Trabajo

Académico
Escuela Profesional de de Ciencias Contables y Financieras 2019-2B
0304-03404 FINANZAS
Nota:
Docente: JULIO CESAR SANABRIA MONTAÑEZ

Ciclo: VII Sección: 01-1 Módulo II

Datos del alumno: Forma de envío:
Apellidos y nombres: Publicar su archivo(s) en la opción TRABAJO
PINEDO GARCIA ORFIT ACADÉMICO que figura en el menú contextual de su
curso
Código de matrícula:
Fecha de envío:
2012133846

Uded de matrícula: Hasta el Domingo 24 de Noviembre 2019

LIMA Hasta las 23:59 PM

Recomendaciones:

1. Recuerde verificar
la correcta
publicación de su
Trabajo
Académico en el
Aula Virtual de la
plataforma
Blackboard antes
de confirmar al
sistema el envío
definitivo al
Docente.
Revisar la
previsualización
de su trabajo para
asegurar archivo
correcto.

2. Las fechas de publicación de trabajos académicos a través del Aula Virtual de la Plataforma Blackboard
están definidas en la plataforma educativa, de acuerdo al cronograma académico 2019-2B por lo que no se
aceptarán trabajos extemporáneos.

3. Las actividades de aprendizaje que se encuentran en los textos que recibe al matricularse, servirán para su
autoaprendizaje mas no para la calificación, por lo que no deberán ser consideradas como trabajos
académicos obligatorios.

Guía del Trabajo Académico:

4. Recuerde: NO DEBE COPIAR DEL INTERNET, el Internet es únicamente una fuente de
consulta. Los trabajos copias de internet serán verificados con el SISTEMA
ANTIPLAGIO UAP y serán calificados con “00” (cero).

1TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico
5. Estimado alumno:
El presente trabajo académico tiene por finalidad medir los logros alcanzados en el desarrollo del curso.
Para el examen parcial Ud. debe haber logrado desarrollar hasta la pregunta 3 y para el examen final
debe haber desarrollado el trabajo completo.

Criterios de evaluación del trabajo académico:

Este trabajo académico será calificado considerando criterios de evaluación según naturaleza del curso:

Presentación adecuada Considera la evaluación de la redacción, ortografía, y presentación del

1 del trabajo
Investigación
2 bibliográfica:
trabajo en este formato.
Considera la revisión de diferentes fuentes bibliográficas y electrónicas
confiables y pertinentes a los temas tratados, citando según la normativa
APA.
Se sugiere ingresar al siguiente enlace de video de orientación:

Situación problemática o Considera el análisis contextualizado de casos o la solución de

3 caso práctico: situaciones problematizadoras de acuerdo a la naturaleza del curso.

Considera la aplicación de juicios valorativos ante situaciones y

4 Otros contenidos escenarios diversos, valorando el componente actitudinal y ético.

Preguntas:

Se cuenta con los estados financieros de Cineplex SA. Con base a los estados financieros
que se presentan a continuación, se requiere calcular y analizar e interpretar (comentario)
para los años 2014 y 2015.

1) Los indicadores de Liquidez.

2) Los indicadores de actividad.
3) Los indicadores de Rentabilidad.
4) Los indicadores de endeudamiento.
5) Los indicadores de cobertura.
6) Asimismo, realizar el análisis vertical y Horizontal de los estados financieros.

30/06/201 31/12/201
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL POSITION
9 8

1DT001 Activos/    

1DT004 Activos Corrientes/    

Efectivo y Equivalentes al
1D0109   32,146 75,147
Efectivo/

1D0114   Otros Activos Financieros/ 14,295 330

Cuentas por Cobrar

1D0121   Comerciales y Otras Cuentas 22,549 22,768
por Cobrar/

Cuentas por Cobrar

1D0103   13,862 12,764
Comerciales/

Cuentas por Cobrar a Entidades

1D0104   270 3,458
Relacionadas/

2TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico
1D0105   Otras Cuentas por Cobrar/ 8,417 6,546

1D0107   Anticipos/ 0 0

1D0106   Inventarios/ 6,700 8,684

1D0113   Otros Activos no Financieros/ 4,294 1,485

Total Activos Corrientes

Distintos de los Activos no
Corrientes o Grupos de Activos
1D0118   para su Disposición Clasificados 79,984 108,414
como Mantenidos para la Venta
o para Distribuir a los
Propietarios/

1D01S
Total Activos Corrientes/ 79,984 108,414
T

1DT005 Activos No Corrientes/    

1D0217   Otros Activos Financieros/ 0 0

Inversiones en Subsidiarias,
1D0221   Negocios Conjuntos y 23,932 23,932
Asociadas/

