Valor Venal

UNIVERSIDAD RAFAEL URDANETA
VICERRECTORADO ACADÉMICO
DECANATO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO
D O S
R VA
R E SE
H O S
E C
D ER
EL VALOR VENAL DE LAS ACCIONES DE SOCIEDADES
MERCANTILES EN EL MARCO DE LA DECLARACION SUCESORAL
Trabajo Especial de Grado presentado por:
Licdo. Nilson Jesús Sanoja Inciarte
Especialización en Gerencia Tributaria
Maracaibo, abril de 2016

D O S
R VA
R E SE
H O S
E C
D ER

Trabajo Especial de grado para optar al

título de Especialista de Gerencia
Tributaria
Presentado por:
________________________________
Licdo. Nilson Jesús Sanoja Inciarte
C.I.V- 17.293.197
II
D O S
R VA
R E SE
HO S
E C
DER
DEDICATORIA
A Dios. Porque nunca dejas mi lado e

iluminar mi camino.
A mi Madre. Por apoyarme y a veces

empujarme a ser cada vez mejor, sin ti
no sería nada.
III
AGRADECIMIENTO
A Dios y a mi Chinita, porque ha estado conmigo a
O
cada paso que doy, cuidándome, guiándome,
D S
R VA
protegiéndome y dándome fortaleza para continuar.
R E SE
HO S
A mi Madre, quien a lo largo de mi vida ha velado
E C
ER ejemplo y la persona que más admiro en todo
por mi bienestar y educación siendo mi apoyo mi
D momento. Ella que ha depositando su entera

confianza en cada reto que se me presentaba sin
dudar ni un solo momento en mi inteligencia y
capacidad. Jamás me cansare de decir que es por
ella que soy lo que soy ahora. La amo con mi vida.
A los profesores, Luis Trujillo por su amistad y su

valiosa colaboración al compartir tantos
conocimientos conmigo. Y la profesora Anelsis
quintero por su ayuda incondicional
A todos Gracias….
Nilso Jesus Sanoja Inciarte
IV
ÍNDICE GENERAL
Pág.
TITULO ....................................................................................................... II
DEDICATORIA ........................................................................................... III
AGRADECIMIENTO ................................................................................... IV
ÍNDICE GENERAL ..................................................................................... V
ÍNDICE DE CUADROS............................................................................... VII
RESUMEN .................................................................................................. VIII
CAPÍTULO I: FUNDAMENTACIÓN
D O S1
R
Planteamiento y formulación del problema ...............................................
VA
E SE
Objetivos de la Investigación ....................................................................
4
S R
Objetivo general....................................................................................
O
4
C H
Objetivo específico................................................................................ 4
ER E
Justificación de la investigación ................................................................ 5
D
Delimitación de la investigación ................................................................ 6
CAPÍTULO II: MARCO TEÓRICO

Antecedentes de la investigación.............................................................. 9
Bases teórica de la investigación.............................................................. 16
Sucesión ................................................................................................ 16
Herencia ............................................................................................. 18
Bienes................................................................................................... 19
Clasificación de los Bienes ................................................................. 21
Bienes Inmuebles ............................................................................. 21
Bienes Muebles ................................................................................ 21
Bienes Muebles por su Naturaleza................................................... 22
Muebles por el objeto a que se refieren o por determinarlo así la
Ley.................................................................................................... 22
Definición activos.............................................................................. 23
Definición contable de activos ......................................................... 23
Definición legal de activos ............................................................... 23
Clasificación contable de activos ..................................................... 24
Activo Circulante............................................................................ 24
Activo Fijo ...................................................................................... 25
Definición de Pasivos ..................................................................... 26
Definición Legal de Pasivos ............................................................ 27
Patrimonio ....................................................................................... 28
Capital Social .................................................................................. 29
Balance General ............................................................................. 30
Estructura o Contenido de un Balance General ............................ 31
Encabezamiento ......................................................................... 31
Cuerpo ........................................................................................ 32
Nota al pie del Balance .............................................................. 32
V
Valores de las Acciones .............................................................. 32
Valor Venal.................................................................................. 33
Jurisprudencia ............................................................................... 34
Normativas o Aspectos Legales................................................................ 41
Categoría de Análisis ................................................................................ 45
CAPÍTULO III MARCO METODOLÓGICO

Tipo y nivel de la investigación ................................................................. 47
Diseño de la investigación ........................................................................ 49
S
Fuentes de Información ............................................................................ 50
D
Técnicas de recolección de la Información ...............................................
O 50
R VA
Procedimiento ......................................................................................... 52
E SE
Plan de análisis de los datos.................................................................... 53
O S R
C H
CAPÍTULO IV RESULTADOS
ER E
Análisis e interpretación de los Resultados ............................................. 54
D
Conclusiones ............................................................................................
Recomendaciones ....................................................................................
72
73
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS........................................................... 74
VI
ÍNDICE DE CUADROS
Pág.
Cuadro No. 1: Matriz de Análisis........................................................................... 46
D O S
R VA
R E SE
H O S
E C
D ER
VII
UNIVERSIDAD RAFAEL URDANETA
VICERRECTORADO ACADÉMICO
DECANATO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO
ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA TRIBUTARIA
RESUMEN

D O S
Autor: Licdo. Nilson J. Sanoja I.
ER VA
Tutor: Esp. Luis Trujillo
E S
Año: 2016
O S R
C H mercantiles
El propósito de esta investigación fue determinar el método para establecer el valor
E R E
venal de las acciones de sociedades en Venezuela. En cuanto a lo
D
teórico se tomó en cuenta la Constitución de la República Bolivariana de Venezuela
(1999), Código Orgánico Tributario (2014), Ley de Impuesto Sobre sucesiones,
Donaciones y Demás Ramos Conexos (1999) y su Reglamento, Sojo (1985),
Osorio (2003), Cabanellas (1997), Sánchez (2007), entre otros, enmarcado en el
área de tributos, sucesiones. La investigación fue descriptiva-documental
enmarcada en un diseño bibliográfico La técnica utilizada fue las fichas
bibliográficas y de resumen. Se concluyó que las acciones de las sociedades
mercantiles, son un bien mueble por determinación de la ley, según el artículo 533
del Código Civil Venezolano. Las acciones de las sociedades mercantiles, entran
dentro de la clasificación de activos susceptibles de declaración sucesoral
testamentaria o ab intestato, según el numeral 1° del artículo 18 de la Ley de
sucesiones, donaciones y Demás Ramos Conexos. Asimismo, el valor atribuible a
las acciones de las sociedades mercantiles a los efectos de la declaración
sucesoral, es el valor venal, es decir el valor de mercado o de venta en el mercado,
según el artículo 32 de la Ley de sucesiones, donaciones y Demás Ramos
Conexos. De igual manera, el método más idóneo para determinar el correcto valor
de las acciones es el de “valoración de negocios” para no desvirtuar la naturaleza
de tales instrumentos, por lo que al momento de la declaración, se debe tomar el
valor de venal es decir, el precio por el cual podían venderse las acciones de las
mencionadas compañías, que es aquel por el cual serian adquiridas por un
“potencial inversionista”, lo que supone que se valoren tanto los elementos
patrimoniales de acuerdo al último balance aprobado.
Descritores: método, valor, venal, acciones, sociedades, mercantiles,
Venezuela
Correo Electrónico: nilsonsanoja@hotmail.com
VIII
CAPÍTULO I
FUNDAMENTACIÓN
Planteamiento y Formulación del Problema
D O S
R V A categorías de
SE
En la legislación Venezolana están definidas las distintas
sociedades mercantiles, bajo un criterio queR

S E
HO
depende de de la finalidad económica
E C
D ER
que los socios desean satisfacer, suministrando variadas formas de
organización con distintos grados de responsabilidad de sus integrantes; así, el
Código de Comercio lista cuatro tipos o clases de Sociedades Mercantiles con
características especiales que las distinguen de las demás, con acento en lo
relacionado a la responsabilidad de los socios frente a las obligaciones sociales y
cada una regida con normas específicas en el citado código de comercio.
En efecto, el fin económico procurado por los socios define lo que
doctrinariamente se denomina el ánimo societario, lo cual genera la forma de
constitución de una sociedad mercantil, y en cualquier caso, su patrimonio está
representado por el capital conformado por los aportes materiales o no, que cada
uno de ellos realiza y en cuya proporción obtendrán el fin lucrativo querido,
pudiendo representarse dicho capital social en forma de Participaciones o de
Acciones.
En este sentido, la participación es una de las partes alícuotas en que se
divide el capital social, las cuales son acumulables e indivisibles, que le atribuye al
1
2
socio titular entre otros, el Derecho de dividendo (a las ganancias), que supone la
obligación previa del desembolso del capital en función de las participaciones
adquiridas; y dada su naturaleza de bien intangible, además de poder ser
transmitidas por actos inter vivos, su titularidad puede ser afectada mortis causa,
siendo transmitidas a los herederos o legatarios la condición de socios.
D O S
R VA
SE
En este orden, las acciones representan partes alícuotas indivisibles y
S R E
acumulables del capital social, que le confiere a su titular la condición de socio y
C H O
ER E
con ella entre otros, el derecho de participar en el reparto de las ganancias sociales
D
y en el patrimonio resultante de la liquidación. Están representadas por títulos que
a su vez pueden ser nominativos o al portador.
Igualmente pueden transmitirse por actos inter vivos, sujeto al régimen
general de la libre transmisión de las acciones, según el cual sólo es posible
establecer la restricción a la libre transmisibilidad de las acciones, cuando éstas
sean nominativas y cuando exista precepto estatutario que así lo diga. Pueden
también ser transmitidas mortis causa quedando afectada su titularidad,
confiriéndoles a los herederos o legatarios la condición de socios.
Ahora bien, contablemente el valor monetario de las acciones viene
representando por el patrimonio de la sociedad, que a su vez es la suma de sus
activos frente a sus pasivos; de allí que originariamente estos títulos valores
detentan un valor nominal, cual es el atribuido por los socios al momento de la
constitución, emisión y suscripción de los mismos; valor que refleja los aportes
materiales de los socios. El monto nominal de la acción, contablemente es

3
conocido como valor histórico, el cual varía en el tiempo según los aumentos o
disminución de los activos y/o pasivos de la sociedad, que determina en definitiva
el patrimonio que refleja el valor real de las acciones.
En otro orden de ideas, señala el artículo 32 de Ley de Sucesiones,
S
Donaciones y Demás Ramos Conexos, que cuando se declaren acciones de
D O
RVA
sociedades mercantiles, se debe acompañar a la declaración sucesoral de que se
R E SE
O S
trate, una certificación expedida por una Contador Público o Administrador
E C H
ER
Comercial en que se determine el valor venal de dichos bienes; sin embargo, nada
D
dice sobre los métodos para determinar el patrimonio social que en definitiva
representa el valor de los títulos representativos de las acciones cuyo valor venal
pretende el legislador.
Ahora bien, en Venezuela la administración tributaria por órgano del Servicio
Nacional Integrado de Administración Aduanera y Tributaria (SENIAT), detenta
facultades de fiscalización y determinación para comprobar y exigir el cumplimiento
de obligaciones tributarias, y muy particularmente está facultada para practicar
avalúo o verificación física de toda clase de bienes; pudiendo determinar valores
que reflejen un superávit por reevaluación, lo que conlleva a un incremento del
valor de las acciones; todo lo cual puede hacer de conformidad con el artículo 137,
numeral 5 del Código Orgánico Tributario (2014) en concordancia con el artículo 32
de la Ley de Sucesiones, Donaciones y Demás Ramos Conexos (1999).
Por otra parte, con relación al valor venal de las acciones conviene citar el
artículo 23 de la Ley de Impuesto Sobre Sucesiones, Donaciones y Demás Ramos

4
Conexos, el cual dispone el valor de los bienes y derechos el cual será el valor del
mercado para el momento del fallecimiento del causante, es decir, hay implícito en
la norma un avaluó que la ley no aclara como debe aplicarse, ni enuncia el método
o técnica que debe utilizarse.
S
Frente a esa aparente ausencia de metodología para la determinación del
D O
R VA
valor venal de las acciones a ser declaradas por la trasmisión de sus derechos
R E SE
S
mortis causa, cabe preguntarse qué debe entenderse por valor venal; bajo qué
E C HO
ER (acciones), se
criterios se debe valorar las mismas o si para la fiscalización y determinación del
valor de Dbienes
esos debe como lo hace en la practica la
Administración Tributaria, utilizar los métodos aplicados usualmente en el campo
del avalúo. Tomando como base la situación antes expuesta, es conveniente
formular la siguiente interrogante: Cómo se determina contablemente el valor venal
de las acciones de sociedades mercantiles en la República Bolivariana de
Venezuela a los efectos de la declaración sucesoral?
Objetivos de la investigación
Objetivo General
Determinar el método para establecer el valor venal de las acciones de
sociedades mercantiles en Venezuela.
Objetivos Específicos
Clasificar los bienes según su naturaleza.
Identificar lo elementos que forman parte de un Balance General.

5
Establecer el procedimiento para la determinación del valor venal de las
acciones de las sociedades mercantiles.
Justificación de la investigación
Con la investigación presentada en los términos que anteceden, se pretendió
D O S
determinar cómo y cuál es el procedimiento para la determinación del valor venal
R V A Bolivariana de
E S E
de las acciones de las sociedades mercantiles en la República
O S R
H con ese deber formal ante la Administración
Venezuela, en el marco de las declaraciones sucesorales presentadas por quienes
E C
D ER
por ley están llamados a cumplir
Tributaria. En este orden de ideas, se planteó el análisis cognoscitivo y conceptual
de las categorías emanadas en la Constitución de la República Bolivariana de
Venezuela (1999), Ley de Impuesto Sobre Sucesiones, Donaciones y Demás
Ramos Conexos, (1999), Reglamento de la Ley de Impuesto Sobre Sucesiones,
Donaciones y Demás Ramos Conexos, Código Orgánico Tributario (2014).
La pretensión de la investigación, arrojó gran utilidad desde el punto de vista
teórico, ya que en su desarrollo se estudian jurídicamente las bases conceptuales y
contablemente, los métodos para la determinación del valor venal, permitiendo
establecer una relación en búsqueda de su validación y construcción empírica para
la práctica en la declaración sucesoral. De esta manera, se pretendió contribuir con
la consolidación del conocimiento científico, en vista de la importancia que tiene
para los profesionales del área.
De igual manera, desde el punto de vista metodológico, puedo servir como
antecedente de futuras investigaciones para adoptar medidas de solución

6
inteligente, sobre la determinación del valor contable de las acciones objetos de
declaración sucesoral y las diferentes situaciones que se entretejen sobre esta
materia. Asimismo, el uso y manejo de las técnicas del método científico ofrecieron
al investigador la posibilidad de obtener conocimientos válidos y confiables para el
análisis de categorías propias del campo tributario.
D O S
R VA
La justificación práctica de la investigación se presentó al dar soluciones
R E SE
S
concretas, en el entendido que proporciona elementos experimentales con
C H O
ER E
fundamento jurisprudenciales, que permiten minimizar aplicaciones erradas en los
D
métodos jurídicos y contables para la determinación del valor venal de las acciones
en las sociedades mercantiles.
Desde el punto de vista social, esta investigación puede tener trascendencia
hacia las autoridades encargadas de velar por la adecuación de los hechos
imponibles declarados en el marco de la declaración de impuestos sobre
sucesiones en forma orientadora, inteligente y legal. De acuerdo al desarrollo de la
investigación y utilizando las técnicas e instrumentos de análisis necesarios, surgir
los elementos para dar una respuesta adecuada para explicar la temática a
desarrollar en esta investigación.
Delimitación de la Investigación
La temática objeto de investigación se encontró enmarcada en el área del
Derecho Tributario, perteneciente a la investigación en la Especialidad en Gerencia
Tributaria de la Universidad de Rafael Urdaneta; así como también tiene el

