PIB I Trimestre 2020 PDF

BASE 2000=100
I TRIMESTRE 2019
IV TRIMESTRE 2019
I TRIMESTRE DE 2020
NOTA ACLARATORIA
El Producto Interno Bruto Trimestral (PIBT) se publica con cifras preliminares sujetas a revisión por
cambios en la información fuente (datos básicos) y sustitución de datos estimados debido al retraso
en la entrega de los mismos. Adicionalmente, debido a las limitantes derivadas de la emergencia
sanitaria por el Covid-19, en lo que se refiere a la disponibilidad y oportunidad de las cifras estadísticas
con que se construye este informe, el Banco Central de Honduras notifica al público en general, que
no todos los proveedores de información lograron facilitar los datos, dada la suspensión de labores en
muchas de las empresas u oficinas administrativas; por lo que realizará con la frecuencia necesaria el
proceso de revisión y compilación estadística de acuerdo a la disponibilidad de los datos de las
diferentes fuentes, a fin de continuar presentando la medición de las distintas variables con la mayor
robustez, transparencia y confiabilidad. En este sentido, las series originales y ajustadas por
estacionalidad históricas y actualizadas en este informe pueden no coincidir con las publicadas en
meses anteriores y posteriores.
Subgerencia de Estudios Económicos

Departamento de Estadísticas Macroeconómicas
1
INFORME DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL
I TRIMESTRE 2020
ENTORNO INTERNACIONAL
El Fondo Monetario Internacional (FMI), en el Informe “Perspectivas de la Economía Mundial” publicado en

junio, proyecta que en 2020 la economía mundial sufrirá contracción de 4.9%1, más profunda que la
experimentada en la crisis financiera del 2008-2009; resultado de los efectos adversos de la pandemia del
Covid-19; porcentaje que es menor en 8.2 puntos porcentuales (pp) respecto a la previsión divulgada en
enero del mismo año, cuando se estimó crecimiento económico de 3.3%. La proyección del FMI contempla
que la actividad se verá gravemente afectada en todas las regiones, resaltando la Zona Euro con caída de
10.2%; y de forma particular, se estima para los Estados Unidos de América (EUA) variación de -8.0%;
igualmente, se prevén reducciones para Japón, Reino Unido y Canadá, de 5.8%, 10.2%, y 8.4%, en su orden.
Para el caso de los EUA, según la Oficina de Análisis Económica de los EUA (BEA, por sus siglas en inglés),
registró en el primer trimestre de 2020 caída del PIBT/2 de 5.0% en su tasa anualizada, explicada por cambios
en la demanda, debido a que los consumidores priorizaron sus gastos por efecto de la cuarentena por
Covid-19; sumado a una disminución en la inversión empresarial y exportaciones, las que fueron
parcialmente compensadas por la inversión y gasto público. En esa línea, también otros países registraron
caídas intertrimestrales, tal es el caso de China (-9.8%), Italia (-5.3%), España (-5.2%), Francia (-5.3%) y México
(-1.2%).
La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) proyecta una disminución para la región de
5.3%3, dado que la pandemia impactó en un momento de desaceleración y poco crecimiento de la
producción, previendo que tendrá un efecto negativo en el empleo, el combate a la pobreza y reducción de
la desigualdad. Asimismo, la región se verá afectada por la contracción de la actividad económica de los
socios comerciales importantes, en particular los EUA, China y Europa, al generarse menor demanda de
bienes y servicios, menoscabando el comercio en términos de volumen y precio, en especial las materias
primas.
1
Fuente: Informe perspectivas de la economía mundial, junio de 2020, www.imf.org
2
Segunda Estimación del PIBT, I trimestre de 2020, U.S. BEA, https://www.bea.gov/sites/default/files/2020-05/tech1q20_2nd_0.pdf
3
Informe Especial COVID-19 N° 2 CEPAL, https://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/45445/1/S2000286_es.pdf

2
RESULTADOS DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO
I TRIMESTRE DE 2020
RESUMEN
En el primer trimestre del año, el PIBT4 real, en su Serie Desestacionalizada: Producto Interno Bruto Trimestral (PIBT)
serie desestacionalizada, decreció 2.6% respecto al
5.0 2.0
1.6
3.8 1.5
IV trimestre de 2019 y 1.5% con relación al mismo

4.0
3.3 1.3 1.0
3.0
trimestre de ese año. Este resultado estuvo
0.5
0.0
2.0
influenciado por el cierre -desde mediados de marzo- -0.5
1.0
de empresas industriales, centros comerciales y sector

