EJERCICIOS Y CASOS PRÁCTICOS

Diana Milena Giraldo Ospina

Cédula 43270153 de Medellín

Universidad Europea del Atlántico

Universidad Internacional Iberoamericana

Máster en Administración y Dirección de Empresas

Asignatura: TRD 047 -Dirección Financiera

2019
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Tabla de contenido

Introducción................................................................................................................3

1. ¿Qué implicaciones a nivel de operaciones y costos tiene el modificar un

proceso de producción para hacerlo amigable con el medio ambiente como el caso de

Veka? ...........................................................................................................................4

2. ¿Cómo sería en el caso de la empresa donde usted labora?..............................5

3. Investigue más acerca de Veka ¿La filosofía Just in Time sería adecuada para

su nivel de producción? ¿Por qué?..........................................................................................6

4. ¿Qué técnica de pronóstico de la producción y qué tipo de distribución de

planta son las más adecuadas para Veka, en razón del mercado al que va dirigida?

Justifique su respuesta.............................................................................................................7

5. Suponga la siguiente situación. Veka vuelve a verse afectada por una nueva

legislación en Alemania que le significa disminuir su producción en un 50% por al menos

un año. ¿Qué alternativa de adecuación de la capacidad utilizaría? ¿Por qué?......................8

6. ¿Veka podría obtener una ventaja competitiva a partir de sus procesos

logísticos y de cadena de suministro?.....................................................................................9

Bibliografía...............................................................................................................11
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Introducción

El presente trabajo es un ejercicio académico sobre el documento “ejercicios y casos

prácticos”. Se realiza un análisis financiero desde 11 casos a resolver.

Dicha construcción permite entender los procesos y las implicaciones que tiene para

una empresa realizar ejercicios de riesgo-rendimiento, análisis financiero, presupuesto de

efectivo, administración del capital de trabajo, tamaño óptimo de la transacción, políticas

de descuento y crédito, administración, optimización y políticas de inventarios.

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1. Caso 1: Esperanza (riesgo - rendimiento)

La empresa “Esperanza”, presentó el pasado año el balance general que se expone a

continuación:

Figura 1. Balance general Esperanza

Fuente: Universidad Internacional Iberoamericana (s.f. p. 1).

Además, se conoce que:

 Los rendimientos sobre sus activos fueron los siguientes:

- Rendimientos sobre el activo circulante: 10%

- Rendimientos sobre el activo fijo: 25%

 Los costes de financiamiento fueron:

- Del pasivo circulante: 14%

- De los fondos a largo plazo: 16%

Determine para el próximo año (20xx) el rendimiento de los activos, el coste total

de financiamiento, l rendimiento neto, el capital de trabajo neto y la razón circulante, si:

1. No hay cambios.
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2. La empresa desplaza 1.000,0 M de euros del activo circulante al activo fijo, y

500,0 M de euros de los fondos a largo plazo al pasivo circulante.

3. Señale los cambios en la relación entre liquidez, riesgo y rendimiento.

1.1. Desarrollo

Tabla 1. Rendimiento y costos

A b %
Ítem
Valor % Valor %
Activo Circulante 6.000,00 € 30 5.000,00 € 25 10
Activo Fijo 14.000,00 € 70 15.000,00 € 75 25
Activo Total 20.000,00 € 100 20.000,00 € 100
Pasivo Circulante 2.000,00 € 10 2.500,00 € 13 14
Fondos a Largo Plazo 18.000,00 € 90 17.500,00 € 88 16
Pasivo y Capital Total 20.000,00 € 100 20.000,00 € 100
Fuente: elaboración propia

Tabla 2. Cambios en la relación entre liquidez, riesgo y rendimiento

A b
Ítem
Valor Valor
Rendimiento de los Activos 20,50% 21,25%
Costo del Financiamiento 15,80% 15,75%
Rendimiento Neto 4,70% 5,50%
Capital de Trabajo Neto 4.000,00 € 2.500,00 €
Razón Circulante 3,00 € 2,00
Liquidez Mayor Menor
Riesgo Menor Mayor
Rendimiento Menor Mayor
Fuente: elaboración propia
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2. Caso 2: Compañía DIECO (análisis financiero)

A principios de x+2, Pedro García, director financiero de Dieco, tuvo que presentar

un análisis de la posición financiera de la compañía durante los últimos dos años con

relación a sus competidores más importantes. Según información reciente, el excelente

informe de García se ha extraviado y por un lamentable accidente las copias de que se

disponía en el ordenador ya no existen. El presidente necesita reconstruir la información y

ahora García está de viaje. ¿Puede usted ayudarle a realizar el análisis financiero

reconstruyendo el informe? Si está dispuesto, aquí está la información de la compañía.

