Vadym Graifer - Técnicas de Lectura de Cinta PDF

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TÁCNICAS DE
LECTURA CINTA
Vadym GRAIFER
CHRISTOPHER SCHUMACHER
ET hRm A bb
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CONTENIDO
AGRADECIMIENTOS ix
INTRODUCCIÑN xi
H7 L MFG
VIAJE A Trader 1
9Rfujkbe
b Hh dT f RdjV5 LeUe Vb ckdUe Tec VdpR Rb fh dT f e .
Aprender a caminar de nuevo 4 Un resultado positivo puede reforzar una

Administraciñn-no mal hÚbito 5 Riesgo salga sin ella 8 No puedo culpar al
hombre detrÚs de la Cortina-Se eligiñ este Job 9 El escÚndalo famoso Bre-X 11
Escuchar a la cinta; Nunca es incorrecto 12
9Rf jkbe -
djhVXR5 HVgkVve o iVXkh URU 0
La apertura de un tercer ojo 16 La confianza crece a

partir de la experiencia 20 El territorio y la Hoja de 24
Viniendo alrededor de la montaía 27
9Rfujkbe .
DR fh cVhR cViR UV Hhe W 7ve5 LhRpRdUe Vb tn je -4
El uso de un diario de negociaciñn 30 Uso del grÚfico de su

cuenta 33 amigos imaginarios son gente importante tambièn 36
l Contenido
9Rfujkbe /
7fhVdUVh R TecVhT e UV bR l UR .2
Aprende o no estÚ en quiebra 38 tecleando en aquellos alrededor de
mé 39 No todo el mundo una A por esfuerzo de 40 Usted decide su
destino; El mercado no ofrece, ademÚs, 42 Creencias Importantes 43
Trading no Es una Necesidad de Saber de negocios 44 Haciendo las
probabilidades Incluso 45 Realizaciñn de las probabilidades que
trabaja para usted 46 En balance de todo esto 47
9Rfujkbe 0
9uhTkbe UVb TecVhT RdjV5 DR kd wd VdjhV RhjV o T VdT R /4
Fortalecer la mente, asé como el Sistema 51 saber mÚs

acerca de mé mismo 52 Conseguir a travès de las etapas
53 La etapa final 53 completando el cérculo 55
El descubrimiento de la satisfacciñn de Enseíanza 57

DeleitÚndose en el triunfo de otro comerciante 59
Redescubriendo el Cérculo 60
9Rfujkbe 1 UV kd TecVhT RdjV
UXV 1.
Pros evaluar el riesgo; Aficionados evaluar el potencial de 64 Usted no tiene

que estar en el medio de cada batalla 65 La dicotoméa de los culpables 67
Encontrar el Elusive Edge 72
9Rfujkbe 2
DR djk T wd UV kd TecVhT RdjV5 b RhjV UV bR dVXeT RT wd hVRb 20
Què es la intuiciñn? 75 Sea cuidadoso de

intuitivos Trampas 76 Trading Mantras 77
9Rfujkbe 3
VXbRi fRhR o bR cVdjRb URU UV kd TecVhT RdjV cRUkhe5 Dei fhei o UV TecVhT e 3.
Contenido l
D7 K MF:7 H7 L
SISTEMA DE COMERCIO 87
9Rfujkbe 4
DR bVTjkhR UV bR T djR5 Vl jRb pRT wd UV kd RhjV fVhU Ue 34
Un tamaío no sirve para todos 89 Descubriendo la lectura de

lo que realmente es la cinta 91 Eres la mayoréa o de la
minoréa? Ironéa 93 Mercado 94
La relaciñn Acumulaciñn / Distribuciñn 95
9Rfujkbe * b fRfVb UV bRi
TedW XkhRT edVi *2
Diferentes mètodos de entrada 109
9Rfujkbe
Kjef Deii TebeTRT wd o feijVh eh 0
Revisitando de gestiñn de riesgos de Con 116
niveles de confianza 121
9Rfujkbe - LhRU dX -.
9edW XkhRT edVi
Jump-Base-Explosion (JBE) Configuraciñn 124 Drop-Base-implosiñn

(DBI) Configuraciñn 124 Abrir-alta y abierto-Low Break-130
Configuraciones Configuraciñn de copa y mango en Acciñn 130 130
Capitulaciñn de Trader 135
TRfujkbe .
RdXei UV cVhTRUe UV TecVhT e o NRh ei Hkdjei .2
Trading Ranges 137 Varios

Puntos 142
l Contenido
H7 L L K
Ejemplos PrÚcticos 145
Ejemplo 1: acumulaciñn y distribuciñn 146 Ejemplo 2: Entrada en

Pullback 151 Ejemplo 3: Jump-Base-Explosion (JBE)
Configuraciñn 154 Ejemplo 4: Capitulaciñn 158 Ejemplo 5:
Capitulaciñn 162
Ejemplo 6: Gota-Base-implosiñn (DBI) Configuraciñn 167 Ejemplo 7:

Capitulaciñn y Euphoria 171 Ejemplo 8: Bósqueda de entradas en una
fuerte tendencia 176 Ejemplo 9: Configuraciñn Abrir-Break 180 Ejemplo
10: Configuraciñn Abrir-Break 183 Ejemplo 11: Open Configuraciñn
-Bajo-Break 186 Ejemplo 12: Operando dentro del rango 189 Ejemplo 13:
Drop-Base-implosiñn (DBI) Configuraciñn 193 Ejemplo 14: Stop Loss 196
Ejemplo 15: Drop-Base-implosiñn (DBI) Configuraciñn 198 Ejemplo 16:

Jump-Base-Explosion (JBE) Configuraciñn 201 Ejemplo 17:
Jump-Base-Explosion (JBE) Configuraciñn 204 Ejemplo 18:
Drop-Base-implosiñn (DBI) Configuraciñn 206 Ejemplo 19: continuaciñn de
tendencia 209 Ejemplo 20: Open-Low romperse y Reversiñn 211 Ejemplo
21: Drop-Base-implosiñn (DBI) Configuraciñn 214 Ejemplo 22: tope
dinÚmicos y niveles con fi anza 217 Ejemplo 23: Jump-Base-Explosion (JBE
) Configuraciñn 221 Ejemplo 24: Cup-y-Handle Breakout 223 Ejemplo 25:
Capitulaciñn 226 Ejemplo 26: Configuraciñn Abrir-Low-Break 229 Ejemplo
27: Fading Breakout 232 Ejemplo 28: corto de la Resistencia Rango 234
Ejemplo 29: Open-bajo Configuraciñn de rotura 237 Ejemplo 30:
Configuraciñn Abrir-Low-Break 239 Ejemplo 31: Drop-Base-implosiñn (DBI)
Configuraciñn 241 Ejemplo 32: configuraciñn de copa y-Handle 244 Ejemplo
33: configuraciñn de copa y-Handle 246
Glosario 249
ÉNDICE 251
EXPRESIONES DE GRATITUD
F rimero que nada nos gustaréa agradecer a los miembros pasados y presentes de
RealityTrader.com. Sin su sincero interès y el deseo de hacer el viaje a travès del mito y la
desinformaciñn para el comercio de la realidad del mercado, este libro no habréa sido posible.
Para Steve Demarest, Ross Ditlove, y todo el equipo de profesionales a MBTrading.com, de

agradecimiento para proporcionar los mejores servicios de comercio que la industria tiene que ofrecer. El
Navigator es una de las mejores herramientas de ejecuciñn disponibles hoy en déa.
Tambièn nos gustaréa dar las gracias a los que estÚn en TheStreet.com que nos han
proporcionado un foro para interactuar no sñlo con otros profesionales de nuestro campo, sino
tambièn con aquellos suscriptores que ofrecen su visiñn personal y puntos de vista sobre una base
diaria. Especéficamente, nos gustaréa dar las gracias a James Cramer por su ambiciñn de iniciar tal
empresa y el Dr. Richard Mecall por su constante aliento y visiñn extraía en el mercado cambiante
de hoy.
Tambièn debemos la mayor deuda de gratitud con los muchos profesionales de la industria del
comercio:
Alan Farley, quien tiene la asombrosa capacidad de ver a travès de las cortinas de la
incertidumbre del mercado. Discusiñn con los que es siempre un reto. Seguimos a apreciar su
amistad y conversaciñn. Tony Oz, es un verdadero placer seguir viendo sus èxitos como un
verdadero léder en esta industria.
Chris Wheeler por su constante amistad y la fe en nuestros objetivos y metas para la educaciñn
de los comerciantes.
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P Expresiones de gratitud
Jim Sugarman y Tim Bourquin desde la lénea TradingExpo.com por tener el impulso y la
iniciativa de crear un foro dinÚmico para los comerciantes para aprender e intercambiar ideas
educativas.
Mike Diplock para pasar horas tremendas desarrollo y puesta a punto definir nuestros principios y
configuraciones en el mercado de los escÚneres Intelliscan RealityTrader.
Kenneth Reid por trabajar con nosotros para definir los problemas y las soluciones que afectan a los
comerciantes y en la creaciñn de nuestra Trading Psicologéa interactiva de la serie de CD.
Y finalmente a todo el personal de RealityTrader.com que quemñ las pestaías para hacer
RealityTrader.com lo que es hoy. Gracias a Bo Yoder y Allen Zuckerman para convertirse en parte
de nuestros servicios comerciales y ayudarnos a crecer no sñlo como empresa sino como
comerciantes, asé; Russ Van Der Biessen por sus constantes esfuerzos; y Nèstor SuÚrez por su
interminable e incansable ètica de trabajo. Para Jeff Tappan, cuya visiñn ónica de la
comercializaciñn nos ha permitido crecer nuestra empresa a lo que es hoy. Y a Vic Jung, que es
simplemente el mejor profesional de TI y Webmaster en el planeta, sin que, todavéa estaréamos
soíando esto en el papel. Por óltimo, pero no menos importante, un agradecimiento especial a
Larisa Bondarenko por todo lo que has hecho por RealityTrader para que sea un mejor servicio. Su
sabiduréa y guéa hicieron posible todo esto. Eres un verdadero amigo.
Vadym Graifer
Christopher Schumacher
INTRODUCCIÑN
T su libro describe la historia de Vadym Graifer, un ex ciudadano soviètico que fue obligado a
desarrollos ee fl en Ucrania que ponen en peligro su compaíéa, su vida, y la vida de su familia. La
historia es una historia de èxito estadounidense llamada que se ha dicho una y otra vez sobre los
inmigrantes que huyen fl lucha religiosa, econñmica y racial en busca de una vida mejor para ellos
y los que les rodean. Aunque Vadym es actualmente un residente de CanadÚ, que es una historia
que casi todo el mundo puede relacionarse. Las luchas personales, viaje de auto-descubrimiento,
y eventual èxito que alcanzñ revelarÚ muchas lecciones puede que ya han aprendido, y, mÚs
importante aón, las lecciones que tienen que darse cuenta.
Una parte de esta historia se ocupa de estos eventos y los principios que Vadym ha llegado a
utilizar todos los déas en su comercio. Esta pieza tambièn se adentra en uno de los aspectos mÚs
importantes del desarrollo de un comerciante-la mentalidad de un empresario de èxito. Los principios
discutidos en estas pÚginas le mostrarÚ cñmo un operador sin experiencia totalmente pasñ de las
ilusiones de mercado a la realidad del mercado, desde el punto de destrucciñn financiera cerca de la
libertad de la vida cotidiana de comercio. Estos principios estÚn vinculados en óltima instancia, a la
comprensiñn de la lectura de cinta se describe en la segunda parte del libro. En este sentido, la lectura de
cinta no se describe a usted de una manera que la mayoréa de gente piensa que esto es arte perdido. No
va a ser descrito a usted como un verbo, en el sentido de que son ’lectura de la cinta.“ Por el contrario,
despuès de leer la segunda parte, comprenderÚ los conceptos mÚs profundos de cñmo la lectura de cinta
le permite ver y distinguir entre las acciones de inteligentes dinero y la mentalidad póblica. Al darse cuenta
de cñmo las acciones de acumulaciñn y distribuciñn tomadas por los participantes del mercado a travès de
movimientos de precio y volumen le darÚ una sñlida comprensiñn de una estrategia de entrada y salida
para cualquier sis-
n Introducciñn
tem o metodologéa que utiliza actualmente. Es esta realidad la causa de la acciñn del precio
que finalmente se llevarÚ a saber por què y cñmo Vadym y los que comercian con èl usar el
lema ’El comercio lo que se ve, no lo que piensan.“
Parte Tres presentes configuraciones de comercio y ejemplos tomados de experiencias de

comercio en los óltimos 2 aíos. Algunos se presentan en forma de fracciñn, mientras que otros estÚn
en forma decimal. Estas configuraciones y ejemplos en óltima instancia, darÚ lugar a entender que,
si bien las metodologéas y los sistemas pueden ir y venir, principios cinta de lectura serÚ resistir el
paso del tiempo. Han existido desde el principio de la especulaciñn hace unos 400 aíos y se han
mejorado en los óltimos 100 aíos. Los principios, por lo tanto, se pueden aplicar a cualquier sistema
que se estÚ utilizando y para cualquier sistema que se invente en el prñximo milenio de la
especulaciñn.
Al tèrmino de esta historia, usted podrÚ apreciar plenamente el viaje de Vadym Graifer como un
comerciante que participaba en un mercado sobre el que inicialmente no sabéa nada, en una economéa
que era diferente de la de su paés de origen, y en un ambiente que era difécil de funcionar. no fue su
gran comprensiñn de los informes de la compaíéa, de la valoraciñn de los eventos de noticias, o de la
forma del PIB figuras gobiernan el movimiento del mercado que lo hizo con èxito. Fue su
redescubrimiento del verdadero significado de los principios de cinta de lectura que van mucho mÚs allÚ
de lo que ofrecen la mayoréa de las presentaciones actuales. Fue su movimiento a un estado no
emocional de la realidad y la verdad óltima del movimiento de las existencias, el lenguaje de precio y
volumen, que volviñ la negociaciñn, a su cuenta, y, finalmente, su vida en algo para estar orgullosos.
Esta es la historia de un verdadero la realidad comerciante.
PARTE UNO
El viaje de un comerciante
Esta pÚgina estÚ en blanco intencionadamente.
CAPÉTULO 1
el principiante
Todo el mundo comienza al principio
yo n finales de 1980-principios de 1990 en la Uniñn Soviètica, el nacimiento de una nueva economéa

que cambia rÚpidamente surgieron, una economéa libre. Comenzñ con simples cooperativas, pero
rÚpidamente se expandiñ para abarcar las empresas mÚs complejas, como los bancos privados,
empresas financieras, y los intercambios de mercancéas. Aunque acogido con los brazos abiertos por la
parte activa de una sociedad que habéa pasado 70 aíos bajo el règimen opresivo, sino que tambièn
abriñ la puerta a la subida de la rusa Ma fi a. Yo era un ingeniero bien educada, y empecè mi propio
negocio en 1987 y lo ha desarrollado en una empresa exitosa con mÚs de 100 empleados.
Poco a poco el lado oscuro de la transiciñn hacia una economéa de libre mercado empapado en todas
las facetas de la vida empresarial. A medida que pasaba el tiempo, la situaciñn se hizo cada vez menos
estable. vénculos econñmicos estaban desapareciendo, y la in fl aciñn estaba subiendo al galope. Los
ciudadanos se convirtieron en el blanco de los ataques criminales en una escala que los ciudadanos de un
paés civilizado no podéan imaginar. Secuestro y asesinato se convirtieron en los mètodos de elecciñn para
manejar las disputas diarias de la empresa. La economéa y la sociedad en su conjunto se empezaron a
complicar a un ritmo alarmante.
Temiendo por la seguridad de mi familia, que emigrñ a CanadÚ en 1996. Esta nueva
vida tenéa su propio conjunto de desaféos. Imagénese trasladarse a un nuevo paés y
aprender una nueva profesiñn sin hablar el idioma del paés. Aprendé Inglès por ver series de
televisiñn populares como
Casado con hijos. Al Bundy se convirtiñ en mi excusa para situaciones incñmodas, relacionados con los
idiomas en los aíos venideros. Al mismo tiempo, me puse mi
/ Viaje PARTE A Trader
mira en hallazgo y el dominio de una nueva profesiñn, el déa de comercio. El comercio a travès de
Internet fue una elecciñn lñgica para mé, ya que me permitiñ muevo a mi propio ritmo a diferencia de
otras profesiones que requieren habilidades de lenguaje y comunicaciñn bien desarrolladas.
A pesar de que el déa de comercio no era todavéa una palabra de moda en 1996, fue la direcciñn
principal de mi bósqueda. La razñn por la que se centrñ en un plazo tan corto como transacciones de la
jornada fue porque me di cuenta de que me faltaba conocimiento sobre la economéa de Estados Unidos y no
podéa hacer mucho de informes de la empresa. Por lo tanto, instintivamente queréa explotar los movimientos
que fueron menos afectados por esos factores.
Como Busquè en Internet, he tratado de descubrir todo lo que me podréa ayudar a fi nd

direcciñn. No habéa tantos sitios web dedicados al comercio a continuaciñn, ya que tenemos ahora, para
mi educaciñn era increéblemente super fi cial. Este es el por què.
Aprender a caminar DE NUEVO

Despuès de un par de meses, tuve un corredor en lénea y estaba armado con comillas y con el Wall
Street Journal como mi fuente de noticias. Parecéa bastante simple para mé. Me fi nd informaciñn
positiva sobre una acciñn, comprarlo, verla pasar, y venderlo cuando se dejñ de subir. No podéa
ver por què no iba a funcionar.
Què acciones suben en las buenas noticias? La respuesta parecéa obvia. Sé. Fue apoyado por los
comentarios que he leédo como, ’ABCD ganñ 2 1/4 seíala hoy la noticia de que la empresa se le concediñ gran
nueva orden ’, oXYZ se disparñ 4 puntos despuès de que la compaíéa anunciñ los resultados positivos del
estudio en ratones‘.
Hice me pregunto algunas preguntas obvias como: ’Si es asé de simple, entonces, què son todos
esos libros sobre comercio“, o ’ Por què no estÚ todo el mundo lo hace?“ Sé, lo hice. Pero tambièn me las
arreglè para llegar a algunas respuestas que apoyaron mi confianza. Tal vez esos libros son para los
profesionales que necesitan para gestionar millones de dñlares y no para los comerciantes de poca
monta como yo, con el deseo de hacer sñlo unos pocos cientos de dñlares al déa. Despuès de mucha
investigaciñn y preparaciñn, todo estaba en su lugar, y finalmente empecè comercio.
Fue un comienzo tépico para alguien que comenzñ a negociarse en un mercado alcista. Hice dinero.
Siempre he encontrado que se trata de un fenñmeno de un novato dinero haciendo fascinante e interesante
desde el principio es una ocurrencia comón. Tal vez, hasta cierto punto, que era simplemente suerte de
principiante. Pero hay dos factores importantes a considerar. En primer lugar, la gente es mÚs probable que
empiece a operar durante la fase de toro del ciclo del mercado. la excitaciñn de los medios y el
levantamiento evidente de precios atraen a los nuevos operadores. Este tipo de
CAPÉTULO 1 La Principiante 0
mercado es muy indulgente. La selecciñn de una acciñn es bastante fÚcil, ya que muchas acciones suben con
la marea, y, por lo tanto, los errores podréa quedar sin castigo. AdemÚs, en un mercado alcista, el mal tiempo y
las paradas perdidas no matan con tanta seguridad como lo hacen en un oso o un fl en el mercado. Asé que es
sñlo una cuestiñn de estadésticas.
El segundo factor importante es que los novatos a menudo no tiene miedo. De alguna manera
paradñjica, el estado de la mente del principiante puede ser muy cercana a la de un gran operador
profesional. Por supuesto, hay una gran diferencia en que los principiantes no tienen miedo porque no
son conscientes de lo duro puede ser el resultado de su imprudencia. falta de temor de los
profesionales se basa en su experiencia y el autocontrol. Los nuevos operadores tienen sus golpes
duros por delante de ellos, mientras que los profesionales les han dejado atrÚs. MÚs adelante veremos
cñmo esta diferencia se refleja en diferentes motivos para iniciar un comercio: Profesionales toman el
comercio cuando se sienten cñmodos con el riesgo, mientras que los aficionados lo hacen cuando les
gusta la fi t pro potencial. Independientemente de los motivos, el estado de la mente de los aficionados
y profesionales puede ser bastante similares. Esto da lugar a la acciñn correcta a pesar de la falta de
experiencia y el conocimiento de los aficionados. Sin embargo, como descubriremos mÚs adelante, el
èxito sin el conocimiento de por què o cñmo se logra sñlo retrasos de aprendizaje algunas realidades
duras y cometer errores, y tal vez incluso experimentan fracaso total.
Un resultado positivo puede reforzar Un VICIO

Yo no estaba haciendo su agosto. Pero mis primeros experimentos confirmaron mi hipñtesis inicial de que era
posible hacer una vida explotando los movimientos intradéa. No fue muy difécil obtener una orden fi llena en
ese momento, incluso con un corredor en lénea. La competencia no fue tan duro como lo fue mÚs tarde,
cuando los comerciantes descubrieron mÚs herramientas en lénea o cuando las multitudes empezaron a
perseguir y ejecutar acciones.
Durante ese primer peréodo de mi comercio, he aprendido una cosa muy importante: Vi personas
discutiendo sobre el valor de las noticias y por el impacto de la noticia tuvo en un precio de las acciones. Me
di cuenta de que las noticias no tiene valor absoluto. Se hizo evidente para mé que la percepciñn de las
noticias de la gente es lo que afecta el precio de las acciones. Este hecho sentir incñmoda, ya que no tenéa
ninguna herramienta para la lectura de la percepciñn. Durante un tiempo pude calmarme pensando que
podéa prever cñmo la mayoréa de la gente percibiréa la noticia. Pero pronto aprendé que este no era el caso.
Las acciones estaban reaccionando negativamente en las buenas ganancias porque las expectativas eran
mÚs altas de la calle. Las acciones estaban reaccionando negativamente, incluso despuès de que superñ las
expectativas de la calle porque los nómeros de susurro fueron aón mayores. Y las existencias se acaba de
caer en las buenas noticias, sin la mÚs ménima razñn por la que pude ver.
1 Viaje PARTE A Trader
No vi ninguna consistencia a mi lénea de pensamiento, y no deberéa haber sido una sorpresa. En ese
momento mis pensamientos giraban en torno a la noticia-que consigue la mejor fuente de noticias, la
evaluaciñn de las noticias, la predicciñn del impacto de noticias, y el asesino de asesinos de un comerciante
de la formaciñn de opiniones basadas en las noticias. A pesar de mi nuevo entendimiento del valor relativo
de las noticias, continuè para hacer las mismas suposiciones: ’Hasta en las buenas noticias, sobre las malas
noticias“ Era un callejñn sin salida, pero no me di cuenta en ese momento. Que necesitaba un empujñn
desde el exterior para hacer a superar esta barrera, y, por supuesto, tengo uno.
El mercado nos envéa un montñn de consejos. Siempre estÚ hablando con nosotros en su
lenguaje especéfico, el envéo de mensajes sobre lo que hacemos bien o mal. Nosotros no siempre
escuchamos estos mensajes o entendemos. Y, si no lo hacemos, el mercado envéa mÚs. Con el tiempo,
se vuelven mÚs fuertes. Si todavéa no se oye el mensaje, no cambiamos nuestras formas de actuar, lo que
expone a nosotros mismos al mismo peligro una y otra vez. A continuaciñn, algunos de los mensajes
finalmente entrar como un trueno, el cambio de toda la vida, mientras los operadores.
Para mé un mensaje de este tipo se produjo en marzo de 1997. La acciñn fue ESOL, Soluciñn de
empleado. Se redujo dura de por encima de $ 30 a menos de $ 15. Siguiendo la idea de que el principiante
estÚndar ’Si amabas en $ 30, luego $ 15 Debe ser un valor real,“ he comprado 2.000 acciones durante la
noche. Estaba totalmente con fi anza de que nada terrible podréa suceder a mé basado en el ’valor“ de la
poblaciñn y el hecho de que el mercado fue de fi nitivamente alcista en ese momento.
A la maíana siguiente vi ESOL abierta en torno al 8 $. ¡Què shock! Cuando yo estaba

perdiendo $ 100 o $ 200, aqué y allÚ, yo estaba bien con èl. Perder es una parte necesaria del juego;
Ya sabia eso. Sin embargo, no podréa haber imaginado teniendo un èxito tan grande en una sola
operaciñn.
Mis reacciones eran las tépicas de esta situaciñn. Lo primero que hice fue pedir la opiniñn de
otros comerciantes acerca de la acciñn. Esto fue lo que no debéa hacer. Efectivamente, todo el mundo
que quedñ atrapado en este léo conmigo dijo algo asé como: ’Va a estar de vuelta en ningón momento“,
’Este es un ataque de oso“, ’pantalones cortos estÚn teniendo su déa de alboroto, pero se quemarÚ“ y
otras cosas ’ótiles“. Todo sonaba reconfortante, pero la poblaciñn no estaba recuperando como
vendedores latéan aón mÚs, tanto desde el lado de la distribuciñn y del lado corto. Claramente, el valor
por sé mismo no es un mecanismo de sincronizaciñn para transacciones de la jornada, ya que el valor es
intrénseco a las personas y es la base para la especulaciñn, no para cronometrar los oficios.
Este era el momento de tomar una decisiñn importante. Podréa permanecer en una zona
cñmoda de la negaciñn psicolñgica y no hacer nada, o podéa admitir el error y morder la bala. El
dolor de ver cada tic se hizo insoportable en unos pocos déas. Vendé la acciñn ya que perdiñ $
5, cortando efectivamente mi base de capital de inversiñn en mÚs del 50 por ciento. Nunca
ESOL
recuperado y solo recibiñ inferior. Con el tiempo quedñ retirado de la lista y se negocia ahora en el tablñn
de anuncios en $ 0,004. Lo que sigue es un ejemplo de este comercio desastrosa. (Vèase la Figura 1.1.)
En este punto yo estaba en la primera etapa del desarrollo de un comerciante. Mis primeros pasos
fueron bastante tépico de un principiante que no habéan encontrado los maestros adecuados. En primer lugar,
es muy comón para un recièn llegado a experimentar una especie de euforia. Todo parece ser demasiado fÚcil,
como si el dinero estÚ a la espera de ser recogidos. Cada nuevo comerciante que empieza con una victoria
experiencias de este sentimiento. Con el tiempo, el mercado castiga este tipo de actitudes descuidadas y
despierta el comerciante a la realidad grosero.
De una manera extraía, este estado de Únimo eufñrico se combina con nerviosismo. Cada comercio
es percibido como el mÚs importante, como una batalla que un comerciante no puede permitirse el lujo de
perder. Por lo tanto, la signi fi mÚs signi que se coloca en cada operaciñn por separado, el culto fi mÚs dif es
admitir defeat.This lleva a posiciones que salen a niveles de precios peores que originalmente previsto, que se
conoce como una ’parada soplado“ (suponiendo que estamos familiarizados con el mismo concepto de
reducciñn de las pèrdidas). Percibo mi comercio hoy en déa como un todo, como
FIGURA 1 . 1
Ilustraciñn grÚfica del comercio ESOL desastrosa. ( Usado con permiso de CBS MarketWatch.)
un proceso sin fin en el que cada operaciñn separada es sñlo una operaciñn separada, y mido mi
èxito por la relaciñn favorable de victorias a las pèrdidas en combinaciñn con los escenarios de
la recompensa a riesgo. Este es el enfoque correcto y elimina la exagerada significaciñn de cada
operaciñn por separado, por lo que es natural para tomar la parada si el comercio va mal. Sin
comercial ónica es tan importante que valdréa la pena atar todos mis pensamientos, tiempo y
dinero.
comerciantes nuevos tambièn tienden a ver el resultado del comercio como un reflejo de las personas
que son. Una pèrdida les hace sentir tonto. Se sienten mal cuando toman una pèrdida. La gente no les gusta
estar equivocado. Nuestro deseo de tener la razñn puede ser mÚs fuerte que nuestro deseo de hacer dinero.
En el comercio, este sentimiento se evidencia por los comerciantes que ocupan una posiciñn perdedora con el
fin de demostrar que tienen razñn. Nuestro ego se hace cargo y nos impide admitir que hemos cometido un
error. Veo muchos comentarios como: ’Los vendedores estÚn equivocados. EstÚn siendo engaíados. Se
equivocaron.“Eso es hablar del ego. Hoy en déa, nunca relacionar el resultado de un solo comercio a lo que
soy. No me siento tonta cuando tomo una pèrdida predeterminado. Este comercio no es lo que soy. Què es lo
que realmente queremos? Para estar bien o estar tabla fi cios?
GESTIÑN DE RIESGO-No salga sin ella

Hay un punto mÚs importante para cubrir alrededor de la primera fase fi de mi carrera de
comercio. Como un principiante, yo no tenéa la menor idea de control de riesgos y la
administraciñn del dinero. No era raro para mé para comprar 2.000 acciones de una acciñn cuando
el nómero total de acciones negociadas diarias de esa poblaciñn fue sñlo 20.000. No entendéa lo
que significaba la liquidez, cñmo afecta el riesgo y cñmo medirlo. Al estar en un paés diferente, y
nunca antes de haber tratado con la informaciñn de mercado, que tenéa un par de golpes
inesperados que vienen a mé. Pero nunca he perdido la confianza con que podéa aprender.
Siempre he sido capaz de crear mÚs opciones para mé y siempre estaba seguro de tener a
disposiciñn antes de que necesitaba para utilizarlos.
Tenéa que experimentar los aspectos negativos de la administraciñn del dinero y la gestiñn de riesgos
con el fin de crear y mantener la actitud correcta hacia la rentabilidad. Por ejemplo, el nómero de acciones que
iba a estaba relacionado con mi capital de inversiñn. No me daba cuenta de que el nómero de acciones que el
jugador debe estar vinculado a un riesgo aceptable. Hoy tengo siempre mi riesgo de fi nido, y que el comercio
de acuerdo con ella. Si, por ejemplo, el riesgo se define como una pèrdida de $ 250 por el comercio y en base
a la forma en que el comercio de valores muestra que se puede mantener a una parada de 50 centavos con
confianza, entonces el tamaío de mi acciñn en esta poblaciñn es de 500 acciones. Cñmo y dñnde se debe
colocar el stop loss es otro
materia, del que hablarè mÚs adelante mediante algunos ejemplos que he aprendido mÚs adelante en mi
carrera.
No puedo culpar al hombre detrÚs de la cortina-què eligiñ este TRABAJO
Hay otro rasgo importante de los operadores principiantes que deben reconocer el fin de deshacerse de èl. Se
trata de que los operadores consideran que el comercio es una pelea. Cada déa es una batalla. Cada comercio
es una batalla. Cada maíana van a la guerra. Si esta es una guerra, entonces deberéa haber un enemigo. El
siguiente paso natural es que los comerciantes definen sus enemigos. Una lista de los enemigos de los
comerciantes serÚ muy probablemente familiar para el lector: los creadores de mercado, especialistas,
analistas, vendedores al descubierto, comentaristas CNBC, y asé sucesivamente. A menudo veo algo asé
como: ’Los creadores de mercado se ejecutan las acciones a sacudir los comerciantes y para comprar
acciones baratas“, ’Darn vendedores cortos mataron al movimiento“, y asé sucesivamente.
Este modo de pensar crea un concepto poderoso y extremadamente nociva de la llamada ellos- algunos
inalcanzable fuerza, poderoso que gestiona todos los movimientos del mercado y arruina brillantes
jugadas de los comerciantes. Este concepto satis fi ca el ego de los comerciantes, mientras que
excusÚndolos de la responsabilidad de sus propias acciones. Por desgracia, muchos gurós
autoproclamados apoyan este enfoque. Esto les permite colocar la responsabilidad de sus
recomendaciones que van mal en algunos de los enemigos tradicionales. Refuerzan esta manera
equivocada de pensar en sus seguidores, por lo tanto signi fi signi disminuir sus posibilidades de
aprender el juego. Cuando su maestro, o el que usted conféa, dice algo como: ’Su manipulaciñn
arruinado nuestro juego,“ es el momento de buscar otro maestro.
Vamos a comparar dos enfoques
El primer enfoque es que mi decisiñn comercial era grande. I fi gura todo. Yo estaba justo hasta el final.
Mi resultado comercial fue una pèrdida debido ellos lo arruinñ. Ellos comerciantes sabéan comprado la
acciñn, y ellos traédo hacia abajo (o mantenido de correr). Cuando los comerciantes venden frustrados, ellos
comprado a ellos barato y corriñ la acciñn copia de seguridad. No habéa nada que pudiera hacer. Ellos tenéa
bolsillos mÚs profundos, y era imposible luchar ellos. Ellos Me robaron en este comercio.
El segundo enfoque es en lugar de culpar a la ubicua ellos, Puedo asumir que si el comercio va en
contra de mé, entonces el comercio no estaba bien. Con esta forma de pensar que podéa suponer que lo
cronometrè mi entrada incorrecta, o yo tenéa una idea equivocada de comercio. Tuve que cortar mi pèrdida
para evitar que se haga mÚs grande. El mercado demostrñ que estaba equivocado en este comercio. Se
acabñ. Yo era entonces capaz de seguir adelante con mi bósqueda de la prñxima oportunidad comercial. Mi
* Viaje PARTE A Trader
sistema de comercio asume pèrdidas. Cada comercio puede llegar a ser un perdedor. Es normal
debido a la naturaleza incierta del mercado funciona en probabilidades, no en certezas. Mi sistema
de comercio ofrece un porcentaje suficientemente alto de victorias, y ninguna pèrdida puede
sacudir la confianza en el sistema.
Podemos ver cñmo madura y eficaz el segundo enfoque se compara con el primer uno.
Sin embargo, observe que la primera forma de pensar es psicolñgicamente cñmodo. Nos sitóa en
una zona de confort donde no hay responsabilidad personal. Nos hace sentir cÚlida y difusa. Por
supuesto, hay frustraciñn causada por la pèrdida monetaria, sino que se sienta confortado por
estar con la mayoréa y por las pèrdidas no son culpa nuestra.
Recuerde lo que mi primer impulso fue cuando me encontrè en la pèrdida de comercio ESOL.
Busquè compaíeros de desastres para pedir su opiniñn. Era su opiniñn de que yo estaba buscando?
Era un deseo de asegurarse de que no estaba solo en esto? Y què fue lo que senté despuès de
hablar con ellos? Alivio (hay un montñn de comerciantes que quedaban atrapados conmigo); cñlera
(osos darn que dispuestos esta trampa); esperanza secreta (que va a estar de vuelta, y si ellos orquestado
esta caéda a continuaciñn, ellos debe tener un propñsito; en este caso, ellos al parecer, quiere comprar
acciones baratas y ejecutar la acciñn posterior).
Sé, este enfoque ha sido siempre un asesino de la cuenta de un comerciante, pero què
siempre mayores que nuestro deseo de comodidad psicolñgica? Al parecer no es asé. El segundo
enfoque es el que madura èxito de los comerciantes han adoptado. Sin embargo, podemos sentir
cñmo menos cñmodo que es. responsabilidad personal no dividida, sin nadie que conféan en
nosotros mismos, pero no nos hace sentir bien. Tratamos de evitar este lugar desagradable fréo. Y,
si lo evitamos, que efectivamente deja de aprender.
Si algunos controles de potencia mÚs altos inmanejables el comercio tomamos, por què
aprender? Es mÚs fÚcil (y tiene mÚs sentido ya que no puede controlar nada) para poner en el comercio
y esperar ellos para decidir què hacer con ella, con la esperanza tenemos suerte esta vez. Ahé es donde
los juegos de azar por completo reemplaza el comercio. Se pierde el control (o nunca estuvo allé en el
primer lugar fi). Y lo que es un comerciante tiene que controlar? Sabemos que no podemos controlar el
mercado. Todo lo que hay que controlar es a nosotros mismos, nuestro propio comportamiento. Y esta
auto-control es la que nos permite ganar en el mercado. Es sñlo incñmodo. Se requiere disciplina; ,
Pensamiento imparcial sin nubes; y la disposiciñn a admitir errores sin intervenciñn del ego. Malestar y fi
nes van de la mano.
Significa todo esto que un comerciante siempre es incñmodo y que las ganancias
monetarias vienen al precio de estrès o depresiñn constante? No,
CAPÉTULO 1 La Principiante
no es asi. La alegréa de autocontrol, de conseguir lo mejor de uno mismo, de ser capaz de salir
adelante es una recompensa enorme. Con el tiempo, este enfoque deja de ser incñmodo y se
convierte en el ónico enfoque que se siente bien.
EL ESC¿NDALO FAMOUS BRE-X
Despuès de unas semanas ocurriñ algo interesante en el mercado de valores de la que he aprendido
mucho. Estoy hablando de la historia de Bre-X. Bre-X era una pequeía empresa minera canadiense.
Una gran mina de oro fue ’descubierto“ en Indonesia. Poco despuès el jefe de geologéa se suicidñ
saltando de un helicñptero. A continuaciñn, se llevñ a cabo un anÚlisis independiente de las muestras
y las revelñ a ser falsificaciones. El incidente fue apodado el ’fraude del siglo“. La Figura 1.2 muestra
la enorme caéda en el precio, seguido de las poblaciones que se retirado de la lista.
Me interesè en la historia en desarrollo debido a su enorme exposiciñn. Era difécil de creer que los
accionistas pudieron ser inducidos a error sobre dicha una enorme
FIGURA 1 . 2
La historia de las acciones de Bre-X, una vez se revelñ el fraude. ( Usado con permiso de CBS MarketWatch.)
- Viaje PARTE A Trader
escala. Cuando se pronuncian los resultados finales de un anÚlisis, aprendé otra lecciñn grande (sin
costo este momento). Cualquier cosa puede pasar en los mercados. No importa cñmo aparece la
informaciñn fiable y veraz, nunca podemos saber todos los detalles que rodean la historia, y no
podemos cifra el resultado. He leédo con gran interès de todos los inversores que estaban llenos de
esperanza sñlo para convertirse en desesperada cuando se dieron cuenta de que habéan perdido una
gran cantidad de dinero al invertir en lo que creéan que era la verdad.
Un pensamiento me golpeñ mientras seguéa a esa historia. Los inversores comenzaron a

discutir mapas de Indonesia, comparÚndolos con otros mapas conocidos mina de oro. Se hablñ de las
formas de recogida y anÚlisis de muestras, leen los informes geolñgicos, y trataron de encontrar
algunas pistas ocultas en las declaraciones de la compaíéa, correspondencia, CEO y similares. pronto
se convirtieron en especialistas en geologéa y mineréa. Algunos de los inversores parecéan estar bien
informado y bien informado. Sin embargo, el resultado fue lo contrario de lo que esperaban. Hace poco
vi una historia que era muy similar. Cuando alguna pequeía compaíéa anunciñ los resultados de un
estudio mèdico, muchas personas invierten su dinero en la bolsa debido a la prensa sobre el estudio.
Fui a ver el archivo y pasè un par de horas leyendo sobre ello con los que estaban interesados en ella.
Conversaciñn corréa a lo largo de estas léneas: ’Hablè con un amigo que es un MD Dijo que es
enorme.“ ’Esta tecnologéa es el futuro.“ Y asé sucesivamente. El precio de las acciones se redujo, pero
la gente continuñ hablando, convencer a los demÚs ya sé mismos que habéa algunas malas
intenciones detrÚs de la disminuciñn o la clase de los differents de manipulaciones, como ’sosteniendo
el precio que se ejecute con el fin de comprar mÚs barato“ o simplemente ’cortocircuito hacer daío a
las personas quien comprñ las acciones.“Despuès de todo, los déas de Jay Gould y James Fisk (oro y
ferrocarril Stock manipuladores del siglo XIX) y otrosmanipuladores‘son ampliamente conocidos.
La ironéa era que todas esas discusiones acerca de los productos, las tecnologéas y la
investigaciñn tenéan poco que ver con el precio de las acciones. Los operadores estaban tratando de
discutir cosas que no saben mucho sobre. Aón mÚs importante, esas cosas tenéan poca (o ninguna)
impacto en el movimiento de los precios. Esa fue probablemente la primera realizaciñn de fi lo he
acuíado como mi lema: ’El comercio lo que se ve, no lo que piensa“, el lema que rige toda mi enfoque
comercial.
ESCUCHA LA CINTA; NUNCA ES MAL
El precio de las acciones estaba diciendo a los comerciantes ’Sal. Usted estÚ equivocado.“Sin
embargo, tuvieron su posiciñn y racionalizado su decisiñn. Habéa algo claramente malo con este
enfoque. Se llevñ a atado al dinero y el INDE fi-
CAPÉTULO 1 La Principiante .
peréodos largos de retenciñn cantidad infinita de una posiciñn que se supone que es un comercio a corto
plazo. Este peréodo de tiempo prolongado era otro indicio de que algo estaba mal.
No puedo decir que estas lecciones me llevaron al enfoque correcto de inmediato. De hecho, lo
opuesto es verdad. Repeté mis errores varias veces durante el prñximo aío de mi carrera de comercio.
No obstante, esa fue la primera vez que senté que habéa tocado una muy poderosa verdad. Creo que
las primeras semillas de mi enfoque actual se plantaron en ese momento.
CAPÉTULO 22
Giro de vuelta
Pequeío y seguro
T En seguida de varios meses de mi comercio se dedicaron a arrancar el cuero cabelludo puro. Despuès
de que el fi asco ESOL, tenéa miedo de permanecer en un cambio por demasiado tiempo. Yo estaba
tomando mis utilidades rÚpidamente. Teniendo en cuenta que cuenta con un tamaío reducido que tenéa
que negociar con acciones pequeías, baratos con el movimiento de los precios insostenibles, que no era
demasiado mala cosa. AdemÚs, yo era igual de rÚpido cuando tuve que cortar la pèrdida, lo que me obligñ
a ser mÚs disciplinado. Este fue el caso cuando el temor a nuevas pèrdidas trabajñ para mé; me hizo cortar
mis pèrdidas muy rÚpido. Sin embargo, no fue un peréodo pro mesa de ficciñn en general. Estaba haciendo
cantidades insigni fi cante de dinero y luego darles la espalda. En octubre de 1997, decidé que no podéa
seguir haciendo este tipo de comercio con un corredor en lénea. Se estaba tomando demasiado tiempo
para llenar el formulario, enviar la orden, y luego obtener la con fi rmaciñn de la fi ll.
2, y que estaba usando la combinaciñn de una alimentaciñn cita con el Nivel 2 y un corredor en lénea para la
ejecuciñn de la orden.
En poco tiempo me encontrè de corretaje decente. Su software de enrutamiento hizo una gran
diferencia para mé. Mi reventa llegñ a ser mejor, y por un tiempo pensè que finalmente habéa conseguido una
manija en este juego. Mi disciplina se convirtiñ en mucho mÚs estricta. Se hizo evidente para mé que yo estaba
tomando un riesgo demasiado grande jugando los lotes mÚs grandes, por lo que dejñ de tocar 2000 a 3000
acciones. Estaba negociando su mayoréa 1,000 acciones. Y, de nuevo, en un par de meses tuve que admitir
que yo no tenéa la consistencia real en mi comercio.
Yo era capaz de entrar y salir muy rÚpido; en muchos casos, pude sentir la direcciñn del movimiento
de una acciñn para los prñximos garrapatas con sñlo verlo en el nivel 2. Y sin embargo, no fue suficiente para
mantener la coherencia. La principal razñn de esto era (como ahora comprendo) que no tenéa sistema.
Todavéa estaba negociando pequeías poblaciones que estaban recibiendo la actividad en noticias frescas;
Estaba efectivamente
U VT it i Viaje PARTE A Trader
tratar de vencer a otros operadores por entrar y salir mÚs rÚpido que la mayoréa lo hizo. Si estaba en lo cierto
acerca de la direcciñn de valores, este juego me funcionñ. En esos momentos no como muchos comerciantes
utilizan los corredores de acceso directo como lo hacen ahora.
Y la mayoréa de los que hizo uso de ellos no tienen una gran capacidad de enrutamiento.
Esto me permitiñ ganar ’concursos-gatillo rÚpido“, pero no habéa mucho mÚs para el comercio que
eso. Especulaciñn es un estilo de negociaciñn que obliga a los operadores a ser justo en un
porcentaje muy alto de sus entradas. Ahé es donde he fallado. La falta de un enfoque sñlido y el
comercio impulsivo de todo lo que se movéa eran lo que minñ mi comercio en esa etapa. He
intentado aplicar diferentes indicadores tècnicos, pero sin resultados alentadores. No tenéa ninguna
comprensiñn real de su mecÚnica, y he tratado de usarlos superficialmente. El comercio con ningón
sistema sñlido era como intentar construir una casa sin cimientos.
Este fue un momento difécil. El problema era que no me siento cñmodo con cualquiera de los
indicadores tècnicos tradicionales o combinaciones de ellos. Cuando trataba de aplicarlas, senté que
habéa perdido la conexiñn directa con la esencia de lo que estaba ocurriendo; mi lectura estaba
haciendo demasiado formal. Era como tener una conversaciñn a travès de un intèrprete. Puedes
entender lo que se dice, pero tiene problemas para sentir el estado de Únimo de los altavoces, la
comprensiñn de los detalles del significado que èl o ella pone en palabras. Al mismo tiempo, el ónico
enfoque que me permitiñ obtener esta sensaciñn inmediata fue pura arrancar el cuero cabelludo. Me
sentéa atrapada en un ciclo que necesitaba para salir de. Necesitaba un sistema que pondréa una base
sñlida debajo de mis entradas y salidas, y yo no queréa que este sistema sea tan formal como la mayor
parte de los estudios tècnicos eran. Me di cuenta de que no habéa nada malo con el anÚlisis tècnico;
simplemente no era mi forma de visualizar las cosas.
Como suele suceder, la puerta se abriñ justo cuando era necesario. Incluso mÚs que eso,
esta puerta siempre habéa estado allé. Pero lo vi sñlo cuando llegñ el momento adecuado. Leo mi
cartera de negociaciñn favorito, Recuerdos de un operador de acciones por Edwin Lefávre, por
tercera o cuarta vez. A diferencia de las lecturas anteriores, esta vez vi mucho mÚs de lo que tiene
el mètodo real de movimiento del mercado lectura. Las palabras la lectura de cintas apelado a mé-
algo en mé resonè. Aón asé, el mètodo en sé no se describiñ en detalle en el libro. Yo sñlo podéa
sentir los principios generales de la misma. Necesitaba una descripciñn mÚs detallada de este
enfoque.
APERTURA DE UN TERCER OJO
Busquè en Internet para las palabras lectura de la cinta, y pronto me encontrè con un libro
publicado en 1931. Fue Cinta de Lectura y tÚcticas de mercado
por Humphrey B Neill. Lo leé dos veces y releo algunas pÚginas de
CAPÉTULO 2 Turnaround 2
Recuerdos de un operador. Una vez mÚs, tengo esta increéble sensaciñn de que estaba frente a
una muy poderosa verdad. La idea principal que obtuve de esta investigaciñn fue que dinero
inteligente actóa de forma diferente por parte del póblico y que hay huellas de la acciñn de dinero
inteligente. Es posible leer las huellas y tomar el lado derecho, posicionarse en el lado ganador.
Esta realizaciñn fue principalmente teñrica entonces. No tenéa reglas reales o fñrmulas como base
para esta idea. Pero me dio la sensaciñn de que estaba llegando a alguna parte.
Mientras tanto arrancar el cuero cabelludo era en realidad todo lo que hice en mi comercio todos los
déas. En los prñximos aíos que se hizo conocido como un revendedor pura, una imagen que me perseguéa
mucho despuès de mi comercio se convirtiñ en mucho mÚs profundo que eso. Hay mucho mÚs a mi comercio
ahora que acaba de arrancar el cuero cabelludo, pero ya que estamos en el tema, vamos a echar un vistazo a
arrancar el cuero cabelludo como un estilo de negociaciñn, con todas sus ventajas e inconvenientes.
Especulaciñn
Especulaciñn es a menudo definida como la negociaciñn de bastante pequeías ganancias, como 5-10
centavos. No estoy de acuerdo con esta definiciñn. Para mé un cuero cabelludo es una operaciñn en la que no
permito que la acciñn de ir en contra de mé, no importa en què momento de la operaciñn de la debilita. Por
ejemplo, supongamos que yo comprè acciones a $ 20.05 que fui a $ 21 sin downtick, luego se detuvo en $ 21
en el que el ASK se hizo mÚs fuerte y la oferta debilitado porque los vendedores comenzaron a clavar la
oferta. En este punto estoy fuera, y esto es un cuero cabelludo. Si lo mismo ocurriñ en $ 20.50 o $ 20.25,
estoy fuera y esto es un cuero cabelludo. Me dio ninguna consideraciñn por lo que per fi t I hecho- $ 0,95 en el
primer caso, $ 0,45 en el segundo y $ 0,20 en el tercero. Si he comprado en $ 20.05 la acciñn nunca fui mÚs
alto y el envido $ 20 y dieron un golpe, estoy con - $ 0,05. Con el fin de salir y no permite que la acciñn se
mueva en contra de mi nivel de con fi anza, A menudo tenéa que vender en fuerza (cuando se puede vender,
no cuando tiene que hacerlo). Si la bolsa se rompiñ mi nivel de confianza en contra, yo era menos inclinados a
creer en su capacidad para darme una posiciñn mÚs pro fi mesa.
Impacto del sistema decimal. Este tipo de arrancar el cuero cabelludo, la venta en la primera seíal de impulso
menguante, era posible en su forma pura, mientras que los mercados negocian en fractions- 1/16, 1/8, etc. Cuando
se decimalized las operaciones del Nasdaq, se hizo mucho mÚs difécil contar con un movimiento ininterrumpido
suficientemente grande para sustancial fi nes. En lugar de moverse en 1/8 - 1/4 s lo que equivaléa a 12-25 centavos
de dñlar, las acciones comenzñ a moverse en centavos con una volatilidad reducida en gran medida. Aón asé,
considero un comercio de un cuero cabelludo si retrocesos siguen siendo pequeías, dentro de 5-10 centavos,
que a grandes rasgos partido 1/16 - 1/8 en fracciones.
CuÚles son las configuraciones del cuero cabelludo? Para mé, las configuraciones del cuero cabelludo son
cualquiera de los puntos clave o entradas habituales en una configuraciñn vÚlida para transacciones de la
jornada, por ejemplo, el bajo intradéa en existencias que vuelca en las malas noticias y las pausas y el mÚximo
intradéa en una acciñn uptrending que muestra signos de una ruptura o una parte inferior de una presiñn de
regreso en un stock de uptrending (por Shorters, todo esto se puede aplicar a la inversa). Para iniciar una
operaciñn larga del cuero cabelludo, quiero ver seíales de impulso, tales como un fuerte oferta, adelgazamiento
pedir, e imprime a y / o por encima de la pedir. Por supuesto, esto no es una regla dura y rÚpida. A veces los
revendedores va pujar la acciñn mientras que el lado de compra es todavéa muy dèbil, pero su experiencia les
dice que la venta se agota por lo que tratarÚn de que sus acciones de los vendedores en pÚnico de óltima
hora.
Herramientas y el mètodo de lectura. El nivel 2 es una necesidad. Asé es Times y Ventas (T & S). Yo rara vez
utilizan grÚficos para definir el punto de salida de un cuero cabelludo. Muy a menudo es de nivel 2 y Times y
ventas. Tambièn normalmente no uso ningón indicadores tècnicos para este estilo (de nuevo, es sñlo mi
preferencia personal, no son comerciantes que utilizan estocÚstico u otros indicadores en la bósqueda de
inversiñn). He encontrado que un grÚfico puede ser ótil para obtener una idea acerca de un tipo de juego o una
determinada configuraciñn. Luego de nivel 2 y T & S deben medir el tiempo de la entrada y salida exacta.
Algunas implicaciones psicolñgicas. En el comercio, las razones para el movimiento

por lo general son irrelevantes ( ’el grÚfico sabe mejor“). En la reventa, las razones son tan irrelevante como
se pone. Noticias, bombo, la cobertura de cortos, la caza inferior, el valor de compra, el anÚlisis tècnico (TA)
de configuraciñn; cualquiera de estas razones son vÚlidas para iniciar un comercio del cuero cabelludo. Un
déa, en 1998, me he comprado una acciñn en una muy buena noticia. La captura fue que, si bien el tétulo
sonaba realmente grande, lectura adicional revelaréa que era una noticia acerca de una empresa con el
mismo nombre pero que no se negocian póblicamente. Yo creéa que los comerciantes eran propensos a
identificar la empresa por su nombre y no leer el artéculo de inmediato. La acciñn subiñ cerca de 50
centavos, y pulsñ el botñn de venta tan pronto como alguien gritñ: ’No es la compaíéa adecuada!“
No estoy justificando este mètodo de negociaciñn. Yo lo uso para ilustrar la irrelevancia de saber la
razñn para el movimiento de valores. Especulaciñn es un juego de nómeros parpadeantes. Un revendedor
conoce el patrñn de la parpadeo y se va con este patrñn, haciendo caso omiso de cosas tales como la
reputaciñn de la empresa, el valor, y asé sucesivamente. Ellos simplemente no se cifra en este marco de
tiempo ultracortos. comportamiento de las personas en los puntos fundamentales es todo lo que importa. Un
revendedor debe ser extremadamente sangre fréa, bastante rÚpido en el gatillo, tienen respuestas rapidésimas,
y tienen buenas tècnicas de ejecuciñn.
La acciñn hace lo que lo comprñ para, o que estÚn fuera sin segunda
CAPÉTULO 2 Turnaround 4
adivinanzas, racionalizando para permanecer en ella, o el cambio de nuestro plan como cambia la situaciñn.
Cada comercio es ’autñnomo“. No importa donde el precio de una entrada nueva es en comparaciñn con la
anterior. Compramos donde se ha producido la configuraciñn. Un revendedor tiene que estar preparado para
ver una acciñn que va mucho mÚs alta desde nuestro punto de venta, no nos da una configuraciñn de una
nueva incorporaciñn. Esa es una de las mayores desventajas de este tipo de comercio.
Què tan riesgoso es este estilo? No hay una respuesta simple a esta pregunta. Especulaciñn es uno de los
estilos mÚs diféciles de aprender, y el riesgo es bastante grande si intenta iniciar con èl. Al mismo tiempo, si
usted ha dominado, la reventa es una de las formas mÚs seguras para el comercio ya que su control sobre
el comercio es tan cerca como sea posible absoluta.
Algunos puntos variada sobre especulaciñn. Un revendedor usualmente compra y vende con los compradores
con los compradores. Si compramos con los vendedores, nuestro tiempo tiene que ser impecable. Si tenemos
que vender con los vendedores, es muy probable que fuera nuestra programaciñn en el lado de la venta.
Tenemos que ser muy precisos en nuestro recolecciñn comercial y las fechas de entrada. Nuestra relaciñn
media de recompensa al riesgo no es tan favorable como lo es para un buen comerciante que opera en un
marco de tiempo mÚs largo, por lo que nuestro porcentaje de operaciones ganadoras debe ser mayor. Es una
desventaja de mÚs arrancar el cuero cabelludo.
Es importante para un revendedor de reconocer una situaciñn familiar en un abrir y cerrar de ojos. La
intuiciñn juega un papel importante en la reventa èxito. De ninguna manera debe un principiante tratar de
seguir este estilo. Especulaciñn es algo que debemos venir a sñlo si nuestro temperamento personal nos lleva
allé. Para hacer arrancar el cuero cabelludo que vale la pena, uno tiene que desempeíar un promedio de 1.000
acciones a un ménimo. Por lo que es esencial para asegurarse de que la liquidez estÚ ahé. cuestiones delgadas
pueden arrancaron el cuero cabelludo con èxito en lotes pequeíos como 200 acciones, pero estar al tanto de
las capacidades de ejecuciñn. Incluso una acciñn con niveles de espesor puede ser peligroso si se negocia a
un ritmo muy rÚpido y con gran volumen.
Un revendedor suele generar mÚs comisiones en comparaciñn con otros estilos de los comerciantes.
Si esto es una preocupaciñn para usted, no cuero cabelludo. Si lo hace, se olvide de comisiones. Especulaciñn
es sobre ganancias consistentes, no se trata de grandes ganancias.
Un revendedor no tiene ninguna posibilidad de hacerse rico noche a la maíana.
La mayor parte de los otros comerciantes burlarse de mé acerca de estos inconvenientes. Mientras
que algunos de ellos son grandes amigos y los comerciantes, los otros, que no estÚn de acuerdo con la
reventa, me consideran una especie de sabor amargo en la boca, sñlo para ser burlñ. Se trata de definir.
No negocio que demostrar nada a nadie. Pero cuando se llega a fin de cuentas, mi cartera habla a mis
conocimientos y mi experiencia.
Por supuesto, hay aspectos positivos tambièn. Buenos revendedores son muy consistentes, y su
exposiciñn al mercado (y eso significa riesgo) es muy pequeía.
-* Viaje PARTE A Trader
Ellos estÚn en control todo el tiempo. ganancias consistentes son ideales para la confianza, el apoyo, y por
una buena sensaciñn constante de uno mismo. Una cosa mÚs importante a recordar es que no importa lo que
el mercado (a menos que sea simplemente muertos), cueros cabelludos son casi siempre allé. Es un estilo
universal de negociaciñn, desde un punto de vista las condiciones del mercado. Es tambièn un estilo
defensivo de la negociaciñn vino bien a los mercados entrecortados e inciertos.
Confianza crece EXPERIENCIA

A pesar de toda la con fi anza que he obtenido de la experiencia, yo era todavéa no es inmune a las caédas que
el mercado puede crear. Dos grandes clases me estaban esperando en el camino. En el comercio, las
lecciones son por lo general las pèrdidas. La percepciñn correcta de las pèrdidas es extremadamente
importante para un comerciante. Si consideramos una pèrdida como una valiosa lecciñn, entonces tenemos
algón valor por nuestro dinero. Este valor es el conocimiento, experiencia nueva y nueva habilidad. Si no
aprendemos de nuestra pèrdida, se pierde dinero, y estamos condenados a repetir los mismos errores.
Ambas lecciones que se refieren a eran de la misma clase. Esos eran mis óltimos grandes
pèrdidas. Nunca repitiñ ese tipo de error y nunca dejo cualquier pèrdida vaya de las manos desde
entonces. Veamos lo que hice. Este tipo de error es bastante tépico.
Trans Tejas Gas (TTG)
El primer comercio involucrado Trans Gas de Texas (TTG). Esta compaíéa anunciñ que
habéa descubierto el mayor pozo de gas del siglo XX. La acciñn subiñ 6 puntos en cuestiñn
de minutos. Comprè mis acciones dentro de 1 punto de la parte superior, en torno al 19 $. La
acciñn subiñ un poco, superñ a cabo, y comenzñ downticking. Yo no tomo mi fi nes.
Por què deberéa? Fue un enorme pozo de gas! Por què no deberéa sentarse y esperar a la
retirada de la acciñn se dispare? Me esperaba mÚs movimiento porque la noticia sonaba tan alentadores. Se
trata sñlo de una especie de estópido error que muchos comerciantes no hacen? De ninguna manera. Una y
otra vez, veo los comerciantes que basan sus decisiones comerciales en su evaluaciñn de la noticia. Una
pequeía empresa que anuncia que su fÚrmaco obtuvo la aprobaciñn para ser vendidos en China, y los
comerciantes se acumulan en la bolsa debido a que ’China es un mercado tan enorme.“
Si bien esto puede ser una razñn para jugar la acciñn, que es la ónica razñn para sostener la
acciñn? Por supuesto que no, pero eso fue exactamente lo que hice, y todavéa es lo que hace mucha gente.
Vamos a suponer que comprar las acciones, ya que nos gusta el producto anunciado en el comunicado de
prensa. La bolsa sube 50
CAPÉTULO 2 Turnaround -
centavos, y celebramos la fi nes nos hizo debido a nuestra ’investigaciñn cuidadosa.“ Pero lo que si la
acciñn va en contra de nosotros? Llevamos a cabo nuestras acciones porque es un producto tan bueno!
Podréa muy bien ser, pero esto realmente no tiene mucho que ver con el movimiento de los precios a
corto plazo? Sabemos cuÚntas acciones estÚn esperando para ser distribuidos a los compradores y por
què razñn? Podemos evaluar la relaciñn potencial entre la oferta y la demanda? Y si es posible hasta
cierto grado, no de noticias en sé responder a estas preguntas? Por supuesto que no lo hace.
Ni que decir tiene, TTG nunca llegñ a su ex alto de nuevo. El precio de las acciones se
deslizñ hacia abajo lentamente. Mantuve mis acciones durante varios déas, esperando el gran
noticia para ser ’reconocido por el mercado.“ Cuando la acciñn alcanzñ un apoyo importante, que
se indica en la grÚfica, y lo partiñ, vendé mis acciones. La acciñn procediñ inferior, y, finalmente, la
compaíéa anunciñ la quiebra. No fue fÚcil de tomar este golpe, pero el concepto de pèrdida de la
parada ya estaba arraigado en mé.
Fue una gran lecciñn. No obstante, se tomñ una mÚs de este tipo para darme cuenta de lo que estaba
haciendo mal. En la primavera de 1998, la primera seíal de ficciñn de lo que se llamñ mÚs tarde la ’locura de
Internet“ a la superficie. Aunque en retrospectiva, lo que realmente habéa comenzado con el 1995 Netscape
IPO (oferta póblica inicial).
K-Tel (KTEL)
K-Tel (KTEL) acciones fue de $ 4 y $ 5 a mÚs de $ 20 en la noticia de que la empresa habéa comenzado
a vender su producto en Internet. Este plazo causado debate caliente. La razñn de tal movimiento se
veéa dèbil y fundamentos de la compaíéa fuera un tema de burla por muchos. Me provocñ un
cortocircuito 1000 acciones a $ 21 antes de la apertura del mercado. En pocas horas la acciñn llegñ a $
24 y se detuvo por un largo tiempo. Aíadé 1000 acciones cortos por encima de $ de 23. Eso tenido bajar.
noticias dèbiles, dèbiles fundamentos. Por què la acciñn aumente?
Efectivamente, KTEL fue aón mayor, y me cubriñ ambos lotes en $ 29 y mÚs de $ de 31. La
acciñn cerrñ a alrededor de $ 32. Mi agente me llamñ ese déa y dijo que tenéa que cubrir mis
acciones de inmediato, ya que habéan sido llamados. Cuando le dije que ya lo he hecho, dijo que
tuve suerte. Ál estaba en lo correcto. Un short squeeze gigantesca tomñ acciones KTEL de hasta $
80. (Vèase la Figura 2.1.)
He perdido mÚs del 50 por ciento en esta sola operaciñn. Fue muy doloroso, por supuesto.
Pero, al mismo tiempo, senté que finalmente comprendiñ algo vital para mi comercio. Tuve la
sensaciñn muy fuerte de que seréa mi óltimo gran pèrdida. Este sentimiento era correcto. Nunca mÚs
me tomo un èxito tan grande en una sola operaciñn, y el entendimiento de que comprè con mi pèrdida
en la TTG y oficios KTEL me ha servido bien desde entonces.
-- Viaje PARTE A Trader
FIGURA 2 . 1
ajustar KTEL de stock para una proporciñn 2: 1 de divisiñn. ( Usado con permiso de CBS MarketWatch.)
Aprender de la experiencia
Me di cuenta de que todas esas cosas que estaba viendo y utilizando como razones de mis
decisiones comerciales eran completamente irrelevante. Noticia no gobiernan el movimiento de
precios; fundamentos tampoco. KTEL iba arriba y arriba, porque la mayoréa de las operaciones de la
gente no creéa que lo haréa. La mayoréa estaban tomando posiciones cortas, y el mercado actuñ de
una manera que haréa daío a la mayoréa. El póblico estaba pensando, la racionalizaciñn y el
anÚlisis, y el póblico estaba mal. Pero espera. Era realmente mal?
El precio KTEL depreciado en gran medida despuès de que el apretñn corto habéa terminado, y
acciones eventualmente se KTEL de cotizar en el Nasdaq. (Ver Figura 2.2.) Por lo tanto, era el derecho
póblico? En realidad, sé, lo fue. Did tener la razñn ayudar al póblico a hacer dinero? No, perdiñ!
Aqué estÚ la respuesta. La gente estaba buscando algo irrelevante para el movimiento
del precio comón en este lapso de tiempo determinado. No importaba si eran o no correcto,
porque se trataba de algo que no sea la direcciñn del precio. Incluso si estaban en lo cierto,
no fue lo que impactñ
CAPÉTULO 2 Turnaround -.
FIGURA 2 . 2
Lo que finalmente pasñ a KTEL de valores. ( Usado con permiso de CBS MarketWatch.)
el precio de las acciones. Oferta y la demanda hicieron. La gente estaba tratando de juzgar la oferta y la
demanda por parte de su evaluaciñn de noticias y fundamentos. Pero la relaciñn real de los compradores
a los vendedores se rige por diferentes factores, y esos factores tuvieron que ver con el dinero
inteligente se juega contra la multitud. El mercado de valores aparentemente trabajñ de una manera que
permita a la minoréa a tomar el dinero de la mayoréa. No es una conspiraciñn; no es la manipulaciñn, es
simplemente la forma en que funciona el mercado de valores. Necesito hacer las cosas de manera
diferente de lo que la gente hace porque las multitudes no tienen èxito en cualquier tipo de negocio. Los
que llegan a la parte superior son los que tienen visiñn ónica y la capacidad de darse cuenta de que la
visiñn. Asé que cuando se ve la gente que pasaba por algo, que desea ver la situaciñn desde la
perspectiva de un contraria.
Despuès de este descubrimiento, las piezas del rompecabezas se unen para mé, y mi lema ’El
comercio lo que se ve, no lo que piensa“, fue otra vez validados. Podemos pensar en cualquier cosa que
elijamos de la noticia, de una empresa, de los fundamentos, o de nancials fi. Sin embargo, la acciñn del
precio es la verdad óltima. Para los comerciantes para ganar dinero, tienen que leer la acciñn del precio, no
todos los
-/ Viaje PARTE A Trader
cosas que rodean a los movimientos del mercado. Por estar cerca de otros comerciantes de diversos
niveles de experiencia, se puede ver un sinfén de variaciones de esas cosas. Los comerciantes de todos
los expertos a convertirse sóbita en los resultados de perforaciñn, la investigaciñn mèdica, detalles de
software, herramientas quirórgicas, medicamentos, dispositivos electrñnicos, y modelos de negocio. Lo
que sea, y lo discuten y discuten puntos. Se trata de tomar algo de la informaciñn que le ayudarÚ a
predecir el movimiento de precios. Pero mira a las poblaciones, al pasar de $ 10 a mÚs de $ 100 y
marcha atrÚs, durante 1999-2000. Los fundamentos de las empresas, modelos de negocio, o sus
acciones en el mercado que el cambio drÚstico en ambas direcciones durante 1 aío? En algunos casos,
tal vez. Pero dudo que era la verdadera razñn de todos esos movimientos de tal magnitud.
Este es otro ejemplo de cñmo nuestros pensamientos nos pueden llevar a un callejñn sin salida: si la
Administraciñn de Alimentos y Drogas (FDA) aprueba un nuevo fÚrmaco presentado por una empresa, los
aumentos de precios de stock de digamos 2 puntos. A continuaciñn, se retira el precio de 1 punto. Por què la
FDA retire su decisiñn, por lo tanto haciendo que el descenso de valores? Por supuesto no. Fue el equilibrio de
la oferta y la demanda que impactñ el movimiento y cambiñ los niveles de precios, mientras que el comunicado
de prensa inicial sñlo sirve como disparador para el interès de los comerciantes. Por lo tanto, con el fin de
negociar estos movimientos correctamente, es necesario leer este equilibrio entre la oferta y la demanda.
Recuerda la historia de Bre-X. Los comerciantes se habéan equivocado en su evaluaciñn, y perdieron.

