Resumen comercial

Doctor Avendaño
Héctor Ceballos gerente de la bolsa de valores
Para poder explicar qué se hace en el mercado de valores se han reparado 7
puntos primero sistema financiero nacional después el mercado de valores
también sobre la autoridad de supervisión del sistema financiero sobre la asfi
después los participantes del mercado de valores íbamos a ver en llenó la
bolsa boliviana de valores y dentro de esta Cuáles son los instrumentos
financieros que se negocian y cuáles son los mecanismos que existen para
poder negociar este instrumento Financiero
Empezamos con el sistema financiero el sistema financiero abarca todo lo
financiero lo que se hace en nuestro país de ahí tenemos principalmente a las
instituciones financieras los intermediarios financieros los mercados financieros
y los instrumentos financieros todos son componentes de lo que es el sistema
financiero
El sistema financiero Está compuesto por las instituciones algunos que actúan
como intermediarios desde sistema financiero y también Existen los mercados
financieros y dentro de estos mercados lo que se transan son los instrumentos
financieros
De acuerdo al tipo de intermediación tenemos dos tipos de intermediación para
poder entender En qué ámbito actuamos en el mercado de valores:
Tenemos la intermediación directa y la intermediación indirecta
Llamadas intermediación directa porque es lo que corresponde a los al
mercado de valores y en el mercado de valores tenemos dos tipos de
marcados el mercado primario y los mercados secundarios
Se llama intermediación directa porque en el mercado de valores entre el
inversionista es decir las personas que tienen excedentes de dinero los que
tienen liquidez versus las personas que necesitan ese dinero prácticamente se
encuentran para poder realizar una operación es decir no existe una
intermediación a diferencia de la intermediación indirecta donde hay este el
sistema bancario y el sistema no bancario y para realizar una operación
financiera tienen que acudir a un banco y el banco se encarga de poder reunir
a estos dos puntos por u va y deja su dinero en depósito y banco administra
estos recursos para posteriormente Carlos en préstamo darlos en préstamos y
alguien obtiene el préstamo y ambas personas no se conocen el banco se
encarga de realizar las operaciones de préstamo ya sea personas naturales o
personas jurídicas en este caso Hablamos de una intermediación indirecta y
ahí tenemos dos tipos de sistemas en el bancario y no bancario
Riquelme sentir esta cuando hablamos de mercados primario y mercado
secundario
Caso del mercado primario tenemos las operaciones que se hacen en bolsa
cuando hablamos de mercado primario estamos hablando del mercado donde
por primera vez se realiza la colocación de un valor y esto se puede hacer en
bolsa
Y cuando hablamos de un mercado secundario es cuando ya esté valor existe
en el mercado ya fue colocado y en ese momento lo que se hace transacciones
posteriores cuando ya pasa de un inversionista a otro ya otro mercado
secundario ya fue colocado previamente y ahí tenemos dos opciones loción de
poder hacer las operaciones la operaciones en forma bursátil dentro de la bolsa
de valores o hacerlo de forma extrabursatilesos son las particularidades en
cuanto nos referimos a la intermediación directa
En la intermediación indirecta Dónde están el sistema bancario están todas las
entidades financieras y por el otro lado tenemos el sistema no bancario donde
participan las compañías de seguros la el fondo de pensiones los fondos de
inversión
A los mercados financieros la clasificación que tenemos tenemos el mercado
de dinero donde se negocian los instrumentos es de corto plazo porque son
menores porque tienen un plazo menores o iguales a 360 días y de esos
instrumentos son los que corresponden al mercado de dinero
Tenemos también el mercado de capitales donde se negocian instrumentos de
mediano y largo plazo y estamos hablando hablamos de plazos mayores 360
días y como parte del mercado financiero tenemos los mercados del futuro los
mercados derivados que son mercados más especializados que actualmente
no están funcionando en nuestro país
El mercado de dinero estamos hablando de los instrumentos que fueron
emitidos a corto plazo que de acuerdo a ese plazo tienen una duración una
vigencia
El mercado de capitales tenemos ahí el mercado de accionesAh Y también
tenemos bonos quién sido emitidos en un plazo mayor a 360 días
entonces mercado de dinero cuando hablamos de instrumentos de corto plazo
y mercado de capitales cuando son instrumentos de largo plazo
el tema del plazo está asociado al tema del riesgo en el caso del mercado de
dinero a menor plazo en riesgo también es menor y en el caso del mercado de
capitales cuando es más a largo plazo el riesgo también Se incrementa existe
una correlación entre el riesgo y el plazo en los instrumentos financieros
el mercado de valores tenemos dos grupos el grupo de las personas que
necesitan recursos necesitan financiar algún proyecto un plan ahí están las
