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correspondientes a la portada.
cio ingresos los nombres y apellidos completos de los integrantes del equipo y los demás elementos
entes a la portada.
Empresa de Tecnología S.A.
Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real | Colombia - Superintendencia de
Sociedades (Supersociedades) - Estándar para Empresas Comerciales e
Industriales
A. vertical A. vertical
2018 2019 2018 2019
Estado de Resultados
Total Ingreso Operativo 172,517 174,152 100.00% 100.00%
Ingresos netos por ventas 170,022 172,759 98.55% 99.20%
Costo de mercancías vendidas -130,042 -133,225 -75.38% -76.50%
Utilidad bruta 39,979 39,534 23.17% 22.70%
Gastos de venta y distribución -22,083 -20,266 -12.80% -11.64%
Gastos administrativos -7,003 -6,959 -4.06% -4.00%
Otros resultados operativos netos 1,756 -651 1.02% -0.37%
Otros ingresos operativos 2,495 1,393 1.45% 0.80%
Otros gastos operativos -738 -2,043 -0.43% -1.17%
Ganancia operativa (EBIT) 12,650 11,658 7.33% 6.69%
EBITDA 14,856 11,736 8.61% 6.74%
Resultado financiero -3,357 -3,775 -1.95% -2.17%
Ingresos financieros 1,820 1,277 1.05% 0.73%
Gastos financieros -5,177 -5,052 -3.00% -2.90%
Ganancias antes de impuestos 9,293 7,884 5.39% 4.53%
Impuesto a la renta -4,247 -3,726 -2.46% -2.14%
Ganancias después de impuestos (Neta) 5,046 4,158 2.92% 2.39%
A. vertical A. vertical
Balance General Año 1 Año 2 2018 2019
Activos Totales 84,084 115,876 100.00% 137.81% ACTIVOS TOTALES
Activos no corrientes 16,595 21,746 19.74% 25.86% AÑO 1
Propiedad, planta y equipo 7,482 10,349 8.90% 12.31% 100.00%
Otros activos intangibles 108 617 0.13% 0.73%
Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 8,313 9,746 9.89% 11.59%
Inversiones en subsidiarias 000 023 0.00% 0.03%
Activos no corrientes por impuesto diferido 692 1,012 0.82% 1.20%
39.47% 51.72%
Activos Corrientes 67,489 94,130 80.26% 111.95%
Inventarios 21,033 17,901 25.01% 21.29%
Cuentas comerciales por cobrar 37,409 64,735 44.49% 76.99%
Créditos de impuestos 5,249 6,166 6.24% 7.33%
Activos financieros de corto plazo 856 001 1.02% 0.00%
Efectivo o Equivalentes 2,574 4,944 3.06% 5.88%
Otros Activos Corrientes 368 383 0.44% 0.46%
Chart Title
160.00%
137.81%
140.00%
120.00%
Chart Title
160.00%
137.81%
140.00%
120.00%
100.00%
100.00%
80.00%
60.00%
40.00% 29.94% 34.89%
20.00%
0.00%
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 1 AÑO 2
ACTIVOS TOTALES PATRIMONIO Y PASIVOS
Row 38
COSTO DE LA DEUDA
Rf =
Rm =
β=
Apalancando el Beta:
Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}
Deuda
Patrimonio
Tasa Impuestos
Beta Aplancado
Aplicando la fórmula
Ke = + *
Ke = +
Ke = Costo del patrimonio
Embi - RIESGO PAÍS
Ke =
COSTO PROMEDIO PONDERADO
KdT = *
KdT =
WACC = * + *
WACC = * + *
WACC = +
TASA DE DESCUENTO
WACC =
COSTO DE LA DEUDA
La empresa de Tecnología S.A.S. tiene diferentes empresas como clientes, a quines les suministra
leasing. En esta oportunidad se evaluará el proyecto de arrendamiento con un nuevo cliente, que t
El arrendamiento comercial para cada computador portatil (PC) tiene un costo mensual de $65.00
año. El cliente solicita mantener un invetario disponible de equipos correspondiente al 2% del tota
Durante los tres años se estima un incremento de los equipos arrendados, según las proyecciones d
empleados así: para el año 2 de 50 equipos adicionales y para el año 3 de 60 equipos adicionales.