-1.0
0.0 -1.5
turismo, en particular. Lo anterior, como parte de las -1.0

-2.0
disposiciones gubernamentales de aislamiento social -1.5 -2.5
-2.0 -2.6 -3.0
para evitar un mayor contagio y propagación del I II
2018
III IV I II
2019
III IV
2020
I
Covid-19, en un entorno en el que los consumidores Variación interanual( Eje Izquierdo) Variación trimestral (Eje Derecho)
priorizaron sus gastos, provocando una disminución Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH
Nota: La variación trimestral se refiere al PIB del trimestre actual respecto al trimestre anterior y la variación interanual es
en la demanda interna de bienes y servicios; de igual

trimestre actual versus el mismo trimestre del año anterior.
manera, las transacciones comerciales con el exterior se vieron afectadas al registrarse menores
exportaciones de bienes agroindustriales y manufactureros por el cambio en los patrones de consumo de
los principales socios comerciales y la menor importación de insumos intermedios para la producción
doméstica. No obstante, este contexto de emergencia sanitaria condujo al desarrollo de nuevas formas de
trabajo (teletrabajo) y de prestación de servicios, así como otras oportunidades de negocios.
Desde la perspectiva de la oferta, el comportamiento Contribución al Crecimiento del PIBT por Actividad Económica
del PIBT se explica por las caídas observadas en el Valor

2.0 Variación trimestral (trim. anual/ trim. anterior) 2.0
1.5 1.6 1.5

1.3
Agregado Bruto (VAB) de la mayoría de las actividades 1.0
0.5
1.0
0.5
económicas; en contraste, compensó parcialmente el 0.0 0.0
crecimiento reflejado en el VAB de la Intermediación

-0.5 -0.5
-1.0 -1.0
Financiera y las Comunicaciones. -1.5
-2.0
-1.5
-2.0
-2.5 -2.6 -2.5
-3.0 -3.0
Al analizar el PIBT por el enfoque del Gasto, se registra I II III IV I II III IV I
2018 2019 2020

una contracción en las Exportaciones, la Inversión Agricultura, Ganadería, Silvicultura y Pesca
Construcción
Intermediación Financiera
Comercio; Hoteles y Rest.
Privada y el Gasto de Consumo Final Privado; mientras

Impuestos Industrias Manufactureras
Transporte y Almacenamiento PIB
que la caída en las importaciones -que restan al PIBT-

Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH
aportó de forma positiva al resultado global.
4
Las series se presentan a precios constantes (año base 2000=100) y en términos desestacionalizados; esta última, excluye las fluctuaciones
periódicas derivadas de factores estacionales que se repiten regularmente todos los años (clima, períodos de siembra y cosecha, entre otros) y
efectos calendario (Semana Santa, feriados y días no trabajados en el año).

3
ENFOQUE DE LA PRODUCCIÓN
Valor Agregado Bruto5 (VAB) Trimestral por Actividad Económica en valores constantes
(Análisis I Trimestre de 2020 respecto al IV Trimestre de 2019)
Entre enero y marzo de 2020, la Industria Valor Agregado Bruto de la Industria Manufacturera
Variación trimestral (trim. Actual / trim. anterior)
Manufacturera fue una de las más afectadas por la 7.0 6.7
Variación Trimestral Contribución a la Variación
pandemia, al reflejar una contracción de 5.8% en su 5.0 4.2 Fabricación de productos

-3.4
VAB. En efecto, se registró disminuciones en: la

textiles
3.0
Elaboración de Productos
fabricación de prendas de vestir y productos textiles;

-1.6
Alimenticios, Bebidas y Tabaco
1.0
Fabricación de maquinaria y
procesamiento de alimentos y bebidas (aunque en -1.0 equipo
-1.1
menor medida para algunos rubros); maquinaria y -3.0 Fabricación de sustancias y

-0.4
productos químicos
equipo (arneses); y sustancias y productos químicos.

-5.0 Fabricación de productos
0.1
elaborados de metal
-5.8
-7.0
Todo ello frente a la contracción en el consumo local y I II III IV I II III IV I Fabricación de papel y de
productos de papel
0.7
2018 2019 2020
la demanda por exportaciones. Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH
En la fabricación de productos textiles, prendas de vestir y arneses, la caída denota una menor demanda
externa -principalmente desde los EUA- y a la suspensión de labores en las empresas dedicadas a estas
actividades como medida de protección sanitaria.
Por su parte, el comportamiento negativo en la industria de alimentos y bebidas fue determinado por la
menor producción de: a) bebidas alcohólicas y no alcohólicas, por reducción en el consumo local; b)
beneficiado de café; c) elaboración y conservación de productos de la pesca, principalmente de filete de
tilapia, pero contrarrestado en parte por mayor actividad en las ramas de camarón y langosta; d)
procesamiento y conservación de carne, por descenso en el destace de ganado vacuno y porcino, dada la
disminución en la demanda de los hogares. Por el contrario, compensó parcialmente el alza registrada en
la elaboración de productos de molinería (harinas y arroz) y panadería.
Las actividades de Comercio, Hoteles y Valor Agregado Bruto de Comercio, Hoteles y Restaurantes
Restaurantes -en su conjunto- cayeron 4.7% en el 3.0
trimestre analizado, reflejo de la disminución en los

