PRACTICA - EMPRESA TRIPLE A

Estados de resultados 1993 1994 1995 1996

Ventas 3,800,000.00 4,180,000.00 4,850,000.00 6,000,000.00
Costo de ventas 2,460,000.00 2,975,000.00 3,200,000.00 4,180,000.00
Utilidad bruta 1,340,000.00 1,205,000.00 1,650,000.00 1,820,000.00
Gastos adm., de vtas. y depreciación 684,000.00 820,000.00 898,408.00 1,015,467.00
Intereses 30,780.00 30,780.00 42,372.00 35,313.00
Utilidad antes de impuestos 625,220.00 354,220.00 709,220.00 769,220.00
Impuestos 187,566.00 106,266.00 212,766.00 230,766.00
Utilidad neta 437,654.00 247,954.00 496,454.00 538,454.00

Balance General 1993 1994 1995 1996

Caja 295,000.00 326,040.00 378,300.00 468,000.00
Cuentas por cobrar 11,400.00 12,040.00 20,700.00 18,000.00
Inventario 950,000.00 1,028,595.00 1,559,407.00 1,735,207.00
Total Activos corrientes 1,256,400.00 1,366,675.00 1,958,407.00 2,221,207.00
Planta y equipos (neto) 450,000.00 501,600.00 501,600.00 503,000.00
Total Activos 1,706,400.00 1,868,275.00 2,460,007.00 2,724,207.00
Cuentas por pagar 152,000.00 167,200.00 190,000.00 300,000.00
Deuda bancaria Corto plazo - - 289,776.00 113,326.00
Sueldos e impuestos por pagar 114,000.00 125,000.00 145,500.00 180,000.00
Total Pasivo circulante 266,000.00 292,200.00 625,276.00 593,326.00
Deuda a largo plazo 342,200.00 342,000.00 342,000.00 342,000.00
Pasivo total 608,200.00 634,200.00 967,276.00 935,326.00
Capital ordinario (120.000 acciones) 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00
Utilidades retenidas 498,200.00 634,575.00 892,731.00 1,188,881.00
Patrimonio 1,098,200.00 1,234,575.00 1,492,731.00 1,788,881.00
Total Pasivo + Patrimonio 1,706,400.00 1,868,775.00 2,460,007.00 2,724,207.00

1) Calcule la tasa de crecimiento compuesta de las ventas y las utilidades después de impuestos para oficinas Triple A.

1 2 3 4
Ventas 3,800,000.00 4,180,000.00 4,850,000.00 6,000,000.00
Tasa de crecimiento 4.88% 5.08% 5.46%

1 2 3 4
Utilidad neta 437,654.00 247,954.00 496,454.00 538,454.00
Tasa de crecimiento -24.73% 26.04% 2.05%

2) ¿Cuáles son las utilidades por acción y los dividendos por acción para cada año mostrado en las tablas 1 y 2?

Cantidad de acciones 120,000.00

 1993 1994 1995 1996
Utilidad por acción 3.65 2.07 4.14 4.49
Dividendos por accion 9.15 10.29 12.44 14.91

3) Calcule algunas razones financieras para la compañía para los últimos tres años mostrados (incluya margen de utilidad sobr
4) Comente acerca de la tendencia en las razones financieras.

Margen de utilidad sobre ventas 11.52% 5.93% 10.24% 8.97%

Periodo de cobranza promedio 1.0950 1.0513 1.5578 1.0950
Periódo de rotacion de inventarios 140.96 126.20 177.87 151.52
Capital de Trabajo 990,400.00 1,074,475.00 1,333,131.00 1,627,881.00
Razon de liquidez 4.72 4.68 3.13 3.74
Periodo de pago promedio 16.91 15.34 16.60 15.72
ROE 39.85% 20.08% 33.26% 30.10%
Endeudamiento 55.38% 51.37% 64.80% 52.29%
Endeudamiento de corto plazo 24.22% 23.67% 41.89% 33.17%

5) ¿Es la empresa Oficinas triple A un buen cliente para un préstamo a corto plazo?

Analizando los ratios financieros y los estados financieros otorgados, tiene datos bastante aceptables y no presenta variacione
préstamo de corto plazo.
6) Si una empresa típica en la misma industria que Oficinas triple A opera con una relación Deuda / Activos del 52%, y su tasa d

Con 52% se encuentra dentro de los rangos aceptables. Si el valor fuera superior al 60%, la empresa estaría dejando una gran
administración y gestión y generarle gran carga de intereses. Por otra parte si el ratio está por debajo del 40%, la empresa con
crecimiento del 8%, muestra una situacion bastante favorable, incluso muestra una mejor situación que Doble A. Sin embargo

7) Si la tasa de crecimiento compuesta de las ventas baja a la mitad de su valor actual, ¿cuál sera el efecto probable sobre las n

Si la tasa de crecimiento baja a la mitad, la empresa requerirá un financiamiento para cubrir con sus necesidades en el corto p
la tendencia decreciente. El requerimiento de también materiales e inventarios también bajará en relación a las ventas, ya que

8) Comente en la importancia que tiene el control de inventarios y el periodo de cobranza promedio para una compañía como

La capacidad de cobro debe ser la adecuada para evitar problemas de liquidez y disponibilidad de recursos economicos en la e
mientras que la prontitud en el cobro podría traer grandes beneficios, como la disminución de algunos costos, ya que se podrí
menor precio, o inclusive algunas otras operaciones como el financiamiento para alguna inversión o el pago de dividendos a lo
el adecuado, para no tener existencias en exceso que representarian un costo de oportunidad. Cuando los inventarios se gesti
estancados por mucho tiempo, ahorrando dinero y aprovechando las oportunidades de la empresa.