Figura 2. Balance general Dieco.

Fuente: Universidad Internacional Iberoamericana (s.f. p. 2).

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Nota:

 Las variaciones de inventarios durante 20xx fueron insignificantes.

 El ciclo de cobros de la compañía es de 90 días.

Figura 3. Estado de resultados Dieco.

Fuente: Universidad Internacional Iberoamericana (s.f. p. 3).

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2.1. Desarrollo

Tabla 3. Análisis financiero Dieco.

Análisis financiero Dieco

Ítem Año 1 Año 2 Variación Media Comparación
Razón circulante 4,03 5,09 1,06 4,5 0.59
Prueba Acida 1,67 1,88 0,21 1,3 0.58
Deuda a activos 0,44 0,41 -0,03 0,42 -0,01
Deuda a patrimonio - 0,79 0,69 -0,10
Ciclo de cobros 102,02 98,51 -3,52 80 18,51
Margen de utilidad sobre
9,98% 9,52% -0,47% 12,00% -2,48%
ventas
Capacidad básica
16,76% 15,56% -1,20% 18,00% -2,44%
generación de utilidades
Rendimiento sobre los
9,89% 9,05% -0,84% 11,00% -1,95%
activos totales
Rendimiento sobre el
17,68% 15,25% 2,43% 20,00% -4,75%
patrimonio
Fuente: elaboración propia.

Según los resultados anteriores en la compañía Dieco se reflejan variaciones que

tienen como tendencia una disminución en sus valores, lo que hace que se deban tomar

acciones estratégicas a nivel administrativo y operativo para que estas cifras en negativo

puedan mejorar o estabilizarse.

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3. Caso 3: Arango y Trujillo, S.A. (presupuesto de efectivo)

Aparecen a continuación algunas cifras claves del presupuesto de Arango y Trujillo. Para el

primer trimestre de operaciones de 20xx.

Figura 4. Presupuesto de Arango y Trujillo

Fuente: Universidad Internacional Iberoamericana (s.f. p. 4).

La empresa calcula que el 10% de sus ventas a crédito nunca se podrá cobrar. De

aquellas que se cobren, el 50% será en el mes de la venta y el saldo en el mes siguiente. Las

compras a crédito se pagarán en el mes siguiente a la compra. Las ventas de diciembre de

20xx fueron de 90,000 euros. Con la información anterior complete el siguiente

presupuesto de efectivo.

Figura 5. Cuadro de ejercicio caso 3: Arango y Trujillo, S.A. (presupuesto de efectivo)

Fuente: Universidad Internacional Iberoamericana (s.f. p. 4).

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3.1. Desarrollo

Tabla 4. Presupuesto de efectivo Arango y Trujillo, S.A.

Presupuesto de efectivo Arango y Trujillo, S.A.

Ítem Enero Febrero Marzo
Saldo de efectivo inicial 100.000 146.000 174.500
Recibos en efectivo 0 0 0
Cobros en efectivo de las ventas a crédito 76.500 67.500 70.200
Efectivo total disponible 176.500 213.500 244.700
Desembolsos de efectivo
Compras 34.000 32.000
Jornales y salarios 4.000 3.500 4.200
Arrendamiento 1.500 1.500 1.500
Compra de equipo 25.000 2.000
Desembolsos totales 30.500 39.000 39.700
Saldo de efectivo final 146.000 174.500 205.000
Fuente: elaboración propia.