1D0205   Propiedades, Planta y Equipo/ 315,502 303,808

Activos Intangibles Distintos de

1D0206   7,670 7,025
la Plusvalía/

1D0208   Otros Activos no Financieros/ 19,043 19,810

1D02S
Total Activos No Corrientes/ 366,147 354,575
T

1D020T TOTAL ACTIVOS/ 446,131 462,989

1D020T TOTAL DE ACTIVOS/ 446,131 462,989

1DT002 Pasivos y Patrimonio/    

1DT006 Pasivos Corrientes/    

1D0309   Otros Pasivos Financieros/ 67,955 73,231

Cuentas por Pagar Comerciales

1D0316   63,139 61,696
y Otras Cuentas por Pagar/

Cuentas por Pagar

1D0302   43,069 46,466
Comerciales/

Cuentas por Pagar a Entidades

1D0303   83 535
Relacionadas/

1D0304   Otras Cuentas por Pagar/ 19,987 14,695

Total de Pasivos Corrientes

Distintos de Pasivos Incluidos
1D0315   en Grupos de Activos para su 131,094 134,927
Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta/

Total Pasivos Corrientes

Distintos de Pasivos Incluidos
1D0315   en Grupos de Activos para su 131,094 134,927
Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta/

1D03S
Total Pasivos Corrientes/ 131,094 134,927
T

1DT007 Pasivos No Corrientes/    

1D0401   Otros Pasivos Financieros/ 140,793 170,341

Cuentas por Pagar Comerciales

1D0411   25,818 26,342
y Otras Cuentas por Pagar/

3TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico
1D0403   Ingresos Diferidos/ 25,818 26,342

Pasivos por Impuestos

1D0404   10,141 10,141
Diferidos/

1D04S Total Pasivos No Corriente

176,752 206,824
T s/

1D040T Total Pasivos/ 307,846 341,751

1DT003 Patrimonio/    
1D0701   Capital Emitido/ 64,498 64,498

1D0712   Otras Reservas de Capital/ 12,900 12,900

1D0707   Resultados Acumulados/ 60,887 43,840

1D07S
Total Patrimonio/ 138,285 121,238
T

1D070T TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/ 446,131 462,989

1D070T TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO/ 446,131 462,989

CINEPLEX S.A.
 

ESTADO DE RESULTADOS / INCOME

  30/06/2019 31/12/2018
STATEMENT
Ingresos de Actividades
2D01ST   253,358 212,232
Ordinarias/
2D0201   Costo de Ventas/   -167,721 -143,672

2D02ST Ganancia (Pérdida) Bruta/   85,637 68,560

Gastos de Ventas
2D0302     -3,285 -2,882
y Distribución/

Gastos de
2D0301     -14,983 -13,168
Administración/
Otros Gastos
2D0404     -334 -1,827
Operativos/

2D03ST Ganancia (Pérdida) Operativa/   67,035 50,683

Ingresos
2D0401     10,915 270
Financieros/
Gastos
2D0402     -7,585 -8,234
Financieros/
Diferencias de
2D0410     -119 -644
Cambio Neto/
Ganancia (Pérdida) antes de
2D04ST   70,246 42,075
Impuestos/
Ingreso (Gasto)
2D0502     -23,199 -12,412
por Impuesto/

Ganancia
(Pérdida) Neta de
2D0503     47,047 29,663
Operaciones
Continuadas/

Ganancia (Pérdida) Neta del

2D07ST   47,047 29,663
Ejercicio/

Los indicadores de Liquidez

Total activos Corriente 79,984 = 0,61

Total pasivos corrientes 131,094

4TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico
Si ahora un trabajador bienes a cobrarme a la empresa que lo deben de pagar, lo darán 61
soles y la empresa debe al trabajador 100, la empresa no tiene liquidez para pagar al
trabajador.

Por cada sol que la empresa pide prestado, solamente la empresa genera 61 céntimos, por
esa razón la empresa no tiene liquidez para que pueda cumplir sus obligaciones de devolver
los 100, si tiene que devolver ahorita, por lo tanto la empresa no tiene liquidez.

Del 100% que la Empresa se prestó solamente está generando el 61% lo faltaría 39% para
poder cumplir con el 100%, por lo tanto no tiene liquidez.

La empresa CINEPLEX SA, no cuenta con dinero por lo tanto la empresa no podrá darle los
beneficios adquiridos a sus trabajadores, esa empresa está en déficit, el gerente de
administración y finanzas no está administrando con eficiencia.

Los indicadores de actividad o rotación

RI = - 167,721 = 21,80 veces cada 6 meses

(6,700 + 8,684)
2

Mientras más alto sea los indicadores de actividad, más altos serán las ventas de camisas
que se hacen la empresa de ventas de mercaderías.

El gerente si está manejando la administración con holgura las ventas.

PPI = 180 = 8.25

21,80
Eso quiere decir que la mercadería va al mercado cada 8.25 días, lo que demuestra intermedio
de gestión de ventas la empresa de 8.25 veces cada 6 meses.

Los indicadores de Rentabilidad.

RP = 47, 047 = 0,3452 ó 34,52%

136,285
Esto quiere decir que el cliente desde el 31/12/2018 genera una rendimiento de 34,52% sobre el
patrimonio, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del cliente.,

Los indicadores de endeudamiento

EC = 307,846 = 2.23
138,285
Esto quiere decir por cada moneda aportada por el accionista, hay unidad monetaria de 2.23
soles o el 2.23% aportados por los acreedores.

