V.

- ASPECTOS FINANCIEROS

Formas y medios de pago.

CARTA DE CRÉDITO

Señor Yang Suiyun

Zhaoqing, Guangdong, China

Presente.

Recibimos su carta y anexamos a la presente nuestra proforma

correspondiente en 5 copias, conforme lo solicitado.

El pedido fue programado para un embarque en el primer navío disponible

durante el mes de noviembre.

A fin de no retardar el embarque alertamos a Uds. Que la carta de crédito

correspondiente deberá estar en nuestro poder a principios del mes de
diciembre.

Atentamente,

ROMERO VIENA JHOSSY

GERENTE GENERAL
 CARTA DE PEDIDO

Señores EXPOTARA PERÙ S.A.C.

Presente.

Después de haber evaluado su cotización, estamos interesados en adquirir

1600 sacos de tara en polvo, conforme a la muestra del producto enviado por
correo aéreo.

Estamos a la espera de establecer los términos del acuerdo comercial.

_____________________

Señor Yang Suiyun

Zhaoqing, Guangdong, China

 CONTRATO DE COMPRAVENTA INTERNACIONAL

Conste por el presente documento el contrato de compraventa internacional que

suscriben de una parte: TARA S.A.C. , empresa constituida bajo las leyes de la
República del Perú., debidamente representada por su Gerente de exportaciones
VENEGAS NIETO, JOSSELYN ARIANA, con Documento de Identidad N° 70012062, a
quien en adelante se denominará EL VENDEDOR y, de otra parte P Zhaoqing Native
Produce Import and Export Corp.K B, debidamente representado por su Gerente
General Yang Suiyun, identificado con DNI N°65763425, a quien en adelante se
denominará EL COMPRADOR, que acuerdan en los siguientes términos.

GENERALIDADES

CLAUSULA PRIMERA:

1.1. Las presentes Condiciones Generales se acuerdan en la medida de ser aplicadas

conjuntamente como parte de un Contrato de Compraventa Internacional entre las dos
partes aquí nominadas.

En caso de discrepancia entre las presentes Condiciones Generales y cualquier otra

condición Específica que se acuerde por las partes en el futuro, prevalecerán las
condiciones específicas.

1.2. Cualquier situación en relación con este contrato que no haya sido expresa o
implícitamente acordada en su contenido, deberá ser gobernada por:

a) La Convención de las Naciones Unidas sobre la Compraventa Internacional de

Productos (Convención de Viena de 1980, en adelante referida como CISG, por sus
siglas en Inglés)

b) En aquellas situaciones no cubiertas por la CISG, se tomará como referencia la ley

del País donde el Vendedor tiene su lugar usual de negocios.

1.3. Cualquier referencia que se haga a términos del comercio (Como FOB, CIF, EXW,
FCA, etc.) estará entendida en relación con los llamados Incoterms, publicados por la
Cámara de Comercio Internacional.

1.4. Cualquier referencia que se haga a la publicación de la Cámara de Comercio

Internacional, se entenderá como hecha a su versión actual al momento de la
conclusión del contrato.

1.5. Ninguna modificación hecha a este contrato se considerará valida sin el acuerdo
por escrito entre las Partes.
CARACTERÍSTICAS DE LOS PRODUCTOS

CLAUSULA SEGUNDA:

2.1. Es acordado por las Partes que EL VENDEDOR venderá el siguiente producto:
TARA EN POLVO y EL COMPRADOR pagará el precio de dicho producto de
conformidad.

2.2. También es acordado que cualquier información relativa a los productos descritos
anteriormente referente al uso, peso, dimensiones, ilustraciones, no tendrán efectos
como parte del contrato a menos que esté debidamente mencionado en el contrato.

PLAZO DE ENTREGA

CLAUSULA TERCERA:

EL VENDEDOR se compromete a realizar la entrega de periodo de 30 días luego de

recibidas las órdenes de compra debidamente firmadas por el comprador.

PRECIO

CLAUSULA CUARTA:

Las Partes acuerdan el precio de 4,000 TONELADAS mensuales por el envío de los
productos de conformidad con la carta oferta recibida por el COMPRADOR.

A menos que se mencione de otra forma por escrito, los precios incluyen costos de
transporte o seguro.

El precio ofrecido es sobre la base del Incoterms FOB (FRANCO EN BUQUE)

CONDICIONES DE PAGO

CLAUSULA QUINTA:

Las Partes han acordado que el pago del precio o de cualquier otra suma adecuada
por EL COMPRADOR a El VENDEDOR deberá realizarse por pago adelantado
equivalente al CINCUENTA PORCIENTO (50 %) de la cantidad debitada precio al
embarque de los productos, y el restante CINCUENTA PORCIENTO (50 %) después
de 30 días de recibidos los productos por parte del comprador.