7
propósito de cumplir con los objetivos pautados. La delimitación teórica se
fundamenta en la Constitución de la República Bolivariana de Venezuela (1999),
Código Orgánico Tributario (2014), Ley de Impuesto Sobre sucesiones,
Donaciones y Demás Ramos Conexos (1999) y su Reglamento y autores
nacionales tales como Sojo (1985), Osorio (2003), Cabanellas (1997), Sánchez
D O S
ER VA
(2007), cuyas doctrinas dan repuestas a los objetivos específicos planteados.
R E S
H O S
C
En el ámbito Temporal, se efectuó en el período correspondiente a enero
E
DER
2015 a abril 2015, tiempo en el cual se efectuó la investigación documental para el
desarrollo de este estudio. En el ámbito Espacial, la investigación se efectuó en el
Municipio Maracaibo del Estado Zulia, pero sus efectos se extienden al territorio
nacional.
CAPÍTULO II
MARCO TEORICO
S
El marco teórico de la investigación o marco referencial, puede ser definido
D O
R VA
SE
como el compendio de una serie de elementos conceptuales que sirven de base a
S R E
la indagación por realizar. En este sentido, se presentan tres partes específicas
C H O
ER E
que lo sustentan: los antecedentes de la investigación, las bases teóricas y la
D
matriz de categorías.
En atención a lo indicado, al momento de realizar una investigación resulta
indefectible, la revisión del contenido de investigaciones previas, doctrina,
jurisprudencia que guarden relación con el objeto de estudio; todo en procura de
conseguir aportes necesarios para fundamentar los resultados. Adicionalmente, la
identificación del contenido permite saber en qué campo puede resultar innovadora
la investigación propia, y de qué manera los aportes realizados con anterioridad
son viables como sustento científico para el estudio previsto.
Para ello, se hace necesaria la evaluación de las categorías de análisis, con
el propósito de cotejarlas con otras de naturaleza similar y determinar cuál es el
contenido que fortalece el capital académico que pretende aportar el estudio
propio. De tal manera que se presenta los antecedentes que responden a la
temática relativa a determinar el método para establecer el valor venal de las
acciones de sociedades mercantiles en Venezuela.

8
9
Antecedentes de la Investigación
Con el propósito de realizar una exhaustiva y minuciosa revisión teórica
acerca de la categoría de investigación, cual es la determinación del método para
establecer el valor venal de las acciones de sociedades mercantiles en Venezuela;
S
fue necesario la revisión, estudio de proyectos de investigación llevados a cabo con
D O
R VA
anterioridad en aéreas temáticas similares, por ello a continuación se presentan
R E SE
S
trabajos anteriores relacionados con la problemática en estudio.
E C HO
D ordenR se cuenta con un Trabajo Especial de Grado, titulado
En primer E
“Análisis del Principio de la Realidad Económica en el Impuesto Sobre
Sucesiones”, presentado por Martínez (2011). Dicha investigación tuvo como
objetivo analizar el principio de la realidad económica en el impuesto sobre
sucesiones, bajo el contexto teórico de la Constitución de la República Bolivariana
de Venezuela (1999), Código Orgánico tributario (2001) y la Ley Sobre Sucesiones,
Donaciones y Demás Ramos Conexos (1999), entre otros. Dicha investigación fue
de tipo documental, cuyo instrumento de recolección fue una guía de observación
directa, y la validez de su contenido fue debidamente efectuada.
Los resultados de la misma según sus autores, se obtuvieron sobre criterios
doctrinales y jurisprudenciales reiterados en relación a la búsqueda de la realidad
económica en la acciones u operaciones que los sujetos pasivos ejecutan en las
distintas relaciones jurídico tributaria existente, las cuales forman parte del gran
cumulo de los presupuestos que la legislación venezolana ha considerado sujetos
a carga fiscales; dentro de los impuestos sobre sucesiones se refleja tal realidad
10
económica en especial, en los activos y pasivos dejados por el causante ya que no
dejan de ser susceptibles de verificación por parte de la Administración Tributaria,
teniendo esta última la facultad de depurar cualquier intención que los sujetos
pasivos puedan ejecutar propensos a desvirtuar sus operaciones comunes y
necesarias, para así obtener una ventaja injusta o ilegal en la determinación del
impuesto sobre sucesiones en la República Bolivariana de Venezuela.

D O S
R VA
R E SE
Acotan los autores del antecedente aludido, que el Principio de la Realidad
HO S
E C
Económica, según Marrama citado por Octavio (2000), no constituye un
R la evasión,
paraEcombatir
instrumento
D este, representa un instrumento de
hermenéutica jurídica. En tanto Villegas citado por Octavio (2000), refiere que en
esencia la interpretación según la realidad económica en un primer periodo fue un
medio utilizado contra las posibles manipulaciones de los contribuyentes en el uso
de formas del derecho civil manifiestamente inapropiadas, con la finalidad de
sustraer el pago del tributo, para lo cual, los Tribunales fiscales al interpretar la
norma debían atender a la manifestación de riqueza considerada gravable por el
legislador en el momento genésico del tributo con prescindencia absoluta del
ropaje jurídico otorgado por los particulares.
El aporte de la referida investigación para este trabajo, es de gran interés, por
cuanto de su contenido se extraen elementos directamente relacionados al tema de
estudio, en tanto, siendo uno de los objetivos establecer lo relativo al valor venal de
las acciones como activos a ser declarados por los sujetos pasivos; dicho principio
opera en tanto y en cuanto, limita las formas dolosas de los contribuyentes para
establecer dicho valor.

11
En este orden de ideas, es preciso considerar lo expresado por Rodríguez
(2008), en su estudio denominado: “Análisis de los Métodos de Tasación para el
Registro de Inmuebles Basado en el Concepto de Valor Señalado en la Norma
Internacional De Contabilidad Número 40: Propiedades En Inversión”, Trabajo
presentado para optar al título de Especialista en Contaduría Mención: Auditoría,
D O S
VA
ante la Universidad del Zulia.
SE R
S R E
El referido estudio efectúa el análisis de los métodos de tasación para el
C H O
ER E
registro de inmuebles: Método del Valor de Mercado, Método de Costos de
D
Reproducción y Método de la Renta, lo cual se justifica en virtud de que el campo
temático de las tasaciones ha adquirido singular relevancia por la necesidad de
realizar estudios de factibilidad técnico/financiero para desarrollos inmobiliarios,
tasaciones hipotecarias y tareas de peritaje que sean de amplia aceptación y
confiabilidad y que a la vez permitan el registro contable de las propiedades
mantenidas como inversión, según lo establecido en las normas internacionales de
contabilidad, adoptadas por la Federación de Colegios de Contadores Públicos de
Venezuela.
En este sentido, se sustenta, desde el punto de vista teórico, en los enfoques
de los métodos de tasación de inmuebles antes citados y en los postulados de la
NIC 40: “Propiedades en Inversión”. Atendiendo al aspecto metodológico, la
investigación es de tipo descriptiva, insertada en la modalidad documental pues se
apoya, principalmente, en fuentes bibliográficas e informes divulgados por medios
impresos y electrónicos. Asimismo, y en menor medida, es un estudio de campo,

12
debido a la obtención de las percepciones de expertos tasadores sobre el concepto
de valor empleados por ellos al momento de realizar avalúos de inmuebles.
En cuanto a las técnicas para la recolección de información, se empleó la
observación documental y la encuesta por medio de entrevistas. De igual manera,
O S
se utilizaron técnicas de análisis documental y matriz de opinión. Esta última
D
permitió la comparación de las respuestas de los tasadoresV
R Alos lineamientos
SE
con
S R E
H O
teóricos establecidos en la NIC 40 y con los métodos de tasación. Entre las
Cel concepto de valor de los inmuebles, asumidos por
R E
DE
conclusiones se observa que
cada uno de los métodos de tasación analizados, se ajusta en alguna medida a lo
establecido en la NIC 40: “Propiedades en Inversión”.
Una vez descrito el anterior estudio, éste se considera un antecedente para
el desarrollo de la presente investigación, toda vez que analiza los métodos de
tasación para el registro de inmuebles en ocasión del concepto de valor señalado
en la Norma Internacional de Contabilidad Número 40:“Propiedades en Inversión”.
Así pues, en éste se plasma un análisis exhaustivo de las NIC 40, resaltando la
capacidad y destreza técnica que debe poseer el profesional tasador, siendo un
punto referencial que se pretende abordar en la presente investigación;
particularmente, por describir entre sus métodos el del Valor de Mercado, valor el
cual está expresamente señalado como directriz en el artículo 23 de la Ley de
Impuesto Sobre Donaciones, Sucesiones y Demás Ramos Conexos, objeto de
estudio en la presente investigación.

13
Asimismo, se observa el artículo de Molina (2006), denominado “Análisis de
las Metodologías Fiscales y Financieras para el Ajuste por Inflación establecidas en
la Ley de Impuesto Sobre la Renta y la Declaración de Principios de Contabilidad
Número 10”. El referido autor señala que la mayoría de los países con altos índices
de inflación, han elaborado normas para corregir la distorsión producida en los
D O S
A de Colegios
estados financieros cuando en una economía se encuentra presente ente flagelo.
R V
E SE
Venezuela no ha escapado de esta situación, por lo que la
R
Federación
de Contadores Públicos, ha elaboradoS

H O
Cmismas se encuentran sustentadas en Normas
normas para regular la presentación de la
R E
DE
información financiera, las
Internacionales (NIC). Asimismo, el Gobierno Nacional a través de la Ley de
Impuesto Sobre La Renta, siendo su última reforma el 2014, establece una
normativa para incorporar los efectos de la inflación en la determinación del
enriquecimiento neto gravable.
Como puede observarse, el ajuste por inflación puede realizarse bajo la
metodología financiera y fiscal lo cual lleva a la necesidad de evaluar estos
métodos para determinar cuál de ellos proporciona información útil y razonable al
momento de precisar el patrimonio de los accionistas y tomar decisiones que
puedan afectar el pago de dividendos o el análisis de créditos.
Del estudio realizado se puede decir que ambas metodologías no arrojan los
mismos resultados, la DPC 10 busca medir la eficiencia de la empresa a través de
la gerencia, mientras que la Ley de Impuesto Sobre la Renta sólo busca producir
un efecto en la renta gravable del contribuyente sin importar si este es eficiente o

14
no con el manejo de la inflación. Es importante señalar que ambas metodologías
tienen objetivos similares, es decir reconocer el impacto de la inflación, igualmente
utilizan como base los costos históricos.
El referido artículo constituye un antecedente para el desarrollo de la
S
presente investigación toda vez que analiza el impacto de la inflación y su impacto
D O
R VA
en la economía, lo cual induce a la regularización normativa dirigida a corregir la
R E SE
S
distorsión producida en los estados financieros; presentando así datos relevantes
C H O
ER E
respecto a las metodologías dispuestas e implementadas para precisar el
D
patrimonio de los accionistas y tomar decisiones que puedan afectar el pago de
dividendos o el análisis de créditos, siendo de gran importancia en el tema que se
pretende analizar; particularmente porque con estas metodologías, en definitiva se
establece el patrimonio del contribuyente, y en el caso de la presente investigación
lo que se procura es determinar precisamente el valor de las acciones de las
sociedades mercantiles, lo cual se logra con la determinación del patrimonio de la
sociedad de que se trate.
Por su parte, se encontró el artículo de Vergara (2001), denominado
“Tasación Fiscal Como Medida Antielusión o Antievasión”, presentado ante el
Centro de Estudios Tributarios de la Universidad de Chile. El propósito de este
trabajo fue demostrar, mediante la interpretación finalista y el análisis jurídico, que
las normas tributarias que facultan al Servicio de Impuestos Internos para tasar la
base imponible o el valor de ciertos bienes objeto de enajenación o de los servicios
prestados, están establecidas para evitar la evasión tributaria o la elusión tributaria,
según el caso.
15
En cuanto a la metodología, la investigación fue de carácter descriptiva,
empleando los métodos de investigación deductivo, hermenéutico, analítico y
sintético. Entre los resultados, se establece que la las normas tributarias que
facultan al Servicio de Impuestos Internos para tasar la base imponible tienen como
finalidad evitar la evasión tributaria, es decir, el incumplimiento tributario doloso o
D O S
VA
culposo; y las que facultan a dicho Servicio para tasar los bienes objeto de
SE R
S R E
enajenación o servicios tienen como finalidad evitar la elusión tributaria.
C H O
ER E
D
Asimismo, señala que en el ordenamiento jurídico chileno el único método de
valoración de bienes es el valor de mercado, conocido en el Derecho Comparado
como “método de mercado o de comparación de ventas”; pero bajo ningún
respecto y en ninguna circunstancia se puede aplicar el “método de costo de
reposición” o el “método de rendimiento”. Aunado a ello, los criterios de aplicación
del método de valor de mercado que contempla la legislación chilena son
exclusivamente los siguientes: el Valor corriente en plaza y el Valor cobrado en
convenciones de simular naturaleza.
En atención a los datos aportados, considerando la relevancia del derecho
comparado, lo cual permite conocer los parámetros dispuestos en leyes fuera de
las fronteras venezolana, el referido artículo se consolida como un antecedente
para el desarrollo de la presente investigación toda vez que analiza las formas de
valoración de bienes dispuestas en la norma chilena, señalando los criterios y
métodos aplicables; observando que es justamente ese método de valor de
mercado el que directamente se relaciona con el supuesto legal de valoración de

16
las acciones según la Ley de Impuesto Sobre Sucesiones, Donaciones y Demás
Ramos Conexos.
Bases Teóricas de la Investigación
Sucesión
D O S
VA
Sojo (1985), refiriéndose al Código Civil venezolano, señala que el Código
E S ER
R
Civil en su artículo 796 expresa “que la propiedad y demás derechos se adquieren
H S
O efectos de los contratos”; aclara así,
E C
y trasmiten por la Ley, por la sucesión y por
es, R
que “la sucesión E
D entonces uno de los modos de adquirir y trasmitir la propiedad
y demás derechos”
Para Sanojo citado por Sojo (1985), “la palabra sucesión en su sentido más
extenso, es la trasmisión de un derecho de una persona viva o muerta, a otra.”
Interpreta el citado autor que el comprador, el donatario, el heredero, y el legatario,
son sucesores; no obstante, considera que el Código Civil refiere a la sucesión en
sentido estricto y la define como la transmisión de los derechos de un difunto a un
heredero o a un legatario. Expresa el autor, que toda persona titular de derechos,
puede trasmitirlos a otros, total o parcialmente ya sea por actos entre vivos o por
causa de muerte, con lo que quiere significar que la sucesión puede operar inter
vivos o mortis causa, siendo esta última clase de sucesión, una forma derivada de
adquirir la propiedad.
En ese mismo orden, señala Sojo que las causas de la sucesión hereditaria
son dos, a saber: El testamento o manifestación de voluntad del causante; y en