Razón de endeudamiento
RE = 307,846 = 0.6900 ó 69.00%
446,131

5TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico
La empresa analizada en 6 meses el 69.00% de los activos totales, es financiados por los
acreedores, estos activos totales al precio de cuadernos quedaría un saldo de 31% de su valor
después del pago de las obligaciones,

6TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico
ANALISIS FINANCIERO VERTICAL
EMPRESA CINEPLEX SA

AÑO AÑO
ACTIVOS
30/06/2019 % 31/12/2018 %
ACTIVOS CORRIENTES

efectivo equivalente al efectivo 32,14 6 7.21 75,147 16.2

Otro s Ac tivos Fina nc ie ro s/ 14,29 5 21.04 330 0.5
Cue n ta s por Cobra r Come rc ia le s y Otra s Cue nta s por Cob ra r/ 22,549 35.71 22,768 36.9
Cue n ta s por Cobra r Come rc ia le s / 13,86 2 32.19 12,764 27.5
Cue n ta s por Cobra r a Entida de s Re la c iona da s / 270 325.30 3,458 646.4
Otra s Cue n ta s p or Cobra r/ 8,417 42.11 6,546 44.5
Antic ipos / 0 - 0 0.0
Inve n ta rios / 6,700 8,684
Otro s Ac tivos no Fina nc ie ros / 4,294 3.05 1,485 0.9
Total Activos Corrientes/ 79,984 309.80 108,414 411.6
Otro s Ac tivos Fina nc ie ro s/ 0 - 0 0.0
Inve rs ion e s e n S ubs idia ria s , Ne goc ios Conjun tos y As oc ia da s / 23,932 235.99 23,932 236.0
P ropie d a de s , P la n ta y Equipo/ 315,5 02 178.50 303 ,808 146.9
Ac tivos Inta ngible s Dis tintos de la P lus va lía / 7,670 2.49 7,025 2.1
Otro s Ac tivos no Fina nc ie ros / 19,04 3 19,810

Total Activos No Corrientes/ 366,147 567.69 354,575 549.7

TOTAL DE ACTIVOS/ 446,131 3,458.38 462,989 3589.1
Otro s P a s ivos Fina nc ie ros / 67,955 22.1 73,231 21.4
Cue n ta s por P a ga r Come rc ia le s y Otra s Cue nta s por P a ga r/ 63,13 9 61,696
Cue n ta s por P a ga r Come rc ia le s / 43,069 66.8 46,466 72.0
Cue n ta s por P a ga r a Entida de s Re la c iona da s / 83 0.6 535 4.1
Otra s Cue n ta s p or P a ga r/ 19,98 7 32.8 14,695 33.5
Total Pasivos Corrientes/ 131,094 94.8 134,927 111.3
Pasivos No Corrientes/ 0.0 0.0
Otro s P a s ivos Fina nc ie ros 140,7 93 170,3 41
Cue n ta s por P a ga r Come rc ia le s y Otra s Cue nta s por P a ga r 25,818 10.2 26,342 12.4
Ingre s os Dife ridos / 25,818 -15.4 26,342 -18.3
P a s ivos por Impue s tos Dife rido s / 10,141 11.8 10,141 14.8
Total Pasivos No Corriente/ 176,752 -5380.6 206,824 -7176.4
Total Pasivos/ 307,846 -2054.6 341,751 -2595.3
Patrim onio/
Ca pita l Emitido/ 64,498 14.5 64,498 13.93
Otra s Re s e rva s de Ca pita l/ 12,90 0 12,900
Re s ulta d os Ac umula do s / 60,887 24.0 43,840 20.66
Total Patrimonio/ 138,285 -82.4 121,238 -84.39
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/ 446,131 521.0 462,989 675.30
CINEPLEX SA
Ingre sos de Actividade s O rdinarias/ 253,358 538.5 212,232 715.5
Cos to de Ve nta s / - 167,721 - 143,672
Ganancia (Pé rdida) Bruta/ 85,637 68,560
Ga s tos d e Ve nta s y Dis tribuc ió n/ - 3,2 85 - 2,882
Ga s tos d e Adminis tra c ión/ - 14,983 - 13,168

Otro s Ga stos Ope ra tivo s / - 334 7TAUDED2019-2B

- 1,827 UDEDUAP
67,035 50,683
Ingre s os Fina nc ie ros 10,915 25.1 270
Ga s tos Fina nc ie ros / - 7,5 85 - 8,234
Dife re nc ia s de Ca mbio Ne to/ - 119 -0.2 - 644 -1.5
 Trabajo
Académico
INTERPRETACIÓN ALTO:

30/06/2019
Total Activos 3,458.38

Quiere decir que del total de los bienes que tiene la empresa en propiedad es de
3,458.38 de los activos fijos casi el 100%, y por lo tanto los trabajadores también
estarán en condiciones de los beneficios adquiridos por la empresa desde
30/06/2019.

INTERPRETACIÓN BAJO:
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 0.6

Esto quiere decir que la empresa está cumpliendo con sus deudores de Bienes y
servicios adquiridos desde el 30/06/2019.

INTERPRETACIÓN ALTO:

31/12/2018
-7176.4
Total Pasivos No Corriente/

Esto quiere decir que la empresa está cumpliendo con sus deudas e intereses que saco a
largo plazo de -7176.4 con solo restar 29.78 por el 100% y por lo tanto la empresa si tiene
liquides pudiendo utilizar su capital para otras inversiones que la empresa desearía hacer
31/12/2019.