Las cantidades adeudadas serán acreditadas, salvo otra condición acordada, por
medio de transferencia electrónica a la cuenta del Banco del Vendedor en su país de
origen, y EL COMPRADOR considerara haber cumplido con sus obligaciones de pago
cuando las sumas adecuadas hayan sido recibidas por el Banco de EL VENDEDOR y
este tenga acceso inmediato a dichos fondos.

INTERÉS EN CASO DE PAGO RETRASADO

CLAUSULA SEXTA:

Si una de las Partes no paga las sumas de dinero en la fecha acordada, la otra Parte
tendrá derecho a intereses sobre la suma por el tiempo que debió ocurrir el pago y el
tiempo en que efectivamente se pague, equivalente al UNO POR CIENTO (1 %) por
cada día de retraso, hasta un máximo por cargo de retraso de QUINCE PORCIENTO
(15 %) del total de este contrato.

RETENCIÓN DE DOCUMENTOS

CLAUSULA SÉPTIMA:

Las Partes han acordado que los productos deberán mantenerse como propiedad de
EL VENDEDOR hasta que se haya completado el pago del precio por parte de EL
COMPRADOR.

TERMINO CONTRACTUAL DE ENTREGA

CLAUSULA OCTAVA:

Señalando con detalle algunos aspectos que se deba dejar claro, o que decida
enfatizar.

 Incoterm: FOB

 Significado: Franco en buque.

 Categoría incoterms: Grupo F.

 Característica: No Pago de transporte principal.

Hay que recordar que una operación adicional, involucra no solo costos, como el pago
a cargadores, si no también conlleva un riesgo intrínseco en caso de daño de la
mercadería durante el proceso de carga.

Aunque las condiciones de INCOTERMS son claras, es recomendable discutir y

aclarar estos detalles, ya que puede haber desconocimiento de una de las partes.

RETRASO DE ENVÍOS

CLAUSULA NOVENA:
EL COMPRADOR tendrá derecho a reclamar a EL VENDEDOR el pago de daños
equivalente al 0,5 % del precio de los productos por cada semana de retraso, a menos
que se comuniquen las causas de fuerza mayor por parte del EL VENDEDOR a EL
COMPRADOR.

INCONFORMIDAD CON LOS PRODUCTOS

CLAUSULA DECIMA:

EL COMPRADOR examinará los productos tan pronto como le sea posible luego de
llegados a su destino y deberá notificar por escrito a EL VENDEDOR cualquier
inconformidad con los productos dentro de 15 días desde la fecha en que EL
COMPRADOR descubra dicha inconformidad y deberá probar a EL VENDEDOR que
dicha inconformidad con los productos es la sola responsabilidad de EL VENDEDOR.

En cualquier caso, EL COMPRADOR no recibirá ninguna compensación por dicha

inconformidad, si falla en comunicar al EL VENDEDOR dicha situación dentro de los
45 días contados desde el día de llegada de los productos al destino acordado.

Los productos se recibirán de conformidad con el Contrato a pesar de discrepancias

menores que sean usuales en el comercio del producto en particular.

Si dicha inconformidad es notificada por EL COMPRADOR, EL VENDEDOR deberá

tener las siguientes opciones:

a). Reemplazar los productos por productos sin daños, sin ningún costo adicional para
el comparador; o.

b). Reintegrar a EL COMPRADOR el precio pagado por los productos sujetos a

inconformidad.

COOPERACIÓN ENTRE LAS PARTES

CLAUSULA DECIMO PRIMERA:

EL COMPRADOR deberá informar inmediatamente a EL VENDEDOR de cualquier

reclamo realizado contra EL COMPRADOR de parte de los clientes o de terceras
partes en relación con los productos enviados o sobre los derechos de propiedad
intelectual relacionado con estos.

EL VENDEDOR deberá informar inmediatamente a EL COMPRADOR de cualquier

reclamo que pueda involucrar la responsabilidad de los productos por parte de EL
COMPRADOR.
CASO FORTUITO DE FUERZA MAYOR

CLAUSULA DECIMO SEGUNDA:

No se aplicará ningún cargo por terminación ni a EL VENDEDOR ni a EL

COMPRADOR, ni tampoco ninguna de las partes será responsable, si el presente
acuerdo se ve forzado a cancelarse debido a circunstancias que razonablemente se
consideren fuera de control de una de las partes.

La parte afectada por tales circunstancias deberá notificar inmediatamente a la otra

parte.