empresas como para ampliar su área de producción o realizar algún proyecto
estas empresas que son las sociedades anónimascubrir sus costos operativos
entonces Esas necesidades de fondos las que pueden cumplir las a través del
mercado de valores
luego tenemos a otro grupo donde existen personas que tienen esos recursos
que tienen excedentes de liquidez ese dinero que tienen ahorrado este grupo
quiere obtener mayor rentabilidad de sus recursos en el mercado de valores
existen otras alternativas que surgen a través de esta necesidad desde grupo
de empresas que surgen dinero para invertir Qué son dispuesto a pagar una
tasa de interés
el mercado de valores es un espacio económico que se reúnen los oferentes y
los demandantes de valores por eso se llama mercado de valores
Los oferentes son las empresas que necesitan recursos van a ofertar valores
para poder captar recursos los que demandan esos valores son los que son los
que tienen el excedente de liquidez
bolsa de valores es donde se ejecuta donde se realizan el pago de las
operaciones
en el mercado de valores tenemos dos tipos de clasificación según el tipo de
colocación es decir en qué momento se realiza la colocación de un valor en el
mercado primario y en el mercado secundario porque los valores son
dinámicos
mecanismos de negociación que existen dentro del mercado de valores
tenemos el mecanismo bursátil cuando las operaciones se hacen en la bolsa
de valores y el mecanismo extrabursátil porque también existen operaciones
que se realizan fuera bolsa por ejemplo las operaciones que se realizan a
través del Banco Central
La ASFI se encargan no sólo develar el funcionamiento y buen desempeño de
las entidades que corresponden al al sector financiero al sector bancario
también se encargan de velar por el buen funcionamiento de los participantes
en el mercado de valores Entonces el objetivo principal es regular controlar y
supervisar nos servicios que prestan las instituciones financieras que operan a
nivel nacional se cumplen 3 fundamentos principales La regulación que abarca
la parte transparencia la protección al inversionista para eso la hace emite
normas para regular en la transparencia es lo que hace es la difusión de la
información en su página web en eventos emiten información para que todo el
público sepa toda la información del mercado de valores y otra función
importante no sólo emite reglas y difunde información de lo que se hacen de
Mercado de valores sino que también supervisa que todos los participantes del
mercado de valores realizan sus actividades dentro del Marco normativo que
está vigente entrenar sistema en el mercado de valores existe ese nivel de
regulación
En el marco legal tenemos diferentes normas pero la norma principal que
regula el mercado de valores es la ley del mercado de valores 1834
promulgada el 31 de marzo 1998 esta ley sigue vigente Y se encarga de
regular todas las actividades que realizan los participantes del mercado de
valores sino que también promueve el desarrollo del mercado de valores a
través de esta ley se establecen algunas disposiciones para para promover
promover e impulsar el mercado de valores
El contenido de la ley está dividida en diferentes capítulos en el capítulo en el
título 2 todo lo que corresponde a la oferta pública generaleslas entidades
como la bolsa de valores tienen sus propias normativas Entonces es una un
mercado autorregulado no sólo tenemos estas normas de carácter general sino
que también existen otras normas dentro de las mismas instituciones como la
bolsa como reglamento interno en la cual se establecen disposiciones para dar
cumplimiento de los participantes
Algunas atribuciones de la asfi para el mercado de valoreshasta las
atribuciones tenemos cumplir la ley de Mercado de valores al cabo de la
vigilancia atender consultas reclamos proponer normas autorizar la ejecución
todo lo que tiene que ver con los participantes en el momento de crear una
agencia de bolsa tienen que cumplir una serie de requisitos que Establece la
ASFI y también los requisitos la bolsa que tiene otros requisitos para asegurar
que estas instituciones que se puedan creer crear un plan con todo lo que
requiere la Norma y no generar inconvenientes posteriores para lograr mayor
seguridad en el mercado a todos los que participan
Llevar el registro del mercado de valores todos los participantes dentro del
mercado de valores tienen un registro tiene que estar registrados y para ello
existe este registro llamado rnb figuran todas las instituciones y en cada
institución está toda la información que se refiere a esta institución este registro
se encuentra en la página web de asfi
Los participantes del mercado de valores primero tenemos al regulador la
autoridad supervisión del sistema financiero y por el otro lado a la bolsa
boliviana de valores tenemos a las agencias de bolsa Qué son dos que
interactúan tanto con el inversionista y con el inversor estas instituciones dan
información de las alternativas que existen en la bolsa para poder invertir