que podemos deducir que la empresa logro cancelar gran parte d
largo plazo, pero multiplico por 2 sus deudas a corto plazo, lo lo que sus niveles de endeudamiento so
bajos. La empresa se encue
principalmente por el patrimonio, esto se ve reflejado en el WACC , porcentaje que podría estar alto
puede influir significativamente en el valor de EVA, al igual que el RONA, analizando el EVA vem
disminuyo de un año a otro la empresa sigue destruyendo valor, por lo cual la empresa debe tomar me
ya que este indica que podría caer en quiebra. Hay que destacar que para el año 2 la RO aumento en u
año 1, los gastos operativos aumentaron en un 3% para el año 2, lo cual no es favorable ya que la
mínimas, otro indicador que puede estar afectando a la empresa es el ME el cual aumento 4% para e
indica que la empresa esta perdiendo eficiencia.
En cuanto a los flujos de caja no son positivos , y
alcanza a cubrir el KTNO y AF, por lo que el FLC es negativo además que aumenta de un año a otro, lo p
el cual tiene saldo negativo ya que no se genera ingresos, si no que quedan deudas por pagar.

BIBLIOGRAFÍA
Sotelo, A (2018). Tutorial RONA. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=JQB4FYrBIGQ&feature=youtu.be
Sotelo, A (2018). Tutorial sección MO. Recuperado de: https://www.youtube.com/watch?v=T5iEGbkklOU&feature=yo
Sotelo, A (2018). Continuación indicadores de rotación. Recuperado de: https://youtu.be/4OnCPRYcYRA
Sotelo, A (2018). Cálculos EVA. Recuperado de: https://youtu.be/Q7_z5K0yTbs
Reyes, J (2017). Análisis vertical y horizontal. Recuperado de: https://youtu.be/WEAlBUQDTD0
Sotelo, A (2018). Flujo de caja. Recuperado de: https://youtu.be/Tp28xJa6ZLY
Riveros, A (2020). Procedimiento para calcular el WACC en el árbol EVA. Recuperado de: https://youtu.be/yNaqTSSY4s
Riveros, A (2020). Procedimiento para calcular el RONA en el árbol EVA. Recuperado de: https://youtu.be/eu2ICZUL7V
Ascanio, S (2020). Interpretación árbol EVA. Recuperado de: https://www.youtube.com/watch?v=XW53WxwxDUg
Riveros, A (2020). Procedimiento para calcular la rentabilidad en el árbol EVA. Recuperado de: https://youtu.be/xn1Q
Sotelo, A. (2016). Generalidades del análisis financiero. Recuperado de https://repository.unad.edu.co/handle/10596

Barrera, A. (2020). Diagnóstico financiero. Recuperado de https://repository.unad.edu.co/handle/10596/33370

 ANTERIOR SIGUIENTE

ANCIERO

analizando el
que; la empresa en el año 1 no cuenta
corrientes, a su vez con cuentan con la
ar, o las obligaciones financieras a corto
el activo corriente sigue disminuyendo
onible aumento y las inversiones a corto
es necesario aumentar al igual que el
en un 5,33% respecto al año 1, y los
n el patrimonio el cual disminuyo en un
Esto es negativo
minuyendo sus activos, esto puede ser
nvertir recursos en propiedad planta y
proveedores, cuentas por pagar y el
y disminuir inversiones a largo plazo.

ANALISIS DE LOS INDICADORES

En el indicador RONA, observamos que

relativa es negativa; esto se puede ver
tos no operacionales, a pesar de que
istración, se presenta una disminución
negativa, la cual no manifiesta liquidez
yores a los AON.

sin embargo al analizar la participación

siderarse producto del aumento de los
a cubrir sus compromisos a corto plazo,
de recaudo a clientes, dado que cxc
siendo mal administrado.

mbién es evidente que hay un retraso en

ndicador CCE indica que la empresa se
cual necesito buscar financiación para

Los indicadores de financiación P y PF,

o muestran los indicadores PFCP y PFLP
el año 2, respecto al año 1, con una
zo tuvieron una disminución en el año 2,
ro cancelar gran parte de sus deudas a
es de endeudamiento son relativamente
 FYrBIGQ&feature=youtu.be
v=T5iEGbkklOU&feature=youtu.be
4OnCPRYcYRA