INTERPRETACIÓN BAJO
0.5
Otros Activos Financieros/
Esto quiere decir que la empresa está en vender sus activos financieros, no está generando
liquidez del 100% a 0.5, la empresa está en déficit.

8TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico

9TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico
ANALISIS FINANCIERO HORIZONTAL
EMPRESA CINEPLEX SA

AÑO AÑO
VARIACION VARACION
ACTIVOS
31/12/2018 30/06/2019 ABSOLUTA RELATIVA
ACTIVOS CORRIENTES
efectivo equivalente al efectivo 75 ,14 7 3 2,146 43 ,0 01 57.22
Otros Ac tivos Fin a n c ie ros / 3 30 14 ,2 95 - 13,9 6 5 -4,232
Cu e n ta s p or Co b ra r Come rc ia le s y Otra s Cue nta s po r Co bra r/ 2 2,76 8 22 ,5 49 2 19 96%
Cu e n ta s p or Co b ra r Come rc ia le s / 12,76 4 13 ,8 62 - 1,0 98 -8.60
Cu e n ta s p or Co b ra r a Entid a d e s Re la c io na d a s / 3,45 8 2 70 3 ,18 8 92.2
Otra s Cue n ta s po r Co bra r/ 6,54 6 8,417 - 1,87 1 -28.58
An tic ipo s / 0 0 0 0.00
In ve n ta rios / 8,68 4 6 ,7 00 1,98 4 22.85
Otros Ac tivos n o Fina nc ie ro s / 1,48 5 4 ,2 94 - 2,80 9 -189.16
Total Activos Corrientes/ 108,414 79,984 28,430 26.2
Otros Ac tivos Fin a n c ie ros / 0 0 0 0.00
In ve rsion e s e n S u bs idia ria s , Ne g oc ios Con jun to s y Aso c ia da s / 2 3,93 2 23 ,9 32 0 0.00
P ro p ie da de s , P la n ta y Eq uipo / 30 3,80 8 315 ,5 0 2 - 11,6 9 4 -3.85
Ac tivo s Inta n gible s Dis tinto s d e la P lus va lía / 7,02 5 7 ,6 70 - 64 5 -9.18
Otros Ac tivos n o Fina nc ie ro s / 19,810 19 ,0 43 7 67 3.87
Total Activos No Corrientes/ 354,575 366,147 -11,572 -3.26
TOTAL DE ACTIVOS/ 462,989 446,131 16,858 3.6
Otros P a s ivos Fin a nc ie ro s / 73 ,2 31 67 ,9 55 5,27 6 7.2
Cu e n ta s p or P a g a r Co me rc ia le s y Otra s Cu e nta s p o r P a g a r/ 61,69 6 6 3,139 - 1,4 43 -2.34
Cu e n ta s p or P a g a r Co me rc ia le s / 4 6,46 6 43 ,0 69 3,39 7 7.3
Cu e n ta s p or P a g a r a Entid a d e s Re la c io na da s / 5 35 83 4 52 84.49
Otra s Cue n ta s po r P a ga r/ 14,69 5 19 ,9 87 - 5,29 2 -36.01
Total Pasivos Corrientes/ 134,927 131,094 3,833 2.84
Pasivos No Corrientes/
Otros P a s ivos Fin a nc ie ro s 17 0,34 1 140 ,7 9 3 29 ,5 48 17.3
Cu e n ta s p or P a g a r Co me rc ia le s y Otra s Cu e nta s p o r P a g a r 2 6,34 2 2 5,818 5 24 1.99
In g re s o s Dife rido s / 2 6,34 2 2 5,818 5 24 1.99
P a sivo s po r Imp u e s to s Dife rido s / 10,141 10 ,14 1 0 0.00
Total Pasivos No Corriente/ 206,824 176,752 30,072 14.5
Total Pasivos/ 341,751 307,846 33,905 9.9
Patrimonio/
Ca pita l Emitido / 6 4,49 8 64 ,4 98 0 0.00
Otra s Re s e rva s de Ca p ita l/ 12,90 0 12 ,9 00 0 0.00
Re su lta d o s Ac umula d o s/ 4 3,84 0 60 ,8 87 - 17,0 4 7 -38.9
Total Patrimonio/ 121,238 138,285 -17,047 -14.1
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/ 462,989 446,131 16,858 3.6
CINEPLEX SA
Ingresos de Actividades O rdinarias/ 212,232 253,358 -41,126 -19.4
Co sto de Ve n ta s / - 14 3,6 7 2 - 167 ,7 21 24 ,0 49 -16.7
Ganancia (Pérdida) Bruta/ 68,560 85,637 -17,077 -24.9
Ga stos d e Ve n ta s y Dis trib uc ió n / - 2,88 2 - 3,28 5 4 03 -13.98
Ga stos d e Ad minis tra c ión / - 13 ,16 8 - 14 ,98 3 1,8 15 -13.78
Otros Ga s to s Op e ra tivo s/ - 1,8 27 - 3 34 - 1,4 93 81.72
Ganancia (Pérdida) O pe rativa 50,683 67,035 -16,352 -32.3
In g re s o s Fin a n c ie ros 2 70 10,915 - 10,6 4 5 -3942.59
Ga stos Fina nc ie ro s / - 8,23 4 - 7,58 5 - 64 9 7.88
Dife re n c ia s d e Ca mbio Ne to / - 64 4 - 119
10TAUDED2019-2B- 52 5 81.52
UDEDUAP
Ganancia (Pérdida) ante s de Impuestos/ 42,075 70,246 -28,171 -67.0
In g re s o (Ga s to ) po r Imp ue s to - 12 ,412 - 2 3,19 9 10,78 7 -86.91
Ganancia (Pérdida) Ne ta de l Eje rcicio/ 29,663 47,047 -17,384 -58.6
 Trabajo
Académico
INTERPRETACIÓN ALTO:

Variaciones absolutas y relativas.