Cálculo de las ventas diciembre y enero

Diciembre: (90.000) - (90.000) X 0.1/2 = 40. 500

Enero: (80.000) - (80.000) X 0.1/2 = 36.000

Sumatoria total: ventas diciembre + ventas enero

∑= 40. 500 + 36.000

∑= 76.500

Cálculo de las ventas enero y febrero

Enero: (80.000) - (80.000) X 0.1/2 = 36.000

Febrero: (70.000) - (70.000) X 0.1/2 = 31.500

Sumatoria total: ventas enero + ventas febrero

∑= 36.000 + 31.500

∑= 67.500
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Cálculo de las ventas febrero y marzo

Febrero: (70.000) - (70.000) X 0.1/2 = 31.500

Marzo: (86.000) - (86.000) X 0.1/2 = 38.700

Sumatoria total: ventas febrero + ventas marzo

∑= 31.500 + 38.700

∑= 70.200
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4. Caso 4: Botes del Caribe (administración del capital de trabajo)

Botes del Caribe actualmente presenta la siguiente situación:

 Ciclo promedio de pagos: 58 días.

 Rotación de inventarios: 4 veces al año.

 Rotación de las cuentas por cobrar: 9 veces al año.

 Desembolsos totales al año: 5.200.000,00 euros.

 Rendimiento esperado: 17% anual.

¿Qué pasaría si lograra:

a) aumentar a 60 días el ciclo promedio de pagos?

b) aumentar a 6 la rotación del inventario?

c) aumentar a 10 la rotación de los cobros?

d) hacer los tres cambios anteriores simultáneamente?

4.1. Desarrollo

Tabla 5. Datos de Botes del Caribe aumentando a 60 días el ciclo promedio de pagos

Ítem N°
Ciclo de pagos 60 días
Ciclo de inventarios 90 días
Ciclo de cobros 40 días
Ciclo de efectivo 70 días
Rotación de efectivo 5,14 veces
Efectivo promedio 1.011.673 €
Ítem N°
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Ahorro en la propuesta 28.899 €

Costo de oportunidad 4.911 €
Fuente: elaboración propia.

Tabla 6. Datos de Botes del Caribe aumentando a 6 la rotación del inventario

Ítem N°
Ciclo de pagos 58 días
Ciclo de inventarios 60 días
Ciclo de cobros 40 días
Ciclo de efectivo 42 días
Rotación de efectivo 8,57 veces
Efectivo promedio 606.768 €
Ahorro en la propuesta 433.333 €
Costo de oportunidad 73.676 €
Fuente: elaboración propia.

Tabla 7. Datos de Botes del Caribe aumentando a 10 la rotación de los cobros

Ítem N°
Ciclo de pagos 58 días
Ciclo de inventarios 90 días
Ciclo de cobros 36 días
Ciclo de efectivo 68 días
Rotación de efectivo 5,29 veces
Efectivo promedio 982. 222 €
Ahorro en la propuesta 57.778 €
Costo de oportunidad 9.822 €
Fuente: elaboración propia.

Tabla 8. Datos de Botes del Caribe aumentando a 60 días de ciclo promedio de pagos,
a 6 la rotación de inventario y a 10 la
Ítem N°
rotación de los cobros
Ciclo de pagos 60 días
Ciclo de inventarios 60 días
Ciclo de cobros 36 días
Ciclo de efectivo 36 días
Rotación de efectivo 10 veces
Efectivo promedio 520.000 €
Ahorro en la propuesta 520.000 €
Costo de oportunidad 88.400 €
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Fuente: elaboración propia.

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5. Caso 5: Compañía Hoyos (tamaño óptimo de la transacción)

La compañía Hoyos predice un requisito de efectivo de 3.000 euros durante un

período de un mes en el cual se espera que se debe pagar constantemente en efectivo. El

coste de oportunidad es del 12% anual. El coste de transacción es de 50 euros.

a) ¿Cuál es el tamaño óptimo de la transacción?

b) ¿Qué cantidad de efectivo hay disponible por lo general? ¿Cuál es el saldo

promedio de efectivo?

5.1. Desarrollo

a. Tamaño óptimo de la transacción

To= Tamaño óptimo

Ct= Costo de la transacción (50 €).

Co= Costo de oportunidad (12% anual)

Em= efectivo mensual

2 x Ct x Em
To=
√ 0,12/Co

2 x (50) x (3000)
To=
√ 0,12/12

To= 5.477,23

https://edoc.site/solucion-caso-practico-no-1-pdf-free.html
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b. Cantidad y saldo promedio de efectivo

To= Tamaño óptimo

Cs= Cantidad y saldo promedio de efectivo

Cs= To/2

Cs= 5.477,23/2

Cs= 2.738,62