Estados consolidados de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 / Expresado en millones de pesos colombianos

Activos Notas 2019

Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 5 4,445
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, neto 6 86,227
Inventarios, neto 7 105,298
Activos por impuestos 9 5,741
Otros activos no financieros 919
Activos clasificados como mantenidos para la venta 8 130
Otros activos financieros 10 0
Activos Corriente Totales 202,760

Activos no corrientes
Propiedades, planta y equipos, neto 8 418,355
Propiedades de inversión 8 186,356
Activos intangibles 258
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, neto 6 73,584
Activos impuestos diferidos 9 73,781
Otros activos financieros 11 2,428
Activos no corrientes totales 754,762
Total de activos 957,522
era

2018 Patrimonio y Pasivos Notas

Pasivos
2,411 Pasivos Corrientes
102,920 Pasivos financieros 11
83,453 Beneficios a los empleados 12
3,250 Pasivos estimados 13
903 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 14
0 Pasivos por impuestos 9
464 Pasivos corrientes totales
193,401
Pasivos no corrientes
Pasivos financieros 11
429,953 Beneficios a empleados 12
99,995 Pasivos estimados 13
218 Cuentas por pagar comerciales y otras cuenta por pagar 14
140,346 Pasivos por impuestos diferidos 9
56,016 Pasivos no corrientes totales
2,428
728,956 Total pasivos 438,68
922,357
Patrimonio
Capital emitido 15
Prima de emisión 15
Resultado del período
Ganancias acumuladas 15
Otros resultados integrales
Reservas 15
Patrimonio total

Total de patrimonio y pasivos 957,52

 2019 2018

98,597 75,543
19,152 33,466
2,041 300
73,631 58,688
7,878 6,542
201,299 174,539

22,808 31,433
118,854 99,516
4,836 4,762
13,915 4,208
76,969 72,702
237,382 212,621

438,681 387,160

36,807 36,807
207,194 207,194
(10,255) (31,855)
240,184 271,258
9,467 16,349
35,444 35,444
518,841 535,197

957,522 922,357
Estados consolidados de resultados y de otros resulta
Al 31 de diciembre 2019 y 2018/ Expresado en millones de pesos colombianos

Operaciones continuadas Notas 2019

Ingresos de actividades ordinarias 16 342,584
Costo de ventas 17 (324,005)
Utilidad bruta 18,579
Otros ingresos 21 41,844
Gastos de distribución 18 (2,685)
Gastos de administración y venta 18 (13,446)
Gastos por beneficios a los empleados 19 (15,283)
Utilidad (pérdia) por deterioro de valor 20 (1,563)
Otros gastos 21 (14,891)
Pérdida por actividades de operación 12,555
(Pérdida) ganancia derivada de la posición monetaria neta 23 (690)
Ingresos financieros 22 594
Costos financieros 22 27,216
Ganancias (pérdidas) - método de participación (828)
Valor razonable de activos financieros (4,597)
Pérdida antes de impuestos (20,182)

Gasto por impuestos 9 9,927

Pérdida procedente de operaciones continuadas (10,255)

Pèrdida neta del período (10,255)

8,107
de otros resultados integrales

2018 Otro resultado integral

330,327 (pérdidas) ganancias actuariales por planes de beneficios definidos
(315,308) Impuesto diferido de pérdidas actuariales por planes de beneficios
15,019 definidos
17,479 Ganancias por revaluación de activos
(2,638) Impuesto diferido por revaluación de activos
(14,934) Pérdida por diferencias de cambio de conversión de subsidiarias del
(14,580) exterior
(1,139)
(15,345) Componentes de otro resultado integral, neto de impuestos
(16,138)
516 Pérdida resultado integral total del período
289
(24,372) Atribuíble a:
0 Propietarios de la controladora
3,884
(35,821)

3,966

(31,855)

(31,855)
 24 (9,606) 2,934

9 y 24 2,727 (1,733)
9 0 43,070
9 y 24 0 (7,678)

0 (11)

(6,882) 36,582

(17,137) 4,727

(17,137) 4,727
(17,137) 4,727
Estados consolidados de flujo de efectivo
Al 31 de diciembre 2019 y 2018/ Expresados en millones de pesos colombianos