Efectivo equivalente al efectivo, 43,001 57.22 %

Interpretación.

Quiere decir que la empresa si cuenta con efectivo del mes 30/06/2019 de S/ 32,146 a S/.43,001. A un
crecimiento de 57.00%, la empresa si está obteniendo liquidez, para cuando los trabajadores lo
requieran.

INTERPRETACIÓN BAJO:

Variaciones absolutas y relativas:

Gastos de Ventas y Distribución/ 403 -13.98 %

Quiere decir que está generando muchos gastos incurridos en la empresa, o en el valor agregado que
genera en su proceso de ventas, está asumiendo pagar los fletes de distribución u otros gastos de la
propia empresa de 403 a -13.98 % en crecimiento de gastos propios.

Pregunta 2(2 Ptos)

Se cuenta con los siguientes datos: Se pide elaborar el presupuesto de caja para los meses
de Julio, Agosto y Setiembre, siendo las ventas en Mayo de S/ 170,000 y en Junio S/ 210,000,
por lo que se pronostican las ventas de S/ 220,000 para Julio, 304,000 para Agosto y 312,000
para Setiembre; donde el 35% de las ventas se han hecho al contado, el 25% a crédito a 30
días y el 40% restante también a crédito a 60 días a cobrar.

Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 60% de las ventas; 32%
de las compras se pagan al contado y el 48% se pagan al mes siguiente de la compra y el
20% restantes dos meses después del mes de compra, en setiembre se pagan S/ 15,000 por
dividendos, por alquiler del local S/ 17,000 mensuales, sueldos y salarios el 30% de sus
ventas mensuales más un importe Flat de S/.1,400, en agosto se pagan impuestos por S/
22,000, en julio se compra al contado 8 Maquinas cortadoras de papel que hace un total de
S/. 140,000, por concepto de intereses en julio, agosto y setiembre se pagan S/. 8,000 y
amortizaciones de S/.7,000 respectivamente.

Se pide elaborar las entradas y desembolsos de efectivo en el cuadro siguiente:

PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO

MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SET
VTAS. PRONOSTICADAS

VTAS. AL CONTADO (%)

CTAS POR COBRAR
UN MES (%)
DOS MESES (%)
OTRAS ENTRADAS EFEC.
TOTAL ENTRADAS EFEC.

11TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico
PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO
MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SET
Compras (% vtas)
Compras al ctdo (%)
Pagos
Un mes (%)
Dos meses %
Dividendos
Sueldos y salarios %
Arrendamientos
Impuestos
Compra activos
Intereses
Fondo de Amort.
Acciones
Total desembolsos

DESARROLLO.

Pregunta 2(2 Ptos)

Se cuenta con los siguientes datos: Se pide elaborar el presupuesto de caja para los meses
de Julio, Agosto y Setiembre, siendo las ventas en Mayo de S/ 170,000 y en Junio S/ 210,000,
por lo que se pronostican las ventas de S/ 220,000 para Julio, 304,000 para Agosto y 312,000
para Setiembre; donde el 35% de las ventas se han hecho al contado, el 25% a crédito a 30
días y el 40% restante también a crédito a 60 días a cobrar.

Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 60% de las ventas; 32%
de las compras se pagan al contado y el 48% se pagan al mes siguiente de la compra y el
20% restantes dos meses después del mes de compra, en setiembre se pagan S/ 15,000 por
dividendos, por alquiler del local S/ 17,000 mensuales, sueldos y salarios el 30% de sus
ventas mensuales más un importe Flat de S/.1,400, en agosto se pagan impuestos por S/
22,000, en julio se compra al contado 8 Maquinas cortadoras de papel que hace un total de
S/. 140,000, por concepto de intereses en julio, agosto y setiembre se pagan S/. 8,000 y
amortizaciones de S/.7,000 respectivamente.