2.0
1.2
márgenes de comercio generados por la baja demanda 1.0
de bienes, tanto en el mercado interno como los -1.0
destinados al comercio exterior. Por su parte, Hoteles

y Restaurantes, fue de las actividades más impactadas -3.0
luego del cierre total a nivel nacional a partir del 16 de -5.0 -4.7
marzo de 2020, paralizando el turismo interno y de I II
2018
III IV I II
2019
III IV I
2020
visitantes externos por la cancelación de vuelos y Fuente : División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH
cruceros provenientes del exterior, afectándose de manera significativa el comercio de servicios.
5
Es el valor generado en la producción después de restar los costos directos incurridos en el proceso productivo durante el trimestre.

4
Agricultura, Ganadería, Silvicultura y Pesca se Valor Agregado Bruto de Agricultura, Ganadería, Silvicultura y Pesca
contrajo 2.0%, efecto de la reducción en la producción
agrícola, principalmente en el cultivo de café, influenciado
3.1
por bajos rendimientos; y la disminución en la actividad 1.7

2.1
avícola se deriva en el descenso en la cría de aves de 0.9 0.7
corral dada la menor demanda intermedia de la industria -1.0

-1.4
de carne de pollo y la destinada al consumo de los -2.0
hogares. -4.2
I II III IV I II III IV I
En tanto, los cultivos de banano y melón presentaron 2018 2019 2020
Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH
crecimientos, en línea con el alza en sus exportaciones; así

como el cultivo de palma africana por mejores rendimientos agrícolas en el trimestre bajo análisis. De igual
manera, el desempeño positivo de pesca refleja el dinamismo en el cultivo de camarón, debido a la mejora
en los rendimientos, resultado de la implementación de nuevas técnicas.
La Construcción decreció 9.5%, derivado de la paralización de obras a nivel nacional, tanto del sector
público como privado, ante las prohibiciones de circulación decretadas por el Gobierno como medida de
contención por el Covid-19. Los Servicios de Transporte y Almacenamiento se redujeron 6.5%, explicado
por la caída en el transporte de personas en el área urbana e interurbana; asimismo, se presentó descenso
en el traslado vía terrestre y marítimo de mercancías del mercado interno y las provenientes del comercio
exterior, particularmente de prendas de vestir, maquinaria y equipo, materias primas y bienes de consumo.
En tanto, las Comunicaciones crecieron 1.3%, impulsadas por la actividad de telefonía móvil, internet y
televisión por cable, así como por los servicios de almacenamiento de datos; servicios que durante la
emergencia sanitaria han sido fundamentales para continuar realizando labores -a través de la modalidad
de teletrabajo- e impartiendo enseñanza mediante clases en línea.
La Intermediación Financiera, Seguros y Fondos de Pensiones aumentó 1.7%, resultado del alza en los
ingresos por intereses netos sobre préstamos y depósitos. Por su parte, la financiación de planes y seguros
y fondos de pensiones decreció, debido a menores ingresos por primas de seguros de vida colectivo sobre
accidentes y enfermedades y contra incendios y líneas aliadas, así como por el incremento en el pago de
beneficios de los fondos de pensiones.
Durante el I trimestre de 2020 se registró una menor recaudación de Impuestos Netos de Subvenciones
en términos de volumen registrando una variación de -2.3% (respecto al IV trimestre de 2019). Esta
reducción se observa en los impuestos originados en la compra de bienes de consumo final (tipo IVA) y
sobre los productos, especialmente cervezas, refrescos, cigarrillos, cemento, maquinarias y equipo de
transporte.

5
ENFOQUE DEL GASTO
Evolución del PIBT por Componentes del Gasto: (Análisis I Trimestre 2020 respecto al IV Trimestre de
2019)
Desde la perspectiva de la utilización de recursos (demanda agregada), el resultado global (-2.6%) se

atribuye al declive en las Exportaciones, la Inversión -especialmente la del sector privado- y el Consumo
Final de los Hogares; en contraste, las importaciones6 aportaron positivamente al PIBT.
Las Exportaciones de bienes y servicios cayeron 6.4% PIBT por Componentes del Gasto
respecto al trimestre anterior, debido a la menor demanda

Variación trimestral (trim.actual /trim.anterior) / Contribución porcentual por componentes
1.6
externa y la suspensión parcial en la producción de 1.3 -2.6 PIB
prendas de vestir y maquinaria, equipo y aparatos -3.5 Exportaciones
eléctricos; adicionalmente, se registró disminución en los -2.5 Importaciones
volúmenes exportados de azúcar, café, aceites y grasas y -1.4 Inversión
puros y cigarrillos. Por el contrario, se incrementó la -2.6

