ESTRUCTURA ECONÓMICA DEL MERCADO

Al evaluar un proyecto es preciso determinar el mercado en que deberá operar. El análisis

correspondiente debe abarcar, además del mercado del bien final, los mercados de insumos
y factores, puesto que todos ellos en su conjunto influirán de una u otra forma en el proyecto.

La estructura del mercado

En la teoría económica se plantean tres interrogantes fundamentales que dan origen a un
proceso de especialización de la producción y al consecuente mercado en donde ellos se
transarán con objeto de llegar a quienes los demanda para su consumo. Estas interrogantes
plantean los siguientes problemas:

1) ¿Qué producir? ¿Cómo escoger entre las diversas opciones de producción de bienes y
servicios?

2) ¿Cómo producir? ¿Qué tecnología se utilizará para producir los bienes y servicios? ¿Se
producirá con pocos trabajadores y muchas maquinarias o al revés?

3) ¿Cuánto producir? ¿Qué cantidad de bienes y servicios deben producirse y quiénes los
consumirán una vez producidos?

Estas preguntas obligan a una reflexión que permita establecer algún mecanismo que dé
respuesta a las interrogantes planteadas. Surge, sin embargo, la posibilidad de que las
interrogantes señaladas tengan más de una respuesta y que exista más que un solo
mecanismo que sea capaz de contestarlas.

A través del mecanismo de mercado y la interacción de la oferta y la demanda, sin

interferencia de ningún ente previamente organizado, permitiría dar respuesta a las
interrogantes básicas. De esta forma, el zapatero producirá los zapatos que necesita y
demanda la gente; el panadero, el pan; el pastelero, los pasteles; el mueblista, los muebles, y
así sucesivamente.

La transacción de los bienes y servicios que se producen en la economía se efectúa en el

mercado. Hoy día, la complejidad de los requerimientos de la economía obliga a la
comunidad a valerse de mecanismos reguladores que permitan la existencia de una correcta
información, de un ordenamiento básico y de incentivos tales que apunten a que el mercado
funcione correctamente.

El precio actúa como guía principal en el proceso interactivo entre compradores y

vendedores, permitiendo que a través de él se obtenga la información que asegure un
determinado ordenamiento y genere los incentivos necesarios para que el mecanismo de
mercado funcione correctamente.

Al evaluar un proyecto de inversión se deberá tener en cuenta la estructura de

funcionamiento del mercado, sus condicionantes, sus limitaciones y sus proyecciones en pos
de poder entregar oportuna y correctamente los antecedentes que se requieren para la
construcción de las proyecciones de demanda.
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Extraído del libro "Fundamentos de Preparación y Evaluación de Proyectos" de Nassir Sapag Chain 1
La función de demanda
El término demanda se puede definir como el número de unidades de un determinado bien y
servicio que los consumidores están dispuestos adquirir durante un periodo determinado de
tiempo y según determinadas condiciones de precio, calidad, ingresos, gustos de los
consumidores, etc.

La teoría de la demanda intenta explicar el comportamiento de los consumidores y la forma

como gastan su ingreso entre los distintos bienes y servicios que tienen a su disposición. Se
supone que el individuo intenta maximizar su utilidad y bienestar mediante el consumo de
distintos bienes atendiendo a tres factores, que se entienden constantes: a) su estructura de
preferencias o gustos, b) su nivel de ingreso o riqueza, c) el precio de los artículos
relacionados.

De este proceso de maximización se obtienen las distintas cantidades que los consumidores
están dispuestos a comprar a los distintos precios del bien. Por otra parte, para evaluar un
proyecto el cual producirá un determinado bien, es necesario estudiar la relación que existe
entre ese bien o servicio y otros bienes. La relación de uno con otros estará dada por los
factores señalados.

La teoría económica indica que la relación funcional entre precio y cantidad demandada es
inversa, es decir, al subir el precio disminuye la cantidad demandada.

En todo proyecto es de vital importancia conocer la magnitud de la reacción de la cantidad

demandada ante un cambio en el precio, esto es, la elasticidad precio de la curva de
demanda o elasticidad demanda-precio, que se define como el porcentaje en que varía la
cantidad demandada como consecuencia de los cambios porcentuales que se producen en
el precio, manteniéndose constantes los valores de todas las demás variables de la función
de la demanda.

La determinación de la elasticidad demanda-precio permitirá cuantificar la disminución en las

cantidades vendidas ante una variación en el precio.

Si la empresa está operando en condiciones de competencia perfecta, es decir, existen

muchas empresas que producen el mismo bien o éste es importado, de manera que el precio
del bien está determinado exógenamente, se estima que la elasticidad- precio de la demanda
relevante para la empresa es infinita, es decir, si la empresa sube el precio, los consumidores
no demandarán nada.

Un cambio en los gustos de los consumidores producirá un desplazamiento de la curva de

demanda. En efecto, si aumenta la preferencia por el bien, la curva de demanda se
desplazará de tal manera que al mismo precio los consumidores estarán dispuestos a
comprar una cantidad mayor del bien. Si disminuye ocurre lo contrario.

