Foro sobre opción de futuros

La opción sobre futuros

Las opciones sobre futuros. Se trata de un contrato de opción sobre la base de un único
contrato de futuros. El comprador tiene el derecho (pero no la obligación) de asumir una
determinada posición de futuros de un producto, moneda, índice o instrumento financiero
a un precio determinado (precio de ejercicio) en cualquier momento antes del vencimiento
de la opción.
El vendedor de la opción de futuros está obligado a adoptar la posición de futuros opuesta
cuando el comprador ejerce este derecho. Las opciones sobre futuros se negocian en los
mismos mercados donde se negocian los contratos de futuros de los originales. Los
contratos de opciones se ajustan a los contratos de futuros subyacentes en lo que se
refiere a la cantidad, la fecha de vencimiento y el precio de ejercicio.
Hay varias diferencias entre los futuros y opciones sobre futuros. Por un lado, hay
diferentes obligaciones para los compradores y vendedores. A continuación, analizamos
con más detalle la diferencia entre los contratos de futuros y opciones sobre futuros.

Contratos de futuros
Con un contrato de futuros, el comprador tiene la obligación de comprar el activo
especificado en una fecha futura determinada. El vendedor tiene que vender y entregar el
activo en esa fecha futura, con la excepción de que la posición del titular se cierra antes
de la fecha de vencimiento. Un contrato de futuros no incurre en un coste inicial, a
diferencia de los contratos de opciones. El tamaño de la posición subyacente es
generalmente mayor. Las ganancias se añaden a la cuenta de futuros al final del día de
negociación de la marca en el mercado diario. Esto significa que el valor del activo se
registra de acuerdo a su precio de mercado actual.

Las opciones sobre contratos de futuros

Con la compra de una opción sobre futuros el comprador tiene el derecho, pero no tiene la
obligación, de comprar (o vender) el activo especificado a un precio predeterminado. Este
derecho puede ser ejercido en cualquier momento dentro de la duración del contrato. El
contrato de opciones debe ser adquirido mediante el pago de la prima de la opción. El
tamaño de la posición subyacente es generalmente menor que la de un contrato de
futuros. Las ganancias se pueden hacer de las formas siguientes:

 El ejercicio de la opción cuando está muy dentro de dinero (es decir, una opción
cuyo precio de ejercicio es tan favorable que es muy poco probable que se
coloque fuera de dinero antes de la expiración del contrato).
 Adoptar la posición opuesta como técnica de cobertura.

Profesor Anselmo Hilton

  Tener la opción hasta el vencimiento y ganar la cantidad del aumento entre el
precio de los activos y el precio de ejercicio.
Si alguien compra una opción sobre un contrato de futuros, debe haber un vendedor del
otro lado de la operación. Si bien vender opciones sobre futuros puede ser también una
estrategia rentable, es necesario recalcar que conlleva un riesgo considerablemente
mayor que comprar opciones sobre futuros. Una persona que venda opciones sobre
futuros tiene el potencial de perder grandes sumas de dinero. La estrategia deben
aplicarla, por lo tanto, aquellas personas que conozcan plenamente las opciones sobre
futuros, así como el riesgo considerable vinculado con la venta de opciones, y quienes
puedan cumplir con los requerimientos financieros.

Preguntas
Conteste dos preguntas y evalúe dos respuestas de otro grupo
1. ¿Qué son los productos derivados y qué tipos podemos encontrar?
2. ¿Para qué sirven los productos derivados?
3. ¿Qué es un futuro?
4. ¿Qué son las opciones? Explique los tipos de opciones.
5. ¿Qué es el precio de la opción: la prima?
6. ¿En que consiste usar futuros y opciones como cobertura? ¿Cómo inversión?
7. ¿Cómo se compran las opciones y futuros? ¿Qué son las garantías?
8. ¿Qué es el precio de ejercicio y cómo afecta la posición del tenedor de opciones?
9. ¿Cómo se calcula el valor intrínseco de una opción?
10. ¿Qué posición adoptaría un comprador de una opción call sobre un contrato de
futuro?

Profesor Anselmo Hilton