MERCADO DE CAPITALES

CASO PRÁCTICO_UNIDAD 2

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA UNIASTURIAS

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
BOGOTÁ, COLOMBIA 2020

Docente:
Claudia Patricia Heredia
 CASO PRÁCTICO UNIDAD 2 – MERCADO DE CAPITALES

Mercado de Derivados
Cuestiones
1. Una opción de compra sobre una acción de Iberia tiene un precio de ejercicio
de 22 € se ejerce un día en que la acción de la compañía aérea cotiza en el
mercado a 25,5 €. suponiendo que fuese una opción de tipo europeo calcule:

a. El flujo de caja del propietario de la opción en la fecha de ejercicio.

b. El beneficio de la operación si la prima pagada tres meses antes fue de
0,95 €.
c. El rendimiento de la operación.
d. Calcule lo mismo que en los dos puntos anteriores, pero teniendo en
cuenta el precio del tiempo (tipo de interés libre de riesgo 5% anual).

2. Patricia Pérez está pensando en adquirir 200 acciones de Bancolombia a un

precio de mercado de 6,5 $/acción. Sin embargo, Patricia tiene miedo de que
el precio de Bancolombia caiga durante los dos meses siguientes a su
adquisición. El valor de mercado de una opción de venta "at-the money"
sobre Bancolombia con vencimiento dentro de dos meses es de $ 0,32.

a. ¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del

Bancolombia pagando 7,5 $/título y transcurridos dos meses el precio cae
a $ 5,5?
b. ¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?

SOLUCION

1. Doy respuesta al calculo que se solicita:

Flujo de caja= Precio de cotización - precio de ejercicio

Flujo de caja = 25,50- 22 = 3,50
Respuesta: el flujo de caja de la opción en la fecha de operación es de 3,50
 Beneficio de la operación = Flujo de caja – prima anterior
Beneficio de la operación = 3,50-0,95 = 2,55
Rendimiento de la operación= Beneficio / prima anterior
Rendimiento de la operación = 3,50/0,95 = 3,69*100= 369%
Rendimiento de la operación = 369%

2. Es obvio que la compradora incurrirá en una pérdida: Sea I la inversión

efectuada por la compradora:
I = 200*7,5 = 1500 $ - Precio de Inversión
Pm= 200*5,5 = 1100 $ - Precio de Mercado de Acciones luego de 2 meses
G = Pm - I = -1100 - 1500 = - 400 $
G = -400 $ < 0 -> Perdida
b. La compradora no incurriría en pérdida aparente, pues su inversión I fue:
I = 200*0,32 = 64 $ - Inversión
Pm = 5,5*200 = 1100 $ - Precio Mercado Acciones después de 2 meses
G = 1100 - 64 = 1036 $ - Ganancia después de 2 meses
G = 1036 $ > 0 -> Ganancia
 BIBLIOGRAFIA

https://www.sabermassermas.com/conozca-el-mercado-derivados-como-
funciona/

http://www.planetaforex.com/mercado-de-derivados-financieros-opciones-
forwards-swaps-digital-contratos/