En el caso de KTEL, los comerciantes tenéan razñn, y sin embargo, perdieron de nuevo. No es esto una
prueba de que los comerciantes estaban basando sus decisiones en cosas totalmente irrelevantes? Estaban
creando otra realidad que la realidad de los movimientos de stocks.
Territorio y la MAP
John Magee hizo la siguiente analogéa AnÚlisis Tècnico del archivo tendencias. Hay un
territorio, y hay un mapa. Son siempre exactamente iguales? Realmente no. Muchas, pero no
se cerrarÚ si el mapa es bueno. Pero ellos no son idènticos.
Piense en el territorio como el movimiento de valores. El mapa es lo que pensamos del movimiento de
valores y lo que hacemos de ella. Si todas las razones por las que los comerciantes discuten no tienen nada
que ver con el movimiento de valores, entonces, què hace? La respuesta es el movimiento de la misma! Esta
es la ónica realidad del mercado. Es por eso que el mercado nunca se equivoca. El mercado simplemente es
lo que es. Se hace lo que hace. Como filñsofo Zen lo pondréa, el mercado es.
Volvamos a mi situaciñn de negociaciñn despuès de que los dos grandes pèrdidas. Allé estaba yo,
armado con una buena disciplina, con una nueva comprensiñn de cñmo el
CAPÉTULO 2 Turnaround -0
trabajñ mercado, con gran tècnica de ejecuciñn, y con las sobras de mi comercio cuenta-poco
mÚs de $ 10.000.
Ahora estaba bajo una enorme presiñn psicolñgica. No podéa permitirse mÚs pèrdidas. Esta
situaciñn se conoce como ’dinero asustado.“ Es comónmente reconocido que el dinero asustado no
puede ganar. Los comerciantes se niegan a tomar paradas porque no pueden permitirse las pèrdidas. No
ser capaz de ganar todo el tiempo, los operadores permiten la siguiente pèrdida vaya de las manos. Este
es un ciclo vicioso. Ya entendé todo esto. Me di cuenta de que ya habéa sobrevivido el tiempo suficiente
para elaborar una metodologéa sñlida y la mentalidad correcta. Ahora tenéa que hacer que todo funcione
con una ridéculamente pequeía lénea. Yo sabéa que tenéa que tener disciplina muy estricta y mantener
mis paradas religiosamente. Decidé trabajar a cabo toda una filosoféa sobre paradas, y escribé una carta a
mé mismo acerca de las paradas y su significado para mé. Era una carta escrita por un profesor que he
creado en mi imaginaciñn para mé, el estudiante. Aqué estÚ,
rIkt Vi bR fthU UR UV bR fRhRUR rQ Twce iV be cRdj VdV6
Vamos a empezar con la misma definiciñn de la pèrdida. Cuando pagamos la matrécula para la universidad, es
una pèrdida? No es si obtenemos un buen trabajo en base a la educaciñn que pagamos. Es una pèrdida si
nunca aplicar los conocimientos que pagamos. Què pasa si tenemos que pagar mucho mÚs por la educaciñn
de un nuevo trabajo nos puede compensar? Todavéa no es una pèrdida, pero que pagñ demasiado por nuestra
educaciñn. Esto es exactamente lo que sucede en el comercio. Si compramos una acciñn sobre la base de
ciertos criterios, el comercio iba en contra de nosotros, y nos llevñ a nuestra parada, que es una pèrdida? No es
una pèrdida si se revisan los criterios y evitar el mismo error la prñxima vez. Es una pèrdida si repetimos el error
una y otra vez. Si no somos capaces de mantener una parada adecuada y terminar con una parada mucho mÚs
grande de lo que deberéamos, entonces pagamos demasiado para la lecciñn.
Sin embargo, a diferencia del ejemplo con la universidad, se nos da la oportunidad de asignar el
precio a la educaciñn, y hemos elegido deliberadamente a pagar el precio mÚs alto! Fue una decisiñn
inteligente?
Este es el primer elemento de ficciñn de nuestra auto-tuning:
No pague mÚs de lo que podemos!
El mercado es un educador eterna, pero es lo suficientemente amable para hacernos pagar tanto como
nosotros elegimos. La educaciñn estÚ en venta cuando el valor alcanza nuestro nivel de parada
predeterminadas. No estarÚ a la venta en un minuto, por què debemos esperar?
El segundo elemento de nuestra autoajuste no estÚ pensando en el dinero cuando estamos en

un comercio. No hay que contar con lo que pierde o gana con cada tic. El mercado no le importa si
perdemos o lo mucho que perder. CentrÚndose en dinero sñlo nos lleva mÚs lejos del equilibrio
emocional, mientras que nubla nuestro juicio. Vigilar lo que hace el mercado, no cñmo se ve afectada
nuestra cuenta.
-1 Viaje PARTE A Trader
El tema de nuestro trabajo es el movimiento del mercado.
Tenemos que responder al movimiento del mercado. El tercer elemento de nuestra auto-tuning es
nuestra percepciñn de nosotros mismos cuando tomamos la pèrdida. Si llegamos al mercado con la idea de que,
con el fin de ganar, tenemos que saber lo que el mercado hace cada minuto o una hora, a continuaciñn, cñmo
vamos a percibir a nosotros mismos cuando el mercado hace lo contrario de lo que esperamos? Como un tonto?
Como un perdedor?
Nadie quiere ser un tonto o un perdedor. Ahé es donde nuestro ego toma el lugar inmediatamente. Se
trata de salvarnos de esta sensaciñn desagradable. El siguiente paso serÚ, naturalmente, a pensar, ’No soy
un perdedor. Los vendedores son los perdedores. La acciñn va a revertir en un minuto, y que serÚ el llanto.
Yo estarè celebrando ’.
Ver cñmo el ego nos lleva mÚs lejos del territorio, por lo que nosotros creemos que nuestro mapa
es correcta? Hay una manera de evitar esto. Tenemos que cambiar la creencia original con la que nos
acercamos al mercado. Veamos nuestro proceso de pensamiento si llegado al mercado con la idea de que
’no tengo que saber lo que hace el mercado el prñximo.“ Lo que yo hacer tiene que saber es ’ Què voy a
hacer en cualquier escenario que ofrece el mercado?“
Al pensar de esta manera:
1. Ya hemos aceptado y asumido la posibilidad de stop-loss. Ya no viene como una sorpresa

desagradable para nosotros.
2. Hemos admitido desde el principio que el mercado es mÚs grande que nosotros y no se
puede controlar ni predecir por nosotros. Con este entendimiento, nuestro ego serÚ
tranquila porque nada lo activa.
3. No nos sentimos como un tonto cuando el mercado va en contra de nosotros. Por què deberéamos sentir
como que si nunca pensamos que hemos sido capaces de ser mÚs astuto que el mercado en el primer
lugar?
4. No nos sentimos como un perdedor cuando el mercado va en contra de nosotros. Por què debemos sentir
como que si nunca pensñ que un ganador tiene que ser correcta en todo momento?
Podemos ver cñmo el cambio de nuestra creencia original invierte la forma de sentir y actuar.
Darse cuenta y aceptar el hecho de que el mercado es un ocèano. Nadar con ella; utilizar su corriente,
su reflujo, y su flujo. Pero no pensamos que podemos cambiar la direcciñn de la corriente, o que
podemos conocer todas las corrientes que existen. Cuando se encuentra que la corriente nos lleva en
una direcciñn no deseada, nadamos fuera de èl y esperar a otro actual, en lugar de esperar a que se
invierta.
El siguiente elemento muy importante en nuestra auto-tuning es nuestra percepciñn de nuestro comercio
en su conjunto. Al final del déa, muchos grandes operadores activos no pueden enumerar los stocks que jugaron,
mientras que los novatos recordar cada detalle de cada operaciñn durante semanas y meses por venir.
comerciantes nuevos perciben cada comercio como ónico y excepcional. Si el comercio falla, se siente como un
desastre. Si el comercio funciona, se siente como una gran victoria.
CAPÉTULO 2 Turnaround -2
Una pèrdida tope limita las presiones de regreso!
Cuando se asigna tal significaciñn a cada comercio, se hace difécil para el comerciante para aceptar la
parada. Aceptar que nuestra cuenta no puede subir con cada comercio tomada, asé como ninguna de las
acciones sube hacia arriba. Todos tienen sus retiros. La tendencia es lo que importa. Si nuestra cuenta estÚ en
una tendencia alcista, lo que mÚs necesitamos? Necesitamos una cosa mÚs. Necesitamos que nuestros
retrocesos, o detracciones, al ser tan poco profunda como sea posible. Pero eso es exactamente lo que hace un
stop-loss.
Si podemos mirar a nuestro comercio en su conjunto en vez de mirar cada operaciñn por separado,
entonces sentiremos obligados a aplicar una pèrdida de la parada con el fin de limitar el retiro.
Comparaciñn de los dos patrones siguientes:
0.50, 0,65, - 0.25, 0,35, - 0.10, 1.25, - 0.15. Se trata de una tendencia alcista con tres retrocesos poco
profundas finalizan antes de tiempo.
0.50, 0.60, - 1, 0.30, - 1.50, 1.10, - 1. No se trata de una tendencia alcista. Es una errÚtica, supervolatile,
salto-en torno a la lénea central. No queremos jugar cualquier acciñn que se mueve de esta manera, y no
queremos que nuestra cuenta a este aspecto.
Necesitamos profundo, apretado auto-control que nos permitirÚ aplicar detener las pèrdidas sin
vacilaciñn. Hay ciertos trucos que podemos utilizar con el fin de corregir nuestro comportamiento. En
una entrevista con un gran comerciante, leé una confesiñn de una mujer que tenéa la disciplina increéble
en la aplicaciñn de la parada. Cuando se le preguntñ cñmo se las arreglñ para lograrlo, dijo, ’Soy una
persona muy religiosa. Creo que Dios no quiere que pierda dinero. Yo le molesta si lo hago. Aplico un
stop-loss ajustado y estoy de acuerdo con lo que yo creo ’.
De fi ne el principal activo para proteger por pèrdida de la parada y proteger

este activo religiosamente.
Encontrar la motivaciñn, el gatillo, el activo valioso que no puede ser puesto en peligro. Puede ser que
sea algo diferente para cada uno de nosotros. Por ejemplo, algunos pueden encontrarla ótil pensar en nuestra
familia para la que queremos prosperar. Una pèrdida de la parada es nuestra manera de proteger la prosperidad
de nuestra familia. Podréa ser el coche de nuestros sueíos. Una pèrdida de la parada nos lleva mÚs cerca de la
cantidad de dinero que necesitamos para poder comprarlo. Podréa ser nuestra hipoteca, o cualquier nómero de
cosas.
Sea creativo con esta forma de pensar y encontrar todos los trucos que son posibles para que sea una
mÚquina de corte de pèrdida. El mercado nos recompensarÚ enormemente.
VIENE alrededor de la montaía

Este fue un punto de inflexiñn para mé. Aprendé un montñn de lecciones de la manera difécil, y tuve la
sensaciñn de que me estaba convirtiendo la esquina de mi comercio.
-3 Viaje PARTE A Trader
Durante el verano de 1998, mi cuenta hizo dos viajes desde $ 10.000 a $ 17.000 y de vuelta
hacia abajo. Parecéa que casi lo tenéa derecho. Entonces algo importante me ha escapado
de nuevo.
En ambas ocasiones, los movimientos hacia arriba y abajo eran lentos, sin grandes ganancias o
pèrdidas. Yo sabéa que podéa hacerlo. Sñlo tenéa que parar esos inconvenientes.
Cuando llegñ a mi cuenta de $ 17.000 por tercera vez, un punto que era un techo para mé dos
veces, me dejñ de operar durante una semana. Necesitaba romper el patrñn, para deshacerse de la
sensaciñn de que me enfrentaba a algón tipo de barrera monetaria. Todo lo que hice durante esa
semana fue observar y descansar. Fue un intento de olvidar esa cantidad que no podéa pasar. Tenéa
que dejar de pensar en dinero y sñlo se concentra en el comercio en sé. Funcionñ. A la semana
siguiente se rompiñ esta barrera e hizo otro mil.
Este fue un momento emocionante y alentador. Empecè a sentir que todo mi trabajo duro y todas
las realizaciones sobre el mercado y yo finalmente comenzaron a pagar apagado. Hice todo lo que pude
para no dejar que la emociñn y hacerse cargo de hacer mi comercio descuidado. En unas pocas
semanas de negociaciñn cuidadosa, pequeías paradas y lento avance, que finalmente vio mi cuenta de
operaciones llegando a mÚs de $ 20.000. En el momento en que se rompiñ mÚs de $ 21.000 hice lo que
soíado hacer durante meses. Me retirè dinero de la cuenta de explotaciñn, dejando $ 20.000 en ella. A
partir de entonces, permité que mi cuenta de operaciones a crecer lentamente mientras recompensar a
mé mismo con algo de dinero en una base regular.
CAPÉTULO 3
El primer aío rentable
El èxito de grÚficos
yo decidiñ elaborar un grÚfico de mi cuenta de operaciones de movimiento. El objetivo era crear un cierto
ambiente psicolñgico para mé. Me di cuenta de que cuando no pudo romper $ 17.000 dos veces, me di cuenta
de este nómero como una barrera. No tengo ni idea de por què era $ 17.000 esta barrera. Me di cuenta de que
en una carta de mi cuenta el movimiento que parecéa una resistencia que necesita para ser rotos. Yo queréa
esta tabla para parecerse Stock uptrending en el que por cualquier contratiempo los rebotes de precios al alza
de un soporte inferior. Con el fin de crear la sensaciñn de la boca de donde estaba y limitar los inconvenientes,
empecè a retirar el dinero de mi cuenta de operaciones tan pronto como se golpearéa la envolvente superior
del canal ascendente. Este truco me permitiñ mantener la sensaciñn de una tendencia alcista. Podréa parecer
esotèrica y arti fi cial, pero funcionñ, y yo estaba contento con todo lo que hizo. Dado que el comercio es un
juego mental, en gran medida, se hace necesario el uso de trucos mentales. Se ha dicho a menudo que en el
comercio somos nuestros peores enemigos. Por lo que parece lñgico para mé que, con el fin de ganar,
tenemos que hallar la manera de derrotar a este enemigo interno. No creo que podréa hacerse simplemente al
mando de uno mismo para hacer lo correcto y dejar de hacer las cosas mal. Si fuera asé de simple, nadie
tendréa ningón problema ganadores en los mercados. No creo que podréa hacerse simplemente al mando de
uno mismo para hacer lo correcto y dejar de hacer las cosas mal. Si fuera asé de simple, nadie tendréa ningón
problema ganadores en los mercados. No creo que podréa hacerse simplemente al mando de uno mismo para
hacer lo correcto y dejar de hacer las cosas mal. Si fuera asé de simple, nadie tendréa ningón problema
ganadores en los mercados.
Si lo golpeo el soporte inferior y se fue mÚs baja con sñlo $ 100, yo inmediatamente tomar un déa libre
y reagruparse. Si, por el lado opuesto, que estaba rompiendo un sobre mayor, entonces yo estaba
presionando cada vez mÚs el comercio de manera mÚs agresiva. Esa era la manera correcta de manejar el
riesgo: reducir la velocidad y la disminuciñn de la actividad cuando yo estaba experimentando un retroceso y
empujando mÚs duro cuando estaba caliente. Esto me ayudñ a mantener reveses muy superficial. yo
-4
.* Viaje PARTE A Trader
mantenido cuota de tamaío a 1000 o menos, y se detiene sobre todo alrededor de 0,25 $ durante esta fase de
mi comercio.
USO DE UNA diario de negociaciñn
Trazando mi cuenta el movimiento no era la ónica herramienta que utilizaba para controlar
mi comercio. Tambièn empecè el seguimiento de mis resultados comerciales en un diario,
que me ayudñ a detectar y prevenir problemas en las primeras etapas. Este diario me sirviñ
como una especie de espejo en el que pude ver en mi modo de pensar de comercio se
desviñ de la direcciñn correcta. A menudo escucho a la gente asesorar a otros para
mantener un diario de negociaciñn. Con los aíos, he visto muchas versiones de ellos. Un
aspecto de muchos de ellos, que me he encontrado bastante cuestionable, es
recomendaciones para anotar los sentimientos y pensamientos del comerciante en el
momento de la iniciaciñn del comercio y durante su desarrollo. No creo que esto es una
buena idea. He aqué por què. dos propñsitos principales Un diario de negociaciñn fi LLS. El
primero es ayudar al operador a desarrollar un conjunto de estadésticas.
El otro propñsito es determinar mediante el anÚlisis de las estadésticas de comercio de lo que estÚ
sucediendo en la mente de un comerciante. Sin embargo, la mayoréa de los cambios mentales y los
acontecimientos se producen inconscientemente. Es algo que difécilmente nos damos cuenta y reconocemos
ya que estamos negociando. Cualquier intento de escribir este tipo de cosas abajo mÚs probable es que nos
se bloquearÚ en la mentalidad de ’lo que pensamos lo que pensamos.“ Por ejemplo, si los problemas con
nuestra mentira mentalidad debajo del nivel consciente, entonces cñmo escribir estas cosas nos ayudan a
determinar donde vamos mal? mÚs probable es que nos gustaréa escribir no es lo que realmente sucediñ en
nuestra mente, sino simplemente repetir el mismo proceso de pensamiento errñneo que nos llevñ a ninguna
parte en el comercio. En cambio, mi enfoque condujo a una toma objetiva sobre mis reacciones y me permitiñ
analizar mis debilidades. Esta revista sirviñ como una ventana hacia el mundo interior de la mente de un
comerciante.
Localicè:
Nómero de operaciones por déa
nómero de ganadores nómero de
perdedores ganadores / perdedores
relaciñn
tamaío de la operaciñn ganadora promedio en tèrminos de puntos de
tamaío promedio perdedora comercio en tèrminos de puntos Nómero
de puntos por déa
CAPÉTULO 3 La primera mesa de Pro fi Aío .
Nómero de operaciones por déa
Hacer un seguimiento del nómero de operaciones por déa puede parecer simple y no demasiado informativo.
Pero mira desde este punto de vista. CuÚntas operaciones haces en un déa ganar? En un déa perder? La
regla dice que actóe de manera mÚs agresiva cuando estÚs en una racha ganadora y para disminuir la
actividad cuando se estÚ en una mala racha. Muchos comerciantes hacen exactamente lo contrario. Al perder,
tratan de recuperarlo, para tomar venganza. Y el resultado no suele ser buena. En esta situaciñn, nuestros
oficios pueden depender de nuestros deseos en lugar de en las oportunidades reales.
Ganadores / Relaciñn de los perdedores
Si un comerciante ve la relaciñn de ganadores / perdedores por debajo del 50 por ciento, algo estÚ mal, si se
asume que el escenario de recompensa al riesgo no permite el comercio de menos de 50 por ciento. Mi
sistema no permitirÚ que la relaciñn sea menos del 50 por ciento. Me dice que estoy probablemente
overtrading, tratando de exprimir algo fuera de un comercio sin jugo. AdemÚs, mi comprensiñn de la dinÚmica
del mercado y los patrones no estÚ del todo bien, y es el momento de volver al comercio de papel. Una
proporciñn de 50 por ciento o mÚs parece definir, siempre que los ganadores son mÚs grandes que los
perdedores.
Ganador Perdedor media y media
El ganador y el perdedor promedio promedio nos muestran si se ha seguido la regla bÚsica de reducir nuestras
perdedores rÚpida y dejar correr nuestra bene fi cios. Cada comerciante tiene un nivel de comodidad, con
respecto a las paradas, en funciñn de su tolerancia al riesgo, el tipo de stocks jugñ, expectativas, y asé
sucesivamente. Cuando miramos a nuestro perdedor promedio de un mes, podemos ver si logramos mantener
nuestras paradas tan pequeío como queréamos. Si un ganador promedio es demasiado pequeío, se nos dice
que hacer muchas cabelleras o tienen problemas para permanecer en una operaciñn ganadora. Las diferentes
combinaciones de estas estadésticas nos dan diferentes Úngulos. Por ejemplo, un gran nómero de operaciones combinado
con una baja ganadores / relaciñn perdedores significa que se recogieron muchos comercios de bajo
porcentaje.
Tabla 3.1 ilustra un ejemplo de un diario tales con el anÚlisis. EstÚ tomado de una semana real de
negociaciñn. He seleccionado un volÚtil, perdiendo semanas (antes de comisiones), para mostrar la forma
en que actuè de detectar el problema con los nómeros mostrados.
’Operaciones“ en esta tabla se refiere a viajes ida y vuelta (oficios compran y venden). Se
excluyen las operaciones planas. A propñsito ignorado el impacto de las comisiones; Queréa ver lo que
estaba pasando en mi mente, no sñlo calcular mis logros monetarios.
.- Viaje PARTE A Trader
YABLE 3. 1
traing Estadéstica
Fq UV Fq UV Fq UV O ) D EVU R HhecVU e
eW T ei XRdRUehVi fVhUVUehVi VbRT wd UV XRdRUehVi fVhUVUehVi LejRb
Lun. 12 8 (3) 2.7 . 35 (0.173) 2.28
Mar 15 8 (6) 1.3 . 25 (0.237) 0.58
Mie. 11 2 (6) 0.3 . 23 (0.273) (2,10)
Jue 18 8 (8) 1 . 156 (0,22) (0.512)
Vie. 10 6 (2) 3 . 23 (0.156) 1,068
Total 66 32 (25) 1.3 1.316
* En el momento en que ocurrieron los comercios, los nómeros eran en fracciones. Los converté a centavos para que los
lectores que estÚn acostumbrados a decimales podéan entender los nómeros fÚcilmente.
Lunes: Como se puede ver el lunes fue un déa muy agradable. Hubo un buen porcentaje de ganadores
(67 por ciento), y una mala relaciñn no ganador / perdedor (2,7 / 1, que es bastante decente para un
revendedor).
Martes: martes no era tan bueno. El porcentaje de ganadores se redujo a 53 por ciento, y la relaciñn
fue casi planas. Teniendo en cuenta las comisiones, el martes fue un déa un poco perder, mÚs
probablemente como resultado de overcon confianza despuès de un muy buen inicio de semana. El
nómero de negociaciones subiñ demasiado una posible seíal de recolecciñn imprudente.
Mièrcoles: mièrcoles fue un desastre total. MÚs del 50 por ciento de mis operaciones eran perdedores, y
los comercios que pierden un promedio de mÚs de los ganadores. Al parecer, yo estaba tratando de
presionar con fuerza para reanudar mi racha ganadora que fue interrumpido por un martes lento. Las
pèrdidas no fueron cortados de manera efectiva. Tratè de mantener a pesar del mercado dicièndome a
salir? Jueves: Whoa! Mira la reacciñn de este lechñn a perder un déa! El nómero de negociaciones es la
forma de negociaciñn hasta la venganza, empujando duro en lugar de convertirse en menos agresiva,
mientras que en una mala racha. Hay un nómero igual de perdedores y ganadores-agitaciñn, tratando de
saltar en todo lo que se mueve con resultados bastante aleatorios. Los ganadores son de pequeía me
asustè y empecè a tomar cualquier utilidades, sñlo para ganar? Los perdedores son todavéa mÚs grande
que la esperanza ganadores-fuera de lugar, ’A lo mejor es volver a mi entrada.“ Viernes: Viernes es algo
mejor. Yo, evidentemente, tratñ de calmarme. Yo no cambiaréa de manera agresiva el nómero mÚs bajo
de los oficios de la semana. Estaba mÚs selectivo con mis obras, lo que podréa constituir un déa notbad
pero no pudo salvar a la semana. Hice 66 comercios, 132 entradas plus
CAPÉTULO 3 La primera mesa de Pro fi Aío ..
algunos inevitables LLS parcial fi, $ 20 por boleto (comisiones habituales en ese momento), por casi
$ 1500 para la semana.
Como este tipo de anÚlisis acumulado, que era capaz de ver el problema, ya que acaba de aparecer.
patrones familiares de mi comportamiento se hicieron visibles a mé en las primeras etapas gracias a las
tablas que he creado. Por ejemplo, yo ya sabéa que yo tendéa a overtrade despuès de un déa perdedora.
Tenéa que mantenerme de hacer eso por la mejora efectiva de mis reacciones. Podréa realizar el
seguimiento de mis reacciones cuando estaba en una racha ganadora y mancha el momento en que me
estaba poniendo demasiado imprudente. Todo esto monitorizaciñn me dio una buena mirada dentro de mé.
Como resultado, lleguè a ser siempre consciente de mi estado interior y podréa diagnosticar un problema
justo a tiempo para evitar que empeore.
USO DE LA TABLA DE SU CUENTA

Vamos a echar un vistazo mÚs profundo a cñmo usar la tabla de su cuenta. Yo uso la méa de muchas maneras
diferentes. En primer lugar me corresponde a la carta de mi capital de cartera a la tabla de Nasdaq. Si los veo
ir juntos, que posiblemente puede significar que el mercado alcista que funciona para mé, y que mis
pensamientos no son relevantes para mi èxito. Hay una buena probabilidad de que un mercado a la baja se
llevarÚ a mi cartera hacia abajo. Se puede ver una situaciñn de este tipo en la Figura 3.1.
Cuando yo vi esta situaciñn, decidé quedarse y fuertemente disminuir mi actividad durante un

mercado hacia abajo para reducir mis inconvenientes. Tambièn me gustaréa analizar para determinar si
estaba luchando fi el mercado. Por ejemplo, am
2500
2000
COMPX
1500
Cuenta
1000
500
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
FIGURA 3 . 1
La comparaciñn de los movimientos del mercado y de cuenta.
./ Viaje PARTE A Trader
4000
3000
Pico afilado, Hora de conseguir Cauteloso
3500
Retrasar
2500
2000
1500
Crecimiento constante
1000
500
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
FIGURA 3 . 2
Un aumento brusco suele preceder a un revès.
Yo tratando de pasar de largo sin importar què, la compra de falsas rupturas mientras que la tendencia es
hacia abajo? Este podréa ser el caso si mi cuenta se desplazaba hacia abajo al mismo tiempo que el mercado
de la deriva hacia abajo. Por lo tanto, me gustaréa tener que ajustar mi estrategia y escuchar al mercado con
mÚs cuidado.
Si vi a mi cuenta en movimiento constante, me gustaréa llegar a ser mÚs agresivos ya que
me di cuenta de que yo estaba en sintonéa con el mercado. Pero si vi movimiento ascendente
aguda, una lénea casi vertical, me gustaréa empezar a retroceder para evitar o suavizar un revès que
generalmente sigue un pico agudo. Mi experiencia muestra que este tipo de pico rara vez se
prolonga durante mÚs de 3 déas seguidos. (Vèase la Figura 3.2.)
Otra situaciñn que enfrentè con frecuencia era que mi capital de cartera seréa llegar a un
cierto nómero y luego, inevitablemente, caer, como una acciñn que no puede penetrar en el nivel de
resistencia. Esta situaciñn se ilustra en la figura
3.3. Es muy probable que algón tipo de barrera psicolñgica. Cñmo puedo lidiar con ella? Una
variedad de formas se describen en algunos de los libros dedicados a la psicologéa de los
comerciantes. Una soluciñn podréa llegar a ser simples (por ejemplo, teniendo una cierta cantidad de
dinero de la cuenta de explotaciñn cuando llegue a ese nivel superior de nuevo). Esto me permitiréa
engaíar a mi mente en el pensamiento de que mi cuenta estaba en un sobre bajo (800-850 en la
Figura 3.3) en lugar de una lénea superior (1200 en la Figura 3.3), que presentñ resistencia.
Este tipo de anÚlisis puede dar una gran comprensiñn de lo que estÚ sucediendo dentro de nosotros y
servir como soluciñn de problemas de todo tipo. Nos pondremos en contacto con el tema de la soluciñn de
problemas mÚs adelante.
Mi bósqueda de un sistema de comercio dio lugar a un enfoque mucho mÚs sñlida que la reventa
simplemente pura. Incluso mis cuero cabelludo no se basan sñlo en el nivel 2 de fuerza, como en las ofertas
fuertes y ofertas delgadas. Empecè a tener una
CAPÉTULO 3 La primera mesa de Pro fi Aío .0
1200 1400
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 0 200 400 600 800 1000
FIGURA 3 . 3
cuenta la resistencia causada por una barrera psicolñgica.
buena idea de lo que significaba Jesse Livermore cuando hablñ sobre el dinero inteligente jugando
contra el póblico y la manera de diferenciar sus huellas. La relectura de libros antiguos dedicados a
este tema y observaciones cuidadosas de mercado dirigidos a un sistema de comercio que se estaba
volviendo mÚs y mÚs claro para mé. Yo estaba aíadiendo nuevos principios a ella, aprender a leer los
consejos de volumen. Los precios cambian forma y el ritmo de esos cambios ya no eran un gran
misterio. Hubo indicios aparentes en la cinta.
En muchos casos, yo era capaz de ver las etapas de la evoluciñn de las existencias, tales
como la acumulaciñn lenta seguida de un aumento del volumen y precio de un avance mÚs rÚpido.
Entonces vi cuando el póblico descubriñ la acciñn y el movimiento estaba convirtiendo casi histèrica.
Ese fue el momento en que todas las acciones que se habéan acumulado durante los primeros
estadios se vierten en una explosiñn de volumen y precio. He aprendido a tomar la posiciñn durante
las primeras etapas cuando pude observar y esperar a la multitud para entrar y tomar las acciones de
mis manos. Eso fue muy emocionante. En lugar de vagar ciegos, ahora estaba negociando en el lado
derecho. Yo no era parte de la multitud mÚs, pero yo estaba usando las emociones de la multitud.
Al mismo tiempo, las cicatrices de mis grandes pèrdidas me recordaban constantemente acerca de los
riesgos involucrados. Que estaba evitando posiciones durante la noche, y mi riesgo era estrictamente limitado.
Me di cuenta de que tales limitaciones estrictas me estaban deteniendo, pero no podéa permitirse las pèrdidas.
El crecimiento lento y constante era lo que queréa.
En unos pocos meses, mi cuenta de explotaciñn alcanzñ $ 25.000, y yo estaba tomando dinero fuera
de èl sobre una base regular. Mediante la adiciñn de la cantidad Saquè a la cantidad que guardaba en, pude
ver que me habéa recuperado mis pèrdidas.
.1 Viaje PARTE A Trader
Los amigos imaginarios son personas importantes TOO
A principios de 1999, he incorporado un truco mÚs en mi mentales puesta a punto. En el capétulo 2, hablè
de cñmo me enseíñ a mé mismo para mantener paradas. Escribé la carta a mé mismo como un maestro a
alumno. Fui mÚs lejos ahora. He creado un modelo de comerciante en mi mente. Pensè que a travès de
todos sus rasgos como un comerciante. Ál fue el maestro que queréa llegar a ser. Yo no era el que estaba
el comercio; que estaba haciendo el comercio. Yo era un simple observador, un admirador. No puedo decir
lo que es una gran ayuda este truco era. Me permitiñ permanecer emocionalmente distante, porque yo era
sñlo un observador. En algunos casos le daréa la aprobaciñn fi nal de un comercio, despuès de asegurarse
de que su comercio emparejado mis criterios del sistema y no fue provocada por las emociones.
Mi modelo era comerciante de sangre fréa, calma y buen humor de una manera fresca y seca. Ál
era absolutamente disciplinados y totalmente centrado y relajado al mismo tiempo. Yo tambien; es fÚcil
relajarse cuando se estÚ viendo a alguien comercio mÚs. Mi tensiñn se fue por completo una vez que
empecè a hacer esto. El comercio se convirtiñ en diversiñn! No habéa ego involucrado mÚs. Si el
modelo hizo algón error estópido, sñlo se riñ de èl. Ál sabéa que estaba siendo vigilado, y esto le hizo
cortar sus pèrdidas muy rÚpidamente. No puedo decir cuÚnto este truco me ha ayudado. Se ha resuelto
un montñn de problemas que habéa experimentado previamente con el control emocional. En lugar de
tratar de deshacerse de mis emociones (! Como si eso fuera posible), he encontrado mi camino
alrededor de ellos: me separè a mé mismo de mis emociones lo suficiente como para no actuar bajo su
influencia.
Significa todo parece una locura? Claro que lo hace, pero el comercio es un negocio loco! Se
requiere un estado inusual de la mente, de modo que trucos inusuales se justifican.
En octubre de 1999 me terminado el tercer aío de mi comercio. Mis resultados fueron

espectaculares. Tomè $ 10,000 hasta $ 70.000, manteniendo sñlo $ 25.000 en mi cuenta y retirar todo
por encima de eso. Eso fue un retorno anual de 700 por ciento. En ese momento mi caso de
inmigraciñn se fi nalizado, y se convirtiñ en un residente canadiense. Me sentéa mÚs con fi mella que
nunca. Yo sabéa que mi èxito no fue cuestiñn de suerte. Era un enfoque cuidadoso y un sistema de
comercio vÚlida. Y, lo mÚs importante de todo, era la mentalidad de comercio correcta. El aío que
viene confirmado que cuando tomè mi cuenta a mÚs de $ 200.000, manteniendo la misma cantidad de
dinero para el comercio. Operando con lo que vi, no lo pensè, era lo que he conseguido hacer en mi
comercio real.
CAPÉTULO 4
Aprender a comercio de la vida
L et a echar una mirada en profundidad a aprender a comercio. Este tema es objeto de un capétulo
completamente separada por dos razones. En primer lugar, de alguna manera sienten muchos principiantes
que sñlo puede entrar y empezar a ganar dinero. Algunos piensan que pueden aprender el comercio en 2-3
meses. Puede usted imaginar cualquier profesiñn seria que podréa ser aprendido en una cantidad de tiempo?
El comercio no es ciertamente la mÚs fÚcil de las profesiones. De hecho, es todo lo contrario: He oédo a mucha
gente decir que este es el esfuerzo mÚs dura que nunca han llevado a cabo.
La segunda razñn es que antes de empezar a aprender, usted debe saber lo que debe aprender.
Son demasiados los comerciantes piensan que con el fin de negociar con èxito, que necesitan aprender
acerca de los indicadores. Creen que sñlo tienen que hallar la ’que funciona“, o alguna combinaciñn
mÚgica de ellos. Entonces piensan que tienen la clave para el banco. Esto es un gran error. Este
enfoque lleva los comerciantes que comienzan a creer que hay secretos conocidos por los comerciantes
superiores, y, si pudieran ponerme en contacto con esos secretos, que podéan ganar dinero fÚcilmente.
Estoy con fi anza no hay balas mÚgicas, no hay grandes secretos ocultos de las masas comerciales. Asé
que en este capétulo se discuten diferentes aspectos del proceso de aprendizaje.
Yo siempre les resulta interesante cuando algunos comerciantes hablan de sus enormes
ganancias o utilidades, pero nunca tanto sobre sus pèrdidas. Por otro lado, algunos comerciantes les
gusta contar historias de terror. Despuès de todo, lo que no mata te hace mÚs fuerte! Esta es una
interesante dicotoméa, como el comercio se trata de ts y pèrdidas fi cios, no sñlo bene fi cios. Es fÚcil de
detectar los peores comerciantes en cualquier multitud; ellos son los que hablan sñlo de sus utilidades.
Áxito de los comerciantes no tienen que demostrar nada a nadie y que son 100 por ciento responsables
de su propio comercio. Ellos saben que el èxito comercial es la que trabajñ como estaba previsto, lo que
significa el conocimiento necesario
.2
.3 Viaje PARTE A Trader
para el comercio fue en realidad ya adquiridos. Es la pèrdida de comercio que lleva la lecciñn
que aprender. No importa el mètodo que sigue para el aprendizaje, el mercado siempre serÚ
su maestro y sus lecciones principal se sirven en forma de pèrdidas.
Aprender o NO SE ENCUENTRA EN BANCARROTA
He conocido a un buen nómero de comerciantes que nunca han tratado de aprender. Ellos pensaron que
podéan utilizar los servicios de selecciñn de acciones o boletines de noticias, y el comercio de sus selecciones
y sin comprensiñn profunda. No sè cualquiera de ellos que podréa hacer dinero constantemente. seguidores
puros de seleccionadores de acciones nunca serÚn alrededor de largo. Los operadores tienen que ser sus
propios léderes con el fin de sobrevivir. Por otra parte, seleccionadores de acciones rara vez se le indican cñmo
recoger las existencias; que hubiera preferido que acaba de pagar por su perspicacia. Seamos realistas, los
seguidores no comercio de la vida. Existen seguidores durante un tiempo a medida que continóan en su fase
de aprendizaje. Pero tienen que emerger como léderes por sé mismos si se quiere que sean los comerciantes
que valen su sal. El ónico tipo de servicio de selecciñn de acciones que reconoceréa como vÚlida seréa aquella
en la que el léder explica el razonamiento para el juego para que los comerciantes pueden seguirla, comprobar
si se sienten cñmodos con ella, asegórese de que el riesgo es aceptable, y pronto. En este caso no se trata
despuès nunca mÚs. Es un proceso normal de aprendizaje en el que el conocimiento y la experiencia docente
comparte.
Entre los comerciantes que se han comunicado con unos pocos que pasñ por el proceso de
aprendizaje a lo largo conmigo. Los problemas que se encontraron son bastante tépico e instructivo. Por
ejemplo, un operador particular, una mujer de Rusia, era fÚcilmente una de las personas mÚs
inteligentes que he encontrado. Tan inteligente como ella, ella todavéa experimentaron muchos de los
mismos problemas como lo hice cuando estaba aprendiendo a comercio. Tomñ un poco de una ruta
diferente, sin embargo. Ella comenzñ con una negociaciñn a cabo fi cio que le enseíñ a los
comerciantes. Ella pasñ muchos meses con este fi cio a cabo en vano. Gran parte de su cuenta se
agotñ, lo mismo que el méo era. Por lo que sè, el sistema podréa ser ofrecido sonido, pero el mètodo de
enseíanza era falta gran parte de lo que el comercio es realmente. Ningón sistema ofrece pro fi cios a
todos. Algunos sistemas no ofrecen utilidades a cualquiera. Este es otro aspecto interesante de la
venta en los Estados Unidos: ’Si no puedo hacer dinero con ello, puedo ganar dinero vendiendo“
Afortunadamente, he aprendido a negociar sin tener que pagar por algo de alguien que no se ha
demostrado fiable. Paguè el mercado de mi educaciñn en su lugar, y lo que un gran maestro que era!
Implacable tambièn.
Al cabo de unos meses y una gran cantidad de capital invertido, la mujer comenzñ a escuchar un poco
mÚs de lo que estaba diciendo. Despuès empecè a tomar mi per fi cios a grandes alturas, que queréa compartir
con ella algunos de los principios que tenéan
CAPÉTULO 4 Aprender a comercio de la vida .4
me trajo mi èxito. Algunos comerciantes escucharon; algunos no lo hicieron. Algunos incluso fueron tan lejos
como para mé y mis ideas despedir. Pero, como un comerciante, que no me importaba. Mi cuenta bene fi
cios hablaban por sé mismos. Yo no tengo que demostrar nada a nadie que no le importa a aceptar lo que
digo. No necesito a luchar con la gente para hacerles ver mi punto.
la inteligencia de la mujer ayudñ a acercarla a la realidad comercial. Ella y yo

cambiaréa juntos casi todos los déas a partir de este momento. Me hablñ de sus oficios y
escuchñ mi opiniñn de ellos. No lo tanto ofrecerle una estrategia de negociaciñn como una
mirada mÚs profunda de por què las poblaciones se movéan como lo hicieron. No me di
cuenta en ese momento, pero esto fue cuando empecè a volver realmente definir mis
principios de la negociaciñn. Empecè a aplicar un poco de estructura de què era lo que
estaba trabajando para mé. Anteriormente, estos principios eran simplemente las ideas que
se distribuyeron de manera ilñgica lo largo de mi cabeza. Ahora, comenzaron a tomar forma.
Asé, mientras que estaba aprendiendo de mé, yo estaba progresando asé. Se trabajñ para los
dos. Aón mÚs importante, a menudo hablamos sobre el estado de la mente de un
comerciante,
Su cuenta de operaciones dejñ de tomar paseos salvajes arriba y hacia abajo. En

cambio, su cuenta fue creciendo y poco a poco. Ella puso su propia vuelta en mi mètodo, y
funcionñ bien para ella. He visto esto muchas veces: Los estudiantes mÚs exitosos son aquellos
que hallar su propio punto de vista sobre el enfoque que se les enseía. Aplican su personalidad
al sistema que estudian y producen su propia versiñn del sistema. Esa es su borde y una zona
de confort para ellos.
Con el tiempo, empezamos a hablar abiertamente de otros comerciantes. A partir de estos pequeíos
exÚmenes del comercio, empecè a ver interesantes paralelos entre ellos y yo. Todos ellos estaban pasando
por las etapas de la curva de aprendizaje que acabo habéa pasado. Ellos hicieron las mismas preguntas y
experimentaron las mismas situaciones. Vi a muchos de estos comerciantes que toman el mismo camino que
habéa tomado.
Tecleando en aquellas AROUND ME
Como he observado otros comerciantes, vi que pasaron por las diferentes etapas de la negociaciñn. Sus
creencias sobre el mercado todos parecéan tener su origen en una mala interpretaciñn de la misma. Oyeron
ciertas observaciones de los comerciales, corredores, y los medios financieros. Pero tenéan dificultades para
adaptarse a sus creencias a la realidad del mercado. Me di cuenta de que cualquier proceso de aprendizaje
exitoso debe comenzar con la correcciñn de esas creencias. Los maestros que infunden el derecho de pensar
en sus estudiantes sean mÚs benèficas para los estudiantes que lo hace el maestro que sñlo enseía un
sistema de comercio.
/* Viaje PARTE A Trader
En primer lugar, permétanme definen una creencia desde mi perspectiva. UN creencia es un

sentimiento o concepto, dentro de cualquier individuo, sobre algunos resultados futuros, en base a
experiencias pasadas o de memoria. Todos tenemos experiencias pasadas desde la primera infancia hace
todo el camino hasta 5 minutos, y estas experiencias forma a nuestras creencias sobre el futuro.
En general todos tenemos ciertas creencias sobre la vida. Por ejemplo, mÚs difécil de
trabajar y cuanto mÚs esfuerzo que ponemos en, mÚs dinero vamos a hacer. Cuanto menos,
trabajamos, menos dinero haremos. La persona que tiene tres trabajos harÚ mÚs que el adicto a la
televisiñn. Pero el problema es que esta creencia no es cierto en el comercio. Se necesita
prÚcticamente ningón esfuerzo para negociar acciones. Cualquier persona puede comprar y vender
acciones y tienen ganadores y perdedores sin ningón esfuerzo en absoluto. Recuerdo haberle
dicho a mi hija, que tenéa trece aíos en el momento, un poco acerca de lo que estaba haciendo en
la o fi cina. Se dio cuenta de los nómeros verdes y rojas y fi gurado que cuando vio verde, que ella
misma compraréa. Cuando vio rojo, se venderéa. Sonaba tan lñgico que sñlo tenéa que sonreér. Una
vez que se aprende una simple observaciñn, sin ningón esfuerzo, una persona podréa comprar y
vender acciones sin razñn o el pensamiento.
Cuando los nuevos operadores llegan al mercado, listo para negociar acciones,
compran y venden aqué no basadas en opiniones o sistemas que no entiendo muy bien.
Esta es una buena razñn por la que muchos no se quedan por mucho tiempo. Ellos hacen
oficios, ganar y perder, sin ningón esfuerzo en absoluto. Si ganan mÚs en el comienzo,
creen que el comercio es fÚcil, un pedazo de pastel. Què tan difécil podréa ser? Que
acaba de comprar y vender aqué allé. No es hasta que una serie de pèrdidas, o una gran
pèrdida, viene que empiezan a redefinir su proceso de pensamiento. Si los operadores
pierden y pierden, su creencia es que el comercio es imposible, nadie puede hacerlo. Una
vez que se encuentran con una serie de ganadores, o una gran victoria, entonces su
creencia comienza a cambiar a pensar que tal vez es posible. Tenéan una creencia inicial,
basÚndose en algón criterio o serie de recuerdos.
Empecè a negociar, hacer y perder dinero sin ningón esfuerzo. Continuè, perdido dinero sin
esfuerzo (no se necesita ningón esfuerzo para no presionar el botñn de venta). Continuè, aprender todo
lo que pude sobre el mercado y yo (un esfuerzo considerable). Ahora estoy aqué, de nuevo con el
comercio, bÚsicamente ménimo ’esfuerzo“.
No todo el mundo una A por ESFUERZO
Què es la diferencia entre mis inicios, cuando he cambiado sin ningón esfuerzo, y donde
estoy ahora, el comercio con el ménimo esfuerzo? Cambiè sin
CAPÉTULO 4 Aprender a comercio de la vida /
esfuerzo desde el principio porque no senté miedo. No habéa nada que decirme que habéa algo que
temer. Que ha aprendido de algunos de mis historias de horror y que sin duda causado temor en
mé. Aprendé principios de riesgo y de gestiñn, y que orienta mi ser interior a negociaciñn. Ahora no
tengo nada que temer de nuevo. No creo que el mercado puede tener mÚs de mé de lo que yo estoy
dispuesto a darle. Es interesante ver cñmo un principiante y un operador con experiencia pueden
tener la misma creencia sin embargo, una comprensiñn diferente del mercado.
La mayor diferencia en la etapa inicial fue la falta de responsabilidad: La creencia de

principiantes que el comercio se basa en la creaciñn de mercado y tomar su dinero.‘ Los
comerciantes experimentados saben que son ellos los que son responsables de su comercio y
el dinero que arriesgan y hacer en cada operaciñn individual. Principiantes nunca llegarÚ a ser
profesionales sin ser responsables de sus propias acciones. Comercio tiene nada que ver con lo
que el mercado ’te hace.“
Otro aspecto de este ajuste creencia se relaciona con mi amigo ruso. Ella tratñ de aprender un
determinado sistema de un servicio comercial. Los sistemas no son ’una fi tamaío TS todas las“ entidades.
Existen numerosos sistemas y numerosos libros sobre sistemas. Y estoy seguro de que hay muchos mÚs por
venir. ’Si sñlo pudiera hallar el sistema de derecho, el comercio serÚ un pedazo de la torta.“ Sabemos que esto
es falso, ya que ningón sistema proporciona ganadores consistentes de individuo a individuo. Si existiera un
sistema que proporciona ganadores a todos los que lo utilizñ, habréa mucho mÚs comerciantes que hacen una
vida muy buena. Pero el hecho es que el 90 por ciento de los operadores pierden dinero. Dentro de un grupo
de comerciantes que aplican el mismo sistema, un operador gana mÚs dinero que otros, y algunos no hacen
dinero en absoluto. El sistema es el mismo, por què son los bene fi cios diferente? Trading de nuevo se trata
de nosotros, y es sñlo un reflejo de lo que somos en un momento dado. Permétanme ilustrar. Usted estÚ en la
acciñn, y hace un par garrapatas en su favor. EstÚs con fi Dent y la calma? Si es asé, entonces se le deja
correr, permitiendo que el bene fi cio para el desarrollo. Es usted un cobarde, o se siente inseguro? Si bien es
cierto, que se llevarÚ a sus utilidades antes de tiempo. Su posiciñn se mueve en contra de usted, es usted un
comerciante de sangre fréa dispuesto a aceptar el riesgo, incluso antes de poner en el comercio? O usted se
siente como que no se puede aceptar la pèrdida monetaria? Si este es el caso, entonces usted va a tomar su
pèrdida de la parada en el primer caso, y que serÚ sometido a una espiral emocional horrible en el segundo.
EstÚs con fi Dent y la calma? Si es asé, entonces se le deja correr, permitiendo que el bene fi cio para el
desarrollo. Es usted un cobarde, o se siente inseguro? Si bien es cierto, que se llevarÚ a sus utilidades antes
de tiempo. Su posiciñn se mueve en contra de usted, es usted un comerciante de sangre fréa dispuesto a
aceptar el riesgo, incluso antes de poner en el comercio? O usted se siente como que no se puede aceptar la
pèrdida monetaria? Si este es el caso, entonces usted va a tomar su pèrdida de la parada en el primer caso, y que serÚ sometido a una espira
Vemos el movimiento del mercado sencilla todos los déas. El mercado se mueve hacia arriba y hacia
abajo, como los cambios globales de oferta y demanda se inclina hacia un lado o el otro. Esto ocurre en todos
los niveles de precios. La base para el movimiento es lo que nosotros como comerciantes tratan de de fi nir y
pro fi ciarse de. Algunos lo ven en una plataforma de cinta de lectura, otros por anÚlisis tècnico, y algunos no
usan nada (que
/- Viaje PARTE A Trader
lo componen sobre la marcha). El óltimo tipo son mi tipo favorito de los comerciantes. Ellos tratan de
comprar y vender una acciñn basada ónicamente en la opiniñn, y luego tratar de ocultar detrÚs de la
palabra intuiciñn. Creo en la intuiciñn mucho, pero no cuando se utiliza para enmascarar la falta de
habilidad en el comercio de acciones. Cuando primero hice subir un grÚfico de una acciñn, vi una
colina. No vi soporte y resistencia. No vi eventos capitulaciñn. No vi eventos eufñricos. No vi
acumulaciones. Vi una colina. Por què? Debido a que no habéa nada de la experiencia previa a
decirme lo que significaba esa colina, lo que se mueve dentro de esa colina se componéan de.
USTED DECIDE SU DESTINO; El mercado no
Aquellos que piensan que el mercado ofrece bene fi cio y la pèrdida se equivocan. Usted y las
decisiones que tome esta decisiñn. Si se acepta la idea de que el mercado dicta su bene fi cio y la
pèrdida de cualquier grado fuera de sus parÚmetros, se pierde el control de su comercio. El mercado es
neutral. Que va a subir y bajar independientemente de su posiciñn. Es usted quien conecta y
desconecta, haciendo un bene fi cio o pèrdida. El mercado no sabe quièn es usted, ni le importaba. Se
sube, por lo que anhela emocionales feliz y emocionales cortos descontentos. Viceversa con
movimientos descendentes. comercio emocional es una causa de muerte de los comerciantes. La idea
es que, en este mismo momento, tiene una cierta sensaciñn en su interior sobre sé mismo, su comercio.
Ya sea que usted hizo esta maíana el dinero y estÚn dispuestos a negociar de nuevo porque se siente
con fi anza, o si usted no hace el dinero esta maíana y se siente frustrado y listo para renunciar a la
actualidad. O bien, puede ser que haya hecho un bene fi cio y estÚn dispuestos a descansar esta tarde,
o perdido dinero y estÚn listos para la venganza por la tarde, como si el mercado le debe algo. Los
mercados nos deben nada.
Mucha gente podréa preguntarse: ’Pero si el mercado hace lo que hace, entonces, cñmo todavéa
tengo control? El mercado se moviñ para mé ganar dinero o perder mi dinero.“Todavéa tenemos que golpear
el botñn de salida, verdad? CuÚntas veces al principio de nuestras carreras què tenemos una gran fi pro
t, sñlo para convertirlo en una pèrdida? CuÚntas veces tenemos un pequeío giro en la pèrdida de uno mÚs
grande? El punto es que seguimos siendo los que toman las decisiones para la entrada y salida, y eso es lo
que tenemos el control de nuestras decisiones.
El mercado no se preocupa por nosotros. Si usted cree que el mercado estÚ tratando de
hacerte daío, estÚs equivocada. El mercado no es algo para estar en guerra con; es algo que se
mueva con. Cuando lo haga, a recuperar el control. Al recuperar el control, què hay que temer?
Si no hay nada que temer, a continuaciñn, puede tomar decisiones rÚpidas para la entrada y la
salida. Incluso si no fi nes, si el comercio sin emociñn, donde cada alza o downtick no es ni
euforia ni dolor, luego de que el comercio con èxito. La idea no es
CAPÉTULO 4 Aprender a comercio de la vida /.
deshacerse de todas sus emociones. Creo que no es aón posible. La idea es distanciar sus decisiones
comerciales de sus emociones. Entienden que la mayoréa de los comerciantes experimentan el mismo
conjunto de emociones, y la mayoréa de ellos pierden. Esto no le diga que tiene que aprender a dejar
que sus emociones gobiernen sus operaciones? Aón mÚs que eso, se puede utilizar sus emociones
como un espejo para revelar lo que piensa la mayoréa y se siente, lo que permite efectivamente que
aproveche todo el miedo y la codicia de los demÚs. Y, de nuevo, con el fin de ser capaz de hacerlo,
tiene que ser emocionalmente independiente; tiene que ser un observador objetivo de todo, incluso sus
propias emociones.
Importantes creencias ADICIONALES
Uno de los peores problemas que tenéa en las primeras etapas de mi carrera estaba escuchando las
opiniones de los demÚs acerca de mi posiciñn. Por ejemplo, cuando fui mucho tiempo en una acciñn y
luego oé a alguien mencionar que el mercado deberéa vender ahora, lleguè a ser ansioso y deseoso de
salir de mi posiciñn.
Si el mercado no puede hacernos daío, opiniones de los movimientos de las existencias a
continuaciñn, otros comerciantes tampoco. Entramos en un comercio basado en nuestra propia experiencia y
percepciñn. No entramos en una acciñn y luego salir inmediatamente porque alguien sugiere que es una mala
idea. Esto es como hacer trampa en el papel de otro estudiante, cambiando su respuesta desde la derecha
uno a la equivocada porque cree que el otro estudiante sabe mÚs que tó. Si hacemos una elecciñn en entrar
en un comercio, a sabiendas de que el mercado no puede hacernos daío fuera de nuestras prede fi nidas
riesgos, entonces no hay que dejar que una opiniñn externa cambiar de opiniñn tan rÚpido.
El mayor problema que veo con la aplicaciñn de sus sistemas comerciantes es que los
sistemas tienden a crear la ilusiñn de certeza y previsibilidad. Los sistemas no dicen el futuro. Ellos
simplemente nos proporcionan seíales de entrada y salida. Sistemas ofrecen una probabilidad de
èxito, no una certeza.
Una vez que todos los operadores ven un patrñn obvio, no puede haber un resultado rentable. La
mayoréa no puede ganar en el mercado con el tiempo. El mercado no puede existir de esta manera. Cuando
las creencias de los comerciantes no estÚn cerca a la realidad del mercado, que continuarÚn nos permitirÚ
alimentar de sus nociones equivocadas. Afortunadamente estas creencias nunca va a cambiar, porque el
mercado no cambia nunca.
Una de las creencias mÚs comunes es que cuanto mÚs aprendemos acerca de una acciñn
particular o empresa, mejor podremos leer el movimiento de los precios. Muchas veces a lo largo de la
etapa de aprendizaje temprano de mi comercio, que fueron presa de la idea de que yo ’tenéa“ para
saber lo que el mercado se va a hacer o lo que una acciñn individual se va a hacer. Por ejemplo, el
creador de mercado, el punk, fue la venta de un increéble nómero de acciones a $ 20. Que fue lo que
// Viaje PARTE A Trader
significa, y lo que sucede a continuaciñn? NDX estÚ bajo 1900; què hacer a
continuaciñn? Finalmente mi respuesta llegñ a ser, ’No sè. No es posible saber. Nadie
sabe. Y sabes què? Puedo negociar con èxito sin saber!“
COMERCIO NO ES UN NEGOCIO NECESIDAD DE SABER
Al hablar con otros comerciantes lo largo de su proceso de formaciñn, a menudo me preguntan: ’Yo necesito
saber. De lo contrario, cñmo puedo realizar transacciones?“Esta es la principal pregunta comerciantes tienen
que responder. La respuesta se puede encontrar en el enfoque general para el mercado y en la comprensiñn
de su mecÚnica.
Vamos a echar una situaciñn simple y determinar si es posible conocer todos los factores
que afectarÚn a la acciñn futura. Si es asé, seréa este conocimiento realmente nos ayudan a prever
lo que harÚ el mercado? Volvamos al ejemplo de creador de mercado. PUNK es la venta de un
buen nómero de acciones a $ 20. Los compradores lo golpearon con ñrdenes continuas, y las
ñrdenes consiguen llenan, sin embargo, punk es todavéa allé. El comerciante piensa continuaciñn,
’OK, cñmo fi gura cuÚnto estÚ a la venta, porque no puedo comercio no saberlo.“
Es realmente posible saber cuÚntas acciones PUNK tiene que volcar? Es virtualmente
imposible. Supongamos que tiene una orden de un cliente grande y se vende por el cliente. A veces,
incluso el creador de mercado no conoce el tamaío de todo un orden! Muchas veces un cliente no
darÚn todo el orden al mismo creador de mercado. El cliente va a dividir el orden arriba para ver
quièn puede obtener el mejor precio, y posiblemente acciones restantes de la ruta a lo mejor de los
creadores de mercado. O el cliente podréa estar tratando de evitar que la voz acerca de un enorme
cambio de posiciñn. Hay toda una serie de cosas que un cliente puede hacer con una orden.
Pongamos por caso, vamos a suponer que de alguna manera misteriosa el comerciante en realidad
tiene informaciñn sobre lo que el cliente estÚ haciendo. Ahora el comerciante sabe con certeza que el punk
tiene 3 millones de acciones a volcar. No ayuda este conocimiento a la comerciante de ver què pasa despuès?
No, porque el comerciante no puede saber cuÚntas acciones compradores estÚn dispuestos a comprar. Si
quieren 10 millones de acciones, la acciñn mÚs probable es que vaya despuès de PUNK estÚ hecho. Si
quieren 500.000 acciones, el precio de las acciones lo mÚs probable caéda cuando se hacen los compradores.
Vamos a hacer el siguiente paso en nuestras suposiciones poco realistas y pretender que nuestro
operador sabe que los compradores quieren 5 millones de acciones. Esto todavéa no ayudarÚ a que el
comerciante porque el mercado no es estÚtico; estÚ cambiando todo el tiempo. Cuando se hace PUNK, cñmo
podemos saber que otros creadores de mercado no se moverÚn al mismo precio con su liquidez, ya que sñlo
recibieron una llamada
CAPÉTULO 4 Aprender a comercio de la vida /0
desde su cliente? O, cñmo podemos saber que los compradores no van a cambiar de opiniñn despuès de
haber comprado 2 millones de acciones y decidir que esperar un poco para conseguir acciones a precios mÚs
bajos o tal vez limitar su exposiciñn por ahora?
Las probabilidades HACER AÓN
Ahora vamos a suponer que somos idiotas-teoréa de la conspiraciñn y que realmente pensamos todo en el
mercado puede ser conocida o fi gurado a cabo. Nosotros saber
todo lo que ya he discutido. Todavéa no ayudarÚ! A medida que los precios de las acciones se mueven, el
saldo de los cambios de potencia, y nuevas fuerzas se interesen en tomar o liquidar posiciones. Yo sè que la
gente en su sano juicio nunca se sugeriréan que cualquier persona jamÚs podréa posiblemente saber todas las
intenciones actuales de todos los participantes en el mercado, y tambièn sè cñmo las intenciones cambiarÚn
a medida que los precios cambian.
Como se puede ver, la propia naturaleza del mercado es la incertidumbre. No hay tal cosa
como ’know.“ El mercado funciona en las probabilidades, no certezas. Esto es lo que hace que el
comercio de manera desafiante, y es lo que hace que el comercio diferente de muchas otras
carreras. Los ingenieros calculan y se aplican mètodos aprendidos y saber cñmo una construcciñn va
a actuar en determinadas circunstancias. Ellos no tienen que hacer frente a preguntarse si un puente
llevarÚ a cabo si se aplica una cierta cantidad de presiñn. Habéan mejor saber que llevarÚ a cabo.
Todo nuestro sistema de educaciñn se basa en este enfoque. Se recoge informaciñn, analizarla,
sacar conclusiones basadas en hechos, tomar una decisiñn basada en el conocimiento, y actuar
finalmente en esta decisiñn, obteniendo el resultado determinamos de antemano.
Lo que sucede a las personas que tratan de operar con este tipo de enfoque?
Naturalmente, en su intento de reunir toda la informaciñn sobre los mercados como sea posible.
Luego se analiza la informaciñn. Los comerciantes se sienten ahora armado. Actóan sobre esta
informaciñn de acuerdo con el anÚlisis. A continuaciñn, observan que a pesar de su preparaciñn,
los resultados son aleatorios. A veces el mercado actóa como ellos pensaban, ya veces no lo hace.
Naturalmente, los comerciantes prñxima deciden que su informaciñn no es suficiente o que su
mètodo de anÚlisis no es perfecto. Ahondan aón mÚs, la aplicaciñn de nuevos sistemas y nuevos
indicadores, por lo tanto haciendo su anÚlisis mÚs y mÚs complicado. Toda esta actividad convence
a los comerciantes que estÚn al borde de la fi nalmente fi gurar todo.
Todos nosotros, estoy bastante seguro, fuimos a travès de este cérculo vicioso en el que cada nueva
pieza de informaciñn parecéa ser la pieza que falta en el rompecabezas. Si un comerciante lleva este viaje, la
frustraciñn es inevitable. Lo que sucede aqué es que los comerciantes estÚn tratando de aplicar un mètodo
que no tiene nada que ver con la forma en que funciona el mercado. Esta metodologéa de recolecciñn,
anÚlisis y
/1 Viaje PARTE A Trader
conclusiñn trabaja en el entorno de las certezas, y el mercado no es un entorno de este

