POLÍTICA CAMBIARIA

TÍTULO DE LA TAREA

ANDREA LUENGO H

NOMBRE ALUMNO

FINANZAS II

NOMBRE ASIGNATURA

06.07.2020

FINANZAS II CONTROL 2 ANDREA LUENGO

 Desarrollo

INTRODUCCION

1) ¿Cuál es la relevancia del tipo de cambio para un país, qué alternativas de

fijación tiene, cuál es la diferencia entre un tipo de cambio real y nominal; y la
diferencia de uno bilateral y multilateral?, ejemplifique.

TIPO DE CAMBIO Comentarios

Definición Es la relación que se establece entre una moneda y un patrón de
referencia, lo que normalmente es otra moneda y, en algunos casos,
podría referirse al oro. El tipo de cambio nos dice cuál es el valor
relativo de una determinada moneda, en un determinado precio.
El tipo de cambio determina si $1 = US $.
¿Es importante el El tipo de cambio es muy importante para un país por cuanto es el
tipo de cambio para precio que ostenta una moneda en relación de otras y en mundo
un país?, ¿Por qué? globalizado los países efectúan diferentes transacciones tales las
exportaciones, importaciones, por lo tanto, los cambios en la paridad
monetaria tienen grandes influencias en la economía de los países:
por ejemplo:
-Países que dependen de la inversión externa, las coyunturas
desfavorables tales como shocks, tipos de cambio fijo, pueden
constituirse en una restricción muy activa para hacer los ajustes
requeridos, Debido a estas consideraciones, son cada vez más los
países que utilizan sistemas cambiarios más flexibles, siendo sus
intervenciones sólo de tipo puntual y esporádico.
- Las ventajas de la fijación del tipo de cambio se traducen en el
establecimiento de un ancla nominal que restringe la discrecionalidad
de la política
 No se requiere estimar las proyecciones del valor de la divisa
dado que, a lo menos en el corto plazo.
 las expectativas quedan fijas. Un tipo de cambio fijo, además,
deja constantes los precios de los bienes transables y, por lo
tanto, impacta sobre la inflación interna.
 al ser eliminadas las expectativas inflacionarias.
Normalmente.
 Las tasas de interés tienden a la baja.
-Como desventaja, un sistema de tipo de cambio fijo:
- Se esteriliza en el tiempo porque genera una baja en la tasa
de interés, por lo tanto, al no existir un mayor incentivo para el
ahorro y la inversión se produce una salida de capitales hacia
el extranjero, los inversores venden moneda nacional para
comprar divisas.
¿Qué Alternativas  TIPOS DE CAMBIO FIJO: El Banco Central elige, de acuerdo a
De Fijación Tiene sus objetivos, el tipo de cambio nominal, basado en un patrón que,

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Un País? normalmente, es la moneda de un país lo suficientemente grande y
desarrollado con una economía estable y de baja inflación.
 TIPO DE CAMBIO VARIABLE: el valor de la divisa lo fija el
mercado, es decir, a medida que exista una mayor oferta de la
moneda externa, el tipo de cambio se apreciará; contrariamente, si
existe una alta demanda por la moneda extranjera el tipo de cambio
se depreciará.
 En Chile se ha terminado adoptado un régimen de flotación
cambiaria. Se ha llegado a este punto, tanto por nuestra experiencia
con regímenes cambiarios fijos y mixtos (como la banda cambiaria)
así como por una mejor comprensión de los fenómenos
involucrados.
Si el Banco central no interviene en ningún momento se habla
de "flotación limpia" y si lo hace ocasionalmente de "flotación
sucia".
 El propio tipo de cambio se encargará de ir corrigiendo los
déficits o superávits de balanza comercial que puedan ir
surgiendo:
 Por ejemplo, si hay déficit quiere decir que se exporta menos
de lo que se importa, luego la demanda de la moneda nacional
será débil y ésta irá perdiendo valor (su tipo de cambio se
deprecia). Esto hará que las importaciones se vayan
encareciendo y que las exportaciones se hagan más
competitivas, tendiendo a corregir dicho déficit.
 TIPO DE CAMBIO MIXTO: El Banco Central puede establecer
unas bandas dentro de las cuales dejará que su moneda
fluctúe libremente, pero si en algún momento el tipo de cambio
se acerca peligrosamente a los límites establecidos
intervendrá para evitar que se salga fuera de las bandas
marcadas.
 Ventajas sistema cambio flexible
 Ajustes externos más fáciles.
 Autonomía de la política económica nacional.
 Desventajas sistema de cambio flexible:
 Incertidumbre del tipo de cambio, puede dañar el comercio
internacional.
 No hay resguardos para prevenir crisis
Diferencia Entre Un El tipo de cambio Nominal es el valor de lo cuesta comprar la
Tipo De Cambio moneda de otro país en términos de moneda nacional, es decir, es
Real Y Nominal diferente para cada una de las monedas del mercado mundial.
De este modo, el tipo de cambio nominal es el número de unidades
de moneda nacional que debemos entregar para obtener una unidad