-0.2 Gasto de Consumo Final
exportación de banano, melón y sandías y productos I II III
2018
IV I II III
2019
IV I
2020
-4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0
acuícolas. Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.
Mientras que el desempeño negativo de las Importaciones (-4.2%) se explica por la reducción en la compra
de materias primas para la industria textil, sustancias y productos químicos, productos metálicos y
maquinarias y equipo de transporte y los servicios relacionados con el turismo; en contraste se registró alza
en la adquisión de productos alimenticios y combustibles.
La Inversión se contrajo 7.6%, principalmente la del sector privado, consecuencia de la menor adquisición
de bienes de capital para la industria, así como de la paralización a nivel nacional -desde la segunda
quincena de marzo- de la construcción de edificaciones privadas y proyectos de infraestructura vial del
sector público.
Finalmente, el Gasto de Consumo Final se redujo 0.2%, Consumo Final Privado según Uso o Destino
Contribución porcentual I Trimestre 2020
derivado en la baja en el consumo final privado,

particulamente en los servicios vinculados a hoteles, -1.4 CFH Servicios
restaurantes y establecimientos deportivos y de

esparcimiento y de bienes durables; comportamiento CFH Bienes Durables
-0.1
asociado a la desaceleración en los flujos de remesas

familiares, que afectó el ingreso disponible, a lo que se CFH Bienes Semi Durables
0.1
suma la priorización de gastos de los hogares. No

obstante, se reportó mayor consumo de bienes no
CFH Bienes No Durables0.3
durables (alimentos, bebidas no alcohólicas y -1.6 -1.4 -1.2 -1.0 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4
combustibles) y semidurables. Por su parte, el crecimiento

Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.
en el consumo final público se atribuye al aumento en las remuneraciones y en la adquisición de bienes y

servicios para afrontar la pandemia del Covid-19.
6
Un aumento en las importaciones contribuye negativamente al crecimiento del PIBT, caso contrario el aporte es de forma positiva.