tipo.
La siguiente pregunta natural es: ’ Cñmo se supone que voy a comerciar con confianza si no
puedo saber nada de lo que sucede a continuaciñn?“
HACER EL TRABAJO DE PROBABILIDADES PARA USTED
Se supone que debemos ir con las probabilidades de probabilidades. Cada vez que ponemos en un
comercio, aceptamos que este comercio y cualquier otro puede ser un perdedor sin importar lo bien que se
ve. Asé es como nos deshacemos de la frustraciñn causada por el hecho de que nuestra brillante anÚlisis nos
llevñ a ninguna parte. Si la pèrdida es asumido y aceptado de antemano, que no es ninguna sorpresa. Es
sñlo uno de los escenarios que podemos prever. Esta es la clave. En lugar de pensar que el mercado es sin
duda va a hacer esto o aquello, pensar en tèrminos de Si el mercado hace esto,
entonces Lo harè. Es necesario varios escenarios en cuanto a si-entonces. Ahora usted estÚ protegido
de la frustraciñn porque nunca se ha intentado predecir nada. Sin predicciñn no es de extraíar-sin
frustraciñn.
Es raro que los seres humanos que piensan asé, que es exactamente por què algunos
comerciantes tienen èxito. La minoréa aprende a pensar de esta manera. La mayoréa, o bien nunca hace o
ni siquiera se da cuenta de que una manera diferente de pensar es necesario. La mayoréa busca la certeza
en vano, tratando de encontrar en el conocimiento dentro mético o en los sistemas comerciales. Cuando
hago una operaciñn exitosa, quiere decir que yo sabéa que iba a pasar? No. No creo, tampoco. Vi familiar
del precio y el volumen de acciñn con una configuraciñn reconocible. Yo sabéa que todos los posibles
resultados de esta configuraciñn. Si la acciñn se mueve a travès de $ 20, entonces lo mÚs probable es ir
mÚs alto. Si no se rompiñ $ 20, entonces el desencadenante de la entrada nunca se le dio, por lo que no
haréa nada. Si se mueve a travès de $ 20, pero luego perdiñ a $ 19.75 en retroceso, entonces es mÚs dèbil
de lo que pensaba, y esto seréa una pèrdida de la parada. Tengo un conjunto de escenarios basados en la
gama, en la tendencia, y en los niveles de soporte y resistencia. Tan pronto como el stock muestra un
descanso fuera de la gama, la violaciñn de la resistencia en la direcciñn de la tendencia general, una
compra se dispara.
Sè lo que la bolsa va a hacer despuès de eso? Por supuesto no. Nadie hace. Reacciono a un
escenario que he preparado con antelaciñn y que es provocada por la acciñn del mercado. El mercado
me da una seíal, y me voy con èl, dejar que el mercado haga su trabajo y reaccionar en lo que hace.
Para mé este es el solamente manera de acercarse a la negociaciñn. No pregunte por què y no tratar de
predecir, significado no trate de fi gura por què se produce tal o cual movimiento. No importa. Es
necesario para detectar el movimiento, categorizar, y explotarlo si fi cios en un conjunto de escenarios
familiares. Eso es todo lo que hay que negociar, ademÚs de la preparaciñn mental. Si usted siente la
necesidad de saber por què
CAPÉTULO 4 Aprender a comercio de la vida /2
algo sucede, entonces usted debe entender que usted quiere ser un analista, no un comerciante. Por
cierto, muchos analistas brillantes hacen que los comerciantes muy pobres.
EN BALANCE DE TODO
En resumen, el mercado no es mÚs que un subproducto de las acciones e intenciones de todos sus
participantes. A medida que los precios se mueven y eventos suceden, esas intenciones cambian todo el
tiempo. Por lo tanto, es imposible por definiciñn a saber lo que el mercado va a hacer a continuaciñn. El
comercio no se trata de saber, fi gurar las cosas, y asé sucesivamente. El comercio es acerca de la actuaciñn
en situaciones familiares en las seíales conocidas.
Aprender a comercio requiere dos cosas. El primero es aquel conjunto de situaciones

familiares y seíales, que no es demasiado difécil de aprender o enseíar. En este sentido el comercio
no es una ciencia exacta. La segunda es la adopciñn de la mentalidad inusual que nos permite actuar
en un entorno incierto y altamente léquido. Esto es obviamente mÚs difécil ya que la negociaciñn es un
campo un tanto esotèrico. No es fÚcil de aprender el modo de pensar, el estado mental, la disciplina.
Puede explicar estas cosas, pero se puede enseíar a alguien cñmo alcanzarlos? En mi opiniñn, sé.
Por ejemplo, samurai fi tècnicas luchando y artes marciales se basan en una mentalidad especéfica. Y
hay profesores y estudiantes. Tales habilidades requieren un tipo diferente de enseíanza, no la que
encontramos en la escuela. No es suficiente con sñlo decirle al estudiante què hacer. Los maestros
deben ser capaces de demostrar lo que debe hacerse. Por lo menos tienen que una vez que han
tenido èxito en lo que enseían. Sin el conocimiento de primera mano fi y la experiencia, los
profesores no tendrÚn nada que decir a sus estudiantes acerca de los mÚs diféciles de aprender y de
pensar mÚs vital elemento correcto.
Las personas que enseían el comercio deben demostrar el enfoque correcto. Y, al mismo tiempo,
este proceso de aprendizaje requiere gran dedicaciñn y sincero deseo por parte del estudiante. No creo
que la gente que dice: ’No se puede enseíar el comercio; ya sea uno aprende o no.“Sin embargo, como
con cualquier cosa, puede mostrar y explicar, pero no se puede hacer cualquier persona hacer las cosas
correctas. Tenemos que aceptar el hecho de que no todo el mundo puede aprender a hacerlo. Despuès de
todo, todos tenemos diferentes psicolñgica per fi les, y el comercio requiere una actitud tan poco comón
hacia el riesgo y un estado de Únimo no convencional. Tiene que haber un cierto porcentaje de personas
que simplemente no estÚn hechos para èl.
Hay un aspecto mÚs para el aprendizaje de esta profesiñn. No importa què tan intensa que su proceso
educativo puede ser, todavéa se necesita una gran cantidad de experiencia personal. Muchos buenos hÚbitos
de comercio llegan a un comerciante sñlo a travès de la
/3 Viaje PARTE A Trader
proceso de negociaciñn real. Se oye muchas veces que usted necesita para mantener sus paradas, y lo
hace darse cuenta de la importancia de esto. Sin embargo, sabiendo que esto no quiere decir que usted
va a tomar la acciñn correcta cuando se enfrentan a una pèrdida de comercio. El paso por ciertas
experiencias es un elemento irremplazable de una educaciñn de comercio. Las etapas iniciales de la
negociaciñn son diféciles porque estÚn casi inevitablemente rociadas con pèrdidas. Es imperativo para
mantenerlos lo mÚs pequeío posible, debido a que muchos comerciantes se quedan sin el capital antes
de tener la oportunidad real de aprender. Tienes que moler a cabo, sobrevivir a este peréodo de la curva
de aprendizaje. Y podréa ser muy largo, a menudo un aío o dos, posiblemente mÚs, y muy rara vez
menos de un aío. No pretendo sugerir que despuès de haber pasado por esta etapa, ya sabes todo lo
que hay que saber. El mercado siempre ofrecerÚ nuevos retos, y siempre va a hallar algo nuevo que
tratar. Pero esto proporciona una oportunidad para que usted pueda refinar su habilidad.
CAPÉTULO 5
Cérculo del comerciante
Cerrando la brecha entre el arte y la ciencia
METRO a mayoréa de las personas se refieren al camino de un comerciante toma como curva de
aprendizaje. Permétanme dar un paso fuera de la porciñn ’curva“ de esta frase y me centro en el comercio
como una progresiñn en uno mismo. Como se discute anteriormente, el comercio no es un 1 lñgico 1 2 o un
mecÚnico ’todo lo que tiene que hacer es ver este sistema y ganas.“ Los operadores tienen que pensar en un
paradigma diferente, uno que incluye informaciñn mecÚnica con el fortalecimiento mental.
informaciñn mecÚnica es fÚcil. Cualquiera puede leer algunos libros, observar algunos
sitios de comercio, y aprender un sistema de comercio. Cada comerciante profesional sabe lo
que una formaciñn de copa y mango es, què bandas de Bollinger son, cuÚles son las léneas
de Fibonacci son, y asé sucesivamente. El profesional no podrÚ utilizar todas estas cosas (sñlo
hay tantos indicadores que se pueden utilizar), pero tienen un conocimiento general de su
propñsito y su relevancia. Por otra parte, los profesionales no niegan las ideas mecÚnicas. MÚs
bien se aceptan como complementaria y asumen que estÚn basadas en la realidad, y no
ilusiones creadas por las modas pasan y correcciones, donde en pocos meses, los mecÚnicos
ya no funcionan. He visto numerosos ejemplos en los que una estrategia de mercado alcista ya
no funciona en 2000-2002 y muy bien podréa no servir para el prñximo par de aíos.
fortalecimiento mental no es fÚcil. Es especialmente difécil para aquellos que piensan que el
comercio es puramente mecÚnica y no artéstica. Comerciantes como èstas continóan para tratar de
demostrar que si encontramos el sistema adecuado, que serÚ un èxito. Estos comerciantes a menudo
se contradicen, ya que hablar del control emocional, el comercio sin ego, el comercio de lo que se ve, y
la multitud
/4
0* Viaje PARTE A Trader
psicologéa. Sin embargo, si todo fuera puramente mecÚnico, entonces no habréa necesidad de
discutir cualquiera de estos temas. Por otra parte, si todo fuera puramente mecÚnico, entonces todo
el mundo utilizando el sistema se percibe el mercado de la misma manera. Si hay 1000 los
operadores que utilizan un sistema, por què no todos ellos realmente el dinero?
Claramente, el comercio tiene aspectos artésticos. conocido fésico Yakov Zeldovich lo dijo mejor:
’La ciencia tiene una respuesta donde el arte tiene muchos“. Para ilustrar, imagine una piedra, una
simple piedra. Cuando un ingeniero o un profesor de matemÚticas o una mirada carpintero en ella, lo
que es lo que ven? Sñlo una piedra informe, verdad? Pero cuando un escultor lo mira, èl o ella ve una
hermosa obra de arte. Vamos a tener dos escultores ven en la misma piedra. Van a ver la misma cosa?
Por supuesto no. Cada uno tendrÚ su propia idea de què forma tomarÚ la piedra. Del mismo modo, dos
comerciantes no ven el mismo comercio en la misma acciñn del mercado. Es cñmo se aplican los
mismos artistas que define lo que sale de una piedra informe. Y es cñmo los comerciantes aplican su
personalidad que define què tipo de oficios que hacen. No podemos dar forma al mercado de la misma
manera que un escultor da forma a la piedra, pero en ambos casos tenemos algo que tenemos que
aplicar nuestra visiñn y extraer lo que queremos de èl. El tema de nuestro trabajo artéstico es nuestro
comercio -esto es lo que damos forma de manera que se rige por nuestra habilidad, nuestra percepciñn
y nuestra visiñn. MÚs tarde nos proporcionan ejemplos de cñmo los operadores ven diferentes maneras
de jugar la misma configuraciñn. Todas esas formas pueden ser vÚlidos, ya que son obras de arte
diferentes vÚlidos vistos por los escultores en la misma piedra informe inicial.
Hay una lénea de multa entre la flexibilidad y la tendencia a cambiar su enfoque tan pronto como su
sistema produce una pèrdida. Despuès de todo, estamos conectados de una manera que hace que sea
difécil de repetir haciendo lo mismo cuando sabemos que no funciona. Pero eso es exactamente lo que un
buen sistema nos supone hacer. Usted tiene que soportar una serie de pèrdidas a veces con el fin de
permitir que las probabilidades a trabajar en su favor, porque no se puede saber què comercio se va a poner
fin a su mala racha. Al mismo tiempo, cuando se ve el mercado cambiando su tono de una manera que
requiere un ajuste significativo, es necesario hacer el ajuste, o que estÚn destinados a quedarse con una
estrategia perdedora indefinidamente. Se trata de uno de los lados mÚs a negociaciñn donde el arte juega
un papel muy importante.
Mi pareja y yo utilizan principios cinta de lectura para definir la mayoréa de nuestros planes de salida
y entrada. Los dos estÚn muy cerca de la realidad del mercado y tener un control emocional en nuestro
comercio. Nos complementamos. Sin embargo, podemos mirar a la misma poblaciñn y tienen dos ideas
totalmente diferentes en donde dicha poblaciñn se estÚ moviendo. Esto demuestra que las configuraciones
mecÚnicas
CAPÉTULO 5 Cérculo del comerciante 0
por sé mismos ofrecen sñlo la materia prima para algo mÚs profundo y mÚs importante.
Fortalecer la mente, ASÉ COMO EL SISTEMA

Los comerciantes deben condicionar sus procesos mentales que les permitan crear una sinergia entre
las estrategias mecÚnicas y la capacidad mental para seguir a travès de las seíales de salida y
entrada.
Si pensamos en el comercio como un cérculo, entonces la etapa inicial es un punto en el cérculo. El
cérculo representa algo tangible porque los comerciantes pueden moverse en el cérculo de diferentes fases
de la negociaciñn, independientemente de si son profesionales o principiantes. Algunos de los nuevos
operadores tienen caracterésticas que son mÚs desarrollados que los de los operadores profesionales. Por
el contrario, algunas caracterésticas de los profesionales parecen mÚs relacionados con los principiantes.
Esta es una prueba mÚs de que el comercio mecÚnica deja fuera gran parte de lo que es importante. Ego, la
emociñn, la ira y la venganza se puede encontrar en un comerciante de cualquier nivel si el comerciante lo
permite.
El objetivo de los operadores nuevos debe ser conseguir lo mÚs cercano a la realidad como sea
posible, pero no demasiado cerca para que no se sienten que tienen todo lo que todo saliñ bien. Cuando
sienten que tienen todo fi gurada a cabo, los rasgos de los nuevos operadores volverse en contra de ellos y
crear peréodos de reducciñn. El objetivo del comerciante es el desarrollo de una percepciñn sin emociones, sin
ego, y clara de la realidad del mercado de valores. Cñmo salir de la primera parte del cérculo de la óltima
parte y permanecer allé es un proceso extremadamente dif fi culta, que es la razñn por la cual las proporciones
de èxito de los comerciantes son bajos. Como he seíalado antes, sñlo una minoréa tiene èxito.
Por ejemplo, en los deportes, tenemos poco bèisbol de la liga en la que todos pueden
participar. equipos de secundaria tienen pruebas, y sñlo los mejores jugadores son
seleccionados. Colegio toma la crema de ese cultivo, y los deportes profesionales,
finalmente, toma lo mejor de los mejores. La minoréa tiene èxito. Hay numerosos ejemplos de
cñmo sucede la minoréa. Una de las cosas que contribuyen al èxito de los miembros de la
minoréa es que no piensan como la mayoréa.
Asé es como, en los principios de la cinta de lectura y el comercio, lo que se ve, no lo que
piensa, le permite convertirse en la minoréa. Hay cuatro etapas: mÚs reciente comerciante,
comerciante en desarrollo, que se esfuerzan comerciante, y la realidad comerciante a que lo lleve a la
mayoréa cree que el èxito minoritario. Estas fueron las etapas por las que pasè y que veo otros pasan
por todo el tiempo.
Como un comerciante mÚs reciente, he cambiado de lo que pensaba. Mi opiniñn gobernado mi mundo.
No tenéa ninguna comprensiñn real de cñmo los principios de cinta (acumulaciñn
0- Viaje PARTE A Trader
ciñn / distribuciñn) rige el comportamiento del mercado. Yo no busco a cabo cualquier tipo de sistema que
proporciona estructura al caos de movimiento de precios. He utilizado frases como ’Déa de los comerciantes
corrieron esa poblaciñn mÚs allÚ de nuestra parada.“ ’Cuando se piensa en una acciñn es demasiado alto,
entonces es el momento de corto.“ ’Los creadores de mercado son un grupo conspiraciñn existente para tomar
una posiciñn en contra de mi posiciñn.“ ’Si quieres ganar dinero, simplemente hacer lo contrario de lo que
hago.“ (Este óltimo es mi favorito, ya que demuestra minoréa frente a la mayoréa de pensar de una manera
indirecta.)
Por lo general tuvieron resultados mixtos, tanto de la que ya ha leédo. Hubo una serie de
pèrdidas o ganancias, pero no hizo un bene fi cio consistente en el tiempo. El mercado fue una lucha
constante. Los celos, la ira, la frustraciñn y el miedo al fracaso eran lo que he experimentado ya que
este tipo de comerciante. Aón mÚs interesante es el hecho de que todas estas emociones estaban
creando distorsiones en mi percepciñn del mercado sin que yo sea consciente de ello. No tenéa idea
de que el cambio mental era necesaria con el fin de obtener de mé mÚs cerca de la óltima fase del
cérculo comercial.
Averiguar mÚs sobre MISMO

Cuando me mudè de un nuevo operador para el desarrollo de un comerciante, empecè a darme cuenta de que
hay maneras de llevar el caos a la estructura a travès de sistemas y principios. Empecè a relajarse un poco
mÚs. Los sentimientos de frustraciñn e ira comenzaron a dar paso a pequeíos trozos de esperanza y ’eurekas
comerciales“ en mi cabeza. Empecè a ver las realidades del mercado. Mis pensamientos iniciales sobre cñmo
comenzaron funciona el mercado para descomponer como las paredes de la ilusiñn se derrumbñ. Empecè a
cuestionar las cosas frecuentemente habéa oédo. Por ejemplo, los creadores de mercado no eran realmente
una conspiraciñn. Ahora el comercio el mercado se convirtiñ en menos de una lucha. Empecè a ver cñmo
funcionaba el descuento de mercado. Y comprendé por què Aristñteles no podréa haber tenido èxito en el
mercado (todo es una probabilidad difusa, no una certeza lñgica).
En ese momento, yo tambièn empecè a jugar un pequeío juego psicolñgico conmigo mismo.
Yo tampoco pongo de mé mismo o ser feliz conmigo mismo, ya que cada comercio cerrado. Estaba
teniendo problemas para disociar mi comercio de mi autoestima. Asé me ocurriñ con el truco que he
mencionado. Cuando lleguè a la computadora para operar todos los déas, yo veéa a mé mismo como
alguien que no sea yo en el comercio de ordenador. Me gustaréa actuar como mentor de esta otra
persona, viendo lo que estaba haciendo, la revisiñn de su comercio, y ayudar a que sea un mejor
comerciante. Cuando se negocia bien, estaba a su admirador. Me separè de este comerciante. Por lo
tanto, cualquier comercio que hizo, lo hizo. No tenéa nada que ver conmigo. Yo estaba allé sñlo para ver
lo que estaba haciendo. Con el tiempo, lleguè a ser ese observador independiente, y que el desapego
es
CAPÉTULO 5 Cérculo del comerciante 0.
esencial para el estado de un comerciante de la mente. Desde entonces, la emociñn y el ego han dejado de
ser parte de mi plan de negociaciñn.
Sin embargo, mis resultados comerciales no realmente me llegan al punto en el que podéa ganarse la
vida. Todavéa estaba en un miedo al fracaso, ya que no estaba segura de poder mantener a mi familia, asé
como cumplir con todos los requisitos de CanadÚ para la ciudadanéa. Era una carga pesada para saber que en
cualquier momento puede ser que tenga que abandonar el paés. Mientras que la mayoréa de la gente podréa
simplemente dejar de comercio e ir encontrar un trabajo, cualquier trabajo, no tenéa ese lujo. Por lo tanto,
cuando los comerciantes hacen finalmente dejar de fumar y salir lloriqueo que tienen que ir a encontrar un
trabajo, tengo simpatéa por ellos, por supuesto, pero no puedo evitar pensar: ’Trate de dejar su trabajo y salir
de su paés!“
Pasando por el ETAPAS

Cuando finalmente llegñ a la etapa de esforzarse comerciante, me habéa dicho que tenéa que hacer este
trabajo. No tenéa alternativa. Siempre estaba acostumbrado a tener planes de copia de seguridad, y, por
el momento, primero en mi vida, no me sentéa como si realmente tenéa una. Tenéa que hacer funcionar el
comercio. Empecè a trabajar en mi comprensiñn de la verdadera realidad del mercado. Ya no era un
esclavo del pensamiento comón. Estaba empezando a entender y trabajar en la forma de pensar la
minoréa piensa. Ahora entendéa cñmo utilizar el pensamiento comón para mi beneficio, es decir, a fi nes
de la mayoréa y posicionarme en el lado del dinero inteligente.
Por ejemplo, los creadores de mercado ya no eran un grupo de jugadores de la conspiraciñn.

Existen para proporcionar liquidez a las acciones y, a menudo pelear entre sé mÚs de lo que tratan de
hacernos daío. Somos la óltima en su lista de intenciones comerciales. Este es sñlo un ejemplo de mi ajuste
en el pensamiento. Yo no estaba en guerra con los creadores de mercado. Yo estaba feliz de que estaban
allé para vender acciones y comprar mis acciones cuando senté que era necesario para que lo hagan.
Empecè a desarrollar una cartera estable (una meseta, si se quiere), que finalmente tomñ una tendencia
alcista lento. Soléa lectura de cinta y otros principios de mercado, tales como el anÚlisis fundamental o el
anÚlisis tècnico con eficacia y de manera complementaria. Libros, ideas amigos, la investigaciñn de las
ideas, y asé sucesivamente fueron convirtiendo en una parte de mi arsenal. Yo estaba usando para
acercarse a la verdadera realidad del mercado.
La etapa final
Cuando finalmente llegñ a la etapa que llamo un comerciante de la realidad, me encontrè en el óltimo
estado de la negociaciñn, lo que me permitiñ tomar mi $ 10.000 a mÚs de $ 200.000 en sñlo 20
meses. He logrado esto con consistencia-no
0/ Viaje PARTE A Trader
enormes ganancias o grandes detracciones. Mi auto sin emociones y sin ego me permitiñ una percepciñn clara
y verdadera de los acontecimientos del mercado y creñ la ventaja necesaria para el comercio con provecho pro
fi.
Creo que las dos primeras etapas del cérculo fueron los mÚs diféciles. Veo esta misma lucha de otros
comerciantes. El mercado es una lucha, acciñn stock no estÚ clara, se forman las opiniones, las ejecuciones
son imposibles, y asé sucesivamente. Si habéa un problema, esto fue el escenario en el que nos gustaréa
encontrarla. Me preguntaba por què todos estos comerciantes que se muestran un crecimiento estaban
entrando aqué y allé, salir de aqué y allÚ. No tenéa conocimiento de lo que estaban haciendo. Recuerdo que
casi se encendiñ contra personalidades de la televisiñn financieros porque todo lo que tenéan que hacer era
informar las noticias. Y les pagaban muy bien por èl, mientras que yo estaba teniendo al comercio para
ganarse la vida. Sin embargo, he optado por comercio de la vida. Era sñlo otro ejemplo de cñmo lejos de la
realidad muchos de los nuevos operadores son.
Ahora que estoy en la óltima etapa, un comerciante de la realidad, soy consciente de que la fase mÚs
dura es en realidad la tercera fase, la de un comerciante esfuerzo. Es fÚcil ser los nuevos operadores.
Permiten que el ego y el pensamiento comón para dictar su comercio. Ellos sienten que estÚ bien estar lejos
de la realidad del mercado.
Como un nuevo operador, que estaba siendo alimentado con la informaciñn para el beneficio de
los demÚs, no la méa. Me dijeron que una determinada poblaciñn era una compra fuerte; se dirige a ir
otros 50 puntos mÚs alto. Me dijeron que aferrarse; siempre seréa volver. ’No deje de salir. Una pèrdida
es una pèrdida sñlo si se toma ’Mira el precio del nuevo mundo Restaurant Group. (NASDAQ: NWCI)
en la Figura 5.1.
Mi amigo comprñ esta poblaciñn porque le dijeron que iba a ser el prñximo
Starbucks, y èl lo creyñ. Bromea a mé que èl todavéa posee como un recuerdo de su
estupidez.
Nunca entendé cñmo los comerciantes podréan perder dinero y no parecen ser molestado por ella
porque estaban en buena compaíéa. Parecéa que perder dinero era definir, ya que pertenecéan al club. El
trabajo de los comerciantes es leer acciñn stock correctamente, de modo que las recompensas financieras
que les permitan ser las personas que quieren ser, no porque quieren sentirse cñmodo en la destrucciñn
financiera. Sin embargo, veo esto todo el tiempo que los nuevos operadores se esfuerzan por conseguir a
travès de la fase de aprendizaje.
Si usted estÚ operando como un comerciante de nuevo y tener esta mentalidad, que tambièn
podréa comprar y vender acciones de forma arbitraria. Si pierde, es culpa del mercado. Si gana,
entonces su con fi anza crea una falsa sensaciñn de seguridad. Peor aón, que permiten èxitos al azar
para reforzar los hÚbitos que no son propicias para el èxito a largo plazo. Un promedio abajo,
justificaciones, y girando estrategias de negociaciñn intradéa en las estrategias de inversiñn a largo
plazo son sñlo otra forma de racionalizar una posiciñn perdedora: ’Oh, bueno,
FIGURA 5 . 1
Nuevo Grupo Mundial restaurante (NWCI) stock. ( Usado con permiso de CBS MarketWatch.)
entra en mi cuenta de retiro.“Quiero que mi cuenta de retiro para ser llenada con mÚs ganadores
en lugar de un grupo de perdedores. Nunca he sido un gran fan de la mezcla de estrategias de
negociaciñn intradéa a partir de inversiones a largo plazo.
La consistencia no se encuentra en estas etapas porque los comerciantes no estÚn viendo la realidad.
No hay ninguna responsabilidad y poca presiñn. Que el comercio de lo que piensan. Se centran en el dinero.
No fue hasta que lleguè a ser un empresario de esfuerzo que me di cuenta que el precio y el volumen son lo
que importa. Los operadores deben leer la acciñn del precio, no adivinar o predecir el valor de mercado. El
dinero viene como recompensa para un comercio bien leédo. Nuestro riesgo estÚ leyendo mal. Todavéa nos
tomamos la responsabilidad de que el comercio.
Completando el cérculo
Los operadores en la fase mÚs reciente comerciante necesitan para construir sobre la base de
suposiciones incorrectas y procesos de pensamiento falsas. Luego, mÚs tarde, cuando ven la realidad,
que son capaces de notar la diferencia. Es la misma idea que competir contra el mejor para hacerle mejor.
Una vez que mejorar, se puede ver
sus fallos anteriores y por lo tanto estarÚn menos inclinados a repetir sus errores. A medida que
progreso de aío en aío me réo de mis insuficiencias desde el aío anterior. Si alguna vez evalóo mi
comercio y no veo problemas desde el aío anterior, voy a dejar de negociar por un tiempo, ya que
significa que mi ego se ha conseguido el mejor de mé.
Por desgracia, veo los comerciantes que conozco desde hace aíos el comercio de la misma
manera hoy como lo hicieron hace aíos. Sus cuentas sangran, pero continóan sin cambios. Dejaron que
su ceguera a la realidad del mercado alimentar su ego. El mercado finalmente fi NDS una forma de
separar la mula de su alimento.
comerciantes en desarrollo a romper este molde de una manera positiva. Empiezan a ver algunas
herramientas tales como grÚficos o ’sistemas de comercio“ que ven otras personas que utilizan
provechosamente pro fi. Esto les da un poco de esperanza de que puedan hacerlo asé. Ellos ven las
configuraciones de comercio, las publicaciones de los comerciantes, la participaciñn, los registros, y asé
sucesivamente. Esto crea un poco de con fi anza. Sin embargo, estos factores no se descomponen las
paredes que la mayoréa de los comerciantes tienen. Todavéa hay un montñn de emociñn, el ego, el
pensamiento excesivo, y las percepciones errñneas de la realidad del mercado de valores. Los comerciantes
todavéa piensan que el comercio mecÚnica es todo lo que necesitan. Ellos no entienden todavéa que cuando
los comerciantes tienen èxito, la razñn es por lo general mental. Han ideas acerca de la evaluaciñn de riesgos
y la administraciñn del dinero limitado.
Durante esta fase, los comerciantes suelen venir hasta el punto de que, o bien deciden renunciar o
dar el siguiente paso. Si lo hacen mÚs allÚ de la nueva fase de la negociaciñn, la siguiente etapa es en la
que el mercado hace su segundo corte desde el equipo. Los comerciantes entienden que, si bien un poco
de estructura comienza a entrar en el comercio, todavéa hay mucho que no estÚ funcionando bien.
Mi amigo que comprñ NWCI, curiosamente, hizo la transiciñn de un comerciante

en desarrollo a un comerciante sin hacer esfuerzo consciente por lo. Le dije a leer el
clÚsico de comercio, Recuerdos de un operador, que cambiñ por completo su
percepciñn del mercado
Me dijo que cuando estaba leyendo este libro mientras voladores de regreso desde
California. Su lectura le llevñ a entender que no tenéa mÚs que aprender. Siento que en la vida de
cada empresario de èxito, hay un evento o una progresiñn de acontecimientos clave que convierte a
la mente de uno en torno del pensamiento comón a la minoréa o ’fuera de la caja“. No fue hasta que
leyñ el libro que realmente comenzñ a hacer la transiciñn a la siguiente parte del cérculo comercial.
Era un comerciante de uno de los servicios comerciales que estaba usando como medio de
ideas fi comerciales hallazgo. Era un hombre joven, de unos veinticinco aíos, agudo, pero con un
poco de un ego que siempre lo mantuvo a distancia de mé. Sin embargo, èl me llamñ la atenciñn por
una contradicciñn interesante entre sus habilidades aparentes en una mano y su enfoque
equivocado de
el mercado por el otro. Era evidente que estaba muy brillante y capaz de aprender rÚpidamente.
Lo vi el comercio por tal o cual razñn, ganar o perder. Cuando perdiñ, èl cambiaréa sus planes
comerciales y otra vez con cada nuevo avance de la comprensiñn. Ál fue capaz de ver lo que
funcionñ y lo que no funciona para èl. Aunque aprendiñ conceptos bÚsicos de comercio muy
rÚpidamente, sus compaíeros de trabajo y ambiente de trabajo fueron empujÚndolo en la
direcciñn equivocada.
Se utilizñ el enfoque formal de tratar de aplicar la lñgica simple de los movimientos del mercado
mismo viejo ’buenas noticias, malas noticias, demasiado baja, entonces el tiempo para comprar,
demasiado alto, entonces el tiempo de corto.“ Fue interesante observar lo superan este enfoque. En
un momento dado, a mi diversiñn, intentñ aplicar un sistema llamado comercio de ’impulso“. Nunca
pude entender cñmo las tapas y fondos de comercio, en efecto, reversiones, podréan ser interpretadas
como impulso comercial. Tenéa un gran avance a la realidad cuando fi gurado por sé mismo que el
impulso debe hacer referencia a negociaciñn en la direcciñn de la tendencia. Esta toma de conciencia
le permitiñ ver un nuevo mundo de oportunidades.
Pude ver sus pensamientos y oficios comienzan a cambiar muy ligeramente, alejÚndose de la
estrategia que estaba luchando para hallar la paz con. El servicio que trabajaba no permitiréa
metodologéa que contradice su fundaciñn a ser objeto de comercio, y mucho menos enseíado. Podéa
ver que estaba en un callejñn sin salida. No queréa limitar su progreso comercial, y pude ver que estaba
con infligido cuando discutiñ las operaciones con otros en clase o despuès de clase. Esto es cuando
me di cuenta de un cambio. Sus discusiones en clase migraron al realismo. Hablñ sobre cuestiones
bÚsicas modo de pensar que èl estaba usando mientras se acercaba al déa. Fueron estos sutiles
cambios que atrajeron mi interès. No estaba en condiciones de tratar de reorientar desde que trabajaba
para una empresa que exigiñ el estricto cumplimiento de las directrices.
En un momento dado, decidiñ que su tradicional rm intermediaciñn fi no era apropiado para el déa de
comercio. Se cambiñ a una correduréa de acceso directo, la colocaciñn de algunos de sus fondos de comercio
con un fuera fi cio que estaba usando en el momento de poner a prueba su fiabilidad y utilidad.
DESCUBRIENDO LA SATISFACCIÑN DE ENSEÍANZA
Fue en este momento de su comercio que comenzñ nuestra conversaciñn personal para expandir. Al
principio, me preguntñ acerca de la funcionalidad del software y sus caracterésticas. Despuès de que èl se
convirtiñ en un poco mÚs familiarizado con el software, se trasladñ su atenciñn a la funcionalidad de
ejecuciñn. Yo era un experto reconocido en el campo de enrutamiento de ñrdenes. El sabéa esto y vino a
mé para algón consejo sobre una funciñn u otra, tales como reglas de enrutamiento como el ISLD
cruce / bloqueo cita problema que parece plagar muchos comerciantes y las empresas estatales
regla de 5 minutos. Habéa un montñn de ellos, y nuestra conversaciñn fue sobre todo por conseguir lo
hasta de velocidad. AdemÚs, las funciones siempre estaban cambiando. Y debido a que el léder del
servicio no era el déa de comercio, no mantenerse al déa con el entorno de ejecuciñn de cambiar lo
suficiente para ayudar. Por lo tanto, casi por defecto, yo era la elecciñn lñgica para la ayuda de la
tècnica de ejecuciñn.
Nuestros breves discusiones aqué y allé no llevan a ninguna parte por un tiempo porque super fi
ciales intercambios no fueron suficientes para iniciar un diÚlogo. La mayoréa de sus preguntas acerca de
la funcionalidad necesaria una respuesta ménima, y sin embargo no queréa informaciñn acerca de mi estilo
de negociaciñn fi co. Entonces, el destino quiso que ella, que estaba a punto de golpear una explosiñn
importante, ya que la mayoréa de los comerciantes, que seréa lo empujan en la direcciñn en la que tenéa
que ir. Estaba jugando con su habitual superior / inferior, la estrategia falsa impulso, y, esta vez, es casi lo
mata.
Habéa comprado una acciñn, uno de los principales actores, y vio que se mueva en su direcciñn
general para un poco alejado de la baja de lo que èl considera que es un Úrea de soporte. En este punto,
comenzñ a ver el per fi t disminuir y finalmente convertirla en una pequeía pèrdida. A continuaciñn, el caldo se
alejñ de èl, el mercado comenzñ a tanque, y que estaba mirando a una llamada de margen. Este error no tiene
mucho que ver con su metodologéa de negociaciñn como lo hizo con su mentalidad comercial. Sin embargo, si
sus acciones estaba experimentando un verdadero impulso, en lugar de ir siempre fuera tan bajo, entonces la
base hecha cerca de esa baja, cuando no, le habréa dado una hermosa configuraciñn corta que podréa haber
dado lugar a un bene fi cio. Por lo que su enfoque general para el mercado, estar en contra de las tendencias,
en sus propias palabras para mé mÚs tarde, causñ este bodrio.
Sin embargo, fue este bodrio que dio lugar a una mejor diÚlogo entre nosotros. Su
problema, en este punto, era cñmo recuperar su con fi anza, no su dinero. Aqué es donde
realmente comenzñ a hacer la conexiñn entre su apetito por el conocimiento y mi deseo de
ofrecer todo lo que habéa aprendido de mis propias experiencias.
Ál sabéa que tenéa que buscar estrategias alternativas con el fin de evitar pasar por el mismo
problema que èl sñlo se habéa enfrentado. En este punto, me preguntñ cñmo me mantuve un riesgo
ménimo y mi consistencia suficientemente alta como para que yo pueda ganarse la vida haciendo lo que
estaba haciendo. Esto fue durante un peréodo en el que yo estaba promediando 12-25 operaciones al
déa, no tiene semanas o meses perdedoras. Mi deseo de explicar era igual a su deseo de aprender.
Empezamos a hablar sobre el comercio con la tendencia, sobre las véas de encaminamiento eficaces,
y los problemas con el tiempo algo mÚs interesantes como el comercio
intuiciñn. Pude ver que su interès en el ’vudó“ del mercado despertñ su ambiciñn de aprender
mÚs. Como ya he mencionado antes, le sugeré que leer un par de libros tales como Recuerdos
de un operador de acciones por Lefávre y El comerciante intuitiva por Koppel. Las leyñ y no
podéa creer la forma en que lo llevaron al mundo de la realidad. Este fue el momento en que
empezamos a discutir mi mètodo de lectura de cinta. No le llevñ mucho tiempo para ver que mi
enfoque estaba conectado a la realidad del mercado, y que le permitiñ romper la barrera que
habéa encontrado en su comercio. Estudiñ mi mètodo con verdadero entusiasmo, y su duro
trabajo trajo resultados rÚpidamente. Su personal de comercio mejorado mucho en tan sñlo
unos meses. Se sentéa mucho mÚs con fi Dent ahora. Ál fue capaz de leer la realidad ahora.
DeleitÚndose en el triunfo de otro comerciante

Uno de mis momentos de mÚs orgullo se produjo en mayo de 2000. El mercado se habéa
recuperado de los mÚximos de marzo de 2000 y estaba tomando un gran èxito. Despertè de
encontrar un e-mail de mi amigo. Comenzñ expresando su agradecimiento por el tiempo que pasè
con èl. Y èl me dijo que su progresiñn se debiñ en gran parte a nuestras numerosas
conversaciones. Me dijo que èl y su esposa se habéa discutido toda la gente que le habéa
ayudado a lo largo de su vida. Durante su conversaciñn, observñ a su esposa que se sentéa que
me debéa algo por mi tiempo y mi guéa.
Se habéa puesto un cheque en el correo a mé el 10 por ciento de sus utilidades comerciales desde el
mes de abril como una seíal de su agradecimiento. Eso sé, este fue un mes que se habéa eliminado muchos
fuera. Sin embargo, a causa del tiempo que pasamos en lénea, que habéa experimentado una de sus mejores
meses de la historia.
En el comienzo de la etapa esfuerzo comerciante de mi amigo, Jesse Livermore, en cierto
modo, se convirtiñ en su mentor a travès Recuerdos de un operador, mÚs o menos como
Livermore era para mé antes. Las ideas de Livermore, su entendimiento, en realidad no enseían
un sistema. MÚs bien, enseía la realidad y la forma de pensar como un comerciante real. Este fue
el esfuerzo de Livermore para eliminar todo lo que pensaba que sabéa que venéa desde el ego,
falsas percepciones, y similares. Mi amigo empezñ a leer mucho sobre el comercio. Estaba en
constantes conversaciones con los que confiaba y se negociaba con todo lo que pudo reunir.
Tomñ toda la informaciñn que pudo de los que estaban dispuestos a darle a èl. Es debido a esta
agresividad que progresñ a travès de esta etapa esfuerzo comerciante muy rÚpidamente. Mi
amigo no se dio cuenta de lo rÚpido hasta que le mostrè estas etapas. Hay personas que tienen
mentes se pueden desbloquear e inspirar. Mi amigo era uno de esos
gente. Se podéa ver a su disfrute en su progresiñn, y estoy seguro de que podéa ver lo
mismo en mé, como yo vi crecer.
Redescubriendo el CÉRCULO
Vamos a repasar las etapas en el cérculo. comerciantes nuevos y en desarrollo les resulta fÚcil de comercio sin
ningón esfuerzo, con victorias y derrotas al azar. los comerciantes se esfuerzan leen todo lo que pueden,
pregunte todo lo posible, desarrollar todo lo que pueden con su sistema, y asé sucesivamente. Pasan mucho
tiempo en el desarrollo de la conquista y la actitud correcta de comercio. No estoy hablando de trabajo como
en la investigaciñn sin fin de los grÚficos de acciones y revistas comerciales, el gasto de una cantidad excesiva
de tiempo en los exÚmenes del comercio, el seguimiento, y asé sucesivamente.
Estoy hablando de ver la realidad y convertirse en un operador realista. Estoy hablando de trabajar en
deshacerse del ego, las emociones y pensamientos basado en la ilusiñn o una comprensiñn incorrecta de los
principios de la cinta de lectura. Toda la investigaciñn que hacer mediante la lectura de libros, revisiñn de las
historias, y asé sucesivamente debe tomarse a niveles mÚs profundos dentro de ti, lo que permite a entender
por què el mercado funciona de la manera que lo hace. El autocontrol tiene que ser aprendido para fi nes y por
la pèrdida.
Hay una increéble cantidad de progreso necesario en esta etapa, y le toca a los comerciantes como a
la rapidez con que reciben a travès de èl. A medida que avanzamos a travès de las etapas del nuevo operador
para el comerciante realidad, podemos ver por què la tercera etapa es realmente el mÚs difécil, ya que tiene el
mayor esfuerzo.
Como se seíalñ anteriormente, los nuevos comerciantes comercio sin mucho esfuerzo,
comprar y vender bÚsicamente sin miedo. comerciantes realidad tambièn comercian sin mucho
esfuerzo, compran y venden bÚsicamente sin miedo. Pero la diferencia es que los comerciantes de
realidad a entender que el comercio es mÚs que ’comprar y vender“. Ellos entienden que hay
principios de la lectura de cintas que son complementarios de anÚlisis tècnico y anÚlisis fundamental,
cñmo estos principios nos llevan a las huellas de la minoréa y la forma en que nos muestran la
psicologéa de masas de la mayoréa. Ellos entienden cñmo el comercio sin emociñn, al comercio lo
que ven, no lo que piensa. Ellos entienden que cada uno tiene una percepciñn diferente del mercado
y que es esta diferencia, cuando hay un cambio en el conjunto de la oferta y la demanda, que dicta
el movimiento de valores. Se entienden por què las demandas del comercio requieren una mayor
comprensiñn de nuestra capacidad mental. Ellos entienden que el mercado funciona de forma
aleatoria, que la mejor configuraciñn puede fallar, y que lo peor puede producir fi nes. Ellos
entienden que un sistema se basa en probabilidades, que a su vez hereda las pèrdidas-nada estÚ
bien 100 por ciento del tiempo.
comerciantes realidad entienden que las evaluaciones de riesgo y la administraciñn del dinero les
permiten operar en el comercio de al lado. Cuando su sistema probabilidad produce una pèrdida, mantienen
la pèrdida pequeía. Ellos saben que no deben promediar hacia abajo, no para justificar una pèrdida, no
perseguir el mercado, para no hacerlo. . . BÚsicamente, ellos entienden lo que no se debe hacer, y ellos no
lo hacen. Permétanme utilizar una vez mÚs una analogéa arte. Hay un dicho muy conocido por un famoso
escultor que explica cñmo creñ sus obras maestras. Dijo que sñlo estaba cortando todo lo que no era
necesario y que lo que quedaba era la escultura hermosa. Exactamente de la misma manera, los
comerciantes deshacerse de todo lo que se interpone en el camino, de todo lo que no se necesita en
tèrminos de su sistema. Lo que queda es un sistema de comercio de Estado-of-the-art, y cada èxito
comercial se convierte en una obra maestra.
En un nivel mÚs profundo, un comerciante de la realidad conoce sus reglas, y sabe cuÚndo
romper sus reglas. Ál sabe que no responde a nadie. Ál no tiene que demostrar nada a nadie. El
comercio es la suya. El comercio es su pasiñn, su vida y su razñn para levantarse por la maíana.
La campana suena para èl. El mercado existe para proporcionarle los fondos para alimentar a su
familia, ir a partidos de fótbol, jugar al golf, hacer excursiones, y proporcionar libertad. Se
comercializa en contra de los mejores operadores en el mundo y los golpea. Nadie puede sacudir
su jaula, y nadie le puede decir acerca de su negocio. Ál hace todo lo que hace, en el comercio y en
la vida, sobre la base de las situaciones anteriores a èl. Y nadie puede golpear de su pedestal. Ál es
el rey de su propio castillo, y es un castillo construido en la realidad. Este es el entorno en el que
existo.
Una cosa mÚs sobre el cérculo comercial. Este cérculo no debe ser cerrado. Hay un
punto en el desarrollo de muchos comerciantes cuando sentimos que tenemos todo fi
gurado a cabo y que podemos cerrar el cérculo. Si hacemos esto, entonces estamos de
vuelta en la nueva etapa comerciante. Esto a menudo conduce a drawdown peréodos como
nuestro ego se vuelve mÚs pronunciada y nuestra realidad se distorsiona nuevo.
Empezamos a integrar los procesos de pensamiento con el nuevo operador, y esto lleva a
una serie de pèrdidas o ’mudos oficios.“ Esto me pasa de vez en cuando como yo estoy de
comercio. Por ejemplo, durante un mercado de gama, que estaba tratando de negociar las
configuraciones de tendencia. Me costñ miles de dñlares. Estaba luchando fi realidad en
este caso y permitir que algo dentro de mé que quiere una tendencia en vez de jugar a la
gama. Esta es la prueba de que el comercio de mecÚnica no es la clave.
Cuanto mÚs tiempo que el comercio, mÚs nos va a pasar. Si alguna vez cerrar el cérculo, vamos de
vuelta al ego, las percepciones errñneas y errores que los nuevos
comerciantes hacen. Es imposible cerrar el cérculo. Porque si lo cerramos, el ego, la emociñn y el comercio de
lo que pensamos que vuelva a suceder.
El mercado es nuestro maestro. Nos enseía nuevas lecciones cada déa. Me enseía que no tengo
todas las cosas fi gura a cabo. Me enseía que necesito estar un comerciante de la realidad si estoy para
hacerlo, para mantener mi cuenta de una tendencia alcista constante. Me enseía que soy un eterno
estudiante y que, si alguna vez cerrar el cérculo, que se puede esperar que el mercado me separe de mi
dinero mÚs rÚpido de lo que puedo decir ’lechñn“.
CAPÉTULO 6
Borde de un comerciante
yo 'M frecuentes acerca de mi tolerancia al riesgo. Esto se hizo especialmente importante durante el mercado
bajista de 2000-2002. No es un accidente que el comercio tiene una tasa bastante baja de èxito, y las
condiciones del mercado a menudo no ayuda en absoluto. La capacidad de adaptarse a nuevos mercados es
la fuerza en cualquier comerciante. En el mercado a la baja que comenzñ en 2000, se hizo necesario encontrar
una manera de sobrevivir en esta profesiñn.
En primer lugar, los comerciantes tienen que formar expectativas realistas sobre sus ganancias. El
problema es que el comercio ofrece oportunidades ilimitadas. Y cuando nos fijamos en los movimientos del
mercado despuès del hecho, parece fÚcil de hacer cualquier cantidad de dinero. Cuando los recièn llegados
esperan hacer un par de miles de dñlares al déa, toman enormes riesgos con el fin de lograr ese objetivo.
comerciantes establecidos saben que su objetivo principal es preservar su capital comercial.

Con el fin de hacerlo, tienen que limitar el riesgo. Sin embargo, el riesgo de limitar tambièn limita el
potencial pro fi cio. Un déa estaba viendo algunos problemas no léquidos con algunos de mis amigos.
Lo que quiero decir por falta de liquidez es que realmente no hay muchos participantes en esta
poblaciñn. Habéa alrededor de cuatro creadores de mercado, y un par de ECN (redes de
comunicaciones electrñnicas) se presentaban de vez en cuando. La selecciñn era amplia, y la
profundidad de las acciones fue muy delgada. Uno de estos temas me llamñ la atenciñn porque se
moviñ de un poco menos de $ 11 a mÚs de $ 15 en cuestiñn de minutos. Fue Qiao Xing universal
Telèfono (NASDAQ: XING) (vèase la figura
6.1). Vi esta poblaciñn y su comportamiento y sabéa que no iba a ser tocado por los profesionales
debido a problemas de deslizamiento. Si me he equivocado con mi entrada, el riesgo era mucho
fuera de mis parÚmetros en el momento.
Un comerciante muy ansioso que nunca puede permanecer al margen me preguntñ por què no estaba
negociando la misma. Era alto 2.000 acciones y estaba feliz de ver que
1.
FIGURA 6. 1
Ejemplo de volatilidad a corto plazo. ( Usado con permiso de CBS MarketWatch.)
las acciones habéan subido desde su entrada en cerca de $ 12 a poco mÚs de $ 14. Ál me dijo: ’ Por què
no tomar posiciñn al respecto? Usted estaba en frente de la computadora todo el déa. Se podéa
ver.“Mientras decéa esto a mé, la acciñn fue de $ 14 de vuelta a un poco menos de $ 11 Volviñ el. Pero se
negñ a venderlo. Ál terminñ tomando una pèrdida considerable para el tamaío de su cartera. Hizo dos
errores. El primero no estaba viendo el riesgo de esta poblaciñn. El segundo no estaba tomando el bene fi
cio de una acciñn tan extremadamente arriesgada, mientras que lo tenéa.
Todas las acciones se mueven. Pero usted no tiene que a todos ellos el comercio, en especial los
que comercian en dñlares de un minuto. Es difécil imaginar algo mÚs arriesgado que este monstruo con una
enorme variedad y casi sin volumen. Por supuesto, hubo oportunidad para fi nes, pero esto es lo que los
aficionados ir despuès. Como un comerciante, sè manejar mi primera riesgo, y no habéa manera de hacerlo
en esa poblaciñn en ese momento.
PROS evaluar el riesgo; AFICIONADOS evaluar el potencial
Para los profesionales, la evaluaciñn de riesgos siempre viene primero. Si se siente incñmodo con el riesgo de
cualquier acciñn o el comercio en particular, sñlo se mantenga alejado de
Edge CAPÉTULO 6 de un comerciante iViVdjR o T dTe
eso. La habilidad de permanecer lejos es uno de los mÚs importantes podréan aprender. Desafortunadamente,
para muchos comerciantes, esto nunca se hundiñ. El mercado podréa no presentar ninguna oportunidad en un
déa en particular. En tal situaciñn, cualquier comercio seréa un intento de exprimir sangre de una piedra. Por
otra parte, si el mercado presenta movimientos que no son legibles por el sistema que usamos, cualquier
comercio seréa simplemente los juegos de azar.
El mercado podréa presentar oportunidades legibles y sin relaciones de recompensa / riesgo

favorables, y cualquier comercio seréa un riesgo demasiado grande desde la perspectiva de la gestiñn de
riesgos. En todos estos casos, el comerciante tiene que permanecer lejos. Un impulso al comercio justo por el
bien de comercio puede llevar a grandes pèrdidas en el peor de los casos, o para frenar la hemorragia con
muchas paradas en el mejor de los casos. Durante 1998-2002 fuimos a travès de todos los mercados que uno
puede imaginar. Un mercado que se ejecuta con las tendencias alcistas increéblemente fuertes, los choques,
las fases apagados, lento deslizamiento, y asé sucesivamente. Y fui a travès de cada uno ileso, mientras que
muchos de mis colegas se vieron obligados a dejar de operar por completo.
La etapa primera fi mercado (un enorme peréodo previo) trajo a mucha gente en el mercado que
pensaban que era fÚcil. Su objetivo era comprar cualquier cosa a la vista y mantener durante TS dobles,
triples, o incluso mÚs pro fi. No envidio a los que comenzaron su aprendizaje en ese momento. Era fÚcil
creer que la compra y tenencia son realmente todo lo que hay que hacer. Eran los déas de ensalada, para
estar seguro, pero no para todos. Vi un montñn de gente tratando de corto el mercado todo el camino
hacia arriba. Un autoproclamado gran comerciante que admitiñ a no operar por mÚs tiempo, siguiñ
llamando la QQQ corto, perdiendo cientos de puntos para los comerciantes que le siguieron. Sñlo oémos
de llamarlo una gran parte inferior del mercado. Este es un juego de tontos. Se trata de un montñn de
pruebas de que seguir a alguien ciegamente no le harÚ un gran comerciante.
Los operadores estaban perdiendo en el lado largo asé, porque ninguna acciñn va en una sola
direcciñn. El movimiento hacia arriba fue interrumpida por pullbacks. Cuando los comerciantes trataron de
mantener a travès de esos retrocesos, que a veces se quemñ gravemente. Sucediñ en situaciones en las que
la volatilidad era demasiado grande para que manejen y el riesgo asumido era demasiado grande. Esto nos
lleva al siguiente concepto importante que necesita ser entendido por la supervivencia mercado.
USTED NO TIENE QUE SER EN MEDIO DE CADA BATALLA
No es necesario que los operadores comerciales de todo. De hecho, las acciones que se llevan la mayor
atenciñn son a menudo los mÚs peligrosos. Recuerdo que en 2000, cuando JDS Uniphase Consegué
descargado mal. Fue la acciñn mÚs peligrosa en el mercado de ese déa, y mucha gente perdiñ grande al
tratar de ir con la acciñn caliente. Lo mismo ocurriñ con Emulex en 2001, cuando un comunicado de
prensa falsa enviada hacia abajo 60-80 puntos. Muchos sienten que tienen que tomar parte
en la acciñn que todo el mercado se centra en. Se van a casa, hablar con los amigos, y se
les pide, ’Hey, no eran tan grandes oscilaciones en ABCD hoy! Usted tomñ ventaja de
ellos?“Responderno‘haréa que uno se sienta como un cobarde. Pero recuerde, como
comerciante, no tengo que demostrar nada a nadie.
Muchas personas que miran a la acciñn despuès de que llegan a casa del trabajo preguntar: ’OK,
no podemos tener acceso a un ordenador. Pero puedes. Usted ve que todo estÚ sucediendo. Cñmo es
que no juegas?“No se sienta tentado a parecerse a parte de alguna clase de èlite de los comerciantes. La
acciñn del mercado mÚs caliente es donde el mayor riesgo es. No comercio para la acciñn; comercio para fi
nes. Pero hay que tener en cuenta que fi nes siempre va con la posibilidad de pèrdida. Evaluar la pèrdida
que podréa tomar si las cosas desagradables y decidir si puede permitirse el riesgo y si desea que este
riesgo y / o recompensa.
Los comerciantes pasan mucho mÚs tiempo en la emboscada que lo hacen en la batalla. Limitan su
riesgo, al limitar su exposiciñn al mercado. El mayor problema para los comerciantes es correr el riesgo de ser
expulsado del juego. Conozco a un comerciante que perdiñ todo su capital comercial en una soltero comercio.
Todo lo que hacemos y por muy fuerte que sentimos acerca de un comercio, debemos Nunca arriesgar todo
nuestro capital en un comercio. Esto no quiere decir que debemos ignorar cualquier oportunidad en la que el
riesgo es demasiado grande, incluso si la relaciñn de recompensa / riesgo es grande. Tenemos la capacidad
de disminuir el riesgo al disminuir el tamaío de nuestra acciñn.
Imagénese una acciñn con una gran alza de $ 20. Vemos que se mueve de tal manera que si nuestra
entrada estÚ mal, que costaréa una parada de $ 2. Muchos no pueden permitirse una pèrdida de $ de 2000. Sin
embargo, la relaciñn de 10/1 es muy tentador. Todavéa podemos ir a por ello si tomamos acciones que nos
ponen en una posiciñn de riesgo asequible. Al disminuir el tamaío de nuestra acciñn, limitamos nuestro
potencial pro fi cio. Ese es el precio de control de riesgos. Limitar el riesgo y conservar el capital van primero.
Nunca me siento que tengo para el comercio. No me siento mal si la acciñn del mercado pasa sin mé, y yo no
voy a utilidades si el riesgo es mayor de lo que puede permitirse. Al aprender este tipo de restricciñn,
preservamos nuestra capital.
Durante la dècada de 1990, fue sorprendente ver cuÚntos comerciantes errñneamente pensaban
que eran expertos en el campo mèdico, en la lectura de mapas geolñgicos mineros, o de alguna otra
profesiñn que requiere un estudio mÚs que una simple empresa 10-Q informe trimestral. Los
especuladores no son acerca de la determinaciñn del valor futuro del patrimonio neto de una empresa.
Son observadores imparciales de la psicologéa del mercado. Con demasiada frecuencia vemos opiniones
basadas en las ilusiones de las personas que pretenden ser algo que no son. Como he mencionado antes,
los especuladores en fase inicial nacen de la necesidad de cierto grado de certeza. Ellos quieren patrones
fiables, probadas y proporcionadas en una base desde la que pueden operar. Con el tiempo se dan cuenta
de que simplemente si-
Edge CAPÉTULO 6 de un comerciante 12
guientes sistemas y patrones no proporcionan los resultados deseados. Lamentablemente, la mayoréa de las
veces, esto lleva a la frustraciñn en lugar de a una bósqueda continua de la realidad.
La dicotoméa de los culpables