17
defecto de este, la Ley; afirmación que hace el autor de una interpretación del
artículo 807 del Código Civil venezolano, cuando el legislador patrio indicó que las
sucesiones se difieren por la Ley o por Testamento, en consecuencia no hay lugar
a una sucesión intestada sino cuando en todo o en parte falta la sucesión
testamentaria, sobreviniendo entonces el carácter supletorio de la sucesión
D O S
A
intestada o ab intestato, bajo el criterio que no puede concebirse que a la muerte
E R V
E S
de una persona las relaciones jurídicas, bienes y derechos
R
que configuran su
HO S
C
patrimonio, queden sin titular.
R E
DE
El análisis que antecede, llevo a Sojo a decir que “por sucesión ab intestato
debe entenderse la figura jurídica mediante la cual, por imperio de la Ley, a la
muerte de un sujeto de derecho se realiza una transferencia de sus derechos y
obligaciones a otro u otros sujetos expresamente señalados por la misma Ley, a
menos que exista una manifiesta declaración del fallecido.”
En este orden de ideas, Osorio (2003), señala en relación a la definición de
sucesión, que es “en su primera acepción, entrada o continuación de una persona
o cosa en lugar de otra”, refiere, que no obstante la amplitud del concepto, es
corriente limitarlo a otras de las corrientes gramaticales referidas, a la entrada
como heredero o legatario en la posesión de los bienes de un difunto; o sea, a la
sucesión mortis causa…” Refiere igualmente el autor, que la sucesión puede
también originarse inter vivos.
Bajo este esquema de análisis conceptual, Cabanella (1997), expresa que
sucesión es la trasmisión de derechos u obligaciones, entre vivos o por causa de

18
muerte, y en un estudio comparado, refiere la definición del derecho civil argentino,
en el cual se define como “la trasmisión de los derechos de los activos y pasivos
que componen la herencia de una persona muerta, a la persona que sobrevive, a
la cual la ley o el testador llama para recibirla. Para Savigny, citado por Cabanellas,
la sucesión la constituye el cambio meramente subjetivo en una relación jurídica,
D O S
VA
ya sea por actos entre vivos o mortis causa.
SE R
S R E
O
Herencia
E C H
D ER
A los efectos del estudio de esta institución de derecho civil, se retoma lo
expresado por Sojo (1985), quien parafraseando lo señalado en el Código Alemán,
afirma que por herencia se entiende “la trasmisión del patrimonio de un causante a
su heredero como un todo”; lo cual interpreta como la trasmisión a los herederos
del conjunto de bienes, derechos y acciones de los cuales era titular el difunto, que
no se extinguen con la muerte y continúan vigente en la persona de quienes lo
siguen o suceden por disposición de la ley o por un testamento.
A criterio del citado autor, objetivamente la herencia es todo el patrimonio del
difunto, considerado como una unidad, que abarca y comprende todas las
relaciones jurídicas del causante, independientemente de los elementos singulares
que lo integran, es decir, la totalidad de todas las relaciones patrimoniales, unidas
por un vinculo que da al conjunto de tales relaciones un carácter unitario,
haciéndole independiente de su contenido efectivo; constituyendo per se una
universalidad que comprende cosas y derechos; créditos y deudas; y que puede
ser un patrimonio activo o pasivo según que los elementos activos superen a los
19
pasivos o viceversa. Así, subjetivamente se entiende la herencia como una
subrogación del heredero en los derechos y obligaciones del causante (difunto
titular originario de los derechos y obligaciones), y la condición que aquel asume
como consecuencia de tal hecho.
S
Por su parte, Osorio (2003), refiere que etimológicamente proviene de las
D O
R VA
voces griega jeros que se traduce como despojado, dejado, abandonado; y de la
R E SE
S
voz latina heres que significa heredero. Asiente que significa el derecho de heredar
E C HO
R a la persona o personas que han de recibirlo, ya sea
así como el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que al fallecer deja el
DserEtrasmitidos
causante, para
a titulo universal de heredero, o bien a titulo universal de legatario. Advierte que se
debe considerar el hecho que a esos efectos, el concepto de bienes o el de
patrimonio hereditario no están referidos a un aspecto material (bienes), sino
también a uno inmaterial (derechos y obligaciones), concluyendo que la herencia a
titulo universal está compuesta tanto por activos como por obligaciones.
Bienes
Para Osorio (2003), la Ley Argentina define acertadamente el término de
“bienes”, como los objetos inmateriales o cosas materiales susceptibles de valor; y
que en su aspecto material se engendra una amplísima clasificación,
primordialmente tres categorías cuales son: los inmuebles, los muebles y los
semovientes.
En este sentido, Aguilar Gorrondona (2007), señala que para hacer una
clasificación entre los bienes muebles e inmuebles, se distinguían agrupándolos

20
según tres características fundamentales; el primer grupo, atendiendo la limitación
a los bienes corporales, el segundo según la relevancia jurídica y, por último sobre
la base de la distinción en la naturaleza física de los mismos en cuanto a su
carácter estático o su movilidad.
S
Señala, que no obstante, con el devenir del tiempo, la distinción no solo
D O
R VA
abarcaba las cosas corporales, sino que logró extenderse también a los derechos y
R E SE
S
acciones, razón por la cual ya, en la actualidad, la clasificación comentada se
C H O
modifica
ER E
sustancialmente
modificando las características tradicionales
D
mencionadas, lo cual hace el citado autor en los siguientes términos: a) Alcanza a
las cosas, derechos y acciones, b) Goza de gran relevancia jurídica, c) Se le brinda
mayor importancia a los inmuebles y, d) Se debe entender la distinción de acuerdo
a lo dispuesto por las normas jurídicas positivas.
Resalta el citado autor, la influencia en la legislación civil venezolana del
derecho civil francés, el cual plantea la división de las cosas en muebles e
inmuebles; influencia que se evidencia en el artículo 525 del Código Civil
Venezolano, cuando señala “las cosas que pueden ser objeto de propiedad pública
o privada son bienes muebles e inmuebles”; no obstante, tal clasificación no puede
quedar limitada a la mencionada disposición, debiendo en consecuencia para una
mayor comprensión, estudiarla por separado para lograr comprender la extensión
de la misma y el avance jurídico que se verifica en la consagración de los derechos
y las acciones junto a los bienes corporales, que va mucho más allá del otrora y
simple fundamento en lo material y movilidad.

21
Clasificación de bienes
Bienes Inmuebles
Sánchez Brito (2007), acota que resultaría más puntual considerar como
bienes inmuebles a aquéllas entidades que, por su naturaleza, prestan su utilidad
permaneciendo fijas y, también, las cosas que brindan un servicio a su titular, sin
D O S
VA
que sea necesario que permanezcan fijas. En ese orden, el artículo 526 del Código
SE R
R E
Civil indica que “Los bienes son inmuebles por su naturaleza, por su destinación o
S
E C HO
por el objeto a que se refieren.”, clasificación cuyo estudio constituiría un aporte de
R académicos; no obstante, en función de los objetivos
DEfines
gran interés a los
planteados en esta investigación, se limitará el análisis de lo relativo a los derechos
u obligaciones considerados como un bien susceptible de valor en el mercado.
Bienes Muebles
Piña Ovelio (2006), esboza una definición común tradicional o sencilla de los
bienes muebles indicando que son los “que se puede mover”, “Susceptible de ser
trasladado de un sitio a otro” o “Que puede cambiar de lugar”. Sin embargo, suelen
aplicarse las mismas reglas de los bienes inmuebles, pues no solo debe atenderse
al aspecto físico o a la posibilidad de movilización, sino que también se consagran
los derechos y acciones dentro de esta categoría, esto es que los derechos y las
acciones legales que se deriven de dichos bienes, detentan la clasificación natural
de los mismos. Se observa como el legislador venezolano categoriza dos clases de
bienes muebles en el artículo 531 del Código Civil, al estatuir que “Los bienes son
muebles por su naturaleza, por el objeto a que se refieren o por determinarlo así la
Ley.”
22
Bienes Muebles por su Naturaleza
Le ley define claramente esta categoría, de manera que el artículo 532
señala que “Son muebles por su naturaleza los bienes que pueden cambiar de
lugar, bien por sí mismos o movidos por una fuerza exterior.”
D O S
VA
Muebles por el Objeto a que se refieren o por Determinarlo así la Ley
SE R
S R E
Para definir o conceptualizar esta categoría de bien, se hace necesario traer
C H O
ER E
a colación el artículo 530 ejusdem, de donde se lee lo siguiente:
D
Son inmuebles por el objeto a que se refieren:
Los derechos del propietario y los del enfiteuta sobre los predios
sujetos a enfiteusis;
Los derechos de usufructo y de uso sobre las cosas inmuebles y
también el de habitación;
Las servidumbres prediales y la hipoteca;
Las acciones que tiendan a reivindicar inmuebles o a reclamar
derechos que se refieran a los mismos.
Se entiende entonces que, si bien es cierto que es imposible catalogar a los
derechos y acciones como bienes muebles o inmuebles, el legislador ha querido
plasmarlos en esta categoría, atendiendo, como lo señala Aguilar (2007), a la
naturaleza del objeto sobre el cual surte sus efectos, es decir que ciertamente, los
derechos y acciones que tienen por objeto bienes muebles con reputados también
como bienes muebles. De igual forma, el artículo 533 del Código Civil es el que
brinda la consagración legal de esta categoría en los siguientes términos.
Son muebles por el objeto a que se refieren o por determinarlo así

la Ley, los derechos, las obligaciones y las acciones que tienen por
objeto cosas muebles; y las acciones o cuotas de participación en
23
las sociedades civiles y de comercio, aunque estas sociedades

sean propietarias de bienes inmuebles. En este último caso, dichas
acciones o cuotas de participación se reputarán muebles hasta que
termine la liquidación de la sociedad.
Omissis (Subrayado del autor).
Definición Activos
D O S
Según Catacora (1998), “las partidas del activo son la base sobre la cual se
R V Asu composición,
E S E
sustenta la solidez financiera de una empresa, dependiendo de
cuantía y su relación con los pasivos,S

O R
C H La partida de activo contribuye en forma
se determina si una compañía tiene una
E
DER
buena o mala situación financiera.
individual y conjunta a la generación de ingresos”. Por su parte, Osorio (2003),
“indica que se entiende por activo el total de los valores, créditos y derechos que
un comerciante individual o una sociedad mercantil tienen a su favor…. (p. 109)”
Definición Contable de Activos
De las definiciones conceptuales señaladas, a los efectos de los objetivos
de esta investigación, con prescindencia de la naturaleza u objeto; se entiende por
activos el conjunto de bienes y/o derechos que detenta una persona natural o
jurídica, a una fecha determinada.
Definición Legal de Activos
El numeral 1° del artículo 18 de la Ley de Impuesto sobre sucesiones,
donaciones y Demás ramos Conexos, estatuye que “formaran parte del activo de la
herencia, a los fines de esa ley, todos los bienes, derechos y acciones que para el
24
momento de la apertura de la sucesión se encuentren a nombre del causante, en
virtud de titulo expedido conforme a la Ley.
A los efectos del alcance de los objetivos de esta investigación, se retoma lo
expresado en el artículo 533 del Código Civil supra transcrito, contenido en el Titulo
S
I del Libro Segundo, relativo a los “bienes”, de donde se colige son bienes muebles
D O
R VA
SE
por determinación de la Ley, las acciones o cuotas de participación en las
S R E
O
sociedades civiles y de comercio, aunque estas sociedades sean propietarias de
E C H
ER
bienes inmuebles. En este último caso, dichas acciones o cuotas de participación
D
se reputarán muebles hasta que termine la liquidación de la sociedad; de manera
que dentro de universo de bienes referidos por el legislador en el artículo 18 de la
Ley especial, se debe incorporar las acciones y las cuotas de participación en
sociedades mercantiles.
Clasificación Contable de Activos
La Contabilidad como disciplina científica, ha clasificado de manera
sistemática el rubro de los activos, a cuyos efectos y en procura de la información
necesaria para dar repuesta a los objetivos de esta investigación, se sigue la
definida por Catacora (1998), quien lo hace de la siguiente manera.
Activo Circulante
Siguiendo a Cabannella (1997), por activo circulante se entiende el conjunto
de inversiones contables que integran la evolución normal de una empresa, los
cuales no suelen prolongarse más allá de un ejercicio fiscal; se forma desde que el
25
dinero interviene en el negocio hasta que vuelva a convertirse en dinero. A su vez,
define el autor que esta categoría de activo (circulante), equivale a lo también
llamado activo disponible, entendiendo por tal a toda la existencia de dinero en
poder de una empresa o en sus cuentas bancarias, a demás de los cheques u
otros efectos mercantiles que cabe convertir inmediatamente en dinero.
D O S
R VA
Es en ese orden que Catacora (1998), sin definir dentro de esta categoría,
R E SE
S
agrupa bajo esta concepción los siguientes activos, a saber: a) Efectivos (Caja,
C H O
ER E
fondos fijos, banco, depósitos a plazo fijo y otros conceptos equivalentes a
D
efectivo), b) Efectos por cobrar, c) Inversiones, d) Inventario, e) Gastos pagados
por anticipado.
Activo Fijo
En el mismo orden de análisis, Cabanella (1997), lo define como el conjunto
de bienes, valores y derechos que integran con estabilidad y cierta permanencia en
el patrimonio de una empresa. En especial componen estos activos los bienes que
no se consumen en un solo acto productivo y los que subsisten en el haber social
más de un ejercicio. Suelen integrarlos los inmuebles rústicos y urbanos, las
maquinas, equipos y herramientas principales, los vehículos de transporte, las
inversiones en otras empresas y ciertos derechos relacionados con arcas,
patentes, exclusivas y representaciones”
Ahora bien, en ese mismo orden Catacora (1998), tampoco define lo que
contablemente se debe entender por activos fijos, no obstante, agrupa dentro de
esta categoría al igual que lo hace Cabanellas, a los siguientes bienes: a)

26
inmuebles rústicos y urbanos, b) las maquinas, equipos y herramientas principales,
c) los vehículos de transporte, d) las inversiones en otras empresas y ciertos
derechos relacionados con arcas, patentes, exclusivas y representaciones
Definición de Pasivos
D O
Para Osorio (2003) es pues, un concepto opuesto al de activos, y está
S
R V A situación a de
aparecer correctamente reflejada en los R E S E
representado por todo lo que el comerciante individual debe. Esa
H O S libros de comercio. Por extensión el
concepto de activo comoE el C

DE R de pasivo puede aplicarse a las personas físicas o a las
jurídicas aunque no sean comerciante.
Según este autor, “en el sentido económico y financiero, es el conjunto de
deudas o gravámenes que soporta un patrimonio cualquiera ya sea de propietario
individual o de una empresa”. Arguye además, que en forma técnico contable,
constituye el origen de los fondos incorporados a un patrimonio; que
contrariamente al activo, expresa la manera como esos fondos han sido invertidos.
A criterio de Cabanellas (1997), es el dinero o capital que se debe a terceros
y que a su vencimiento significa disminución igual del propio patrimonio, y
contablemente se entiende como el pasivo ficticio o contrapartida contable que
representa el capital personal y general de un propietario o comerciante. Asimismo,
Catacora (1998), el pasivo de una compañía está formado por todas las
obligaciones que se han contraído con terceros por la adquisición de bienes y
servicios, por la contratación de una deuda por medio de préstamos recibidos o por
la generación de una deuda derivada de las actividades de un negocio.