6
ANEXOS

7
Anexo 1
1/
Serie Desestacionalizada: Producto Interno Bruto Trimestral por Actividad Económica, valores constantes
(Millones de lempiras)
2018p/ 2019p/ 2020p/
Actividad Económica
I II III IV Anual I II III IV Anual I
Agricultura, Ganadería, Caza, Silvicultura y Pesca 7,564 7,696 7,762 7,925 30,946 7,816 7,488 7,542 7,776 30,623 7,617
Explotación de Minas y Canteras 102 109 108 110 429 106 109 104 111 431 101
Industrias Manufactureras 10,340 10,429 10,353 10,250 41,372 10,686 10,512 10,611 10,440 42,248 9,833
Electricidad y Distribución de Agua 1,351 1,412 1,400 1,449 5,612 1,378 1,429 1,473 1,452 5,731 1,459
Construcción 1,575 1,618 1,682 1,688 6,563 1,643 1,613 1,603 1,678 6,536 1,518
Comercio; Hoteles y Restaurantes 6,194 6,246 6,259 6,297 24,996 6,373 6,401 6,454 6,477 25,705 6,173
Transporte y Almacenamiento 2,029 2,068 2,068 2,071 8,236 2,122 2,101 2,132 2,129 8,483 1,991
Comunicaciones 5,276 5,361 5,398 5,437 21,471 5,457 5,491 5,585 5,620 22,153 5,694
Intermediación Financiera, Seguros y Fondos de
9,669 9,794 9,768 10,141 39,371 10,457 10,528 10,786 11,021 42,792 11,207
Pensiones
Propiedad de Vivienda; Actividades Inmobiliarias y
4,196 4,222 4,258 4,270 16,947 4,384 4,369 4,409 4,408 17,570 4,435
Empresariales
Administración Pública y Defensa 2,620 2,581 2,622 2,720 10,543 2,685 2,608 2,671 2,736 10,700 2,824
Servicios de Enseñanza; Servicios Sociales y de
3,981 3,993 4,015 4,034 16,022 4,081 4,099 4,117 4,128 16,425 4,164
Salud
Servicios Comunitarios, Sociales y Personales 1,276 1,241 1,292 1,290 5,099 1,342 1,349 1,326 1,362 5,380 1,335
Menos: Servicios de Intermediación Financiera
7,762 7,856 7,918 8,061 31,597 8,289 8,361 8,479 8,696 33,826 9,010
Medidos Indirectamente (SIFMI)
Valor Agregado Bruto a precios básicos 48,409 48,915 49,068 49,620 196,012 50,240 49,736 50,334 50,643 200,953 49,340
Más: Impuestos netos de subvenciones sobre la
4,602 4,768 4,616 4,719 18,704 4,779 4,850 4,888 4,942 19,458 4,826
producción y las importaciones
Producto Interno Bruto a precios de mercado 53,010 53,682 53,684 54,339 214,716 55,019 54,585 55,223 55,585 220,412 54,166
1/
Las series del Producto Interno Bruto Trimestral han sido armonizadas conforme a los resultados del Cuadro Oferta y Utilización (COU) 2017, lo que a su vez generó un nuevo nivel anual por suma de trimestres en 2018 y
la actualización de los trimestres de 2019, derivado del proceso de armonización y extrapolación con el benchmarking.
/
Preliminar
Anexo 2
1/
Variación trimestral (trimestre actual / trimestre anterior)
2018p/ 2019p/ 2020p/
Agricultura, Ganadería, Caza, Silvicultura y Pesca -1.0 1.7 0.9 2.1 2.7 -1.4 -4.2 0.7 3.1 -1.0 -2.0
Explotación de Minas y Canteras -2.2 7.0 -0.7 1.2 6.7 -3.3 2.7 -4.6 7.1 0.3 -9.5
Industrias Manufactureras 6.7 0.9 -0.7 -1.0 3.8 4.2 -1.6 0.9 -1.6 2.1 -5.8
Electricidad y Distribución de Agua -0.4 4.5 -0.9 3.5 5.6 -4.9 3.7 3.1 -1.4 2.1 0.5
Construcción -1.4 2.7 4.0 0.3 6.9 -2.7 -1.8 -0.6 4.7 -0.4 -9.5
Comercio; Hoteles y Restaurantes 2.0 0.8 0.2 0.6 4.4 1.2 0.5 0.8 0.4 2.8 -4.7
Transporte y Almacenamiento 0.0 1.9 0.0 0.1 4.0 2.5 -1.0 1.5 -0.1 3.0 -6.5
Comunicaciones 0.4 1.6 0.7 0.7 3.3 0.4 0.6 1.7 0.6 3.2 1.3
0.0 1.3 -0.3 3.8 6.2 3.1 0.7 2.4 2.2 8.7 1.7
Pensiones
0.3 0.6 0.9 0.3 2.5 2.7 -0.4 0.9 0.0 3.7 0.6
Empresariales
Administración Pública y Defensa -3.2 -1.5 1.6 3.7 1.6 -1.3 -2.9 2.4 2.4 1.5 3.2
1.2 0.3 0.5 0.5 2.8 1.2 0.4 0.5 0.3 2.5 0.9
Salud
Servicios Comunitarios, Sociales y Personales 0.4 -2.7 4.1 -0.2 2.4 4.0 0.6 -1.7 2.7 5.5 -2.0
1.2 1.2 0.8 1.8 6.4 2.8 0.9 1.4 2.6 7.1 3.6
Valor Agregado Bruto a precios básicos 1.2 1.0 0.3 1.1 3.5 1.2 -1.0 1.2 0.6 2.5 -2.6
5.7 3.6 -3.2 2.2 5.3 1.3 1.5 0.8 1.1 4.0 -2.3
Producto Interno Bruto a precios de mercado 1.6 1.3 0.0 1.2 3.7 1.3 -0.8 1.2 0.7 2.7 -2.6
1/
p/
Preliminar