2019
Actividades de operación
Clases de cobros por actividades de operación
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 375,123
Cobros procendentes de realías, cuotas, comisiones y otros ingresos de
actividdes ordinarias 4,482
Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros
beneficios de pólizas suscritas 680
Cobros por rentas y ventas posteriores de activos mantenidos para
arrendar a terceros 3,110
Otros cobros por actividades de operación 1,282
Clases de pagos por actividades de operación

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (285,058)

Pagos a y por cuenta de los empleados (98,262)

Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones
derivadas de las pólizas suscritas (1,888)

Otros pagos por actividades de operación (4,743)

Flujos de efectivo netos (procedentes de) Utilizadas en operaciones (5,274)

Pago de impuestos, gravámenes y tasas (17,285)
Flujos de de efectivo netos (utilizados en) procedentes de
actividades de operación (22,559)
 2018
Actividades de inversión
Compras de propiedades, planta y equipo
368,574 Dividendos recibidos

8,618 Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversión

160 Actividades de fianciación

3,829 Importes procedentes de préstamos

3,378 Reembolsos de préstamos
Intereses pagados
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de
(265,222) financiación
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes, antes del
(92,431) efecto de los cambios en la tasa de cambio
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y
(1,917) equivalentes al efectivo
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y
(3,276) equivalentes al efectivo

(21,713) Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo

(11,349)

10,364 Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del año

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período
 (332) (1,422)
234 218

(98) (1,204)

133,799 81,616
(107,394) (95,168)
(1,635) (1,817)

24,770 (15,369)

2,113 (6,209)

(79) (28)

2,034 (6,237)

2,411 8,648
4,445 2,411
ESTRUCTURA FINANCIERA
Año 2019

2019 2018
ENDEUDAMIENTO TOTAL TOTAL PASIVO 45.81% 41.98%
TOTAL ACTIVO

EXIGIBILIDAD PASIVO CORRIENTE 45.89% 45.08%

TOTAL PASIVO

AUTONOMÍA PATRIMONIO NETO 54.19% 58.02%

TOTAL ACTIVOS

APALANCAMIENTO PASIVO 84.55% 72.34%

PATRIMONIO

FINANCIACIÓN LARGO PLAZO CAPITAL + PASIVO LARGO PLAZO 31.55% 22.91%

ACTIVO TOTAL
 2019
Patrimonio y Pasivos Notas 2019 2018 A. VERTICAL
Pasivos
Pasivos Corrientes
Pasivos financieros 11 98,597 75,543 22%
Beneficios a los empleados 12 19,152 33,466 4%
Pasivos estimados 13 2,041 300 0%
Cuentas por pagar comerciales y 14 73,631 58,688 17%
Pasivos por impuestos 9 7,878 6,542 2%
Pasivos corrientes totales 201,299 174,539 46%

Pasivos no corrientes
Pasivos financieros 11 22,808 31,433 5%
Beneficios a empleados 12 118,854 99,516 27%
Pasivos estimados 13 4,836 4,762 1%
Cuentas por pagar comerciales y 14 13,915 4,208 3%
Pasivos por impuestos diferidos 9 76,969 72,702 18%
Pasivos no corrientes totales 237,382 212,621 54%

Total pasivos 438,681 387,160 46%

Patrimonio
Capital emitido 15 36,807 36,807 7%
Prima de emisión 15 207,194 207,194 40%
Resultado del período (10,255) (31,855) -2%
Ganancias acumuladas 15 240,184 271,258 46%
Otros resultados integrales 9,467 16,349 2%
Reservas 15 35,444 35,444 7%
Patrimonio total 518,841 535,197 54%

Total de patrimonio y pasivos 957,522 922,357 54%

 A. HORIZONTAL
ERTICAL ABSOLUTA RELATIVA

23,054 31%
(14,314) -43%
1,741 580%
14,943 25%
1,336 20%
26,760 15%

(8,625) -27%
19,338 19%
74 2%
9,707 231%
4,267 6%
24,761 12%

51,521 -100%

0 0%
0 0%
21,600 -68%
(31,074) -11%
(6,882) -42%
0 0%
(16,356) -3%
Activos Notas 2019
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 5 4,445
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, neto 6 86,227
Inventarios, neto 7 105,298
Activos por impuestos 9 5,741
Otros activos no financieros 919
Activos clasificados como mantenidos para la venta 8 130
Otros activos financieros 10 0
Activos Corriente Totales 202,760

