ESTADO DE RESULTADOS PRESUPUESTADO EMPRESA DIDACTICA 2009 2010 2011

INGRESOS 35,000 37,100 39,252

COSTO DE VENTAS 14,000 14,840 15,701
UTILIDAD BRUTA 21,000 22,260 23,551
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS 10,856 11,421 14,065
Gastos de administración 5,250 5,565 5,888
Gastos de ventas 3,500 3,710 3,925
Depreciación 2,106 2,106 4,212
Amortización de diferidos - 40 40
UTILIDAD OPERACIONAL 10,144 10,839 9,486
OTROS INGRESOS RENDIMIENTOS FINANCIEROS 85 71 126
OTRO GASTOS FINANCIEROS 2,415 2,484 2,397
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 7,814 8,426 7,215
IMPUESTOS 2,735 2,949 2,525
UTILIDAD DEL PERIODO 5,079 5,477 4,690
DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES 3,555 3,834 3,283

ESTADO DE SITUACIÓN FIANCIERA PRESUPUESTADO EMPRESA DIDACTICA

2,009 2,010 2,011
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y bancos 1,200 1,390 1,580
Inversiones temporales 130 230 330
Cuentas por cobrar 2,550 3,300 3,720
Inventarios 2,800 3,380 3,890
Gastos pagados por anticipado 100 112 124
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 6,780 8,412 9,644
ACTIVOS NO CORRIENTES
Inversiones permanentes 700 1,250 2,496
P.P.E 23,400 24,400 24,400
Depreciación acumulada - 2,106 - 4,212 - 6,318
activo diferido 200 160 120
otros activos 7,500 8,500 8,500
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 29,694 30,098 29,198
TOTAL ACTIVOS 36,474 38,510 38,842
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
obligaciones financieras 400 450 500
proveedores 3,410 3,560 3,710
costos y gastos por pagar 1,250 1,450 1,650
impuestos por pagar 2,735 2,949 2,525
TOTAL PASIVO CORRIENTE 7,795 8,409 8,385
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras 6,000 5,500 5,000
Bonos 8,000 8,000 8,000
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 14,000 13,500 13,000
TOTAL PASIVO 21,795 21,909 21,385
PATRIMONIO
Capital 5,000 5,000 5,000
Reservas 4,600 6,124 7,767
Utilidad del Periodo 5,079 5,477 4,690
TOTAL PATRIMONIO 14,679 16,601 17,457
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO 36,474 38,510 38,842
 2012 2013 2014 2015

41,450 43,688 45,960 48,350

16,165 16,602 17,465 18,373
25,285 27,086 28,495 29,977
15,091 18,144 19,189 22,299
6,217 6,553 6,894 7,252
4,145 4,369 4,596 4,835
4,689 7,182 7,659 10,152
40 40 40 60
10,194 8,942 9,306 7,678
244 278 152 397
2,310 2,223 2,136 2,049
8,128 6,997 7,322 6,026
2,845 2,449 2,563 2,109
5,283 4,548 4,759 3,917
3,698 3,184 3,332 2,742

2,012 2,013 2,014 2,015

1,770 1,960 2,150 2,340

430 530 630 730
3,620 3,830 4,437 5,080
3,920 3,940 4,680 5,025
136 148 160 172
9,876 10,408 12,057 13,347

2,806 1,340 3,990 5,760

28,700 33,000 33,000 33,000
- 8,901 - 11,871 - 14,841 - 17,811
80 40 300 240
8,500 8,500 8,500 8,500
31,185 31,009 30,949 29,689
41,061 41,417 43,006 43,036

550 600 650 700

3,860 4,010 4,160 4,310
1,850 2,050 2,250 2,450
2,845 2,449 2,563 2,109
9,105 9,109 9,623 9,569
 4,500 4,000 3,500 3,000
8,000 8,000 8,000 8,000
12,500 12,000 11,500 11,000
21,605 21,109 21,123 20,569