8
Anexo 3
1/
Variación interanual (trimestre actual / mismo trimestre año anterior)
2018p/ 2019p/ 2020p/
Agricultura, Ganadería, Caza, Silvicultura y Pesca 1.0 3.6 2.5 3.8 2.7 3.3 -2.7 -2.8 -1.9 -1.0 -2.5
Explotación de Minas y Canteras 8.8 6.7 6.1 5.3 6.7 4.1 -0.1 -4.1 1.5 0.3 -5.0
Industrias Manufactureras 2.6 4.4 2.7 5.8 3.8 3.3 0.8 2.5 1.8 2.1 -8.0
Electricidad y Distribución de Agua 4.3 7.3 4.1 6.7 5.6 2.0 1.2 5.2 0.2 2.1 5.9
Construcción 7.2 6.7 8.1 5.6 6.9 4.3 -0.3 -4.8 -0.6 -0.4 -7.6
Comercio; Hoteles y Restaurantes 6.0 4.5 3.5 3.7 4.4 2.9 2.5 3.1 2.9 2.8 -3.1
Transporte y Almacenamiento 5.3 5.2 3.6 2.0 4.0 4.6 1.6 3.1 2.8 3.0 -6.2
Comunicaciones 3.0 3.5 3.4 3.5 3.3 3.4 2.4 3.5 3.4 3.2 4.3
7.3 7.5 5.4 4.8 6.2 8.1 7.5 10.4 8.7 8.7 7.2
Pensiones
2.8 2.3 3.0 2.0 2.5 4.5 3.5 3.5 3.2 3.7 1.2
Empresariales
Administración Pública y Defensa -0.1 1.3 4.9 0.5 1.6 2.5 1.0 1.9 0.6 1.5 5.2
3.1 2.7 2.7 2.6 2.8 2.5 2.6 2.6 2.3 2.5 2.0
Salud
Servicios Comunitarios, Sociales y Personales 1.7 2.9 3.4 1.6 2.4 5.2 8.7 2.6 5.6 5.5 -0.5
6.0 7.3 7.1 5.1 6.4 6.8 6.4 7.1 7.9 7.1 8.7
Valor Agregado Bruto a precios básicos 3.4 4.0 3.1 3.7 3.5 3.8 1.7 2.6 2.1 2.5 -1.8
2.1 7.6 3.2 8.4 5.3 3.8 1.7 5.9 4.7 4.0 1.0
Producto Interno Bruto a precios de mercado 3.3 4.3 3.1 4.1 3.7 3.8 1.7 2.9 2.3 2.7 -1.5
1/
p/
Preliminar
Anexo 4
Serie Desestacionalizada: Producto Interno Bruto Trimestral Enfoque del Gasto, valores constantes 1/
(Millones de lempiras)
p/ p/ p/
2018 2019 2020
Conceptos
Gasto de Consumo Final 46,060 46,765 47,070 47,627 187,522 47,965 48,445 49,044 48,876 194,330 48,764
Sector Privado 39,305 39,921 40,214 40,641 160,081 41,072 41,497 41,979 42,166 166,714 41,709
Sector Público 6,756 6,844 6,856 6,986 27,441 6,893 6,948 7,064 6,711 27,616 7,056
Formación Bruta de Capital 2/ 11,932 14,020 11,394 13,006 50,352 12,883 9,680 9,466 10,563 42,592 9,763
Exportaciones de Bienes y Servicios 29,397 28,894 30,154 29,005 117,450 29,855 29,939 30,447 29,917 120,158 27,994
Menos: Importaciones de Bienes y Servicios 34,379 35,997 34,934 35,299 140,609 35,685 33,479 33,734 33,772 136,669 32,354
Producto Interno Bruto a precios de mercado 53,010 53,682 53,684 54,339 214,716 55,019 54,585 55,223 55,585 220,412 54,166

1/
Las series del Producto Interno Bruto Trimestral han sido armonizadas conforme a los resultados del Cuadro Oferta y Utilización (COU) 2017, lo que a su vez generó un nuevo nivel anual por
suma de trimestres en 2018 y la actualización de los trimestres de 2019, derivado del proceso de armonización y extrapolación con el benchmarking.
2/
Incluye Variación de Existencias.
p/
Preliminar

9
Anexo 5
Variación trimestral (trimestre actual / trimestre anterior)
2018p/ 2019p/ 2020p/

Conceptos
Gasto de Consumo Final 0.3 1.5 0.7 1.2 4.3 0.7 1.0 1.2 -0.3 3.6 -0.2
Sector Privado 0.6 1.6 0.7 1.1 4.7 1.1 1.0 1.2 0.4 4.1 -1.1
Sector Público -1.1 1.3 0.2 1.9 1.9 -1.3 0.8 1.7 -5.0 0.6 5.1
Formación Bruta de Capital 2/ -1.0 17.5 -18.7 14.1 4.3 -0.9 -24.9 -2.2 11.6 -15.4 -7.6
Exportaciones de Bienes y Servicios 2.2 -1.7 4.4 -3.8 0.7 2.9 0.3 1.7 -1.7 2.3 -6.4
Menos: Importaciones de Bienes y Servicios -0.4 4.7 -3.0 1.0 2.2 1.1 -6.2 0.8 0.1 -2.8 -4.2
Producto Interno Bruto a precios de mercado 1.6 1.3 0.0 1.2 3.7 1.3 -0.8 1.2 0.7 2.7 -2.6
Anexo 6
Variación interanual (trim. actual / mismo trim. año anterior)
p/ p/ p/
2018 2019 2020
Conceptos
Gasto de Consumo Final 4.2 5.1 4.1 3.7 4.3 4.1 3.6 4.2 2.6 3.6 1.7
Sector Privado 4.8 5.5 4.4 4.0 4.7 4.5 3.9 4.4 3.8 4.1 1.6
Sector Público 0.6 2.5 2.4 2.2 1.9 2.0 1.5 3.0 -3.9 0.6 2.4
2/
Formación Bruta de Capital -6.3 20.9 -4.1 8.0 4.3 8.0 -31.0 -16.9 -18.8 -15.4 -24.2
Exportaciones de Bienes y Servicios 2.8 -0.3 -0.3 0.8 0.7 1.6 3.6 1.0 3.1 2.3 -6.2
Menos: Importaciones de Bienes y Servicios 0.5 7.1 -1.0 2.2 2.2 3.8 -7.0 -3.4 -4.3 -2.8 -9.3
Producto Interno Bruto a precios de mercado 3.3 4.3 3.1 4.1 3.7 3.8 1.7 2.9 2.3 2.7 -1.5