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 de moneda extranjera, es decir, el número de unidades de moneda
nacional que obtengo al vender una unidad de moneda
extranjera. el Tipo de cambio real (TCR), en cambio, es el precio
relativo de los bienes y Servicios entre diferentes países. Se define
usualmente como la relación entre el poder de compra de una divisa
en relación a otra divisa. El TCR que normalmente se utiliza es el
bilateral, es decir, entre dos países.
El TCR, es un dato clave en la economía por cuanto es un indicador
que mide la competitividad-precio de las economías. de esta manera
a menor competitividad menor será la actividad económica en el
mercado interno (por encarecimiento de costos) y externo (“mi
producto” es caro en el mercado internacional)
Ejemplo TCN

Ejemplo TCR

Un ejemplo cotidiano es el sueldo de una persona, si en una año

suben mucho los precios y el sueldo no sube, entonces al final del
año tendrá el mismo sueldo nominal, pero un sueldo real mas bajo
porque ahora puede comprar menos cosas que las que podía adquirir
a comienzos del año.

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 Diferencia Entre Un El Tipo de cambio Bilateral (TCB), El tipo de cambio real de un país
Tipo De Cambio (país local) respecto de otro (país extranjero) es el precio relativo
Bilateral Y de los bienes del país extranjero expresados en términos de bienes
Multilateral locales. El tipo de cambio Multilateral (TCM), en cambio, es un
indicador que mide el precio relativo de los bienes y servicios de una
economía con respecto a los de un grupo de países con los cuales se
realizan transacciones comerciales.

2) Señale los beneficios de contar con sistemas cambiarios flexibles

Sistemas Cambiarios Ventajas
Flexibles  Si existe confianza de los actores económicos en su autoridad
monetaria, se cuenta con las condiciones adecuadas para
hacer política monetaria contra cíclica;
 •Las devaluaciones del tipo de cambio real requeridas para
hacer frente a shocks se facilitan considerablemente cuando
se tiene un cambio flexible.
 Siempre, cuando existe un tipo de cambio flotante, se requiere
un ancla nominal, de otro modo, no se podría ejercer un
control sobre la inflación. Normalmente se utilizan dos
alternativas de ancla. Manejar la masa monetaria, con el
propósito de, a través de la cantidad de dinero en la economía,
influir en la inflación.
 Establecer compromisos de los niveles Inflación, lo que
requiere de una alta credibilidad de la autoridad económica, es
decir, alinearse a metas económicas.
 Los ajustes en el mercado de cambios se realizan mediante
ajustes en los tipos de cambio: una situación de déficit de la
balanza de pagos al no tener que variar los bancos centrales
sus volúmenes de reservas.
 Puesto que las variaciones en los tipos de cambio garantizan
el equilibrio exterior.

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3) Señale la Diferencia entre autoridad económica y monetaria y señale a través
de un ejemplo, cuál es el rol del Banco Central

Autoridad económica Autoridad monetaria

Definició Es quien tiene a cargo las decisiones Es quien tiene a su cargo las
n económicas de un país, es decir, conduce la decisiones en relación a cómo
economía de los países. se usa la cantidad de dinero
como variable de control para
asegurar y mantener la
estabilidad económica.
Objetivos  Lograr tasas de crecimiento de la  Estabilidad del valor del
producción satisfactorias. dinero.
 Crecimiento y desarrollo económico  Evitar desequilibrios
incluyendo cambios estructurales permanentes en la
continuos en el tejido productivo. balanza de pagos.
 Garantizar la creación neta de puestos  No es tema de la
de trabajo para proporcionar a un nivel autoridad monetaria, el
de vida razonable para todos los desempleo y el producto
miembros capacitados de la fuerza en términos
laboral disponible, Pleno empleo estructurales, dado que
reducir y prevenir el desempleo cíclico no es su misión y
a corto plazo, eliminar el desempleo tampoco cuenta con las
estructural y otras formas de herramientas para
desempleo persistente a largo plazo. enfrentarlo.
 Mantenimiento del nivel general de
precios, o una tasa Estabilidad de
precios de inflación reducida.
 Reducción progresiva de las
diferencias entre los niveles
Distribución de la renta y la de ingresos
personales.
 La concentración de la riqueza y
riqueza la provisión de bienes públicos.
 Reducir el déficit exterior a medio
plazo.
 Mantener un Equilibrio de la balanza
de pagos de reservas de divisas y la
solvencia frente al nivel exterior.