TD0

ttps://youtu.be/yNaqTSSY4sM
ttps://youtu.be/eu2ICZUL7VU
atch?v=XW53WxwxDUg
o de: https://youtu.be/xn1QeQWOf-o
unad.edu.co/handle/10596/9074

o/handle/10596/33370
INICIO ANTERIOR

INFORME DE LA EVALUACIÓN FINANCIERA A TRAVES DEL E

BIBLIOGRAFÍA
 ANTERIOR SIGUIENTE

A TRAVES DEL EVA

 INICIO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

ESTUDIANTE: JULIA CAROLINA GUERRERO PLAZAS

El patrimonio de la empresa tuvo un decrecimiento importante del año 1 al año 2, por lo que el capital de los accionistas se puede
afectado, con el plan de mejora se busca incrementar este valor o por lo menos mantenerlo, en lo que la empresa mejora su estad
que esperan los accionistas es incrementar este capital o de lo contrario estarían invirtiendo esfuerzos y recursos monetarios en u
horizonte, que no esta creciendo y que por el contrario trae un efecto contradictorio.

ESTUDIANTE: JULIA CAROLINA GUERRERO PLAZAS

en cuanto a la generación de rentabilidad esta también esta siendo negativa, suceso preocupante que muestra que la empresa no
utilidades y por el contrario las bajas en los niveles de endeudamiento son muy pequeñas, con el plan de mejoramiento buscamo
rentabilidad para el próximo año bajo la estrategia de maximizar utilidad minimizando costos, además si logramos bajar los nivele
endeudamiento incrementando ventas, recortando gastos , distribuyendo los recursos de manera eficiente y realizando inversion
muy posible que empresa recupere eficiencia y aumente su rentabilidad, mejorando así su capacidad productiva.

ESTUDIANTE: JULIA CAROLINA GUERRERO PLAZAS

los activos operacionales también son otro indicador relevante en el desarrollo de las operaciones productivas y comerciales de u
actualmente disminuyeron del año 1 al año 2, esto se ve reflejado en la disminución de inventarios, propiedad planta y equipo, in
plazo, recursos intangibles entre otros, con el plan de mejora buscamos aumentar dichos activos al mismo tiempo que discutir otr
distribuir mejor los recursos, de manera las operaciones de la empresa se puedan llevar a cabo eficientemente, generando utilida
aumentar el patrimonio al igual de los activos pero disminuyendo proporcionalmente los rubros de los pasivos financieros a corto

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:
BIBLIOGRAFÍA
 ANTERIOR

CIONES

ital de los accionistas se puede estar viendo

que la empresa mejora su estado financiero, lo
zos y recursos monetarios en una actividad sin

ue muestra que la empresa no esta generando

lan de mejoramiento buscamos incrementar esta
más si logramos bajar los niveles de
ficiente y realizando inversiones a corto plazo es
dad productiva.

productivas y comerciales de una manufacturera,

propiedad planta y equipo, inversiones a corto
mismo tiempo que discutir otros, es decir
entemente, generando utilidad es decir
los pasivos financieros a corto y largo plazo.
 INICIO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

ESTUDIANTE: JULIA CAROLINA GUERRERO PLAZAS

De acuerdo con los resultados obtenidos en el diagnostico financiero durante el periodo observado, la empresa debe a
considerablemente los margenes de sus utilidades, puestos que estos se han visto afectados principalmente por el aum
gastos operacionales, y el aumento en los obligaciones financieras por parte de la empresa . a pesar del aumento en
determino que estas deben crecer en mayor medida para poder soportar la estructura de costos y que las utilidades n
afectadas.

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:
BIBLIOGRAFÍA
 ANTERIOR

CIONES

bservado, la empresa debe aumentar

os principalmente por el aumento en los
a . a pesar del aumento en las ventas , se
costos y que las utilidades no se vean