3% del total del hardware. El valor de arrendamiento para el cliente por mes se estima en $99.000
IPC. Se otorga al cliente plazo de 30 días para el pago del servicio.
El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las intalaciones del cliente, cada uno
inflación. El proyecto además requiere de un gestor de proyecto dedicado al 100% a este cliente,
director de proyectos de la unidad de IT (Tecnología Informática) tiene una asignación de $7.000.
al 10% del total de su tiempo. El proyecto presenta apalancamiento de 60% del total de la inversi
interés del 12% efectiva anual (realizar amortización anual), el resto de la financiación del proyec
se contratan 10 técnicos durante dos meses para realizar la instalació los 2500 PC que requiere el c
salida e instalación de los equipos en las instalaciones del cliente. Cada uno de los técnicos tiene
$1.5000.000. El gestor de proyecto apoyará la fase de implementación. Para la operación del proy
disponibles para los salarios. El hardware requierido para el proyecto (2.550 computadores portáti
proveedor de contado en $1500.000 cada uno. La carga prestacional es del 45%.
Los activos fijos que se requieren son tres puestos de trabajo adicionales, que tiene un costo de $5
impuesto de renta corresponde al 33%.
costo mensual de $65.000 mensual (hardware). Este valor se ajusta por inflación cada
spondiente al 2% del total de equipos requeridos, en caso de presentar eventualidades.
según las proyecciones de contratación que tiene la empresa de ingreso de nuevos
e 60 equipos adicionales. Los costos indirectos de fabricación variables se estiman en el
mes se estima en $99.000 por cada equipo en el primer año, valor que se incrementa con el
nes del cliente, cada uno con un salario de $1.200.000 para el primer año, ajustado por
o al 100% a este cliente, que tiene una asignación salarial de $3.000.000. El salario del
na asignación de $7.000.000 y se estima que su dedicación a este proyecto corresponderá
60% del total de la inversión con un cupo de crédito que toma la empresa a una tasa de
a financiación del proyecto se realiza con recursos propios. En la fase de implementación
2500 PC que requiere el cliente, además se requiere un líder de bodega para autorizar la
uno de los técnicos tiene una asignación de $930.000 y el líder de bodega un salario de
Para la operación del proyecto durante el primer mes se requiere de $10.000.000
550 computadores portátiles, incluido el inventario del año 1), son comprados al
el 45%.
que tiene un costo de $5MM cada uno, con escritorio y equipos de tecnología. El
PROYECCIONES PARA EMPRESA DE T
SUPUESTOS DE INVERSIÓN
Año 1 Año 2
Unidades Vendidas 2,500 50
Precio de Venta 2,970,000,000 59,400,000
Costo Variable Unitario 99,000
IPC 0.00% 3%
Carga Prestacional (%)
Política de ventas a crédito 30 dias
Política Inventario en Bodega
Plazo Compras a Proveedores
Precio de compra cada equipo de tecnología
Impuesto de renta
Tasa de interés de Financiación
Mano de Obra
Directa Materiales Directos
A
B
C
D
E
Mensual Anual
COSTOS Y GASTOS FIJOS - -
COSTOS FIJOS - -
Salarios
Carga prestacional
Depreciación de los activos relacionados con producción
Mantenimiento
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN - -
Depreciación activos de administración
Salarios de Administración
Carga prestacional
Arriendo
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono)
Otros
GASTOS FIJOS DE VENTAS - -
Salarios de Ventas
Representación
Gasto 3
Gasto n
Estados Financ
Estado de Resultados
0 1
INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
Costos Variables
Costos Fijos
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos 34%
UTILIDAD NETA
0 1
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL
Periodo 0 1
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
ACTIVO FIJO
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO
A EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.
PUESTOS DE INVERSIÓN
Año 3
60
71,280,000
3%
Depreciación/Año
Año 2 Año 3
COSTOS VARIABLES POR UNIDAD
% de participación
Total Costo Variable No. unidades a en las ventas de
CIF Variables Otros variables por unidad producir/mes cada producto
0
0
0
0
-
Estados Financieros
2 3
2 3
2 3