5,000 5,000 5,000 5,000

9,174 10,759 12,123 13,551
5,283 4,548 4,759 3,917
19,457 20,307 21,882 22,468
41,062 41,416 43,005 43,037
 2009 2010
UTILIDAD OPERACIONAL 10,144 10,839
IMPUESTO A LA UTILIDAD OPERACIONAL 3,794
UTILIDAD OPERACIONAL DESPUES DE IMPUESTOS 7,045
COSTOS Y GASTOS QUE NO IMPLICAN SALIDA DE EFECTIVO 2,146
Depreciación 2,106
amortización diferidos 40
FLUJO DE CAJA BRUTO 9,191
(+/-) VARIACION DE LA INVERSIÓN DE CAPITAL (IDEK) 1,968
(+/-) Variación del capital de trabajo operacional (VCTO) 968
(+/-) Variación del activo no corriente operacional (VANCO) 1,000
FLUJO DE CAJA OPERACIONAL 11,159

2009 2010
ACTIVO CORRIENTE OPERACIONAL (ACO)
efectivo y bancos 1,200 1,390
cuentas por cobrar 2,550 3,300
inventarios 2,800 3,380
gastos pagados por anticipado 100 112
TOTAL ACTIVO CORRIENTE OPERACIONAL 6,650 8,182

2009 2010
PASIVO CORRIENTE OPERACIONAL (PCO)
proveedores 3,410 3,560
costos y gastos por pagar 1,250 1,450
impuestos por pagar 2,735 2,949
TOTAL PASIVO CORRIENTE OPERACIONAL 7,395 7,959

CAPITAL DE TRABAJO OPERACIONAL (ACO - PCO) - 745 223

ACTIVO NO CORRIENTE OPERACIONAL (ANCO)

PPE bruto 23,400 24,400
Activo diferido bruto 200 200
Activo diferido neto 200 160
Amortización acumulada - 40
TOTAL ACTIVO CORRIENTE OPERACIONAL 23,600 24,600
 2011 2012 2013 2014 2015
9,486 10,194 8,942 9,306 7,678
3,320 3,568 3,130 3,257 2,687
6,166 6,626 5,812 6,049 4,991
4,252 4,729 7,222 7,699 -
4,212 4,689 7,182 7,659 -
40 40 40 40 -
10,418 11,355 13,034 13,748 4,991
1,206 3,762 4,778 1,385 -
1,206 - 538 478 1,085
- 4,300 4,300 300
11,624 15,117 17,812 15,133 4,991

2011 2012 2013 2014 2015

1,580 1,770 1,960 2,150 2,340

3,720 3,620 3,830 4,437 5,080
3,890 3,920 3,940 4,680 5,025
124 136 148 160 172
9,314 9,446 9,878 11,427 12,617

2011 2012 2013 2014 2015

3,710 3,860 4,010 4,160 4,310

1,650 1,850 2,050 2,250 2,450
2,525 2,845 2,449 2,563 2,109
7,885 8,555 8,509 8,973 8,869

1,429 891 1,369 2,454 3,748

24,400 28,700 33,000 33,000 33,000

200 200 200 500 500
120 80 40 300 240
80 120 160 200 260
24,600 28,900 33,200 33,500 33,500
 2009 2010 2011
FLUJO DE CAJA OPERACIONAL 11,159 11,624

VALOR OPERACIONAL (VO)

Valor presente del periodo de pronostico (VP(PP)) 49,897
Valor presente del periodo continuo (VP(PC)) 23,599
TOTAL VALOR OPERACIONAL 73,496

VALOR TOTAL DE LA COMPAÑÍA

valor operacional 73,496
Valor no operacional 8,330 9,980
Inversiones temporales 130 230
Inversiones Permanentes 700 1,250
Otros Activos 7,500 8,500
VALOR TOTAL (VT) 81,826

VALOR PATRIMONIAL
Valor total (VT) 81,826
Pasivo no operacional (PNO) 14,400
Obligaciones financieras a corto plazo 400
Obligaciones Financieras a Largo Plazo 6,000
Bonos 8,000
TOTAL VALOR PATRIMONIAL 67,426

Numero acciones 40,000

Valor de la acción valorada 1.69

CAPITAL SOCIAL 5,000

valor nominal de la acción 0.13

TOTAL PATRIMONIO 14,679

Valor intrinsico de la acción 0.37

 2012 2013 2014 2015
15,117 17,812 15,133 4,991