CASO: Apertura de Tienda en Viru

Viru
1. ¿Cuál sería su recomendación sobre invertir en el proyecto?

Si, se debe invertir en el presente proyecto de inversión, para instalar una nueva tienda
en la ciudad de Santa Cruz, Bolivia. Debido que esta tienda ofrecerá productos de alta
calidad y precios que compiten con la oferta que existe en el país, la cual es bien limitada,
es por eso que la compañía tiene una excelente oportunidad.

Usar la métrica NPV o VAN para la toma de decisión.

¿Por qué?

Por qué es la herramienta financiera principal utilizada para evaluar y seleccionar proyectos
de inversión atractivos para una empresa es por excelencia el valor presente neto. La
premisa fundamental que ayuda a entender la importancia del valor presente neto en las
decisiones de inversión es que, no es lo mismo recibir un ingreso ahora que recibirla en una
fecha posterior, recibir el dinero en una fecha posterior implica una serie de inseguridades,
la cual comúnmente se llama “riesgo”.

Justifique su respuesta con cálculos

El VAN de la compañía es de:

El valor actual neto (VAN) es un indicador financiero que sirve para determinar la
viabilidad de un proyecto. Si tras medir los flujos de los futuros ingresos y egresos y
descontar la inversión inicial queda alguna ganancia, el proyecto es viable.
 Nuestro VAN del proyecto es: VAN > 0 el proyecto es rentable. Cuando el beneficio
adicional es mayor que la inversión (VAN mayor a 0) se ha cumplido con dicha tasa y
además, se ha generado una ganancia o beneficio adicional.

A la vez podemos determinar que nuestra tasa interna de retorno es TIR 20.17%, es el
doble a la tasa exigida por los inversionistas que es el WACC de 10%.

2. Empleando el Modelo a riesgo

La Junta Directiva desea que se realice un Análisis de Riesgo para poder invertir en el
negocio pero con más confianza y eliminar sorpresas, pérdidas!

Para lo cual, el equipo de trabajo ha realizado un análisis profundo de todas las variables
del Modelo de Valuación.

Los factores de riesgo son los siguientes, los cuales tienen ya las distribuciones y
parámetros en la hoja de MS Excel:

a. Venta Inicial.
b. Crecimiento Anual de las Ventas.
c. % del Costo de Mercadería.
La tasa de descuento a emplear en Simulación es igual al 8%, la cual toma encuentra el
Riesgo País y Tasa Libre de Riesgo de Bolivia (% Rendimiento Bonos Soberanos BNB).
El número de Simulación deben ser 10,000 y el muestreo (Sampling) sea LatinHyper Cube
(Hipercubo latino)

3. ¿Cuál sería su recomendación sobre invertir en el proyecto después de realizar

Análisis de Riesgos?

Sí, se debe invertir.

Justifique su respuesta.
Se aprecia nuestro indicador financiero VAN tiene una probabilidad de 98.58%, es decir,
nuestro proyecto de inversión tiene una probalidad alta de ser exitoso con los supuestos
planteados, siendo una conclusión similar al que se obtuvo al inicio, únicamente que en esta
herramienta se realizan más pruebas.
Se aprecia nuestro indicador financiero VAN
1. Determinar el Pronóstico NPV.

Después de 10,000 pruebas, el van nos resulta positivo con $ 149,912.69 y una TIR de
13.91%, superior al costo exigido por los inversionistas.

2. Realice Análisis de Riesgo del NPV

El flujo de caja libre presenta 2 indicadores financieros principales: Valor Actual Neto -
VAN ( > 0) y Tasa Interna de Retorno - TIR ( > WACC); ambos indican que el
proyecto es rentable.

3. a Probabilidad ( NPV a Riesgo >=NPV Determinístico)

VAN riesgo $ 311,734.65 <= VAN det $ 247,200.81

4. b Probabilidad (NPV<0)

La probalidad que NPV <0 es de 1.35%

5. c 95% Var del Proyecto

Nivel de confianza

6. c Volatilidad Monte Carlo

El rango de certeza es de (158,160.73) a (171,131.76) y de 0.00 a 2,215,542.24

7. d Análisis de Impacto de Riesgos al Pronóstico.

Después de 10,000 pruebas, el error estándar de la media es 1,664.40

8. e Analice Mitigaciones de Riesgo Gerenciales con el literal 3. D

Reducción del valor monetario estimado de un riesgo al reducir la probabilidad de

ocurrencia.

9. f ¿Que puede hacer usted para reducir el impacto del riesgo principal al Pronóstico?

Reducción del valor monetario estimado de un riesgo al reducir la probabilidad de

ocurrencia.

10. Toma de decisión y justificación.

La decisión definitiva es invertir, debido que los cálculos realizados y las probalidad
estadísticas me dan a conocer que tenemos mayor posibilidad que la apertura de la
nueva tienda sea un éxito.

¿Cuál es su decisión y recomendación?

Invertir, debido que ahora tengo más seguridad que el proyecto será un éxito y Oracle
Crystal Ball es una herramienta potente para realizar análisis y de pronóstico orientado
a través de gráficos, permitiendo reducir la incertidumbre en la toma de decisiones. Su
utilización se extiende no solo a Análisis Financieros, sino también para simular
cualquier escenario donde existan variables de entrada y de salida con un resultado
incierto.