La creencia de que la gente teme lo que son culpables de es vÚlido para el mercado. Un especulador
temprano mÚs probable es que no es un gran comerciante y asé cree que nadie lo es. Esta primera etapa
es parte del proceso de aprendizaje. Por otra parte, estos primeros especuladores forman opiniones sobre
temas que no entienden. Sus opiniones pueden ciertamente suenan razonables, pero la realidad es que
bien pueden ser fuera de la base. Por ejemplo, no tengo ni idea acerca de la fésica, pero estoy seguro de
que podréa escribir un documento sobre la gravedad sñlo de la simple observaciñn. Incluso podréa obtener
una calificaciñn B en el papel, pero habréa que confiar en mé con el diseío de un aviñn?
La formaciñn de opiniones es la mayor amenaza para los primeros especuladores. El mercado tiene
cortinas. A no ser que tire hacia atrÚs de la cortina, nunca vamos a ver la realidad. Por ejemplo, supongamos
que un comerciante estÚ gritando sobre el nuevo producto de la empresa. Esto no estÚ ocurriendo porque èl
estÚ excitado que el producto va a ser grande para la humanidad. Ál estÚ emocionado porque quiere atraer
el interès para que pueda vender sus acciones a un precio mejor. El comerciante quiere guéame por el
camino de la emociñn por lo que me gustaréa comprar en la culata por su beneficio, no el méo.
Tomando esto en el sentido mÚs amplio, el mercado quiere enseíarme una cosa y me martillar
con el contrario. Los primeros especuladores son véctimas de estos casos. Ellos no estÚn operando
correctamente un sistema porque no tienen sentido de la realidad y sin sentido de cñmo sus propios
rasgos de personalidad estÚn afectando sus operaciones. Su comercio es similar a los juegos de azar.
Henry Emery, un economista estadounidense-finales del siglo XIX, sugiriñ que, en el juego, hay que
ganar y hay que perder. En la especulaciñn sin embargo, esto no es asé. Un jugador crea riesgos en el
mercado con suposiciones errñneas y siguiendo las opiniones. Un especulador asume Riesgos y
responde en consecuencia. A menos que progresan desde la etapa inicial de aceptar las ideas a su
valor nominal, los primeros especuladores dejarÚn de existir.
Bernard Baruch, un asesor econñmico observado que los presidentes estadounidenses desde
hace mÚs de 40 aíos, dijo acerca de la especulaciñn, ’Es un hÚbito peligrosamente adictivo que implica
un recurso de la fortuna, y con frecuencia se acompaía de un comportamiento delirante, y depende para
el èxito en el control de las emociones ’.
Como primeros especuladores empiezan a tirar de las cortinas de la obviedad y tomar una mirada
mÚs profunda en el mercado, comienzan a ver el mundo del mercado
psicologéa. Se dan cuenta de que los comerciantes no son expertos en cada campo, y, aun si lo
fueran, que no tiene relaciñn con el precio de las acciones. Se dan cuenta de que una acciñn se
mueve cuando la oferta supera a la demanda, y viceversa. Por lo tanto, leen la psicologéa detrÚs de
la medida y no necesariamente la razñn del traslado. Para estas personas, el mercado de valores ya
no es un carnaval de locos, con intenciones lódicas y engaíos evidentes. Al menos ya no son una
parte de esta gente, incluso si todavéa existe.
Ellos entienden que lo que se pensñ una vez de manipulaciones simples y contras son, de hecho,
sñlo partes normales del juego. Los comerciantes experimentados hacer su trabajo, mientras que los
primeros especuladores caen en las trampas. Lo que muchos no se dan cuenta es que lo que parece muy
obvio por lo general es una trampa. Si ve un camino sin obstÚculos, es muy probable que no conduce a
ninguna parte. Funciona para la lectura de los movimientos de stocks. Funciona para muchos de los
principios generales que los movimientos del mercado se basan en. Hay muchas frases comunes en Wall
Street, y todos los expertos los han escuchado. Pero hay diferentes puntos de vista sobre las cosas que
parecen ser absolutamente nonarguable. A menudo es el caso que el borde de uno se encuentra
exactamente en los nichos donde pocos van. Vamos a repasar algunas de esas frases comunes y ver
cñmo es verdad que son.
’No overtrade“
Un léder negociaciñn tratñ de discutir conmigo sobre mis muchas operaciones por déa, manteniendo que
estaba haciendo algo mal. Se argumentñ que sñlo tenemos de encontrar que un gran comercio por déa
para hacernos mesa fi cios. Debo de haber dejado mi bola de cristal de vuelta en Rusia, porque me
parece que no puede distinguir cñmo, en un mercado que se basa en probabilidades, uno siempre sabe
lo que el comercio va a ser el mejor en todo momento.
Mucha gente dice que debemos escoger el mejor de los mejores operaciones y no saltar sobre
cada uno de ellos, tratando de ir a por el menor nómero de operaciones como se puede sugerir que el
potencial mÚs alto. Esto no es cierto para todos los comerciantes o para todos los estilos. Practico mi
sistema, lo que pone una alta probabilidad de mi lado, y yo estaréa mejor el comercio tanto como pueda.
Un comerciante debe introducir ninguna oportunidad de que su sistema ha generado. Despuès de todo,
eso es exactamente lo que hacen los casinos. Lo hacen tantos ’oficios“ como sea posible debido a que las
probabilidades estÚn en su favor y los mÚs apuestas que se hacen, mayor es su fi nes. Esto nos lleva a la
conclusiñn de que el principio ’no overtrade“ es el estilo dependiente. Si su enfoque es el comercio un
bajo porcentaje de ganadores, pequeíos y grandes pèrdidas, carreras, entonces, sé, no overtrade. Se
reducirÚ sus bene fi cios generales.
Pero si su estilo se negocia un alto porcentaje de ganadores, relativamente
bene fi cios pequeíos, y las paradas aón mÚs estrictas (como es el caso de reventa), a continuaciñn, que
suena extraío que no overtrade. Overtrading va a trabajar en su favor. En lugar de asignar el nómero
adecuado de operaciones por déa, lo haréa en lugar de fi ne lo overtrading realmente es. Para mé, overtrading
estÚ llevando a los comercios que no coinciden con sus configuraciones. Si obtiene tres configuraciones de un
déa, a continuaciñn, la cuarta el comercio se overtrading. Si obtiene 30 programas vÚlidos de un déa, luego 30
oficios no constituyen overtrading.
’No negociar con acciones no léquidos“
He mencionado anteriormente mi decisiñn de permanecer lejos de Qiao Xing Telèfono universal debido a
su falta de liquidez. Esto no quiere decir que todas las cuestiones no léquidos no deben ser objeto de
comercio. He visto muchas poblaciones comerciales grandes comerciantes con baja liquidez. Es su borde.
Ellos tienen que saber cñmo estas poblaciones se mueven el ’nerviosismo“ de esas cuestiones que utilizan
para su beneficio. Una de las razones para este fenñmeno es que en las poblaciones con gran liquidez y
una amplia siguiente, demasiados intereses contradictorios con fl interactóan, lo que a menudo hace que
las poblaciones de difécil de leer. Por ejemplo, cuando veo los monstruos que se comercializan por todo el
mundo, como Microsoft, Intel, y asé sucesivamente, que sè que casi nunca van hacia arriba o hacia abajo.
Siempre estÚn luchando.
AdemÚs, las casas comerciales saben muy bien que hay un montñn de comerciantes
que tratan de exprimir el jugo de estas poblaciones, y tienen la mejor de sus mejores
operadores asignados a estos monstruos. Veo un montñn de comerciantes en lénea y los
comerciantes institucionales con sus intenciones nublados en estas poblaciones. Usted tiene
los mejores operadores en el mundo tratando de engaíar a todos, incluyendo a sus vecinos
(por los vecinos, me refiero a que el comerciante Goldman Sachs quiere sus intenciones de
ser ocultados al operador de Merrill Lynch). Rara vez quiero estar en el medio de una batalla
tan. Mientras tanto, en las poblaciones con menor liquidez en los que hay menos jugadores y
un menor nómero de intereses contradictorios, puedo encontrar un nivel mucho mÚs alto de la
legibilidad. Esto no significa, por supuesto, que la poblaciñn con 10.000 acciones en el
volumen es seguro para el comercio. Debe haber un equilibrio en todo.
’Comprar barato, vender caro“
El siguiente llamado camino hacia el èxito es ’comprar barato, vender caro.“ Esta idea por sé sola es
probablemente responsable de mÚs fracasos comerciales que cualquier otro. Es una idea peligrosa porque la
tendencia es extremadamente importante en el comercio. Si tu
conocer la tendencia, usted estÚ operando de manera segura y con una alta probabilidad de èxito. Si usted
compra bajo, no estÚ negociando con la tendencia. De hecho, si se intenta recoger la parte inferior en una
acciñn que cae, se va en contra de la tendencia. Esto no significa que usted tiene que evitar la compra de
baja por completo. Pero por lo menos usted tiene que saber lo que estÚ haciendo y entiende que hasta que
la tendencia se ha invertido, usted estÚ en un terreno peligroso compra de los fondos. Estoy seguro de que
han visto un montñn de casos en los que los comerciantes se han hecho mucho daío al tratar de recoger la
parte inferior (conocida como ’la captura de un cuchillo que cae“). Hay otras maneras de jugar que le
permiten seguir la tendencia. Por ejemplo, ’comprar caro, vender alto“ y ’bajo vender, comprar de nuevo
inferior“ es un estilo que se adapte a la tendencia a operar. Una tendencia alcista es una serie de mÚximos
mÚs altos y mÚs bajos. Mientras la tendencia estÚ intacta, que se compra segura cada escuela, y usted
estar equivocado sñlo una vez en la parte superior. Incluso con la compra de la parte inferior de la retirada
en una uptrending, en realidad no es la compra de la baja es sñlo un detalle particular de su tiempo, su
MicroStrategy de entrada.
’Usted no puede ir beneficios Tomar rompiñ“
El siguiente adagio que quiero hablar, y negar, es, ’No se puede ir a la quiebra tomando utilidades.“ Lo hemos
oédo un millñn de veces. Bueno, estÚ mal! Por supuesto se puede ir a la quiebra si se toma pèrdidas que son
mÚs grandes que utilidades. No hay ninguna negociaciñn sin pèrdidas. Ellos son una parte natural de la
negociaciñn. Si usted permite que sus pèrdidas sean mayores que sus utilidades, que sin duda puede ir a la
quiebra de tomar sus utilidades. Teniendo en cuenta que este adagio se utiliza generalmente para justificar ’la
venta muy pronto,“ Yo considero que es un error.
’Una pèrdida no es una pèrdida hasta que venda“
’Una pèrdida no es una pèrdida hasta que venda.“ Este dicho es muy peligroso. Si los comerciantes
mantienen sus operaciones perdedoras, pierden algo mÚs que dinero en un comercio particular. Pierden el
enfoque y la capacidad de recoger otros oficios. En tales situaciones, los operadores estÚn nerviosos y, a
menudo enojado. La pèrdida de comercio chupa toda la energéa fuera de ellos. No todos los huecos se
llenaron fi (uno mÚs suposiciñn errñnea). Cualquier comercio en particular, no se garantiza que sea el que
va a volver tarde o temprano. Por ejemplo, mis tres derrotas mÚs duras (quiero decir, muy difécil) me
habréa llevado fuera del juego si los hubiera celebrado. Yo tenéa ESOL en $ 15 y lo vendiñ alrededor de $
5. Trate de encontrar en un mapa NASDAQ hoy. Yo tenéa TTG en $ 20 y se venden a $ 12. Dñnde estÚ
TTG hoy? Se fue a la quiebra. Me faltaban KTEL en $ 22 y cubierto en alrededor de 29 $. Se fue a
$ 80. Esto en cuanto a la teoréa de que uno debe mantener una pèrdida de comercio hasta que el espacio se
llena.
’Short Sales Tomar acciones a la baja“
Una idea mÚs que puede ser escuchado con frecuencia entre los comerciantes es que un cortocircuito hace
que las acciones bajan; es Shorters que matan a nuestros excelentes selecciones. Esto no es verdad. Cuando
una poblaciñn es muy fuerte y tiene mÚs demanda que tiene la oferta, serÚ superar la presiñn de venta, y los
pantalones cortos de combustible sñlo se sumarÚ a la fase previa ya que los operadores intentan cubrir. Si una
acciñn no es lo suficientemente fuerte y pantalones cortos son perfectos, los operadores proporcionan apoyo a
la acciñn en el camino hacia abajo, mientras que compran para cubrir con el fin de realizar sus utilidades. En
mi opiniñn fuerte, el cortocircuito es una parte absolutamente necesaria del juego, ya que proporciona liquidez,
algo lémites de volatilidad, y proporciona un cojén como acciones inversas.
’La venta atrae a compra, compra venta atrae“
La óltima frase que quiero hablar, y probablemente el mÚs difécil de negar, es que la venta atrae a los
compradores mediante la creaciñn de ’valor“ y que la compra atrae a vendedores creando el incentivo
para tomar utilidades. Parece asi que obvio que siempre me ha molestado, incluso en las primeras
etapas de mi comercio cuando en realidad no tenéa argumentos en su contra. Vamos a pensar de esta
manera. Si la ’venta atrae a compra, compra atrae a la venta de“ fuera el caso, habréa que ver nada
mÚs que el mismo rango de cotizaciñn en todas las acciones? Una acciñn cae desde $ 20 a $ 15, y los
compradores felices clavan. Se remonta a $ 20, y los vendedores dispara. Vemos todos los déas que
las acciones siguen subiendo o bajando, haciendo nuevos ménimos. En otras palabras, es sñlo un
caso particular de una ley mÚs general. Hay varios casos, y los que son: (1) Compra atrae mÚs
compradores, (2) la venta atrae a mÚs vendedores (o, si lo desea, asusta mÚs comerciantes en venta),
y (3) el caso que empezamos.
Los dos primeros se llaman tendencia. Si el tercer caso fuera el ónico, que no volveréa a ver alguna
tendencia. El tercer caso se llama el rango, y sñlo funciona para las acciones que se negocian en un rango. El
problema es que sin darse cuenta de esto lleva a todos esos desastres en los cuales los comerciantes tratan
de corta cada parte superior o inferior de cada compran. Te puedo decir que durante el gran mercado de la
pelota en el otoío de 1999, habéa un montñn de comerciantes muertos que no podéan creer que el mercado
todavéa tenéa el valor de ir hacia arriba. Fueron un corto circuito y un cortocircuito. Algunos se quemñ la
celebraciñn de sus pantalones cortos, y algunos fueron cubriendo y cortocircuito de nuevo, pensando
errñneamente que se trataba de un proceso normal de negociaciñn.
Comerciantes tratan cada lado de arriba a corto o cada lado inferior para comprar. Al hacerlo,
tratan de identificar el punto de un cambio de tendencia. Sñlo hay uno de estos puntos de inversiñn. Al
hacer esto, los comerciantes tratan de encontrar ese punto una inversiñn que va en contra de la
tendencia predominante. Simplemente no tiene sentido. Es bastante claro cuando se piensa en estos
tèrminos. Usted es mejor ir con la tendencia en cada punto intermedio. Usted mismo encontramos mal
una vez en el punto de inversiñn, y luego se puede invertir la direcciñn de sus operaciones para estar en
conformidad con la nueva tendencia.
ENCONTRAR EL BORDE ELUSIVE
Como se puede ver, hay muchas cosas que parecen ser obvio, en realidad no lo son. Todo esto nos
lleva al tema de la borde. Cuando uno lee los foros y tablones de anuncios comerciales, verÚ preguntas
como: ’ CuÚl es su ventaja? Cñmo puedo conseguirlo?“ Estas preguntas tienen sentido? Si y no. Sé,
los operadores necesitan una ventaja con el fin de tener èxito. Y, no, no se puede pedir a alguien,
’ CuÚl es su ventaja? Dime, y lo voy a utilizar.“No se puede conseguir simplemente borde de otra
persona.
Mediante la observaciñn de los comerciantes en la acciñn, se puede ver un grupo de

comerciantes que aparentemente tiene una ventaja, lo que sea. Son mella fi acondicionado en su
acciñn, aunque no necesariamente suenan con fi anza en sus comentarios. Son consistentes, que estÚn
en un buen estado de Únimo la mayor parte del tiempo, y que no se sienten frustrados o sobreexcitado.
Sus obras son fÚciles de distinguir; tienen un estilo muy caracteréstico. Los oficios que hacen son
aparentemente ’sus“ obras de teatro. A menudo tienen su toque personal a las configuraciones
tradicionales. Se puede ver otros comerciantes pidièndoles que lo que hacen y cñmo lo hacen. A
menudo comparten sus ’secretos“ sin vacilaciñn. Sin embargo, rara vez alguien puede hacer lo mismo.
Puede ser fÚcil de entender lo que hacen, pero no es tan fÚcil de hacerlo. Cñmo llegaron a donde
estÚn? Y por què es tan individual que su estilo es tan difécil de copiar?
Eso es exactamente su borde. Su es la palabra clave aqué. Ahi esta

no ventaja que se puede encontrar, compartida, y usada por otros. Edge es tuya
solamente.
Durante mucho tiempo Vi el mercado como un gran rompecabezas. Estaba fi gurar a cabo
esta pieza y esa pieza, ponerlos juntos uno a la vez. Las cosas se veréa clara por un corto tiempo,
y luego me daréa cuenta de que habéa mÚs piezas que no tenéa siquiera sospecha que existéan.
Por lo tanto, me gustaréa tratar de hallar ellos y ellas fi cio en el rompecabezas. Al mismo tiempo,
sin embargo frustrante e interminable este proceso parecéa, otra cosa estaba pasando: Yo no sñlo
estaba aíadiendo nuevas piezas, pero tambièn estaba deshaciendo de piezas que no encajan,
que no eran la méa. No eran necesariamente
Edge CAPÉTULO 6 de un comerciante 2.
mal, pero no estaba cñmodo con ellos. Paso a paso, sñlo cosas que eran ’méo“ permaneciñ en mi
arsenal. Cuando miraba a una determinada poblaciñn, en su carta o nivel 2, que podéa decir si era
’méo“ o no. Mis obras se hicieron distinguibles. Los comerciantes me comuniquè con empezaron
marcando algunas obras de teatro como ’mi estilo“. Esa fue una seíal de que estaba emergiendo mi
ventaja. Yo estaba a gusto con esas jugadas, que tenéa una idea de ellos, y me di cuenta de lo que
eran los signos de ellos trabajando o en su defecto.
Tratè de encontrar cuÚles eran bordes otros comerciantes? Claro que lo hice, como lo haréa cualquier
comerciante. Hizo trabajo en el borde de otra persona para mé? Nunca. Tenéan otros comerciantes tratan de
copiar mi ventaja? Por supuesto. Mis resultados fueron publicados, y los comerciantes podéan ver mis
llamadas en tiempo real, por lo que trataron de hacer lo que hice. Funcionñ para ellos? No, no trabajo para
aquellos que trataron de comprar cuando lo comprè. Pero, eso sé, que funcionñ para los que trataron de
aprender y aplicar los principios que estaba siguiendo.
Pero funcionñ sñlo para aquellos que encontraron su propio giro a mi ventaja! Ve el
punto? No se trata necesariamente de bien o mal. Se trata de lo tó y solo tó puedo leer. Se
trata de lo tó y solo tó puede tener una idea de.
Mira las configuraciones en cualquier sistema. Puede ser que sean lo suficientemente clara y fÚcil de
entender, pero puede que aplicarlos sin diferenciaciones y esperan utilidades consistentes? No, no puedes.
Mediante la observaciñn de los comerciantes de la acciñn, se puede ver que cada uno desempeía la
misma configuraciñn diferente. Algunas configuraciones utilizadas de manera directa, algunos se saltan el
gatillo sé y esperar a que un revès, y algunos ni siquiera mirar para configuraciones que funcionan y prefieren
la caza de los que fracasan con el fin de desaparecer ellos. Lo mismo ocurre con las salidas. Algunos
comerciantes cuero cabelludo y mantener su dinero seguro fÚcil, mientras que otros escalar, dejando pro plazo
fi cios.
Què camino es mejor? ¡Tuya! La forma de sentir mejor con, mÚs cñmodo. Entonces,
cñmo encontramos lo que es tuyo? Hay una y sñlo una manera de encontrar su ventaja: experiencia.
Comercio al de la operaciñn, déa tras déa, debe aplicar el control de riesgos apretada con el fin de
sobrevivir cuando se estÚ aprendiendo; y aón debe estar cerca cuando las cosas empiezan clic. Aceptar el
hecho de que la consistencia vendrÚ sñlo despuès de que encontramos a la vanguardia. Usted puede leer
muchos libros, tomar cursos, y participar en discusiones. El propñsito de todo esto es encontrar el borde que
estÚ tuya.
Cñmo se reconoce? No se preocupe. Usted no va a perder. Usted recibirÚ este sorprendente
absolutamente maravillosa sensaciñn de control, de saber lo que estÚ haciendo, de sentir que hay un
segmento de la acciñn del mercado en el que estÚ en la parte superior. Su ventaja puede ser algo no lo
hacen muchos otros comerciantes, al igual que el comercio en la hora del almuerzo o el comercio delgada,
las acciones no léquidas o de comercio justo en el abierto o. . . O puede tener un Úngulo diferente de lo
muchos otros lo hacen, como la decoloraciñn de una ruptura que todo el mundo compra. Cuando
encontramos su ventaja, el resto del mercado deja de existir. Se ignora todo lo que no es su ventaja.
Espera a que su juego a entrar en razñn. Cuando alguien le pregunta: ’ Què? No ha jugado QCOM
hoy? Se pasñ de $ 400 a $ 600.“Usted acaba de encogerse de hombros y responde,’ De verdad? Ni
siquiera se veéa.“Esto se debe a que encontrñ su ventaja, y QCOM no encaja.
Todos los comerciantes ven la misma cosa cuando se mira en la misma configuraciñn, como por
ejemplo, ’Copa y manejar ABCD, desencadenar $ 20,50 $ 20.25 detener“? No. Uno de ellos puede ver,
’Comprar ABCD cuando $ 20.50 estÚ siendo golpeado.“ Otro puede ver, ’Espere ABCD para despejar $
20.50 y subir, tire hacia atrÚs, y luego comprarlo si se mantiene el nuevo soporte en $ 20:50.“ sin embargo,
otro puede ver, ’Si ABCD borra $ 20,50 sin juego para mé. Pero si pierde $ 20.25 primera, me quedo corta
ella.“ Ves el parecido con la analogéa arte y la cotizaciñn Zeldovich hemos discutido en el capétulo 5? Asé es
como su personalidad, su visiñn, da forma a las cosas para usted, y aqué es donde surge su ventaja. En el
capétulo 12 se demuestra cñmo los comerciantes pueden desempeíar la misma configuraciñn de muchas
maneras diferentes, dependiendo de su borde.
Comercio y observar. Escucha a sé mismo y esperar hasta que las cosas se aclaran, fÚcil,
y tuya.
CAPÉTULO 7
La intuiciñn de un comerciante
El verdadero arte de Trading
T En todo el presente libro discuto cñmo se formñ poco a poco mi forma de pensar de comercio. Hablo de
los trucos que inventado y aplicado con èxito. Todo esto me ha llevado a un nuevo estado de Únimo. Es el
nivel mÚs alto posible un comerciante puede llegar a la intuiciñn de comercio. Hay muchas discusiones
entre los comerciantes acerca de la intuiciñn. Algunos niegan su existencia, y algunos conféan en èl. He
tenido la suerte de experimentar este increéble estado de Únimo y fi nes de ella.
En mi opiniñn, la mayoréa de los desacuerdos en torno del papel de la intuiciñn en la

negociaciñn surge de la incomprensiñn. Muchos piensan de la intuiciñn como el de algón tipo de
revelaciñn sóbita sobre el futuro. Ellos esperan que la intuiciñn como una especie de punta-dador. Esto
no es cierto. operadores nuevos no consiguen verdaderos impulsos intuitivos. Para ellos, que va a ser
la esperanza o ilusiñn que van a tomar por error de la intuiciñn.
Què es la intuiciñn?
A medida que ganamos experiencia, se llega a cierta masa crética que da lugar a reacciones automÚticas. Esto
es similar a la forma en que aprendemos a conducir; en un primer momento que se necesita un pensamiento
consciente. Cuanto mÚs nos dirigimos y cuantas mÚs situaciones de carretera que nos enfrentamos, menos
pensamos y cuanto mÚs respondemos. En algón momento nos encontramos a nosotros mismos para ir de un
lugar a otro sin darse cuenta de las intersecciones o en otros coches. Quiere decir esto que no nos vemos?
Por supuesto no. Nosotros lo hicimos. Pero no hay que pensar en ellos. A menos que nos encontramos con
una situaciñn extrema, estamos en condiciones de conducir en el piloto automÚtico. Nuestro cerebro establece
una serie de vénculos entre las situaciones que enfrentamos y nuestras respuestas.
20
Del mismo modo, un maestro de artes marciales responde a la acciñn de un oponente sin
pensar. Para un observador, podréa parecer como un luchador fi experimentado sabe de antemano
cada movimiento del oponente harÚ antes de que èl o ella lo hace. Tales respuestas automÚticas y
correctas son posibles a travès de la intuiciñn muy desarrollada, que viene con una gran cantidad de
experiencia.
Exactamente de la misma manera, cuanto mÚs nos comercio, mÚs que establecemos ciertos enlaces
en nuestro cerebro. Ciertas situaciones empiezan a buscar lo suficientemente familiar para nosotros para
responder a ellas sin pensar. El nómero de situaciones familiares crece. Cuanto menor sea el nómero de
situaciones que parecen totalmente nuevo y desconocido para nosotros, mÚs con fi mella que sentimos. El
mercado deja de ser un gran misterio. Se convierte en un conjunto de situaciones de la mayoréa de ellos
familiaridad y sabemos cñmo responder a ellos. Algunas situaciones no son reconocibles, por lo que no
comercian; observamos y aprendemos.
Como se puede ver, en la superficie de los impulsos intuitivos funcionan como

conducir-llegar allé sin saber conscientemente cñmo ha llegado hasta allé. Se pasa de A a E, sin
tener en cuenta que una que pasñ por B, C y D. Sin embargo, B, C, y D todavéa estÚ allé, y el
proceso de pasar a travès de ellos todavéa estÚ allé. Es sñlo que este proceso deja de ser
consciente. Gracias a su experiencia, que saben cñmo llegar a E una vez que reconocen A. En el
capétulo 4 decir que, en el aprendizaje de comercio, usted tiene que pasar por muchas situaciones y
experiencias a sé mismo. Este es el proceso que establece esos enlaces en nuestro cerebro,
recogiendo el ’banco de situaciones familiares.“
CUIDADO DE TRAPS INTUITIVOS
Es posible desarrollar la intuiciñn de comercio? Es, y hay excelentes libros sobre el tema
que me ayudñ en gran medida. Pero hay tambièn atrapa en el camino hacia el comercio
intuitiva. Por ejemplo, no se puede empujar demasiado duro; no se puede tratar de hacer
que el impulso intuitivo venga a ti. Tan pronto como se intenta hacer eso, usted no serÚ
capaz de decir un verdadero impulso intuitivo de expresiñn de deseos. El impulso intuitivo
viene a ti como una recompensa por tener el correcto estado de la mente clara,
nonopinionated, abierto, tranquilo, relajado y centrado. Este es el estado sin nubes de
saber que viene con gran con fi anza y una gran cantidad de experiencia que nos permite
escuchar la voz sutil de la intuiciñn. Cuando se trata, que acaba de actuar, sin segunda
adivinar o vacilaciñn. Se siente como si su dedo presiona el botñn de por sé, y observar lo
que estÚ sucediendo.
En el capétulo 6 discutimos que tiene un borde y que con el fin de obtener una, tenemos que
cambiar por un largo peréodo de tiempo y pasar por diferentes situaciones de mercado, la clasificaciñn a
cabo desde el punto de vista de lo que sentimos
La intuiciñn CAPÉTULO 7 de un comerciante 22
cñmodo con. Mientras que los comerciantes desarrollan su borde, algo mÚs estÚ sucediendo. Al
establecer el estado correcto de la mente, el comercio intuitiva se hace accesible. Con el tiempo los
comerciantes llegan al punto en que ambos procesos se fusionan, y este punto constituye un nuevo
nivel de su comercio carrera un nivel donde los comerciantes hacen utilidades consistentes sin
sentirse estresado. El comercio se convierte sin esfuerzo, fÚcil, divertido. Todo se vuelve claro y
sencillo. La forma de esta sencillez le lleva a travès de muchas complicaciones, pero cuando estÚn
detrÚs de usted, se convierten en nada mÚs que cosas que reérse. Esta etapa es el sueío de
cualquier comerciante.
Un gran amigo y compaíero de trabajo méo desarrollaron gran visiñn intuitiva del movimiento
del precio. Ál comenzñ su viaje de comercio como un comerciante a tiempo parcial. Su trabajo regular
era como un taxista de Nueva York. Su gran interès y dedicaciñn a los mercados lo mantuvieron cerca
de la pantalla durante las horas de mercado todos los déas durante aíos. Mediante la lectura de las
noticias y la observaciñn de la reacciñn, aprendiñ a sentir el stock que se va a mover y los que no lo
era. Eventualmente, se trasladñ de obras de noticias para la lectura de la cinta. Discutimos los
patrones de precios durante el déa y observamos las acciones en conjunto. A veces iba a hacer una
observaciñn acerca de dñnde iba una acciñn en particular, asignÚndole un precio objetivo que parecéa
venir de ninguna parte. El porcentaje de casos en los que tenéa razñn era increéblemente alta. Todavéa
me sorprende con sus impulsos intuitivos. A veces se da este tipo de lectura para una acciñn que
acaba de ser sentado sin ningón movimiento, entonces lo que realmente explota poco tiempo despuès.
Hemos llamado a esto ’la sensaciñn de tensiñn oculta.“ Para un observador externo, parece que èl
sñlo sabe de antemano lo que va a ocurrir. Al mismo tiempo, es muy fÚcil para èl para admitir cuando
se equivoca. Esta es la gran etapa en la que un comerciante actóa sin esfuerzo y de forma natural.
MANTRAS TRADING
¡Pero espera! Hay que suponer que, cuando se llega a esta etapa, el comercio ya no es un
problema? Si sñlo fuera asé de simple.
Poco despuès de que comenzara a operar intuitivamente, me enfrentaba a un obstÚculo, lo que
he aprendido no era ónico para mé a partir de numerosas discusiones con otros comerciantes. El
problema era que este hermoso estado de total claridad tiende a desaparecer por un tiempo. Iba y
venéa sin previo aviso. Algunos cambios sutiles en que me estaban haciendo esta claridad desaparece.
Senté que no tenéa control sobre esto. Mi comprensiñn de los procesos de mercado todavéa estaba allé,
por supuesto, y continuñ con el comercio dentro de mis parÚmetros del sistema. Pero la desapariciñn
de esta claridad interior bajñ mi porcentaje de ganar los juegos.
A medida que continuaba el comercio, me las arreglè para hacer esos peréodos de apagones
cada vez mÚs cortos. Aceptè que iban a suceder, sin frustraciñn o pÚnico. Cuando ocurrieron, cortè
de nuevo en mi actividad y tratñ de minimizar mis pèrdidas a la espera de mi claro estado de Únimo
para volver. Paso a paso, he desarrollado algunas nuevas ideas para volver a la mentalidad correcta
con mayor rapidez. Escribé varios mantras que iba a leer y repetir, en un sentido meditando sobre el
tema. Despuès de un tiempo escribé mantras para los problemas especé fi c comerciales. repeticiñn
regular de ellos me ayudñ a reducir el nómero de esos peréodos no deseados y hacer que los que me
hicieron una experiencia mucho mÚs corto. Recuperè el control sobre mé mismo una vez mÚs. Los
mantras siguen.
1. Estado de Únimo general
Responsabilidad de su propio comercio. Nadie tiene control sobre mé. Yo estoy controlando a mé
mismo. Cualquier cambio en mi cuenta son causados por mé. Estoy buscando en mis acciones de
encontrar la razñn de los cambios que se producen. Tengo el poder para hacer cambios positivos
en mi cuenta. Nadie puede hacerme daío, ya que estoy protegido por mis reglas y la disciplina. El
mercado no es un entorno hostil; es sñlo un mar de oportunidades. Yo mismo estoy dando dinero o
tomarlo de mé mismo. No estoy escondiendo en la comodidad de culpar a alguien mÚs. Quiero que
el resultado fi nes o pèrdida-venir de mi
opciones.
Opinionless estado de Únimo. El mercado no tiene ningón vénculo fi rma entre la razñn y el
resultado. Yo no tengo que cifra el futuro. No necesito el peso de la opiniñn sobre los hombros. Soy
libre para reaccionar a lo que sucede al confiar en mi lectura de la acciñn stock. Guardo un estado
flexible de la mente. Nada me impide cambiar mi tÚctica si el mercado no actóa como espero que lo
haga.
Confianza. No sè lo que el mercado va a hacer a continuaciñn. Yo no tengo que

saber. Yo sè cñmo voy a reaccionar a cualquier cosa que el mercado hace. Estoy con fi anza en mi capacidad
para reaccionar correctamente. Tengo una estrategia que funciona y la disciplina para llevarlo a cabo. Soy de
mente independiente. No negocio para complacer a otros. Soy autosuficiente. Pongo en duda cualquier
comercio que tomo, pero no pongo en duda mi capacidad para tomar las decisiones correctas. Yo comercio sin
esfuerzo y de forma automÚtica. Yo manejo el riesgo y asumir las pèrdidas. Confio en mi.
La vida en realidad. No convencerme de que estoy en lo cierto. Solo miro

los movimientos de stocks y hacer mis conclusiones. Cuando el comportamiento del mercado
cambios, tambièn lo hace mi estrategia. el movimiento del mercado es la verdad óltima. No estoy tratando de
ser mÚs astuto o anticiparse a ella. Yo vivo en el aqué y ahora. Mi mente estÚ abierta a las posibilidades.
Emotionlessness. Soy objetiva y calma. Soy un observador imparcial. yo

no me enojo acerca de las existencias no hacer lo que yo esperaba. Sè que ellos hacen lo que
hacen y que el mercado es lo que es. No me frustro con pèrdidas de parada; que son parte del
juego. No entiendo sobreexcitada con ganar el comercio; son sñlo una mÚs confirmaciñn de mi
enfoque correcto. Me siento bien con mi comercio y de mé mismo. Mi interpretaciñn de un
comerciante no reflexionar sobre mi autoestima.
2. maíana Tune-up despuès de un déa Ganar
Estoy relajado y con fi anza. Tengo una actitud optimista ganadora de ayer. Recuerdo
la sensaciñn de hacer las cosas bien, y voy a repetir esas cosas hoy en déa. Estoy
concentrado. Puedo ver todo lo que sucede. Evalóo eventos con rapidez y precisiñn.
Me veo en el control.
3. maíana Tune-up despuès de un déas de pèrdidas
Hoy es un déa diferente, que no tiene nada en comón con el de ayer. el rendimiento de hoy es
fresco. Soy yo el que tiene el poder de hacer las cosas correctas. El mercado de valores no tiene
poder sobre mé. No es por mé. No tiene ningón recuerdo de ayer, y yo tampoco me acuerdo de
cñmo me siento cuando gano. Voy a recordar este sentimiento de victoria. Puedo identificar y
ejecutar operaciones ganadoras.
4. La recuperaciñn despuès de una mala racha o una pèrdida pesada
Estoy empezando fresco. Yo sè què hacer para ganar. Que estoy haciendo las cosas bien en este
momento, y no tratando de obtener mi dinero de vuelta. No estoy tomando venganza, no hay nadie a pelear
con el. Me lo estoy tomando poco a poco hasta que consiga una buena sensaciñn. No me quejo de mi
pèrdida. He pagado dinero para la lecciñn. Ahora estoy solicitando mi nuevo conocimiento para mi
comercio. Estoy tomando sñlo las operaciones que coinciden con mi conjunto de reglas. No hay memoria
de dinero perdido mi-cuenta de operaciones no es el dinero. Es una herramienta para hacer dinero. Estoy
reconstruyendo mi confianza con muchas pequeías victorias. Me dejaron sentir el sabor de ganar. No dejo
que me controlen eventos. Tengo el control de mé mismo. Voy a recordar la sensaciñn de cada victoria.
5. Stop Loss
Detener a cabo evita pèrdidas. No estÚ perdiendo; que estÚ evitando una pèrdida. No estoy tratando de
controlar el mercado. Admito a su independencia. Estoy dispuesto a actuar en sintonéa con èl. Si me hallo
en el lugar equivocado en el momento equivocado, estÚ en mi poder salir. Tengo la responsabilidad de
mantener mi cuenta de operaciones en buena forma, y detener la pèrdida es mi manera de lograr esto. No
hay nada malo en ser detenido a cabo. Una parada no me convierte en un perdedor. Se me hace un
ganador, que sirve como lénea de defensa para mi cuenta. Esta es mi manera de controlar los
acontecimientos. Esta es mi salvaciñn. Quiero estar en control y ser feliz. Una parada no es una pèrdida.
Un tope impide una pèrdida de crecimiento. El mercado estÚ en movimiento sin fin. Ningón comercio es
tan significativo que vale la pena aferrarse si no funciona. La prñxima oportunidad viene de inmediato.
Puedo cambiar fÚcilmente del comercio que no funciona a otro que lo harÚ. Entro en cualquier comercio
aceptando de antemano que me puede detener a cabo. Si el comercio no funciona, no va a ser una
sorpresa para mé. Mi estrategia comercial tiene la inevitabilidad de las pèrdidas construido en èl, pero hay
una sola pèrdida puede ir de las manos.
6. El miedo de la negociaciñn, la vacilaciñn de apretar el gatillo
El comercio es un juego de probabilidades. No tengo que ser correcto en todo momento. Sñlo tengo que
seguir mis reglas. Sè que funciona mi sistema. Cada operaciñn es o bien un bene fi cio o una parada. El
mismo oficio no es de significaciñn. Los resultados despuès de un cierto peréodo de tiempo son lo que
importa. Operando dentro de mi sistema probado pone las probabilidades de mi lado. Tengo que jugar para
permitir que las oportunidades se materialicen. Sè que puedo comerciar con mis reglas. Todo lo que hago es
reaccionar a signals- una seíal de entrada y una seíal para salir, que se genera por mi sistema. Me llevan
dentro y fuera sin dudarlo. Puedo observar el mercado y desprenderse emocionalmente de ella. Cualquier
movimiento de valores es simplemente los nómeros que cambian siguiendo ciertos patrones. Yo sè cñmo
leer esos patrones. Estoy totalmente centrado en lo que el mercado me estÚ diciendo. Puedo escuchar y
reaccionar a ella.
7. Dejar que los ganadores Run
Yo no tengo que estar en lo cierto todo el tiempo. Yo no tengo que tomar un bene fi cio tan pronto como mi
posiciñn de una muestra. Tengo que vender cuando mi sistema genera una seíal de venta, no cuando tengo
un bene fi cio. Mi objetivo es jugar dentro de un conjunto de reglas, no para hacer dinero. Cosas una vez
puestas en movimiento tiende a permanecer en movimiento. Quiero montar ellos mientras se mueven. Acabo
de TRAIL mi parada hasta que el
de la prueba que se ha invertido o hasta que se genera una seíal de venta. Mi sistema es pro fi
t-orientado. Voy a dejar que genere utilidades.
8. Overtrading
Sñlo tengo una razñn para poner en un comercio. Esta razñn es una configuraciñn vÚlida en tèrminos de mi
sistema. No hay externa influencias que pueden hacer que mi comercio. El aburrimiento no es una razñn
para el comercio. De estar abajo por el déa no es una razñn para el comercio. El mercado no se preocupa
por mi ser hacia arriba o hacia abajo. Genera oportunidades de mesa per fi independientemente de lo que
quiero. Espero en el mercado para crear una situaciñn puedo reconocer. No estoy deseoso de encontrar el
comercio. Voy a saber cuando se trata a lo largo. No tengo que estar en el mercado todo el tiempo. Me
siento y espero la oportunidad adecuada. Mi dinero trabaja cuando estÚ en un comercio que explota una
oportunidad de mesa fi cios. Mi dinero trabaja cuando estÚ sentada en el banquillo de estar listo para el
momento adecuado.
Puede utilizar estos mantras o su propio diseío para sus problemas especéficos. Su repeticiñn
realmente ayuda a inculcar buenos hÚbitos y poner a punto su modo de pensar. En los primeros capétulos se
discute un diario de negociaciñn como una forma de identificar un problema de mentalidad fi co. Una
combinaciñn de estos diagnñsticos con mantras crea una poderosa manera de solucionar problemas del
comercio.
CAPÉTULO 8
Reglas para y la mentalidad de un comerciante maduro
Los pros y de comercio
T aqué hay momentos en los que creo que podréa escribir un manual sobre el comercio que tomaréa
sñlo unos pocos pÚrrafos. De hecho, despuès de ir a travès de todos los problemas de aprendizaje
para llegar a tal simplicidad, es difécil de recordar y describir todas las molestias. Una explicaciñn muy
breve no seréa muy ótil para los operadores nuevos, ya que necesitan estar informados sobre el
proceso de aprendizaje. He discutido mi historial de operaciones, mis experiencias, mi educaciñn
comercial, mis trucos del oficio, y mis historias de horror. Ahora me gustaréa tirar todos juntos.
Comercio debe ser natural y fÚcil. No forzar nada, y no pelear el mercado o usted
mismo. comercio perfecta es como respirar. Inhala y exhala, entrar y salir. Estar tranquilo y
relajado. Busque oportunidades reconocibles. Estar centrado y alerta. Desprenderse del calor
de la acciñn. Ser un observador y esperar a que las oportunidades de encontrar usted. No
negocie lo que no se puede leer. No creo que haya que negociar todo. Sñlo hay tantas
oportunidades que fi cio su personalidad, su capacidad de leer. Tome los, e ignorar los otros.
No trate de ser un operador universal, que puede operar con cualquier tipo de mercado en un
déa determinado.
No pelear. El comercio no es la guerra. El mercado no es despuès. Que no tiene idea de

que existes. De hecho, no tiene ideas en absoluto. Stock no sabe que lo comprñ. Que hace su
cosa, sñlo tiene que ir junto con èl. El mercado es su jefe. Obedecerla y se les paga, o rebelde y
obtener despedido. No luchar el ocèano; nadar en ella. Si encontramos a sé mismo en una corriente
que le lleva en una direcciñn no deseada, que no intenta cambiar su direcciñn. Buscar otra actual.
No trate de adivinar. No personalizar el mercado. No espere que el mercado a la atenciñn.

No le importa. No es hostil. No es amigable. Existe. Eso es
3.
eso. Usted es libre de participar o no. El comercio es mÚxima libertad. Usted es libre de decidir cuÚndo
entrar y cuÚndo salir. El mercado es un fl ujo sin fin de oportunidades para fi nes y la pèrdida. Es para
que usted elija. El mercado presenta oportunidades para ti. Estè abierto a percibirlas. Tener la mente
abierta, como las conversaciones de mercado a los que en su lenguaje. Sñlo hay un lenguaje del
mercado. Es el lenguaje de precio, volumen y ritmo. Cualquier herramienta que se utiliza para leer el
mercado es derivado de esa lengua original. Toda la basura que rodea esta conversaciñn directa entre
el usuario y el mercado, como los rumores, consejos, opiniones, otros comerciantes analistas
opiniones, sñlo puede distraer la atenciñn de la realidad de precio, volumen y ritmo.
Hay que olvidar que su dinero estÚ en juego. Dinero en una cuenta de operaciones es sñlo
una herramienta para hacer dinero. Preservar su herramienta. Que lo necesite con el fin de ganar
dinero. Al tomar paradas, a preservar su herramienta de daíos graves. El mercado no es cierta;
funciona en las probabilidades. Por lo tanto, las paradas son inevitables. Tomarlos sin dudar cuando
el mercado dice que estÚn equivocados, y su herramienta sobrevivirÚ a servirle otro déa. Admitir
cuando se equivoca. De vez en cuando, una acciñn va a sacudir hacia fuera y atrÚs. No deje que se
le obligan a ignorar paradas. Siempre se puede volver a entrar en una posiciñn, pero nunca se
puede volver a su pèrdida. Cada pèrdida conlleva una lecciñn, y le toca a usted para asignar el
precio de esa lecciñn. No pague mÚs de lo necesario. Piense en su comercio como un todo, como
un proceso sin fin. No ponga demasiada significaciñn en cualquier comercio; es sñlo uno de
muchos.
No tome una operaciñn por venganza o porque necesita dinero. El mercado no tiene memoria o
el conocimiento de usted. Es sñlo una piscina gigante de las acciones de otros comerciantes. No va a
recompensar a usted simplemente porque usted tiene que ser recompensado. Usted es el que estÚ a
cargo. Usted tiene el poder de tomar el dinero fuera del mercado o perderlo a los participantes del
mercado.
Cuando los comerciantes se dedican a la actividad del mercado, ponen su dinero en una olla
grande. Desde el momento en que comiencen una actividad comercial, este dinero es sin rostro y de
nadie. Cualquiera es libre de tomarlo si su habilidad permite. Al poner dinero en el bote, cada jugador
asume el riesgo de perderlo. Este riesgo se equilibra contra la oportunidad de tomar el dinero de la olla.
Usted asume este riesgo; usted pone su apuesta en la mesa, como todo el mundo. Nunca se sienta
culpable por tomar dinero de la olla.
Entender que el riesgo es inherente y una parte natural de la negociaciñn. Acepta el

riesgo cuando se pasa de un producto menos volÚtil (dinero) a una mÚs volÚtil (acciones o lo
que sea el mercado de vehéculos a elegir al comercio). Usted lo hace porque esta volatilidad es
lo que necesita con el fin de ganar dinero. Con oportunidad viene riesgo. No se puede conseguir
uno sin el otro.
Capétulo 8 Reglas para y la mentalidad de un comerciante maduro 30
Trading puede ya menudo debe ser aburrido. Es normal. Usted no estÚ en èl para el
entusiasmo. EstÚ bien para pasar horas sentado delante de la pantalla sin hacer nada. Esto no es un
trabajo en el que se les paga por hora. Te pagan por hacer lo correcto. Lo que hay que hacer es con
frecuencia para mantenerse lejos de la acciñn. Si quieres emociñn, busque en otro lugar. Aprender de
encontrar la alegréa en el autocontrol. Aceptar el aburrimiento que es parte de una buena negociaciñn.
Nunca pienso: ’Yo sè lo que el mercado va a hacer.“ Usted no lo hace. Nadie lo hace.
Pienso: ’Yo sè lo que voy a hacer en cualquier escenario que presenta el mercado.“ Determinar su
acciñn para cualquier escenario posible. Esta es su óltima libertad y protecciñn. El mercado no
puede hacer nada para que fuera de su conjunto de escenarios si-entonces. En cada uno de ellos,
’si“ es para la acciñn del mercado y ’despuès“ es por su respuesta. No se puede controlar lo que
hace el mercado, pero se puede controlar y debe ajustar su respuesta.
Decidir què es lo que va al comercio. Si se trata de una tendencia, seguir su direcciñn. Si se trata de
un rango, que se desvanecen. Comprar caro y vender mÚs alto en una tendencia alcista. Vender baja y
cubierta inferior en una tendencia a la baja. Comprar barato, vender caro en un rango. Si juegas un cambio de
tendencia, no lo haga ónicamente en el precio. Se necesita una razñn mÚs sñlida a la compra que, ’Es lo
suficientemente barato“, y una razñn mÚs sñlida a corto que, ’Es demasiado caro.“
De fi ne sus seíales. Una seíal generada por el sistema es la ónica razñn vÚlida que tiene
para hacer una operaciñn. El resto son las emociones. No deje que las emociones dictan sus
decisiones de negocios. Cuando su sistema de comercio genera una seíal de entrada, tomar el
comercio sin titubeos. Cuando su sistema de comercio genera una seíal de venta, cerrar la operaciñn.
Si duda de su sistema de comercio, probarlo en papel. No opere si se estÚ probando.
Establecer su nivel de agresividad. Conocer sus ventajas y desventajas. Un enfoque muy

agresivo maximiza su fi nes en los casos en que tiene razñn, pero reduce el nómero de casos en los
que usted tiene razñn. Un enfoque conservador le permite estar a la derecha mÚs a menudo, pero
disminuye su potencial de fi cio profesional en cada caso.
Mantèngase flexible. Modificar su sistema de comercio para corresponder a los cambios del
mercado. Ajuste su nivel de agresividad y las configuraciones que decide el tipo de mercado al que estÚ
tratando. Constantemente comprobar si lo que estÚ haciendo los partidos las condiciones del mercado.
Definen lo que es un lechñn. Ventosas piensan que son mÚs inteligentes que el mercado.
Ventosas piensan que pueden cifra a cabo. Ventosas piensan que hay sistemas e indicadores secretas.
Ventosas piensan que pueden evitar pèrdidas. Ventosas no se aplican paradas porque saben que van a
estar en lo cierto. Anote todos los rasgos de un lechñn y leerlos a menudo para ver si ve cualquiera de
estos rasgos en ti mismo. No sea un lechñn.
De fi ne como piensa un comerciante ganar. Anote todas las caracterésticas de un buen

comerciante y leer a menudo para ver si estÚ allé todavéa. Utilizar esta comparaciñn para ver
dñnde estÚn sus debilidades y lo que hay que trabajar. Sè brutalmente honesto contigo mismo.
Todo lo que no se dice, se oye en el mercado, y no va a ser agradable conversaciñn.
Pase lo que pase a usted en el mercado, nunca es culpa del mercado. No es el creador de
mercado o culpa del especialista. No es el misterioso manipulador o vendedor en corto el mal.
Siempre es usted. A tomar la decisiñn. Ponerlo en prÚctica. Usted acoplar y desacoplar. Aceptar la
responsabilidad completa, no dividida, absoluta. Sea su propia persona. No se quejan y no
explican. Con la responsabilidad proviene de control. Hacerse con el control total de sé mismo. El
comercio es el óltimo ejercicio en el autocontrol. Se trata de una sensaciñn de fréo e incñmodo en
un primer momento, la sensaciñn de estar solo en su castillo. La alegréa de tener a su ventaja y ser
el mejor en ella vendrÚ a compensar esa incomodidad. La sensaciñn de un gran autocontrol, del
poder total sobre sus propias acciones, serÚ una gran recompensa por todos sus esfuerzos. Sè el
maestro de tu universo.
Aprender auto-ironéa. No tome demasiado en serio. Usted no tiene que demostrar nada
a los demÚs. Ser los primeros en reérse de sus errores. Desahogarte de la presiñn de tratar de
ser perfecto. Excelente es lo suficientemente bueno.
LA SEGUNDA PARTE
Sistema de comercio
CAPÉTULO 9
lectura de cintas
Revitalizaciñn de un arte perdido
PAG Un arte del libro describe el viaje de Vadym como comerciante comerciante a comerciante de
nuevo a la realidad. Esta parte del libro describe nuestro sistema de comercio. Hablamos de criterios
que utilizamos para las entradas y salidas, y sobre nuestro mètodo de movimiento de precios lectura.
Repasamos los grandes principios de la lectura de la cinta y mostrar cñmo ayudan a identificar las
fuerzas detrÚs de las escenas. Tambièn mostramos cñmo construimos el configuraciones de la lñgica
que se encuentra debajo de este proceso. Esta parte no sñlo le ayudarÚ a entender nuestras
configuraciones, sino que tambièn le ayudarÚ a construir su propio. Describimos nuestras
configuraciones y explicar cñmo se debe jugar. Repasamos el concepto de la colocaciñn de stop-loss
y final. En esta parte, verÚ ejemplos y diagramas esquemÚticos reales. Cuando no hay sémbolo de las
acciones de un grÚfico, que significa que el grÚfico es un ejemplo,
Por óltimo, se presentan numerosos ejemplos de operaciones reales con descripciones detalladas de
desarrollo del comercio. Queremos que esta parte sea algo asé como un ’tirando de èl todos juntos“, por lo que
se describe no sñlo los oficios particulares, sino tambièn la lñgica, la filosoféa y la psicologéa de cada
movimiento.
UN TAMAÍO NO ENCAJA TODOS
Es necesario tener varias cosas en mente. En primer lugar, de ninguna manera es lo que
consideramos nuestro sistema sea ’el ónico.“ Hay muchos de ellos por ahé. Algunos trabajan hoy
y frustrarÚ sus usuarios maíana. Algunos se adapte a su personalidad y tolerancia al riesgo;
algunos no lo hacen. Usted ya sabe de nuestra discusiñn de el borde que con el tiempo el ónico
sistema que se va a trabajar para usted serÚ el que se crea por sé mismo, ya sea desde cero
34
4* PARTE DOS Sistema de Trading
o mediante la aplicaciñn de su propio giro a algo que ya existe. Lo que describimos es nuestro. Hemos
enseíado a muchos comerciantes de este sistema. Ellos usan nuestro sistema, ya sea en su forma pura o
en sus propias variaciones de la misma. VerÚ nuestro sistema y tambièn verÚ cñmo se construyñ. Como
resultado, incluso si su óltima propuesta es totalmente diferente, usted todavéa serÚ capaz de utilizar
nuestras ideas principales. AdemÚs, los principios de la lectura de la cinta serÚ ótil para usted no importa
què sistema se utiliza. Lo que describimos no es un sistema que funciona para uno o dos aíos y luego se
desvanece. Los principios mÚs importantes de este enfoque se derivan de las cosas que nunca cambian,
ya que las reacciones humanas a los acontecimientos del mercado no han cambiado en cientos de aíos.
En segundo lugar, lo que se ve es bastante simple. No somos fans de sistemas excesivamente

complicadas que dependen de docenas de indicadores. Cuando decimos
tendencia alcista, nos referimos a una serie de ménimos y mÚximos. Cuando decimos tendencia a la baja, nos
referimos a una serie de ménimos y mÚximos mÚs bajos. Usted no necesita necesariamente un indicador
formal para ver si hay una tendencia; Una simple mirada a la tabla suele ser suficiente. Usted no
necesariamente necesita ningón cÚlculo o indicadores para ver la fuerza de una tendencia; cuanto mÚs
pronunciada es un Úngulo, mÚs fuerte serÚ la tendencia. Un sistema de trabajo no es necesariamente
engorroso, oversophisticated, e incomprensible para cualquier persona, pero los que tienen un Ph.D. en
matemÚticas, quémica, filosoféa y economéa. Debe ser transparente para usted, o usted serÚ el comercio en las
puntas de ’recuadro negro“. Al mismo tiempo, no se deje engaíar por la simplicidad del sistema. Este es el
tipo de simplicidad se llega a despuès de muchas complicaciones.
Tambièn se darÚ cuenta de que este sistema es mÚs la lectura de ciertas formaciones visuales
que de ciertos nómeros y sus relaciones. A menudo oémos que un sistema de comercio ’real“ deberéa
ser cuanti fi cables. Este no es necesariamente el caso. El intento de atar su acciñn a las indicaciones fi
cuantificados fÚcilmente puede conducir a una bósqueda del Santo Grial. Como se discute en la primera
parte, el arte es un elemento tan importante en el comercio como es la ciencia. Y no hay lugar para la
palabra siempre en el comercio. GrÚfico de lectores utilizan formaciones visuales para tomar sus
decisiones. Todo el mundo conoce fl ags, banderines, y similares; esas son las formaciones visibles.
Del mismo modo, nuestras configuraciones se crean cuando una cierta formaciñn toma forma en el
grÚfico, no cuando un nómero excede otro. Esto se puede complementar con algunos indicadores.
En tercer lugar, se trata de un sistema de transacciones de la jornada. Principios de lectura son mÚs o
menos los mismos para cualquier marco de tiempo. Es necesario aplicarlos a la que el comercio. Pero
nosotros somos los operadores intradéa, por lo que cada uno de los ejemplos podrÚ ver que estÚ sucediendo
en un solo déa. Tambièn hay que tener en cuenta que es en gran medida un sistema de seguimiento de
tendencias. Se desempeía bien en un entorno de tendencias y conduce a una disminuciñn de porcentaje de
ganadores y bajos rendimientos en los mercados que van. Esto no quiere decir que se necesita una fuerte
tendencia
CAPÉTULO 9 Lectura de cintas 4
durante todo el déa para utilizar este sistema. El mercado a menudo produce varias tendencias dentro de 1 déa.
Desde el punto de vista de un operador que opera en plazos mÚs largos, cada tendencia es sñlo un ruido, sino
un operador intradéa cambia fÚcilmente de long plays a un cortocircuito o desde los tiempos mÚs largo que
sostiene a 20-30 centavos cabelleras. No hay que olvidar tambièn que ningón sistema funciona en todos los
entornos de mercado. rangos estrechos y el movimiento entrecortado son condiciones un comerciante evita.
En cuarto lugar, mientras que los principios de cinta de lectura son los mismos para cualquier
mercado, hay muchas distinciones finas en la mecÚnica de cada mercado. Nuestra experiencia personal
se limita a la NASDAQ, y los detalles relativos a fi ne las consideraciones de tiempo, los rangos de
precios, y otras piezas de mosaico puede y serÚ diferente para otros mercados. VerÚ referencias al NDX
como un indicador de direcciñn general, pero los futuros del Nasdaq se puede usar tambièn. AdemÚs, si
el comercio de una acciñn que se mueve junto con un sector en particular, se puede utilizar este éndice
del sector de véa ancha fuerza. Todo esto no quiere decir que este sistema no funcionarÚ con diferentes
mercados. Usted sñlo necesita saber la especi fi cs de su vehéculo comercial.
En quinto lugar, esto es principalmente un sistema de seguimiento de tendencias. Se basa en la

premisa de que la tendencia continóa hasta que se invierte. Hasta que vea seíales claras de la inversiñn, tiene
que jugar en la direcciñn de la tendencia. Existen dos configuraciones de inversiñn que tienden a utilizar como
razones para una estrategia de salida en lugar de una estrategia de entrada. En estos casos, podemos
identificar que la tendencia tiene una menor probabilidad de continuar a partir de estos puntos.
Mencionaremos con fi anza niveles. UN nivel de confianza con es simplemente un nivel entre el
precio actual y el precio tope que nos permite medir si la tendencia de la poblaciñn estÚ todavéa intacta
dado nuestro marco de tiempo. Si la bolsa se rompe este nivel con fi anza en cualquier tipo de retroceso, a
continuaciñn, que normalmente miramos a salir del comercio en el movimiento en la direcciñn de la
tendencia dominante para obtener un mejor precio de salida de lo que un precio de stop nos daréa. (Vèase
el Capétulo 11 para mÚs detalles.)
Por óltimo, no importa què sistema se utiliza, la nuestra o de otra persona o en su propio o una
combinaciñn de èstos, siempre recordar que ningón sistema funciona por sé mismo. Es a ti a quien le
hace el trabajo. Es usted quien sigue las reglas o los rompe. Es usted quien espera pacientemente la
seíal vÚlida o reacciona impulsivamente en todo lo que se mueve. Es siempre el comerciante!
El descubrimiento de lo CINTA DE LA LECTURA ES REALMENTE
Los principios de la fecha de lectura de cinta de nuevo casi 400 aíos hasta el principio de la
especulaciñn de productos bÚsicos. Siempre que no hay acuerdo sobre el valor percibido o intrénseca
de un producto, no hay motivo de especulaciñn acerca
4- PARTE DOS Sistema de Trading
si este precio se moverÚ. Principios de la lectura de la cinta que llevan directamente al corazñn de esta arena
especulativa. Coinciden con el movimiento de precios al comportamiento de las masas en forma de una tasa de
volumen.
lectores de cinta de ver el movimiento de precios en relaciñn con la tasa de volumen y pueden
determinar cuÚndo se hacen las huellas de la acciñn stock. lectura de la cinta permite comprender las
acciones de la minoréa y, finalmente, la mayoréa cuando se sube. Estos principios se aplican a la
conducta de un valor individual y el comportamiento de la tendencia del mercado mÚs amplio. Por què
una acciñn estÚ moviendo no es un problema. La evaluaciñn se concentrñ en donde se estÚ moviendo y
hasta què punto puede moverse en esa direcciñn. consejos de comercio a menudo no dan resultado, y
las noticias crea contratendencias a lo que se considera lñgico. Aqué es donde la lectura de cinta salva
de nuestro ego y nosotros mismos. La verdad del movimiento comón radica en la cinta, no en nuestro
ego.
En los óltimos aíos, hemos visto miles de comerciantes traer una nueva metodologéa para el
mercado. Hay, literalmente, un sistema para todas las herramientas disponibles especulativa. Algunos de
estos sistemas son bastante buenos, y otros son simplemente ridéculo. Sin embargo, con el advenimiento
del gran mercado alcista de la dècada de 1990 y la manéa de Internet, incluso el sistema mediocre podréa
producir resultados bastante buenos, suponiendo que no dictñ ir en corto en cualquier nuevo mÚximo. Aqué
es donde la comprensiñn de los principiantes de la realidad del mercado, que estaba lejos de la verdadera
realidad, ellos conducen a grandes pèrdidas. Esto es lo que ocurriñ durante el mercado bajista de Nasdaq
en 2000-2002. Lo que funcionñ hace incluso de 1 aío, no necesariamente funciona hoy en déa en la
mayoréa de estos sistemas. Sin embargo, estÚ claro que un sistema ha pasado la prueba del tiempo. MÚs
interesante, nadie habéa sido la enseíanza de la misma.
principios cinta de lectura, habiendo sido de alrededor de 400 aíos, han visto todos los
mercados posibles hay, y continóan produciendo resultados consistentes en mercados a la baja y el
toro. Como se puede ver, los principios y la comprensiñn del comportamiento del mercado de Jesse
Livermore se les debe enseíar a la comunidad comercial, pero no de una manera que nunca hemos
visto antes.
Con algo tan universal que ha resistido el paso del tiempo, es necesario reactivar una
comprensiñn en profundidad de cñmo los principios de la cinta de lectura nos pueden llevar a
la raéz de los precios y la tasa de volumen. Nos muestran las huellas de la minoréa y cñmo
sacar provecho de la irracionalidad de la multitud cuando se fi guras finalmente lo que la
minoréa ya sabe.
La siguiente secciñn puede ser algo demasiado bÚsico para un lector avanzado. Sin embargo,
nos gustaréa llevarlo a travès de toda la cadena lñgica que le muestre cñmo los principios de cinta de
lectura nos dan el enfoque correcto para el mercado.
CAPÉTULO 9 Lectura de cintas 4.
EST¿ LA MAYOR O DE LA MINORÉA?

principios cinta de lectura sugieren que la mayoréa suele ser malo. La idea de la lectura de cinta se
basa en el hecho evidente de que, en los mercados, sñlo un puíado de jugadores tomar el dinero de
la mayoréa. Normalmente, el mercado se mueve de una manera que hace daío a tantos jugadores
como sea posible. El camino de menor resistencia es contrario a lo que la mayoréa espera. Para
definir la direcciñn en la que la multitud no quiere o espera significa para definir la forma en que el
mercado se va a mover. La mecÚnica de este fenñmeno son bastante obvias cuando se piensa en
ello en los siguientes tèrminos.
Imaginar una situaciñn en la cual todo el mundo ha comprado una determinada poblaciñn. No hay mÚs
compradores. Què pasa cuando las personas deciden liquidar sus posiciones? Obviamente, ellos no serÚn
capaces de encontrar otro comprador hasta que ofrecen las acciones a un precio que es mucho mÚs bajo que
el precio de la óltima operaciñn se produjo a. Esto crea un efecto de bola de nieve en el que los jugadores
deciden deshacerse de sus participaciones, algunos porque sus objetivos se alcanzan y otros porque sus
paradas son golpeados.
Los cambios de direcciñn a lo contrario: lo contrario de lo? No sñlo lo contrario de la

tendencia anterior, sino tambièn lo contrario de lo que todos los jugadores que compraron la
acciñn esperada. Fueron compra de las acciones, ya que espera un nuevo avance. En esta
situaciñn hipotètica en la que todo el mundo ya ha comprado esta poblaciñn, se verÚ
opiniones abrumadoramente positivas y optimistas acerca de la acciñn. Es muy importante
entender ya que esto es lo que hace que las poblaciones de revertir a la baja cuando la
situaciñn se ve mÚs brillante y al alza cuando todo parece totalmente oscuro.
De hecho, este ejemplo es extremo. En la vida real es imposible que el 100 por ciento de los
participantes que han comprado un tema determinado. Aón asé, se ilustra la idea de que en algón
momento la correlaciñn entre los que quieren tomar una posiciñn y los que ya han tenido que crea un
desequilibrio en un grado tal que potencial vendedores superan potencial compradores a cualquier
precio dado. Ahé es donde las expectativas de los compradores ya no son vÚlidos y se produce la
inversiñn de la tendencia.
Aíadir a esto el hecho de que cada comprador que ya ha tomado la posiciñn se convierte en un
potencial vendedor. Ahora la imagen se vuelve claro como el cristal. La cadena de acontecimientos es
simple. No hay muchos jugadores que tienen una posiciñn establecida en la primera etapa del movimiento.
Por lo tanto, no hay muchos vendedores potenciales que estÚn esperando a que el precio suba. El camino de
menor resistencia se ha terminado, por lo que la minoréa se inicia acciones de acumulaciñn. A continuaciñn,
el movimiento de los precios atrae la atenciñn y mÚs jugadores en llegar. El póblico descubre la joya, y
compra agresiva golpea la acciñn. Como los golpes de mayoréa
4/ PARTE DOS Sistema de Trading
la acciñn, muchos jugadores se encuentran y tambièn muchos vendedores potenciales estÚn al acecho.
Distribuciñn por los primeros compradores se inicia, mientras que la falta de nuevos compradores deja la
acciñn con ningón apoyo. En óltima instancia, los compradores finales se dejan en la estacada.
IRONÉA MERCADO
Lo que acabamos de describir es una ley importante de todos los eventos relacionados con el mercado. La
misma mecÚnica trabajan con configuraciones que se convierten en demasiado popular. Ellos dejan de
trabajar cuando son seguidas muy ampliamente. existe cualquier ineficiencia o ventana de oportunidad
creada por el mercado hasta que es descubierto por la mayoréa. EPE (pequeía orden Execution System)
bandidos utilizaron un nuevo EPE de acceso directo para explotar fi ciencias INEF por los creadores de
mercado que no estaban acostumbrados a ser esta abierta a una responsabilidad aíadida debido a su
requisito de tener que mantener un mercado ordenado por las dos caras. Estos bandidos Soes disfrutaron
de su ventana de oportunidad hasta que las multitudes descubrieron su estrategia. Asé llamado arbitrajes
ECN fueron llevados fuera del juego aón mÚs rÚpido. Cuando un comentarista de CNBC dijo que era
probable que sea hora para que las masas aprenden a poblaciones de cortos, el mercado organizñ un
asombroso 500 puntos rebotar al déa siguiente, 24 de julio de 2002, despuès de meses de disminuciñn
constante! En este ejemplo se va a ser un clÚsico en los aíos venideros.
Volvamos al movimiento de los precios. La evidencia de acumulaciñn y distribuciñn en el mercado

a niveles donde la minoréa (dinero inteligente) estÚ participando en un mayor grado a menudo se
enmascara al póblico hasta el momento adecuado. A continuaciñn, las posiciones se descargan ya que la
mayoréa de las capturas. Esto se puede ver en numerosos ejemplos en cualquier semana o mes. El
mercado es un mecanismo por el cual el descuento de la mayoréa por lo general entra y sale en el
momento equivocado. La idea principal es que el póblico es el óltimo en participar, por lo que cuando el
póblico viene a comprar, no hay nadie a comprar a ellos. Por lo tanto, la participaciñn mayoritaria crea la
etapa final del movimiento, que es seguido por una inversiñn. Lo mismo sucede cuando la mayoréa vende
en su conjunto. No queda nadie pero los compradores. Tenga en cuenta que cuando decimos
’enmascarado“, no queremos decir nada de complicidad. Es simplemente el reconocimiento del hecho de
que el dinero inteligente trata de actuar de una manera determinada y trata de controlar la impresiñn de su
acciñn hace. Por otro lado, el póblico actóa de una manera desorganizada, impulsado por las emociones
cañticas.
Vemos ejemplos de esto en tiempos de capitulaciñn, donde la mayoréa crea la

presiñn de venta que es tan fuerte que se agota la venta. La mayoréa participa en esta fase
de venta agregada como una multitud. Mientras tanto, la minoréa (dinero inteligente) NDS fi
el punto donde el Mayor-
dad vende. Cuando la venta se agota, el dinero inteligente se invierte y pasa de largo. Lo mismo se
puede ver en el lado largo, donde la mayoréa se siente como si se ha perdido en un mercado o
bolsa movimiento importante y no puede soportar ver que suba mÚs sin èl. Esto hace que en la
compra de la mayoréa y la euforia, hasta que se agota la compra. La minoréa entonces comienza a
distribuir acciones a los compradores multitud de posiciones que ha acumulado en los niveles
inferiores.
El mejor ejemplo de esto puede verse en el paso de 1998 a 2000 Nasdaq 1500 a 5100 y luego de
vuelta a 1600 y de nuevo hasta 2300. La euforia tomñ el mercado a 5100, y los eventos capituladora, no
en el grado que vimos en 1998 pero sigue siendo fuerte, tomñ el mercado para el aío 1600. Entonces, ya
que el mercado se consolidñ durante la fase de acumulaciñn cerca de 1600 como la mayoréa todavéa
estaba vendiendo, el mercado comenzñ a moverse hacia arriba, descontando que lo peor del ciclo
econñmico y de negocios habéa terminado. La minoréa continuaciñn, comenzñ a distribuir acciones como
el Nasdaq se acercaba al nivel de 2200, ya que la mayoréa comenzñ a sentir como si estuviera perdiendo
el resurgimiento del movimiento alcista.
La acumulaciñn / relaciñn de distribuciñn