RESOLUCIÓN DE CONTROVERSIAS

CLAUSULA DECIMO TERCERA:

A menos que se estipule de otra forma por escrito, toda la disputa surgida en conexión
con el presente contrato deberá ser finalmente resueltas en el marco de las OMC y
serán competencia exclusiva de la jurisdicción de las cortes de Cortes internacionales
de justicia a las cuales las partes por este medio nominan excepto que una parte
deseara buscar un procedimiento arbitral en concordancia con las reglas de arbitraje.

ENCABEZADOS

CLAUSULA DECIMO CUARTA:

Los encabezados que contiene este acuerdo se usan solamente como referencia y no
deberán afectar la interpretación del mismo.

NOTIFICACIONES

CLAUSULA DECIMO QUINTA:

Todas las notificaciones realizadas en base al presente acuerdo deberán constar por
escrito y ser debidamente entregadas por correo certificado, con acuse de recibo, a la
dirección de la otra parte mencionada anteriormente o a cualquier otra dirección que la
parte haya, de igual forma, designado por escrito a la otra parte.

ACUERDO INTEGRAL

CLAUSULA DECIMO SEXTA:

Este acuerdo constituye el entendimiento integral entre las partes.

No deberá realizarse cambios o modificaciones de cualquiera de los términos de este

contrato a menos que sea modificado por escrito y firmado por ambas Partes.
En señal de conformidad con todos los acuerdos pactados en el presente contrato, las
partes suscriben este documento en la ciudad de TRUJILLO a los 28 Días del mes de
octubre del 2019.

………………………………. ...………..…………..……

Firma Firma

TARA PERÙ S.A.C ZHAOQING NATIVE

PRODUCE

JHOSSY ROMERO VIENA YANG SUIYUN

 Costos financieros, financiamiento, fuentes y formas de financiamiento
seleccionadas.
 Alternativas de financiamiento y estructura de financiamiento
Alternativas de financiamiento: Se muestran tres alternativas de
financiamiento de préstamo hipotecario del valor de tasación del inmueble que
pertenece al proyecto. En la siguiente tabla se presentan estás tres
alternativas:

Entidad Financiera Banco Interbank BBVA Continental Banco del crédito del
Perú
Monto de Financiamiento S/.600,000 a más S/. 450,001 a más S/.400,000 a más
% Máximo de 90% de valor de 70% de valor de 90% del valor de
Financiamiento tasación tasación tasación
Plazo de Financiamiento 5 a 10 años 5 a 20 años 4 a 9 años
TEA (S/.) 9.52% 10.25% 10%

Se elige el financiamiento del Banco Interbank con una tasa efectiva anual en
soles de 9.52% en cuotas fijas de 5 años. El monto de financiamiento máximo
del proyecto es de S/825,676 que equivale al 90% del valor de la tasación del
inmueble.
Estructura de financiamiento: La inversión total requerida será cubierta por
medio de dos fuentes, una interna y otra externa. La fuente interna estará
constituida por aportes de capital de los accionistas y la externa la constituirá
una entidad financiera. La estructura de capital a utilizar será la de 57% aporte
de terceros y 43% aporte propio. En la siguiente tabla se puede apreciar el
programa de financiamiento de inversión.

PROGRAMA DE FINANCIAMIENTO DE LA INVERSIÓN

Fuente Financiamiento Monto
Banco/Deuda 57% 818,001
Aporte Propio 43% 617,088
Total 100% 1,435,086

El íntegro del aporte propio será utilizado para financiar parte de la inversión
tangible, mientras que para el capital de trabajo, la inversión intangible y lo
restante de lo tangible se tomará la línea de crédito que ofrece el Banco
Interbank. En la siguiente tabla se muestra la presente estructura de
financiamiento.

ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO
 Concepto Monto total Banco/Deuda Aporte Propio
Inversión Tangible 1,193,246 576,157 617,088
Inversión Intangible 27,630 27,630 -
Inversión en Capital de trabajo 214,214 214,214 -
Total 1,435,089 818,001 617,088

 Costo de oportunidad de capital y Costo ponderado de Capital

Costo de oportunidad de capital: Para realizar el cálculo del Costo de
Oportunidad de Capital (COK), se utilizará el Modelo de Valoración de Activos
de Capital (CAPM). El CAPM determina la tasa de retorno esperado de un
activo. La fórmula a emplear es la siguiente:
COK= Beta x (Rm-Rf) + Rf + Rpaís
Donde:
 Beta apalancada: 1.62%
 Rm- Rf: viene a ser la prima por riesgo de mercado = 7.8%
 Rf: Tasa libre de riesgo = 3.05%
 Riesgo país = 2.28. Se defina el riesgo en base al EMBI + Perú
calculado por el banco de inversión JP Morgan.
Por lo tanto el Costo de Oportunidad de Capital es:
COK = 1.62 x 7.8% + 3.05% + 2.28% = 17.96%