Por otra parte, existen bienes que se caracterizan por tener una demanda pasajera; en un
periodo están "de moda", pero posteriormente, al cambiar los gustos, dejan de ser
demandados. En otros casos se produce un efecto similar por una alta rotación, derivada del
avance tecnológico que genera bienes sustitutos de mejor calidad. El evaluador de proyecto

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Extraído del libro "Fundamentos de Preparación y Evaluación de Proyectos" de Nassir Sapag Chain 2
debe ser capaz de prever la longitud temporal de la demanda que está utilizando para
evaluar el proyecto.

En un país en crecimiento, el nivel de ingreso de los consumidores aumenta periódicamente,

y dentro de esta tendencia, los ingresos relativos de los distintos individuos sufren
modificaciones. La forma en que se distribuye este ingreso tendrá también influencia en la
demanda. Por esta razón, el analista del proyecto debe examinar la tendencia esperada en el
nivel de ingreso de los consumidores potenciales del bien.

Cualquier cambio en el nivel de ingreso también desplazará a la curva de demanda. Sin

embargo, este análisis debe considerar lo que en teoría económica se denomina tipos de
bienes. Entre éstos se distinguen los bienes normales, que se definen como aquellos cuya
cantidad consumida aumenta junto con el nivel de ingreso del consumidor (el efecto ingreso
es positivo). Por otra parte, existen los bienes inferiores, que se definen como aquellos cuya
cantidad demandada disminuye al aumentar el nivel de ingreso del consumidor.

La magnitud de la reacción de la cantidad demandada ante un cambio en el ingreso puede

medirse a través de la elasticidad-ingreso de la curva de demanda. Si el valor de esta
operación resulta positivo, el bien queda incluido en el grupo de los bienes normales. Si por
el contrario, el resultado fuera negativo, el bien será considerado inferior.

La cuantificación de este fenómeno permitirá predecir con mayor precisión la evolución de la

demanda.

Es preciso tener en cuenta que la evolución de otros precios de otros bienes distintos a los
del proyecto puede tener una gran influencia sobre la demanda del bien objeto de la
evaluación. De esta forma, se distinguen tres tipos de bienes:

a) Bienes sustitutos: Son aquellos bienes que satisfacen una necesidad similar, y por lo
tanto, el consumidor podrá optar por el consumo de ellos en lugar del bien del proyecto, si
éste subiera el precio.

Por ejemplo, si la mantequilla sube de precio, un sector de los consumidores preferirá

cambiar de bien y adquirir margarina. Este movimiento puede graficarse con un
desplazamiento de la curva e demanda de margarina, provocado por un cambio en el precio
de un bien distinto. Así, al mismo precio, la cantidad vendida de margarina aumenta, porque
se han incorporado a su mercado nuevos consumidores.

El analista del proyecto debe analizar la estructura de demanda de bienes sustitutos del bien
que existe en el mercado. Si el bien no tiene sustitutos de ningún tipo, la empresa podrá fijar
el precio del bien y modificarlo con mayor libertad. El efecto de ello estará determinado
exclusivamente por la elasticidad precio de la demanda. Si el bien, en cambio, tiene
sustitutos cercanos, un cambio en el precio tendrá efectos mayores.

b) Bienes complementarios: Son aquellos que se consumen en forma conjunta, y por lo tanto,
si aumenta la cantidad consumida de uno de ellos, necesariamente aumenta la cantidad
consumida del otro.

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Extraído del libro "Fundamentos de Preparación y Evaluación de Proyectos" de Nassir Sapag Chain 3
Por ejemplo, si baja el precio de los autos, los consumidores comprarán más autos. Esto
desplaza la curva de demanda de bencina. Es decir, al mismo precio los consumidores
demandarán una cantidad mayor de bencina, porque han aumentado los requerimientos de
bencina de la economía.

Se aprecia entonces que es necesario proyectar la evolución de las cantidades consumidas

de los bienes complementarios al definir la evolución de nuestra propia curva de demanda.

c) Bienes independientes: Son aquellos que no tienen ninguna relación entre sí, de tal forma
que un cambio en el precio de un bien independiente no afectará a la demanda del otro bien.