Se pide elaborar las entradas y desembolsos de efectivo en el cuadro siguiente:

12TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico
PROGRAMAS DE ENTRADAS DE EFECTIVOS
MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE
Ventas
S/. 170.000 S/. 210.000 S/. 220.000 S/. 304.000 S/. 312.000
Pronosticadas

Ventas al
Contado S/. 59.500 S/. 73.500 S/. 77.000 S/. 106.400 S/. 109.200
(35%)
Cuentas por
Cobrar
Un mes (25%) S/. 42.500 S/. 52.500 S/. 55.000 S/. 76.000
Dos meses
S/. 68.000 S/. 84.000 S/. 88.000
(40%)
Otras
Entradas X X X X X
Efectivos
Total entradas
S/. 197.500 S/. 245.400 S/. 273.200
Efectivos

Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 60% de las ventas; 32%
de las compras se pagan al contado y el 48% se pagan al mes siguiente de la compra y el
20% restantes dos meses después del mes de compra, en setiembre se pagan S/ 15,000 por
dividendos, por alquiler del local S/ 17,000 mensuales, sueldos y salarios el 30% de sus
ventas mensuales más un importe Flat de S/.1,400, en agosto se pagan impuestos por S/
22,000, en julio se compra al contado 8 Maquinas cortadoras de papel que hace un total de
S/. 140,000, por concepto de intereses en julio, agosto y setiembre se pagan S/. 8,000 y
amortizaciones de S/.7,000 respectivamente.

UNA EMPRESA QUE ESPERA TENER UN EXCEDENTE DE CAJA PUEDE PROGRAMAR INVERSIONES

13TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico
PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO
MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE
Compras (60%
S/. 102.000 S/. 126.000 S/. 132.000 S/. 182.400 S/. 187.200
ventas)
Compras al
S/. 32.640 S/. 40.320 S/. 42.240 S/. 58.368 S/. 59.904
contado (32%)
Pagos
Un mes (48%) S/. 4.896 S/. 60.480 S/. 63,360 S/. 87.552
Dos meses
S/. 20.400 S/. 25.200 S/. 26.400
(20%)
Dividendos S/. 15.000
Sueldos y
S/. 67.400 S/. 92.600 S/. 95.000
salarios (30%)
Arrendamientos S/. 17.000 S/. 17.000 S/. 17.000
Impuestos S/. 22.000
Compra activos S/. 22.000
Intereses S/. 8.000 S/. 8.000 S/. 8.000
Fondo de
S/. 7.000 S/. 7.000 S/. 7.000
amortizaciones
Acciones S/. - S/. - S/. -
Total
S/. 244.520 S/. 293.528 S/. 315.856
desembolso

El flujo neto de efectivo se obtiene deduciendo cada mes los desembolsos hechos por la
empresa de las entradas obtenidas por la actividad económica.

PRESUPUESTO DE CAJA DE EFECTIVO

JULIO AGOSTO SETIEMBRE
Total entradas de
S/. 197.500 S/. 245.400 S/. 273.200
efectivo
(-) Total desembolso S/. 244.520 S/. 293.528 S/. 315.856
Flujo neto de efectivo S/. - 47.020 S/. -48.128 S/. - 42.656

Interpretación del Presupuesto de caja

El presupuesto de caja suministra a la empresa cifras que indican el saldo final en caja, que
puede analizarse para determinar si se espera un déficit o un excedente de efectivo durante
cada período que abarca el pronóstico.

14TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico
Pregunta 3(2 Ptos)

Se programa adquirir el 01/01/2019 un Equipo de Fotocopiadora por el valor de S/. 187,000; se pide:
A. Calcular el valor de la depreciación de la maquinaria para el periodo 1.
B. Calcular el valor de la depreciación acumulada de la maquinaria en el último año si la inflación es:

AÑOS 1 2 3 4 5 6
INFLACION 0.89% 1.02% 1.33% 1.58% 1.77% 1.80%
S/.186.81
COSTO HISTORICO S/. 186.97 S/. 186.94 S/. 186.906 S/. 186.875 S/.186.344
3
AJUNTES POR INFLACION S/. 1,66 S/. 1,90 S/. 2,48 S/. 2,95 S/. 3.30 S/. 3.36
TOTAL S/. 188,63 S/. 188,84 S/. 189,386 S/. 189,825 S/. 189,644 S/ 190,173
DEPRECIACIÓN PERIODO S/. 31,166 S/. 31,166 S/. 31,166 S/. 31,166 S/. 31,166 S/ . 31,166
DEPECIACIÓN
S/. 31,166 S/. 62,332 S/. 93,498 S/. 124,664 S/. 155,83 S/ 187,000
ACUMULADA
AJUSTES POR INFLACION S/. 0,277 S/. 0,635 S/. 1,243 S/. 1,969 S/. 2,758 S/. 3,366
TOTAL S/. 62,609 S/. 93,428 S/. 125,907 S/. 157,799 S/. 189,754 S/ 221,532

Pregunta 4: (05 Ptos.)

Se cuenta con los siguientes resultados de una Empresa: Ventas de S/.500 mil, producto de 4
mil unidades de ventas, Costos variables S/. 310 mil, Costos fijos S/. 77 mil; Intereses S/. 5
mil, Impuestos S/. 1 mil, Acciones comunes 1,200, producto de estas acciones los dividendos
anuales son de S/. 7 mil nuevos soles. También se cuenta que para el próximo año las ventas
aumentaran un 35%. Se pide determinar lo siguiente:
a. Cuál es el Grado de Apalancamiento Operativo. Comente su resultado.
b. Cuál es el Grado de Apalancamiento Financiero. Comente su resultado.
c. Cuál es el Apalancamiento Total.
d. En el aumento de las ventas en un 15% ¿En qué porcentaje aumenta la UAimp y
la UDAC (Utilidad disponible Para Accionistas Comunes).
e. Cuál es el Punto de Equilibrio. Comente su resultado.