Este ciclo de acumulaciñn y distribuciñn favorece a la minoréa que puede leer la cinta del
mercado y participar en los niveles que se alimentan de la ignorancia habitual de la mayoréa.
Puede que no sea justo, pero es cñmo se juega el juego. principios cinta de lectura le permiten
ver cñmo la minoréa estÚ participando y luego la forma de fi nes de cuando la mayoréa crea el
movimiento manada, lo que indica una parada corto plazo a la tendencia actual.
A medida que se de fi ne el papel del dinero inteligente y el póblico en el movimiento de los precios,
ahora tenemos que aprender a distinguir su acciñn. La principal diferencia que nos permite distinguir la
acciñn de dinero inteligente de la del póblico es el carÚcter del movimiento de los precios y los cambios de
volumen. Por regla general, la acciñn inteligente del dinero puede ser visto como un movimiento de precios
lenta y gradual con un volumen constante o aumentar lentamente. La acciñn de la póblica se caracteriza por
los picos de precios histèricos y parabñlicos, movimiento casi vertical con un aumento de volumen agudo.
Hagamos una pausa aqué y definen la forma en que avanzamos desde este punto de construir un
sistema de comercio de sonido. Sabemos cñmo distinguir la acciñn inteligente del dinero de la del póblico,
y queremos posicionarnos en el lado del dinero inteligente. Para la realizaciñn de esta prÚctica en el
comercio, hay que establecer los principios que nos permiten ver las diferentes combinaciones de los
cambios de precio y volumen y su significado. El siguiente elemento que necesitamos es el tiempo de
manera que nos permita hallar entradas en particular. Esta parte se resuelve por
41 PARTE DOS Sistema de Trading
configuraciones que rigen nuestros puntos de entrada y la direcciñn que tomamos. Configuraciones tambièn
nos proporcionan la estructura que nos muestra que la parada debe ser puesto porque esta estructura se
mostrarÚ tambièn los signos del fracaso comercial. Y, finalmente, despuès de establecer nuestra posiciñn,
leer la cinta de encontrar el momento en que el movimiento se agota, con el fin de liquidar la posiciñn. Lo
llevaremos a travès del sistema, la construcciñn en este orden. Los lectores cuidadosos serÚn encontramos
que, mediante el uso de esta metodologéa, que serÚ capaz de crear sus propias configuraciones, los
sistemas de comercio, o modi fi caciones de un sistema existente. El valor de esta habilidad es difécil
sobrestimar los cambios del mercado hacen que nos ajustamos mientras estamos constantemente
retocando diferentes elementos de nuestra estrategia.
Hay seis principios que permitirÚn que avance en sus habilidades tapereading.
Se discuten en las siguientes pÚginas.
Mayor Principio
( kWeh R ) 9Rf jkbRT wd( Una aceleraciñn en el avance de precios, movimiento casi vertical
acompaíado de un aumento de volumen, por lo general no sostenida e indica el final de esta
etapa del movimiento (etapa euforia).
(Ver Figura 9.1.) Este es un ejemplo perfecto de cñmo la mayoréa suele ser malo, ya
que le permite superar a la codicia miedo. Esto es a menudo la óltima etapa del
movimiento, ya que la mayoréa finalmente ve lo que todo el mundo estaba tratando de
ocultar y sube al carro. La distribuciñn se realiza por dinero inteligente. Desde nuestra
comprensiñn de los principios de cinta dicta que la mayoréa suele ser malo, es el
momento para descargar posiciones o por lo menos, no quedar atrapado en el frenesé
de compras que suele indicar la parte superior del movimiento. Pregóntese cuÚntas
veces se comprñ la parte superior. Preferimos no contar con ellos (en ambas manos
y pies), a medida que avanzamos a travès de nuestra fase de aprendizaje con
respecto a la verdadera realidad del mercado. Esta es una sensaciñn de dolor
insoportable de perder el tren,
Una aceleraciñn en la caéda de los precios, el movimiento casi vertical acompaíado de

aumento de volumen, por lo general no sostenida e indica el final de esta etapa del movimiento (etapa
capitulaciñn). ( Ver Figura 9.2.) Una vez mÚs, los principios de la cinta de lectura salvarnos de nuestro
ego y la incomprensiñn del comportamiento del mercado. El escenario capitulaciñn es lo contrario de
euforia. La mayoréa estÚ vendiendo en conjunto durante la fase donde el miedo se apodera de la
codicia. En este caso sigue siendo el mismo dolor insoportable; esta vez es el dolor de la celebraciñn
de la acciñn que causa la caéda de esta reacciñn gritos, ’Sñlo sÚcame!“ Los operadores o inversores
simplemente no les importa mÚs. Ellos
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La etapa de euforia de un movimiento de comercio. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
quiero olvidar esta poblaciñn. Su dolor ha alcanzado el umbral en el que su pèrdida ha superado
todas las expectativas y eficaz entumecido todos sus sentimientos, pero ’vender y olvidar!“ El dinero
inteligente espera a que este nivel de venta para frenar y busca apoyar la acciñn para un cambio de
tendencia, estableciendo una posiciñn que favorece el lado largo o cubriendo porciones, si no todos,
de sus posiciones cortas.
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La etapa de la capitulaciñn de un movimiento de comercio. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
En nuestro comercio prÚctico, intradéa este principio tiene dos propñsitos. En primer lugar,
utilizamos los picos verticales con un aumento del volumen de liquidar nuestras posiciones, la venta de
nuestras acciones en un frenesé de compras o cubrir nuestros cortos en una fuerte corriente vendedora.
Esto nos pone efectivamente en el lado del dinero inteligente a medida que seguir la tendencia, mientras
que es lento y salir cuando la gente entra en juego. Se puede ver cñmo corresponde esto a las ideas que se
discuten en el comienzo de este capétulo y cñmo atar esas ideas en la lectura prÚctica del movimiento del
mercado. Mediante el uso de esta correlaciñn precio / volumen, puede posicionarse en el lado derecho, la
negociaciñn con la mayoréa en vez de ser una parte de la multitud perdida.
Muchos comerciantes nos enseían durante aíos nos han dicho que este enfoque de liquidar sus
posiciones en los picos / volumen del precio cambiñ por completo la forma en que cambiaron e hicieron
su negociaciñn ordenada y mÚs pro fi mesa. Se ayudñ a curar el problema de vender demasiado pronto,
ya que dejaron de tomar pequeíos bene fi cios sñlo porque tenéan algón mésero movimiento de 10
centavos a su favor. Esto tambièn ayudñ a resolver el problema de mantener demasiado tiempo, lo que
permitiñ a utilidades se evaporen. En su lugar, comenzñ a vender o partialling a cabo en esos picos, lo
que provocñ buena estructura para su comercio.
En segundo lugar, empieza a buscar un cambio de tendencia cuando vemos el movimiento histèrico.
Hablamos mÚs sobre esto en el capétulo 10. Por ahora, digamos que este tipo de juego se basa en la misma
idea: Cuando el movimiento se vuelve parabñlico y el volumen de las mareas, es una indicaciñn de la acciñn
de la mayoréa. Dado que la multitud es el óltimo en actuar, podemos suponer que la tendencia estÚ a punto
de revertir.
apoyando Principios
-( 7 fRhj h UV jVdUVdT R 7TkckbRT wd RXhVi le ( Movimiento lento y constante hacia arriba con
volumen constante indica la llamada buena compra y significa el comienzo del impulso hacia arriba. ( Ver
Figura 9.3.) Los que estÚn acumulando tienen que ser muy cuidadoso en este tipo de situaciones. EstÚn
comprando suficientes acciones para apoyar la direcciñn de la acciñn, pero que no estÚn comprando de
manera
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El comienzo de una tendencia. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
** PARTE DOS Sistema de Trading
tanto que atrae a la mayoréa. Esto es a menudo un juego difécil jugar porque cualquier indicio de que
las huellas estÚn siendo vistos por la mayoréa iniciarÚ un precio y el volumen pico, arruinando con ello
la intenciñn del dinero inteligente para establecer una posiciñn a mejores precios. Es por eso que a
menudo se réen de las actualizaciones y degradaciones o selecciones de valores. Si la empresa
realmente queréa los mejores precios, desde luego, no seréa decirle al mundo para comprarlo, por lo
que es mÚs difécil de comprar las acciones a un precio bajo. Esto nos lleva a la conclusiñn de que la
compaíéa ya ha establecido su posiciñn y alerta al póblico para comprarlo, por lo que puede comenzar
a descargar acciones. Ática o injusta no le importa a nosotros como comerciantes. Nuestro trabajo es
entender cñmo funciona la minoréa con el fin de alimentarse de la habitual ignorancia de la mayoréa.
El movimiento de las existencias de acumularse en silencio es lento y, a menudo acompaíado de

retrocesos desagradables. Esos retrocesos son causadas por el deseo de dinero inteligente para mantener el
movimiento hacia arriba en jaque. Los compradores que intentan establecer una gran posiciñn no quieren a la
acciñn de cohetes fuera de la vista de su propia compra. Si tienen que comprar 1 millñn de acciones, lo mÚs
probable van a comprar 1,5 millones de dñlares y vender 0,5 millones, pasando de la parte compradora a la
parte vendedora de vez en cuando, maniobrando alrededor, y mantener la tapa sobre el movimiento cuando
se vuelve demasiado rÚpido. Nivel 2 jugadores en el pasado reciente podéan ver este fenñmeno cuando el
creador de mercado que estaba sentado en la oferta, persiguiendo abastecerse durante horas, de repente,
apareciñ en la oferta con el tamaío, causando pÚnico entre los que habéan decidido que fi gurado el mercado
fabricante de por. Ese es un ejemplo visual de enmascaramiento intenciones. Cambio de los lados, utilizando
ECN (redes de comunicaciones electrñnicas) para ocultar la identidad de los compradores, que muestran
tamaíos que tienen la intenciñn de asustar a los comerciantes a tomar ciertas medidas en lugar de conseguir
que el tamaío llenan, y muchos otros trucos eran y siguen siendo utilizados para enmascarar reales
intenciones. Es por eso que siempre estamos escèpticos de intentos de canje en un nivel 2 de lectura pura.
Los intentos para vencer a los profesionales en este juego no es probable que sean un èxito consistente
teniendo en cuenta la experiencia de los profesionales, gran arsenal de trucos, y el acceso a grandes
cantidades de dinero. En cambio, los operadores estÚn mejor centrarse en el cuadro mÚs grande, al leer el
movimiento de los mètodos que les permiten separar lo que se muestra al póblico de lo que realmente estÚ
sucediendo detrÚs de la escena.
.( LVdUVdT R UV 9ed W hcRT wd 7TkckbRT wd RXhVi le ( El principio fi rmaciñn tendencia con

describe un avance lento con precio constante aumento de volumen que indica continuo impulso
hacia arriba. ( Vèase la Figura 9.4.) El mismo puede ser invertida para el lado corto. Durante esta fase
del movimiento, la posiciñn puede ser realizada ya que la mayoréa todavéa tiene que ponerse en la
tendencia. Cuando vea la mayoréa comienza a participar, el éndice de volumen aumentarÚ
CAPÉTULO 9 Lectura de cintas *
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La continuaciñn de una tendencia. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
junto con un Úngulo mÚs pronunciado del movimiento del precio. Este es el punto en el que es el momento
de observar cuidadosamente como el movimiento de precios puede acelerar fÚcilmente, cambiando al
modo de euforia. Esta etapa es algo natural despuès de la tendencia principio y sirve como una fase
preliminar antes de euforia. Si tuvièramos que describir los principios en su orden lñgico como etapas
posteriores del desarrollo de movimiento, nos ponemos la euforia despuès de tendencia confirmaciñn. Sin
embargo, preferimos poner euforia / capitulaciñn primero para destacar su importancia como una seíal de
cambio de tendencia. MÚs adelante se muestra la consecuencia lñgica en escenarios tépicos y ejemplos
prÚcticos.
/( 9edj dkRT wd ikfVhW T Rb UV hVjheTVie UV bR jVdUVdT R( Este principio implica un aumento

relativamente grande de volumen en el avance de precios con el volumen bajo en la retirada, lo que indica
una tendencia alcista continua. ( Ver Figura 9.5.) Esto demuestra que existe un apoyo razonable para la
acciñn y no hay voluntad real de vender al precio actual, ya sea dinero inteligente o la mayoréa. A menudo
hay una o dos fi participantes en el mercado capaces de identi que muestran un apoyo sñlido para la
acciñn a medida que absorben cualquier onda significativa de la venta. En este caso, buscamos una
ruptura del mÚximo anterior para proporcionar la confirmaciñn de que la tendencia sigue intacta.
*- PARTE DOS Sistema de Trading
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Poca profundidad de continuaciñn de tendencia de retroceso. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
Esta situaciñn se puede ver tanto en las etapas fi rmaciñn de tendencia y la tendencia que comienza
la estafa. Es natural de retroceso causado ya sea por algón bene fi cio de toma o por el deseo de los que
acumulan las acciones para limitar el movimiento hasta el momento adecuado. Otros factores pueden ser
parte de la mezcla tambièn, tales como un bajo nivel de confianza durante la incertidumbre de las primeras
fases del movimiento o intentos obstinadas por el lado opuesto para resistir el movimiento. En cualquier
caso, si la retirada no es profunda y se acompaía de disminuciñn de volumen, por lo general es una seíal
de continuaciñn de tendencia. A lo largo del resto del libro proporcionamos muchas configuraciones y
ejemplos de cñmo usamos los cambios de volumen como indicaciones de lo que vamos a hacer.
0( DR U ic dkT wd UV VlVhi wd UV lebkcVd( Este es un ritmo desaceleraciñn de la compra con la

disminuciñn de volumen que indica que la parte superior de esta etapa de movimiento
CAPÉTULO 9 Lectura de cintas *.
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La disminuciñn de la inversiñn de volumen. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
estÚ cerca. ( Ver Figura 9.6.) La mayoréa de los comerciantes se refieren a esto como ’compra estÚ secando.“ A
medida que los avances de precios en esta Úrea, no logra atraer la atenciñn y lentamente se desliza fuera mÚs
baja que alta.
Aqué, de nuevo, las indicaciones de volumen nos ayudan a determinar nuestras acciones. La idea es
simple. A medida que el precio sube, los compradores no tienen en cuenta esta atractiva zona; quieren
acumular sus acciones en los niveles inferiores. Evalóan al alza como ménimo de aqué, o no lo son con fi anza
que la presiñn de comprar va a ser lo suficientemente fuerte como para superar la resistencia. Al mismo
tiempo que aón no estÚn lo suficientemente motivado para empezar a liquidar sus posiciones. Esto crea un
aislamiento temporal donde ninguna de las partes es lo suficientemente agresivo para mover el precio. El
volumen disminuye significativamente, y mÚs a menudo esta situaciñn conduce a un retiro de precio.
1( fRi lR 7TkckbRT wd ) : ijh SkT wd( gran volumen de compra sin que cambie el precio indica
la distribuciñn y significa que hay un nivel de resistencia
*/ PARTE DOS Sistema de Trading
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distribuciñn pasiva. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
(Distribuciñn pasiva). ( Vèase la Figura 9.7.) Esto es a menudo el caso cuando una acciñn se mueve en
la resistencia definida por indicadores tècnicos tales como un grÚfico o una resistencia media mñvil. Los
primeros compradores distribuir acciones que acumularon en los niveles inferiores. Ellos sienten que el
nivel actual es el nivel mÚs fÚcil en el que descargar sus posiciones previstas. Muchos se preguntan a
menudo por què no levantan su oferta y llenar el resto a un precio mayor. La respuesta es simplemente
que, a precios mÚs altos, que tendrÚn que competir para vender sus acciones si la compra se seca.
BÚsicamente eligen un nivel que tiene poca competencia para que puedan distribuir sus acciones a los
compradores; por lo que son capaces de completar sus ventas previstas sin mucho esfuerzo. Esto crea
un aislamiento temporal en el que ambos lados son bastante agresivo. A diferencia del caso anterior, el
volumen es grande en este nivel.
Este nivel de resistencia no significa necesariamente que un corto debe ser introducido aqué.
Como veremos en los capétulos siguientes, este tipo de situaciones a menudo conduce a la
consolidaciñn seguida de ruptura.
gran volumen de venta sin cambio de precio indica la acumulaciñn y sugiere un nivel de soporte
(acumulaciñn pasiva). ( Vèase la Figura 9.8). Esto es exactamente lo contrario de distribuciñn. Los
compradores estÚn apoyando a la poblaciñn en los niveles en los que los vendedores descargan sus
posiciones. La intenciñn de los compradores
CAPÉTULO 9 Lectura de cintas *0
?B M 7 4( 3
acumulaciñn pasiva. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
es dar un fuerte apoyo a la acciñn, lo que finalmente conduce a la desecaciñn de la presiñn de venta,
dejando asé a los vendedores frustrados como soporte sñlido sostiene y lleva a una inversiñn. En caso
de que esta ruptura nivel de soporte, todas las posiciones largas se debe cerrar. De nuevo, como con la
distribuciñn, este apoyo no significa necesariamente que la acciñn va a invertir. Consolidaciñn cerca de
la baja a menudo conduce a una ruptura y una tendencia a la baja aón mÚs.
Como podemos ver, este principio se describe la situaciñn de una zona de congestiñn donde un lado
estÚ apostando por la continuaciñn de la tendencia, mientras que el otro lado pone su esperanza en
reversiñn.
Distribuciñn y acumulaciñn por sé mismos no indican què acciñn hay que tomar. Ellos simplemente
marcan ciertos niveles que se pueden utilizar para formar configuraciones. Discutimos esto en el capétulo
siguiente como se muestra cñmo se construyen las configuraciones y jugaron. Nñtese tambièn que nos
llaman a esta acumulaciñn / distribuciñn pasiva. Es importante distinguir estos dos principios de acciñn
agresiva. acumulaciñn pasiva estÚ haciendo una oferta, la compra sñlo de vendedores activos. A menudo
se acompaía de una voluntad de dejar caer el precio de la oferta, si los vendedores se convierten en
demasiado fuerte. acumulaciñn pasiva por sé mismo no conduce a un avance de precios. MÚs bien, sienta
las bases para un futuro incremento de los precios, siempre y cuando los vendedores se agotan. la
acumulaciñn agresiva
*1 PARTE DOS Sistema de Trading
se caracteriza por la compra al precio ofrecido, persiguiendo el precio y la oferta abastecerse. la

acumulaciñn agresiva hace mover el precio hacia arriba como se describe en los principios 2 y 3.
La importancia de la lectura de la cinta es su capacidad para salvarnos de hacer predicciones del mercado
y las suposiciones arbitrarias egoéstas sobre el valor de una acciñn. Su opiniñn sobre el precio de esa
poblaciñn no es importante. Lo que es importante es que el cambio de la oferta y la demanda de un tema
en particular en cualquier marco de tiempo se mueve una acciñn. Los principios descritos anteriormente
pueden utilizarse como un sistema autñnomo, ya que representan lo que hace la minoréa con el fin de
alimentarse de las reacciones de la mayoréa de lo que cree que deberéa suceder. Por otra parte, los
principios de cinta de lectura, ya que hemos revivido ellos pueden complementarse con otros estudios de
comercio, incluyendo, pero no limitado al anÚlisis, tècnico o fundamental.
A menudo se le preguntñ cñmo la lectura de cinta se relaciona con el anÚlisis tècnico. No

son mutuamente exclusivos. la lectura de la cinta es la raéz, mientras que los estudios tècnicos e
indicadores son derivados. Juegan el papel de los intèrpretes. El mercado nos habla en su
idioma original de precio, volumen y ritmo. Usted puede leer este idioma por su cuenta, o puede
utilizar la ayuda de intèrpretes de una manera u otra. En los ejemplos de la tercera parte se
muestra cñmo se utiliza un anÚlisis tècnica sencilla para apoyar y detalle la lectura del
movimiento. No nos gusta complicar este proceso. Muchos operadores abrumar a sé mismos
con un gran nómero de estudios que nublan su percepciñn. Esto hace que su enfoque
demasiado formal y distante de la realidad del mercado.
Con el uso de la lectura de la mentalidad multitud y los pasos de la minoréa, somos capaces de
poner las probabilidades de èxito de nuestro lado. No estamos interesados en la creaciñn de certezas
en el mercado porque el mercado es demasiado aleatoria para lograr cualquier tipo de certeza.
Estamos interesados en poner las probabilidades a nuestro favor. La comprensiñn de la verdadera
realidad del mercado aumenta nuestras posibilidades de èxito. Recuerde que no hay Santo Grial de la
negociaciñn. Pero hay una ventana de la verdad en el mercado, y nuestros principios cinta de lectura
puede permitir que esta ventana estè abierta para su dominio del escenario comercial.
CAPÉTULO 10
El papel de los ajustes
T He aqué una pregunta muy frecuente en muchos foros diferentes: El anÚlisis tècnico (TA) trabajar? La
respuesta depende de lo que se espera de TA que haga por ti. Si quieres TA para decirle lo que traerÚ el
futuro, entonces no, no lo hace. Si desea asistencia tècnica para ayudar en su negociaciñn, entonces
seguro, lo hace.
Para nosotros, TA no tiene predecir valor. Con esto queremos decir que una u otra
configuraciñn o patrñn no nos dice de antemano en què direcciñn irÚ el precio. El valor de TA es
diferente. Se impone una estructura en lo que de otro modo parece que el caos movimientos de
precio.
Lo que sigue es un ejemplo: Supongamos que vea un coche en la carretera, y se intenta cifra en
què direcciñn se dirige. Al igual que hacemos cuando estamos ante la acciñn stock y tratando de
determinar què direcciñn va a ir desde el precio actual. Hay un cruce por delante. Hasta que el coche
llegue realmente a èl, usted no sabe què camino tomar. Esto es como mirar a una tabla de valores para la
primera vez. Cuando vea giro a la derecha de la seíal parpadeante del coche, se puede asumir que el
coche va a hacer un giro a la derecha. Es absolutamente seguro de que lo harÚ? No, no lo es. La acciñn
puede dirigirse hacia arriba o hacia abajo, pero es cierto que la direcciñn continuarÚ? El conductor del
vehéculo puede tener un cambio de mente, pero la probabilidad de que el giro a la derecha es lo
suficientemente alta. Cuando el coche hace que el giro a la derecha, se puede asumir con aón mayor
confianza que va a ir a la derecha. Puede parar y realizar copias de seguridad? Claro, se puede.
Del mismo modo que una acciñn puede subir por sñlo unos pocos garrapatas y luego revertir. Pero si apuesta
por el coche va bien despuès de hacer el giro a la derecha, tiene las probabilidades a su favor. Al mismo
tiempo, a reconocer las seíales que le indican que su hipñtesis inicial es incorrecto-el coche llega a un cruce,
gira a la derecha despuès de la seíalizaciñn de un giro a la derecha, pero entonces el coche retrocede y gira a
la izquierda. Esto es lo mismo que ver las seíales de que una acciñn debe ir mÚs alto, observando que ir mÚs
alto durante unos garrapatas, y luego ver que revertir e ir mucho mÚs bajo.
*2
*3 PARTE DOS Sistema de Trading
?B M 7 *(
Operando con el descanso rango.
Asé es como funcionan las configuraciones de comercio. Te dan seíales. Cuando se tiene
seíales, usted sabe lo que debe buscar para determinar en què direcciñn tiene una mayor
probabilidad de ser tomada. Por ejemplo, una acciñn se mueve en un rango entre $ 19.75 y $ 20.
Quieres jugar un descanso de esta gama en la direcciñn de la ruptura, en el supuesto de que, si la
acciñn se rompe al alza, que es un signo de fortaleza, y viceversa para la ruptura a la baja. (Vèase la
Figura 10.1.)
Su configuraciñn es para una operaciñn en el lado largo en la ruptura de mÚs de $ 20 con el

soporte en $ 19.75. Hay dos seíales. La ruptura de $ 20 indica movimiento hacia arriba, y la ruptura
de $ 19.75 indica movimiento hacia abajo. Estas seíales le proporcionan su conjunto de escenarios
si-entonces. Usted tambièn tiene su red de seguridad. Si el precio se mueve a travès de $ 20 y se
reduce a $ 19.75 y lo rompe, bueno, el conductor estaba borracho.
Como se puede ver, la figura 10.1 no le dice si o en què direcciñn la ruptura va a

suceder. Te da una idea de lo que debe hacer si y cuando sucede. Eso es lo que queremos
decir cuando decimos que la asistencia tècnica no ofrece valor de predicciñn. TA no le dice
què lado va a ser roto. Pero proporciona la estructura y las probabilidades favorables.
Proporciona indicaciones de la direcciñn mÚs probable de la tendencia. Esta es una forma
mÚs en la que ’El comercio lo que se ve, no lo que piensa“ obras.
anÚlisis tècnicos de trabajo, siempre y cuando que las lee a su ventaja y no espera que le
digan què hacer. Son sus herramientas. Herramientas no funcionan por sé mismos. Es la forma en
que los domines que determina el èxito o el fracaso. Los comerciantes que esperan TA para hacer
sus operaciones son similares a los mósicos que esperan que sus pianos para reproducir mósica.
Vamos a construir un conjunto de escenarios si-entonces, desde el mÚs sencillo al mÚs
CAPÉTULO 10 El papel de las configuraciones *4
los complicados, y la adiciñn de nuevos factores que nos traen de la teoréa pura de la realidad. En este
punto vamos a discutir ónica entrada y colocaciñn de stop inicial. Tomando pro fi t y parada final se
discuten a continuaciñn. El ejemplo que sigue estÚ dedicado a una configuraciñn particular, ’romper el
rango estrecho.“ MÚs adelante vamos sobre otras configuraciones y aplicar la misma metodologéa de
construcciñn de escenarios.
1. Si se rompe el precio de las acciones mÚs de $ 20, entonces compramos.
2. Si el precio baja a $ 19.75 despuès de nuestra compra, entonces conseguimos detuvo a cabo.
3. Si el precio rompe por debajo de $ 19.75, entonces vendemos corto.
4. Si el precio alcanza $ 20 despuès de nuestra venta corta, entonces conseguimos detuvo a cabo.
Ahora que tenemos nuestras primeras seíales y nuestra idea de comercio de fi nido, es el momento
para mÚs factores que entran en juego. El primero de ellos es la condiciñn general del mercado. Esta es la
configuraciñn de arranque, pero es realmente el mercado favorable para los brotes en este momento? Si es
asé, podemos ir para una ruptura en una direcciñn amplio mercado con confianza y actuar de forma agresiva.
Un mercado fuerte tendencia actuarÚ como ocupados trÚ fi co que no permitirÚ que nuestro coche en el
ejemplo anterior copia de seguridad y cambiar de direcciñn. Si tenemos un mercado que van estrecha con
ningón seguimiento a travès de sesiones individuales, debemos elegir un enfoque conservador. Vamos a
analizar lo que un enfoque conservador se compara con una agresiva.
En primer lugar se da cuenta de que hay una compensaciñn en el precio que te dan, la facilidad
de llenando su pedido, por un lado, y con fi anza en el resultado del comercio en otro. Se puede
obtener el mejor precio por la compra de la parte inferior de la gama, pero no hay la mÚs ménima seíal
de una ruptura futuro. Su con fi anza es mÚs baja en este punto. Puede esperar a que todo el
movimiento a realizar, y su confianza en que serÚ el 100 por ciento (lo que podréa ser mÚs seguro que
los resultados de un evento que ya ha sucedido?). Pero el precio que se obtiene en la parte superior
del movimiento es la peor posible y que no deja lugar a fi nes. El comercio es sobre hallazgo de un
equilibrio. Es la lénea de definir entre el lugar en que su confianza estÚ en un nivel aceptable y en el
que el punto de entrada es asequible.
Diferentes mètodos de ENTRADA
Veamos un caso con mucho juego en un mercado positivo. Si usted tiene una muy fuerte
tendencia de mercado que se mueve en la direcciñn de su ruptura, usted tiene razñn de ser
agresivo. En este caso significaréa entrar en la acciñn antes de la ruptura real. Si ve que la
compra de edificio de la presiñn y el precio se acerca al lémite de ruptura, se puede comprar en
digamos $ 19.90.
* PARTE DOS Sistema de Trading
(Vèase la figura 10.2.) Se le da un mejor precio, una mÚs fÚcil llenar de su pedido (que puede ser
muy duro en una ruptura real, lo que tiende a ocurrir muy rÚpidamente), y una parada mÚs
apretado. Sin embargo, la desventaja es que este inspira menos confianza en la propia ruptura.
La fortaleza del mercado a favor de la direcciñn de su comercio es lo que aumenta sus
probabilidades de èxito comercial y le permite introducir antes de que el actual con fi rmaciñn de
la ruptura. Observe que la forma mÚs agresiva que la intenciñn de actuar, menor serÚ el precio de
su entrada seréa. A los efectos de la discusiñn vamos a llamar a esto el mètodo agresivo de la
entrada.
Si no estÚ seguro de las actividades complementarias a travès debido a la tendencia mÚs dèbil,
deberÚ esperar a que la ruptura real de que se produzca, lo que te da una mayor confianza en su
comercio. Una vez mÚs, la compensaciñn seréa el peor precio y una parada mÚs amplia, porque usted
compra mÚs lejos del nivel de soporte. Este tipo de entrada seréa moderadamente agresivo. (Vèase la
figura 10.3.) Digamos que es el mètodo regular de la entrada.
Si no hay una tendencia y su confianza en el comercio de arranque es baja, usted debe

ajustar su nivel de agresividad en consecuencia. Antes de tomar este comercio, tendrÚ que ver tanto
con fi rmaciñn como sea posible. En este caso se aplica una conservador enfoque, lo que significa
que se salta el nivel de ruptura en sé y esperar a que la acciñn de tirar hacia atrÚs. Si se prueba un
nuevo
?B M 7 *( -
Mètodo de entrada agresiva.
CAPÉTULO 10 El papel de las configuraciones
?B M 7 *( .
Mètodo de entrada regular.
apoyo (el anterior nivel de resistencia) y se mantiene por encima de ella con confianza, a continuaciñn, lo
que tiene su confirmaciñn de la fuerza y se puede comprar las acciones anticipando un movimiento
adicional. (Vèase la figura 10.4.) La compensaciñn aqué va a ser el riesgo de perder el comercio por
completo si la acciñn se ejecuta en usted sin retroceso.
La figura 10.4 muestra la entrada justo por encima de un nuevo nivel de soporte. Dependiendo de la
cantidad de confirmaciñn que desea ver, se puede esperar un descanso durante el nuevo mÚximo de $ 20.25,
profundizando asé de manera efectiva la compensaciñn de mÚs confianza por un precio peor.
Observe que la ruptura de las diferentes formas de comercio de la misma configuraciñn se puede
aplicar a cualquier configuraciñn. Cuando describimos las configuraciones en los siguientes capétulos y la
tercera parte, se habla sobre todo de la manera habitual de entrar en un comercio, lo que significa ’ENTER
en el nivel de disparo.“ Pero esta distinciñn en cuanto al mètodo de entrada es siempre posible y se deja
discreciñn del comerciante.
Hay un sinfén de variaciones sobre la forma en que puede jugar la configuraciñn, y lo que elija
se convierte en parte de su borde. Los siguientes son algunos mÚs configuraciones para darle mÚs
ideas para elegir.
Puede dejar que el gatillo ir y esperar a que la acciñn de recuperarse en su gama. En este punto
se trata de introducir lo mÚs cerca posible del nivel de parada posible. Usted tendrÚ que hallar la entrada
en el momento en que los puestos de valores
- PARTE DOS Sistema de Trading
?B M 7 *( /
Mètodo de entrada conservadora.
y se estÚ preparando para invertir. De esta manera, usted puede hacer su parada lo mÚs ajustado
posible y su potencial pro fi cio grande en comparaciñn con su entrada en el gatillo. Tambièn tiene mÚs
confianza en comparaciñn con una entrada suave, ya que su disparador fue golpeado una vez,
moviendo asé la confianza de los que cree que el nivel sostendréa. Los inconvenientes son el riesgo de
perder el juego por completo si la acciñn va en la direcciñn de la instalaciñn y nunca mira hacia atrÚs.
Este juego requiere una sincronizaciñn perfecta.
Puede introducir la mitad de su posiciñn en cualquiera de los puntos antes mencionados (en
el gatillo, cerca del nivel de parada, antes o despuès del disparo real) y aíadir otro medio como el
valor alcanza otro punto indicativo. Por ejemplo, si se introduce la primera mitad cerca del nivel de
parada, se puede aíadir la segunda mitad de la poblaciñn golpea el gatillo. O bien, puede entrar en
la primera mitad en el nivel de disparo, la adiciñn de la otra mitad un rebote si toma la acciñn dentro
de la gama y debilita la acciñn. Hay otras variaciones de la adiciñn a su posiciñn como la poblaciñn
va en su favor. inconvenientes obvios son un posible incremento de las comisiones y la posibilidad
de quedarse con sñlo la mitad de sus acciones planificadas si la acciñn no le da una oportunidad
adicional para entrar.
Como se puede ver, las configuraciones que proporcionan estructura que puede explotar en
cualquier forma que coincida con su tolerancia al riesgo, su temperamento y sus objetivos personales.
CAPÉTULO 10 El papel de las configuraciones .
Hay un elemento mÚs importante para agregar a sus observaciones: volumen. Como sabemos por
principios cinta de lectura, queremos que el volumen aumente cuando el precio se mueve en la direcciñn de
nuestro comercio. En este caso queremos que el volumen aumente a medida que aumentan los precios y
secar como el precio se aleja. Las figuras 10.1, 10.2, y 10.3 incluyen el volumen de demostrar que lo
necesitamos para estar conformada para aumentar nuestra confianza en nuestro èxito ruptura.
Ahora nuestro conjunto de escenarios se vuelve mÚs complicado. Incluye no sñlo la estructura
de instalaciñn, sino tambièn las condiciones del mercado y nuestra con fi anza en una ruptura con èxito.
Tambièn incluye volumen como un elemento de una lectura general del movimiento. Al mismo tiempo,
no hay mÚs escenarios con el lado corto ya que de fi ne ese mercado como favoreciendo jugadas
largas.
El nuevo aspecto de la misma seréa la siguiente:
1. Si el mercado es muy fuerte, entonces miramos a comprar en el primer signo de

la fuerza y no esperar a que la ruptura real.
a. Si ( 1) las operaciones de bolsa mÚs de $ 19.90 y (2) el volumen aumenta en la compra, entonces entramos.
segundo. Si $ 19.75 es golpeado, entonces que son parados.
2. Si el mercado estÚ en tendencia, pero no demasiado fuerte, entonces miramos a comprar el

ruptura real.
a. Si ( 1) la acciñn cotiza a $ 20 y (2) el volumen aumenta, entonces entramos.
segundo. Si el precio baja a $ 19.75, entonces que son parados.
3. Si el mercado es incierto, entonces miramos comprar sñlo tras el descanso y

una nueva prueba con èxito del nuevo soporte.
a. Si ( 1) las roturas de stock durante $ 20 y (2) que vuelva a probar en retroceso, y (3) vemos aumento
de volumen en el movimiento hacia arriba y se secan en retroceso, entonces lo compramos en la
primera seíal de fortaleza mÚs de $ 20.
segundo. Si la acciñn pierde $ 20, entonces conseguimos detuvimos en $ 19.90. Con la

construcciñn de escenarios, se puede determinar su acciñn para cualquier situaciñn de mercado.
Esta es la forma en la que te disciplinas y protegerse de la incertidumbre del mercado. En lugar de
tratar de adivinar lo que el mercado va a hacer a continuaciñn, determinar lo que va a hacer en
respuesta a cualquier desarrollo. Este es el papel mÚs importante que las configuraciones de juego
en su negociaciñn. Ellos resuelven el conflicto entre la necesidad de cierta acciñn y un entorno
incierto.
CAPÉTULO 11
Stop-Loss colocaciñn y posterior
W e ya han discutido el papel de las paradas en el comercio y las implicaciones psicolñgicas de

esta parte del trabajo del operador. Ahora tenemos que ver cñmo paradas debe ser colocado de
manera que puedan hacer lo que tienen que hacer, que es para evitar las pèrdidas de crecer en
un lado y protegernos de ser sacado de la operaciñn hasta que se ha probado ya no es vÚlida en
el otro lado.
Vamos a empezar con los factores que determinan dñnde ponemos nuestra parada. Hay dos
factores principales que influyen en nuestra decisiñn. La primera es la falta de indicaciones del mercado
comercial. No queremos salir del comercio en la primera seíal inalÚmbrica que sucede no estar en nuestro
favor. El mercado tiene demasiado ruido, y este enfoque llevaréa a nuestro ser sacudidos con demasiada
frecuencia. Como veremos en el capétulo 10, hay seíales que indican el aumento de las probabilidades de
un comercio que no trabaja. Asé que nuestra parada se debe colocar debajo del nivel que indica un fracaso
comercial si este nivel se rompe. Por lo general, un nivel tal es un nivel de soporte para una operaciñn en el
lado largo (resistencia de un lado corto). La idea es que, si el soporte estÚ roto, no queremos ser larga. Y,
si la resistencia se rompe, no queremos ser corto.
El apoyo a menudo se establece por el nivel que una acciñn ha probado varias veces y rebotñ
fuera de. Tambièn puede ser una antigua resistencia que se ha roto al alza. Despuès de una ruptura
tan este nivel actóa como soporte. (Esto es una ocurrencia comón, por lo que vamos a abstenerse de
proporcionar explicaciones de cñmo y por què ocurre.) Otros ejemplos de apoyo son la lénea de
tendencia, la media mñvil, los nómeros de Fibonacci, y asé sucesivamente. Hay diferentes niveles de
apoyo dentro de los diferentes marcos de tiempo. Cuando los soportes de varios marcos de tiempo
coinciden en el mismo nivel de precios, hace que el apoyo mÚs importante.
GESTIÑN DE RIESGO REVISITANDO
El segundo factor que determina dñnde ponemos nuestra parada es nuestra tolerancia al riesgo. De vez en
cuando nos enfrentamos a situaciones en las que la diferencia de precio entre los niveles que indican gatillo
comercio y el fracaso comercial es mÚs grande que lo que estamos dispuestos a tolerar. Hay que mover
nuestra parada mÚs cerca del precio de entrada en estos casos? No, debido a que aumenta las probabilidades
de nuestro ser sacudidos. Esto es un error que vemos muchos comerciantes hacen mÚs nuevos. La gestiñn
del riesgo en este tipo de situaciñn debe determinar el tamaío de la posiciñn. Si nuestro riesgo es de $ 250 en
cada operaciñn dada, entonces vamos por 1000 acciones en el comercio con la diferencia entre el gatillo y los
niveles de dejar de ser de 25 centavos de dñlar. Si esta diferencia es de 50 centavos de dñlar, disminuimos el
tamaío de nuestra cuota de 500, mantenièndose dentro de los parÚmetros de riesgo y aón siguiendo la lñgica
del mercado.
Tenemos que aíadir dos distinciones mÚs aqué. El primero es el deslizamiento. Si la diferencia de
precio teñrico entre el gatillo y el nivel de fracaso es de 25 centavos de dñlar, esto no significa que podemos
conseguir este precio de forma automÚtica en la vida real. Tenemos que evaluar el riesgo de deslizamiento, y
nuestra principal herramienta para esto es el nivel 2, lo que nos permite juzgar la profundidad del mercado
para cada poblaciñn dada. Como regla general, los signos de una acciñn arriesgada con la posibilidad de
grandes deslizamientos son un ancho o frecuencia de cambio de propagaciñn, una gran brecha entre los
niveles de precios, pequeíos tamaíos mostrados por los participantes en el mercado, y algunos jugadores en
cada nivel de precios. No se necesita mucha prÚctica para aprender a contar una, las acciones peligrosas con
saltos de uno que por lo general negocia de una manera ordenada.
La segunda distinciñn a la gestiñn del riesgo es dejar de relleno. Esta es una tècnica mÚs sofisticada
que tiene en cuenta los intentos de los participantes del mercado para mover el precio al nivel donde se
encuentran la mayoréa de las paradas. Esto se conoce como ’correr las paradas.“ Muchos comerciantes
asumen errñneamente que los creadores de mercado pueden ver las paradas registradas en el sistema. Esto
no es asé, pero los jugadores experimentados entender cñmo la mayoréa de los comerciantes creen, y esta
comprensiñn les permite adivinar donde los niveles de parada serÚn populares con un alto grado de precisiñn.
Relleno significa simplemente mover nuestra parada un poco mÚs lejos, a colocar un poco al margen de los
niveles populares por lo que no serÚ debilitada fÚcilmente. Como se puede ver, el teñrico parada de 25
centavos, en realidad, puede girar fÚcilmente hacia fuera a ser una parada de 30-35 centavos. Necesitamos
este factor si tenemos en cuenta el tamaío de nuestra acciñn.
Por razones de simplicidad, se discute operaciones largas. Es fÚcil de aplicar los mismos principios
a entradas cortas.
La colocaciñn inicial de parada
Para definir el nivel de una colocaciñn inicial de parada, es necesario identificar la razñn del comercio.
Entonces podemos determinar el signo de fracaso comercial.
CAPÉTULO 11 Stop Loss colocaciñn y posterior 2
? XkhR (
Un comercio de ruptura.
( 9ecVhT e 8hVRaekj( Un comercio de ruptura se toma en el supuesto de que, si la acciñn estÚ

operando por encima de un lémite superior del rango, entonces va a ir mÚs alto. La parada debe ser
colocado por debajo del nivel de soporte. Apoyo en este caso se define como el lémite inferior del rango
de la acciñn se trasladñ en antes de estallar. (Ver figura 11.1).
-( hRdXe UV efVhRT wd( La razñn para la entrada en un rango de operaciñn es un rebote de apoyo,
en el supuesto de que una acciñn se mantiene dentro de la gama. Si el lémite inferior de la gama se
estÚ roto, la razñn ya no es vÚlida porque el supuesto no ha demostrado ser correcta. La parada se
debe colocar debajo del lémite inferior de la gama. (Ver figura 11.2).
.( 9Rf jkbRT wd ebR UV lVdjRi( La introducciñn de un capitulaciñn venta masiva se toma en el supuesto de
que la venta de pÚnico ha lavado los vendedores fuera y una Vbottom estÚ formando. (Ver nuestra
configuraciñn capitulaciñn en el Capétulo 13.) Un fondo en V es una representaciñn visual en el que el lado
izquierdo de la V representa la venta agudo, la parte inferior de la V representa la reversiñn, o pivote, punto, y
el lado derecho de la V representa compra agudo. El stock se suele comercializar en territorio desconocido
para el déa, asé que no hay niveles de soporte definida por el comercio de este déa. Teniendo en cuenta un
mayor riesgo de una pèrdida de la parada mayor de lo esperado debido a la escasa liquidez, este tipo de
pèrdida de la parada de comercio debe tener
? XkhR (-
Un rango de operaciñn.
colocado justo debajo de la una de la baja realizada en la óltima caéda, dentro de nuestra tolerancia al riesgo.
En otras palabras, cualquier nueva baja se debe considerar el fracaso comercial. (Ver figura 11.3).
trailing stop
Como una acciñn se mueve a nuestro favor, queremos proteger nuestras utilidades. Por lo general se
combinan con parada final partialling, o descamaciñn, hacia fuera, lo que significa la venta de partes de
nuestras acciones. Lo mÚs a menudo que es mitad y mitad. A veces, cuando el mercado muestra una
tendencia muy fuerte, podemos ir por la mitad, cuarto y cuarto. Por ejemplo, si entramos con 1.000
acciones, podemos vender 500 y 500 o 500, 250 y 250.
Hay algunos comentarios que necesitan ser hechas acerca de esta metodologéa. Desde el punto
de vista puramente estadésticas, partialling en es una manera mejor para el comercio que se partialling fuera.
No se debe confundir partialling con un promedio abajo. Un promedio abajo es aíadir a su posiciñn
perdedora, lo que no hacemos. Agregando a su posiciñn cuando se mueve a su favor (la llamada
pirÚmide) va en la lénea de ’dejar que su fi nes de ejecuciñn.“ Por partialling a cabo, usted limita su
potencial pro fi cio. Tambièn hay que tener en cuenta que su punto de entrada suele ser el punto mÚs
bajo de confianza. A medida que se desarrolla el comercio, su nivel de confianza con levanta con
nuevas confirmaciones que su iniciales
CAPÉTULO 11 Stop Loss colocaciñn y posterior 4
? XkhR (.
Una capitulaciñn ola de ventas.
idea es correcta. Tiene perfecto sentido para entrar sñlo una parte de su posiciñn, mientras que usted no tiene
ninguna confirmaciñn y aíadir a ella como el mercado te dice que tienes razñn. Si el comercio no funciona, uno
se detuvo con sñlo una parte de su posiciñn. En la vida real, un déa del comerciante, sin embargo, otros
factores entran en juego. las operaciones intradéa rÚpidos no siempre permiten entradas móltiples a lo largo de
la tendencia, porque las tendencias vienen y van mucho mÚs rÚpidamente de lo que lo hacen para los
jugadores-marco de tiempo mÚs largos.
Por otra parte, desde un punto de vista puramente psicolñgico es mucho mÚs fÚcil de mantener su
posiciñn cuando se sujeta la parte de su bene fi cio. Por supuesto, la comodidad psicolñgica no es algo
que debemos dejar que gobiernan nuestra acciñn, como veremos en la primera parte. Aón asé, la mayoréa
de nosotros tenemos que mantener el equilibrio mental con el fin de no quemarse a cabo a partir de la
tensiñn diaria. Partialling cabo sirve bien este fin. Es cierto modo partialling a cabo funciones como el
seguro. En la mayoréa de los casos, el seguro es un desperdicio de dinero porque no pasa nada. Pero en
esos casos raros cuando algo sucede, el seguro le ahorra un duro golpe. Què es lo que aseguran contra
cuando se cambia la escala a cabo? Es un intercambio dando la vuelta a mitad de camino y golpear a su
parada. Por el horizontal, se disminuye el tamaío de su victoria y aumentar el nómero de sus ganadores,
mientras que todavéa mantiene parte de su posiciñn en caso de una acciñn continóa movièndose en su
favor. El seguro tambièn le compra la tranquilidad, lo que podréa ser tan importante como las cuestiones
monetarias. Cuando el comercio de cada
-* PARTE DOS Sistema de Trading
déa, lo que necesita para asegurarse de que no se queme a cabo. Una vez mÚs, como con todas las opciones
de comercio es una cuestiñn de preferencia personal. Si usted siente que puede jugar en el mercado mediante
el escalado en, esto es un gran logro.
Hay varios mètodos para ayudar a determinar la colocaciñn de una nueva parada.
Dependen del tipo de movimiento de valores.
( 9ece TediVTkVdT R iRbjei UV hRdXe( descansos alcance consiguientes parecen peldaíos de la escalera.
La acciñn consolida en cada nuevo nivel de resistencia, la rompe, y se repite el ciclo. Como un nivel de
resistencia se rompe, se convierte en un nuevo soporte. Esto nos sirve como una idea para una nueva
colocaciñn de parada. Como de costumbre, no queremos a permanecer mucho tiempo en una acciñn que
pierde apoyo, por lo que ponemos la nueva parada debajo de este nivel, como se muestra en la figura 11.4.
-( Eel c Vdje UV jVdUVdT R Vd Vb TRdRb( movimiento de tendencia en el canal es presentada por

una serie de pausas y retrocesos sin la etapa de consolidaciñn. movimiento de precios puede ser
calibrada en el canal, que se compone de dos léneas de tendencia. El precio alcanza el envolvente
inferior de este canal, antes de rebotar, y luego hace un nuevo mÚximo, permaneciendo dentro del
mismo canal. Da la casualidad de que el rastro de los parada de manera que se coloca justo debajo
de la envolvente inferior en cada retroceso. En este caso, esta lénea inferior presenta el apoyo, y
queremos estar fuera si esta lénea se rompe. Si el
? XkhR (/
descansos alcance consiguientes.
CAPÉTULO 11 Stop Loss colocaciñn y posterior -
? XkhR (0
movimiento de tendencia en el canal.
precio rompe la envoltura superior y se mueve verticalmente hacia arriba, nos enfrentamos a la etapa de
euforia del movimiento, y la parada se debe mover bajo la lénea superior. (Vèase la Figura 11.5.)
Los niveles de confianza
El concepto de niveles de con fi anza nos ayuda a resolver una contradicciñn que a menudo tenemos
que hacer frente. Aqué estÚ la contradicciñn: Digamos que su posiciñn en una acciñn sube a su favor a
un nivel de precios que permite la parada de TRAIL. Luego se vuelve a trazar desde allé, sin golpear
su parada. Si se estÚ mostrando fuertes signos de reversiñn, lo que vas a hacer? Usted tiene su
exigente disciplina que se adhieren a su plan, mientras que usted tiene una fuerte sensaciñn de que el
plan debe ser alterado. Este es el eterno conflicto entre el sistema y el comercio discrecional.
Creemos firmemente que cualquier sistema de transacciones de la jornada debe permitir un cierto
grado de discreciñn. La confianza niveles de trabajar, de hecho, como una indicaciñn de que es hora
de alterar el plan. Aqué estÚ la idea de su colocaciñn y uso.
Digamos que usted comprñ una acciñn a $ 20, partialled en $ 20,50 y ahora estÚn tratando de
dejar que el bene fi cio de ejecuciñn en la segunda parte. Mientras que la acciñn rompe la prñxima
resistencia en $ 20,75, que TRAIL su parada a $ 20,45, de acuerdo con los principios discutidos
anteriormente. Ahora, $ 20.75 estÚ siendo sacado de la boca, y la acciñn puestos en $ 20.95, lo que le
da una fuerte sensaciñn de que no serÚ sacado $ 21 aíos. Usted no se siente que un Stop a
-- PARTE DOS Sistema de Trading
$ 20.70 es una buena idea, porque este nivel no muestra un buen apoyo. No puede servir como una
indicaciñn fiable de debilidad si este nivel se rompe. Esencialmente, todo se trata del dilema de ’ Le
digo a la acciñn alcanzñ el lémite de pèrdidas y renunciar a una parte significativa de la corriente de
papel per fi t? O me tomo el per fi t ahora y matar a la posibilidad de un movimiento mÚs grande?“
Ahé es donde se utiliza un nivel de con fi anza, colocÚndolo en $ 20.75. Si este nivel se rompe a la
baja, cambiamos nuestro plan original. Mientras que nuestra parada final es todavéa en su lugar, nuestra
estrategia de salida es ahora de vender nuestras acciones en el primer rebote digna. Si el nivel de con fi anza
se rompe, no esperamos que la acciñn de ir a nuevos mÚximos mÚs, y cualquier rebote entre el rango de
precios $ 20.90- $ 21 es para ser utilizado para salir de nuestras acciones restantes.
CAPÉTULO 1 2
configuraciones de comercio
yo n este capétulo, se discute configuraciones que aplicamos en nuestro comercio de todos los déas. Ellos le
resultarÚ familiar a un operador con experiencia, aunque hay un cierto giro en configuraciones clÚsicas. Por
ejemplo, la formaciñn de copa y de manejar bien conocido es ajustado un tanto para transacciones de la
jornada. AdemÚs, tal configuraciñn comónmente conocida como el triÚngulo ascendente (descendente) tiene
un cierto giro que describimos.
La mayoréa de nuestros configuraciones con la excepciñn de la capitulaciñn y la euforia son

formaciones tendencia de continuaciñn. Capitulaciñn y euforia son las ónicas configuraciones tendencia
de reversiñn en nuestro arsenal. Pero, como ya saben de la discusiñn anterior, hay muchas formas de
comercio de la misma configuraciñn. Si un comercio no como una continuaciñn de tendencia, se podréa
desvaneciñ para un cambio de tendencia. Este enfoque estÚ en consonancia con lo que se discute sobre
el papel de configuraciones. A pesar de que no predicen la direcciñn en sé, que muestran las seíales de
direcciñn, y si los signos nos dicen que el movimiento ascendente ha fallado, a continuaciñn, una breve
podréa ser justificado. Ruptura del nivel de parada indica el fracaso. Rompiendo el nivel de parada antes
de la instalaciñn se activa invalida la configuraciñn. De esta manera se puede de fi nir un nivel de parada
como un nivel de decoloraciñn de la configuraciñn.
AdemÚs, como saben desde los primeros capétulos, cada configuraciñn se puede jugar con un
diferente grado de agresividad. Asé, como puede ver la descripciñn de la instalaciñn con una
recomendaciñn de compra sobre la ruptura (entrada normal), se puede aplicar a este todas las
posibilidades que se discuten anteriormente: compra antes de con fi rmaciñn o compra despuès de la
ruptura y la prueba del nuevo soporte.
-.
-/ PARTE DOS Sistema de Trading
SALTO-BASE-EXPLOSION (JBE) CONFIGURACIÑN
La configuraciñn de salto-base-explosiñn puede ser descrito como la consolidaciñn cerca de la alta

despuès del movimiento inicial hacia arriba. La idea de esta configuraciñn es que un movimiento
ascendente inicial (la fase J) muestra la direcciñn de mayor interès. Entonces una acciñn encuentra
resistencia y consolida bajo este nivel (la fase B). Si la acciñn es lo suficientemente fuerte como para estar
cerca del nivel de resistencia sin retroceso agudo, esto significa que el camino de menor resistencia es
todavéa hacia arriba y que el stock es probable que continóe en la misma direcciñn tan pronto a medida
que digiere la distribuciñn. Preferimos el rango de la consolidaciñn a ser estrecha, por lo general no mÚs
de 25 centavos de dñlar. La primera etapa de la configuraciñn (Ir) debe ser inferior a 1,5 veces, pero
preferiblemente 2 veces, el tamaío de la gama (Base). Con un alcance de 25 centavos obtenemos
idealmente 50 centavos o mÚs del movimiento inicial.
Esta configuraciñn tiene varias variaciones. Se diferencian por la formaciñn dentro del rango
de consolidaciñn.
( ?bRjb dV Vd Vb RbjR( La entrada debe ser tomado como el atline fl hace un nuevo mÚximo. La parada se
coloca bajo el soporte mÚs cercano, o, si la inicial de la pelota no tiene retrocesos para indicar donde el
apoyo es, la parada se define por la tolerancia al riesgo. (Vèase la Figura 12.1.)
-( 9edieb URT wd UVifkti UV kdR hVj hRUR ikfVhW T Rb( Volumen debe disminuir en la fase de
consolidaciñn. La seíal de compra es una rotura del lémite superior del rango de (U). La parada se coloca
por debajo del lémite inferior del intervalo (L). (Ver figura 12.2).
.( RdXe ijhVTYe 9VhTR UVb RbjR( Volumen debe secar en retrocesos y aumentar el empujes hacia arriba.
Compra y dejar de desencadenantes son similares a los de configuraciñn 2. (vèase la Figura 12.3).
/( Lh sdXkbe 7iTVdUVdjV( El triÚngulo ascendente es similar a las configuraciones 2 y 3, con una indicaciñn
de algo mÚs fuerte de la ruptura èxito. Esta configuraciñn es similar a la del triÚngulo ascendente clÚsico, con
la ónica diferencia es que queremos que esta formaciñn tenga lugar dentro del rango de consolidaciñn.
(Vèase la Figura 12.4.)
DROP-BASE-IMPLOSION (DBI) CONFIGURACIÑN
La configuraciñn caéda base-implosiñn refleja el JBE a la baja para un juego corto. Todo lo que era vÚlido para
la configuraciñn JBE es vÚlido para la DBI tambièn. Tiene las mismas formaciones y las mismas reglas para la
entrada y la colocaciñn de parada. Un triÚngulo ascendente se va a revertir a un descendiente, por supuesto.
(Vèase la Figura 12.5.)
Lénea plana en la escuela.
FIGURA 1 2. 1
-0
Consolidaciñn despuès de un retroceso de poca profundidad.
FIGURA 1 2. 2
-1
rango estrecho cerca del mÚximo.
FIGURA 1 2. 3
-2
Ascendente triÚngulo.
FIGURA 1 2. 4
-3
Drop-base implosiñn de configuraciñn.
FIGURA 1 2. 5
-4
.* PARTE DOS Sistema de Trading
SETUPS OPEN-LOW-revientan-alta y
configuraciones abierta de alta y de baja abierta de rotura se producen interrupciones de la gama que se
juegan de manera similar a JBE y DBI configuraciones. La ónica diferencia es que estas son las
configuraciones para el inicio de la jornada, por lo que generalmente no tienen movimiento inicial. La idea es
para definir la direcciñn mÚs probable del movimiento de los precios por la direcciñn de la ruptura del rango
de apertura.
Por estas configuraciones queremos que el archivo se mueva dentro del rango, no mÚs de 25
centavos de dñlar. Estas son las configuraciones para los primeros 15-20 minutos de la jornada.
Si la acciñn rompe el alto de la gama, que ir en largo con el stop en el ménimo de la gama. Si la acciñn
rompe el bajo de la gama, que ir en corto con una parada en el alto de la gama. Desde la apertura es a
menudo bastante volÚtil, esta configuraciñn se utiliza con frecuencia para el cuero cabelludo a menos que el
mercado muestra una tendencia fuerte. Los revendedores buscan una relaciñn 1: 1 de la recompensa al
riesgo: 1 o 2. Titulares de escalar en una proporciñn de 2: 1 de recompensa / riesgo y buscan una tendencia.
(Ver Figuras
12.6 y 12.7.)
CONFIGURACIÑN DE LA COPA-Y-MANGO
La copa y el mango es tambièn una configuraciñn de arranque y es muy comón que los marcos de tiempo
mÚs largos. Funciona mejor en lo alto de un déa, a pesar de que se puede aplicar en el medio del rango
diario tambièn.
En la figura 12.8, los puntos 1 y 3 son la copa bordes en el de alta déas. Point 2 es el fondo de
la copa. El volumen debe secar hasta cerca del punto 2 y recoger cerca de los puntos 1 y 3. La copa
debe continuar durante un ménimo de 30 minutos. Pero mÚs de 30 minutos es deseable. En nuestra
experiencia, el momento ñptimo para la formaciñn de una taza es de 1 hora o mÚs.
El punto 4 es la parte inferior del mango, y el volumen debe secarse aqué. El mango no deberéa haber
retroceso mÚs profundo que 50 por ciento de la profundidad de la taza. El volumen debe recoger en el punto 5.
El mango debe tener mÚs de 30 por ciento del tiempo de la formaciñn de la taza de continuar, el 25 por ciento
es deseable. La parada se coloca por debajo de la parte inferior del mango. El punto de entrada puede ser
tomado de forma agresiva o conservadora como se describiñ anteriormente.
CAPITULACIÑN
Capitulaciñn es la configuraciñn por reversiñn. Es asé de rÚpido, fuerte caéda con movimiento
vertical y recogida volumen ritmo que son componentes necesarios porque sugieren pÚnico.
Capitulaciñn es una de las configuraciones de mayor riesgo. Se requiere reacciones rÚpidas y

habilidades de protecciñn del cuero cabelludo bien desarrollados, ya que a veces ofrece sñlo una
configuraciñn abierta-alta-break.
FIGURA 1 2. 6
configuraciñn abierta de bajo-break.
FIGURA 1 2. 7
.-
configuraciñn de copa y de manejar.
FIGURA 1 2. 8
..
FIGURA 1 2. 9
Capitulaciñn.
./
Capétulo 12 configuraciones de comercio .0
pequeía, de rebote rÚpido. Podréa ser tratado como un cuero cabelludo o como una bodega para la
recuperaciñn, dependiendo de las condiciones del mercado. Una parada se coloca debajo del nivel que la
acciñn ha rebotado desde como se discute en los capétulos anteriores.
Tenga en cuenta que esta configuraciñn es mÚs conceptual que otros. No tiene una indicaciñn exacta
de cuÚn grande es la caéda vertical debe ser proporcionar las mejores posibilidades de una entrada de la tabla
fi cios. En ejemplos prÚcticos citados en la tercera parte, se verÚ que esta disposiciñn contiene un elemento
mucho mÚs grande ’arte“ en comparaciñn con otros. (Vèase la Figura 12.9.)
No describimos la euforia como una configuraciñn por separado aqué. Es un reflejo exacto de la
capitulaciñn. La principal razñn para no incluir en nuestra lista de configuraciones es que evitar un cortocircuito
en las poblaciones de fuerte por completo hasta que veamos reversiñn clara. Cortocircuitando las poblaciones
de fuerte puede ser aón mÚs peligroso que la compra de la capitulaciñn. En el capétulo 13 y en los ejemplos
prÚcticos, se discuten las seíales de cambio de tendencia que utilizamos para cortocircuitar el movimiento
hacia arriba agotamiento.
ACCIÑN Trader
A continuaciñn se presenta un algoritmo de los comerciantes de acciñn debe tomar cuando se genera una
seíal:
1. De fi ne la configuraciñn mediante la comparaciñn de una tabla de valores a las listas de configuraciones.
2. Evaluar el riesgo de volumen y el aspecto de Nivel 2. Si ve bajo volumen, una gran extensiñn, niveles
delgados, pequeíos tamaíos mostrados por los participantes en el mercado, y / o una gran brecha entre
los niveles, sabes que esto es un alto riesgo de valores. Saltar el trÚfico por completo o reducir el tamaío
de su acciñn. Estè preparado para limitar sus expectativas en el cuero cabelludo.
3. De fi ne el punto de disparo y el nivel de parada como la configuraciñn sugiere.
4. Evaluar la parada desde la perspectiva de su tolerancia al riesgo. Si la parada es superior al tamaío de

la pèrdida dictada por su gestiñn de riesgos, reducir el tamaío de la cuota o saltarse el comercio por
completo.
5. De fi ne las condiciones que trabajan a favor de la instalaciñn y las condiciones que lo invalidan.
Si la acciñn se rompe el nivel de parada antes de disparar, a continuaciñn, la configuraciñn se

invalida.
Si los movimientos de valores en sincronéa con el Nasdaq-100 (NDX), necesita el apoyo

direccional NDX para la configuraciñn para lograr una mayor probabilidad de trabajar.
Si la acciñn se mueve sin ninguna relaciñn con el NDX, necesita de NDX estar a favor o
neutral de la direcciñn de la instalaciñn. No tome el trÚfico si el NDX mueve bruscamente
en contra de su direcciñn de instalaciñn.
.1 PARTE DOS Sistema de Trading
6. De fi ne las condiciones de la decoloraciñn de la configuraciñn. Si la acciñn se rompe el nivel de parada

antes de disparar y se obtiene de NDX trabajar en contra de la instalaciñn, a continuaciñn, la decoloraciñn
es un comercio razonable.
7. De fi nir el acercamiento al comercio en tèrminos de agresividad en funciñn de Únimo del mercado. Sea
agresivo en un mercado de tendencia conservadora y en un mercado agitado. Escoger su mètodo de
participaciñn como las configuraciones sugieren.
8. Como se desencadena su entrada, iniciar el comercio sin vacilaciñn.
9. Controle su comercio mientras se desarrolla. No deje que los movimientos dentro de la gama
confundir o traqueteo. Su comercio se detiene sñlo cuando se golpea el tope. La parada fue
colocada allé por una razñn. No cambie su mente en el medio de la acciñn mÚs probable es que
sus emociones hablando.
10. A medida que los movimientos de valores en su favor, espere una seíal clara de salida para cerrar la
operaciñn en su totalidad, o parcial a cabo. De acuerdo con los principios de cinta de lectura, el
movimiento lento con volumen constante indica una etapa en la que usted mantiene su posiciñn. espigas
verticales con aumentos de volumen afilados indican un Úrea y el intervalo de tiempo para salir, ya sea
total o parcialmente. Estar dispuesto a salir en su totalidad en un mercado agitado tomando el cuero
cabelludo. Montar su posiciñn en un mercado que tiende, protegiendo el bene fi cio por partialling y detrÚs
de la parada.
CAPÉTULO 1 3
Rangos de mercado de comercio y Puntos Varios
yo n este capétulo se revisan algunos puntos y casos que ’rodean“ nuestro sistema de comercio, por asé
decirlo. Con esto nos referimos a situaciones que no son fundamentales para nuestro sistema, sino que se
producen con demasiada frecuencia para ser ignorado. Asimismo, se discuten las situaciones que presentan
un peligro particular.
Como se ha visto en la discusiñn anterior, nuestro sistema de comercio estÚ orientado tendencia. Sin
embargo, el mercado no estÚ siempre en tendencia. A pesar del hecho de que las tendencias son
relativamente fÚciles de encontrar en los pequeíos marcos de tiempo en el que comercializamos, de vez en
cuando nos encontramos con un mercado que van. Es necesario recetas para esta condiciñn de mercado.
rangos de operaciñn
Hay tres tipos de rangos que nos gustaréa discutir. Esos son regular, estrecha, y en expansiñn. Cada
uno requiere un enfoque diferente y presenta un reto diferente. Hay que aíadir que los comerciantes
de tendencia, un mercado que van es muy difécil para nosotros, y que tienden a disminuir nuestra
actividad comercial, cuando nos encontramos con déas de rango.
Rango regular
Una gama regular es lo suficientemente amplia como para permitir que los comerciantes a pro fi t de la
circulaciñn dentro de la gama. A diferencia de un entorno de tendencias, este rango requiere que los
comerciantes compran barato y vender caro. El principal desaféo es contar la gama de la tendencia a tiempo.
Si los comerciantes no logran identificar el mercado que van, que estÚn destinados a perder en los intentos de
ruptura falsa. Por lo general, si vemos el mercado de probar la baja y alta dos veces y mantenga, de entrar en
el modo de rango de negociaciñn.
.2
.3 PARTE DOS Sistema de Trading
FIGURA 1 3. 1
rango normal.
Cuando usted estÚ negociando la gama, tiene que comprar en el primer signo de la fuerza ya que el
mercado rebota desde la baja, o corto en el primer signo de debilidad como el alto estÚ llevando a cabo.
colocaciñn de parada se explica por sé mismo, en las afueras de los lémites alcance (vèase la Figura 13.1). El
punto de salida en este caso es justo por debajo del lémite superior de la gama.
Si se ve el creciente volumen de movimiento hacia arriba y la disminuciñn en la fase descendente,