27
Los rubros de pasivos pueden estar compuestos por una gran variedad de
partidas, tales como; a) Préstamos bancarios, b) Cuentas por pagar a proveedores,
c) Acumulación de pasivos estimados, d) Deudas a largo plazo, e) Créditos
diferidos, f) Obligaciones laborales.
Definición Legal de Pasivos
D O S
R V A donaciones y
Sa E
En el artículo 25 de la Ley de Impuesto sobre sucesiones,
S R E
O tener como formando parte del pasivo, y
Demás ramos Conexos, lista los elementos que los efectos de determinar el
E C Hdeben
ERseñala en el numeral 1° de dicha norma que constituyen el
patrimonio liquido hereditario, se
Dpatrio
así el legislador
pasivo de la herencia, “las deudas que existan a cargo del causante para el
momento de la apertura de la sucesión”. En ese orden señala en los numerales 2°,
3° y 4° del artículos 25, otras deudas o cargas, pero en este caso de los herederos
o sucesores, en tanto y en cuanto son deudas sobrevenidas a la muerte del
causante.
Ahora bien, de la lectura del contenido del la norma sustantiva reseñada, se
observa que el legislador fue igualmente cauteloso al no listar que categoría de
bienes forman parte del pasivo susceptible de ser declarados por trasmisión de
derechos sobre los mismos ya sea testamentaria o ab intestato; expresando de
manera muy general que estos están constituidos por las deudas previas
existentes a la fecha de la muerte; condicionando en el artículo 26, la procedencia
o no de un pasivo. Es por ello, que dada la generalidad del legislador, se debe
aplicar la clasificación doctrinaria para ajustar la realidad económica de la entidad a
la ley.
28
Patrimonio
Para Catacora (1998), el patrimonio representa el valor contable o según
libros que tiene un negocio y el mismo está formado por el aporte de los
accionistas, mas la acumulación de todas las utilidades y perdidas ocurridas a lo
largo de los diferentes ejercicios económicos, uno de los principales renglones de
D O S
VA
los estados financieros, es el patrimonio. De acuerdo con la ecuación fundamental,
E S ER
R
el patrimonio expresa como la diferencia entre los activos y pasivos de una entidad,
H O S
EC
se entiende que una empresa tiene un patrimonio deficitario, que se encuentra
descapitalizada oE
D R
quebrada cuando los pasivos superan a los activos. El patrimonio
representa la razón de ser de una empresa; arguyendo a demás el Código de
Comercio venezolano, establece ciertas regulaciones que afectan el patrimonio,
como en el caso de las sociedades que han reducido su capital social debido a
pérdidas recurrentes.
Según Cabanellas (1997), el patrimonio está conformado por el conjunto de
bienes, créditos y derechos de una persona y sus pasivos, deudas y obligaciones
de índole económica; afirma a demás que el balance económico a efectos
contables y fiscales, está determinado por la diferencia resultante entre el activo y
el pasivo.
En este orden, se lee del artículo 15 de la Ley de Impuestos Sobre
Sucesiones, Donaciones y Demás Ramos Conexos, que “el patrimonio neto dejado
por el causante se determinará restando del la universalidad de los bienes que
forman el activo, la totalidad de las cargas que forman el pasivo, con las reglas y
limitaciones establecidas en esta ley…”

29
De la exegesis de la norma se entiende que el legislador basó su
concepción legal de patrimonio, fundamentándose en el definido por la doctrina,
particularmente lo expresado por Cabanellas y Catacora, quienes están contestes
en que esta institución jurídico contable, está conformada por la Universalidad de
los activos y pasivos, cuyo resultado, arroja la capacidad contributiva en el caso de
D O S
VA
las sucesiones.
SE R
S R E
O
Capital Social
E C H
D ER
Para Catacora (1998), el capital social constituye el valor inicial de los
activos aportados por los accionistas, mas los posteriores aumentos el mismo y
menos las disminuciones por reducción del capital social. El capital social está
dividido en títulos representativos del mismo que se denominan acciones, las
cuales tienen normalmente un valor nominal fijo y que otorgan diferentes derechos
a los accionistas de la sociedad. Los registros débitos y créditos a la cuenta de
capital social, deben ser realizado con base en las decisiones que adopte la
Asamblea General de accionistas, por esta razón no se deben afectar sus saldos
sin autorización de la máxima representación de la sociedad: La asamblea de
accionista.
Afirma este autor, que el capital social se divide en dos tipos, cuales son el
capital social común y el preferente. El primero, señala que está representado por
acciones que no tienen ningún grado de preferencia, y los dueños de tales
acciones, son los que asumen el mayor riesgo al invertir en un negocio. Los
accionistas que poseen acciones comunes, sin embargo, son los que administran
30
la sociedad y por lo general tienen derecho a vos y voto en la Asamblea de
accionistas y no tienen límite en cuanto a la participación de las utilidades que
obtengan la sociedad.
En ese orden, afirma el autor que el capital social preferente está
S
representado por acciones que se diferencian de las acciones comunes como su
D O
R VA
nombre lo indica, por la preferencia que tienen de algún aspecto relacionado con
R E SE
S
la sociedad. Por tal motivo puede distinguirse acciones preferente respecto a: a)
C H O
ER E
preferencia en cuanto a dividendos y b) preferencias en cuanto a distribución y
D
liquidación de activos.
Cabanellas (1997), señala que genéricamente cabe entender por capital
social, la totalidad de los bienes pertenecientes a una sociedad civil, industrial o
mercantil. Expresa este autor que el capital social constará con la expresión del
valor que se haya dado a los bienes aportados que no sean metálicos, y la cuantía
y números de acciones que integran ese capital.
Balance General
Catacora (1998), indica que un Balance General está integrado por cuentas
reales, o sea cuentas de activos, pasivos, capital y valoración de activos, y su
información muestra la situación económica-contable de la empresa o negocio a
una fecha determinada, si tomar en cuenta el factor tiempo, por lo cual se dice que
es un estado estático. El balance general es detener la película de la vida y mostrar
en su imagen congelada, su situación en un momento preciso; es la presentación

31
detallada de los activos, confrontados contra los pasivos y capital, cuyos totales
deben ser iguales.
Según las cuentas que lo integran, el balance general es la presentación o
desarrollo de la ecuación contable, pero en forma detallada y nos indica de todo lo
S
que posee la empresa (activos), cuanto le pertenece a los diferentes acreedores
D O
R VA
SE
(pasivos externos o exigibles) y cuanto le pertenece al dueño, dueños o accionistas
S R E
HO
(pasivo interno, no exigible, capital o patrimonio).
E C
R el Balance representa comercialmente el resumen de
DE(2003),
Para Osorio
las anotaciones contables de una empresa y sirve para sintetizar la situación
general del negocio, con la doble finalidad de determinar en cada momento el
estado económico y cerrar, al fin de cada ejercicio, las cuentas que figuren en los
libros. A la vez, Cabanellas (1997), lo define como la cuenta que para la
confrontación de los ingresos y gastos, llevan los comerciantes y también algunos
particulares, y que demuestra el estado de su caudal. Así mismo, el libro donde los
comerciantes anotan sus activos y pasivos.
Estructura o Contenido de un Balance General
Siguiendo lo expuesto por Catacora (1998), un balance está estructurado en
tres partes, a saber: a) El Encabezamiento, b) El Cuerpo del Estado Financiero, c)
Notas de pie de balance.
Encabezamiento: En ese orden, señala que el encabezamiento se debe registrar
lo relativo a el nombre de la empresa o negocio, el nombre del estado financiero y

32
la fecha de presentación, de manera tal de poder identificar el sujeto, empresa o
entidad cuya realidad económica-contable se presenta.
Cuerpo: En relación al segundo componente de la estructura del Balance
(Cuerpo), indica que está integrado por tres partes, a saber: a) Los Activos, los
S
cuales se presentan en forma detallada según su clasificación y su de acuerdo a su
D O
R VA
grado de liquidez (Activos corrientes), b) El Pasivo y el Capital, los cuales se
R E SE
S
presentan de acuerdo a su división o clasificación, c) Las cuentas de orden y las
C H O
ER E
cuentas de orden per contra, las cuales irán después del total de activos y después
D
del total del pasivo más capital.
Notas a Pie de balance: En tercer orden, dentro de la estructura o contenido del
balance general, se cuenta con las Notas al pie de balance: son notas explicativas
de algunas cuentas que aparecen en el balance general y su posible desaparición,
aumento, disminución a cambio a corto plazo. Para abonar al contenido doctrinario
que antecede, es menester señalar el contenido del artículo 304 del Código de
Comercio (1955), de cuyo tenor se lee; la obligación de los Administradores de
presentar al Comisario previo a la celebración de la Asamblea de Accionistas, un
Balance General de cuyo contenido se debe expresar el capital social realmente
existente, entre otros elementos que coadyuven a determinar la real situación
económica-contable de la persona natural o jurídica de que se trate.
Valor de las Acciones
Estatuye el artículo 292 del Código de Comercio (1955), las acciones deben
ser de igual valor y dan a sus tenedores iguales derechos, si los estatutos no
33
disponen otra cosa. En ese orden, el legislador patrio estatuyó en el numeral 2° del
artículo 293 ejusdem, que entre los requisitos que deben contener los títulos
representativos de las acciones, se debe indicar el capital social y el valor de la
acción.
S
Al respecto, es menester reiterar en lo expresado por Catacora (1998),
D O
R VA
SE
cuando señalada el capital social constituye el valor inicial de los activos aportados
S R E
O
por los accionistas, mas los posteriores aumentos el mismo y menos las
E C H
ER
disminuciones por reducción del capital social; capital este que está dividido en
D
títulos representativos del mismo que se denominan acciones, las cuales tienen
normalmente un valor nominal fijo, cuya suma representa dicho capital.
Valor Venal
Para Osorio (2003), es el que las cosas tienen para el supuesto o realidad de
venderse, que difieren en extremo de tratarse de un comerciante o de un particular;
en tanto para Cabannella (1997), representa el valor de las cosas en venta.
Tasación que a efectos contributivo hace el fisco, basado en el precio probable que
se obtendría de ser vendida la cosa, un inmueble por lo general, en el momento en
que se avalúa.
Por otra parte, con relación al valor venal de las acciones conviene citar el
artículo 23 de la Ley de Impuesto Sobre Sucesiones, Donaciones y Demás Ramos
Conexos (1999), el cual dispone el valor de los bienes y derechos el cual será el
valor del mercado para el momento del fallecimiento del causante, es decir, hay
34
implícito en la norma un avaluó a los fines de fijar el precio de la acción en un
momento determinado (fecha de fallecimiento).
Jurisprudencia
Muchas han sido las decisiones respecto de las cuales se ha pronunciado el
D O S
VA
Tribunal Supremo de Justicia en relación a la metodología para determinar el valor
E S ER
R
venal de las acciones de las sociedades mercantiles, a las que se refiere la Ley
O S
ECH
de Impuestos sobre Sucesiones, Donaciones y Demás Ramos Conexos;
DER
jurisprudencias las cuales resultan de sumo interés a los efectos de los objetivos
planteados, en tanto brindan información oficial de cómo se debe proceder a esos
fines. Recientemente destacan las siguientes:
En primer lugar, se encuentra la sentencia proferida por el Tribunal Superior
Cuarto de lo Contencioso Tributario de la Circunscripción Judicial del Área
Metropolitana de Caracas, de fecha 15/10/2009, expediente Nº AP41-U-2009-
000128 Sentencia Nº 080/2009, SUCESIÓN MINO MARMAI FRANCHINA; donde
la instancia expresó:
En consecuencia, debe esta sentenciadora precisar si el método

utilizado por la Administración Tributaria y descrito líneas arriba
para realizar el avalúo de las acciones de la compañía
INVERSIONES P.P.L., C.A., es el correcto. Así las cosas, resulta
oficioso mencionar el contenido de los artículos 23 y 32 de la Ley
de Sucesiones Donaciones y demás Ramos Conexos.
Omissis…
Conforme a lo expuesto y del transcrito artículo 32, sin ningún tipo

de dificultad se extrae, que el método para calcular el valor de las
acciones a considerarse a los fines de la determinación de la base
35
imponible del impuesto sucesoral es su valor venal, es decir, el

importe de venta.
Omissis…
De esta manera, se concluye que, efectivamente, la Administración Tributaria
incurrió en falso supuesto de derecho al realizar el avalúo del activo Nº 14 de la
O S
Sucesión Mino Marmai Franchina, pues procedió a aplicar métodos de avalúo a las
VA D
SE R
630 acciones de la empresa Inversiones P.P.L, como si se tratara de un inmueble y
S R E
O
no como instrumentos de negocios, según lo prevé el citado artículo 32 de la Ley
E C H
ER
de Sucesiones. Por otra parte, como alega la contribuyente, es más que errónea la
D
apreciación del ente tributario al incorporar en la fiscalización un bien que no es de
su acervo hereditario. En consecuencia, es manifiesto el vicio de falso supuesto
contenido en la Resolución recurrida, generándose un acto administrativo viciado
de nulidad absoluta, de acuerdo a los términos descritos en el numeral 3, artículo
240 del Código Orgánico Tributario. Así se decide.
En este orden de ideas, resulta oficioso invocar Sentencia emanada del
Tribunal Supremo de Justicia en Sala Político Administrativa, en fecha 9 de agosto
de 2007, Caso Sucesión Cristóbal Mendoza (hijo), donde en caso similar expuso:
que se aprecia que el método más idóneo para determinar el correcto valor de las
acciones es el de “valoración de negocios”, pues calcularlo con base en una
asimilación de bienes inmuebles, pudiera desvirtuar la naturaleza de tales
instrumentos, en tal sentido, esta Sala considera que la Administración Tributaria
no escogió la metodología adecuada para obtener el valor razonable de las
acciones al 19 de noviembre de 1996, fecha de la apertura de la Sucesión, tal
como lo sostuvo el sentenciador de la causa.

