Compañía Industrial ABC

Compañía Industrial ABC1

A principios del mes de enero del año 2 el señor Roberto Ruiz, presidente de la junta
directiva de la Compañía Industrial ABC se encontraba sumamente preocupado con los
resultados arrojados por la empresa en el año 1, en el cual se presentaron pérdidas por $5
millones según el Estado de Resultados que aparece más adelante.

COMPAÑIA INDUSTRIAL ABC

Estado de Resultados
Año 1 (Cifras en Miles)

Ventas (40.000 unidades a $5.000) $200.000

Menos costo de ventas:
Inventario inicial (5.000 x $3.000) 15.000
Costos de producción fijos 80.000
Costos variables (35.000 x $2.000) 70.000
Inventario final 0
Total costo de ventas 165.000
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 35.000
Gastos de Administración y ventas 25.000
UTILIDAD OPERATIVA 10.000
Intereses 15.000
UTILIDAD ANTES DE IMPTOS (5.000)

Como consecuencia de lo anterior decidió, junto con sus colegas de junta directiva, nombrar
un nuevo gerente, cargo que fue asignado al señor Julio Robles, quien con mucho entusiasmo
propuso sacar adelante la compañía con la condición de que se le participara con el 15% de
las utilidades antes de impuestos, propuesta que le fue aceptada.

Para el año 2 los precios de venta fueron aumentados en un 10%, los costos variables se
vieron incrementados en el 12,5%, se llevó a cabo una gran campaña publicitaria cuyo costo
fue de $25 millones, además de que los gastos administrativos sufrieron incrementos del
orden de $5.500.000 como consecuencia no sólo de la inflación, sino de la mayor estructura
que se requería para el manejo de un mayor volumen de producción y ventas. Los costos fijos
de producción se incrementaron en $5 millones.

La capacidad de producción de la empresa es de 70.000 unidades, pero el nuevo gerente

estimó que en una primera etapa esperaba aumentar las ventas en 20.000 unidades, o sea
un incremento del 50% con respecto al año 1. Las mayores inversiones en capital de trabajo
implicaron un mayor costo de financiación por $7.000.000.

1
Basado en el ejercicio propuesto por Oscar Leon Garcia (Administración Financiera – Fundamentos y
Aplicaciones – Cuarta Edición, 2009)
 Compañía Industrial ABC

Al finalizar el año 2 solamente se lograron vender 50.000 unidades de las 60.000 que se
habían presupuestado, sin embargo el gerente estaba satisfecho con los resultados que pasó
el contador, los cuales reflejaban una utilidad de $14,2 millones según el Estado de
Resultados que para dicho año se muestra más adelante.

Una vez presentados estos resultados a la junta directiva y reclamar el dinero

correspondiente a su participación en las utilidades, el señor Robles renunció al cargo con el
fin de aceptar la propuesta de otra empresa que también estaba en dificultades económicas
similares a las que padecía la compañía Industrial ABC un año atrás.

Usted, como asesor privado de esta empresa, ¿qué opinión tiene de los resultados
presentados en el Estado de Resultados del año 2?

COMPAÑIA INDUSTRIAL ABC

Estado de Resultados
Año 2 (Cifras en miles)
Ventas (50.000 unidades a $5.500) $275.000
Menos costo de ventas:
Inventario inicial 0
Costos de producción fijos 85.000
Costos variables (60.000 x $2.250) 135.000
Inventario final (10.000 x 3.670) 36.700
Total costo de ventas 183.300
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 91.700
Gastos de Administración y ventas 55.500
UTILIDAD OPERATIVA 36.200
Intereses 22.000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 14.200

¿Apoyaría usted la actual política de participación de utilidades al nuevo gerente que se

nombre? En caso negativo, ¿qué cambios o condiciones establecería para una política en tal
sentido?
Plantee su solución basado en el modelo c-v-u, utilice el administrador de escenarios de Excel
para modelar cuatro escenarios de proyección: ventas iguales a las del año 1, ventas iguales
al pronóstico del año 2, ventas iguales al resultado real del año 2, ventas en el punto de
equilibrio; en las salidas del administrador de escenarios muestre al menos: costo variable
unitario (CVU), margen de contribución unitario (MCU), punto de equilibrio, utilidad
operacional (calculada por el modelo cost-volume-profit (c-v-u))

NOTA: La depreciación en ambos años fue de $12.000 y no se realizaron inversiones en

activos fijos.