es posible que desee para tratar de dejar correr su per fi cios. Con el fin de dar cabida a su per fi cios si el
mercado rompe el rango, puede escalar fuera de su posiciñn vendiendo la mitad de sus acciones en este
punto. Un tope posterior para otro medio debe ser colocado justo por debajo de rango medio. En la figura
13.2, una parada seréa colocado en $ 19.40- $ 19.45.
La idea detrÚs de esto se basa en la suposiciñn de que si una acciñn va a salir de la gama, debe
rebotar en $ 19.50 en la mayoréa de los casos. Si se trata de pasar por debajo de la gama media, lo mÚs
probable es la acciñn se mantendrÚ en rango. Si una acciñn estÚ saliendo de la gama, a continuaciñn, su
nuevo nivel de parada debe ser de $ 19.80- $ 19.90, justo por debajo de un nuevo soporte, que se forma en
la resistencia $ 20 primeros, como se discute en el capétulo 12. En este escenario un nuevo conjunto de
reglas entra en jugar. Ahora bien, seréa un comercio de tendencia, y la salida debe ser realizado como se
discutiñ en el capétulo 12.
CAPÉTULO 13 Rangos de mercado de comercio y Puntos Varios .4
FIGURA 1 3. 2
El comercio dentro del rango.
Rango estrecho
Operando en un mercado de rango estrecho es muy difécil. A menos que se acaba de arrancar el cuero
cabelludo movimientos pequeíos, lo ónico que puede hacer es esperar a que la ruptura de la gama. El tiempo
en el que un mercado estÚ encerrado en lémites estrechos puede y debe utilizarse para la preparaciñn de la
ruptura, lo que implica la identificaciñn de candidatos se tendrÚ en cuenta el comercio cuando se produce la
ruptura finalmente.
El problema con un rango estrecho es que no se puede operar dentro de èl, porque tan
pronto como el stock (éndice) rebota desde la baja, ya estÚ casi cerca del lémite alto de la gama, y no
tiene espacio para una entrada rentable y salida. El intento de comprar en la parte inferior de la gama
o corta la parte superior es demasiado arriesgado ya que no tienen clara indicaciñn de que la estufa
no se estÚ roto, y, aunque su entrada es correcta, la recompensa es demasiado pequeío y no
justifica el riesgo .
Por lo tanto, lo ónico que nos queda es el intento de jugar el estallido de la gama. Para
colocar probabilidades a nuestro favor, tenemos que seleccionar la acciñn que rompa con alta
probabilidad suficiente, o, al menos, uno que no ir todo el camino de vuelta al extremo opuesto de la
gama si falla el descanso.
/* PARTE DOS Sistema de Trading
Tenemos que jugar la acciñn que es mÚs fuerte que el mercado en general para una operaciñn larga o
mÚs dèbil que el mercado para una operaciñn corta. La idea de esta bósqueda es bastante simple, pero
muchos comerciantes hacen muchos comercios que pierden durante las condiciones del mercado estrechos
porque tratan de apostar en un descanso sin seleccionar adecuadamente los candidatos.
Durante mucho el comercio, la acciñn tiene que pasar cerca de la alta mientras que el mercado se
aleja para el lémite inferior del rango. Si conseguimos una acciñn tal, entonces tenemos una muy buena
oportunidad para que se rompa su lémite superior como el mercado mÚs que rebota desde su lémite inferior.
Esta situaciñn se muestra en la figura
13.3, en la que la tabla de valores se combina con el diagrama de NDX. A medida que nuestra larga candidato
rompe el lémite superior, entramos en èl mucho tiempo, asegurÚndose de que el mercado se estÚ llevando a
cabo el lémite inferior del rango y rebotando en èl. Ahora, si el mercado va hasta el lémite superior de su rango,
es probable que vaya con ella y, a menudo puede ser aón mÚs fuerte nuestra acciñn porque estÚ siendo
identi fi can por muchos operadores como un fuerte valor de negociaciñn en un mercado seguro. Si falla el
rebote y el mercado se rompe, nuestro riesgo en esta poblaciñn es ménima, ya que su fuerza relativa no lo
permite en la mayoréa de los casos a bajar mÚs rÚpido que el mercado en general, y nuestra parada serÚ
como de costumbre. Si nosotros
FIGURA 1 3. 3
Operando con una ruptura de un rango estrecho.
CAPÉTULO 13 Rangos de mercado de comercio y Puntos Varios /
fuimos a comprar las acciones que sube y baja en el rango con el mercado, que prÚcticamente se
apuesta en la direcciñn del mercado. En el primer caso se utiliza el mercado como un indicador. Esta
es una diferencia importante. El primer caso es el juego; la segunda se va con las probabilidades
utilizando la fuerza relativa de una determinada como una indicaciñn de que es un candidato probable.
Tambièn hay que tener en cuenta que este enfoque es ótil como un plan de respaldo en mercados
con tendencia. A medida que el mercado va hacia arriba, que estÚ jugando brotes y efectivamente va con
la tendencia. Sin embargo, es necesario tener un par de candidatos en un segundo plano para el juego
corto en caso de que se invierte el mercado. En vez de adivinar què acciones fuertes sean revertidas con
el mercado mÚs amplio, que entran en cortocircuito los que eran dèbiles antes y no se descomponen
debido a la fuerza del mercado en general. Tan pronto como se debilita el mercado, este apoyo
desaparece y la ruptura viene. Un enfoque similar se puede utilizar para los candidatos hallazgo durante
mucho juego durante un mercado downtrending, donde iba a comprar la ruptura de reversiñn del mercado
de los ménimos.
ampliando el rango
La creciente gama es el peor mercado que hemos encontrado. Siempre estÚ costando nos
detenemos despuès de la parada. Este es el mercado que hace nuevos mÚximos, justo por encima
del lémite superior del rango, entonces cae todo el camino de vuelta a la baja, lo rompe, y, en lugar de
continuar a la baja, rebota todo el camino de vuelta, repitiendo el ciclo. Vèase la figura 13.4 para un
ejemplo.
FIGURA 1 3. 4
La expansiñn de rango.
/- PARTE DOS Sistema de Trading
Una variedad cada vez mayor, sin continuidad en cualquier lado hace que sea muy
difécil de leer el movimiento. Esto es lo que sucede cuando un comerciante trata de jugar este
tipo de mercado. A medida que el nivel A se estÚ roto, los comerciantes de tendencia van
corto. En lugar de una continuaciñn, los rebotes del mercado, impidiendo su salida. Al mismo
tiempo, la ruptura no permite pasar mucho tiempo para un rango de operaciñn. Como se toca
el nivel B, los comerciantes no van corto debido a la ruptura, pero el intento de pasar mucho
tiempo tampoco funcionarÚn. Un aumento por encima del nivel de ruptura es demasiado
pequeío para permitir que cualquier espacio para fi nes, y el mercado cae de nuevo con
eficacia, detener a los mercaderes. Este cérculo vicioso se repite en los niveles C, E y D. Este
tipo de acciñn es muy difécil de reconocer en el tiempo. En teoréa, se puede revertir su
posiciñn como los rebotes de mercado y se rompe el nivel de parada. En realidad, esto es
mucho mÚs fÚcil decirlo que hacerlo.
Varios Puntos
Ahora nos gustaréa repasar algunos puntos, esos diversos distinciones multa que nos
permiten corregir nuestra acciñn, los factores que deben tenerse en cuenta en una situaciñn
particular. Estos puntos sirven como medio de fi Nessing nuestro sistema y nos permiten
adaptar. Cuando el sistema le dice: ’Si ves una, y luego hacer B“, estas distinciones fi ne le
dicen: ’A menos que vea C.“ Con los comerciantes experiencia puede recoger un montñn de
estos puntos que les ayudan a mejorar sus sistemas y hacerlos mÚs ajustable, mÚs flexible y
mÚs ’personal“.
En configuraciones con la consolidaciñn, el factor tiempo es importante. una

consolidaciñn demasiado corto por lo general conduce a un aumento vertical, rÚpido, de
corta duraciñn, que a menudo seíales de reversiñn. Al mismo tiempo, demasiado tiempo
una consolidaciñn tiene una mayor probabilidad de fallar. Es difécil de definir el momento
ñptimo de la consolidaciñn, ya que es diferente para los mercados activos y apagados.
Un observador atento puede desarrollar una sensaciñn intuitiva de ’demasiado corto“ y
’demasiado tiempo.“ Cuando una acciñn hace varias consolidaciones consecutivos y
brotes, cada siguiente paso de la escalera debe ser mÚs corta que la anterior.
Idealmente, la longitud de cada siguiente paso es entre 50 por ciento y 75 por ciento de
la longitud de la etapa anterior. Si esta proporciñn es inferior al 50 por ciento, la
tendencia se estÚ acelerando y es probable que acercarse a su fin. Si es mÚs grande que
el 75 por ciento, la ruptura es mÚs probable que falle.
CAPÉTULO 13 Rangos de mercado de comercio y Puntos Varios /.
? En un escenario de doble superior miramos a entrar en una posiciñn corta cuando el precio cae por
debajo de la parte inferior situada entre dos tapas. La parada se coloca por encima de la parte superior.
Nosotros no corta la propia segunda parte superior. En un escenario de doble fondo miramos a entrar en
una posiciñn larga cuando el precio sube por encima de la parte superior se encuentra entre dos puntos
bajos. La parada se coloca por debajo de la baja. No compramos el segundo fondo en sé. Cuando una
poblaciñn pasa a travès de la consolidaciñn y que tiene la intenciñn de jugar a la ruptura del rango de
consolidaciñn, evitar la entrada del gatillo si una los puntos Stock bruscamente a la derecha en el nivel
de disparo. Este escenario tiende a producir trampas en vez de brotes vÚlidos. El caso ideal es ir poco a
poco acercÚndose al nivel de activaciñn y ruptura ordenada. Al seleccionar su candidato para una
ruptura por el mètodo de rango estrecho discutido anteriormente en este capétulo, asegórese de que no
es una acciñn que por su naturaleza se mueve en la direcciñn opuesta a la de mercado. A veces, ciertos
sectores actóan asé; existencias de oro en el otoío de 2002 es un ejemplo. Si usted no puede tomar
esto en consideraciñn, lo mÚs probable es compra para una ruptura de tales cuando el mercado se estÚ
recuperando, aunque este es el momento de este stock a retirarse.
Cuando se busca una reversiñn de tendencia alcista despuès de un fuerte movimiento, desea ver
una acciñn de perder el óltimo apoyo que ha formado en su camino hacia arriba. Evitar un
cortocircuito en la euforia en sé, ya que puede convertir fÚcilmente a ser una retirada poco profunda o
una nueva consolidaciñn. MÚs bien quiere ver una acciñn que tira de nuevo al nivel de soporte,
rebotando en el volumen disminuyendo sin hacer un nuevo mÚximo, retirÚndose al soporte, y su
ruptura. Esta ruptura es un disparador para una entrada corta. Un enfoque similar se puede utilizar
para la reversiñn de una tendencia bajista. Cuando usted estÚ negociando una acciñn que sigue los
movimientos de NDX, superponer su grÚfico en la del NDX Para averiguar cuÚnto sincronizados que
son. Los mejores candidatos de comercio son los que se mueven con un ligero retraso debido a que
esto permite el uso de NDX como el indicador principal. El proceso de hallazgo el indicador léder
puede consistir en dos pasos, entre ellos el éndice de sector. Esto hace que la selecciñn de los
candidatos de negociaciñn y el calendario de las entradas y salidas mÚs sintonizado fi ne-, aunque
algo mÚs engorroso. Algunos de los mÚs populares son el éndice de semiconductores (SOX) y el
éndice de Biotecnologéa (BTK).
PARTE TRES
Ejemplos prÚcticos
yo n la tercera parte, proporcionamos una serie de ejemplos prÚcticos, que son oficios tomadas de
las experiencias reales de ambos autores y diseccionados para ilustrar el proceso de toma de
decisiones.
En aquellos casos en los que el comercio se explicñ a y comercializados por nuestros
estudiantes, verÚ comentarios como ’Me“ en lugar de ’lo hice.“
Los oficios que se presentan aqué fueron hechas durante un nómero de aíos, por lo que verÚn
fracciones en algunos de ellos y decimales en otros. Decidimos dejar cada comercio, ya que para que no
iba a distorsionar la percepciñn. Esto demuestra que no importa què cambios se estÚn realizando en la
tecnologéa, el nócleo del mercado sigue siendo el mismo, y los principios basados en las reacciones
humanas permanecen intactos. Diferentes marcos de tiempo se utilizan en las tablas, de 1 minuto y
superior, para demostrar que los profesionales dependientes de cualquier marco de tiempo se pueden
aplicar los principios.
VerÚ que muchas de las operaciones se basan no sñlo en la lectura de cinta pura, sino tambièn
en combinaciñn con el anÚlisis tècnico sencillo. No tenemos la intenciñn de entrar en profundidad en
esos estudios. Hay un montñn de grandes libros escritos sobre el tema. MÚs bien nuestra tarea es
mostrar cñmo se pueden agregar lectura cinta a sus favoritos indicadores con el fin de profundizar su
comprensiñn.
En la descripciñn de los oficios, verÚ muchas referencias a los problemas psicolñgicos discutidos en
la primera parte. AdemÚs, hay algunas repeticiones en la aplicaciñn de diferentes principios de cinta de
lectura. Los autores hicieron deliberadamente porque queremos que esta parte sea una forma de ’poner
todo junto“, tanto para el tècnico y el aspecto psicolñgico de la negociaciñn. Queremos que cada operaciñn
sea lo mÚs acabada y tan autñnomo de una revisiñn de lo posible, para mostrar todo el proceso de
pensamiento de un comerciante como se desarrollan los acontecimientos en tiempo real. La repeticiñn de
los puntos principales que dan forma a cada comercio tiene la intenciñn de reforzar el enfoque correcto para
cualquier situaciñn de negociaciñn.
/0
/1 PARTE tres ejemplos prÚcticos
EJEMPLO 1
Acumulaciñn y distribuciñn
Ya hemos discutido los principios de distribuciñn / de acumulaciñn, que son importantes debido a que estos
dos principios se aplican a menudo por el dinero inteligente mucho antes de que las capturas póblicas Sobre
este tipo de movimiento. Por ejemplo, en este déa, Portal Software (CSLP) tenéa noticias relativas a un
contrato con AOL. (Ver Figura EX1.) Perdñname por no recordar exactamente lo que fue la noticia. Soy un
comerciante, no un inversor, asé que estoy consciente de exactamente lo que era. La semana anterior a este
déa, las tendencias alcistas PRSF era fuerte- sñlidos, ninguna realmente desagradables presiones de
regreso, y asé sucesivamente. Estos son normalmente signos de acumulaciñn de un cierto nivel de fi nido.
Ya sea que esta acumulaciñn se produce en anticipaciñn de algo o si se deriva desde el interior de los
conocimientos o lo que sea en realidad no importa. Se trata de cñmo se comporta la acumulaciñn que
nosotros, los comerciantes tener en cuenta. Comprar es lento, estable, no muchos aguda
?B M P
Acumulaciñn y distribuciñn. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
PARTE tres ejemplos prÚcticos /2
aumento de precios. Retrocesos son poco profundas y apoyado. Por lo que yo recuerdo, PRSF no tenéa
ningón catalizador de noticias del viernes anterior, por lo que se negociaba tal vez a la espera de las
noticias de AOL que se filtrñ en alguna parte. Quièn sabe? Podréa haber sido fÚcilmente un importante
fondo o los fondos que desean comprar en los niveles actuales. El punto es que tuvimos un poco de una
carrera, por la razñn que sea, hasta el lunes.
La noticia de AOL llevñ fuera, atenciñn a la acciñn, es decir, aquellos que no estaban
mirando desde la acciñn del viernes ahora tenéa una razñn para verlo. El póblico fue
alertado. Cuando las poblaciones se estÚn acumulando, por algón tipo de evento, la
siguiente fase es la distribuciñn. El principio, ’El póblico es siempre el óltimo en saber“ o
’compra el rumor, vende la noticia“ por lo general conduce a la distribuciñn en algón nivel
superior en el déa se dibuja ninguna atenciñn póblica a la acciñn. Por lo tanto, para PRSF en
este déa, yo estaba buscando una buena gama, definida y tener una configuraciñn corta con
las expectativas de que este déa tendréa una distribuciñn razonable en niveles altos. Habéa
impresiones de la maíana del stock, mostrando la fuerte brecha en las noticias de AOL.
Tenga en cuenta que no queréa corta la brecha sñlo porque era demasiado alto o corto ella.
La acciñn ya hizo su carrera; que no se mantendréa.
Yo queréa ver un rango razonable de fi nido y al comercio de la continuaciñn de uno u otro

sentido, con las expectativas que veréa la ola de ventas. Por de fi niciñn de las gamas, en lugar de los
juegos de azar en alguna cifra arbitraria, que pueden llevar a la estructura de comercio y revisar mis
entradas y salidas, el uso de la realidad, no los pensamientos de ’pensè que lo haréa. . . .“Asé que
con mi impresiñn inicial desarrollado, basado en los principios de la acumulaciñn / distribuciñn,
veamos las tres Úreas que eran comercializables.
El Úrea primero fue una larga entrada basada en el comercio ruptura abierta. Esta es la
configuraciñn. La acciñn hizo un alto abierto de $ 13 5/8 e hizo pequeíos downticks a $ 13 5/16 a $ 13 3/8 demostraciñn.
En este nivel el apoyo era todavéa fuerte, y casi $ 13 1/2 a $ 13 5/8 se muestra como algo de resistencia
razonable en el previa a la comercializaciñn. tuvimos probado $ 13 5/8 y fallñ, el corto de configuraciñn que
habéamos planeado para tomar un descanso era de $ 13 3/8, con una parada en $ 13 5/8. Entonces mirè a los
principios de distribuciñn para llevar a mi menor stock en la apertura. No se rompiñ menor porque el apoyo
era fuerte, el volumen se aumenta a medida que nos acercamos a la alta abierta de $ 13 5/8, y senté que era
una entrada razonable y bastante seguro. En la Figura EX1, cérculo 1 representa el Úrea de la compra en el
grÚfico. La serie A es el nivel de alta resistencia abierta que muestra la con fi rmaciñn de la ruptura alta
abierta. Con el riesgo moderado y la acciñn sigue siendo fuerte, que ahora necesitamos para definir
nuestras estrategias de salida.
Las estrategias de salida son diferentes para cada uno. Puede ser un revendedor, un soporte, o un
tipo de oscilaciñn del comerciante. De fi ne lo que eres y sigue nuestro com-
/3 PARTE tres ejemplos prÚcticos
mentos a medida que tratan cada instalaciñn o el comercio. Recuerde, a veces lo que eres difiere de
un déa para otro, porque el déa estÚ en tendencia o la gama estÚ unido, o tal vez algo en su interior se
siente muy bien o no tan grande.
Si PRSF era establecer en el lado largo, tendréa que romper $ 13 5/8 como un disparador
confirmaciñn. La parada seréa $ 13 5/16 apoyo. Para una relaciñn de recompensa / riesgo razonable, la
acciñn tendréa que aclarar $ 14. Aquellos que les gusta el cuero cabelludo la acciñn seréa buscar un
movimiento en $ 13 7/8 a escalar.
Nuestra estrategia de salida primero es para los revendedores y los que desean tomar bene fi cios
rÚpidos en los primeros compases. Por lo general, aqué es donde vemos las Úreas de los aumentos de
volumen / precio con la resistencia primero de largos / cortos de apoyo. Esto ocurriñ justo debajo de $ 14.
Una oferta ISLD en $ 13 13/16 a $ 13 7/8 hubiera sido por los revendedores. Los titulares continuas con el mismo
plan-stop en el ménimo del déa, $ 13 5/16 en este caso.
Para los titulares, nuestro plan era ahora a buscar la zona de mÚs de $ 14 con el fin de nuestra
relaciñn de recompensa / riesgo a ser siempre al menos 1: 1. Esto significa que si tiene una 1 / 4- parada punto,
es necesario al menos una 1 / 4- ganancia de punto para servirlo. A medida que la poblaciñn comenzñ a subir a $
14 y otra a casi $ 14 1/8, vimos otro aumento de volumen que nos dice que esto era donde queréamos por lo
menos la mitad de las acciones que se salieron. Recuerde, el volumen y / o precios picos son Úreas en las que
las poblaciones necesitan ser salido con posiciones corrientes. Es una funciñn de nuestros principios de cinta
de lectura. Como subimos para servir 1: 1 relaciñn de recompensa / riesgo, que luego comenzñ a rastro
paradas en el resto de las acciones a niveles de equilibrio. A medida que comenzaron a mostrar una cierta
disminuciñn de resistencia y volumen de cerca de los $ 14 1/2 a $ 14 3/4 nivel, que queréamos para bloquear en
utilidades en otra parte al menos (suponiendo que tenéamos suficientes acciones para hacer que valga la
pena). En este punto se perdéan por nuestra parada de nuevo. Aqué es donde empezamos a utilizar los niveles
de retroceso de Fibonacci para ayudarnos. Las léneas F1, F2 y F3 en la figura EX1 van a travès de la tabla
ilustran esto. La fi siendo primer 38 por ciento; la segunda, 50 por ciento; y el óltimo, el 62 por ciento.
En casos como este, los comerciantes tienen dos opciones. Pueden dejar de arrastrarse el mÚs
ajustado a los $ 14 1/4 Úrea en la que el primer nivel de retroceso es o camino al óltimo nivel de retroceso, lo que
seréa $ 13 7/8. En cuanto al aumento rÚpido ritmo de $ 14 a $ 13 3/4, el escenario estÚ listo para los jugadores de
reversiñn cuero cabelludo. Sñlo espigas / picos de volumen tan rÚpidos son Úreas para cubrir cortos o largos
de salir, tambièn se pueden utilizar como reversiñn pivota para la entrada, a veces sñlo para arrancar el cuero
cabelludo. Depende del comercio. En este caso, en $ 13 3/4, apoyo era fuerte, y $ 13 13/16 estaba derritiendo
lentamente. Esto hizo que para una entrada en el cuero cabelludo razonable para los comerciantes con la
parada del peor caso es $ 13 5/8, que deberéa haber sido fÚcil de mantener, desde luego no es peor de $ 13 9/16 si
realmente tenéamos que salir. En el movimiento de vuelta a $ 14, salida de los revendedores, y los titulares de
las acciones pasando de $ 13 5/8 puede tomar utilidades en el rebote de soporte pasando de $ 13 3/4. De esto
PARTE tres ejemplos prÚcticos /4
punto, tenemos configuraciones no mÚs claros, por lo que dejamos que la poblaciñn decida lo que quiere
hacer.
Nuestras impresiones de la maíana fueron a buscar a la distribuciñn, pero no para jugar en ella. La
superaciñn de los oficios del cuero cabelludo-abiertas y altas pullback eran vÚlidas. principios cinta de lectura
para la entrada y salida y el anÚlisis grÚfico de precios tope de fi ne nuestra estrategia de salida. Ahora,
hemos tenido un juego mÚs en ella. El rebote pasando de $ 13 3/4 se fue a $ 14 1/8 y estancado. Yo tenéa una
idea de que la distribuciñn seguéa siendo una impresiñn, asé que queréa buscar un corto de configuraciñn. En
este caso, el rango fue de $ 13 3/4 a $ 14 1/8. El juego desde el punto B (en la figura EX1) en la reversiñn del
cuero cabelludo nos lleva a la gama definida.
Esto se muestra por las léneas R1 y R2. Ahora los comerciantes tienen dos opciones. Se puede
cortocircuitar el alto de la gama, o pueden esperar a la confirmaciñn de la ruptura a la baja y tratar el
corto. Como hemos dicho antes, el comercio de la con fi rmaciñn es mÚs difécil, ya que la regla del
incremento no siempre permite la entrada en el corto. Cuando FI resistencia tabla nd razonable y la
resistencia Highrange es sñlida, no tengo problemas tomando un breve entrada en el alto de la
minirange. Al revisar el comercio, que establecer la parada un poco mÚs ancha que tenéa que ser: $ 14 1/2
parece ser 1/4 punto mÚs alto que donde me hubiera gustado tenerlo, pero la retrospecciñn es 20/20.
Soléa $ 14 1/2 principalmente porque era donde la poblaciñn comenzñ a disminuir en la cinta en la
carrera. el anÚlisis de Fibonacci dice que $ 14 1/4 seréa suficiente. Cualquiera de ellos seréa definir,
dependiendo de lo que elija seguir.
Como no hemos podido romper $ 14 1/8 un par de veces, empecè a tener una sensaciñn intuitiva
de que caeréa por debajo del soporte que habéamos de fi nido, asé que fuimos con un cortocircuito antes
de la confirmaciñn de la ruptura. Esto fue en $ 13 13/16 a $ 13 7/8 dependiendo de donde podéamos conseguir.
Creo que vimos mÚs en $ 13 13/16, que fue fi ne. Ahora que tenéamos entrada, buscamos una estrategia de
salida. Una vez mÚs, estÚbamos usando los principios de apoyo, asé como los principios tapereading
para definir la estrategia. La ruptura de los $ 13 3/4 nivel de soporte y los $ 13 5/8 nivel (como la resistencia a
la intemperie se convirtiñ en el apoyo a la retirada) confirmaron que nuestra tendencia a la baja estaba
intacto.
Una vez que llegamos con rmaci fi, buscamos rÚpida venta / volumen pico de subida / precio para
cubrir al menos la mitad de las acciones. Cuando la acciñn se rompiñ $ 13 5/8, venta comenzñ a recoger. Cuando
se rompiñ $ 13 1/2, se hizo muy rÚpido y errÚtico, que ofrece un gran lugar para los revendedores para salir y
para los titulares para salir al menos la mitad. Me hubiera gustado que romper $ 13 3/8 para un movimiento de
cerca de $ 13, pero cuando el aumento de volumen en la cinta nos mostrñ una seíal, que nos llevñ. A partir de
este punto, todavéa tenéamos nuestra parada $ 14 1/8 sobre las acciones restantes a menos que se arrastraron
mÚs apretado al punto de equilibrio, lo que era razonable. Para aquellos de retenciñn, que todavéa tenéa un
rango estrecho, una de la que no tenéamos ni idea de lo que iba a hacer a partir de ese punto. Con la mitad de
las acciones restantes, siempre
0* PARTE tres ejemplos prÚcticos
ya que el riesgo se mantuvo baja, no tuvimos ningón problema con el conjunto sosteniendo plan de parada y
en busca de una posible averéa.
A menudo les resulta interesante cñmo nuestra posiciñn puede dictar lo que queremos ver. No
deje que su posiciñn de dictar lo que ’quiere“ ver; ver lo que estÚ delante de usted. Lo que estÚ delante
de nosotros es una acciñn atrapado en un rango estrecho, casi igualados. Pero la posiciñn corta parece
dictar el sesgo lado corto. En este rango, no hay nada mÚs se puede determinar a partir de la acciñn
actual que no sea ’se ha pegado.“ Que haga lo que quiere hacer de aqué y tomar una parada o mÚs pro
fi cio. O bien, si el aburrimiento es mayor que la codicia, entonces usted tiene la opciñn de salir con una
pequeía pèrdida o ganancia.
En resumen, nuestras impresiones iniciales se basan en los principios de acumulaciñn / distribuciñn.

La realidad nos permitiñ ir mucho tiempo para un juego agradable y al cuero cabelludo para pequeías
utilidades. El corto de configuraciñn nos ofreciñ la entrada en una gama definida. En cada salida, a principios
de cinta de lectura se definieron, se muestra, y la tabla fi cios.
PARTE tres ejemplos prÚcticos 0
Ejemplo 2
Entrada en Pullback
Figura EX2 es un diagrama de Extreme Networks (Extr). Se muestra un ejemplo de una presiñn de regreso en
un Úrea de soporte de la medida de mÚs de $ 24 sobre un volumen bastante agradable subida que se movéa
con el mercado. Cuando hago oferta Úreas de apoyo, èstas son las preguntas que me hago a mé mismo:
Evaluaciñn del riesgo-no las acciones tienen niveles reducidos y la participaciñn suficiente tamaío en estos
niveles?
Què ruta que funcionaréa mejor en esta situaciñn por lo que estoy viendo en la oferta?
?B M P-
Entrada en retroceso. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
0- PARTE tres ejemplos prÚcticos
CuÚl es mi precio stop?
Dñnde estÚ mi fi zona de resistencia en primer lugar si este pivote funciona?
Dñnde estÚ mi óltima zona de resistencia si este pivote funciona? CuÚl es el
tamaío de la cuota de base a la evaluaciñn de riesgos?
EXTR era una acciñn que podréa poner feo a veces, y la rÚpida venta menudo disminuyñ la
participaciñn tamaío causando al menos un octavo de deslizamiento, si no mÚs cerca de una cuarta parte.
Por lo tanto decidé que 500 acciones fue mi tolerancia al riesgo, no una completa Lote de 1000 por
cualquier medio. Entrè en una oferta en $ 22 3/4 con una orden ISLD, ya que no vi mucho el tamaío ISLD
por delante de mé en este nivel. La razñn por la que eligiñ $ 22 de 3/4 fue que el mercado estaba haciendo
un retroceso bastante razonable fuera de su ola de compras y no me senté que primer nivel Fibonacci fue
el mejor precio en venta relativamente lento.
Yo queréa un poco de venta de ritmo mÚs rÚpido que me llevara a un nivel del 50 por ciento o 62 por
ciento en su lugar. He utilizado el nivel de 50 por ciento en $ 22 3/4 ya que la zona donde vi el incremento en la
venta (vèase cérculo A en la tabla de volumen) que trajo la acciñn a $ 22 3/4. La oferta era espeso en $ 22 3/4, asé
que me senté lo suficientemente seguro de que, si yo estaba equivocado, yo no conseguir martillado en mi
parada con una orden 500. Me coloquè en ISLD. Yo era segundo en la lénea con la esperanza de un vendedor
de pÚnico me golpeñ. Al final resultñ que, no era llenan y no tenéa tiempo para revertir y pulsa la oferta cuando
lo hizo mantenga en $ 22 3/4 y rebotñ. No estaba dispuesto a comprar mÚs alta de $ 22 13/16 y la mejor disponible
era $ 22 de 7/8. Tengo llenada con mis 500 acciones, por lo que entonces ya era hora de ir con una estrategia de
parada-precio. Yo estaba usando el óltimo nivel de Fibonacci en $ 22 7/16 para este fin, fi gurar que si se pierde
ese precio, yo no estaréa con fi anza en la tendencia alcista. Asé que corréa el riesgo de sobre 3/8 en el comercio.
La zona de resistencia primera era de $ 23 1/4, que, si se llenan, me habréa dado mi relaciñn 1: 1 de
recompensa / riesgo si tuviera que tomar. La óltima resistencia era mÚs de $ 23 1/2, y se puede ver cñmo $
23 de 3/4 estaba mostrando bastante resistente (vèase cérculo B en la Figura EX2). Asé que mi riesgo a la
baja fue de $ 22 de 7/16,
y mis Úreas objetivo al alza fueron $ 23 de 1/4 a $ 23 3/4. Utilizando los principios de cinta de lectura, comprar
cuando otros comerciantes tienen miedo (venta rÚpida, claudicaciñn) y vender cuando tienen hambre (compra
rÚpida, euforia), ofrece a cabo en un punto fuerte en las zonas que se sienta cñmodo, en caso de que
proporcionar un potencial fi cio profesional. La ruptura de regreso por mÚs de $ 23 a $ 23 1/4 pero se encontrñ
con la resistencia celebrada $ 23 de lo suficientemente bien que tenéa una oportunidad de acercarse al rango
meta superior cerca de $ 23 de 1/2. Para los revendedores, que salen en fuerza por debajo de $ 23 de 1/4 era
definir. Los titulares buscaban un movimiento de vuelta a la resistencia superior y una posible ruptura.
Los titulares tenéan dos opciones. En primer lugar, podréan salir de la mitad de sus acciones en las
Úreas primera o óltima de resistencia y elevar el tope de las acciones restantes, en busca de un descanso de
la alta. En segundo lugar, podréan retener el lote completo con
PARTE tres ejemplos prÚcticos 0.
una parada mÚs apretado trasero y ruptura fallido de alto, y la salida en una parada final. Si la bolsa se
rompiñ a una nueva altura, que podréa ofrecer hacia nuevos mÚximos ya que se sienten mÚs cñmodos,
levantando una parada en el camino. En este caso, tuvimos un descanso de la primera resistencia cerca de
$ 23 de 1/4, con $ 23 de sujeciñn, por lo que saléa en medio que compra, con lo que la parada a menos de $ 23
sobre las acciones restantes. Despuès de que no pudo romper $ 23 de 3/4, He elegido para llevar el tope a $
23 1/4 para bloquear en utilidades, ya que no estaba claro si se llegaréa a un nuevo nivel. Esta fue una
decisiñn que tenéa que hacer en el momento, aunque en retrospectiva me dice que deberéa haber mantenido
bajo $ de 23. Esto no es importante. Que el comercio se haya decidido, no cñmo debe haber decidido. Para
los titulares sin parada seguido, la ruptura del alto el tiempo se produjo tomando el precio de cerca de $ 24
de 3/8 ( Úrea C en la figura EX2) o asé antes de ir mÚs baja de nuevo. Los titulares tuvieron la opciñn de
arrastrarse de nuevo su parada o salida en esa ruptura de la alta resistencia. En un déa como este, donde el
mercado estÚ tratando desesperadamente de mantener la fuerza y es incierto en el mejor, no tengo ningón
problema de salir en una avalancha de nuevos compradores. Si te gusta el comercio, siempre se puede
volver a entrar de nuevo en otra Úrea de soporte.
Para resumir: nos encontramos Úreas de soporte definida por léneas de Fibonacci, se utilizan
los principios de la cinta de lectura de venta mÚs rÚpida en un Úrea de soporte de encontrar donde
hacer una oferta. Si la rÚpida venta no se produjo hasta el óltimo de Fibonacci, definir, una oferta por
allé. Si la venta nunca se recogiñ, yo era menos inclinados a jugar fondos de congestiñn. Entonces
nos saléa en fuerza, revendedores cerca primeras resistencias, soportes, al menos la mitad en
cualquier lugar de primera a óltima resistencia, mantener las acciones restantes con un lémite de
pèrdidas y buscarse un descanso de alta. Si fuèramos tan inclinado, podréamos haber celebrado el
lote completo con una remolcada dejar apretado para bloquear en utilidades. Por óltimo, podréamos
haber seguido nuestra parada en lo que considere necesario y lo que estaban dispuestos a arriesgar
la parada debe ser golpeado. No critéquese. Sñlo se erosiona su confianza y la confianza en uno
mismo. Cuando se pierde èstos, se pierde una ventaja importante.
0/ PARTE tres ejemplos prÚcticos
Ejemplo 3
Salto-Base-Explosion (JBE) Configuraciñn
El comercio se ilustra en la Figura EX3 fue tomada durante un peréodo en nuestros 2 déas anteriores habéan
mostrado una buena tendencia alcista, lento y relativamente en calma, que nos indica que estamos asistiendo
a una acumulaciñn de mercado en muchos temas. Tuvimos dos acontecimientos negativos de Cisco Systems
(CSCO) el déa antes de que el comercio y en Yahoo! (YHOO) el déa de la operaciñn. Ambos fueron absorbidos
bien por la tendencia mÚs amplia. El déa antes de que el comercio CSCO interrumpiñ la tendencia alcista a
medio déa, pero el mercado recuperñ su tendencia despuès de que se absorben los acontecimientos negativos
de CSCO y YAHOO. En este déa, tuvimos un hueco a la baja que se reuniñ con la misma continuaciñn de la
tendencia alcista que estÚbamos viendo. Durante las fases de este tipo que buscamos retrocesos y los brotes
que nos permitan participar en la tendencia. En esos momentos, que con frecuencia comprar caro y vender
mÚs alto, que a veces puede ser algo difécil para muchas personas que lo hacen. En este caso, la compra de
retroceso a los niveles de soporte y esperar a nuevos mÚximos es razonable.
Como hemos seíalado, el mercado estaba mostrando una buena tendencia alcista constante.
Commerce One (CMRC) era un tema que estaba participando, como se puede ver en la figura EX3. Por
lo tanto, tuvimos que identificar Úreas para la entrada. El cérculo A ilustra el principio de la mÚs reciente
tendencia alcista y un Úrea que nos pasñ a perder para la entrada. El volumen constante se muestra por
los soportes de la barra en la secciñn de volumen. Esto sugiere que el interès continuado en la subida
tendencia alcista lento. Despuès de perderse el paso de los $ 20 1/4 zona, vimos una buena base en la
poblaciñn de cerca de $ 21 aíos. Las dos léneas R mostrar nuestra gama de $ 21 a $ 21 de 1/4. Aqué hemos
determinado el rango de nuestro comercio. Habéa unas cuantas impresiones a $ 20 15/16 durante este
peréodo de tiempo, pero muy pocos se produjo vende a estos precios. Si este comercio no se va a salir
bien, tenéamos dos opciones en la parada. La primera elecciñn fue la venta en $ 20 15/16 y sin esperar la
confirmaciñn. La segunda opciñn era esperar a que todos los $ 20 15/16 para ser comido y luego tomar un
stop-loss en $ 20 7/8.
La primera cosa que los comerciantes deben hacer es evaluar el riesgo. Si $ 20 15/16 va, podréamos ser
capaces de salir en $ 20 7/8 sin peligro? Si es asé, entonces tenemos que esperar por $ 20 15/16 para ser comido,
posiblemente golpear a un creador de mercado con el tamaío o un ECN con el tamaío. En el peor de los
casos, nuestra salida seréa de $ 20 7/8. Si no, entonces no esperamos demasiado vendiendo en $ 20 15/16 para
activar nuestra parada. En este caso, si $ 20 15/16 parece inalcanzable inmediato, encuentre a alguien en $ 20 7/8 para
golpear, un ECN o un creador de mercado con el tamaío. Asé que, ahora que habéamos definido nuestra
pèrdida de la parada de fi. A medida que avance en su negociaciñn, puede cifra a cabo todo esto en cuestiñn
de segundos. Usted trae una acciñn, ver los niveles, y saber si una acciñn es arriesgado o no.
?B M P.
Saltar-base-explosiñn de configuraciñn (JBE). ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
Con los aíos, la pregunta mÚs comón que tenemos es cñmo saber si comprar o esperar en
picos de volumen en sesiones individuales. La respuesta es que, si una acciñn muestra una fuerte
volumen en la resistencia y los picos de volumen en la resistencia, no estoy inclinado a comprar esta
ruptura.
En este punto, la compra es por lo general agotado y no tiene la fuerza para llevar la acciñn durante
las vacaciones. O la ruptura es dèbil, y estamos mejor retrocesos comerciales. Si la acciñn muestra una
buena subida constante o una base agradable y vemos un pico de volumen a medida que la resistencia se
estÚ comiendo, me siento inclinado a comprar esta ruptura. La diferencia es que el interès en el descanso
repre-
01 PARTE tres ejemplos prÚcticos
resentido por el volumen proviene de un apoyo razonable, no un fuerte movimiento en el que la compra
ya se haya agotado en llegar al nivel de resistencia. En este caso con CMRC, se aplica la segunda.
Tuvimos un volumen constante con una base razonable cerca de $ 21 aíos. El riesgo era relativamente
baja ya que los tamaíos eran buenos y los niveles estaban apretados. Asé que una ruptura de la alta
era un comercio razonable. La entrada segón lo representado por el cérculo B en la Figura EX3 muestra
la entrada. Circle S1 en la barra de volumen muestra el pico de volumen. Esto indica que el interès y la
ruptura era probable que ocurra.
Es importante recordar uno de los mantras de comercio: la lectura de la cinta crea

mayores probabilidades, no certezas.
Ahora que tuvimos nuestra pèrdida de la parada definida y un plan listo, entramos en el comercio.
Entramos ya sea antes de la ruptura con la condena por la rotura o tratar de entrar en el precio de equilibrio.
Si se pasa el precio de equilibrio o mejor, le toca a usted decidir què tan lejos por encima del precio de
arranque que se quiere ir. Normalmente, no me perseguir a un juego de ruptura superior a 3-5 centavos,
dependiendo del riesgo. Sin embargo, en algunos casos, estoy dispuesto, pero sñlo en raras ocasiones, que
vaya de mayor mÚs cerca de 5-10 centavos.
Durante este movimiento, me hubiera gustado CMRC mantenerse por encima de $ 21 para las
acciones restantes. Hemos tenido una entrada y tuvimos un plan de parada. A continuaciñn necesitamos una
estrategia de salida. principios cinta de lectura nos dicen para ver los picos de precio y volumen. Los
revendedores salen de lotes completos en estos picos precio / volumen, donde se producen los primeros
signos de resistencia. Los titulares tienen dos opciones. Pueden vender la mitad de sus acciones en el primer
pico y, en algunos casos, aumentar la parada en la ruptura o de tener un lote completo con el plan original. En
el caso CMRC, decidimos tomar la mitad de nuestras acciones por encima de $ 21 de 1/2, con $ 21 de 9/16 siendo
probablemente la mejor zona de salida posible. Vèase el punto C en la Figura EX3.
Tomando posiciones medias se supone que tiene acciones suficiente para hacer que valga la pena.
Por ejemplo, el comercio de 200 acciones no valdréa la pena. Operando con 500 acciones es mÚs razonable. Y
el comercio de acciones 1000 es una excelente jugada. En este punto, los revendedores estaban fuera del
comercio, y los titulares estaban fuera posiblemente la mitad de sus acciones. La siguiente cosa que hicimos
fue mirar para el apoyo retroceso. Observe que el movimiento de los precios y el pico de volumen (como se
describiñ anteriormente) por lo general conducen a la final de la oscilaciñn. Es por eso que salimos en estas
Úreas. Tambièn tenemos una estrategia de salida de las acciones restantes.
Ahora queréamos tener nuestras acciones restantes con una parada en la baja de nuestra
minirange la que se definiñ antes. Esto fÚcilmente podréa haber fallado y nos costñ una parada en las
acciones restantes. Sin embargo, vimos el apoyo buena oferta en $ 21 y no mucho la venta de poner en
peligro la parada. Se trata de un peréodo de prueba para muchos. Cñmo se sale o tiene? La respuesta
depende de usted y su tolerancia para las ejecuciones. Senté que el tamaío de la oferta y la falta de
vender-
ing ya que hacéa a $ 21 lo hicieron razonable sostener. En ese momento, tuvimos que buscar nueva
prueba de la alta y una ruptura mÚs que por las acciones restantes. EstÚbamos buscando el pico de
volumen una vez mÚs.
Quisimos vender las acciones restantes en el siguiente pico, ya que se acercaba al final del déa
(sñlo unos 10 minutos izquierda) y yo no queréamos conservar las acciones durante la noche. La acciñn
hizo un movimiento cerca del mÚximo anterior y se rompiñ en volumen razonable con la mayor subida de
precios representado cerca de $ 22, momento en el que nos gustaréa mÚs seguro es que con el resto de
acciones (vèase el Úrea D y el cérculo S2 en la figura EX3). Este es un buen ejemplo de picos de
volumen nos ofrece pistas para salir. CMRC se comportñ muy bien. Durante esta fase de la ruptura de $
21 de 5/8, comerciantes tenéan la opciñn de salir de las acciones restantes en la primera prueba de
volumen pico de cerca de $ 21 de 3/4. O mirando para el apoyo en el retroceso y la espera de otro
descanso de $ 21 de 3/4. Acciñn fue tal en $ 21 3/4 que la venta continuñ a ser absorbido muy bien y,
finalmente rompiñ el $ 21 de 3/4 nivel, que nos ofrece una oportunidad en el aumento de volumen para
salir de nuestras acciones en cualquier lugar que queréa entre $ 21 de 3/4
y $ 22. Este ejemplo demuestra la aplicaciñn de los principios de la cinta de lectura para entrar
y salir en el juego breakout.
Ejemplo 4
Capitulaciñn
Capitulaciñn indica la participaciñn del póblico en el lado de la venta. Los operadores tienden a querer salir a
cualquier precio que pueden conseguir, ya que venden en modo de pÚnico, renunciar a sus posiciones. Esto
se puede ver en cualquier marco de tiempo. Los dos componentes que queremos ver son:
MÚs rÚpido vender en un aumento del volumen y el ritmo vertical
caéda de los precios
venta mÚs rÚpida sugiere que la mayoréa pone a la venta en su conjunto, agotando con ello la
venta. AdemÚs, siguiendo el supuesto de que la mayoréa suele ser malo, cuando los miembros de la
mayoréa participan juntos, es el momento de actuar como contraria, en este caso, en el lado largo. La
caéda vertical de los precios muestra que no hay nadie dispuesto a pujar en que la presiñn de venta.
Los creadores de mercado muestran suficiente para marcar su responsabilidad o su necesidad de
hacer un mercado a dos bandas, pero no se quedan por mucho tiempo. Con el tiempo, como la venta
se convierte exhaustiva, vemos la fase de acumulaciñn pasiva. Usted sabe que esto estÚ sucediendo
porque a menudo es difécil de establecer una posiciñn importante en una reversiñn reversiñn.
En la acumulaciñn agresiva, uno o mÚs MPIDs (participaciñn de mercado identificaciones) estÚn

buscando para apoyar una acciñn en una tendencia alcista lento, tratando de no alertar al póblico sobre sus
intenciones. Ellos absorben una gran cantidad de presiñn de venta, y retrocesos pueden ser superficial ya que
estos acumuladores agresivos estÚn buscando para construir una posiciñn mÚs grande, listo para descargar al
póblico cuando se pega en el lado de la compra. Asé, con la capitulaciñn, el dinero inteligente provoca la
acumulaciñn pasiva a suceder, y nosotros tratamos de participar. Al igual que con cualquier configuraciñn,
èstos se basan en probabilidades. Presentamos aqué dos figuras que muestran tres ocasiones separadas de la
capitulaciñn con sñlo dos ofrecen la posibilidad de rentabilidad. No piense que un conjunto de circunstancias
siempre darÚ lugar a una fi nes. Siempre hay eventos externos que pueden sesgar cualquier configuraciñn. En
la capitulaciñn, tal vez hay un distribuidor agresiva que no estÚ dejando una subida de valores. Todo lo que
podemos hacer es ver el evento, ajuste para nuestro riesgo, y ver si conseguimos un buen potencial fi cio
profesional.
La primera acciñn es Alpha Industries (AHAA) (Ver Figura EX4 un). Se puede ver una eliminaciñn
rÚpida venta desde $ 28.25 hasta justo debajo de $ 25.50. Esto marca el lado izquierdo de lo que nos
referimos en la capitulaciñn como el parte inferior V. Los dos cérculos de esta tabla marcan dos cosas que
necesitamos:
venta volumen mÚs rÚpido; se puede ver el pico de volumen. Una caéda vertical de los precios mÚs de
poco mÚs de $ 26 a poco menos de $ 25.50.
?B M P / kd
capitulaciñn de comercio. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
En este punto, era hasta nosotros de encontrar nuestra entrada. Esto es a menudo el caso mÚs
diféciles, porque se trata de una configuraciñn conceptual. No hay ninguna situaciñn en la capitulaciñn que
dice que si ves tantos bares en una base, entonces es hora de que pase mucho tiempo. La reversiñn no
permite esto. Usted tiene que utilizar un poco de arte en esta entrada, y es a menudo difécil para muchas
personas que compran en tal incertidumbre. Hasta que no se sienta cñmodo con una configuraciñn en la
que no hay una ’entrada de activaciñn establecido,“ utilizar los pequeíos tamaíos de las acciones o tratar
de papel comercial que sea un poco. Hay que acostumbrarse a la idea de comprar en contracciñn. No hay
ninguna razñn para empujarlo. En la AHAA, el tamaío y el precio de entrada de entrada tenéa que basarse
en factores de riesgo. AHAA tendéan a tener niveles de ancho, y el tamaío no siempre era grande. Me
gustaréa jugar no mÚs de 500 acciones con el fin de permanecer dentro de mi tolerancia al riesgo.
Asé que, cñmo puedo hallar mis objetivos de salida? El Úrea primera de la salida es por lo general
cuando se inicia el movimiento de los precios mÚs vertical. Esto es algo a lo largo de las mismas léneas que las
configuraciones de tendencia de continuaciñn: Supongamos que una acciñn hace que una
base y luego cae. Una vez que el apoyo se rompe, que por lo general se convierte en nuestra resistencia. Este
es el mismo caso en el que el movimiento vertical de los precios se hace evidente. Se puede ver en la AHAA
que tenéamos una base pequeía cerca de $ 26, por lo que si habéa algón movimiento brusco de nuevo en $
26, nos gustaréa salimos al menos la mitad y muy posiblemente en su totalidad porque este tipo de valores
tiende a ser errÚtica y bene fi cios seguro son una mala idea. Fuimos pacientes y se mantiene, entonces
miramos hacia atrÚs mÚs alto y vimos otro mismo tipo de base en poco mÚs de $ 26.50. Aqué es donde la
acciñn hizo una tapa mÚs fuerte antes de hacer una retirada superficial. Esta es la siguiente Úrea en la que yo
hubiera vendido las acciones restantes. Por supuesto, es fÚcil decir lo que ’deberéa“ hacer. Pero la figura EX4 un
proporciona un poco de estructura para el comercio, de modo que usted no estÚ viendo un montñn de nómeros
confusos y se preguntaba por què o por dñnde salir.
Ahora vamos a ver el trÚfico de Peregrine Systems (PRGN) (ver Figura EX4 segundo). El cérculo mÚs
alto en este grÚfico representa la idea se discutiñ anteriormente: con la venta de mÚs rÚpido desde $ 17 a
poco menos de $ 16:50, vemos un gran aumento de volumen. Entrada estaréa bajo $ 16.50 horas, y que es
necesario buscar una
?B M P / iVXkdUe
capitulaciñn de comercio. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
nueva prueba de la alta. Como se puede ver en esta tabla, la configuraciñn no diñ un bene fi
cio. Se podréa proporcionar un cuero cabelludo, pero lo mÚs probable seréa proporcionar un
tope. Una vez mÚs, estamos tratando de probabilidades, no certezas. El precio fue vertical,
el volumen se disparñ, y fue visto una seíal de entrada. Pero fracasñ. Por lo que el ciclo se
repite, pero esta vez que se acercaba a $ 15:50. Las dos léneas que muestran la V indican el
movimiento de precios mÚs vertical desde alrededor de $ 16.25 a $ 15:50. Asé como el stock
rebotñ $ 15:50, tenéamos dos zonas de resistencia pequeíos. Una justo debajo de $ 16, en
donde pudimos parcial, y la otra justo al lado de $ 16:25, donde podéamos haber tomado las
restantes utilidades. El hecho de que la acciñn se llevñ de nuevo a $ 17 fue bastante
sorprendente, y de fi nitivamente no deberéa haber tomado completos bene fi cios en èl.
Las situaciones AHAA y prgn no prueban esta metodologéa salida. Sin embargo, se aplican las
mismas ideas: Con el volumen de venta mÚs rÚpida, el precio fue vertical. Este es el momento de buscar una
entrada en el lado largo. Determinar dñnde comienza el movimiento vertical de los precios y la escala hacia
eso. Si usted tiene la paciencia suficiente, usar esa óltima resistencia como un nivel de con fi anza. Si se
rompe, puede arrastrarse su parada o utilizar la siguiente ronda de la compra para salir a. Si continóa
rompiendo los niveles de resistencia, la forma en que lo hizo PRGN, se puede usar esa óltima resistencia
como un nuevo nivel de con fi anza. Esto es realmente una opciñn personal: Dñnde se cambia la escala a
cabo? Sin embargo, si se sigue el anÚlisis tècnico y principios de cinta de lectura, se puede administrar para
hallar los puntos ñptimos para la entrada y la salida. puntos ñptimos en este caso son los que trabajan mÚs a
menudo y no son necesariamente los mejores para cada operaciñn dada. Es en esto que podemos ser mÚs
con fi mella en las probabilidades de nuestro comercio.
Nñtese tambièn que no somos creyentes en ’Me encantñ a $ 28; en realidad deberéa
encantar a $ 25; siendo creado valor; un cierto porcentaje abajo.“Estas declaraciones son opiniones
sobre el valor de la acciñn. Ni una sola vez he mencionado el valor de una acciñn en toda esta
discusiñn. El valor de una acciñn en transacciones de la jornada es la expresiñn de una opiniñn;
podréamos cuidar menos sobre ella. Nuestro trabajo es ver la relaciñn entre precio y volumen, y
alertas capitulaciñn hacen un gran trabajo de este, que muestra cñmo la mayoréa entra en pÚnico
todo de una vez, y el dinero inteligente se ve a fi nes de que la participaciñn de la mayoréa.
Ejemplo 5
Capitulaciñn
Como se seíalñ anteriormente, la capitulaciñn es uno de los principios fundamentales de la lectura de la
cinta. Simplemente significa que la venta se agota como las luchas póblico con el capitula póblicas ’salir a
cualquier precio.“; se da por vencido. Siguiendo con la idea de que el póblico en general es malo, la
minoréa busca un cambio de lado largo. Dos cosas se presentan a la entrada de la seíal: disminuciñn de
los precios de una manera brusca, casi vertical
El aumento de volumen en un fuerte repunte, lo que demuestra que el volumen sell-side se aproxima o ha
llegado a su punto mÚs alto
Vamos a aplicar este principio a NetIQ Corporation (NTIQ). (Vèase la Figura EX5.) El rango,
etiquetados A, es de aproximadamente $ 27,50 a de $ 28. Se puede ver signos de claudicaciñn como gotas
para la poblaciñn en este rango. Tenemos un pico en el grÚfico de volumen al lado de la venta en combinaciñn
con el movimiento vertical de los precios a la baja.
Esto seréa un Úrea razonable para la entrada en la fase de capitulaciñn excepto por una cosa. primera
cuenta de un comerciante debe ser siempre el riesgo. La evaluaciñn del riesgo es la mÚxima prioridad.
Recuerde que nuestro diciendo que los aficionados evaluar el potencial per fi t, y los profesionales evalóan el
riesgo? En NTIQ, la liquidez en este nivel era muy delgada, lo que significa que en cada nivel tamaíos eran
pequeíos y la profundidad de la acciñn habéa huecos entre cada nivel que eran demasiado amplia. A medida
que esta poblaciñn estaba cayendo, era aón mÚs delgado de lo que era en la parte inferior real. Era uno que
no lo cambiaréa incluso 500 acciones, ya que era demasiado delgada desde el punto de vista de la liquidez.
Sin embargo, si hubiera entrado en la fase de capitulaciñn en el punto A, entonces mi comercio habréa
sido una pèrdida de la parada. Las posibilidades de un fi ll no fueron fÚciles porque los tamaíos de la zona $
27.70 eran muy pequeías y la acciñn de tétulos fue irregular en el mejor. Si hubièramos conseguido llenada
haciendo una oferta en la contracciñn, mÚs que habréa conseguido era alrededor de $ 28, no valéa la pena el
riesgo. Y nos hemos mantenido la posiciñn en busca de un movimiento mÚs de $ 28.25 o menos. Esto no
ocurriñ y hemos visto nuevos ménimos.
A medida que la poblaciñn continuñ menor, queréamos estar en busca de que el movimiento mÚs
rÚpido fase capitulative-venta: Precio vuelve mÚs vertical en el lado negativo. aumento de volumen en el
lado de la venta es evidente.
Quisimos volumen lado de la venta mÚs fuerte de lo que vimos en la zona de $ 28. Mientras que la
acciñn se acercñ a esta nueva baja en la venta mÚs rÚpido, entraréamos
Capitulaciñn. ( RealTick grÚficos se utilizan con el permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
FIGUREEX 5
1.
de nuevo con sñlo 500 acciones, ya que la liquidez era todavéa relativamente delgada. En la figura EX5 la
impresiñn inferior terminñ en alrededor de $ 24.30, asé que si eso se rompiñ, yo hubiera estado buscando para
salir con una parada justo por debajo de ese nivel de apoyo. Recuerde que siempre tenemos paradas en su
lugar porque el mercado no se trata de certezas. venta mÚs rÚpido no siempre conduce a una inversiñn. No
hay nada en el mercado funciona al 100 por ciento del tiempo, asé que deja pèrdidas son parte del comercio de
las veces que una instalaciñn no producir un bene fi cio.
No se puede saber si el fondo es el fondo hasta 5 minutos mÚs tarde, asé que no intenta ser un
pséquico-ser un comerciante. Si usted puede aprender a vivir con el malestar, que va a hacer lo que la
mayoréa no puede. La frase que fi nes y las molestias van de la mano no es una que la mayoréa conoce
o utiliza. Esto es especialmente cierto en las configuraciones de la capitulaciñn.
En la serie B, que tenéa signos de capitulaciñn y la inversiñn. Pudimos ver cñmo el primer
movimiento fuera de esta Úrea $ 24.30 entrñ en alrededor de $ 25 y luego volviñ a bajar. Esto es a menudo el
momento de culto di fi mÚs de un comerciante. Toma el bene fi cio o dejar que viaje? En esta situaciñn me
suelen pedir al operador una serie de preguntas:
Dñnde estÚs ahora en el comercio? EstÚs en retiro, y què necesita unos pocos ganadores? EstÚs
en un racimo victoria y sensaciñn buena y clara de mente? Es usted un nuevo operador que tiene que
hacer algo de dinero, mientras que en la fase de aprendizaje?
Hay muchos elementos que responden a la ’ Debo vender ahora?“ Pregunta. Usted debe
entender lo mentalidad que se encuentra y utiliza a su ventaja. Vendiendo a $ 25 y verlo mÚs
adelante en $ 28 no importa. Es necesario que exista en ahora, y que necesita para responder ahora.
Usted puede darse sñlo la cantidad de bene fi cio como su realidad interna lo permita. El mercado
es el mejor reflejo de ti.
Ahora tenéa la entrada, y que tenéa un nivel de resistencia en la zona de $ 25 a $ 25.25. En este
punto que estaba buscando un nivel de resistencia, y el volumen en ese nivel que produciréa una mayor
relaciñn de recompensa al riesgo, ya que la fase capitulaciñn deberéa marcar una muy buena bajo y
conducir a llenando algunos de los huecos en las zonas donde la venta comienza a llegar mÚs rÚpido. El $
25.25 no era un lugar tan, pero mÚs cerca de $ 26.50 era. Vimos en volumen de alrededor de $ 26.30,
indicado por el cérculo C de la figura EX5, y tambièn habéa un poco de movimiento de precios mÚs vertical
en esta Úrea. Esto significaba que el póblico estaba participando en su conjunto en el lado de la compra.
Este es el principio de la cinta de lectura
euforia.
Queréa poner mi pedido en este nivel. Mientras que la acciñn se trasladñ a
esta Úrea, la liquidez no era lo suficientemente bueno para un fi ll y la acciñn mÚs rÚpido y luego cayñ en el
rango D, donde vimos una base y consolidaciñn. En la categoréa D, vi apoyo, sino tambièn una serie de
mÚximos mÚs bajos dentro de este rango. Esto hizo que quisiera tomar la primera mitad del comercio dentro
de ella. Asé que me ofrecé a cabo 300 acciones de mi 500. Fue tomada, y yo estaba listo para arrastrarse el
tope mÚs alto en las acciones restantes.
Por què no me tomo el total de 500? Yo estaba dispuesto a correr el riesgo de los restantes 200
para ver si una brecha fi llenñ mÚs cerca de $ 28, como se ve en la gama E. Esto me dio un objetivo mÚs
cerca de $ 27.50 a $ 28, y se puede ver por què de las dos léneas largas que forman la gama E. Este fue el
mismo rango que me habéa dado una consolidaciñn mÚs temprano en el rango A. Como se trataba de apoyo
y que estaba roto, entonces me pareciñ que lo que habéa sido el apoyo seréa ahora sirven como resistencia.
A medida que entramos en esta Úrea $ 27.50 a $ 28 en la primera prueba, queréamos ser escalado
a cabo en cualquier tipo de aumento de volumen de movimiento de arrastre o al menos la parada superior.
En este caso, me arrastrè el tope a la baja de la gama D en la primera prueba de esa Úrea. (Esta prueba
primero se indica por el cérculo F de la figura EX5). El tope de la gama D fue de $ 26.30 o menos. El
retroceso en $ 27 de despuès de la primera prueba F ovalada de la resistencia a cabo bastante bien. A
medida que la prñxima prueba en la resistencia (si es que habréa uno) Me gustaréa observar los signos de
las relaciones de volumen / precio. El punto del cérculo G mostrñ disminuciñn del volumen, y mientras el
precio se elevñ a tan alto, que tenéa seíales de una distribuciñn continua, asé como la disminuciñn de
volumen. El NDX comenzñ a retroceder en este punto, y nos acercamos a la hora del almuerzo cuando las
cosas tienden a ser menos evidente y fÚcil de leer debido al volumen mÚs ligero en general. Ahora, habréa
sido razonable para nosotros tomar las acciones restantes tan cerca de $ 27.50 como sea posible, en lugar
de esperar a que el nuevo nivel de confianza de los $ 27 a fallar.
Vamos a repasar algunos de los principales puntos de este comercio. En primer lugar, las reversiones
capitulaciñn requieren que se adhieran a sus principios / manejo de dinero riesgo. De hecho, cada comercio
debe, pero esto es especialmente cierto para las alertas de capitulaciñn, ya que tienden a ser menos léquidos
que los participantes del mercado caen las ofertas con bastante facilidad durante su acumulaciñn pasiva de
una nueva baja. Librarse de las viejas teoréas que tengan sentido para el póblico, pero no a aquellos que estÚn
utilizando la acciñn del precio real para dictar las zonas delgadas de entrada y salida. principios de anÚlisis
tècnico nos permiten rangos de fi ne y soportes y resistencias.
principios cinta de lectura nos permiten saber cñmo el volumen y el trabajo en conjunto para el
precio nos permiten escalar fuera de las posiciones que van a nuestro favor. Ástas son las pautas
repetibles y fuertes. Entiende lo que usted estÚ en modo de pensar como usted trata de salir del
comercio. Si se siente con fi mella, pero salir del comercio sñlo porque usted tiene per fi t, entonces algo
estÚ mal. Si se siente
fuera del fl ujo, pero estÚn tratando de dejar que per fi cios de ejecuciñn (casi como el comercio de la
venganza), que lo estÚ empujando demasiado duro y necesita conseguir su equilibrio hacia atrÚs. A lo largo
de mi carrera de comercio, he quedado sorprendido por la cantidad de cosas que tenemos que pensar.
Considere lo siguiente: El pollo pidiñ el milpiès, ’ Cñmo, con 1000 piernas, cñmo se sabe que uno se
mueva cuando?“, Respondiñ el milpiès, que ’Si pensaba en ello, entonces yo no seréa capaz de hacerlo.“ no
opere con todos estos problemas paso a paso a travès de mi cabeza a la vez. Vienen a mé de forma natural,
como parte de una progresiñn como resultado de aíos de experiencia comercial. Con el tiempo, como un
comerciante, que es donde tiene que estar.
Ejemplo 6
Drop-Base-implosiñn de configuraciñn (DBI)
Hay dos indicadores tècnicos en la figura EX6 un que utilizo para que me ayude en mi estrategia de entrada
/ salida. Sin entrar en la mecÚnica de cada uno, permétanme decir que muchas personas los utilizan, y yo
encontramos servicial. Ellos son la lénea 20-peréodo de media mñvil (20 mA) y los niveles de Fibonacci
(léneas F). He utilizado estos dos elementos durante este comercio para darme mÚs selfcon confianza,
mientras que relacionÚndolos con las ideas de la lectura cinta, que es nuestra base para el comercio. Como
se puede ver, la acciñn estaba en una clara tendencia bajista desde mediados $ 22s el nivel de $ 21 aíos.
Los comerciantes tienen dos opciones en una tendencia a la baja. O bien se puede ir con la tendencia y
buscar las entradas cortas, o pueden
FIGUREEX 6 un
Drop-base implosiñn de configuraciñn (DBI): estrategia de entrada. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
esperar a que la venta capituladora y buscar un cambio, y luego ir largo de apoyo. Me interesè en esta
poblaciñn en el punto A. Me perdé el movimiento desde mediados de los $ 22s a la zona de $ 21 a la
vez que estaba viendo otras poblaciones. No pensè que el punto A fue la ónica zona para una
configuraciñn, pero acaba de pasar a ser el primero que vi en este tema durante el déa.
Como RF Micro Devices (RFMD) comenzaron a pasar al nivel de $ 21, buscamos dos cosas: la
larga barra negro en el cérculo A, que indica una fuerte venta, y el aumento de volumen se muestra en el
grÚfico de volumen. Normalmente buscamos una reversiñn en este caso y vamos larga. Sin embargo, mi
sensaciñn era que todavéa tenéamos una buena oportunidad para una continuaciñn tendencia a la baja.
Esto no se basa en cualquier grÚfico o cinta. Era mÚs bien una percepciñn o una intuiciñn que se
desarrolla a partir de aíos de experiencia comercial.
En este caso, yo era correcta. Si hubiera estado mal, tengo la administraciñn del dinero / riesgo
en su lugar para mantener la pèrdida pequeía. Asé que he creado la percepciñn de entrada corta en
este comercio, y luego busquè la configuraciñn correcta entrada en èl. comercio de tendencia a la baja
tiene una advertencia. No se puede corto en el downtick. Por lo tanto, tuvimos que dejar que el
descanso stock y tratar de conseguir llenada en la oferta o en algón pequeío rebote, o nos gustaréa
identificar la parte superior de la gama y corta en ella en la compra. La primera elecciñn tiene un
porcentaje mÚs bajo por un ll fi que lo hace el segundo. Asé que en este comercio, hicimos tres cosas.
El primero, como siempre, fue la evaluaciñn de riesgos. Si nos hemos equivocado, seréa esta poblaciñn
nos costñ una enorme pèrdida de la parada? Los niveles de RFMD eran relativamente seguro, sin
duda no mÚs de un octavo de un punto de deslizamiento. Luego de fi nido la gama. En este caso,
RFMD tenéa un rango de $ 21 a $ 21 de 3/8. La parte superior de la gama era donde queréamos corta
en en la compra, el uso de una parada no es peor que un nivel mÚs alto que la parte superior de la gama, lo
que seréa $ 21 de 7/16, ni peor de $ 21 1/2 si no era realmente fuerte compra. En este punto es importante
mantener la calma y dejar que el stock Hacer su movimiento. Era mÚs bien tortuoso; se puede ver la
extremadamente larga de base que hace dentro de la gama. Sin embargo, esto fue definir, mientras que la
acciñn sigue siendo seguro para nosotros. Si los diferenciales habéan cambiado o el ritmo conseguido muy
rÚpido, entonces hubiera sido menos emocionante para mé para mantenerlo en una base de largo. Por lo
general, cuanto mayor sea la base, menos probable es que el stock harÚ una pausa de la gama que indica
una continuaciñn de tendencia.
Queréamos comprar para llevarnos a $ 21 1/4 y utilizar la parada a no menos de $ 21 1/2, que nos da una 1 /
4- riesgos punto. La ruptura de la baja nos ofrecen 2 a 1 o mÚs en nuestra relaciñn de recompensa / riesgo
puesto que la acciñn estaba a salvo, los niveles eran gruesas, el ritmo no era demasiado peligroso, y asé
sucesivamente. Yo consideraba como una buena configuraciñn de este. Entonces vi dos cosas que me
hicieron pensar que iba a parar a cabo
FIGUREEX 6 segundo
Drop-base implosiñn (DBI) Configuraciñn: estrategia de salida. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
del comercio, si mostrñ la poblaciñn por encima del 20MA sirviendo de apoyo. AdemÚs, el mercado estaba
haciendo una tendencia alcista en este peréodo de tiempo. Senté que si rompéa $ 21 de 3/8, Yo tendréa que
obtener la parada ejecutado a no menos de $ 21 1/2
porque el apoyo sostenéa y el mercado era uptrending. Esto puede haber seguido la compra. Como se puede
ver, nunca superñ los $ 21 de 5/16, y nuestro comercio a corto permaneciñ abierta. Asé que habéamos razonado
nuestra entrada, nuestra configuraciñn, nuestra gama, y nuestro deseo para el comercio.
Ahora vamos a revisar la estrategia de salida. El punto C en la Figura EX6 segundo es donde la mejor
con fi rmaciñn de la tendencia bajista apareciñ. Se puede ver que en los minutos previos al punto C de la
rompiñ por debajo de $ 21, lo que sugiere que la tendencia a la baja todavéa estaba intacta. Los operadores
podréan optar por la acciñn corta aqué en $ 21 con una parada no es peor que los $ 21 de 3/8 a $ 21 1/2 zona,
dependiendo de la tolerancia al riesgo. Me he utilizado $ 21 de 3/8 en este caso, simplemente porque no podéa
romper ese precio previamente cuando el soporte en la MA llevñ a cabo y el mercado comenzñ una tendencia
alcista. Asé que ya ves, si espera a que la tendencia confirmaciñn, lo hace
tener tanta colchñn en el comercio como lo haréa si hubiera esperado no. Algunas personas, como
confirmaciñn; algunos prefieren al comercio antes de la con fi rmaciñn. Esto depende de ti. Sñlo entiende que,
en el comercio de tendencia a la baja, a la espera de una ruptura a la baja hace que sea mÚs difécil conseguir
LLS fi. Ahora que el punto C nos mostrñ la confirmaciñn de la tendencia a la baja, buscamos una estrategia de
salida. La relaciñn de recompensa / riesgo fue servido en poco menos de $ 21, asé que nos dieron la habitaciñn
para que esta poblaciñn respirar un poco. Los revendedores pueden salir en cualquier momento. A
continuaciñn, simplemente esperamos a picos de volumen y precio para salir a.
RFMD se comportñ muy bien, ofreciendo ambas confirmaciones fi estafadores para salir por lo menos
la mitad de nuestras acciones. Como se puede ver en el grÚfico, hay una larga vela negro abajo en el punto D
y un aumento del volumen representado por D1. Aqué es donde empezamos a ofertar al menos una parte de
nuestras acciones. Salir en fuerte compra cuando mucho, y cubrir en venta fuerte cuando corta (al menos una
parte, si no todos). Es un principio que hemos discutido muchas veces. Aqué se podréa haber conseguido un ll
fi posiblemente en $ 21 5/16, sin duda en $ 21 3/8, que le da casi un punto en bene fi cio. Si tomamos sñlo la mitad
de nuestras utilidades fuera de la mesa, entonces tendréamos que desarrollar un plan para las acciones
restantes.
entonces tenéamos que arrastrarse una parada. Mirando hacia atrÚs en este comercio, tengo dos
pensamientos con respecto a la parada final. En primer lugar, me arrastrè con demasiada fuerza. En
segundo lugar, no me importa porque se hacéa tarde y que sabéa cñmo iba a terminar. Yo no quiero
mantenerlo durante la noche, y la reventa de utilidades en las acciones restantes era razonable. Hablemos
de la primera parada de precios de $ 21 de 1/16. Lo elegé porque no queréa que el soporte anterior, que ahora
sirve como resistencia, para ser roto. Si se va a cortar, me gustaréa tener la parada en $ 21 1/16. Como
podemos ver, $ 21 no se vio comprometida en este caso. El Fib retroceso del 50 por ciento a $ 20 7/8 ( cérculo
E) fue la siguiente lénea utilicè, y la realidad 20MA cortñ el Fib en los $ 20 3/4 nivel. Una vez que los $ 20 3/4 nivel
se rompiñ, lo que queréa cabelleras en los $ 20 13/16 nivel. En retrospectiva, deberéa haber mantenido una
parada en $ 21. Al final resultñ que, la acciñn hizo otro pequeío pico hacia abajo en el cierre, que ofrece una
oportunidad para que otra tapa cerca de $ 20 1/4, pero no tenéa ningón problema en tomar el cuero cabelludo
cerca de $ 20 13/16.
En resumen, la acciñn estaba en una tendencia a la baja, y queréa un corto de configuraciñn. Yo de fi