1/
Las series del Producto Interno Bruto Trimestral han sido armonizadas conforme a los resultados del Cuadro Oferta y Utilización (COU) 2017, lo que a su vez generó un nuevo nivel anual por
suma de trimestres en 2018 y la actualización de los trimestres de 2019, derivado del proceso de armonización y extrapolación con el benchmarking.
2/
p/
Preliminar

10
Anexo 7
Contribución por Actividad Económica a la variación trimestral del PIB
Serie Desestacionalizada, valores constantes
I Trimestre
Variación
respecto al Contribución a
ACTIVIDAD ECONÓMICA Peso 1/
trimestre la variación
anterior (%)
Agricultura, Ganadería, Silvicultura y Pesca -2.0 0.1 -0.3
Explotación de Minas y Canteras -9.5 0.0 0.0
Industrias Manufactureras -5.8 0.2 -1.1
Electricidad y Distribución de Agua 0.5 0.0 0.0
Construcción -9.5 0.0 -0.3
Comercio; Hoteles y Restaurantes -4.7 0.1 -0.5
Transporte y Almacenamiento -6.5 0.0 -0.2
Comunicaciones 1.3 0.1 0.1
Intermediación Financiera, Seguros y Fondos de Pensiones 1.7 0.2 0.3
Propiedad de Vivienda; Actividades Inmobiliarias y Empresariales 0.6 0.1 0.0
Administración Pública y Defensa 3.2 0.0 0.2

Servicios de Enseñanza; Servicios Sociales y de Salud 0.9 0.1 0.1
Servicios Comunitarios, Sociales y Personales -2.0 0.0 -0.1
Menos: Servicios de Intermediación Financiera Medidos Indirectamente
3.6 0.2 0.6
(SIFMI)
Valor Agregado Bruto a precios básicos -2.6 0.9 -2.3
Más: Impuestos netos de subvenciones sobre la producción y las
-2.3 0.1 -0.2
importaciones
Producto Interno Bruto a precios de mercado -2.6 1.0 -2.6
1/
Es el aporte a la variación global del PIBT por actividad económica.
Nota: La suma de las partes no necesariamente es igual al total, debido a las aproximaciones.
Anexo 8
Contribución por Componentes del Gasto a la variación Trimestral del PIB
Serie Desestacionalizada, valores constantes
I Trimestre de 2020
Variación
Contribución
respecto al
Componente Peso a la
trimestre
variación 1/
anterior (%)
Gasto de Consumo Final -0.2 0.9 -0.2
Sector Privado -1.1 0.8 -0.8
Sector Público 5.1 0.1 0.6
2/
Formación Bruta de Capital -7.6 0.2 -1.4
Exportaciones de Bienes y Servicios -6.4 0.5 -3.5
3/
Importaciones de Bienes y Servicios -4.2 0.6 -2.5
Producto Interno Bruto a precios de mercado -2.6 1.0 -2.6

1/
Es el aporte a la variación global del PIBT por componente del gasto.
2/
3/
Las variaciones negativas en las importaciones, contribuyen de manera positiva en el PIB.
Nota: La suma de las partes no necesariamente es igual al total, debido a las aproximaciones.

11
NOTA TÉCNICA AL USUARIO
La medición del Producto Interno Bruto Trimestral (PIBT) -enfoque producción y gasto- se calcula con
información preliminar; utilizando indicadores de volumen de alta frecuencia y estados financieros,
coordinados en un marco contable, coherente, estadístico y analítico. No obstante, estas fuentes no cubren
la totalidad de la información utilizada para calcular las cuentas nacionales anuales; por lo tanto, los
resultados de la serie original del PIBT están sujetos a revisión de acuerdo con: a) nueva información
disponible; b) actualización en los datos fuentes; c) incorporación de datos por el cierre del PIB por
actividad económica y componentes del gasto a través del cuadre oferta-utilización (COU) anual; y, d)
revisión y consistencia en la generación del ajuste estacional en las series.
Asimismo, de acuerdo con la política de revisión sugerida en el Manual de Estadísticas de Cuentas