Costo ponderado de capital: El financiamiento de la inversión del proyecto

está conformado en un 43% mediante aportes propios de capital, mientras que
el 57% estará financiado por el Banco Interbank. El costo ponderado de capital
(WACC) se calculará según la siguiente formula:
WACC= [D/I x TEA x (1-T)] + [C / I x COK
Donde:
 D/I: ratio de la deuda a financiar de la inversión total del proyecto = 57%
 TEA: es la tasa efectiva anual del Banco Interbank = 9.52%
 T: es la tasa efectiva del impuesto = 30%
 C/I: ratio del capital a financiar de la inversión total del proyecto = 43%
 COK Costo de oportunidad de capital = 17.96%
El valor de WACC es igual a
WACC= [57% x 9.52% x (1- 30%)] + [43% x 17.96%] = 11.52 %

 Programa de Pago de Amortizaciones e Intereses

 En la siguiente tabla se muestra el cálculo de pago de las cuotas,
amortización e interés anuales del préstamo solicitado para la
financiación.

Fecha 2020 2021 2022 2023 2024 2025

N° de cuota 0 1 2 3 4 5
Interés (S/.)   69,102 56,224 42,120 26,674 9,757
Amortizacione   135,273 148,151 162,255 177,702 194,619
s
Cuota (S/.)   204,376 204,376 204,376 204,376 204,376
Saldo Final 818,001 682,728 534,576 372,321 194,619 0
(S/.)
ITF (S/.) 347 88 88 22 88 88
Cuota Total 347 204,464 204,464 204,464 204,464 204,464
(S/.)
 Presentar documentación.
Financiamiento pre y post embarque.

 Financiamiento de terceros

Se solicitará al Banco de Crédito del Perú un crédito de negocios para

utilizarlo en la compra de maquinaria, equipo y en lo necesario, cuya
tasa efectiva anual es 28% para una cantidad de S/.100,000.00 nuevos
soles, que serán pagados en cinco años

 Años de proyección

El horizonte del negocio es de cinco años, iniciando como años base el

2020.

 Análisis del entorno

En el análisis del entorno realizado en el proyecto, se proyectaron

variables económicas como IPC (índice de precios al consumidor), PBI,
tasas de interés.

Año 2020 Año 2021 Año 2022 Año 2023 Año 2024

IPC 3.20% 3.20% 3.20% 3.20% 3.20%

Tasa de
12.50% 11.60% 10.70% 9.80% 8.90%
interés

PIB 5.40% 5.40% 5.40% 5.30% 5.20%

 Análisis de mercadeo

En el plan de mercadeo desde el punto de vista financiero se deben

tener las cantidades y precios del primer año por cada producto o
servicio, los factores de crecimiento (con base en indicador o estrategia)
y el costo de cada una de las estrategias de mercadeo. En nuestro
caso, tenemos un producto (Harina de Tara x 1 kg). Y un subproducto
(Semilla de Tara x 1 kg.). El crecimiento en unidades dependerá de la
estrategia de mercadeo utilizada, este crecimiento será de 5% anual. El
crecimiento en los precios de los productos dependerá del IPC.
 Para el año base, se producirán 124,000 Kg. de harina de Tara a un
precio de S/. 4.00 por kilo y 70,000 Kg. de semilla de Tara a un precio
de S/. 3.00. Por kilo.

Ingresos Operativos Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

2020 2021 2022 2023 2024

Factor crecimiento unidades 5.00% 5.00% 5.00% 5.00%

Factor incremento precios 3.20% 3.20% 3.20% 3.20%

Harina de Tara Cantidades 124,000 130,200 136,710 143,546 150,723

Precio 4 4 4 4 5
unitario

496,000 537,466 582,398 631,086 683,845

Semilla de Tara Cantidades 70,000 73,500 77,175 81,034 85,085

 Precio 3 3 3 3 3
unitario

210,000 227,556 246,580 267,194 289,531

 Plan Operativo

En el plan operativo, además de los procesos y demás elementos que

contempla el protocolo, se deben definir desde el punto de vista
financiero los costos variables, costos fijos y las inversiones requeridas
en el proyecto.
El costo variable del producto y subproducto terminado (Harina de Tara
y Semilla de Tara) corresponde al costo de las materias primas y
procesamiento, que asciende a S/. 3.15 y de la semilla de Tara,
asciende a S/.0.50. El crecimiento en los costos variables dependerá del
IPC.

Flujo de caja.
Uso del Factoring.