nido la gama y se evaluñ el riesgo. La acciñn confirmado que la tendencia a la baja todavéa estaba intacta en la
ruptura a la baja. La estrategia de salida utilizando los principios de la lectura de cinta para un aumento de
volumen / precio se utilizñ para cubrir al menos la mitad de mis acciones. Soléa léneas de Fibonacci y la 20MA
para identificar un lémite de pèrdidas.
Ejemplo 7
Capitulaciñn y euforia
La euforia y la capitulaciñn son dos de los principales elementos de principios cinta de lectura. Ellos
representan los casos mÚs extremos de cñmo la minoréa se diferencia de la mayoréa. Vamos primer
vistazo a la capitulaciñn en relaciñn con la minoréa / mayoréa. Capitulaciñn es la fase de venta que
muestra una tasa de aumento sostenido en la caéda del precio de la acciñn y un aumento en el ritmo /
volumen. Se indica que la mayoréa estÚ tratando de vender sus acciones a cualquier precio que
pueda conseguir. En esencia, la mayoréa ha renunciado a su posiciñn larga. La desesperaciñn, el
miedo a la superaciñn de la codicia lo que le apetezca para describirlo. En esta fase, la venta se
agota. Cuando la mayoréa agota la venta, la minoréa pasiva comienza a apoyar las acciones a un
nivel que se siente es sñlida para una reversiñn al lado largo. (Hemos hablado de esto antes.)
La minoréa es pasivo porque sabe que la mayoréa estÚ alertado de la acciñn y que no puede
conseguir los mejores precios o desarrollar una gran posiciñn en una acciñn que tiene la atenciñn del
mundo. escÚneres de acciones, filtros, salas de chat, boletines de noticias, y asé sucesivamente, todo
ello contribuye a la atenciñn una acciñn obtiene cuando se hace un ’movimiento sóbito“ de un modo u
otro. Asé firmas no son agresivos en la acumulaciñn cuando se trabaja una posiciñn en la que estÚ
participando la mayoréa.
Vamos a explorar un ejemplo de la capitulaciñn. (Ver Figura EX7 un.) Se puede ver en esta
poblaciñn la tasa de aumento cambio en la caéda de los precios. Se convierte en vertical. En este punto,
se ve el mismo aumento en el ritmo / volumen en la tabla de volumen en el lado de la venta con el
tiempo golpeando el pico. Aqué es donde la mayoréa agota su venta, y la minoréa comienza a acumularse
de forma pasiva. Para nuestros fines que los comerciantes del déa, aqué es donde miramos a ofertar la
contracciñn. Podemos, si lo deseamos, esperar a ver algón nivel superior rota para confirmar la
reversiñn, pero, si se espera demasiado tiempo, vamos a tratar de comprar con la mayoréa (mÚs di fi
culto ya que la liquidez se seca).
Ahora tenemos una caéda de los precios y un aumento de volumen que conduce a la instalaciñn. La
minoréa se ve largo con un stop en el ménimo. Si conseguimos una inversiñn sñlida, vamos a hacer ménimos y
mÚximos mÚs altos mucho la forma en Research In Motion (RIMM) lo hace. Dñnde nos fijamos para salir?
Busco el óltimo empuje de precios a la baja para hallar un rebote. En este caso, se puede ver
cñmo se produce la óltima venta importante de $ 36 a $ 34.50. Un rebote a $ 36 es bastante posible.
Cualquier cosa mÚs alta que parece mÚs incierto. La primera subida que se ve es casi justo en esa zona
$ 36, sñlo un poco por encima. Cualquier cosa mÚs allÚ de que $ 36 es para los que escalar en busca
de una
?B M P 2 kd
etapa de la capitulaciñn. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
movimiento mÚs fuerte en $ 38 con un trailing stop debido a que el Úrea de $ 38 es la siguiente zona de
resistencia importante.
Capitulaciones se di fi culto por varias razones:
1. Por lo general son muy rÚpidos y con frecuencia se recuperan rÚpidamente dejando a la mayoréa de
perseguir al mejor precio.
2. No sabemos si una acciñn se estÚ recuperando o simplemente haciendo una pausa ligeramente.
3. Los agentes econñmicos que carecen de confianza rara vez pasan mucho tiempo si la liquidez no estÚ en el
lado de la oferta. Sin embargo, como indicamos anteriormente, la mayoréa de las recompensas vienen de
las situaciones mÚs inciertos. Malestar y fi nes van de la mano.
Su principal objetivo en la capitulaciñn debe ser aprender a hacer una oferta contracciñn con
confianza. Empezar con 50 o 100 acciones. No hay ninguna razñn para hacer estallar todo aprender a hacer
una oferta contracciñn. Pero el logro de confianza le conseguirÚ mejores precios, y su sistema con el tiempo se
pondrÚ en contacto con el mismo porcentaje de racimos de ganados / perdidos a medida que avanza.
El enfoque opuesto a la capitulaciñn es euforia. Euphoria es un animal diferente. Tiene algunas

limitaciones de culto fi cultades para muchos, el mÚs importante
siendo la regla del incremento. En la capitulaciñn, se puede comprar en downticks y repuntes. No

importa. En la euforia, hay que engaíar con la regla del incremento. Es curioso cñmo el mercado trata
de protegernos de la desventaja, pero no al alza. Eso y una regla margen de 25.000 son algunas de
las ideas mÚs grandes que he visto nunca.
Euforia en tèrminos mÚs simples es la compra agotado. Se asocia con una tasa de
aumento de los precios con el movimiento vertical al alza y el pico de volumen / ritmo tambièn.
Figura EX7 segundo ilustra esto.
?B M P 2 iVXkdUe
euforia comercio. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
Como se puede ver, esta acciñn hace un movimiento vertical en alrededor de $ 100.25,
que marcñ el final del movimiento alcista. Compra se agota (referido como compras de pÚnico),
y la minoréa ahora comienza la fase de distribuciñn. Si se agota la compra, entonces no hay
mÚs compradores a tomar la acciñn mÚs alto. Por lo tanto, la minoréa comienza a distribuir
cuando compra frenètica ocurre, y esto compra frenètica es visto por los picos de volumen y
precio.
Ahora que somos capaces de reconocer euforia, vamos a hablar de algunas formas de comercio de la
misma. Si nos fijamos en el grÚfico de Express Scripts (ESRX), se puede ver la tendencia? Es arriba, y, ya que
no son ’comprar fondos, tapas cortas“ comerciantes, cuando las acciones estÚn en una tendencia, tenemos
tres opciones cuando ESRX muestra la euforia:
1. Corta las acciones por sñlo rÚpidas expectativas fi T Pro.
2. Espere un escenario de doble cima y ver si la tendencia es, en efecto roto y muestra el
movimiento a la baja.
3. Si se va con la tendencia, deja que el pico de valores, hace un retroceso, y ver si ese nivel
de retroceso se mantiene.
Si se mantiene y se rompe el mÚximo anterior, que tiene una seíal de continuaciñn de tendencia, y
que vaya mucho si el precio de entrada estÚ dentro de su tolerancia al riesgo. ESRX muestra una gran
disposiciñn para una obra de teatro breve euforia, pero muchas poblaciones fuertemente tendencias que
hemos visto demuestran que tratando de corta euforia habréa dado lugar a enormes pèrdidas o sñlo pequeías
ganancias.
La idea es que cuando se produce euforia, si la poblaciñn se encuentra en una tendencia alcista:
1. Tomar bene fi rÚpido Pro desde el lado corto.
2. Esperar a que un doble techo si te gusta corto.
3. Si le gusta mucho, para ver el apoyo de retroceso de sujetar. Sin embargo, no entrar en el
hÚbito de tratar de corta una acciñn fuerte. Claro, hay un montñn de veces cuando un fuerte
nalmente de la ficciñn se descompone y tener un buen colchñn intentando corta el primer
estallido en la resistencia. Sin embargo, hay que entender que, con el tiempo, tratando de
tapas cortas y comprar fondos, simplemente porque son, en su opiniñn, debido a un rebote o
averéa no va a servir bien.
Hay momentos especé fi cos ónica que debemos emplear esta estrategia:
venta 1.-Capitulaciñn agotado

2. Doble-soporte inferior estÚ sosteniendo
3. La euforia de compra-agotado
4.-resistencia superior Doble no se rompe
Al principio de mi carrera de comercio que estaba tratando de llamar partes superiores e inferiores y
continuè a fallar y fallar y fallar. I finalmente cambiñ mi tono. Claro que se puede coger un par de buenas
jugadas de esta manera, pero, con el tiempo, lo normal es encontrarse con problemas a menos que su relaciñn
de recompensa / riesgo es suficientemente alto como para cubrir sus paradas.
Si se mira desde un aspecto mental, que es mÚs di fi culto al comercio:
Detener, detener, parar, per fi t Pro fi
t, per fi t, per fi t, detener
El primero es comprar barato, vender caro. Este óltimo es el comercio con la tendencia y es mÚs
pro fi mesa con mÚs frecuencia y tambièn mejor de una mentalidad comercial. Hay Úreas especé fi cas en
las que debe comprar barato, vender caro, y las hemos descrito sobre la base de la cinta de lectura
principios-capitulaciñn y la euforia. Todos los otros se basan en un juicio de valor o algunas otras razones
que no tienen nada que ver con la realidad, con el precio y el volumen. Nosotros, como los operadores
intradéa se refieren sñlo a la correlaciñn de precio y volumen, no una metodologéa basada en la opiniñn. El
mercado no se preocupa por su opiniñn. Tiene su propia manera de revelar lo que es demasiado alto o
demasiado bajo. MÚs a menudo que no, una acciñn puede ser demasiado alta o baja mÚs de lo que
mantenerse solvente.
Ejemplo 8
Bósqueda de entradas en una fuerte tendencia
Al principio de mi carrera, yo no podréa decir cuÚntas veces me enojè al ver que el mercado ha
incrementado mucho, mientras que yo no habéa hecho un comercio o propiedad de cualquier cosa en el
lado largo. Fue realmente frustrante. Veo esto en muchos comerciantes quien hablar. La pregunta que
siempre parece ser: Cuando la acciñn estÚ subiendo, donde deberéa entrar?
Dèjame volver varios aíos y le darÚ una respuesta que me dieron por un autoproclamado de la guró.
Si la poblaciñn estÚ aumentando, simplemente comprarlo y ver que vaya mÚs alta. Se puede adivinar cuÚntas
veces me he comprado la parte superior. Que habéa necesidad de los dedos de manos y pies de 10 lectores
de este libro que me ayude a contar, tal vez incluso mÚs. Esto claramente no es la respuesta correcta.
Necesitamos una razñn especé fi ca para la entrada. Muchas veces, cuando las acciones estÚn en tendencia
por sé mismos, contra el mejor movimiento de un indicador de mercado que se ha quedado atascado, a
menudo es difécil tener confianza en este tipo de obras.
Y es difécil de identificar Úreas para la entrada, porque no estamos con fi anza en que el mercado
global es estrecho. Esto se deriva de la idea de que jugamos probabilidades, y, con el tiempo, nuestras
probabilidades nos dicen que tratar de jugar tal o cual configuraciñn, con la esperanza de que obtenemos
el uno o dos que realmente se mueve, por lo general es un caso perdido. Vamos a tomar dos
poblaciones que se movéan en el mismo déa, a pesar de la inactividad NDX: InRange Technologies
(INRG) y Manugistics Group (MANU). Voy a ir mÚs exactamente què es lo que nos impide la entrada, asé
como donde hay mayores Úreas de probabilidad para la entrada deberéa seguir una tendencia.
Como se puede ver, en la figura EX8 un tenemos un campo abierto, indicado por dos léneas de
etiquetado 1 y 2, que bene fi bien en nuestros parÚmetros de riesgo para obras de teatro openbreak. Sin
embargo, debido desvanece del déa anterior y un déa muy estrecha, hemos querido retroceder jugadas
abiertas.
Habéa 4.000 acciones que se abriñ, pero el nómero de jugadas de contraataque abierta hicieron
bien? No muchos, y con niveles relativamente bajos de agresiñn en esta maíana en particular, no estaba
buscando cosas como INRG o MANU a ocurrir. En INRG, hemos visto cñmo el cérculo A una seíal de la
entrada para el largo configuraciñn con una parada en el extremo inferior de la gama. Lo que vimos a
continuaciñn es lo que aludéa anteriormente, la parte mÚs difécil del movimiento. Si nos perdimos nuestra
entrada cerca de $ 7,65 estaréamos hablando de otra entrada, pero dñnde? En cualquier lugar, y espero
que los valores continuñ mÚs alto? Obviamente no. Se puede ver en la lénea ascendente desde alrededor
de $ 8 a $ 8.90 que no hay nada en todo este movimiento para justificar una entrada. Por el contrario,
necesitamos algón tipo de
?B M P 3 kd
La tendencia que negocia confirmaciñn. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
movimiento, pausa, o base, y entonces tendréamos empujar superior. Esto es lo que tenéamos en la zona C.
Esto nos dio mÚs confianza por dos razones.
En primer lugar, si la base es poco profunda, entonces la presiñn de venta no es fuerte y / o alguien
que estÚ apoyando esta poblaciñn. En segundo lugar, una ruptura de la alta despuès de esta base dice que
todavéa hay suficientes compradores dispuestos alrededor para indicar que el lado largo sigue siendo el lado
derecho, una probabilidad mÚs alta. En este caso, tenéamos dos opciones. Podréamos comprar la baja de la
base o la ruptura de la alta suponiendo que estaba dentro de nuestros parÚmetros de relaciñn de riesgo.
Queréa que corta? Sñlo si vi que la base rota o si habéa visto un posible escenario de doble superior.
Es por esto que no es una buena idea para corta los primeros picos de acciones, tratando de clavar la
primera parte de arriba. Tendencias acciones como INRG o MANU pueden matar si se intenta desaparecer el
movimiento. Por el contrario, en temas uptrending, necesita una base rota o un tipo de doble cima de
movimiento para con fi rmar que una soluciñn de compromiso lado corto es una mejor probabilidad. Los
stocks se desprenden las primeras tapas? Seguro pero
las probabilidades no son compatibles con este en el largo plazo. El resultado final serÚ hallazgo a sé mismo
haciendo que ’la pèrdida, la pèrdida, la pèrdida, per fi t“ cosa por tratar de clavar la primera parte superior cada
vez. En el caso de INRG, tenéamos una base para trabajar. Fue un poco mÚs ancha que nos gustaréa para un
lote completo, pero ahora tenéa una razñn para comprar que no sea ’Comprar, se estÚ levantando.“ Hemos
tenido una baja y una alta. Si llevamos a cabo la baja y se rompiñ el alto, tuvimos estructura construida en.
Ahora que nos instalamos en la zona marcada D, las cosas se convirtieron en ’picado.“ Hemos visto un
aumento de mÚs de $ 9, un pequeío retroceso, un movimiento en un nuevo mÚximo, y luego vender de nuevo
bajo la zona donde se produjo la subida de precios. Sin el apoyo real o resistencia fue claro en este Úrea de la
caja. No fue un buen punto de partida, ya que tuvimos en el rango B. Si compramos la rotura en $ 8.90, lo
hubièramos escalado hacia fuera o tomado una gran cantidad completa para proteger utilidades, como se
muestra en cuadro D.
Donde INRG fue a partir de ese momento era mucho menos de una probabilidad, por lo que era
mejor para bloquear en un bene fi cio. El punto principal de esto es que en lugar de frustrarse debido a que la
poblaciñn va sin ti, es necesario entender que todas las existencias se mueven; todas las acciones tienen
potencial. Pero no todas las existencias proporcionan configuraciones que son familiares para usted o su
sistema. Esta es la diferencia entre un profesional y un aficionado. Un profesional puede dejar que un
movimiento stock de $ 20 a $ 30 sin una entrada porque nada es familiar. Un aficionado verÚ al pasar de $ 20
a $ 30 y maravilla, ’ Por què no lo compro?“
El grÚfico MANU muestra lo mismo (Ver Fig. EX8 segundo). Tuvimos el play-ruptura abierta, que no
hemos jugado debido al nivel de agresividad baja. Un cérculo muestra la configuraciñn para esta y las dos
léneas en la parte inferior establecer el rango. A medida que avanzamos hasta las 12.30 $ o menos, que
finalmente consiguiñ un poco de retroceso y una base. Este es el rango marcado B. Los operadores podréan
comprar la baja de ese rango como un cojén y busque un descanso de la alta, o que podréan comprar la
superaciñn de este gran base. El siguiente movimiento de $ 12.30 a $ 13.20 ofreciñ un potencial increéble,
pero no es una configuraciñn familiar. Tuvimos bÚsicamente un movimiento vertical de los precios con pocas
caracterésticas de una base con la que para entrar. Asé, mientras que el aficionado ve MANU van desde $
12.30 a $ 13.20 se siente frustrado, el profesional se sienta pacientemente, en busca de otra base para el
comercio de. Siendo que la acciñn estaba todavéa en una tendencia alcista, buscamos un tiempo de
configuraciñn.
Vimos una base de $ 13 a $ 13.20 buscamos una ruptura de este rango con el fin de ser
mÚs con fi mella en una larga continuaciñn de configuraciñn. MANU se sentñ. Fue esta base de
la construcciñn de una certeza? No, era una probabilidad mÚs alta. Podréamos romper de esta
base? Claro, y los que fueron shortoriented podréa buscar una ruptura a la baja de esta base
con una parada justo en la alta. Pero imagina ser el que tratñ de corta en los picos iniciales
discutidos en INRG. Usted habréa dejado fuera en $ 12.50. Por otra
?B M P 3 iVXkdUe
La tendencia que negocia confirmaciñn. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
a $ 12,70. Tal vez de nuevo en $ 13. Por óltimo, una vez mÚs, usted es corto en $ 13.20, y ves a 20 centavos
de dñlar en el potencial.
Asé que ir, detener, parar, tal vez dejar de nuevo, y finalmente se ve potencial. A menos que tenga
el control emocional aqué, se le corta la acciñn de nuevo, mirando a una cuarta parada en la misma
poblaciñn, con la esperanza de que el potencial serÚn mayores que los óltimos tres picos. Mientras tanto,
la acciñn se encuentra en este rango, creando frustraciñn que un potencial de 20 centavos de dñlar en el
corto no cubrirÚn las paradas que ya se ha tomado. Pasando un porcentaje de victorias / derrotas que, en
este caso, podréa muy bien ser el 25 por ciento con su fi nes no venir cerca de su pèrdida. Para mé, esto
no es el mejor uso de su capital comercial y, ciertamente, puede arruinar su mentalidad comercial. De
nuevo, esto es la diferencia entre el comercio en cualquier nivel por cualquier razñn frente al imponente
estructura, oscila, y similares en su comercio con el fin de identificar configuraciones similares que tienen
mayores probabilidades de trabajar con el tiempo.
Ejemplo 9
Configuraciñn abierta-Break
Una configuraciñn de rotura abierta requiere mucha confianza y rÚpido, si no es automÚtica, la toma de
decisiones. Normalmente no recomiendo este tipo de obras a los operadores sin experiencia, ya que requieren
habilidades que la mayoréa de los comerciantes mÚs recientes no poseen. En primer lugar, vamos a repasar lo
que exactamente esta configuraciñn es.
1. El riesgo debe ser definida por un rango de 25 centavos o menos (a veces se puede estirar esta a 30
centavos, dependiendo de la acciñn, pero esto es raro).
2. Reloj para el rango que se rompe o bien en la parte alta o en el lado bajo.
3. Si la acciñn rompe alta, ir de largo, con una parada en la parte inferior de la gama.
4. Si la acciñn se rompe bajo, busque un corto con una parada en el extremo superior de la gama.
5. Observe parcial a cabo a una proporciñn de 2: 1 o menos recompensa / riesgo.
6. Los revendedores buscan una relaciñn 1: 1 de recompensa / riesgo.
Peoplesoft (PSFT) muestra un buen ejemplo de la configuraciñn de rotura abierta (vèase la Fig.
EX9). Se puede ver en esta tabla los niveles de soporte y resistencia desde el déa anterior en el cierre.
Muchas veces que utilizan este tipo de situaciñn que me ayude si la poblaciñn se queda dentro de este
rango en la actividad previa a la comercializaciñn para los candidatos abiertas. PSFT se alojaba en el
rango de $ 30.40 a $ 30.60, y parecéa estable en el lado de la venta. De venta masiva del déa anterior, que
tenéa una tendencia alcista bastante lento y estable en el cierre, asé que queréa quedarse con esta
tendencia para el juego abierto. Esto es por què he elegido el sesgo del lado largo, mÚs que el lado corto.
Al abrirse el déa, nuestra resistencia en $ 30.60 a cabo, y hemos perdido $ 30.40, llegando a $ 30.35 antes
de la acciñn hizo su movimiento. Las impresiones por debajo de $ 30.40 fueron ménimos, y, por lo tanto,
para mé, la venta no era tan fuerte.
En este comercio, con una parada justo debajo de $ 30,35, el nivel de soporte seréa la entrada.
Esto me mantiene en el sesgo del lado largo, que es donde queréa estar, y me proporcionñ una relaciñn
de recompensa / riesgo de menos de 25 centavos de dñlar. Si la acciñn se rompiñ, estaréa mirando a
escalar en algón lugar en una relaciñn 2: 1 Úrea de recompensa o inferior. En este caso, tengo un
descanso, que se con fi rmaciñn de que un movimiento de tendencia alcista en la apertura fue mayor. Los
que esperan la confirmaciñn tienden a obtener mÚs con fi anza, pero peores precios. Esa es la disyuntiva.
Colñquese en el lado de la ruptura con mayor probabilidad antes de la confirmaciñn, y se obtiene un mejor
precio y menos confianza. posiciñn tu-
FIGUREEX 9
configuraciñn abierta a la ruptura. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
3
yo con la multitud mÚs grande despuès de la ruptura, y se obtiene mÚs confianza, pero peores precios.
Es por esto que, cuando me siento fi mella con alrededor de un comercio, con frecuencia trato de salir
adelante de la configuraciñn en lugar de esperar la confirmaciñn. Mi relaciñn de victorias / derrotas por lo
general no mejora al hacerlo (a menos que estè en un clóster ganar), pero mi pro fi cio por el comercio mejora
de los oficios que tienen èxito. Se trata de uno de los lados de la disyuntiva. Cuando tengo la entrada y recibo
con rmaci fi, debo buscar una estrategia de salida. Para ello, utilizo mis cartas de 2 déas.
Como se puede ver en la acciñn del déa anterior, habéa en PSFT fuerte venta de $ 31.25,
marcando capitulaciñn eventual en menos de $ 30. Por lo tanto, en el principio de que lo que era el
apoyo ahora seréa de resistencia, estos $ 31.25 serviréa como resistencia. Los comerciantes se
quedaron con estos precios mÚs altos en la venta masiva estaréan buscando para salir cerca de $
31.25, tratando de recuperar algunas pèrdidas de papel. Esto, aíadido a la presiñn de distribuciñn.
Se puede ver en el grÚfico del movimiento vertical de los precios en un poco mÚs de $ 31, que
muestra una cierta resistencia, como se esperaba. Un objetivo era $ 31.25, pero recuerde que es la acciñn
del precio que determina cñmo se acerca al objetivo que queremos tomar utilidades. Si es lenta en $ 31.25,
deberéa ser mÚs fÚcil de conseguir mÚs cerca de $ 31.25 para una salida. Si vemos compra mÚs rÚpido que
indica la participaciñn de la mayoréa, entonces tendréamos que desee vender en que la compra de menos de
$ 31.25, donde podemos hallar liquidez. Ofreciendo esto es por lo general la mejor polética debido a la mejora
de precios puede suceder cuando la compra es irregular en el lado fuerte.
Mi nivel de con fi anza que estaba mal para una escala adecuada a cabo. La coloquè demasiado
apretado en $ 31.10 en el retroceso de $ 31.45. Un mejor nivel de con fi anza habréa sido donde la lénea estÚ
marcado en consecuencia. Hay una base aqué, y es por encima de nuestro disparador de entrada de $ 30.60.
Se puede ver una base formada, despuès de una pausa de esa base que lleva a nuestro segundo nivel de
resistencia en $ 31.70. A pesar de que no participñ en este movimiento, vemos la misma acciñn. Muestra de
compra mÚs rÚpido con la resistencia indicada por el movimiento vertical de los precios. Esto es de nuevo,
donde nos gustaréa escalar o tomar acciones en completos (suponiendo que llevamos a cabo acciones).
Por lo tanto, en opiniñn, mi entrada era definir y basado en una configuraciñn sñlida. Mi primera salida
fue sñlido, basado en principios cinta de lectura combinada con el anÚlisis tècnico. Mi segunda salida no fue
estelar porque mi nivel de con fi anza fue llevado demasiado apretado y se perdiñ 50 centavos o menos en
potencia. Vamos a centrarnos en la lecciñn aprendida. No arrastrarse niveles de confianza con demasiada
fuerza sñlo porque usted estÚ ansioso por Book Pro fi t (estoy a menudo culpable de esto). Por el contrario,
dejar que dictan la acciñn de valores, donde se empieza a emitir con fi anza y los niveles de paradas que se
arrastran. Siempre hallar puede criticar a ti mismo. Nunca se puede hallar defectos en la acciñn stock. Es la
verdad óltima en transacciones de la jornada.
Ejemplo 1 0
Configuraciñn abierta-Break
En primer lugar vamos a hablar de la informaciñn previa a la comercializaciñn. En la maíana de 8 a 9 de la

maíana estoy bastante tranquila, a la recopilaciñn de las poblaciones activas, que son dictados ya sea desde
un espacio hacia arriba o hacia abajo o de noticias que podréan traer algo de interès para una acciñn. A las 9
am Me centro en apoyo previa a la comercializaciñn y niveles de resistencia. A las 9:20 am o asé, las
evaluaciones de riesgo se vuelven mÚs fÚciles, y yo hacer mi final una lista de los óltimos 10 minutos antes de
la apertura del mercado. Esto es bastante preparaciñn bÚsica. No hago predicciones acerca de dñnde irÚ el
mercado. Mi trabajo como operador intradéa no es predecir. MÚs bien es a de los rangos multa y el comercio
de ellos.
Cuando vi Finisar Corporation (FNSR), vi una alta previa a la comercializaciñn de alrededor de $ 17.10
y el soporte en $ 16,85. (Vèase la Figura EX10). Para obras abiertas, me gusta los rangos a ser estrecha, un
radio de 25 centavos de dñlar, antes de que vaya de un modo u otro. FNSR abriñ en menos de $ 17, y vi la
fortaleza del mercado y queréa mirar para obras de teatro-alta de ruptura abierta. Con FNSR menos de $ 17, la
resistencia en $ 17.10, y el soporte en $ 16.85, me pareciñ que era lo suficientemente seguro. Una entrada de
$ 17 o mejor con una parada en $ 16.85 era un riesgo de 15 centavos. Si el precio se deslizñ en 5 centavos,
todavéa estaréa dentro de mi relaciñn de tolerancia al riesgo de 25 centavos.
La lénea inferior representa nuestra baja abierta de $ 16.95, y se le dio entrada a $ 17 o mejor. En este
caso, la lénea denominada ’confirmaciñn“ fue el Úrea que, en caso de rotura, tuvo la mejor oportunidad de ver
una tendencia continóe en base a la resistencia previa a la comercializaciñn. Como se puede ver, la acciñn se
disparñ por encima de ella, pero aón no se benefician ting tengo yo que mi riesgo. Yo queréa verlo mÚs cerca
de $ 17.40 a $ 17.45 para los revendedores. Los titulares deben tomar la mitad de su posiciñn fuera de la
mesa. El siguiente pico llevñ el precio a $ 17:40, y, en este punto, el riesgo se hizo mayor.
Los diferenciales se estaban ampliando, tamaíos en las ofertas eran mÚs pequeíos, y los niveles no
eran gruesas. MÚs a menudo que no, cuando esto sucede, quiero tomar la mitad, incluso si no se cumple el
objetivo. En este caso, estoy reduciendo el riesgo. Cuando las ofertas desaparecen y los precios caen
demasiado rÚpido en mi contra, no quiero tener que deshacerse de un lote completo. Afortunadamente, la
acciñn se reanuda a mi favor despuès de mi primera mitad. (Vèase el segundo cérculo (A) en el grÚfico.) El
volumen aumenta y la tasa de cambio en el precio era casi vertical, por lo que aplica el principio de la cinta de
lectura que sugiere que en esta situaciñn para salir otra parte o todas mis acciones restantes. Los stocks se
trasladaron a poco mÚs de $ 17.80; ver la subida de los precios, seguido de una disminuciñn del volumen.
Aqué es donde queréa tomar otro cuarto de la posiciñn si no el lote completo. En este caso, $ 17.65 era un
objetivo de alto, dejÚndome perder la oportunidad de unos 15 centavos mÚs en el potencial. Pero,
3/
FIGUREEX 1 0
configuraciñn abierta a la ruptura. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
cuando el volumen recoge asé, lo mejor es ofrecer a cabo en la fuerza a un nivel razonable y no tratar
de conseguir la mayor garrapata. Las decisiones mÚs caros son generalmente hechas en los óltimos
10 a 20 centavos de movimiento comón. No se deje ser codicioso y tratar de conseguir la mayor
garrapata atrapado.
Estoy de vez en cuando cerca de las principales garrapatas, pero ciertamente no todo el tiempo-no lo
suficiente de tiempo para ser codicioso. Para aquellos que tienen un cuarto de su posiciñn original, deben
utilizar una estrategia de stop-loss. En este caso, me identifico ’niveles de confianza“, que son Úreas en las
que la acciñn se aleja despuès de hacer una nueva seíal de continuidad en la direcciñn de la tendencia. Si la
acciñn se rompe el nivel de confianza en contra, me siento la capacidad de la poblaciñn para continuar en la
direcciñn deseada tiene una probabilidad mucho menor. Por ejemplo, despuès de la acciñn rompiñ $ 17:40, mi
primera salida, que queréa utilizar cualquier movimiento de nuevo a menos de $ 17:50, y mÚs cerca de 35
centavos de dñlar como un nivel de con fi anza. Esto se ilustra por la lénea ’Nueva La confianza de nivel“ en el
grÚfico. Si una acciñn rompe esta lénea, usted tiene dos opciones. Puede utilizar la siguiente ola de compra
para salir de las acciones restantes por encima de ese nivel de con fi anza. De lo contrario, mantener la
parada original y buscar la tendencia a revertir. Si la acciñn estÚ por debajo del nivel de con fi anza, buscar la
siguiente ola de comprar para salir a. Queréa $ 17.50 o mÚs alto para justificar el riesgo de tomar 30 centavos
mÚs en pèrdidas, manteniendo una parada en el nivel de $ 17 de equilibrio.
Desafortunadamente, no fue un èxito de ventas mantenièndolo a $ 17:40, y por lo que nunca tuvo
la oportunidad. La cuarta parte restante de mis acciones se detuvo a cabo a no menos de $ 16.95 a $ 17
(vèase el cérculo en la lénea de soporte). Este es otro buen ejemplo de la aplicaciñn de los principios de
anÚlisis tècnicos de soporte y resistencia para complementar los principios cinta de lectura para las
estrategias de salida. Cuenta de que yo no usar cantidades arbitrarias como 25, 50 y 75 centavos y los
nómeros enteros para dictar decisiones. Se me permite la acciñn de valores, a travès de la forma de
apoyo y niveles de resistencia, ya que dictaba, para crear mis estafadores niveles de confianza. De esta
manera me trajo a la estructura de lo que podréa parecer movimiento cañtico.
Ejemplo 1 1
Abrir-Low-Break Configuraciñn
En jugadas de contraataque abierta, como es sabido, se trata de identificar un rango estrecho de 25 centavos
o menos, con un riesgo moderado. Tambièn nos gusta ver la acciñn previa a la comercializaciñn que se
produce 10 minutos antes de la apertura para evaluar el apoyo o la resistencia a medida que avanzamos a la
intemperie dentro de un rango.
PMC-Sierra (PMCS) fue una acciñn en una situaciñn que sin fi nes de estos parÚmetros. (Ver
Figura EX11). Yo estaba sesgada corta esa maíana, y vi todo para la ruptura abierta interpreta como
la fuerza en el cierre del déa anterior no habéa seguido durante gran parte de la maíana. Asé que
busquè para obras de bajo-ruptura abierta (configuraciones cortas) en lugar de obras de teatro-alta
romperse (largos Setups).
PMCS en la previa a la comercializaciñn estaba teniendo problemas para romper $ 17.50 y estaba
atrapado en un rango de 10 centavos apretada de $ 17.40 $ 17.50. Esta fi satisfecho mis parÚmetros de rango.
La liquidez era lo suficientemente profundo para que consiga un sñlido llenar si la acciñn se estableciñ. Esta fi
satisfecho mis parÚmetros de riesgo, porque, si no PMCS, el deslizamiento seréa ménimo.
Lo siguiente que buscaba era la seíal: La ruptura de $ 17.40 fue el disparador de configuraciñn. Los
comerciantes tienen dos opciones:
1. Espere a que se produzca la ruptura, la esperanza de obtener un alza cercana al precio de configuraciñn, y
luego dejar que el repunte de compra lo lleve a cabo.
2. Introduzca antes de la seíal, que es mÚs agresivo y necesita una cantidad considerable de
experiencia y una idea de la acciñn.
La advertencia para la primera opciñn es que puede que no obtenga un repunte lo

suficientemente cerca del precio de la instalaciñn, que se adhieren a sus principios de manejo de dinero.
La ventaja es que la acciñn de punta a su lado, y, rompiendo el apoyo, tenéan una mayor probabilidad de
una tendencia a la baja continua, para que sepa que el corto es el camino a seguir.
La advertencia de la segunda opciñn es que hay una mayor probabilidad de que la acciñn nunca se
romperÚ apoyo y que tendrÚ que parar porque no se le da la seíal para la continuaciñn de la tendencia a la
baja. La ventaja es que se obtienen mejores precios si la seíal de hecho no presentarse a sé misma despuès
de su entrada. En este caso, se introduce mientras que las cosas estÚn en calma y tranquilidad, por lo que es
mÚs fÚcil de conseguir sus acciones. Compare esto con la primera opciñn en la que se introduce cuando
todos los demÚs tambièn estÚ tratando de entrar. Por lo que su desventaja es con rmaci fi y lucha por las
acciones o ninguna con fi rmaciñn y acciones fÚciles de conseguir.
FIGUREEX 1 1
configuraciñn abierta de bajo-break. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
Dos léneas en el grÚfico muestran el rango-break abierta. El cérculo muestra el Úrea de entrada.
Nuestra entrada despuès de un descanso $ 17.40 con una parada en un descanso de $ 17.50 nos da
alrededor de 15 a 20 centavos en riesgo, dependiendo de la exacta fi ll.
Para obtener una proporciñn de 2: 1 de recompensa / riesgo, tuvimos que estar cerca de 40 centavos
de dñlar, al menos en el primer parcial. Para aíadir principios de cinta de lectura de esto, buscamos venta mÚs
rÚpida y un aumento del volumen (pico). Esto nos permitiñ cubrir todo lo que queréamos, ya que podéamos
comprar en que la fuerte venta, cubriendo con eficacia nuestra corta por lo menos en parcial. Se puede ver que
esto suceda en la caéda por debajo de $ 17.20 a $ 16.80, dejando una salida en $ 16.80 a $ 17 como la zona
para el primer parcial para los titulares y por un lote completo de los revendedores.
Ahora tenéamos la mitad de las acciones restantes. Despuès de una pequeía base en $ 16.60, el
precio se disparñ hacia arriba como se muestra por la vela blanca y se dejñ caer de nuevo en el apoyo.
La acciñn parecéa algo nervioso, asé que queréa salir de otro cuarto de mis acciones. Tenéa muy buen
colchñn ahora, asé que queréa probar a montar esta tendencia un poco mÚs.
Tenéa mÚs de una cuarta parte de mis acciones a la izquierda y un colchñn bastante sñlida,
combinado con el NDX no es capaz de romper por encima de la resistencia; PMCS contñ con el apoyo a los
16 aíos desde el déa anterior, por lo que, desde aqué, he establecido un nivel de confianza contra. En este
caso, fue el alto de la gama de la primera $ 16.20 fondo. La lénea marcada en consecuencia muestra que en
poco mÚs de $ 16:40. Un nivel de confianza con dice: Si una acciñn sube por esto, entonces estoy menos
convencido de que la poblaciñn se vea nuevos ménimos.
A medida que el NDX continuñ superior, PMCS comenzñ a basar un poco mÚs cerca de este nivel
de confianza en contra. Queréa utilizar la prñxima venta de nuevo en $ 16.20 para salir de las acciones
restantes. Si PMCS fue mÚs de $ 16:45, yo seréa menos convencido de que me gustaréa ver nuevos
ménimos, asé que liquidar mis acciones restantes allé.
Como se puede ver, la zona $ 16.20 mantuvo bastante bien como el NDX continuñ superior.
Eventualmente PMCS invirtiñ lentamente de nuevo al alza.
Este movimiento ilustra cñmo la estructura se impone sobre lo que puede parecer nómeros
aleatorios. Vemos soportes y resistencias reales hechas por la acciñn sé mismo, no por algón proceso de
pensamiento arbitrario de ’donde las cosas deben parte inferior o superior“, debido a razones nonquanti fi
capaces como fi-t toma de presiñn a favor o en paredes de preocupaciñn.
Ejemplo 1 2
El comercio dentro del rango
Tomar nota de léneas H y L en la Figura EX12. En ella se describen los mÚximos y ménimos diarios; el alto fue
de $ 22 de 11/16, y la baja fue de $ 21 de 3/8. Tambièn tenemos léneas de Fibonacci (FIB), que delimitan un
minirange dentro de la gama mÚs grande. Esto se basa en la acciñn durante toda la sesiñn de la maíana.
Todos los pivotes antes de cérculo 1 se perdieron como entradas porque estÚbamos viendo otras poblaciones
estÚbamos jugando durante la sesiñn de la maíana, no porque fueran configuraciones no vÚlidas. Vamos a ir a
nuestra configuraciñn primero se muestra en el punto 1. Este cérculo representa el Úrea de un corto de
configuraciñn.
Yo de fi nido la baja y la alta de la gama usando la baja del retroceso de $ 22 de 1/2 y el 62 por ciento
Fib nivel de retroceso de eso. Tambièn, observe la lénea delgada (20 mA) se mueve a travès $ 22 de 1/2. Esto
sumado confianza de que la configuraciñn corta seréa tabla fi cios. Asé que tuvimos una trampa, pero todavéa
tenéa que hacer unas cuantas primeras cosas. NecesitÚbamos para evaluar el riesgo. Recuerde que cuando
usted estÚ operando dentro del rango, es necesario tener cuidado con los niveles de oferta y demanda /
tamaíos. Si los niveles son de ancho, lo que significa mÚs de 10 a 20 centavos entre la oferta y la siguiente
nivel, es necesario dar marcha atrÚs porque son demasiado amplia. Si los niveles son muy ajustados, pero
los tamaíos de la oferta / licitaciñn son demasiado pequeías, es necesario evaluar el tamaío de su acciñn.
Si los niveles son pequeías, entonces el mercado de tamaíos mÚs pequeíos que comparten su lote total
normal es mejor. Vi Corvis Corporation (Corv) durante esta instalaciñn, y evaluè los $ 21 de 7/8 oferta. Habéa
un montñn de tamaío que, si nos identi fi cado como soporte Corv aqué, no tuve ningón problema comprar el
bajo de la gama.
Lo mismo se aplica en el Úrea de corta en este juego. La oferta en $ 22 3/16

estaba bien, pero las ofertas en $ 22 1/4 y $ 22 5/16 tenéa un montñn de participaciñn, por lo que si el juego no
tuvimos ningón problema en tomar una parada cerca. El riesgo fue moderada en el peor. Ahora tenéamos
configuraciñn de entrada y evaluaciñn de riesgos. A continuaciñn se ha definido una estrategia de salida.
Tenéamos dos opciones. La primera fue para el comercio dentro de la gama (por revendedores) o mantenga
para la rotura del nivel de soporte, en este caso $ 21 de 7/8 o $ 21 de 3/4. ( Puedo tener esta tabla tiene una barra a
$ 21 3/4 antes del nivel de soporte definida de en el cérculo 2, pero es un error por parte de la fuente de datos.) A
medida que la poblaciñn se rompiñ apoyo (cérculo 2), el ritmo nunca se recogiñ, lo que significa que no
estÚbamos tan con fi mella que la tendencia a la baja iba a ser fuerte y estÚbamos posiblemente en sñlo un
rango de operaciñn. Por lo tanto, podréamos cuero cabelludo aqué para un rango de operaciñn en $ 21 7/8 o bajo.
O podréamos mantener la posiciñn media, y salir de la mitad de la posiciñn con el descanso en el $ 21 de 7/8 nivel,
por lo que con fi rmando que la tendencia a la baja era una mejor posibilidad de que las acciones restantes.
La parte de anÚlisis de tècnicas de este confirma que la tendencia a la baja es
FIGUREEX 1 2
El comercio dentro del rango. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
intacto. La porciñn de cinta de lectura me hizo menos con fi mella en la ruptura de $ 21 de 7/8, que ofreciñ una
fuerte tendencia a la baja en la que se rompen. El volumen no era fuerte en este caso. Para los titulares de las
acciones, tuvimos opciones para TRAIL la parada o para mantenerla en niveles no es peor que el punto de
equilibrio ya que hemos proporcionado a nosotros mismos con el cojén de un cortocircuito en la parte superior
de la gama. Cérculo 3 representa la zona en la que nos saléa de las acciones restantes FL en a no menos 1/16
porque los niveles eran lo suficientemente seguro de que la salida en $ 22 5/16 fue bastante fÚcil. Asé que tuvimos
nuestra corta dentro de la gama terminado fi, con los revendedores tomar acerca 3/8,
titulares que toman 3/8 en una porciñn, y la super fi a - 1/16 sobre las acciones restantes.
La siguiente jugada fue la ruptura. Me gustñ mucho en la ruptura (que cuesta una pèrdida de la parada
en el final). Tuvimos una nueva prueba continua y el fracaso de esos $ 22 de 1/2 nivel. La tendencia comenzñ a
ir poco a poco mÚs alta, los futuros comenzaron a buscar un poco mÚs fuerte, y me senté un descanso $ 22 1/2, con
una parada apretada, era un juego razonable. En retrospectiva, el grÚfico nos muestra que el mercado de
gama todavéa estaba tabla mÚs rentable. Este es el ’comprar barato, vender caro, alto y corto, vende bajo“
estrategia, utilizando rangos de fi nidas. Asé que tomamos la instalaciñn en el comercio de ruptura con un
aumento de volumen en la parte alta y la prueba y vuelva a probar su defecto y rotura finalmente. Nos identi fi
cados el creador de mercado FBCO como nuestro vendedor en $ 22 1/2. Un par de cuadras se fue como el
creador de mercado levantada, y el mercado mejorñ un poco. Habéa un montñn de compradores, el apoyo se
mantuvo estable cerca de $ 22 de 1/4, y la mayoréa de los signos de una obra de teatro de arranque seguro
estaban allé. AdemÚs, tenéa una buena sensaciñn en el momento en que nos gustaréa ver un movimiento mÚs
de $ 23 en el descanso. Como tenéamos $ 22 1/2 romper, el programa de instalaciñn con fi rma, y la entrada fue
tomada en la con fi rmaciñn o antes para aquellos mÚs con fi mella del comercio de lo que era. La evaluaciñn
del riesgo se mantuvo moderada ya que los niveles eran todavéa apretado y tamaíos que eran lo
suficientemente buena 1/16, no mÚs que 1/8, tendréa que ser renunciado a la parada si fueras un poco mÚs lento
que la mayoréa.
Siguiente I se ha definido mi estrategia de salida. Desde esta poblaciñn no me ha proporcionado con

al menos una proporciñn 1: 1 de recompensa / riesgo, me vi obligado a planear mi stop loss. Soléa $ 22 de 3/16, el
óltimo nivel Fib en el retroceso de los $ 22 de 1/2 nivel. Tenéa menos convicciñn de que la poblaciñn continuaréa
hasta si hacéa debajo de ese nivel. Circle 4 representa breakout con fi rmaciñn. Cérculo 5 representa detener
con rmaci fi. Durante la pèrdida de parada, los comerciantes se preguntan a menudo, ’Haz lo sostengo y
esperar a tope de pèrdida confirmaciñn? O hacer que la salida antes de que salga a travès de ese nivel? Si
espero confirmaciñn, lo que si no puedo salir a 1/16 a 1/8 por debajo del precio de stop?“El temor a una mayor
pèrdida comienza a tomar su atenciñn lejos de lo que la poblaciñn estÚ haciendo. Ellos se centran tanto en la
cantidad de dinero que van a perder que pierden de vista de la acciñn stock.
Todo esto se suma al ruido en su cabeza acerca de si o no la salida antes de que se

golpeñ la parada. Hay dos opciones disponibles en este caso. MecÚnicamente hablando, el
precio tope es simplemente un precio que dice si la acciñn comienza a vender (suponiendo
largo) a este precio, el comercio tiene menos posibilidades de continuar en la direcciñn que
haréa que su posiciñn en la mesa fi cios. Una ruptura de esta estafa precio de firmas que
debe estar fuera del comercio. Eso es mecÚnico. El precio que salga a es personal; es
mental y hay que decidir con calma y sin vacilaciñn o remordimiento. Esta es una funciñn
de su capacidad de ejecuciñn. Si se acaba de aprender ejecuciones, usted no tiene
experiencia en cñmo salir de las existencias que se encuentran debajo de los precios de
parada o en ciertos tipos de venta mÚs rÚpida o irregular. X precio. los
manera de superar esto es el comercio de acciones mÚs pequeías para que un extra 1/4 punto no te
mata, y se le permite salir del comercio, aliviar un poco de estrès, y luego mire la acciñn de la acciñn.
Luego, en la siguiente operaciñn, que se preocupe menos y tiene menos miedo que el stock se
moverÚ 1 punto en su contra. Con el tiempo, se pierde el miedo al aceptar que no siempre obtendrÚ la
mejor salida o parar siempre al mejor precio parada. A veces, se produce un deslizamiento. Es parte
de la naturaleza de la negociaciñn.
Para revisar el comercio dentro de la gama, como se muestra por ejemplo Corv, hay algunos pasos a
tener en cuenta. En primer lugar, definimos el rango que desea. O bien utilizar la gama mÚs pequeía o la alta
o baja diaria. El rango depende de sus marcos de tiempo. En segundo lugar, hacer su evaluaciñn de riesgos.
Asegórese de que la oferta (operaciñn larga) o pedir (operaciñn corta) es lo suficientemente seguro de que un
descanso no te matarÚ de las ejecuciones. En tercer lugar, tratar de usar la baja o alta de la gama de entrada.
Si no puede, no dude en golpear a un precio de unos pocos centavos de distancia. En cuarto lugar, una vez
dentro, definen su estrategia de salida. En quinto lugar, definimos una estrategia de fi nes si procede. Cuero
cabelludo dentro del alcance, un medio mucho en la confirmaciñn, mantenga un medio, y asé sucesivamente.
En sexto lugar, si su comercio es ser una pèrdida de la parada, no se asuste o se siente que usted soplñ una
parada si tiene que renunciar a un extra de unos pocos centavos de confirmaciñn. No deje que la pèrdida de la
parada (el ’ Cñmo llego a cabo?“ Miedo) distorsionar la lectura del comercio. Un comercio nunca debe hacer o
deshacer. En el transcurso de un mes o un aío, que es el promedio de ganancia o pèrdida que importa. Unos
pocos centavos aqué o allÚ en una salida comercial no tendrÚn importancia. Eso sé, no tener grandes èxitos
que le obligan a la quiebra. Una vez que toman la decisiñn de salir, salida a un precio que es mÚs fÚcil de
conseguir, incluso si se le da un poco para hacerlo. Utilizar el precio de stop-loss como guéa. Por óltimo,
aprender a confiar en sus pensamientos sobre cuÚndo entrar y salir. Si no se puede confiar en ti mismo en el
comercio, usted no puede entenderse a sé mismo y dar a sé mismo la oportunidad de tener èxito. Unos pocos
centavos aqué o allÚ en una salida comercial no tendrÚn importancia. Eso sé, no tener grandes èxitos que le
obligan a la quiebra. Una vez que toman la decisiñn de salir, salida a un precio que es mÚs fÚcil de conseguir,
incluso si se le da un poco para hacerlo. Utilizar el precio de stop-loss como guéa. Por óltimo, aprender a confiar en sus pensamientos sobre cuÚn
Ejemplo 1 3
Lo primero que vemos en la figura EX13 es una buena tendencia a la baja desde $ 63 3/4 a $ de 62. Yo no
estaba viendo esta poblaciñn para jugar ya sea la tendencia a la baja, o la reversiñn de $ de 62. Sino que
proporciona una buena lecciñn sobre las ventas en capituladora que lleva a una inversiñn. Se puede ver las
barras de volumen correspondiente aumento en el punto de inversiñn.
De esto vemos un punto de inversiñn en el $ 62 7/8 zona. Asé que tuvimos una minirange definida en $
62 a $ 62 7/8 ( R1 y R2). La segunda prueba de la baja a cabo. Si estÚbamos buscando para el comercio dentro
de la gama, podréamos entrar en el comercio en $ 62 1/8 con la parada bajo la baja $ de 62. Como se puede
ver en este grÚfico, el volumen era un poco irregular. Anteriormente hemos descrito una situaciñn en la que
un menor volumen en un aumento de los precios crea un escenario en el que la tendencia bajista se
mantiene intacta. El volumen en este caso no recogiñ tremendamente en el $ 62 1/4 zona, y habéa un pequeío
estante de tres barras en $ 62 1/2 que servéa como la resistencia de la segunda prueba de $ de 62. En este
punto (zona 1), entrè en el corto $ 62 1/4 con una parada en $ 62 1/2, suponiendo un riesgo de 1/4 punto- 5/16 punto
en el peor. Como se puede ver, este comercio me detuvo a cabo (cérculo 2) debido a que la nueva prueba y
la ruptura de $ 62, que habréa mantenido el comercio vÚlida, no se produjo.
Me vi obligado a tomar una 5/16 la pèrdida en el comercio como $ 62 1/2 nivel de precios fue comido
demasiado rÚpido para un fi ll. Mientras que la acciñn se trasladñ a la mayor minirange alto de nuevo,
tenéa un juego razonable y justo a corta la segunda nueva prueba de la alta. Sin embargo, en este caso,
una de las dos cosas necesarias no estaba presente en el corto: Compra estaba disminuyendo, y esto
apoyñ la decisiñn de la alta corto minirange. Sin embargo, la oferta era delgada, y, en su caso repunte en
el ritmo ocurriñ, la acciñn seréa un mayor riesgo de ejecuciñn, al igual que lo fue en los $ 62 1/2 nivel.
Esta es la diferencia en el comercio justo al lado de un nivel 1 o sñlo una carta y ver la profundidad de
un nivel 2. En este caso, no vi la profundidad, asé que tal vez me gustaréa entrar y quedar bien. Sin embargo,
con demasiada frecuencia, al no ser capaz de ver la profundidad es un perjuicio para el comercio a corto plazo.
Y las pocas acciones que saltar sobre ti serÚn mayores que el lado opuesto de la cuestiñn.
A continuaciñn empezamos a ver la diapositiva de la $ 62 7/8 Úrea de recoger el ritmo de nuevo.