36
En tal sentido, esta Sala verificando las conclusiones de los expertos que
practicaron la prueba pericial antes enunciada, la cual no fue impugnada por el
Fisco Nacional en juicio y en atención al tratamiento probatorio que este Máximo
Tribunal le ha venido otorgando a dicha prueba (Vid. fallos Nos. 00957 del
16/7/2002 y 00152 del 25/2/2004, casos: Organización Sarela, C.A., y KFC
D O S
Adescritas por la
Productos Alimenticios, C.A.); considera, contrariamente a lo sostenido por el
R V
E SE
representante judicial del Fisco Nacional, que las acciones
R
H O S contenida en el Formulario (S-1) Anexo
C declaradas en cuanto a su valor…
contribuyente en su declaración sucesoral
R E
DE
2 No. 063294, fueron correctamente
Sobre la base de las consideraciones antes expresadas, esta Alzada
encuentra ajustada a derecho la decisión proferida por el juez a quo, al estimar que
el valor de las acciones que debe considerarse a los fines de la determinación de la
base imponible del impuesto sucesoral, es su valor venal (importe de venta), y
como se desprende de la experticia practicada tal cálculo fue realizado por la
Administración Tributaria de forma incorrecta, por cuanto ésta efectuó la
determinación de tales valores como si se tratase de bienes inmuebles y no como
instrumentos de negocios. En consecuencia, no se configuró el vicio de errónea
interpretación del artículo 23 de la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones
y demás Ramos Conexos denunciado. Así se decide.
En virtud de la declaratoria anterior y de la accesoriedad de los intereses y
multas calculados por el reparo efectuado, estos conceptos también se consideran
improcedentes. Así se decide. En segundo orden, se cuenta con una sentencia

37
más reciente, proferida por Tribunal Superior de lo Contencioso Tributario de la
Región Los Andes con sede en San Cristóbal Estado Táchira, a los nueve días del
mes de noviembre de dos mil nueve (2009), Expediente N° 1174, SUCESIÓN
FABIO JOSÉ RAFAEL CORTÉS ARVELO, de cuyo contenido se aprecia lo
siguiente:
D O S
R VA
SE
…Vistos los términos en los que se emitió el acto administrativo
R E
recurrido, y los argumentos y defensas realizados por la
O S
contribuyente, observa este despacho que la controversia
H
E C
planteada queda circunscrita a determinar si el método utilizado por
D ER
la Administración Tributaria para determinar el valor de las
acciones es el indicado por la Ley de Impuesto Sobre Sucesiones
Donaciones y Demás Ramos Conexos. Así como determinar si el
activo omitido N° 1 fue declarado en el activo N° 6 de la
Declaración Sucesoral N°001721.
Primero: En cuanto al método de valoración de las acciones que el

causante poseía en las empresas Grupo Textil Telares del Táchira
C.A, Industrias del Papel C.A, Sociedad Mercantil Papelera C.A,
Editorial Torbes C.A y Editorial Torbes S.R.L., en atención a que la
recurrente afirma que la fiscalización modificó los estados
financieros de las compañías al realizar un preajuste por inflación
que considera apartado de la legalidad.
Al respecto, el superior jerárquico expresa en el acto recurrido que

en virtud de que las acciones no cotizaban en la bolsa de valores,
su valor fue calculado por la fiscalización en base al patrimonio o
capital de cada empresa en el entendido de que las acciones
constituyen títulos representativos de las partes del capital
mercantil. De modo que, según explican, el valor otorgado por la
Administración a dichos activos se obtuvo de la operación de dividir
el patrimonio entre el número de acciones que posee una empresa,
de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente
aceptados, en virtud de lo cual la Gerencia confirma los reparos
efectuados a los activos que conforman los bienes y títulos valores
contenidos en la Resolución RLA-DSA-2003-00057 de fecha 11 de
agosto de 2003.
Ahora bien, el contribuyente considera que la administración realizó

un preajuste por inflación para determinar el valor de las acciones
38
que formaban parte del patrimonio del de cujus y con ello

fundamentar el reparo, en este caso es imprescindible explicar que
el ajuste por inflación previsto en la Ley de Impuesto Sobre la
Renta, es un sistema que tiene como objetivo principal que los
contribuyentes reflejen su situación patrimonial y resultados
económicos, a los efectos determinativos de la base imponible, es
decir, valores históricos corregidos por los efectos de la inflación
(TSJ/SPA Sent. Nro. 00276 Caso Goodyear de Venezuela).
O S
De acuerdo con esto, se encuentra que la fiscalización a fin de determinar el
D
R V A conformaba el
SE de conformidad con lo
valor venal de las acciones de las Sociedades Mercantiles que
S R E
O
patrimonio del causante para la fecha del hecho imponible
E H
C23 y 32 de la Ley de Impuesto sobre Sucesiones
E R
establecido en los artículos
Donaciones yD Demás Ramos Conexos procedió a requerir la documentación
concerniente a auditorias, libros, actas de asambleas, pólizas de seguro, contratos
de arrendamiento, documentos de propiedad, avalúos, planos, balance general y
estado de ganancias y pérdidas, determinando el valor de las acciones de las
empresas en relación directa con el monto total del capital contable de las mismas.
Ahora bien, la Sala Político Administrativa del Supremo Tribunal ha plasmado
su criterio en torno a la interpretación del artículo 23 de la Ley de Impuesto sobre
Sucesiones, Donaciones y Demás Ramos Conexos con respecto a la
determinación del valor venal de las acciones que conformen el acervo hereditario,
explicando:
En atención a las resultas de la experticia practicada, se puede concluir que el
método para calcular el valor de las acciones que debe considerarse a los fines de
la determinación de la base imponible del impuesto sucesoral es su valor venal, es
decir, el importe de venta, y como se desprende de la experticia practicada tal

39
cálculo fue realizado por la Administración Tributaria de forma incorrecta, por
cuanto ésta efectuó la valoración de tales acciones como si se tratase de bienes
inmuebles y no como “instrumentos de negocios.
En este orden de ideas, se aprecia que el método más idóneo para
S
determinar el correcto valor de las acciones es el de “valoración de negocios”, pues
D O
R VA
calcularlo con base en una asimilación de bienes inmuebles, pudiera desvirtuar la
R E SE
S
naturaleza de tales instrumentos, en tal sentido, esta Sala considera que la
C H O
ER E
Administración Tributaria no escogió la metodología adecuada para obtener el valor
D
razonable de las acciones al 19 de noviembre de 1996, fecha de la apertura de la
Sucesión, tal como lo sostuvo el sentenciador de la causa.
En tal sentido, esta Sala verificando las conclusiones de los expertos que
practicaron la prueba pericial antes enunciada, la cual no fue impugnada por el
Fisco Nacional en juicio y en atención al tratamiento probatorio que este Máximo
Tribunal le ha venido otorgando a dicha prueba (Vid. fallos Nos. 00957 del
16/7/2002 y 00152 del 25/2/2004, casos: Organización Sarela, C.A., y KFC
Productos Alimenticios, C.A.); considera, contrariamente a lo sostenido por el
representante judicial del Fisco Nacional, que las acciones descritas por la
contribuyente en su declaración sucesoral contenida en el Formulario (S-1) Anexo
2 No. 063294, fueron correctamente declaradas en cuanto a su valor.
Asimismo, resulta necesario advertir que el Fisco Nacional no presentó en el
tribunal de instancia ni ante esta Alzada, elemento alguno del cual pudiera inferirse
que los valores declarados por las acciones que poseía el causante Cristóbal
40
Mendoza (hijo) en la empresa C.A. Dianamen, fueran distintos a los indicados por
la Sucesión en su declaración presentada en el Formulario (S-1) Anexo 2 No.
063294.
Sobre la base de las consideraciones antes expresadas, esta Alzada
S
D O
R VA
R E SE
S
E C HO
ER de forma incorrecta,
DTributaria
Administración por cuanto ésta efectuó la
instrumentos de negocios.
En consecuencia, no se configuró el vicio de errónea interpretación del
artículo 23 de la Ley de Impuesto sobre Sucesiones, Donaciones y demás Ramos
Conexos denunciado. Así se decide. Sentencia N° 01487 de fecha 14/08/2007.
Sala Político Administrativa del Tribunal Supremo de Justicia. Ponencia del
Magistrado Hadel Mostafá Paolini Caso: Sucesión de Cristóbal Mendoza (hijo).
De acuerdo con el citado precedente jurisprudencial, puede concluirse que al
momento de la declaración del activo constituido por el titulo valor contenido en las
acciones de una Sociedad Mercantil, se debe tomar el valor de venal es decir, el
precio por el cual podían venderse las acciones de las mencionadas compañías,
que es aquel por el cual serian adquiridas por un “potencial inversionista”, lo cual
en criterio del jurisdicente supone que se valoren tanto los elementos patrimoniales
41
de acuerdo al último balance aprobado, así como los elementos que permitan
determinar la capacidad de la empresa para generar riqueza, es decir, su
rentabilidad ó su capacidad de producir valor en el futuro.
En definitiva, se interpreta de la jurisprudencia referida que no se debe aplicar
S
métodos de valoración de bienes inmuebles ya que se desnaturalizaría el carácter
D O
RVA
de instrumentos negociable que detentan las acciones; amen de limitar la
R E SE
S
aplicación del ajuste por inflación dado que el fin u objeto perseguido es reflejar la
C H O
ER E
situación patrimonial y resultados económicos de las empresas, a los efectos
D
determinativos de la base imponible, es decir, valores históricos corregidos por los
efectos de la inflación.
Normativas o Aspectos Legales
Constitución de la República Bolivariana de Venezuela (1999)
La bases legales son el soporte jurídico en que se sustenta la investigación, y
ese orden el estudio que nos ocupa parte del Principio de Generalidad sobre el
cuales se erige el sistema tributario venezolano, particularmente el contenido en el
artículo 133 que regula el deber ciudadano de contribuir según su capacidad
contributiva con el objetivo de coadyuvar al gasto público a través del pago de
impuestos, tasas y contribuciones, todo según el siguiente tenor:
Artículo 133: “Toda persona tiene el deber de coadyuvar a los gastos públicos
mediante el pago de impuestos, tasas y contribuciones que establezca la ley”. La
norma constitucional referida es la base fundamental para exigir de quienes han

42
recibido un patrimonio mortis causa, y con fundamento a la ley especial, el tributo
en los términos y condiciones regulados en la misma.
Código Orgánico Tributario (2014)
El Código adjetivo Tributario, establece las formas y condiciones en que los
D O S
contribuyentes sujetos al cumplimiento de las obligaciones tributarias, deben
queA
cumplir con tales deberes, así se estatuye en el artículo 99, V
R
E formales, de lo cual se
Silícitos
el incumplimiento
R E
S formales per se; particularmente el
O
de las obligaciones allí listadas, se entienden como
E C H
R
E norma establece lo propio en los siguientes términos:
infiere que dicha lista constituye los deberes
numeral 3° deD dicha
Artículo 99: Los ilícitos formales se originan por el incumplimiento de los
deberes siguientes; Omissis… 3° Presentar declaraciones y comunicaciones.
Omissis…” La norma supra referida, esta concatenada con el artículo 103 ejusdem
que especifica lo relativo al deber formal de la presentación de declaraciones, en
los siguientes términos:
Artículo 103: Constituyen ilícitos formales relacionados con la

obligación de presentar declaraciones y comunicaciones:
1° No presentar las declaraciones que contengan la determinación
de los tributos, exigidas por las normas respectivas.
Omissis…
3° Presentar las declaraciones que contengan la determinación de
los tributos en forma incompleta o fuera de plazo.
Omissis…
Código de Comercio (1955)
En este código adjetivo regulador de la vida comercial de las sociedades
mercantiles, se encuentra la base para conceptualizar o definir lo relativo al

43
balance general, su contenido y efectos, así como determinar el valor de las
acciones y/o del capital social, según las siguientes disposiciones.
Artículo 292: “Las acciones deben ser de igual valor y dan a sus tenedores
iguales derechos, si los estatutos no disponen otra cosa. Las acciones pueden ser
S
nominadas o al portador.”
D O
R VA
R E SE
Artículo 293: El titulo de las acciones nominativas o al portador
debe contener:
H O S
Omissis…
E C
D ER
2° El monto del capital social, el precio de la acción, y si hay varias
clases de estas, la preferencia que respectivamente tengan, y el
monto de las diversas clases.
Artículo 304: Los Administradores presentaran a los Comisarios,

con un mes de antelación por lo menos al día fijado para las
Asambleas que han de discutirlo, el balance respectivo con los
documentos justificativos, y en él se indicaran claramente:
1° El capital social realmente existente,
2° Las entregas efectuadas y demoradas.
El balance demostrará con evidencia y exactitud los beneficios
realmente obtenidos y las pérdidas experimentadas, fijando las
partidas del acervo social por el valor que realmente tenga o se le
presuma. A los créditos incobrables no se le da valor.
Ley de Impuesto Sobre Sucesiones, Donaciones y Demás Ramos
Conexos (1999)
De esta Ley especial, se obtienen las normas sustantivas que regulan lo que
a los efectos de la misma se consideran los elementos que conforman los activos,
pasivos y patrimonio, con independencia del concepto o tratamiento que en materia
contable se le pueda atribuir a un bien; así como el procedimiento para determinar

44
el patrimonio neto hereditario sobre el cual habrá de recaer el tributo regulado en la
misma, todo según el tenor de las siguientes disposiciones:
Artículo 1°: “La transmisiones gratuitas de derechos por causa de muerte o
por actos entre vivos, serán gravados con el impuesto a que se refiere la presente
S
ley en los términos y condiciones que en ella se establecen.”
D O
Ase determinará
R V
SE
Artículo 15: “El patrimonio neto dejado por el causante
queE
restando de la universalidad de los bienes R
H O S forman el activo la totalidad de las
R E Ccon las reglas y limitaciones establecidas en esta ley.

DE
cargas que forman el pasivo,
Omissis…”
Artículo 18: Forman parte del activo de la herencia, a los fines de

esta ley: 1° Todos los bienes, derechos y acciones que para el
momento de apertura de la sucesión se encuentren a nombre del
causante en virtud de titulo expedido conforme a la Ley.
Omissis…
Artículo 23: El valor del activo será el que tengan los bienes y
derechos que lo forman para el momento en que haya fallecido el
causante. Cuando el valor declarado fuera inferior al valor del
mercado de esos bienes y derechos, el contribuyente deberá
justificar razonadamente los motivos en que se basa su estimación.
“Artículo 25: Constituyen el pasivo de la herencia:
1° Las deudas que existan a cargo del causante para el momento de la
apertura de la sucesión.
Omissis…”
Artículo 27: A los fines de la liquidación del impuesto, los herederos

y legatario, o uno o cualquiera de ellos, deberán presentar dentro
45
de los 180 días siguientes a la apertura de la sucesión una

declaración jurada del patrimonio gravado conforme a la presente
ley.
Artículo 28: La declaración debe contener en detalles todos y cada

uno de los elementos que forman el activo y el pasivo patrimonial,
con indicación de su valor y demás características identificadoras,
incluyendo bienes y derechos exentos, exonerados o desgravados
S
y los demás datos necesarios para determinar la cuota líquida y la
D O
VA
carga fiscal correspondiente a cada heredero o legatario.
SE R
S R E
Artículo 32: Cuando se declaren acciones, obligaciones emitidas
C H O
por entes públicos o por sociedades mercantiles y otros títulos
ER E
valores, se acompañará a la declaración una certificación expedida
D
por un Contador Público o administrador Comercial, en que se
determine el valor Venal de dichos bienes. Si los valores se cotizan
en bolsa bastará una certificación de los precios corrientes a la
fecha de apertura de la sucesión por la bolsa de valores
correspondiente.
Categorías de Análisis
Se presentan las siguientes categorías: Determinar el método para establecer
el valor venal de las acciones de sociedades mercantiles en Venezuela; las cuales
a su vez están construidas en torno a subcategorías que definen las
aproximaciones teóricas de la investigación. A los efectos del análisis requeridos
para el desarrollo de los objetivos específicos, las categorías del presente trabajo
son: a) Clasificar los bienes según su naturaleza, b) Identificar lo elementos que
forman parte de un Balance General, c) Establecer el procedimiento para la
determinación del Valor Venal de las Acciones de las sociedades Mercantiles, d)
Las referidas categorías quedan reflejadas y discriminadas para el análisis en la
siguiente matriz.
46
Cuadro No. 1
Matriz de Análisis
Objetivo Determinar el método para establecer el valor venal de las
General acciones de sociedades mercantiles en Venezuela
Objetivos Categoría Sub Unidades Autores
Específicos Categorías de Análisis
Inmuebles Sojo (1985)
Muebles Osorio (2003)
S
Clasificar los Bienes Aguilar (2007)
D O
VA
bienes según Muebles por Piña( 2006)
SE R
su naturaleza disposición Código Civil.
R E
de la Ley Artículos:
O S
525, 526, 530,
E C H 531, 532,533 y
ER
807
elementos D
Identificar lo
Valor Venal
Activo
Pasivo
Catacora (1998)
que forman de las Cabanella (1997)

parte de un acciones de Balance
Balance las General Patrimonio Osorio (2003)
General. sociedades o Capital
Mercantiles Código de
en Comercio (1955):
Venezuela artículo 304
Señalar el Código de
procedimiento Método Comercio (1955):
para la Procedimiento para la artículo292, 293.2,
determinación Valor Venal. determinaci 304.
del Valor ón del Valor
Venal de las Venal Código Civil:
Acciones de artículo 533.
las LISDDRC: artículo
sociedades 18.1, 32.
Mercantiles
Jurisprudencia:
Sentencia Nº
080/2009 de fecha
15/10/2009;
Sentencia
09/11/2009,
Expediente N°
1174
Fuente; Sanoja (2015)
CAPÍTULO III
MARCO METODOLOGICO
S
Tipo y Nivel de Investigación
alA
D O
E R V
E Sque se dispongan. Según los
La metodología implica clasificar el estudio de acuerdo problema que se
O S R
H
plantea, considerando todos los aspectos y recursos
planteamientos de R E C(2012), “el tipo de investigación se establece de