Activos no corrientes
Propiedades, planta y equipos, neto 8 418,355
Propiedades de inversión 8 186,356
Activos intangibles 258
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, neto 6 73,584
Activos impuestos diferidos 9 73,781
Otros activos financieros 11 2,428
Activos no corrientes totales 754,762
Total de activos 957,522
 2019 A. HORIZONTAL
2018 A. VERTICAL ABSOLUTA RELATIVA

2,411 0.46% 2,034 84.36%

102,920 9.01% -16,693 -16.22%
83,453 11.00% 21,845 26.18%
3,250 0.60% 2,491 76.65%
903 0.10% 16 1.77%
0 0.01% 130
464 0.00% -464 -100.00%
193,401 21.18% 9,359 4.84%

429,953 43.69% -11,598 -2.70%

99,995 19.46% 86,361 86.37%
218 0.03% 40 18.35%
140,346 7.68% -66,762 -47.57%
56,016 7.71% 17,765 31.71%
2,428 0.25% 0 0.00%
728,956 78.82% 25,806 3.54%
922,357 100.00% 35,165 3.81%
 AÑO 2019
Obligaciones financieras (Pasivo Corriente) 98,597 19.0%
Obligaciones financieras (Pasivo no Corriente) 22,808 4.4%
121,405
Total Patrimonio 518,841 23%
Costos financieros 27,216

COSTO DE CAPITAL

Pasivos con costo 121,405

Patrimono 518,841
Total DF+ Patrimonio 640,246

PRIMA DE RIESGO
Costo del Patrimonio
Rf 4.35%
Rm 14.02%
Bo 0.58
BI 0.67
Ke-Datos de USA 10.84%
Riesgo País 2.76%
Ke + Riesgo País 13.60%

WACC 12.37%
 PASIVOS FINANCIEROS

BANCO
Multibanca Colpatria

Costo de la deuda
KD 10.60%
Tasa impuesto 33% Banco de Occidente
Kdt=kd*(1-Tx) 7.10%

Bancolombia

BTG Pactual S.A. Comisionista de bolsa

Mercado y Bolsa

Cotrafa
Servicios Generales SURA
Credicorp Capital Colombia S.A.
Finantex S.A.S.
Financiera DANN
Fiduciaria Bancolombia
Banco de la República
Arrend. Financ. Banco de Occidente

CSI Renting Colombia S.A.

HP Financial Services Colombia

Novotechno de Colombia S.A.S.
Arco Grupo Bancoldex
Total Obligaciones Financieras
Total Obligaciones Financieras corrientes y no corrie
 PASIVOS FINANCIEROS
% PARTC. Prom. Interés % PARTC.
Corto Plazo Tasa de Interés Largo plazo corto plazo Corto plazo Largo plazo
16,285 8.58% 16.52% 1.42%
6,301 12.18% 6.39% 0.78%
8,927 11.64% 9.05% 1.05%
8,678 4.91% 8.80% 0.43%
40,191
28 8.81% 0.03% 0.00%
158 7.71% 0.16% 0.01%
242 7.49% 0.25% 0.02%
428
6,828 14.93% 6.93% 1.03%
22,098 14.41% 22.41% 3.23%
28,926
10,651 13.00% 10.80% 1.40%
750 14.48% 0.76% 0.11%
748 14.41% 0.76% 0.11%
1,498
4,339 12.68% 9,315 4.40% 0.56% 40.84%
525 12.01% 0.53% 0.06%
6,882 5,073 6.98% 0.00% 22.24%
1,500 19.56% 1.52% 0.30%
775 13.38% 1,467 0.79% 0.11% 6.43%
42 5.30% 0.04% 0.00%
254 0.00% 0.00% 1.11%
113 9.71% 168 0.11% 0.01% 0.74%
122 4.48% 229 0.12% 0.01% 1.00%
1,487 9.94% 4,676 1.51% 0.15% 20.50%
15 10.05% 10 0.02% 0.00% 0.04%
1,737
5 4.44% 0.01% 0.00%
5 4.38% 0.01% 0.00%
18 4.80% 0.02% 0.00%
28
17 3.72% 0.02% 0.00%
61 4.52% 0.06% 0.00%
997 13.38% 1,616 1.01% 0.14% 7.09%
98,597 22,808 100.00% 10.94% 100.00%
ancieras corrientes y no corrientes 121,405
COSTO DE LA DEUDA (PROMEDIO)
Prom. Interés
largo plazo