DESARROLLO

15TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico
a).- Grado de Apalancamiento Operativo, ¿COMENTE RESULTADO?

35% DATOS:
Ventas (en unidades ) 4000 5,400.00 Unidades: 4000
Ingreso por Ventas 500,000 675,000 Ventas: 500,000
Costos Variables de Operación -310,000 - 418,500 Costos var. 310,000
Costos Fijos de Operación -77,000 -77,000 Costos fijos 77,000
Utilidades antes de Intereses e Impuestos 113,000 179,500 Intereses 5,000
38.8% Impuestos 1,000
MC = 190,000 Acciones C. 1,200
G.A.O. = 1.7 Dividendos 7,000

Eso quiere decir que hay grado de apalancamiento operativo, por cada punto de incremento en las ventas
a partir de 310,000 unidades de producción, la utilidad operacional antes de intereses e impuestos UAII se
incrementara en 1.7 su utilidad entonces podemos decir hay grado de apalancamiento.

b).- Grado de Apalancamiento Financiero, ¿COMENTE RESULTADO?

38.8%
UAII 113,000 179,500
Intereses -5,000 -5,000
Utilidades antes de Impuesto (UAimp) 108,000 174,500
Impuestos (t = 0.62) -1,000 - 1,616
Utilidades despues de Impuestos (UDimp) 107,000 172,884
Dividendos para Acciones Comunes 7,000 11,310
Utilidades por Acción (UPA) 5.8 9.43
41.6%

G.A.F. = 1.046

Eso quiere decir que hay grado de apalancamiento financiero, por cada punto de incremento en la
utilidad operativa antes de intereses e impuestos UAII a partir 310,00 de costos variables de operación, la
utilidad por acción UPA o utilidades netas después de impuestos, se incrementó 1.046 puntos
porcentuales en sus ventas, esto quiere decir que hay grado de apalancamiento financiero por cada 1% de
incremento.

c).- APALANCAMIENTO TOTAL.

G.A.T. = 0.416
0.350

16TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico

d).- En el aumento de las ventas en un 15% ¿En Qué porcentaje aumenta la UAImp y la UDAC
(UTILIDADES DISPONIBLES PARA ACCIONISTAS COMUNES)?.

15% DATOS:
Unidades: 4000
Ventas (En Unidades) 4000 4,600
Ventas: 500,000
Ingresos por Ventas 500,000 575,000 Costos var. 310,000
Costos Variables de Operación -310,000 - 356,500 Costos fijos 77,000
Costos Fijos de Operación -77,000 -77,000 Intereses 5,000
Impuestos 1,000
Utilidades antes de Intereses e Impuesto 113,000 141,500 Acciones C. 1,200
5.22% Dividendos 7,000

5.22%
UAII 4000 4,600
Intereses -5,000 -5,000
Utilidades antes de Impuestos (UAimp) - 1,000 - 400
Impuestos (t = 0.62) -1,000 - 400
Utilidades despues de Impuestos (UDimp) - 2,000 - 800
Dividendos para Acciones Comunes 6,000 2,400
dividendos para Acciones Preferentes - 8,000 - 3,200
-80%

La UAImp Aumenta en : 5.22%

Los Dividendos para Acciones Comunes Aumentan en un : -80%

e).- PUNTO DE EQUILIBRIO: ¿COMENTE RESULTADO?

Pvx = 125.00
Cvx = 77.5
INGESOS X VENTAS 202,631.58
COSTOS FIJOS 77,000.00
X= 77,000
47.500 COSTOS VARIABLES 125,631.58
X= 1,621.1 UNIDADES
UAII 0

Eso quiere decir que la empresa de ventas está en punto de equilibrio de 1,621.1 tanto que los costos fijos
y los costos variables se mantienen en parte de equilibrio de la empresa en sus ventas.

17TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico

Pregunta 5(05Ptos.)

En el cuadro se tiene el resultado de los flujos de cajas de un proyecto cuya inversión inicial
es de 45,000 mil nuevos soles, siendo su costo de capital del 1.25% con capitalización
bimestral hasta los 05 años para el primer flujo y el siguiente de 09 años el costo de capital es
4.45% anual con capitalización semestral:

AÑOS 1 2 3 4 5 6 7 8 9
FLUJO DE CAJA -5 -3 -1 20 38 45 44 50 30

Nota: están en miles de soles

Se pide calcular: la inversión a un periodo de 05 años y a 09 años, utilizando cada uno de los
indicadores que se presentan líneas abajo e indicar cuál es la mejor alternativa y explicar por
qué.

a.- El VAN o VPN. Comente su resultado

b.- La TIR (Tasa Interna de Retorno). Comente su resultado.
c.- La relación B/C (Beneficio Costo). Comente su resultado.
d.- El P.R.C. (Periodo de Recuperación del Capital).Comente su resultado.

Al final de los resultados encontrados que proyecto Ud. Recomienda y porque

DESARROLLO

FORMULA:

VAN = I + ∑ FC1 + FC2+…+FCn

(1+i)1 (1+i)2 (1+i)n

a.- El VAN o VPN. Comente su resultado

- VAN para un periodo de 5 años:

(1)...Costo de capital a 5 años 1.25% capitalizable bimestral (2) =

1.25/2 = 0.625. Esto sale 0.625 /100 = 0.00625.