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Rol del  Institución que emite y administra la moneda legal en un país y que ejerce
Banco la función de banquero de bancos. Al desempeñar estos roles tiene
Central incidencia directa en los sistemas monetario (el dinero), crediticio (las
tasas de interés) y cambiario (el tipo de cambio).
 Características:
 Debe ser un organismo autónomo e independiente con personalidad
jurídica y patrimonio propio para poder velar por la estabilidad de la
moneda y el normal funcionamiento de los pagos internos y externos.
BANCO CENTRAL DE CHILE:
 Uno de los objetivos que la Ley Orgánica establece en su artículo 3° al
Banco Central de Chile es velar por la estabilidad de la moneda, esto es,
mantener la inflación baja y estable en el tiempo.
 También, debe promover la estabilidad y eficacia del sistema financiero,
velando por el normal funcionamiento de los pagos internos y externos.
 Estos objetivos ayudan o permiten crear un entorno predecible para la
toma de decisiones, contribuyendo a suavizar los ciclos económicos y
sentando las bases para un crecimiento sostenido del país.
 Para cumplir con sus objetivos el Banco tiene, entre otras atribuciones,
regular la cantidad de dinero en circulación y el crédito en la economía,
de manera que sean suficientes para que las personas, empresas e
instituciones hagan sus transacciones.
El control de la inflación
En uso de las facultades legales, el Banco adoptó en el año 1999 un esquema
de política monetaria con metas de inflación y una política de tipo de cambio
flexible.
La meta establecida bajo este esquema es que la inflación anual (medida como
la variación porcentual del IPC en un período de 12 meses) se mantenga la
mayor parte del tiempo en torno al 3% con un rango de tolerancia de +/- 1%.
También establece como objetivo que la inflación llegue a 3% en un horizonte
de 24 meses.
 El principal instrumento con que cuenta el Banco Central de Chile para
mantener la inflación alineada con la meta es la denominada tasa de
política monetaria (TPM), que se determina en cada Reunión de Política
Monetaria (RPM).
 Mediante distintas operaciones, el Banco influye sobre la tasa de interés
de préstamos interbancarios a un día, para que esta se ubique en torno a
la TPM, lo que a su vez incide en la demanda y oferta de dinero, todo lo
cual tiene efecto -con ciertos rezagos- en los precios de la economía.

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 Ejemplo El Banco se ha planteado como meta explícita que la inflación proyectada a dos
Rol años plazo se ubique en 3%. Tener una inflación baja y estable contribuye de
Banco varias formas a lograr un mayor crecimiento económico. En lo principal, porque
Central reduce la incertidumbre y por tanto favorece la inversión y el consumo,
permitiendo asignar los recursos de manera más eficiente. Además, mantener la
inflación baja y estable favorece a las personas de menores recursos, pues son
ellos quienes tienen mayor dificultad para protegerse de los aumentos en la
inflación.
En la medida que los países tienen más claras sus metas de mediano y largo plazo y
estas metas son conocidas y compartidas por todos sus actores, se hace mucho más
fácil la labor de priorizarlas y también se facilita la coordinación entre el poder político y
las autoridades monetarias autónomas.
sólo el grado de independencia de la Autoridad Monetaria podrá proteger las reservas
del país, impidiendo el acceso indiscriminado de la autoridad fiscal de reserva o el
endeudamiento.

4) Nombre los sistemas para fijar el tipo de cambio

sistemas para fijar el tipo de cambio  Free float, flotación libre.

 Manager float, flotación sucia
 Fija respecto a otra moneda.
 Sin moneda doméstica.

5) Redacte un texto de no más de 10 líneas (diez), en el cual se relacionen los

siguientes conceptos: responsabilidad de la conducción monetaria en el
desempleo, pobreza y crecimiento
La responsabilidad en la conducción de la política monetaria implica comprender que la
política monetaria por sí sola no es responsable del desempleo, la pobreza y el
crecimiento económico, más bien la forma en que colabora con estos temas es
manteniendo una baja inflación por medio del Banco Central, por cuanto el mayor daño
que provoca la inflación lo sufren las personas de menos recursos con el mayor costo
de los bienes y la pérdida de su poder adquisitivo.
En la medida que exista una adecuada conducción monetaria, se mantenga una
inflación baja y estable, se generan las condiciones para el crecimiento, además un
importante impacto social, ello siempre y cuando exista confianza en la capacidad de la
autoridad monetaria.

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 Bibliografía

IACC (2018). Paridad Cambiara. Finanzas II. Semana 2.

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