Análisis de multiplicadores del Superávit Presupuestario (SP)

Se sabe que la definición se SP es:

SP = T − G − TR T = tY
SP = tY − G − TR
Diferenciando totalmente la última ecuación, se tiene:

dSP = Ydt + tdY − dG − dTR

A continuación se analizarán 5 posibles variaciones en la DA que pueden afectar al SP 1:

1. Variación en C o I

d (C o I )
1
dSP = tdY pero dY =
1 − c(1 − t )

d (C o I )
t
dSP =
1 − c(1 − t )

(+)

2. Variación en G

1
dSP = tdY − dG pero dY = dG
1 − c(1 − t )

1
Un apóstrofe sobre una variables, por ejemplo X’, indica que la variable ya experimentó el cambio.

1
 t
dSP = dG − dG
1 − c(1 − t )
⎡ t ⎤
dSP = ⎢ − 1⎥ dG
⎣1 − c(1 − t ) ⎦
⎡ t ⎤
dSP = − ⎢ − + 1⎥ dG
⎣ 1 − c(1 − t ) ⎦
⎡ (1 − c)(1 − t ) ⎤
dSP = − ⎢ ⎥ dG
⎣ 1 − c (1 − t ) ⎦

(−)

3. Variación en TR

c
dSP = tdY − dTR pero dY = dTR
1 − c(1 − t )

tc
dSP = dTR − dTR
1 − c(1 − t )
⎡ tc ⎤
dSP = ⎢ − 1⎥ dTR
⎣1 − c(1 − t ) ⎦
⎡ (1 − c) ⎤
dSP = − ⎢
1 − c(1 − t ) ⎥⎦
dTR
⎣

(−)

2
4. Variación en t

−cY
dSP = Ydt + t 'dY pero dY = dt
1 − c(1 − t ' )

−cY
dSP = Ydt + t ' dt
1 − c(1 − t ' )
⎡ t 'c ⎤
dSP = Y ⎢1 − ' ⎥
dt
⎣ 1 − c (1 − t ) ⎦
⎡ (1 − c) ⎤
dSP = Y ⎢
1 − c(1 − t ' ) ⎥⎦
dt
⎣

(+)

5. Variación en c

⎡ TR + (1 − t )Y ⎤
dSP = tdY pero dY = ⎢ ⎥ dc
⎣ 1 − c '
(1 − t ) ⎦

⎡ TR + (1 − t )Y ⎤
dSP = t ⎢ ⎥ dc
⎣ 1 − c ' (1 − t ) ⎦
 
(+)

3
 Multiplicador del Presupuesto Equilibrado

Se refiere al multiplicador que resulta de variar los ingresos y gastos del Estado, de forma
tal que el presupuesto fiscal no se altere, es decir dSP = 0 .
Así, se tiene lo siguiente

SP = tY − G − TR / d (⋅)
dSP = Ydt + tdY − dG − dTR

Asumiendo que dTR = 0 y que se cumple la condición de presupuesto equilibrado

( dSP = 0 ), se tiene:

0 = Ydt + tdY − dG
dG = Ydt + tdY
 
dT
Como se producirá una variación en los impuestos, la última expresión se puede escribir
como:

dG = Ydt + t 'dY
de donde se obtiene:

dG − t 'dY
dt = (1)
Y

Ahora, se sabe que la condición de equilibrio establece que:

Y = DA
Y = A + c(1 − t )Y
Y = (C + I + G + cTR ) + c(1 − t )Y

Así, diferenciando la expresión anterior (recuerde que las únicas variables que cambian son
Y , t y G , por lo tanto se asume que el resto de las variables permanecen constantes) se
tiene:

dY = dG + c(1 − t )dY − cYdt

4
como la tasa impositiva cambia, se tiene que la expresión anterior es:

dY = dG + c(1 − t ' )dY − cYdt

Reemplazando (1) en la expresión anterior, se tiene:

dG − t 'dY
dY = dG + c(1 − t )dY − cY
'

Y
dY = dG + cdY − ct 'dY − c(dG − t 'dY )
dY = dG + cdY − ct 'dY − cdG + ct 'dY
dY − cdY = dG − cdG
(1 − c)dY = (1 − c)dG

por lo tanto se tiene que:

dY = dG (2)

De la ecuación (2) se deduce que el multiplicador del presupuesto equilibrado es igual a 1.

Así, la variación que experimente el nivel de renta de equilibrio será igual a la variación
que experimente el nivel de gasto.

Ahora, la pregunta que surge es: Si el cambio que experimenta el gasto es dG , en cuánto
debe variar el nivel de impuesto para mantener el superávit presupuestario equilibrado. La
respuesta es:

Se sabe que la variación del presupuesto equilibrado es tal que:

dG = Ydt + t 'dY
Reemplazando ecuación (2) se tiene:

dG = Ydt + t 'dG

Se sabe t = t + dt , luego se tiene:

'

5
 dG = Ydt + (t + dt )dG
dG = Ydt + tdG + dtdG
dG − tdG = Ydt + dtdG
dG (1 − t ) = dt (Y + dG )

Por lo tanto el cambio que debe experimentar el nivel de impuesto con el objetivo de
mantener el presupuesto equilibrado es:

dt =
(1 − t ) dG
(Y + dG )
(3)

Demostración:

dSP = Ydt + t 'dY − dG pero dY = dG y t ' = t + dt

dSP = Ydt + (t + dt )dG − dG
dSP = Ydt + tdG + dtdG − dG

dSP = (Y + dG ) dt − (1 − t )dG pero dt =

(1 − t ) dG
(Y + dG )
dSP = (Y + dG )
(1 − t ) dG − (1 − t )dG
(Y + dG )
dSP = 0