Otras reacciones
Existen una serie de reacciones adicionales como consecuencia de la interacción social de
los distintos individuos que conforman el conglomerado social:

a) Efecto bandwagon (efecto de arrastre, efecto de la moda, subirse al carro): Consiste en

que la demanda de un bien aumenta porque otros están consumiendo el mismo bien. Las
personas tienden a seguir a la multitud sin examinar los méritos de una cosa en particular. El
efecto bandwagon suele ocurrir durante la votación: algunas personas votan por aquellos
candidatos o partidos que es probable que resulten ganadores.

b) Efecto snob: Consiste en que la demanda de un bien de consumo disminuye porque otros
están consumiendo o incrementando el consumo del mismo bien. Es decir, hay individuos
que requieren de la exclusividad del consumo del bien en cuestión. Si baja el precio de un
bien la cantidad demandada debería aumentar. Pero los "snobs" al ver que la cantidad
demandad aumenta, reaccionan abandonando el mercado. Por lo tanto, el efecto snob hace
que la cantidad demandada disminuya en alguna proporción ante la baja de precios.

c) Efecto veblen: Se produce cuando la demanda de un bien aumenta porque tiene un precio
más bien alto que bajo. Un bien veblen es un bien que posee una curva de demanda con
pendiente positiva, es decir, que al aumentar su precio también aumenta su cantidad
demandada; en vez de disminuir como estipula la ley de la oferta y la demanda. Esto ocurre
con los bienes de lujo, ya que al aumentar su precio la gente lo consume más debido a que
ahora es más exclusivo. Un ejemplo serían los diamantes, si bajaran sus precios no serían
consumidos debido a que la gente ya no los percibiría como exclusivos.

La oferta
Al igual que en la demanda, existen algunos factores que pueden producir cambios en la
oferta: a) el valor de los insumos, b) el desarrollo de la tecnología, c) las variaciones
climáticas y d) el valor de los bienes relacionados o sustitutos.

Si el precio de los insumos aumenta, los productores de un determinado bien que requiera de
esos insumos no querrán seguir produciendo el bien al mismo precio que lo ofrecían antes
del alza en el precio de los insumos, por lo que se producirá un incremento en el precio del
bien como consecuencia de este hecho.

Por otra parte, el desarrollo de la tecnología puede significar una disminución en los costos
de producción. En este caso, los productores estarán dispuestos a entregar una mayor

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Extraído del libro "Fundamentos de Preparación y Evaluación de Proyectos" de Nassir Sapag Chain 4
cantidad del bien al mismo precio que les ofrecían antes del cambio tecnológico que les
permitió bajar su costo productivo.

Para el caso de la oferta de productos agrícolas, la situación se complica por el hecho de que
una vez efectuadas las plantaciones y obtenida la cosecha, la oferta tiende a ser inelástica,
afectando asimismo a la oferta para periodos posteriores. De esta forma, se produce un
efecto intertemporal que sólo podrá corregirse en periodos futuros de plantación.

Condiciones climáticas especialmente adversas, en el sector agrícola, llevan aparejada una

disminución en la cantidad ofrecida del bien que se vio afectado por el fenómeno climático.
Una sequía, inundaciones o heladas significan la disminución de la oferta de los productos
que se han visto afectados por los fenómenos climáticos.

Del mismo modo, la existencia de bienes complementarios o sustitutos en la producción

puede significar una disminución en la cantidad ofrecida de uno con respecto a otro. Si el
precio de un bien sustituto aumenta, los productores del otro bien relacionado que no subió
de precio tenderán a cambiar su producción por el sustituto que varió de precio. Lo anterior
es especialmente válido en el caso de cultivos agrícolas cuando el precio de un bien sustituto
varía en el mercado. Existe un sentido similar cuando el avance tecnológico genera bienes
sustitutos de mejor calidad.

Las ganancias empresariales, con la exclusión del pago de capital, estarán determinadas por
la diferencia entre el costo de producción y el ingreso percibido por las ventas de ella.

Para medir los costos en una empresa es necesario incluir todos los costos que afectan al
negocio. Dentro de ellos se encuentran los costos implícitos o costo de oportunidad, que se
definen como aquel rendimiento que se podría obtener en la mejor alternativa de uso de
ganancias. El costo de oportunidad también indica en forma aproximada cuánto debe
pagarse por un insumo para mantenerlo en su empleo actual. De esta forma, los costos de
una empresa pueden diferenciarse entre explícitos e implícitos. Dentro de estos últimos se
puede señalar el beneficio normal sobre el capital invertido en la empresa.

Después que los costos implícitos o de oportunidad hayan sido cubiertos por el proyecto,
cualquier beneficio remanente indicará la ganancia adicional que esta actividad significa con
respecto a otras alternativas.

De esta forma se define el beneficio económico como aquel beneficio extraordinario que
resulta cuando se tienen en cuenta los costos de oportunidad.

Cuando esto ocurra, otras empresas se interesarán por incorporarse al área de influencia del
proyecto. De esta forma, en el largo plazo, definido éste como el tiempo suficiente como para
que puedan instalarse y comenzar a operar otras empresas competitivas, la oferta del bien
en el mercado se incrementará, lo cual hará bajar el precio, y con ello disminuirán los
beneficios económicos o extraordinarios.

El analista de un proyecto que espera obtener beneficios extraordinarios debe evaluar el

tiempo que podrá operar en las condiciones que le son favorables, antes de que otras
empresas se incorporen al mercado.

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Extraído del libro "Fundamentos de Preparación y Evaluación de Proyectos" de Nassir Sapag Chain 5