DE
Chávez
acuerdo con el problema que se desea solucionar, los objetivos que se pretendan
lograr y disponibilidad de recursos” (p.133).
La presente investigación se ubicó dentro de la modalidad de la investigación
descriptiva-documental; considerándose descriptiva, ya que se describirá un hecho
como el valor venal de las acciones exigidos en la Ley de Impuestos Sobre
sucesiones, Donaciones y Demás Ramos Conexos, la cual según Balestrini, (2010)
requiere un esquema de investigación con o sin hipótesis iníciales y son relativas a
la naturaleza del hecho estudiado, que den cuenta con gran precisión de los
resultados obtenidos, minimizando las inclinaciones y aumentando el grado de
fiabilidad.
Asimismo, de acuerdo a los objetivos planteados en la presente investigación
según Hernández, Fernández y Baptista, (2012), los estudios descriptivos buscan
especificar las propiedades, las características y los perfiles de las personas,
grupos o comunidades, proceso, objeto o cualquier fenómeno que se someta al

47
48
análisis, seleccionando una serie de cuestiones que conforman información sobre
cada una de ellas para así describir lo que se investiga.
Por otra parte, el presente estudio es documental con base a los medios que
se pueden emplear, ya que el objeto del mismo es determinar el método para
S
establecer el valor venal de las acciones de sociedades mercantiles en Venezuela,
D O
RVA
en el marco la ley de impuesto sobre sucesiones, donaciones y demás ramos
R E SE
S
conexos, a lo cual indica Bunge (2009), “la investigación documental constituye un
C H O
ER E
procedimiento científico, sistemático, de indagación, recolección, organización,
D
interpretación y presentación de datos e información alrededor de una estrategia de
análisis de documentos” (p.37).
En este sentido, el estudio se efectuará con base a documentos y revisión
bibliográfica inherentes a como se determina el valor de mercado de las acciones a
ser declarados dentro de los procedimientos y condiciones establecidos en la ley
especial antes referida y en el Código Orgánico Tributario (2014), en un momento
tan crucial y de auge en ese ámbito a nivel nacional; los cuales permiten establecer
una posición más sólida en relación con la temática que se investiga, y de igual
modo, es considerada documental, por cuanto los documentos serán el principal y
primordial base para su realización.
Ahora bien, para complementar lo referido Sabino (2010), señala lo siguiente:
“investigación documental como proceso científico involucra la revisión o
redescubrimiento de la información documental o bibliográfica existente a lo largo
su desarrollo los pasos del método científico en sus distintas actividades;

49
correspondientes cada una de ellas con los niveles inductivos, de análisis y
síntesis” (p.74).
Diseño de la investigación
En cuanto al diseño de investigación, este no es más que la estrategia
O
general que adopta el investigador para responder al problema planteado. A tal
D S
R V Aque integra de un
SE
efecto, para Balestrini, (2010), “es un plan global de investigación
S R E
H O
modo coherente y adecuadamente correcto técnicas de recogida de datos a
yC
utilizar, análisis previstosE
D E R objetivos, el diseño de una investigación intentar dar de
una nueva manera clara y no ambigua respuestas a las preguntas planteadas a las
mismas” (p.131).
De tal modo, se puede decir que la presente investigación tiene un diseño
bibliográfico, dado que es una indagación documental la cual permite, entre otras
cosas, según Hernández y otros (2012), “apoyar la investigación que se desea
realizar, evitar emprender investigaciones ya realizadas, tomar conocimiento de
experimentos ya hechos para repetirlos cuando sea necesario, continuar
investigaciones interrumpidas o incompletas, buscar información sugerente,
seleccionar un marco teórico, entre otros (p.56).
En ese marco de actuación, vale acotar que este estudio fue realizado a
través de revisiones bibliográficas contenidas de análisis objetivos, sirviendo como
fundamento los referentes teóricos respectivos, por esto se adecua al diseño de
investigación documental, denominada por Hernández y otros (2012),como fuentes
primarias de información y conceptualizadas de la siguiente manera: “son aquellas

50
que contienen información original no abreviada ni traducida: tesis, libros,
nomografías, artículos de revista, manuscritos. Se les llama también fuentes de
información de primera mano…incluye la producción documental” (p.52).
Fuentes de información
O S
Para conseguir y dar respuestas a los objetivos de la investigación se utilizará
el análisis documental, que según Bavaresco (2010), “es casiA D

R V
SEconviene revisar lo que ha
imposible que un
S R E
O
estudio carezca de soporte documental, pues siempre
E H
C lugares y tiempo (p.102). Ahora bien, al tratarse
R
DE basada en su totalidad en la recolección de datos, el modelo
acontecido u ocurrido en diferentes
de una investigación
utilizado será el de las fichas bibliográficas y de resumen, las cuales serán las
guías para recordar los elementos principales contenidos en una determinada
fecha y periódico que refleje cómo se manejan en la forma para la determinación
del valor venal de las acciones de las sociedades mercantiles venezolanas, en el
marco de la declaración sucesoral.
Aunado a ello, también se utilizaran la impresión y posterior almacenamiento
del material en carpetas para referenciar lo ilustrado en los textos contentivos de
doctrina nacional y extranjera, cuya finalidad radica en demarcar lo atinente al
espectro turístico nacional y regional, a objeto de establecer comparaciones con lo
dispuesto en las leyes tributarias correspondientes.
Técnica de recolección de la información
La técnica de recolección de información se refiere a los procedimientos o
actividades realizadas con el propósito de recabar la información necesaria para el

51
logro de los objetivos de una investigación, según Urbano y Yuni (2006), “esta
técnica alude a los procedimientos mediante los cuales se generan informaciones
válidas y confiables, para ser utilizadas como datos científicos” (p.29). Para
Balestrini (2010), “se trata de introducir técnicas o procesos relacionados con el
análisis documental de las fuentes bibliográficas, que al mismo tiempo facilitarán
D O S
A
la redacción del trabajo escrito, como lo son, las técnicas de: análisis de contenido,
observación documental, presentación resumida de un R

E V
R S
E estos a utilizar en el presente
texto, resumen analítico,
análisis crítico, entre otras” (p.147), S

E C HO elementos
DER
estudio por el investigador.
En ese sentido, se utilizó el análisis de contenido previsto y demarcado las
leyes tributarias correspondientes a la declaración sucesoral, el cual para Sierra
(2012) dicho análisis de contenido “es una técnica de investigación que sirve para
ser objetivo, sistemático, cuantitativo sobre el contenido manifiesto de las
comunicaciones y con el fin de interpretarlas” (p.187).
De hecho, para la obtención de la información se hará tal como se ha
manifestado basado en el análisis de contenido debido a que a partir de las
características relevantes presentes en las leyes tributarias permitirá analizar el
alcance del contenido relativo a la fórmula para determinar el valor de ese activo en
particular (acciones) como herramienta tributaria para cuantificar el patrimonio
liquido sobre el cual se estima el tributo a ser cancelado; de tal modo que se
realizará un análisis deductivo-inductivo, partiendo de la información demarcada en
las fuentes de investigación antes mencionadas con la finalidad de dar
cumplimiento a los objetivos específicos planteados.

52
Procedimiento
La investigación que se presenta en esta tesis se llevará a cabo de acuerdo
con los siguientes pasos:
1. Selección y delimitación del problema.
D O S
R VA
El desarrollo de esta etapa se llevó a cabo mediante una revisión de fuentes
R E SE
S
bibliográficas y documentales, aunado a la consulta de expertos para conformar un
C H O
ER E
adecuado marco de referencias, el cual permitirá focalizar el problema y definir los
objetivos de laD
investigación.
2. Investigación bibliográfica documental-positivista
Permite el estudio teórico del problema mediante apreciaciones que sobre el
tema tenga autores e investigadores, construyendo un marco referencial en el cuál
se precisen los objetivos del problema y se identifiquen los aspectos por analizar;
así como leyes tributarias.
3. Recolección de la información
Se llevó a efectos a través de las fases siguientes: a) Sistematización y
ordenamiento de la información, b) Procesamiento de las informaciones obtenidas
de las fuentes.
4. Análisis e interpretación de la información.
En esta fase se aplicará el análisis de contenido y el análisis de comparación a
la información producida en la investigación bibliográfica y documental. Esta

53
información también será analizada de manera lógica y coherente, lo que implica
de forma simultánea y combinada para poder percibir el objeto de estudio. Del
análisis que se realice surgirán las conclusiones respectivas.
5. Elaboración, revisión y entrega del informe final, para su evaluación.
Plan de análisis de datos

D O S
R VA
R E SE
S
Los datos recolectados en la fase de aplicación del análisis de contenido a
C H O
ER E
efectuar al apartado documental de las leyes tributarias correspondientes, serán
D
contrastados a la luz de la realidad acontecida en correspondencia a los elementos
contentivos en las distintas categorías, subcategorías y unidades de análisis
respectivas, para conformar los elementos contentivos teóricos y actualizados de la
temática descrita.
CAPITULO IV
RESULTADOS
Análisis e interpretación de los Resultados
D O S
Corresponde en este capítulo presentar los resultadosVdeA
S E R la observación y
S R E
H O
estudio de las diferentes unidades de análisis contempladas en el cuadro de
R E C de la investigación, a cuyos fines se examinan

D E
construcción de las categorías
individualmente las unidades de análisis que definen operacionalmente las
categorías y los objetivos específicos que dan repuesta al objetivo general del
estudio, cual es determinar el método para establecer el valor venal de las
acciones de sociedades mercantiles en Venezuela.
La estrategia de análisis es mediante la observación de tipo documental, al
hacerse sobre las bases documentales (leyes, doctrina y jurisprudencia), en cuanto
recogen y reflejan los datos relacionados con el objeto de la investigación, en
función de lo cual se procede a realizar el estudio de los resultados de los
siguientes objetivos específicos, a saber:
Clasificar los bienes según su naturaleza
Como preámbulo al análisis en procura de dar repuesta al primer objetivo
especifico planteado, es menester hacer referencia a conceptos básicos para
contextualizar la clasificación de los bienes pretendidos, a cuyos fines se trae a
54
55
colación lo expresado por Sojo (1985), quien refiriéndose al artículo 796 del Código
Civil Venezolano, indica que en él se expresa “que la propiedad y demás derechos
se adquieren y trasmiten por la Ley, por la sucesión y por efectos de los contratos”;
aclara así, que “la sucesión es, entonces uno de los modos de adquirir y trasmitir la
propiedad y demás derechos”, considerando que el Código Civil refiere a la
D O S
A
sucesión en sentido estricto y la define como la transmisión de los derechos de un
R V
E SE
difunto a un heredero o a un legatario, constituyendo esta
R
modalidad una forma
H O S
C
derivada de adquirir la propiedad.
R E
DEorden de análisis, se observó que señala el citado autor que la
En ese mismo
sucesión hereditaria se causa por testamento o manifestación de voluntad del
causante, y a falta de aquel, se difiere conforme a la Ley, así lo entiende del
artículo 807 del Código Civil venezolano, por lo que es categórico al señalar que no
puede concebirse que a la muerte de una persona las relaciones jurídicas, bienes y
derechos que configuran su patrimonio, queden sin titular; todo lo cual lo llevó a
indicar que “por sucesión ab intestato debe entenderse la figura jurídica mediante
la cual, por imperio de la Ley, a la muerte de un sujeto de derecho se realiza una
transferencia de sus derechos y obligaciones a otro u otros sujetos expresamente
señalados por la misma Ley, a menos que exista una manifiesta declaración del
fallecido.
Igualmente de la observación documental se verificó como Sojo (1985),
siguiendo lo señalado en el Código Alemán, define a la herencia como a “la
trasmisión del patrimonio de un causante a su heredero como un todo”; lo cual
interpreta como la trasmisión a los herederos del conjunto de bienes, derechos y

56
acciones de los cuales era titular el difunto, que no se extinguen con la muerte y
continúan vigente en la persona de quienes lo siguen o suceden por disposición de
la ley o por un testamento; por lo que considera que la herencia es todo el
patrimonio del difunto haciéndola independiente de su contenido efectivo;
constituye en sí, una universalidad que comprende cosas y derechos, créditos y
D O S
VA
deudas, y que puede ser un patrimonio activo o pasivo según que los elementos
SE R
E
activos superen a los pasivos o viceversa.
O S R
E C H
ER
Por su parte, Osorio (2003), apunta que herencia significa el derecho de
D
heredar así como el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que al fallecer
deja el causante, para ser trasmitidos a la persona o personas que han de recibirlo,
ya sea a titulo universal de heredero de legatario. Advierte que se debe considerar
el hecho que a esos efectos, el concepto de bienes o el de patrimonio hereditario
no están referidos a un aspecto material (bienes), sino también a uno inmaterial
(derechos y obligaciones), concluyendo que la herencia a titulo universal está
compuesta tanto por activos como por obligaciones.
De las premisas conceptuales supra desarrolladas, se extrae un elemento
común, cual es que entre lo transmisible mortis causa, se encuentran los bienes
que formaban parte del patrimonio del causante (propietario originario); de allí que
se hace necesario entender en su acepción jurídica, qué elementos configuran
dichos bienes y cuál es su clasificación a efectos sucesorales.
Bienes, según Osorio (2003), lo constituyen los objetos inmateriales o cosas
materiales susceptibles de valor; y que en su aspecto material reproduce una

57
extensa clasificación, principalmente tres categorías, cuales son: los inmuebles, los
muebles y los semovientes; triple distinción esta que está en sintonía con lo
expresado por Aguilar (2007), para quien la distinción no solo abarcaba las cosas
corporales, sino también a los derechos y acciones.
S
En efecto, para Aguilar (2007), la legislación civil venezolana plantea la
D O
R VA
división de las cosas en muebles e inmuebles; así lo interpreta del artículo 525 del
R E SE
S
Código Civil Venezolano, cuando señala los bienes muebles e inmuebles son las
E C HO
DERno puede quedar restringida a lo indicado en esa norma
cosas que pueden ser objeto de propiedad pública o privada; no obstante, advierte
que esta clasificación
sustantiva, debiendo ser estudiarla por separado para lograr comprender los límites
de la misma y el alcance legal que se verifica en la consagración de los derechos y
las acciones junto a los bienes corporales, que va mucho más allá de lo llamado
por él “la otrora y simple fundamento en lo material y movilidad.
En relación a los bienes Inmuebles, se observa que el artículo 526 del Código
Civil indica que “los bienes son inmuebles por su naturaleza, por su destinación o
por el objeto a que se refieren”. También se observó que los Inmuebles lo son ya
sea por el Objeto a que se refieren o por Determinarlo así la Ley, tal como está
conceptualizados en el artículo 530 ejusdem, de donde se lee que son inmuebles
por el objeto a que se refieren “los derechos del propietario y los del enfiteuta sobre
los predios sujetos a enfiteusis; los derechos de usufructo y de uso sobre las cosas
inmuebles y también el de habitación; las servidumbres prediales y la hipoteca; las
acciones que tiendan a reivindicar inmuebles o a reclamar derechos que se refieran
a los mismos.
58
La clasificación que antecede, en principio da parcialmente repuesta al
objetivo especifico bajo análisis; no obstante, en función de los objetivos
planteados en esta investigación, se incluye dentro de dicha clasificación, los
bienes muebles, en ambos casos se limitará el análisis de lo relativo a los derechos
u obligaciones considerados como un bien susceptible de valor en el mercado y de
D O S
VA
allí que se observó de las bases teóricas y legales, la siguiente clasificación:
SE R
S R E
Bien Mueble, definido por Piña (2006), como el “que se puede mover”,
C H O
ER E
“susceptible de ser trasladado de un sitio a otro” o “que puede cambiar de lugar”.
D
Sin embargo, suelen aplicarse las mismas reglas de los bienes inmuebles, pues no
solo debe atenderse al aspecto físico o a la posibilidad de movilización, sino que
también se consagran los derechos y acciones dentro de esta categoría, esto es
que los derechos y las acciones legales que se deriven de dichos bienes, detentan
la clasificación natural de los mismos; así está estatuido en el artículo 531 del
Código Civil, de donde se lee que “los bienes son muebles por su naturaleza, por el
objeto a que se refieren o por determinarlo así la Ley”, de allí que se procedió a
hacer el siguiente análisis:
Bienes Muebles por su Naturaleza: claramente definidos en el artículo 532
ejusdem, cuando el legislador patrio señaló que “son muebles por su naturaleza los
bienes que pueden cambiar de lugar, bien por sí mismos o movidos por una fuerza
exterior” Del análisis de los preceptos legales señalados, se entiende que si bien
es cierto que es imposible catalogar a los derechos y acciones (entendida esta
como el derecho de incoar litigios) como bienes muebles o inmuebles, el legislador