VAN = -45,000 - 5,000 / (1+0.0625)2 - 3,000 / (1+0.0625)4 -1,000 / (1+0.0625)6 + 20,000 /

(1+0.0625)8
+ 38,000 / (1+0.0625)10
VAN =-45,000 – 1.893,49112426 – 430.237056148 -54,3100006650 + 411.3420168713 +
2.9597153403 = -45.072,1387957
VAN = - 45.072,1387957
Sumo como esta me sale un resultado mayor por el 45,000
Comentario: la tasa del Van es negativo el proyecto no es viable.

18TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico

- VAN para un periodo de 9 años:

(1)….. Costo de capital a 9 años 4.45% capitalizable semestral (6) = 4.45/6 =0,742
VAN = -45,000 - 5,000 / (1+0.742)6 - 3,000 / (1+0.74212 -1,000 / (1+0.742)18 + 20,000 /
(1+0.742)24
+ 38,000 / (1+0.742)30 + 45,000 / (1+0.742)36 + 44,000 / (1+0.742)42 +50,000 / (1+0.742)48
+30,000 / (1+0.742)54
VAN =-45,000 – 1,789291506 – 3,84187691251 – 45,8282515133 + 32,80004046869 +
2,230.175684780 + 94,51028865465 +3, 306,970709365 + 134.4803318436 +
28.874,94186055

= -44.755,2566707

VAN = -44.755,2566707

Comentario: la tasa del Van es menor que cero con signo negativo por tal motivo el
proyecto es no es viable.
b.- La TIR (Tasa Interna de Retorno). Comente su resultado.

FORMULA

i1 – i 2 = VAN ˃ 0 – VAN ˂ 0
i1 – TIR VAN ˃ 0 – (0)
Reemplazando:
- TIR para un periodo de 5 años:

-2.1 – 1.25 = 45.072 -(-0,05)

-2.1 – TIR 45.072
-3.35 = - 45.0,072+0.05
-2.1-TIR 45.072
-3.35 = - -45.122
-2.1-TIR -45.072
-3.35 = 1.001109336173
-2.1-TIR -45.072
-3..35 =-2.1-TIR (1.001109336173)
-3.35= -2.10232960596 – 1.OO1109336173
1. OO1109336173 = -2.1023960596 + 3.35
1. OO1109336173 TIR = 1.247670394036
TIR = 1.247670394036
1. OO1109336173

19TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico
TIR= 1.246287841851

- TIR para un periodo de 9 años:

7.75 – 21.50 = - 44.755 -13.76

-2.1 – TIR -44.755
-13.75 = - 44. 755 + (13.76)
7.75-TIR -44.755
-13.75 = - -58.51
7,75-TIR -44.755
-13.75 = 1.307339962015
7,75-TIR
13.75 =-7.75 -TIR (1.307339962015)
13.75 = -10.13188476511 – 1.307339962015
1.307339962015= -10.13188476511 + 13.75
1.307339962015TIR = 23.88188470561
TIR = 23.8818470561
1.307339962015
TIR= 18,26670616813
c.- La relación B/C (Beneficio Costo). Comente su resultado.
Determine la relación beneficio/costo:
RB/C = ∑ FCD1 + FCD2 + FCD3 + FCD4
INVERSION

- RB/C para un periodo de 5 años:

RB/C = (– 1.893,49112426 – 430.237056148 -54,3100006650 + 411.3420168713 +

2.9597153403) /45,000.
RB/C = -72.1387957256 / 45,000
RB/C = -0,00160308434 (-0, 16030)
- RB/C para un periodo de 9 años:

RB/C= – 1,789291506 – 3,84187691251 – 45,8282515133 + 32,80004046869 +

2,230.175684780 + 94,51028865465 +3, 306,970709365 + 134.4803318436 +
28.874,94186055/ 45.000
RB/C= 244,7433292896 / 45000
RB/C= 0.005438740650
d.- El P.R.C. (Periodo de Recuperación del Capital).Comente su resultado.

20TAUDED2019-2B UDEDUAP
 Trabajo
Académico
- PRC para un periodo de 5 años:

El periodo de recuperación no se ha dado hasta el periodo 5

- PRC para un periodo de 9 años:

El periodo de recuperación es en el periodo 5.11 años

Al final de las resultados encontrados que proyecto Ud. Recomienda y porque Según los
resultados encontrados en los dos proyectos, recomendamos el proyecto a 9 años, a pesar
que el VAN es negativo, adicionalmente la TIR del segundo caso 18,26670616813

RUBRICA DEL TRABAJO ACADEMICO:

Responde la
Responde la
pregunta
No responde la Respuesta no es pregunta sin
correctamente
Pregunt pregunta (en coherente con la precisión en la
en la Puntaje
a blanco) pregunta información
información
solicitada
solicitada
0 puntos 1 punto 2 puntos 4 puntos
1          
2          
3
4
5
Calificación del Trabajo Académico  

21TAUDED2019-2B UDEDUAP