9) ¿Por qué existe una diferencia entre la tasa de crecimiento de las ventas y la tasa de crecimiento de las utilidades? Específic
9) ¿Por qué existe una diferencia entre la tasa de crecimiento de las ventas y la tasa de crecimiento de las utilidades? Específic
Si bien las ventas muestran un crecimiento sostenido, las utilidades no. Esto se debe a que se han incurrido en más gastos. En
banco, algo que le ayudó a mejorar su situación, sin embargo parael 4to año se ve una tendencia decreciente, pero ya no nega
de ser necesario para continuar con sus actividades y cumplir con sus obligaciones. Esto incluso le permite a la empresa, mant

10) Basados en la información provista y en sus análisis de razones, ¿cree usted que el banco recomendará más deuda a largo

El banco otorgará más recursos de corto plazo.

s para oficinas Triple A.

las tablas 1 y 2?
ncluya margen de utilidad sobre ventas, periodo de cobranza promedio, rotación de inventarios)

Hubo una baja considerable en 1994, sin embargo se recuperó bien para 1995. En 1996 uno una baja a pesar de haber increm
La empresa no tarda mucho en realizar sus cobros y fueron relativamente estables a lo largo de los años.
El periódo tuvo cambios no muy grandes en los 4 años.
Tendencia creciente.
La baja considerable se dio para 1995, sin embargo, esta razón se mantiene positiva para la empresa.
La empresa puede cumplir con sus obligaciones en un plazo sin muchas variasciones a lo largo de los años.
Tendencia decreciente. El primer año indica el mejor dato de los 4.
Tiene un nivel de endeudamiento dentro de los niveles aceptables a lo largo de los años, sin cambios significativos, a expeción
Hay una tendencia variable entre año a año, sin embargo se encuentran por debajo el 50% y eso es positivo.

tables y no presenta variaciones alarmantes a lo largo de los años. Por lo que puede considerarse como cliente aceptable para un

da / Activos del 52%, y su tasa de crecimiento compuesta de utilidades brutas es 8%, ¿Qué consejo les daría a los ejecutivos de oficias Trip

resa estaría dejando una gran parte de su financiación a terceros. Esto podría hacerle perder autonomía en su
debajo del 40%, la empresa contaría con un nivel de recursos propios muy elevado. Además con una tendencia de
ción que Doble A. Sin embargo deberá también analizar otros factores para asegurarse de la decisión.

a el efecto probable sobre las necesidades de financiamiento externo?, ¿cuál es el efecto deseado sobre los inventarios si dicho cambio o

n sus necesidades en el corto plazo y de ser necesario, también debería considerar el largo plazo si es que continuara
en relación a las ventas, ya que es un factor dependiente de la demanda..

medio para una compañía como Oficinas Triple A.

de recursos economicos en la empresa, como la disminución de las ventas, la necesidad de financiamiento externo,
algunos costos, ya que se podrían comprar materiales o insumos en mayor cantidad y a
ón o el pago de dividendos a los socios. El control de inventarios para una compañia como Triple A también debe ser
Cuando los inventarios se gestionan correctamente se puede evitar la pérdida de capital y que los productos queden
resa.

ento de las utilidades? Específicamente, ¿cómo afecta esta diferencia a las necesidades de préstamos?, ¿a qué se debe esta diferencia?, ¿c
ento de las utilidades? Específicamente, ¿cómo afecta esta diferencia a las necesidades de préstamos?, ¿a qué se debe esta diferencia?, ¿c
an incurrido en más gastos. En el 2do año analizado la utilidad es negativa por lo que la empresa decidió solicitar un prestamo al
ia decreciente, pero ya no negativa como en el 2do período, si continua la tendencia decreciente deberá recurrir a otro prestamo
le permite a la empresa, mantener el valor creciente de los dividendos como se puede ver en los calculos.

comendará más deuda a largo plazo u otorgará más recursos a corto plazo?
na baja a pesar de haber incrementado las ventas, debido a los gastos también en los que se incurrió.

de los años.

mbios significativos, a expeción del 3er periodo.

so es positivo.

ente aceptable para un

a a los ejecutivos de oficias Triple A respecto a su relación Deuda / Activos?

os inventarios si dicho cambio ocurre?

qué se debe esta diferencia?, ¿cómo puede triple A enfrentar esta diferencia?, comente sobre la razón de pago de dividendos en relación
qué se debe esta diferencia?, ¿cómo puede triple A enfrentar esta diferencia?, comente sobre la razón de pago de dividendos en relación
olicitar un prestamo al
ecurrir a otro prestamo
pago de dividendos en relación al crecimiento de las ventas. ¿es esta apropiada?, ¿por qué si, o por qué no?
o?