59
ha creado una ficción legal mediante la cual y atendiendo, como lo señala Aguilar
(2007) a la naturaleza del objeto sobre el cual surte sus efectos, los derechos y
acciones que tienen por objeto bienes muebles son reputados también o incluidos
dentro de esta categotería, es decir como bienes muebles.
S
Lo expuesto doctrinariamente, tiene su basamento en lo contemplado en el
D O
R VA
artículo 533 del Código Civil, dispositivo que brinda la consagración legal de esta
R E SE
S
categoría en los siguientes términos.
E C HO
D E RSon muebles por el objeto a que se refieren o por
Artículo 533.-
determinarlo así la Ley, los derechos, las obligaciones y las
acciones que tienen por objeto cosas muebles; y las acciones o
cuotas de participación en las sociedades civiles y de comercio,
aunque estas sociedades sean propietarias de bienes inmuebles.
En este último caso, dichas acciones o cuotas de participación se
reputarán muebles hasta que termine la liquidación de la sociedad.
Omissis” (Subrayado del autor).
Como corolario al análisis que precede y en función del objeto principal de
esta investigación, se señala entonces que por disposición de la ley, las acciones
de las sociedades de comercio o mercantiles, son bienes muebles y por ende
susceptibles de valoración en el mercado. De esta manera queda alcanzado el primer
objetivo específico, cuya repuesta es el fundamento para los siguientes particulares de la
investigación.
Identificar lo elementos que forman parte de un Balance General
En igual orden de análisis, y a los fines de contextualizar el objetivo especifico
al objetivo general y darle repuesta al mismo, si fuere el caso; se hace necesario

60
acotar doctrinaria y contablemente, que es un balance general y cuales elementos
lo conforman, a cuyos efectos se hizo necesario puntualizar en el siguiente análisis.
Según la composición, cuantía y su relación con los pasivos, las partidas del
activo constituyen la base sobre la cual se sustenta la solides financiera de una
empresa; de esa relación se determina si una compañía tiene una buena o mala
D O S
R VA
situación financiera; de allí que la partida de activo contribuye en forma individual y
R E SE
S
conjunta a la generación de ingresos; así se observó de lo expresado por Catacora
C H O
(1998).
ER E
D
A los efectos de entender a que se refiere cuando hace mención de activo, se
consideró la definición de Osorio (2003), para quien “… se entiende por activo el
total de los valores, créditos y derechos que un comerciante individual o una
sociedad mercantil tienen a su favor….” Contablemente y como un aporte propio
del autor de esta investigación, se entiende por activos el conjunto de bienes y/o
derechos que detenta una persona natural o jurídica, a una fecha determinada;
definición propia que se genera con fundamento a lo que esta disciplina científica,
sistemáticamente ha clasificado en diferentes rótulos, a cuyos efectos se sigue la
definida por Catacora (1998), quien lo hace de la siguiente manera:
Activo Circulante: se observó de la definición de Cabannella (1997), que lo
constituye el conjunto de inversiones contables que integran la evolución normal de
una empresa, no prolongables más allá de un ejercicio fiscal; también llamado
activo disponible, entendiendo por tal a toda la existencia de dinero en poder de
una empresa o en sus cuentas bancarias, a demás de los cheques u otros efectos
61
mercantiles convertibles en dinero; definición esta de cuyo análisis se obtuvo que
responde a la clasificación hecha por Catacora (1998), quien dentro de esta
categoría, agrupa los siguientes activos, a saber: a) Efectivos (Caja, fondos fijos,
banco, depósitos a plazo fijo y otros conceptos equivalentes a efectivo), b) Efectos
por cobrar, c) Inversiones, d) Inventario, e) Gastos pagados por anticipado.
D O S
R VA
SE
Activo Fijo: En el mismo orden de análisis, Cabannella (1997), lo define como
S R E
O
el conjunto de bienes, valores y derechos que integran con estabilidad y cierta
E C H
ER
permanencia en el patrimonio de una empresa; según este autor esta categoría de
D
activos lo componen los bienes que no se consumen en un solo acto productivo y
los que subsisten en el haber social más de un ejercicio. Se observo siguiendo al
citado actor, que suelen integrarlos los inmuebles rústicos y urbanos, las maquinas,
equipos y herramientas principales, los vehículos de transporte, las inversiones en
otras empresas y ciertos derechos relacionados con arcas, patentes, exclusivas y
representaciones.
Igual análisis se hizo observando una vez más la coincidencia existente entre
lo definido por Cabanellas y la clasificación hecha por Catacora (1998), quien
dentro de esta categoría, agrupa los siguientes activos, a saber: a) inmuebles
rústicos y urbanos, b) las maquinas, equipos y herramientas principales, c) los
vehículos de transporte, d) las inversiones en otras empresas y ciertos derechos
relacionados con arcas, patentes, exclusivas y representaciones.
En este orden de análisis y a los mismos efectos, se estudió lo relativo a lo
que doctrinaria y contablemente se entiende por pasivo, para lo cual se siguió lo

62
expuesto por Osorio (2003), quien indica que es lo opuesto al de activos,
representado por la masa de obligaciones que el comerciante debe, lo cual debe
correctamente estar reflejado en los libros de comercio; señalando que desde el
punto de vista económico y financiero, lo constituye el conjunto de deudas o
gravámenes que soporta un patrimonio cualquiera ya sea de propietario individual
D O S
VA
o de una empresa.
SE R
S R E
En sintonía con lo expuesto, para Cabanellas (1997) es el dinero o capital que
C H O
ER E
se debe a terceros y que a su vencimiento significa disminución igual del propio
D
patrimonio, y contablemente se entiende como el pasivo ficticio o contrapartida
contable que representa el capital personal y general de un propietario o
comerciante.
Se observó, que ese mismo sentido le imprimió Catacora (1998), cuando
señala que el pasivo de una compañía está formado por todas las obligaciones
contraídas a favor de terceros por la adquisición de bienes y servicios, por la
contratación de una deuda por medio de préstamos recibidos o por la generación
de una deuda derivada de las actividades de un negocio; listando los rubros que
pueden comprender las distintas partidas de este elemento, tales como; a)
Préstamos bancarios, b) Cuentas por pagar a proveedores, c) Acumulación de
pasivos estimados, d) Deudas a largo plazo, e) Créditos diferidos, f) Obligaciones
laborales.
Ahora bien, se interpretó de lo estudiado que la diferencia entre los activos y
pasivos de una entidad, arroja como resultado el patrimonio, el cual según

63
Catacora (1998), representa el valor contable o según libros que tiene un negocio y
el mismo está formado por el aporte de los accionistas, mas la acumulación de
todas las utilidades y perdidas ocurridas a lo largo de los diferentes ejercicios
económicos; configurando uno de los principales renglones de los estados
financiero; de allí la coincidencia doctrinaria entre lo expuesto por este autor y por
D O S
Apasivos, deudas y
Cabanellas (1997), quien afirma que el mismo (patrimonio) está conformado por el
conjunto de bienes, créditos y derechos de una personaR V

R E SE y sus
H O S además el balance económico a efectos

C
obligaciones de índole económica; y que
R E
DE
contables y fiscales, está determinado por la diferencia resultante entre el activo y
el pasivo.
En el mismo orden de análisis, se observó que el patrimonio como producto
de la ecuación matemática activos menos pasivo, está estrechamente relacionado
con el Capital Social, el cual según Catacora (1998), constituye el valor inicial de
los activos aportados por los accionistas, mas los posteriores aumentos el mismo y
menos las disminuciones por reducción del capital social; capital social éste
dividido en títulos representativos del mismo que se denominan acciones, las
cuales tienen normalmente un valor nominal fijo y que otorgan diferentes derechos
a los accionistas de la sociedad.
Arguye Catacora (1998), que los registros débitos y créditos a la cuenta de
capital social, deben ser realizado con base en las decisiones que adopte la
Asamblea General de accionistas, por esta razón no se deben afectar sus saldos
sin autorización de la máxima representación de la sociedad: La asamblea de
accionista.
64
En este particular, se observó que para Cabanellas (1997), por capital social
se entiende la totalidad de los bienes pertenecientes a una sociedad civil, industrial
o mercantil y constará con la expresión del valor que se haya dado a los bienes
aportados que no sean metálicos, y la cuantía y números de acciones que integran
ese capital.
D O S
R VA
SE
De la observación e interpretación de la doctrina supra reseñada, se acepta
S R E
O
como un hecho indubitable, que un Balance General está integrado por cuentas
E C H
ER
reales, o sea cuentas de activos, pasivos, capital y valoración de activos, y su
D
información muestra la situación económica-contable de la empresa o negocio a
una fecha determinada, si tomar en cuenta el factor tiempo, por lo cual se dice que
es un estado estático; es la presentación detallada de los activos, confrontados
contra los pasivos y capital, cuyos totales deben ser iguales; así lo indica Catacora
(1998).
En ese orden, se observó lo expresado por Cabanellas (1997), para quien al
igual que Catacora define Balance General, como la cuenta para la confrontación
de los ingresos y gastos, llevan las personas naturales o jurídicas y que demuestra
el estado de su caudal, todo reflejado en el libro donde se anotan sus activos y
pasivos.
Retomando a Catacora (1998), según las cuentas que lo integran, el balance
general es la presentación o desarrollo de la ecuación contable, pero en forma
detallada y nos indica de todo lo que posee la empresa (activos), cuanto le
pertenece a los diferentes acreedores (pasivos externos o exigibles) y cuanto le

65
pertenece al dueño, dueños o accionistas (pasivo interno, no exigible, capital o
patrimonio). Siguiendo lo expuesto por Catacora (1998), un balance está
estructurado en tres partes, a saber:
1) El Encabezamiento: donde se debe registrar lo relativo a el nombre de la
S
empresa o negocio, el nombre del estado financiero y la fecha de presentación,
D O
R VA
de manera tal de poder identificar el sujeto, empresa o entidad cuya realidad
R E SE
S
económica-contable se presenta.
E C HO
D delR
a) El Cuerpo E Estado Financiero: que está integrado por tres partes, a saber:
a) Los Activos, los cuales se presentan en forma detallada según su
clasificación y su de acuerdo a su grado de liquidez (Activos corrientes), b)
El Pasivo y el Capital, los cuales se presentan de acuerdo a su división o
clasificación, c) Las cuentas de orden y las cuentas de orden per contra, las
cuales irán después del total de activos y después del total del pasivo más
capital.
2) Notas de pie de balance: son notas explicativas de algunas cuentas que
aparecen en el balance general y su posible desaparición, aumento,
disminución a cambio a corto plazo.
Se observó como la estructura de un Balance General según lo expuesto por
Catacora (1998), se corresponde con lo expresado por el legislador patrio cuando
señaló en artículo 304 del Código de Comercio (1955), la obligación de los
Administradores de presentar al Comisario previo a la celebración de la Asamblea

66
de Accionistas, un Balance General de cuyo contenido se debe expresar el capital
social realmente existente, entre otros elementos que coadyuven a determinar la
real situación económica-contable de la persona natural o jurídica de que se trate.
Queda de esta manera, respondido el segundo de los objetivos específicos fijados
en procura de alcanzar el objetivo general de la presente investigación; pasando de
D O S
R VA
seguidas a analizar el contenido o basamento teórica, legal y jurisprudencial para
R E SE
S
dar repuesta al tercer y último de los objetivos perseguidos.
E C HO
DER
Establecer el procedimiento para la determinación del Valor Venal de las
Acciones de las sociedades Mercantiles
Constituyendo el tercer objetivo especifico la columna fundamental de la
investigación, se hace igualmente necesario contextualizar a través de un análisis
doctrinario, legal y jurisprudencial, el mecanismo para determinar el valor de las
acciones de las sociedades mercantiles a los efectos fiscales o tributarios. Como
punto inicial en este examen, es menester indicar con fundamento a lo analizado
en el primero de los objetivo estudiados, que las acciones de las sociedades
mercantiles constituyen un bien mueble desde el punto de vista civil; tal como se
observó del artículo 533 del Código Civil, de donde se puede leer que son bienes
muebles las acciones o cuotas de participación en las sociedades civiles y de
comercio, aunque estas sociedades sean propietarias de bienes inmuebles. En
este último caso, dichas acciones o cuotas de participación se reputarán muebles
hasta que termine la liquidación de la sociedad.

67
En ese mismo orden, resultó del estudio del segundo de los objetivos
analizados, que los bienes muebles constituyen un activo cuyo titular puede ser
una persona natural y/o jurídica, y que puede ser susceptible de trasmisión
sucesoral testamentaria o ab intestato y como tal, debe ser incorporado entre los
activos en el cuerpo del Balance General que se debe realizar a los fines previstos
en el artículo 304 del Código de Comercio (1955).

D O S
R VA
R E SE
Ahora bien, se observó en la Ley de Impuesto Sobre sucesiones, Donaciones
HO S
E C
y Demás ramos Conexos, que en el numeral 1° del artículo 18 se estatuye que
R de la herencia, a los fines de esa ley, todos los bienes,
DEactivo
“formaran parte del
derechos y acciones que para el momento de la apertura de la sucesión se
encuentren a nombre del causante, en virtud de titulo expedido conforme a la Ley.
Ahora bien, de la lectura del contenido del la norma sustantiva reseñada, se
observó que el legislador fue cauteloso al no listar que categoría de bienes forman
parte del activo susceptible de ser declarados por trasmisión de derechos sobre los
mismos ya sea testamentaria o ab intestato; expresando de manera muy general
que estos están constituidos además de los derechos y las acciones, por los
bienes, lo cual obliga a analizar e interpretar que debe entenderse por bienes, y
para ello se debe aplicar la clasificación doctrinaria y la distinción establecida por el
legislador civil venezolano, teniendo entonces las acciones de las sociedades
mercantiles, como bienes afectos por la obligación de declarar establecida en la ley
en comentarios, ya que dentro del universo de bienes referidos por el legislador en
el artículo 18 de la Ley en comentarios, se debe incorporar las acciones y las
cuotas de participación en sociedades mercantiles.