5.18%

0.00%

0.86%

0.00%
0.07%
0.04%
2.04%
0.00%

0.95%
9.15% 81.21% 18.79%
8.88% 1.72%
DEUDA (PROMEDIO) 10.60%
 INDICADORES OPERATIVOS Y FINANCIEROS

PRODUCTIVIDAD DEL ACTIVO FIJO

KTNO

PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO

PKT

PALANCA DE CRECIMIENTO
PDC

EBITDA

MARGEN EBITDA
OPERATIVOS Y FINANCIEROS

Ventas 2019 0.82

Activos Fijos
2018 0.77

CxC + Inventarios - CxP Proveedores 2019 117,894

2018 127,685

KTNO 2019 34.41%

Ventas
2018 38.65%

Margen EBITDA 2019 0.04

PKT
2018 0.001

Utilidad operativa+ Depreciación 2019 4,448

`+ amortización + provisiones
2018 90

EBITDA 2019 1.30%

Ingresos
2018 0.027%
INDICADORES DE LIQUIDEZ

CAPITAL DE TRABAJO CONTABLE ACTIVO CTE - PASIVO CTE

RAZÓN CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

PRUEBA ÁCIDA DE INVENTARIOS ACTIVO CTE - INVENTARIOS

PASIVO CORRIENTE

INDICADORES DE RENTABILIDAD

MARGEN BRUTO UTILIDAD BRUTA

VENTAS NETAS

MARGEN NETO PÉRDIDA NETA

VENTAS NETAS

MARGEN OPERACIONAL UTILIDAD (PÉRDIDA) OPERACIONAL

VENTAS NETAS

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

ENDEUDAMIENTO TOTAL PASIVOS

TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO

COBERTURA UTILIDAD (PÉRDIDA) OPERACIONAL

 TOTAL GASTOS INTERESES

PÉRDIDA OPERACIONAL - PÉRDIDA OPERACIONAL -

TOTAL GASTOS FINANCIEROS TOTAL GASTOS FINANCIEROS

SOLVENCIA ACTIVO
PASIVO

FONDO DE MANIOBRA ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

 KTNO
2019 2018
2019 = 1,184 Ventas 342,584 330,327
2018 = 30,116 CXC 86,227 102,920
Inventarios 105,298 83,453
2019 = 201,995 1.01 Proveedores 73,631 58,688
200,811 KTNO 117,894 127,685
2018 = 192,823 1.19
162,707

2019 = 96,697 0.48

200,811
2018 = 109,370 0.67
162,707

2019 = 18,579 5.42%

342,584
2018 = 14,682 4.45%
329,865

2019 = (10,140) -2.96%

342,584
2018 = (31,755) -9.63%
329,865

2019 = 12,655 3.69%

342,584
2018 = (16,875) -5.12%
329,865

2019 = 438,193 45.80%

956,757
2018 = 371,875 40.95%
908,178

2019 = 12,655 78.96%

 16,027
2018 = (16,875) -119.62%
14,107

2019 = (3,372) (3,372)

2018 = (30,982) (30,982)

2019 = 957,522 2.18

438,681
2018 = 922,357 2.38
387,160

2019 = 1,184

2018 = 30,116
KTNO
Variación % Variación $ Resultado
3.71% 12,257
-16.22% (16,693) BUENO
26.18% 21,845 MALO
25.46% 14,943 MALO
-7.67% (9,791) BUENO