Nacionales Trimestrales (CNT) del Fondo Monetario Internacional (FMI) y las características propias del
análisis de series de tiempo, con la incorporación de nuevas observaciones (trimestres) se generan cambios
en el patrón estacional de las actividades económicas y revisiones en los resultados para los trimestres
previos -publicados- para las series desestacionalizadas y de tendencia ciclo.
En ese sentido, las nuevas observaciones pueden dar lugar a variaciones de la tendencia estacional
calculada en trimestres anteriores, principalmente en el tramo final de la serie -para los trimestres de los
dos últimos años-.
Los resultados del PIBT7/ reflejan la suma de los Valores Agregados Brutos generados por actividad
económica más los impuestos netos de subvenciones durante el trimestre en análisis, ofreciendo una
visión oportuna, completa y clara sobre el desempeño de la economía en el corto plazo. En este informe
se analiza la variación del primer trimestre del PIBT respecto al cuarto trimestre de 2019.
PORTAL CUENTAS NACIONALES TRIMESTRALES DE HONDURAS

Las series originales, desestacionalizadas y de tendencia ciclo, por actividad económica y componentes del
gasto, a partir del primer trimestre de 2000; así como el documento metodológico, otros informes y
documentos relacionados, están disponibles en: https://see.bch.hn/portalPIBT.
El Banco Central de Honduras (BCH) autoriza la reproducción total y parcial del texto y cifras de esta
publicación, siempre que se mencione la fuente. No obstante, esta Institución no asume responsabilidad
legal alguna o de cualquier otra índole por la manipulación, interpretación personal y uso de dicha
información.
Derechos Reservados © 2020
7/
Se calculan bajo los lineamientos del Manual de Estadísticas de Cuentas Nacionales Trimestrales (2001), con año base 2000=100.

12

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BASE 2000=100

Subgerencia de Estudios Económicos

El Fondo Monetario Internacional (FMI), en el Informe “Perspectivas de la Economía Mundial” publicado en

Subgerencia de Estudios Económicos

IV trimestre de 2019 y 1.5% con relación al mismo

de empresas industriales, centros comerciales y sector

turismo, en particular. Lo anterior, como parte de las -1.0

disposiciones gubernamentales de aislamiento social -1.5 -2.5

-2.0 -2.6 -3.0

para evitar un mayor contagio y propagación del I II

en la demanda interna de bienes y servicios; de igual

del PIBT se explica por las caídas observadas en el Valor

1.5 1.6 1.5

económicas; en contraste, compensó parcialmente el 0.0 0.0

crecimiento reflejado en el VAB de la Intermediación

Financiera y las Comunicaciones. -1.5

-2.5 -2.6 -2.5

Al analizar el PIBT por el enfoque del Gasto, se registra I II III IV I II III IV I

2018 2019 2020

Privada y el Gasto de Consumo Final Privado; mientras

que la caída en las importaciones -que restan al PIBT-

aportó de forma positiva al resultado global.

Subgerencia de Estudios Económicos

pandemia, al reflejar una contracción de 5.8% en su 5.0 4.2 Fabricación de productos

VAB. En efecto, se registró disminuciones en: la

fabricación de prendas de vestir y productos textiles;

menor medida para algunos rubros); maquinaria y -3.0 Fabricación de sustancias y

equipo (arneses); y sustancias y productos químicos.

trimestre analizado, reflejo de la disminución en los

márgenes de comercio generados por la baja demanda 1.0

de bienes, tanto en el mercado interno como los -1.0

destinados al comercio exterior. Por su parte, Hoteles

marzo de 2020, paralizando el turismo interno y de I II

cruceros provenientes del exterior, afectándose de manera significativa el comercio de servicios.

Subgerencia de Estudios Económicos

por bajos rendimientos; y la disminución en la actividad 1.7

avícola se deriva en el descenso en la cría de aves de 0.9 0.7

corral dada la menor demanda intermedia de la industria -1.0

de carne de pollo y la destinada al consumo de los -2.0

En tanto, los cultivos de banano y melón presentaron 2018 2019 2020

Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH

crecimientos, en línea con el alza en sus exportaciones; así

Subgerencia de Estudios Económicos

Desde la perspectiva de la utilización de recursos (demanda agregada), el resultado global (-2.6%) se

respecto al trimestre anterior, debido a la menor demanda

externa y la suspensión parcial en la producción de 1.3 -2.6 PIB

prendas de vestir y maquinaria, equipo y aparatos -3.5 Exportaciones

eléctricos; adicionalmente, se registró disminución en los -2.5 Importaciones

volúmenes exportados de azúcar, café, aceites y grasas y -1.4 Inversión

puros y cigarrillos. Por el contrario, se incrementó la -2.6

exportación de banano, melón y sandías y productos I II III

acuícolas. Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.

derivado en la baja en el consumo final privado,

restaurantes y establecimientos deportivos y de

asociado a la desaceleración en los flujos de remesas

suma la priorización de gastos de los hogares. No

combustibles) y semidurables. Por su parte, el crecimiento

en el consumo final público se atribuye al aumento en las remuneraciones y en la adquisición de bienes y

Subgerencia de Estudios Económicos

Subgerencia de Estudios Económicos

Subgerencia de Estudios Económicos

Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.

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