68
En este orden de análisis, se observó del artículo 292 del Código de Comercio
(1955), que las acciones deben ser de igual valor y dan a sus tenedores iguales
derechos, si los estatutos no disponen otra cosa; complementada esta condición
con la establecida en el numeral 2° del artículo 293 ejusdem, que entre los
requisitos que deben contener los títulos representativos de las acciones, se debe
D O S
Aconstituye el valor
indicar el capital social y el valor de la acción; disposición legal esta sobre la que se
fundamentó Catacora (1998), cuando señalada el capitalR V

R E SE social
H O S
C por reducción del capital social; capital este que
inicial de los activos aportados por los accionistas, mas los posteriores aumentos el
R E
DE
mismo y menos las disminuciones
está dividido en títulos representativos del mismo que se denominan acciones, las
cuales tienen normalmente un valor nominal fijo, cuya suma representa dicho
capital.
Se observa de lo expuesto, que el punto neural a los efectos sucesorales, es
determinar el valor de las acciones de las sociedades mercantiles, como activos
transmisibles; y a esos efectos, se hace necesario analizar el contenido del artículo
23 de la Ley de Impuesto Sobre Sucesiones, Donaciones y Demás Ramos
Conexos (1999), donde se observó que el valor de los bienes y derechos será el
valor del mercado para el momento del fallecimiento del causante, es decir, hay
implícito en la norma un avaluó a los fines de fijar el precio de la acción en un
momento determinado (fecha de fallecimiento).
En efecto, siendo las acciones de las sociedades mercantiles un bien,
calificado por la doctrina y la legislación como mueble y por la ley especial como un
69
activo, lo obligatorio es establecer el valor venal del mismo, tal como lo exige el
artículo 32 de la Ley Especial, de cuyo tenor se lee:
Artículo 32: Cuando se declaren acciones, obligaciones emitidas

por entes públicos o por sociedades mercantiles y otros títulos
valores, se acompañará a la declaración una certificación expedida
por un Contador Público o Administrador Comercial, en que se
determine el valor Venal de dichos bienes.
D O S
R VA
Si los valores se cotizan en bolsa bastará una certificación de los
E SE
precios corrientes a la fecha de apertura de la sucesión por la bolsa
R
O S
de valores correspondiente.
E C H
ER
A estos efectos, se observó de las bases teóricas, que Osorio (2003), define
D
como valor venal, el que las cosas tienen para el supuesto o realidad de venderse,
que difieren en extremo de tratarse de un comerciante o de un particular; en tanto
para Cabannella (1997), representa el valor de las cosas en venta. Tasación que a
efectos contributivo hace el fisco, basado en el precio probable que se obtendría de
ser vendida la cosa, un inmueble por lo general, en el momento en que se avalúa.
Ahora bien, sobre este particular se ha pronunciado el Poder Judicial
venezolano, y de las bases jurisprudenciales contenidas en el capítulo II de esta
investigación, se observó que en reiteradas sentencias, la jurisprudencia patria esta
conteste en señalar que del transcrito artículo 32, no existe ningún tipo de dificultad
y de él se extrae, que el método para calcular el valor de las acciones a
considerarse a los fines de la determinación de la base imponible del impuesto
sucesoral es su valor venal, es decir, el importe de venta; así lo reseñó el signatario
de la sentencia Nº 080/2009, proferida por el Tribunal Superior Cuarto de lo
Contencioso Tributario de la Circunscripción Judicial del Área Metropolitana de

70
fecha 15/10/2009, expediente Nº AP41-U-2009-000128, SUCESIÓN MINO
MARMAI FRANCHINA; a cuyos efectos invocó la Sentencia emanada del Tribunal
Supremo de Justicia en Sala Político Administrativa, en fecha 9 de agosto de 2007,
Caso Sucesión Cristóbal Mendoza (hijo), donde en caso similar expuso:
S
En este orden de ideas, se aprecia que el método más idóneo para
D O
R VA
determinar el correcto valor de las acciones es el de “valoración de negocios”, pues
R E SE
S
calcularlo con base en una asimilación de bienes inmuebles, pudiera desvirtuar la
E C HO
DERal caso particular objeto de esa decisión), que esa Alzada
naturaleza de tales instrumentos. Arguyó el ponente de la sentencia señalada
(haciendo referencia
Administración Tributaria de forma incorrecta, por cuanto ésta efectuó la
instrumentos de negocios.
Pronunciamiento igual se encontró en la proferida por Tribunal Superior de lo
Contencioso Tributario de la Región Los Andes con sede en San Cristóbal Estado
Táchira, en fecha 09/11/2009, Expediente N° 1174, SUCESIÓN FABIO JOSÉ
RAFAEL CORTÉS ARVELO, mediante la cual su signatario señaló que en cuanto
al método de valoración de las acciones, que la Sala Político Administrativa del
Supremo Tribunal (Sentencia N° 01487 de fecha 14/08/2007. Sala Político
Administrativa del Tribunal Supremo de Justicia.

71
Ponencia del Magistrado Hadel Mostafá Paolini), ha plasmado su criterio en
torno a la interpretación del artículo 23 de la especial, con respecto a la
determinación del valor venal de las acciones que conformen el acervo hereditario,
explicando que el método para calcular el valor de las acciones que debe
considerarse a los fines de la determinación de la base imponible del impuesto
D O S
A
sucesoral es su valor venal, es decir, el importe de venta, como “instrumentos de
si V
negocios y no la valoración de tales acciones como R
R E SE se tratase de bienes
H O S
C
inmuebles.
R E
E de la sentencia del Máximo Tribunal, que el método más
Dponente
Señala el
idóneo para determinar el correcto valor de las acciones es el de valoración de
negocios, pues calcularlo con base en una asimilación de bienes inmuebles,
pudiera desvirtuar la naturaleza de tales instrumentos, en tal sentido, y que de
acuerdo con el citado precedente jurisprudencial, puede concluirse que al momento
de la declaración del activo constituido por el titulo valor contenido en las acciones
de una Sociedad Mercantil, se debe tomar el valor de venal.
Es decir, el precio por el cual podían venderse las acciones de las
mencionadas compañías, que es aquel por el cual serian adquiridas por un
“potencial inversionista”, lo cual en criterio del jurisdicente supone que se valoren
tanto los elementos patrimoniales de acuerdo al último balance aprobado, así como
los elementos que permitan determinar la capacidad de la empresa para generar
riqueza, es decir, su rentabilidad ó su capacidad de producir valor en el futuro….
(Resaltado propio).
72
Conclusiones
Del estudio de las categorías y sub categorías de análisis, tendentes a
alcanzar el objetivo general, cual era “Determinar el método para establecer el
valor venal de las acciones de sociedades mercantiles en Venezuela”; se llegó a
las siguientes conclusiones:
D O S
R VA
SE
Las acciones de las sociedades mercantiles, son un bien mueble por
S R E
determinación de la ley, según el artículo 533 del Código Civil Venezolano.
C H O
ER E
D
Por constituir un bien, las acciones de las sociedades mercantiles, entran
dentro de la clasificación de activos susceptibles de declaración sucesoral
testamentaria o ab intestato, según el numeral 1° del artículo 18 de la Ley de
sucesiones, donaciones y Demás Ramos Conexos.
El valor atribuible a las acciones de las sociedades mercantiles a los efectos
de la declaración sucesoral, es el valor venal, es decir el valor de mercado o de
venta en el mercado, según el artículo 32 de la Ley de sucesiones, donaciones y
Demás Ramos Conexos.
El método más idóneo para determinar el correcto valor de las acciones es el
de “valoración de negocios” para no desvirtuar la naturaleza de tales instrumentos,
por lo que al momento de la declaración, se debe tomar el valor de venal es decir,
el precio por el cual podían venderse las acciones de las mencionadas compañías,
que es aquel por el cual serian adquiridas por un “potencial inversionista”, lo que
supone que se valoren tanto los elementos patrimoniales de acuerdo al último
balance aprobado.
73
Recomendaciones
Las recomendaciones se presentan a manera de sugerencias, orientaciones,
indicaciones, exhortaciones concretas, claras, objetivas y viables. Así, luego de
haberse Determinar el método para establecer el valor venal de las acciones de
sociedades mercantiles en Venezuela, resulta necesario y concluyente para el
D O S
R VA
autor del presente trabajo, proponer recomendaciones que pudieran tener una
R E SE
S
aplicación directa con las instituciones jurídicas expuestas. En este sentido, se
C H O
ER E
exhorta lo siguiente:
D
Única: se hace imperioso recomendar la fijación de criterios uniformes que
permitan con periodicidad a la Administración Tributaria, la fijación del método
idóneo para la determinación del valor de las acciones a que se refiere el artículo
32 de la Ley de Impuestos Sobre sucesiones, Donaciones y Demás ramos
Conexos, con fundamento a los criterios jurisprudenciales esgrimidos en el
desarrollo de la investigación.
74
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
TEXTOS
Aguilar Gorrondona, José Luis. (2007) “Derecho Civil, Bienes y Derechos Reales.”
Universidad Católica Andrés Bello. Caracas.
Cabanella, Guillermo. (1997). “Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual.”

Editorial Heliasta. Buenos Aires. Argentina
D O S
Catacora Carpio, Ferenando, (1998) “Contabilidad. La Base para las decisiones
VA
Gerenciales.” Edición McGraw-Hill Interamericana. Caracas. Venezuela.
SE R
Código Civil Venezolano. Gaceta oficial N° 2.990. Extraordinaria de fecha
26/06/1982.
S R E
E C HO
R Gaceta Oficial N° 6.152. Extraordinaria de fecha
Código de Comercio. Gaceta oficial N° 475. Extraordinaria de fecha 21/12/1955.
D
Código Orgánico ETributario,
18/11/2014.
Constitución de la República Bolivariana de Venezuela. Gaceta Oficial N° 5.453 de

fecha 24/03/2000
Ley de Impuesto Sobre sucesiones, donaciones y Demás Ramos Conexos. Gaceta

oficial N° 5.391. Extraordinaria de fecha 22/10/1999.
Osorio, Manuel. (2003) Diccionario de Ciencias Jurídicas, Políticas y sociales.

Primera Edición Electrónica.
Piña, Ovelio. (2006) “Bienes y Derechos Reales.” Vadell Hermanos Editores.
Sánchez Brito, Eloisa. (2012) “Derecho Civil. Bienes.” Universidad de Carabobo.

Valencia. Venezuela.
Sentencia de fecha 09/11/2009, dictada por Tribunal Superior de lo Contencioso

Tributario de la Región Los Andes con sede en San Cristóbal Estado Táchira.
Expediente N° 1174.
Sentencia Nº 080/2009 de fecha 15/10/2009, dictada por el Tribunal Superior

Cuarto de lo Contencioso Tributario de la Circunscripción Judicial del Área
Metropolitana de Caracas. Expediente Nº AP41-U-2009-000128.
Sojo Bianco, Raul. (1985)“Apuntes de derecho de Familia”. Caracas. Venezuela
TRABAJOS NO PUBLICADAS
Martínez (2011). “Análisis del Principio de la Realidad Económica en el Impuesto

Sobre Sucesiones”.
75
Molina (2006), “Análisis de las Metodologías Fiscales y Financieras para el Ajuste

por Inflación establecidas en la Ley de Impuesto Sobre la Renta y la
Declaración de Principios de Contabilidad Número 10”.
Rodríguez (2008), “Análisis de los Métodos de Tasación para el Registro de

Inmuebles Basado en el Concepto de Valor Señalado en la Norma
Internacional De Contabilidad Número 40: Propiedades En Inversión”, Trabajo
presentado para optar al título de Especialista en Contaduría Mención:
Auditoría, ante la Universidad del Zulia.
D O S
VA
Vergara (2001), denominado “Tasación Fiscal Como Medida Antielusión o
R
Antievasión”, presentado ante el Centro de Estudios Tributarios de la
Universidad de Chile.
R E SE
H O S
E C
D ER

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UNIVERSIDAD RAFAEL URDANETA

Trabajo Especial de Grado presentado por:

Licdo. Nilson Jesús Sanoja Inciarte

Especialización en Gerencia Tributaria

Maracaibo, abril de 2016

EL VALOR VENAL DE LAS ACCIONES DE SOCIEDADES

Trabajo Especial de grado para optar al

A Dios. Porque nunca dejas mi lado e

A mi Madre. Por apoyarme y a veces

A Dios y a mi Chinita, porque ha estado conmigo a

D momento. Ella que ha depositando su entera

A los profesores, Luis Trujillo por su amistad y su

Nilso Jesus Sanoja Inciarte

CAPÍTULO II: MARCO TEÓRICO

CAPÍTULO III MARCO METODOLÓGICO

Cuadro No. 1: Matriz de Análisis........................................................................... 46

EL VALOR VENAL DE LAS ACCIONES DE SOCIEDADES

Planteamiento y Formulación del Problema

sociedades mercantiles, bajo un criterio queR

organización con distintos grados de responsabilidad de sus integrantes; así, el

Código de Comercio lista cuatro tipos o clases de Sociedades Mercantiles con

características especiales que las distinguen de las demás, con acento en lo

relacionado a la responsabilidad de los socios frente a las obligaciones sociales y

cada una regida con normas específicas en el citado código de comercio.

En efecto, el fin económico procurado por los socios define lo que

doctrinariamente se denomina el ánimo societario, lo cual genera la forma de

constitución de una sociedad mercantil, y en cualquier caso, su patrimonio está

uno de ellos realiza y en cuya proporción obtendrán el fin lucrativo querido,

pudiendo representarse dicho capital social en forma de Participaciones o de

En este sentido, la participación es una de las partes alícuotas en que se

obligación previa del desembolso del capital en función de las participaciones

adquiridas; y dada su naturaleza de bien intangible, además de poder ser

siendo transmitidas a los herederos o legatarios la condición de socios.

a su vez pueden ser nominativos o al portador.

Igualmente pueden transmitirse por actos inter vivos, sujeto al régimen

general de la libre transmisión de las acciones, según el cual sólo es posible

establecer la restricción a la libre transmisibilidad de las acciones, cuando éstas

también ser transmitidas mortis causa quedando afectada su titularidad,

confiriéndoles a los herederos o legatarios la condición de socios.

Ahora bien, contablemente el valor monetario de las acciones viene

representando por el patrimonio de la sociedad, que a su vez es la suma de sus

detentan un valor nominal, cual es el atribuido por los socios al momento de la

materiales de los socios. El monto nominal de la acción, contablemente es

disminución de los activos y/o pasivos de la sociedad, que determina en definitiva

el patrimonio que refleja el valor real de las acciones.

En otro orden de ideas, señala el artículo 32 de Ley de Sucesiones,

Ahora bien, en Venezuela la administración tributaria por órgano del Servicio

Nacional Integrado de Administración Aduanera y Tributaria (SENIAT), detenta

facultades de fiscalización y determinación para comprobar y exigir el cumplimiento

de obligaciones tributarias, y muy particularmente está facultada para practicar

avalúo o verificación física de toda clase de bienes; pudiendo determinar valores

que reflejen un superávit por reevaluación, lo que conlleva a un incremento del

numeral 5 del Código Orgánico Tributario (2014) en concordancia con el artículo 32

de la Ley de Sucesiones, Donaciones y Demás Ramos Conexos (1999).

artículo 23 de la Ley de Impuesto Sobre Sucesiones, Donaciones y Demás Ramos

o técnica que debe utilizarse.

Administración Tributaria, utilizar los métodos aplicados usualmente en el campo

del avalúo. Tomando como base la situación antes expuesta, es conveniente

formular la siguiente interrogante: Cómo se determina contablemente el valor venal

de las acciones de sociedades mercantiles en la República Bolivariana de

Venezuela a los efectos de la declaración sucesoral?

Determinar el método para establecer el valor venal de las acciones de

sociedades mercantiles en Venezuela.