1. En qué consiste la paridad de tasas de interés.

2. En que consisten las condiciones de paridad.

3. Po que se dice que el tipo de cambio a futuros es un pronosticador no sesgado de del
tipo de cambio spot a futuros.
4. En un momento dado del tiempo, el tipo de cambio spot de qué depende.
5. ¿En qué parte de la balanza de pagos se concentra el enfoque de activos hacia los
tipos de cambio?
6. ¿Cuáles son los motivos para los movimientos internacionales de capital?
7. Explique los factores que determinan el rendimiento nominal de un activo.
8. ¿De qué depende el valor futuro de los depósitos en moneda extranjera?
9. Hoy es 10 de febrero de 2005: S0 = 11.15, F0 = 11.83 (vencimiento el 21 de diciembre
de 2005), RM = 9.3% (anual), RE = 2.7% (anual).
a) Calcule la prima del dólar a futuros (a 315 días y anualizada).
b) Calcule el rendimiento en pesos de los depósitos en dólares.
c) Calcule el rendimiento en dólares de los depósitos en pesos.
10. En la pregunta 5, ¿se cumple la paridad de las tasas de interés?
11. F0 = 11.92 (a un año), RE = 3.1% (anual). Calcule el rendimiento en pesos de los
depósitos en dólares para diferentes valores del tipo de cambio spot, desde 10.95 hasta
11.55.
12. Elabore la gráfica del rendimiento esperado E(R).
13. Utilice los datos del problema 7 y calcule el tipo de cambio de equilibrio, si la tasa de
interés en México es igual a 8.7%. Muestre la solución en la gráfica del problema 7.
14. ¿Por qué una política monetaria restrictiva tiende a fortalecer la moneda nacional
(baja el tipo de cambio)?
15. Explique las posibles causas de un incremento del tipo de cambio a futuros.
16. Explique el significado del adjetivo “cubierto” en la expresión: arbitraje cubierto de
intereses.
17. Hoy es 10 de febrero de 2005: S0 = 11.18, F0 = 11.27 (vencimiento el 20 de abril de
2005), RM = 9.45% (anual), RE = 2.77% (anual).
a) ¿Se cumple la paridad de las tasas de interés?
b) Si no es así, ¿cómo se puede llevar a cabo el arbitraje cubierto de intereses?
18. Con los datos del problema 12, un especulador pronostica que el tipo de cambio en
abril de 2005 será de 11.15. Calcule el rendimiento esperado en dólares del arbitraje
no cubierto de las tasas de interés.
19. ¿Cómo el arbitraje del problema 12 afectaría el tipo de cambio al contado, el tipo de
cambio a futuro y la tasa de interés en México?
20. Utilice los datos más recientes publicados en los periódicos y calcule si se cumple la
paridad de las tasas de interés para los plazos de uno, tres, seis meses y un año. Se
puede utilizar una de las dos parejas: TIIE en pesos y Libor en dólares, o Cetes en
pesos y T-bills en dólares.