Cualquier nueva prueba de la baja seréa la tercera prueba, y, con ritmo creciente, senté que era razonable
buscar otra entrada corta. Vimos una prueba de $ 62 y un pequeío rebote que me permitiñ una entrada.
En este punto, se produjo la misma configuraciñn, una entrada cerca de $ 62 1/4 con una parada en $ 62 1/2 ( zona
3).
FIGUREEX 1 3
Drop-base implosiñn de configuraciñn (DBI). ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
Esta vez, el precio se rompiñ en el aumento de volumen. Si no se rompiñ, me hubiera tomado una
parada en $ 62 1/2 o $ 62 9/16.
La ruptura de $ 62 confirmaron que la tendencia a la baja todavéa estaba intacta, asé que empecè a
planear mi estrategia de salida para la posiciñn. Los revendedores normalmente quieren salir de las posiciones
cortas en los primeros signos de fuerza, que, en este caso, se definieron en el Úrea donde la lénea horizontal 4
es. Los $ 61 5/8 a $ 61 11/16 zona era definir los revendedores para tomar 1/2 apuntar mÚs o menos dependiendo del
nivel de ejecuciñn. Elegé hacer una oferta la mitad de mis acciones cerca de los $ 61 1/2 nivel, puesto que la
acciñn estaba mostrando un poco de un nivel de soporte en los $ 61 1/2 a $ 61 3/8 zona. Tomando 1/2
a 3/4 punto en medio de la posiciñn era razonable para el riesgo asumido, que era 1/4 a 5/16 punto.
Despuès de haber tomado un bene fi cio de la mitad de mi posiciñn, bajè la parada hasta el nivel de
equilibrio de las acciones restantes. Con cualquier compra de $ 62 a $ 62 1/4,
Me gustaréa salir el resto de la posiciñn con una pequeía fi t pro o una super fi comercio. A medida que el
comercio continuñ movièndose en mi favor, busquè capitulaciñn vender a cerrar mi posiciñn. Desde
aproximadamente 02:50-3:10 (14:50-15:10) EST, vi el aumento de volumen con el caldo dejando caer mÚs
rÚpido. Aqué es donde tuve la opciñn de tomar acciones enteras en el comercio o para bajar el tope de
alrededor de $ 61 1/4.
Observe que el $ 61 1/4 zona es el Úrea que se rompiñ, enviando la acciñn a menos de $ 61 (el cérculo 5). Me
elegidos para tomar el resto de mis utilidades cerca de $ 60 3/4.
Ejemplo 1 4
Detener la pèrdida de
Veamos ahora en el Yahoo! (YHOO) operaciñn de la que me llevñ a una pèrdida de la parada. (Ver
Figura EX14.) Este es un comercio interesante porque terminñ haciendo lo que tenéa que hacer despuès
de que tomara mi salida. Lo interesante aqué es que se hizo esto en acciñn que no soporta la misma
configuraciñn y el razonamiento que tuve en mi entrada anterior. En otras palabras, se dio una entrada
vÚlida para una serie de razones. Me detuvo a cabo. La tendencia se revirtiñ a la rentabilidad, pero esas
razones no estaban allé esta vez.
Abrimos el déa con los objetivos c NDX especificaciones de soporte y resistencia. Tuvimos
1500 como soporte desde el déa anterior y luego pequeía resistencia al alza en 1515 y 1555 a
medida que mÚs resistencia importante en el corto plazo.
?B M P /
Detener la pèrdida de. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
A medida que nos acercamos a NDX 1500, que retrocedimos las ideas cortas y jugar dentro
de un rango. Asé que en lugar de averéas, que estaba buscando reversiones. Se puede ver algunas
ventas mÚs fuerte sobre YHOO en $ 18,05 a un poco de un aumento del volumen indicado por el
cérculo en la secciñn volumen de la tabla. Este principio cinta de lectura, ligada a la tendencia de la
inversiñn de la NDX, me hizo ir con una posiciñn del lado largo y busco una seíal de inversiñn. Entrè
largo en $ 18:10.
Mientras que la acciñn se trasladñ de nuevo en que la resistencia $ 18.30 representado por la lénea de
nivel de resistencia, no logrñ, como se ha seíalado por el cérculo. Esto me hizo pensar que el comercio no
funcionaréa, ya que, tambièn en este punto, el NDX estaba tratando de montar una reversiñn de tendencia
alcista.
A continuaciñn vimos mÚs rÚpida venta a nuevos ménimos, poco menos de $ 18, mientras que la
tendencia alcista NDX seguéa intacta. Esto me dio ninguna confianza en YHOO para invertir en este punto. Si
no se puede revertir con el resto del mercado, para mé, es por sus propios mèritos de comercio sin tener en
cuenta para el mercado general de la direcciñn-y no tengo ninguna confianza en intentar la reproducciñn en la
direcciñn del mercado en general.
Asé que esto me costñ una pèrdida de la parada, ya que no actóan de la manera que lo necesitaba a.
Se puede ver en este grÚfico en la parte inferior cerca de $ 18, que finalmente la de fi hizo lo que necesitaba
que lo haga. Se puede ver una serie de mÚximos mÚs altos y puntos bajos mÚs altos como los representados
por los nómeros 1 a 5.
Por què no lo compro en $ 18? Porque, si no podréa elevarse mÚs de $ 18.30 cuando el NDX se
movéa mÚs alto, por què deberéa esperar que el rebote de seíales de inversiñn de tendencia alcista
ahora? En este punto en el comercio, $ 18 ñ $ 17.90 o lo que sea no me dio la confianza para invertir,
porque no se pudo revertir anterior. Asé me lo perdé.
Lo que ocurriñ a partir de $ 18 a $ 18.60 era lo que queréa haber ocurrido desde la entrada $
18:10. Simplemente no sucediñ, asé que me llevñ a mi stop loss pero se mantuvo intacta mi enfoque.
No puedo adivinar mi razonamiento. Puedo mejorarlo. Pero no puedo adivinar èl. Esta es una gran
lecciñn que demuestra que el razonamiento lñgico no siempre conduce a fi nes. Tambièn muestra
que el mismo razonamiento en una situaciñn a menudo nos puede hacer perder oportunidades en
otros.
Es un juego de probabilidades de que con el tiempo harÚ que sea posible no se preocupan por
un comercio YHOO. Mantenerse dentro de su disciplina, su sistema que funcione para usted. Ver los
oficios que no funcionan como simples pèrdidas, nada mÚs. Ellos no te hacen un mal comerciante, un
mal lector, o un perdedor. Ellos simplemente son las pèrdidas inherentes al sistema a cualquier sistema.
Ejemplo 1 5
El comercio se ilustra en la Figura EX15 fue un corto de configuraciñn en $ 38.75. Los revendedores estaban
buscando alrededor de $ 38.30 para salir en su totalidad y los titulares de parcial. Para los titulares, el siguiente
objetivo para fi nes le ganaréa $ 37.70 para la parte restante de la posiciñn.
Como se puede ver, una serie de mÚximos mÚs bajos formñ lo que llevñ a una ruptura del soporte,
como se muestra por las dos léneas que forman el triÚngulo descendente. Una vez que el soporte se
rompiñ, por ir con la tendencia, buscamos una breve entrada marcada por el cérculo con una parada, en
este caso no es peor que $ 39.05, que fue la óltima gama alta antes de que el soporte se rompiñ.
Este rango era un poco mÚs ancha que me ha gustado de nuestro comercio normal y la acciñn estaba
un poco demasiado volÚtil, por lo que decidiñ utilizar un medio mucho para mantenerse dentro de mis
principios de manejo de dinero. Vemos que se le dio la configuraciñn del disparo, la entrada fue tomada con un
medio mucho, y comenzñ a buscar una estrategia de salida. En este caso, busquè soportes / zonas de
resistencia desde el déa anterior debido a que el grÚfico intradéa no me permite ver nada por debajo del soporte
actual rango intradéa. Esto es similar a las personas que utilizan grandes marcos de tiempo para que la
tendencia general y luego pequeíos marcos de tiempo para buscar la entrada, como en un columpio o
posiciñn de tipo de comercio. Desde busco mÚs rÚpido bene fi cios en mis operaciones, que encontramos un
plazo de 2 déas para ser fi ne.
En esta tabla, vemos que algo de apoyo desde el déa anterior estaba cerca de $ 38.30 y luego
otra vez cerca de $ 37.70. Estos son etiquetados por dos léneas desde el déa anterior. Cuando llegamos
cerca de estas Úreas, busquè indicaciones volumen simple. Si tuvièramos venta lenta en èl, que tenéa
una mayor probabilidad de ver que continóe mÚs bajo porque no todos los vendedores son lavados. Si
vimos mÚs rÚpida venta en ella, tuvimos una probabilidad mÚs alta para una base que se hizo, y muy
posiblemente una reversiñn.
La barra vertical larga precio (cérculo A) en el grÚfico sugiere que era el momento de salir de los
revendedores, y para los titulares que toman la mitad. Hice este óltimo. A partir de ahora, en lugar de
mantener la parada en $ 39.05, podréamos establecer un trailing stop o un nivel de con fi anza.
Me suelen establecer paradas comerciales y niveles de con fi anza mediante el uso de la óltima gama
alta antes de que se alcance el siguiente baja. En este caso, tenéamos $ 38.80 como el nuevo nivel de con fi
anza. En esencia, esto dice que si la acciñn sube por encima de este nivel, tengo menos con fi anza de que
voy a ver nuevos ménimos y asé voy a utilizar la prñxima actividad de venta para salir a. El nivel de con fi anza
en la tabla se encuentra en la zona de $ 38.80. Hubo una garrapata mÚs, que me dijo para salir.
La acciñn no hizo nuevos ménimos desde ese punto, lo que sugiere que la crea-
FIGUREEX 1 5
44
-** PARTE tres ejemplos prÚcticos
estructura ating entre parada, con fi anza nivel, y el precio actual no nos permite dar vuelta las utilidades,
superando de esta manera el problema de que muchos de nosotros tenemos de convertir un bene fi cio en
una pèrdida. No me importa ver a fi nes o parte de un fl ir fi cio profesional a. Pero me molestaréa mucho ver
a un per fi t convertirse en una pèrdida. Si rompemos el nivel de con fi anza, debemos salir no es peor que
en fl. Espero que podamos conseguir un poco contramovimiento que nos permita salir a un mejor precio, al
igual que Veritas Software (VRTS) nos muestra que podemos porque vendiñ hacia abajo cerca de $ 38.50,
que es mucho mejor que $ 38.80, y mucho mejor que tomar una parada en $ 39.05 en las acciones
restantes.
Asé se puede ver por què entrada fue tomada, cñmo utilizar el déa 2-grÚfico de 5 minutos para ver
soportes cuando el soporte intradiario se rompe, la forma de determinar una estrategia de salida utilizando
estos soportes, y las indicaciones de volumen finalmente cerca de esos niveles. La confianza niveles aíadir
mÚs estructura al comercio, aliviando el problema de convertir un bene fi cio en una pèrdida.
PARTE tres ejemplos prÚcticos -*
Ejemplo 1 6
La primera cosa que vemos en el grÚfico en la Figura EX16 es el movimiento desde la posiciñn abierta a $ 21
en el volumen relativamente estable. La cuarta barra de volumen muestra un ligero aumento de volumen ya
que el ritmo aumentñ fuera del nivel de $ 21 (lénea 1). Los operadores podréan haber intentado una entrada
cuando vieron la fuerza de oferta y el interès que entra en la acciñn, con una parada no es peor que la venta
en $ 21.
Yo era capaz de entrar en $ 21 3/8. Para mé, tomando el comercio 3/8 de la parte inferior era un poco
demasiado lejos para un precio de entrada razonable. Considerè esto
?B M P 1
Jump-base - explosiñn (JBE) de configuraciñn. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
-*- PARTE tres ejemplos prÚcticos
que se persigue, ya que mi tolerancia al riesgo fue de $ 250. Pero me senté fuertemente sobre este
comercio y decidé estirar mi tolerancia al riesgo un poco. La entrada ñptima para mé habréa sido $ 21 de 1/4
o mejor con el fin de no considerar que persigue, pero la entrada a ese precio era casi imposible.
Los prñximos barras de volumen muestran un pico de volumen, mientras que al mismo tiempo el
movimiento stock a $ 22. De acuerdo con los principios de cinta de lectura, la aceleraciñn en el precio de
avance, un movimiento casi vertical, por lo general no estÚ sostenida e indica el final de esta etapa del
movimiento (etapa de euforia). Un aumento en el precio junto con un aumento de volumen es donde la
mayoréa de los comerciantes que entraron en el nivel de $ 21 de estaréa saliendo. Liquidè mis acciones en
esta compra en $ 21 7/8.
AdemÚs, este nivel de $ 22, como se puede ver en el grÚfico, sirve como nueva resistencia
durante los siguientes 10 minutos o asé. La retirada de la zona de $ 22 de vino a un nivel de $ 21 de 5/8.
Este retroceso de $ 22 a $ 21 de 5/8 sirve como nuestra minirange (léneas R1 y R2). Hay dos opciones
cuando esto sucede:
1. Comprar la baja de la retirada de la minirange, en este caso, no mÚs de $ 21 11/16 con una parada en
$ 21 1/2. A continuaciñn, usted tiene la opciñn de arrancar el cuero cabelludo en el rango de $ 21 de 5/8 a
$ 22 o la celebraciñn de una ruptura del alto.
2. Estè atento a la prueba de la alta y la mirada de la ruptura, y comprar el desglose en $ 22.
Por la ’mirada de la ruptura“ Me refiero a la fuerza en la oferta; Ask disminuye a

medida que aumenta el ritmo. Se puede ver en el grÚfico de volumen que el ritmo fue
aumentando en el descanso.
Puesto que la acciñn mostrñ todos los signos de ruptura, volvé a entrar en $ 22. Vemos que la
siguiente barra de volumen a las 9:47 de la maíana es otro pico de volumen. En jugadas de descanso para los
revendedores, aquellos que se bene fi rÚpido pro de una mayor proporciñn, picos de volumen se debe
considerar una buena razñn para salir. El cérculo negro sñlido en esta tabla en $ 22 3/8 representa la fuerza de
los precios combinado con el pico de volumen. Vendé mi posiciñn en este pico.
Para aquellos que deseaban mantener durante una tendencia alcista continuada, esto seréa una buena
zona para la venta de la mitad de sus acciones a los revendedores de destino y finales del parada en la
ruptura.
Como Stock retirñ de Úrea de salida de los revendedores, se llevñ a cabo con el apoyo $ 22 personas.
Esta situaciñn es una situaciñn difécil para los comerciantes. Por ejemplo, los comerciantes que compraron el
estallido de $ 22 Y tenéan algunas cosas que se ejecutan a travès de sus cabezas. ’El comercio era 3/8 a 1/2 punto
positivo y ahora estÚ poniendo a prueba mi precio de compra. No lo sostengo con una parada en $ 21 5/8 o
salida, la venta a $ 22? Si la salida de $ 22 y se lleva a cabo, voy a estar frustrado por no tener. Si la salida en
$ 21 5/8 al no
PARTE tres ejemplos prÚcticos -*.
arrastrando mi parada, estarè frustrada para convertir una 3 / 8- a 1 / 2- ganancia de punto en una
3 / 8- pèrdida de puntos ’.
Los comerciantes deben librarse de tales pensamientos. En su lugar, mientras que la acciñn estÚ
subiendo deberéan estar planeando su estrategia de salida, ’EstÚ bien, la acciñn es positiva. ya sea que voy a
mantener el tope en $ 21 5/8 o TRAIL que al punto de equilibrio. No quiero tomar una 3/8 la pèrdida de una ruptura
fallado. Prefiero tomar la FL en el comercio. Tal vez voy a utilizar $ 21 de 15/16 de manera que, si $ 22 de falla,
tomo una pequeía pèrdida, pero mi descanso de la parada de $ 22 se confirmaron ’.
La idea es que los comerciantes tienen que tener la estrategia de salida. Esto les permite centrarse en
la actividad de acciones como las fluctuaciones de las acciones. Saturan sus mentes con pensamientos de fi
nes y la pèrdida no permite pensar con claridad y la aplicaciñn de los principios de la cinta de lectura. Cuanto
menos se centran en la acciñn misma, mÚs sus emociones controlan el comercio. Áxito de los comerciantes
deben mantener el autocontrol en todo momento. Ellos deben de definir su estrategia y ejecutarla cuando
llegue el momento.
Afortunadamente, en este caso, los $ 22 de retenida. En este punto, la resistencia anterior $ 22

ahora ha cambiado de apoyo. Para mé, si habéa signos de venta a $ 22, y me hubiera salido del comercio.
Con $ 22 como nuestra parada, queréamos un movimiento de mÚs de $ 22 de 1/2 que se produzca.
En el grÚfico, vemos de nuevo un aumento de volumen, asé como la ruptura $ 22 1/2. En ese momento,
los titulares de las acciones comenzaron a considerar salir al menos la mitad de sus acciones por encima de
los $ 22 de 1/2 nivel en fuerza. $ 22 de 3/4 es un buen nivel para vender en fuerza sobre el precio y aumentos de
volumen (lénea 2).
Los titulares seréan el rastro de la parada a $ 22 1/2 como nos separamos mÚs de $ 23. Los prñximos
barras de volumen desde el momento en que tomamos la mitad de nuestras acciones comenzaron a
desvanecerse. El ritmo desaceleraciñn de la compra con la disminuciñn de volumen se indica que la parte
superior de esta etapa de movimiento estaba cerca. Ahora hemos querido buscar un precio para salir de
nuestras acciones restantes. Mientras que la acciñn se moviñ sobre los $ 23 de 1/2
nivel, la compra secñ considerablemente (lénea 3). Vimos una caéda en la oferta a $ 23 1/2 y
luego $ 23 de 3/8 en minutos. Si esperamos y què no sale en fortaleza, que tendréa que ir tan
bajo $ 23 3/8 ( cérculo 4).
La lecciñn aqué es que despuès de salir de la confirmaciñn de la parte superior es mÚs fi cil dif.
Aquellos que deseaban mantener el comercio ya fueron detenidos mÚs tarde en $ 22 1/2 en la parada seguido
representado por el cérculo.
-*/ PARTE tres ejemplos prÚcticos
Ejemplo 1 7
En la figura EX17, vamos a ver primero el peréodo de tiempo justo antes de las 10:30, donde la acciñn se
trasladñ desde $ 29 de 1/2 a $ 30 en una relativamente buena pico de volumen. Por desgracia, me perdé la
recogida de ritmo en los $ 29 de 1/2 nivel. Lo que vimos fue al lado de un rango estrecho. La retirada
superficial y la absorciñn de venta sugerido una posible continuaciñn de la tendencia alcista. Se me
permite la acciñn para definir su rango de $ 30 a $ 29 de 3/4.
?B M P 2
Jump-base - explosiñn (JBE) de configuraciñn. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
PARTE tres ejemplos prÚcticos -*0
Yo queréa jugar por ruptura, asé que hice una opciñn para comprar el fondo de la minirange en $
29 13/16 con una parada en $ 29 11/16. La gama era demasiado estrecho para el cuero cabelludo, asé que me
previsto celebrar la acciñn de la ruptura del alto.
La licitaciñn la baja de un minirange asume el fortalecimiento de la oferta. Si la oferta parece ser

dèbil y una ruptura a la baja es inminente, entonces tenemos que entender la fuerte posibilidad de que
la poblaciñn no se llevarÚ a cabo la baja de la minirange, y tenemos que tirar de nuestra oferta. En este
caso, el apoyo era bastante fuerte como el stock se acercaba a la baja de la gama. Como se puede ver
en el grÚfico, el precio se disparñ a los $ 30 1/4 a $ 30 5/16 zona y luego se quedñ atascado allé. En este
punto en el comercio, cuando parecéa como si la ruptura se va a fracasar, empecè a sentir nervioso
acerca de continuar. Al mismo tiempo que tenéa una bastante buena amortiguaciñn gracias a mi entrada
en el lémite inferior del rango, por lo que sostuve con mi parada original en su lugar. El retroceso tras
encabezar en los $ 30 1/4 Úmbito es de $ 29 de 7/8, y puse mi dedo en el ratñn y se dispuso a salir. Soporte
a cabo y las acciones upticked fuera de este nivel. A medida que pasñ el caldo mÚs de $ 30 1/4, Decidé
levantar mi parada a $ 30, no permitiendo que mi fi nes a desaparecer.
La lénea ascendente en el grÚfico de barras muestra un pico de precio moderado. El cérculo muestra el
Úrea de $ 30 de 1/2 a $ 30 5/8 donde me encontraba mitad de mis acciones.
La acciñn habéa otra retirada superficial despuès de mi salida. de nuevo estaba siendo
absorbido venta. Probè los $ 30 5/8 nivelar de nuevo y lo rompiñ. Observe la lénea ascendente en la tabla
de volumen que indica un gran pico. Quise mirar para salir de las acciones restantes en este volumen
mayor. Elegé la zona $ 30 3/4 a $ 31 como un Úrea de salida razonable. En la ruptura $ 30 3/4, la acciñn tocñ
un mÚximo de $ 31, pero habéa un montñn de vendedores en el preguntar de $ 31. Salé a $ 30 7/8, teniendo
bastante buena pro fi t en la segunda mitad de mis acciones.
Podemos ver en el grÚfico que durante los prñximos 15 minutos mÚs o menos la acciñn subiñ a $
31 de 1/2. Asé que al salir en el pico de volumen, dejè sobre una 1/2 punto de la tabla. Sin embargo, en las rutas
de descanso, nunca sabemos hasta dñnde van a ir. Por el comercio dentro de estos rangos, al final se
detiene, y siguiendo los principios de la cinta de lectura, podemos poner orden en nuestro comercio y dejar
que el resto del per fi cios ir a los que ven las cosas de manera diferente.
-*1 PARTE tres ejemplos prÚcticos
Ejemplo 1 8
ADC Telecommunications (ADCT) (ver Figura EX18) cerrñ justo debajo de $ 19 en el déa anterior.
Se abriñ con un ligero hueco al alza. Aproximadamente 20 minutos despuès de la apertura golpeñ $
19 Otra vez. Esa fue una breve seíal de ADCT.
En ese momento alguien me preguntñ si era un buen momento para comprar ADCT. Al
parecer, ’comprar barato, vender caro“ estaba profundamente arraigado en su comercio. Le dije que
acababa vendido corto, y me explicñ que el ’comprar barato, vender caro“ principio estaba en
contradicciñn directa con otro: ’La tendencia es tu amiga“.
Si usted va con la tendencia, por què quiere comprar barato o corta el alto? Si una acciñn es una
tendencia hacia abajo, no seréa la compra de la baja fi luchando la tendencia? Cada nuevo con baja fi rma la
continuaciñn de la tendencia y debe ser cortocircuitado, no se compran. Lo mismo vale para un cortocircuito
de las poblaciones de fuerte. Estoy seguro de que usted ha visto un montñn de ejemplos de los comerciantes
perder la vida tratando de recoger los fondos o tapas. El comercio no es en cuanto a recoger parte superior e
inferior; el comercio se trata de determinar la tendencia. compra y venta reales puntos dentro de la tendencia
necesitan una cuidadosa consideraciñn a medida que tratan o bien recoger las acciones en la parte inferior de
un retroceso o al nivel de ruptura o ir con una especie de hébrido, la compra de la mitad de su posiciñn en la
parte inferior y aíadiendo a ella en la ruptura.
Hay una situaciñn en la que compra barato y vender caro? Sé hay. Esto se puede hacer
cuando se ha determinado que la acciñn estÚ negociando dentro del rango, no de tendencias. Pero,
tan pronto como el rango se rompe, debe de cambiar a otro tipo de comercio: comprar caro y vender
mÚs alto o mÚs corto vender y comprar bajo de espalda baja.
Esta es la razñn por comerciantes que van con ’comprar barato, vender caro“ les va mal en un
mercado de tendencia. He visto (y estoy seguro de que haya, tambièn) un montñn de ellos perder la vida
durante el gran mercado de la pelota de 1999 hasta principios de 2000 cuando trataban de corta las puntas. Lo
mismo ocurriñ con los que tratñ de comprar fondos durante la caéda del mercado en el peréodo 2000-2001.
Volvamos a la carta ADCT. Me provocñ un cortocircuito ADCT cuando se rompiñ $ 19 a la baja

(comercio 1 en la lista). Hice una parada en $ 19 de 1/4 porque la acciñn sin èxito tratñ de penetrar en este
nivel durante un intento dèbil para recuperarse, por lo que $ 19 de 1/4 se convirtiñ en la resistencia natural.
ADCT rompiñ con bastante rapidez. En torno a 18 $ se mostrñ un poco de apoyo, y

yo habéa cubierto el corto en su totalidad. Lo vi bajar mÚs, y, mÚs tarde, ADCT encontrñ
mÚs apoyo por 17 $ 1/2. Se hizo varias dèbil
FIGUREEX 1 8
intenta rebotar de este nivel, y despuès el volumen se secñ. intentos fallidos me rebotan llevaron a la
conclusiñn de que la tendencia a la baja todavéa estaba intacta, y otra seíal corta, se ha generado
(comercio 2). Tomñ los comerciantes de ADCT unos 20 minutos para darse cuenta de que la
poblaciñn estaba destinado a ir hacia abajo. Lo cubré justo por debajo de $ 16 de 1/2.
Tenga en cuenta el aumento de volumen como ADCT bajñ a $ 16. Esa era la capitulaciñn:
vender rÚpido en un fuerte aumento de volumen que normalmente indica el final de la venta y ofrece
una expectativa razonable de un revès. Esto es
-*3 PARTE tres ejemplos prÚcticos
lo que me hace inverso desde ’vender bajo, volver a comprar mÚs baja para comprar barato, vender caro.“
Fue en ese momento que empecè a buscar una compra inferior porque realmente parecéa que la
tendencia estaba a punto de revertir. Hice dos intentos: El primero me llevñ a una super fi comercio en $ 16 1/2
( comercio 3). La acciñn se vende hacia abajo una vez mÚs en la venta agotado, lo que yo creéa que era el
óltimo suspiro de venta.
Tomè mi siguiente intento de compra en $ 16 1/8 con una parada en $ 15 7/8 ( comercio 4 de entrada). La
colocaciñn de una parada en este caso era fÚcil cualquier nuevo ménimo, y tuvimos que admitir que la
tendencia a la baja todavéa estaba allé. El cierre de la operaciñn era fÚcil tambièn. Como un revendedor Tengo
mi 3/8 punto (Comercio 4 de salida).
No toquè ADCT de nuevo ese déa, a pesar de su buen ascenso despuès se formñ un
doble fondo. Fue sin duda vale la pena otra de larga duraciñn, pero perdé la sensaciñn para su
movimiento y no podéa leer tan claramente como pude antes. El ritmo se hizo bastante planas;
volumen dejñ de dar indicaciones ótiles, lo que hizo la acciñn difécil de leer.
Ejemplo 1 9
Continuaciñn tendencia
En la Figura EX19 el cérculo marcado 1 es una entrada mucho tiempo despuès de la venta capitulaciñn. Esto
se ilustra por la lénea de la disminuciñn en la secciñn de precio y el cérculo en la secciñn de volumen. Una
disminuciñn alto precio en un fuerte aumento del volumen indicado capitulaciñn y dio lugar a una larga
entrada llamada en $ 75 3/8. La acciñn se disparñ en mÚs de $ 76, donde hice mi salida.
Vamos a echar un vistazo a lo que ha sucedido. El precio se estancñ en alrededor de 76 $, y el

volumen se secñ. Se puede ver las dos léneas marcadas como fl oso AGS, uno en la secciñn de precio y el
otro en la secciñn de volumen. Un aumento relativamente grande de volumen en el avance de precios con
el volumen bajo en la reacciñn indica una tendencia alcista continua. Aqué tenemos la inversiñn de este
principio de una tendencia a la baja: el volumen secando en un rally de corta duraciñn indica una tendencia
a la baja continua.
I interpretñ esto como una indicaciñn de potencial nuevo descenso y se dispuso a corto
JDS Uniphase Corporation (JDSU) a un nuevo ménimo, ya que seréa penetrar $ 75 a la baja. No
queréamos a corto que en alrededor de 76 $. Aunque se trata de una obra vÚlida, en este caso
particular, nos abstuvimos de hacerlo porque la acciñn se movéa muy rÚpido, que puede ser
peligroso, y que necesitaba mÚs confirmaciñn de direcciñn. Era fÚcil corta que en alrededor de 76 $
sñlo para ver que hacer un doble fondo 1/2 punto mÚs bajo y luego saltar mÚs alto. Es por eso que
hice la entrada corta en menos de $ 75, segón la acciñn hizo un nuevo ménimo. Mi entrada real fue
de $ 74 3/4, lo que era todo lo que era posible teniendo en cuenta la velocidad de JDSU.
La siguiente etapa del movimiento se acelerñ venta, que se marcñ como una capitulaciñn
en la tabla. Cuando la venta se enfureciñ en menos de $ 74, que era el tiempo para cubrir y / o ir
de largo. Como se puede ver, la cubierta y la inversa habréan ocurrido en torno a 73 $ 1/2 a $ 73 5/8.
El prñximo evento es bastante notable. Es una repeticiñn exacta de lo que ocurriñ en la

primera manifestaciñn. La acciñn se disparñ a $ 75, y de nuevo, como en el primer caso, el precio
se estancñ y el volumen se ha secado. Se aplicñ el mismo principio, y esto se indica por el pabellñn
oso, lo que sugiere que la tendencia a la baja es probable que continóe. El precio se rompiñ una vez
mÚs rÚpido y alcanzñ el ménimo anterior. La lénea marcada ’ménimo anterior roto“ muestra el nivel de
esa baja. Y, una vez mÚs, todo el ciclo se repitiñ. La nueva entrada corta fue de $ 73, justo por
debajo del ménimo anterior, y la nueva capitulaciñn tomñ la acciñn a nuevos ménimos en el aumento
de volumen. Se puede ver una caéda de volumen fuerte repunte a menos de $ de 71. Este pico me
alertñ a la parte inferior de estar cerca, y la acciñn se disparñ desde aqué. La prñxima etapa
- * PARTE tres ejemplos prÚcticos
FIGUREEX 1 9
la continuaciñn de tendencia. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
fue de nuevo el oso fl ag, y la acciñn encontrñ resistencia en el nivel donde rebotñ el anterior
tiempo en alrededor de 73 $.
El soporte anterior se convirtiñ en una nueva resistencia. Despuès de la acciñn habéa caédo de este
nivel, se hizo mucho menos legible, principalmente debido a que el movimiento de los precios y el ritmo se
hicieron mÚs claro, que por lo general hace bajo la legibilidad.
PARTE tres ejemplos prÚcticos -
Ejemplo 2 0
Abrir-baja rotura y Reversiñn

Network Appliance (NTAP) (ver Figura EX20) fue inferior derecha de la abertura, y que tenéa una
agradable posibilidad comercio-break abierta. Su gama temprana fue de $ 25.20 a $ 25.40. Cuando
se rompiñ $ 25.20, me llevñ a ser una seíal para llevarlo en el lado corto, con una parada justo en la
alta del rango estrecho esto. Yo no era agresivo en mis obras abiertas por la maíana, asé que perdé
debido a mi falta de agresividad.
El movimiento desventaja se muestra en la zona con dos léneas y el cérculo A. Este

movimiento era la resistencia desde el déa anterior. Mirè aqué por un posible apoyo con el fin de
formar una serie que me llevaréa a la tendencia continuaciñn o reversiñn. Durante este peréodo
de movimiento, me quedè con la tendencia y fui con un sesgo hacia el corto, en busca de un
desglose de apoyo.
FIGUREEX 2 0
descanso y reversiñn de baja abierta. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
- - PARTE tres ejemplos prÚcticos
La entrada fue tomada justo antes de la confirmaciñn, pero la liquidez en este punto era delgada, y
me da sñlo la mitad de mis acciones de la orden original, antes de pasar inferior. Cuando llego a menos que
mi orden original, alrededor de 500 a 600 acciones, miro a escalar mitad y mitad, mÚs de la mitad, cuarto,
cuarto. En este caso, como la entrada fue tomada sobre el desglose de este rango de cerca de $ 24,50,
busquè una estrategia de salida que produciréa una cerca proporciñn de 2: 1 recompensa / riesgo. Venta era
mÚs rÚpido en la zona de $ 24, y yo miraba a escalar en que la venta mÚs rÚpida. En este caso, la venta
mÚs rÚpido tomñ el menor stock de alrededor de $ 23.60, dejÚndome con alrededor de 35 centavos en el
potencial perdido porque escaladas mÚs cerca de $ 24, pero què podéa hacer? Vi lo que sea necesario, no
tenéa ni idea de hasta què punto la acciñn caeréa, y pude escalar sñlo como vi fi cio.
Entonces tuve la mitad de mis acciones que dejan, por lo que utiliza el siguiente rebote como un nivel
de con fi anza, en este caso un poco menos de $ 24, cerca de $ 23.80. Si tuviera que volver sobre $ 23.80 de
aqué, me gustaréa ser menos convencido de que me gustaréa ver nuevos ménimos en el movimiento.
Afortunadamente, no fue asé, y la acciñn se moviñ mÚs bajo para la tendencia de continuaciñn.
En este punto, hubo otra fase de rÚpida venta con el movimiento de caéda vertical de los precios en
alrededor de $ 23.20 horas. Tomè mi salida justo por debajo de $ 23.50 como la venta mÚs rÚpido golpeñ de
nuevo en las acciones restantes. Esto se muestra por el cérculo C. Esto me dio alrededor de 2: 1 en mi relaciñn
de recompensa / riesgo para el lote primero. Escalè fuera de la segunda porciñn y alcanzñ una relaciñn 4: 1 de
recompensa / riesgo.
Vimos movimiento capitulaciñn unas cuantas veces en esta poblaciñn. Pero en lugar de
tratar de negociar la inversiñn en $ 24 y $ 23.50, mirè a algo mÚs cerca de $ 23 Porque el grÚfico 2
déas mostrñ que el apoyo del déa anterior allé. Cuando lleguè a pocos seíales de trabajar juntos, mi
confianza en el comercio se convirtiñ en un poco mÚs fuerte.
Ahora tenéamos:
1. MÚs rÚpido de venta (capitulaciñn mostrando agotamiento y que lleva a una alta probabilidad de
reversiñn)
2. Apoyo del déa anterior que pensè que mantenga en el déa de la operaciñn
venta mÚs rÚpida en un soporte es una buena razñn para hacer una oferta el tema, porque se
han de vender el agotamiento y el apoyo claro. Si ellos tienen, debe ser una buena inversiñn. Si fallan,
tiene una clara estrategia de salida parada.
Tomè la entrada en $ 23.27, y busquè un movimiento de vuelta a los niveles de resistencia a escalar o
salida en su totalidad dependiendo de la acciñn. Tomè mi parada mientras que la acciñn se rompiñ de nuevo
por debajo de la baja, lo cual no me llegar a un precio razonable de recompensa / riesgo relativo (cérculo D).
Esta pèrdida de la parada se definiñ por la falta de la compra en un nivel de resistencia, y despuès del fracaso
de la primera baja de sujetar. Yo no vuelven a entrar en la acciñn porque he perdido la confianza en su
capacidad para recuperarse. MÚs acciones me resultñ ser errñnea.
PARTE tres ejemplos prÚcticos - .
Vamos a ver cñmo un comerciante deberéa haber actuado si fue tomada esta entrada. Cérculo E
representa la baja real. Vamos a suponer que lo cogimos. Muchos operadores a menudo tienen un
tiempo difécil distinguir dñnde salir reversiones. En estos casos, trato de establecer dos cosas:
1. ¿reas donde se inicia el movimiento desventaja de ser mÚs vertical. Esto es a lo largo de las
léneas de ’ cuÚl fue el apoyo, ahora debe haber una resistencia.“ El nivel en el que se rompe de
apoyo y el punto en el cual el precio se convierte en vertical, ahora deben ser un Úrea de
resistencia.
2. En las zonas donde hay rangos, utilice el alta de un rango de establecer un nivel de resistencia que la
poblaciñn tiene que comer a travès de la inversiñn si es al revès para continuar.
Esta situaciñn estÚ representada por las tres léneas atadas en el cérculo negro marcado F.
Vamos a suponer que tomamos la entrada cerca de $ de 23. Hemos mantenido un ojo en esa zona $
23.40 horas. Se puede ver la resistencia que hizo entre los cérculos D y C. Si nos separamos de eso,
podréamos haber utilizado $ 23.80 como siguiente. Pero si nos separamos $ 23.40, tendréamos cierta
protecciñn para trabajar con por lo que no me importa tanto que ver con la resistencia mÚs cercana. Podréa
haber escalado en esta Úrea si yo hubiera querido.
La prñxima resistencia movimiento estaba de vuelta en la zona- $ 23.80 el anterior nivel de
con fi anza. El precio se trasladñ a este nivel a las 9:50 am y luego se redujo drÚsticamente a $
23.30, un Úrea de la resistencia de nuevo. Si la compra habéa sido mÚs rÚpido, me he mirado para
salir otra porciñn de mis acciones. Al hacerlo, me he dado un poco mÚs de movimiento a poco
mÚs de $ 24.10. Recuerde, somos Úreas de fi nir en el que las cosas son probable
a suceder, no creando certezas donde las cosas van a suceder. Asé que vamos a suponer que todavéa
tuve una mitad o una cuarta parte de mi posiciñn. La resistencia mÚs probable seréa donde se hizo mi
entrada original. Se puede ver en el grÚfico de cñmo el precio se moviñ a la derecha de nuevo a $
24.50 y no pudo continuar, ya que el soporte anterior, una vez roto, entonces sirviñ como la resistencia
óltima.
Si nos separamos $ 24.50 con la estabilidad, he seguido la parada, se trasladñ el nivel de confianza
hasta poco menos de $ 24 (se puede ver el apoyo que hay en la retirada superficial), busquè fi resistencia
final en $ 25.20 o asé, y saléa en su totalidad para cerrar la el comercio diario. Rara vez podemos hacer que
esa suerte. Pero la lecciñn es:
1. No trate de adivinar en dñnde salir (o entrar para el caso).
2. Encontrar las Úreas de soporte y resistencia.
3. Utilice las correlaciones de precio y volumen a fi nd zonas de entrada y salida.
4. Utilizar las Úreas en los puntos 2 y 3 como guéas para el movimiento de valores en los retrocesos.
5. Escala como los movimientos de valores en su direcciñn.
6. Mantenga su parada si los artéculos 1 a 5 no pueden ser pro fi mesa.
- / PARTE tres ejemplos prÚcticos
Ejemplo 2 1
En la figura EX21 vemos una ola de ventas bastante agudo en el an open-movimiento de precios a la baja casi
vertical asociado con un aumento de volumen. Mientras que la acciñn se recuperñ a partir de $ 16.25 a $
16.60, nos quedamos atrapados en el rango. Este rango de operaciñn no permitiñ tanto por convicciñn sobre el
sesgo de direcciñn hasta que vimos algunas pistas. Ejemplos de tales pistas son:
1. Son altos y bajos superiores o inferiores a los obtenidos en un movimiento anterior dentro de este rango?
2. EstÚ el volumen creciente o decreciente en los avances y retrocesos? En este caso, el alto de $ 16.60
nos dio una nueva prueba de los $ 16.25 y luego bajo un alto inferior a $ 16.50 horas. Aqué es donde Fui
con un sesgo de lado corto en vez de buscar la reversiñn. A medida que finalmente se rompiñ $ 16.25
apoyo, que entrñ en corto. configuraciones cortas son inherentemente mÚs diféciles que otros. La regla del
incremento niega la facilidad de entrada si la acciñn cae demasiado rÚpido. Afortunadamente, Comverse
Technology (CMVT) cayñ y luego regresñ a $ 16.25 para la entrada.
En este tipo de situaciñn es una pregunta comón: Si la acciñn cae antes de la entrada, hasta què
dejas que se vaya antes de que usted se niega a perseguir? Por lo general, si el comercio no sirve a al menos
una proporciñn 1: 1 de recompensa / riesgo en el descanso primero y luego volver a ese mejor precio corta,
voy a ir con èl. Si la veo servir 1: 1 de inmediato, estoy menos mella con fi en ella y es menos probable que
entrar si se trata de volver a ese precio.
La lénea de apoyo en el grÚfico muestra el soporte. Cuando el soporte se rompiñ, fuimos con la
tendencia y encontramos la entrada corta. La parada inicial (que se muestra en el grÚfico) se colocñ en el
mÚximo anterior hecha dentro de la tolerancia riesgo despuès de formada la configuraciñn, en este caso, justo
por encima de $ 16:50.
Con el riesgo de alrededor de 25 centavos de dñlar, los revendedores saldréan cerca de $ 16 para la
proporciñn de 1: 1 de recompensa / riesgo. Queréa abrazarla para una mejor salida debido a que el rebote se
veéa dèbil.
Desde el nivel de soporte de $ 15,95, tuvimos un movimiento de vuelta a alrededor de $ 16.15 horas.
Esta era ahora nuestro nuevo nivel de confianza despuès de que reanalizada los bajos. Esto significaba que si
llegara a salir TCMV superior, por encima del $ 16:15, yo seréa menos fi anza con que veréamos nuevos
ménimos. Si TCMV llegara a salir mÚs de $ 16:15, mi opciñn seréa fijar el tope de equilibrio en las acciones
restantes o utilizar la siguiente ronda de la venta de nuevo en apoyo a cubrir.
Como se puede ver, la acciñn no llegñ cerca de este nivel de nuevo. MÚs bien se trasladñ a la
’congestiñn“. Dos léneas horizontales indican la congestiñn en las
PARTE tres ejemplos prÚcticos - 0
?B M P-
Drop-base - implosiñn (DBI) de configuraciñn. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
esta Úrea, uno justo por encima de $ 16 y una justo debajo.

La congestiñn se produce cuando el nómero de compradores es igual al nómero de
vendedores en un rango estrecho. En este caso, era muy difécil de discernir direcciñn. Tenéa dos
opciones:
1. Podréa tener una posiciñn completa hasta que la baja de la gama rompiñ, manteniendo mi nivel de stop-loss
intacta.
2. pude mantener una posiciñn parcial. Podréa cubrir la mitad de la posiciñn en un apoyo, y con ello
bloquear mis utilidades.
Si la bolsa se rompiñ el alto de la congestiñn, podréa usar la misma estrategia que se utiliza con el
nivel de con fi anza, dejando que se alcanzñ una parada en no es peor que el punto de equilibrio, o que podréa
utilizar la siguiente ronda de la venta en un apoyo para salir de mi resto. Si la bolsa se rompiñ la baja despuès
de haber cubierto la primera mitad, podréa a continuaciñn, aíadir la mitad posterior de nuevo, porque se dio la
seíal de continuaciñn. De lo contrario no podréa aíadir que la mitad hacia atrÚs y dejar que la otra mitad que
tenéa paseo como se dio la seíal de continuaciñn.
- 1 PARTE tres ejemplos prÚcticos
No hay una sola manera de comerciar con èl; estos son sñlo opciones. Elige lo mejor fi cios su
estilo. Fui con la primera opciñn, contuve la posiciñn completa y esperè póblico de $ 15.95 a
descomponerse. Lo hizo, y me cubriñ mi corta en $ 15.75. Este nivel sirve una proporciñn 2: 1 de
recompensa / riesgo, y no habéa mÚs rÚpida venta con el aumento de volumen.
Si los comerciantes habéan cubierto la mitad de sus acciones a este nivel, que reduciréan su
parada a $ 16:15, nuestro anterior nivel de con fi anza. Su nuevo nivel de con fi anza seréa de $
15,95, en el principio de que lo que era el apoyo deberéa ser ahora la resistencia. Si se rompiñ mÚs
de $ 15,95, que habréa sido menos con fi anza que lo veréa menos de $ 15.60, por lo que tampoco
seréa golpear la parada final en $ 16:15, o en la prñxima ronda de venta lo llevaréa de vuelta a la $
15.60 a $ 15.75 Úrea, la cual es donde se debe tomar la salida.
Ejemplo 2 2
Tope dinÚmicos y niveles de confianza
Dos déas anteriores al comercio se muestra en la Figura EX22, que tenéan muy buena acciñn y eran
agresivos. El 28 de octubre, sin embargo las cosas se hicieron sin brillo, y parecéa que los niveles de
resistencia se estaban vendidos como, en lugar de ser roto fuera de. El comercio se convirtiñ mÚs bien
estrecha y sin vida, que nos lleva a octubre 29. Las obras de rotura abierta no valéan mucho en el lado
largo, y que se habéa retirado, en busca de configuraciones cortos como el NDX moviñ hacia abajo a lo
largo de la abertura. Siebel Systems (Sebl) fue mi enfoque desde el lado mÚs corto de NDX estaba
fallando para superar la resistencia. La resistencia en $ 18.55 se parecéa a la parte superior, como NDX
perdiñ su baja.
Las dos léneas diagonales estÚn descendiendo y muestran mÚximos y ménimos decrecientes, lo
que crea la apariencia de una tendencia a la baja. Con el NDX no ménimos y SEBL ya en una tendencia
bajista que comenzñ cerca de las 3 pm del déa anterior, que queréa ir con un sesgo configuraciñn corta.
El rango de $ 18.05 a $ 18.55 era demasiado ancho para que entrara con una configuraciñn de
DBI, lo que significa que corta la baja. Esta configuraciñn se utiliza para corta en la resistencia sobre un
tema downtrending. Tenéa la tendencia conmigo en la acciñn, asé como el NDX cooperar, ya que rompiñ
los ménimos. Esto simplemente aíade a las probabilidades de que iba a obtener lo que necesitaba cuando
tomè la entrada.
Las dos léneas, una a la resistencia abierta de $ 18.55 el otro es bajo el soporte en $ 18.05, me
dieron mi rango (con la etiqueta A). La entrada fue un cortocircuito en el que la resistencia, con una
parada justo encima de èl en $ 18.65- $ 18.70. Cérculo B ilustra esta configuraciñn.
Como se sacñ los productos en la gama de C, tuvimos la congestiñn-una acciñn de hacer una gama
mÚs pequeía, entonces la compra es igual a la venta. Esto ocurriñ alrededor de $ las 18.20 horas. En este
punto, el NDX comenzñ a sentarse en un rango mÚs estrecho. Simplemente no habéa manera de saber lo que
sucederéa durante la fase de congestiñn. Adivinando de què lado iba a ganar no era nuestro objetivo en esta
situaciñn. Nuestro objetivo era dejar que los compradores o vendedores inclinar sus manos y se van con ese
lado de la operaciñn.
Desde ya estÚbamos cortos y tendencia a la baja sesgada, nos posicionamos para un escenario de
movimiento de tendencia a la baja. Los revendedores necesitaréa una gran cantidad completa de la mesa en
una proporciñn de 1: 1 de recompensa / riesgo. No habéa ninguna razñn para arriesgar un cuero cabelludo de
la congestiñn. Los titulares necesitan una mejor recompensa por su riesgo, pero, en la congestiñn, en un déa
estrecho, que tenéan que pensar en la preservaciñn del capital, en lugar de la escala agresiva. Ya que no
pudimos romper el soporte a corto $ 18.20, tomè la mitad de mis acciones fuera de la mesa.
- 3
FIGUREEX 2 2
Al final se detiene y niveles de confianza. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
Entonces me mové mi parada a un nivel de equilibrio y esperñ a que el desglose de la gama

de la congestiñn. Ya habéa encerrado en utilidades en la primera mitad de mis acciones. Como se
puede ver, tenemos la descomposiciñn y la seíal trendcontinuation. Llegamos mÚs rÚpido en la
venta de $ 18 sobre esta fase y, cuando llegue mÚs rÚpido a vender en un nivel, desea parcial de
nuevo. Asé que en esta ronda de venta, marcada por el cérculo D, cubré un cuarto mÚs de mis
acciones.
Una cinta de lectura importantes principio establece que la venta mÚs rÚpida muestra el agotamiento y
que la tendencia se vuelve menos seguro desde ese punto. A partir de las 18, comenzñ otra gama edificio,
desde las 18.15 a las $ $ 18. Cuando se rompiñ de nuevo, todavéa propiedad de una cuarta parte de mis
acciones, y que tenéa una opciñn: tomar la cuarta parte restante de mis acciones o camino de la parada. Se
puede ver cñmo el volumen se disparñ de nuevo a las 11:45 de la maíana en una caéda vertical de los precios
mÚs de $ 17.70. Esta seréa la seíal para salir de sus acciones restantes si se desea, y es perfectamente vÚlida
para hacerlo. Eso fue lo que hice.
Otra posibilidad seréa ver cuÚnto de una tendencia a la baja que podéamos montar con las
acciones restantes. En este caso, utilicè niveles de con fi anza y paradas que se arrastran. los niveles
de confianza, simplemente me dicen: Si la acciñn se rompe este nivel, estoy menos fi anza con que
continuarÚ la tendencia. El trailing stop dice: Si la acciñn se realiza esto, voy a tomar las acciones
restantes de la mesa no importa què.
A medida que nos mudamos a romper apoyo de $ 18, tenéamos que establecer el nivel de con fi
anza. Esto estÚ marcado por la lénea E. Se trata simplemente de la óltima gama alta antes de la falla
finalmente de la fi apoyo. Asé que si SEBL rompiñ $ 18.15, estaréa menos con fi anza que veréamos nuevos
ménimos.
La situaciñn anterior podréa justificar nuestro comercio de la siguiente manera. La acciñn rompe $
18.15, asé que o bien dejar que golpeñ nuestro precio de parada o utilizar la siguiente ronda de la venta para
cubrir las acciones restantes. El riesgo es que se pierde el bene fi cio si llega al tope. Su ganancia es que
obtendrÚ una mejor cobertura de precio si se utiliza la siguiente ronda de venta de volver bajo el nivel de con fi
anza. Si no se siente cñmodo con el nivel de con fi anza, lo que significa que no quiere dejar que se golpeñ la
parada, a continuaciñn, el rastro de la parada mÚs ajustado a estos $ 18.15 Úrea. Es simplemente una cuestiñn
de dñnde se encuentra su agresiñn. Si usted quiere ver si se puede montar una tendencia, entonces su nivel
de confianza es con fi ne. Si prefiere tomar los bene fi cios completos, a continuaciñn, dejar el rastro de los
mÚs apretado y bloqueo en las ganancias.
CuÚl es su forma de pensar? EstÚs en un racimo victoria? Es usted monta ganancias mientras se
lee correctamente el mercado? EstÚs en una reducciñn o fase slowbleeding? No trate tan duro para montar
las ganancias porque va a llegar mÚs cerca de comercio de la venganza, tratando de hacer todo de nuevo en
un corto peréodo de tiempo. Tal vez usted debe arrastrarse detiene mÚs apretado en este periodo de manera
que se obtiene la
--* PARTE tres ejemplos prÚcticos
sentido de que estÚ viendo las cosas bien y pro fi ciñn de ellos, la creaciñn de esa actitud ganadora.
Hay mÚs razones para TRAIL la parada o para utilizar con fi niveles dencia que simplemente, ’Esto
va en mi direcciñn.“ El mercado es un reflejo de usted, y estÚn dispuestos a renunciar a sé mismo
sñlo lo que cree que vale la pena en un momento determinado . Si se siente bien, quizÚ el horizontal
es mejor para usted porque la acciñn se estÚ moviendo en su direcciñn y desea quedarse con su
confianza. Si se siente confundido o en un peréodo de abajo, sacando el mÚximo bene fi cios para
acostumbrarse a la sensaciñn de utilidades es mejor. Eventualmente se puede volver a escalar a
cabo si el mercado permite que lo haga.
Este comercio ayuda a identificar tres cosas importantes que usamos todos los déas, incluso si no lo
hacemos de forma natural o conscientemente entender por què:
1. El anÚlisis tècnico ayuda para definir la estructura.
2. Principios de cinta de lectura ayudan para definir los puntos de entrada y salida (relaciones precio
/ volumen).
3. Las estrategias de salida ayudan a tirar de nosotros a travès de FL en o peréodos negativos y moverse mejor
durante los peréodos positivos.
PARTE tres ejemplos prÚcticos --
Ejemplo 2 3
La primera cosa que vemos en el grÚfico en la Figura EX23 es un movimiento de los $ 73 a la zona $ 74 sobre
volumen relativamente estable. Habéa un pequeío derecho subida de precios en $ 74 en la que los
comerciantes a partir de los niveles mÚs bajos seréan salir. A medida que la poblaciñn comenzñ a retroceder,
nos dimos cuenta de un retroceso de poca profundidad a $ 73 5/8. Por lo tanto, hemos establecido el rango de $
73 5/8 a $ de 74. La tendencia mÚs amplia continuñ mostrando fortaleza durante este peréodo de tiempo, y
Qualcomm (QCOM) es una acciñn que puede seguir una tendencia mÚs amplia un poco mejor que otros.
FIGUREEX 2 3
Saltar-base-explosiñn de configuraciñn (JBE). ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
--- PARTE tres ejemplos prÚcticos
Los comerciantes tienen dos opciones en este caso. El primero es comprar el bajo minirange,
en este caso, a $ 73 5/8. La otra es tomar la oferta a $ 73 11/16 si siente que $ 73 5/8 no es alcanzable. En
cualquiera de los casos, la venta a $ 73 5/8,
lo que necesita para estar listo para la salida parada. Si los comerciantes deseaban hacer una oferta QCOM,
podréan cuero cabelludo dentro del rango o esperar a la ruptura. Aqué, la acciñn hace un descanso de la alta,
ofreciendo la configuraciñn para una operaciñn en posiciñn larga. La compra de una ruptura requiere una
parada en $ 73 5/8.
Vimos la ruptura inicial como dèbiles; el precio de las acciones volviñ a bajar a $ 73 11/16 y se
mantiene. En este punto, si vi ninguna venta en $ 73 11/16, Yo estaréa listo para salir a la oferta rÚpida
para una salida. Muchas veces, una ruptura no hace un gran corto. No nos gustaréa quedar atrapado
en la venta mÚs fuerte.
Con la bodega del bajo minirange y un movimiento de regreso a nuevos mÚximos, buscamos una
estrategia de salida razonable. La subida de precios que nos puso a cerca de $ 74 3/4 era la zona para esto.
Podemos ver una subida de precios asociado con un aumento de volumen en esta Úrea. Aqué es donde los
comerciantes saldréan al menos la mitad de sus posiciones y formar una parada a cerca del punto de equilibrio
si no es el punto de equilibrio absoluto sobre el resto. Soléa $ 73 7/8 como tope porque queréa utilizar $ 74, la
resistencia anterior, para servir ahora como soporte.
A partir de este momento vimos basando durante unos 20 minutos. Queréamos elevar el tope
de los $ 74 1/2 nivel, que servéa como la parte inferior de la minirange durante este peréodo. Cualquier
interrupciñn de eso y nos llevaréa el resto de nuestras acciones a $ 74 3/8.
Afortunadamente los $ 75 1/2 Nivel celebrada, y la acciñn se rompiñ el nivel de $ 75. Observe que en el
retroceso de $ 74 1/2 hubo un aumento de volumen de la inclinaciñn que lleva a un aumento de volumen en
alrededor de 14:05 o 14:05 en el grÚfico. Este es el siguiente punto en el que los comerciantes miraban para
salir de sus acciones restantes. Los $ 74 1/2 nivel que no fue puesta en peligro, por lo que cualquiera que tenga
para la ruptura del nivel de $ 75 estaréa buscando para salir en este pico.
Teniendo utilidades dentro del $ 74 1/2 a $ 75 gama era razonable. Para los que llevñ a
cabo, esta es la acciñn que estaréan buscando para salir.
Mientras que la acciñn se trasladñ a la zona de $ 76, nos dimos cuenta de que el volumen se redujo
considerablemente y que los participantes del mercado estaban saltando dentro y fuera de los niveles,
haciendo que el comercio difécil de leer. En el punto en el que la acciñn se hizo difécil de leer, sin duda
estaréamos buscando para salir, si no tuvièramos ya, en la subida de los precios / volumen. Desde esta
salida, se puede ver la volatilidad en el tema como el transcurso del déa.
Habéa algunas otras posibilidades, pero la acciñn estaba nervioso, errÚtico y difécil de leer,
por lo que era mejor dar marcha atrÚs.
Este es un ejemplo de una operaciñn de arranque de un minirange establecido, utilizando los picos
de precio / volumen para definir la estrategia de salida que nos acercamos a ella desde un punto de vista
cinta de lectura.
PARTE tres ejemplos prÚcticos --.
Ejemplo 2 4
De copa y la manija de desbloqueo
El déa en que el comercio se llevñ a cabo (Ver Figura EX24) habéa una buena tendencia alcista, con la
mayoréa del potencial tomada de las operaciones de descanso y retrocesos. Las acciones tales como
TUTS, CRDS, ATHM, y neñn estaban haciendo nuevos mÚximos, y los temas que habéan sido
golpeados durante el aío anterior estaban mostrando signos de reversiñn de sus ménimos.
Adtran Inc. (ADTN), sin embargo, era una acciñn que estaba abajo en ese déa despuès de
estimaciones mÚs bajas para el trimestre de guéa. Asé que tuvimos un negativo
?B M P-/
ruptura de copa y de manejar. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
--/ PARTE tres ejemplos prÚcticos
brecha de noticias negativas en un mercado que estaba mostrando bastante buena fuerza en general. Sea
o no el estado de Únimo mÚs amplia tendencia dio un poco de emociñn a la tendencia alcista ADTN desde
sus ménimos es incierto, pero la idea de jugar oficios de descanso era razonable.
principios de cinta de lectura suelen ser los mismos en cualquier mercado, para cualquier
tipo de acciones, con o sin noticias en torno a ellos. La acciñn nos dice què hacer en un momento
dado. En este sentido, la configuraciñn se produce, y la cinta nos dice si entrar o no. Nos movemos
de allé a la estrategia de salida.
Podemos ver en el grÚfico ADTN un movimiento de la zona de $ 21 aíos. Uno de los principios de la
lectura de la cinta se ilustra en este movimiento. Tuvimos volumen constante con un aumento en el precio.
Esta es la llamada buena compra. El final del movimiento se muestra como una parte superior cerca de $ 23
con el pico de volumen. Esto es normalmente cuando ’todo el mundo quiere participar en la acciñn“, y el
dinero inteligente comienza a vender acciones acumulñ en los niveles inferiores. Si usted se pasa de grÚfico
despuès de la carta despuès de tabla en una determinada poblaciñn durante el déa, usted puede seleccionar
picos de volumen y los picos de precios que normalmente llevan a la final de un movimiento. Es un principio
simple acumulaciñn / distribuciñn basada en la opiniñn póblica de ser el óltimo en la fi gura de lo que estÚ
sucediendo. Cuando lo hace fi gura hacia fuera y quiere adentro, es el momento de buscar a su salida. picos
de volumen son indicaciones de compra rÚpida o de miedo del póblico de mantener una posiciñn perdedora,
Asé que la prñxima vimos un retroceso en el volumen decreciente. Una vez mÚs el principio de la
lectura de la cinta es que se puede ver que la retirada de disminuciñn del volumen, asé que busque una
tendencia alcista para continuar. Lo que vimos despuès fue una situaciñn en la que la acciñn tratñ de romper
de nuevo y fallñ.
El cérculo (Test pero No Break) en la lénea de resistencia horizontal demuestra este fracaso.
En este punto, el rango de fi nido desde el tocado y la ruptura no era $ 23- $ 22 de 3/4. Si los
comerciantes entraron por debajo de $ 23 Antes de la con fi rmaciñn, habréan tenido que utilizar el
ménimo de la minirange como un nivel de parada.
Como siempre, hay una opciñn cuando el comercio de los brotes.: Comprar antes de que ocurra la
ruptura y el comercio de sus convicciones o esperar a que la ruptura con fi rmaciñn y tener su pedido listo
para enviar en Mediante el uso de los principios de dinero y de gestiñn del riesgo, se decida lo lejos que
estÚn dispuestos para perseguir a la ruptura. Esto depende de su precio de stop y el precio de entrada. La
configuraciñn en este caso fue una 1 / 4- punto de parada. Pero si no podéa entrar hasta $ 23 de 1/8, la parada
ahora seréa $ 23 de 3/8.
En el tercer intento, la ruptura se produce finalmente. La tabla ilustra la taza y mango.

Esto se puede ver dibujado en el grÚfico con la lénea horizontal primero, la copa, y las dos
léneas diagonales, que muestran el Úrea de
PARTE tres ejemplos prÚcticos --0
donde serÚ formado el mango. Observe cñmo el volumen repite esta formaciñn, confirmando la validez de
la configuraciñn de copa y de manejar. Normalmente, la ruptura se produce en el tercer intento de la alta.
En este caso, la copa tenéa un tiempo inusualmente corto para formar, pero la configuraciñn todavéa
funcionñ bien.
Ahora, nuestra parada se fijñ en $ 22 3/4. Por lo tanto, se asumiñ nuestro riesgo (los jugadores crean
riesgos; los comerciantes asumen riesgo) y no era peor que los $ 22 de 11/16 a $ 22 3/4 nivel. Ahora tenéamos que
seguir los principios de la lectura de cinta para nuestra salida. Cuando la acciñn se rompiñ $ 23, revendedores
salieron en una subida de precios, que se puede ver en la barra de precios al alza primera, y se puede ver el
movimiento de estabilizarse despuès de la subida de precios. El volumen aumentñ, ofreciendo una oportunidad
razonable para salir en fuerza. Para aquellos que estaban dispuestos a mantener el comercio, necesitÚbamos
un descanso de la zona de resistencia cerca de $ 23 de 1/2 a $ 23 5/8. Asé que la primera utiliza cuadrada (punto 1
salida) ofreciñ la oportunidad de vender al menos la mitad de las acciones y de los revendedores para salir de
este lote completo.
A continuaciñn tuvimos un conocido principio nuevo: retroceso de poca profundidad en la disminuciñn

de volumen. Esto sugiere que todavéa es razonable esperar una continuaciñn de la tendencia alcista. En esta
situaciñn, los comerciantes elevaron su parada en la ruptura despuès de vender una parte de sus acciones.
La resistencia se rompiñ, y buscñ una subida de precios / volumen pico para salir a. Hemos sido
capaces de sostener el comercio cerca de los $ 24 1/2 nivel, donde el segundo cuadro en la grÚfica (punto de
salida 2) muestra el Úrea de salida.
Observe lo que sucediñ en los $ 24 1/2 nivel de nuevo. Tenéa una retirada superficial, y el volumen
se redujo un poco. A continuaciñn, el precio de las acciones se formñ un pequeío estante y luego
rompiñ mÚs alto una vez mÚs. Por salir, me perdé en otro 1 1/2 puntos, pero el comercio se negocian sobre
la base de los principios que me dicen cuÚndo salir. Los que son mejores titulares de una acciñn que yo
podréa seguir los mismos principios y salida en la siguiente pico entre $ 25 1/2 a $ 26. Eventualmente, el
comercio se puso demasiado largo para mi tiempo. Mi intuiciñn no dura mucho tiempo para cada oficio,
y es difécil para mé llevar a cabo una acciñn todo el déa, cuando la acciñn de valores y los principios de la
lectura de la cinta me dicen para salir.
--1 PARTE tres ejemplos prÚcticos
Ejemplo 2 5
Capitulaciñn
Figura EX25 es un diagrama de 2 déas, 5 minutos. venta capituladora estÚ representado por las dos
primeras barras de precios verticales en la parte abierta el 14 de febrero Por què no tratar de ir de
largo cerca de $ 32.75? Despuès de todo, no hubo venta rÚpida, algo de apoyo en esa zona, y asé
sucesivamente. De hecho, esto era sñlo una de esas respuestas intuitivas. Yo no creéa que este era el
Úrea que le daréa una inversiñn sñlida para utilidades rÚpidas. Y me resultñ ser correcta. Busquè algo
mÚs cerca de $ 32. Se puede ver un poco de congestiñn y apoyar desde el déa anterior en esta Úrea. Si
llegamos mÚs rÚpido en la venta de este nivel, entonces seréa mucho mÚs con fi abolladura de la
probabilidad de la acciñn de revertir. Como se puede ver, la inversiñn se produjo justo en $ 32 y dio una
seíal de entrada en la compra en contracciñn.
Mientras que la acciñn se rompiñ $ 32.20 (la pequeía gama alta de $ 31.95), me pareciñ que tenéa
una mejor oportunidad de conseguir un cierto potencial fi cio profesional. Por lo que la entrada era o bien:
1.Wait para la contracciñn de la venta rÚpida en un apoyo (normalmente sñlo los comerciantes agresivos
hacen esto).
2. Espere a $ 32.20 para romper e ir de largo (llegar con fi rmaciñn, pero lucha por acciones).
Elegé la segunda opciñn. Ahora que tenéa la entrada, que necesitaba una estrategia de salida.
Se puede ver de nuevo desde el déa anterior que habéa resistencia en poco mÚs de $ 33, y esto debe
proporcionar una resistencia en el déa de la operaciñn. AdemÚs, en esa primera ronda de mÚs rÚpida
venta en $ 32.75, llegamos un poco de apoyo y luego fracaso. En el principio de que lo que era el
apoyo debe convertirse en la resistencia, queréamos salir de esta zona con utilidades al menos
parciales.
Se puede ver que cuando la bolsa se rompiñ por encima de $ 32.50, algón movimiento vertical de los
precios comenzñ en $ 32.75, donde fue inteligente para salir al menos una parte. Fue lo que hice. Los
revendedores podréan ser en su totalidad.
A medida que se retiraron de que la resistencia a poco menos de $ 33, tuvimos $ 32.45 bastante bien.
a continuaciñn, hemos querido arrastrarse nuestra parada a al menos el punto de equilibrio y utilizar un nivel
de con fi anza en las acciones restantes. A medida que avanzamos de nuevo en $ 33 y fracasado una vez
mÚs, esto era donde queréa salir de otro cuarto de mis acciones.
Al salir en su totalidad es razonable tambièn porque su bene fi cio estÚ bloqueado y que no tienen
preocupaciones de allé. En este caso la resistencia en $ 33 demostrñ ser demasiado fuerte, y mi parada
seguido en $ 32.35 fue golpeado y llevado.
Capitulaciñn. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
FIGUREEX 2 5
--2
--3 PARTE tres ejemplos prÚcticos
Las lecciones de este ejemplo son los siguientes:
1. venta mÚs rÚpida en un apoyo desde el déa anterior y intradéa es una buena zona para buscar una
reversiñn.
2. Mira los niveles de resistencia desde el déa anterior y intradéa para determinar algunos objetivos
al alza.
3. Busque la acciñn del precio / volumen en estas Úreas para comenzar a salir en su totalidad o escalar.
4. Si se cambia la escala a cabo, llevar una parada final para establecer un nivel de con fi anza.
5. Escala mÚs informaciñn en el siguiente nivel de resistencia, si tiene suficientes acciones restantes.
6. Deje que el viaje de descanso y ver a dñnde puede ir con una parada no es peor que el punto de equilibrio, y
es de esperar en un nivel superior.
7. Finalmente se alcanzñ un nivel de resistencia, momento en el que el NDX no ayuda a su posiciñn

de confianza, por lo que puede salir en su totalidad allé.
PARTE tres ejemplos prÚcticos --4
Ejemplo 2 6
Para la situaciñn se ilustra en la Figura EX26, tuvimos un rango de $ 43.15 o menos a $ 43, y la liquidez era
bueno. La ruptura de $ 43 proporcionñ con rmaci fi de una seíal de tendencia a la baja. La parada se colocñ
por encima de la alta abierta en $ 43.25. Si iba a ser una tendencia a la baja del comercio de mayor
probabilidad, a continuaciñn, la acciñn no debe ir mÚs.
Habéa dos posibilidades de entrada:
Antes de la ruptura, asegurando un fÚcil ll fi, pero sin con fi rmaciñn. Tras la
ruptura, la confirmaciñn, pero con una mayor di fi fi cil ll.
Elegé el primero simplemente en la agresiñn en el mercado downtrending. El Úrea de NDX 1500

sostenéa como soporte, pero no habéa ninguna venta importante. Nuestros principios cinta de lectura sugieren
que vender mÚs lenta en apoyo nos da menos posibilidades de una recuperaciñn; Preferimos golpear la
congestiñn y ver nuevos ménimos. La brecha previas a la apertura rÚpida mÚs alta se desvaneciñ en el abierto,
lo que significa que los vendedores ponen presiñn sobre la compra y movieron el mercado mÚs bajo. Asé que
yo estaba en un enfoque mÚs corto para las operaciones de rotura abierta.
Broadcom Corporation (BRCM) tenéa una buena variedad abierta mostrada por dos léneas
en el grÚfico. Fui en forma agresiva con un corto por encima de $ 43 antes del disparo, que se
basa en todo lo anterior. Tenéa alcanzar los $ 43.25 del Me he tomado mi parada sin pesar
porque mi agresiñn habréa sido justificado ed y mi razonamiento era sonido.
Ahora vamos a pasar a la estrategia de salida.

Se puede ver los tres cérculos en el grÚfico de donde partialled a cabo. Soléa principios cinta de lectura
de venta mÚs rÚpido a cubrir, lo que hizo mÚs fÚcil conseguir un favorable fi ll. Esta acciñn no significa
necesariamente obtener los mejores precios, pero puede estar seguro de una fi ll mÚs fÚcil. En este caso, a
medida que avanzÚbamos en $ 42.60 en la barra mÚs larga negro, tomè la mitad de mis acciones fuera para
que encaje en utilidades.
No estoy por lo general en busca de mÚs de una proporciñn 2: 1 de recompensa / riesgo en las
operaciones abiertas, por lo que este comercio que ofrece un poco mÚs de mis objetivos fi t pro normales.
AdemÚs, con la mitad de mis acciones encerrados en el per fi t, queréa algo mÚs cerca de la zona de $ de 42.
Esto no fue basado en ’adivinar“, sino mÚs bien de apoyo del déa anterior. Vi mÚs rÚpida venta en esta Úrea,
por lo que partialled a cabo otro cuarto de mi posiciñn, manteniendo un colchñn justo de mi entrada para ver si
podéa montar el otro cuarto un poco mÚs.
Esta era una cuestiñn de criterio puramente agresiva. Teniendo todo el restante
-.*
FIGUREEX 2 6
PARTE tres ejemplos prÚcticos -.
ing acciones en esa ronda de venta era perfectamente vÚlido, tambièn. Senté que tenéa la tendencia
general conmigo, que tenéa la acciñn BRCM conmigo, y que valéa la pena aferrarse otro cuarto de mis
acciones para el movimiento por debajo de $ de 42.
Entonces tuve una cuarta parte de mis acciones que quedan. Ahora era el momento de hacer un nivel
de confianza. Esto es diferente de una trailing stop, lo que significa que si se golpea el nivel de stop-loss que
el comercio se sale en, toma el tope. UN nivel de confianza con significa que si se golpea el nivel de
confianza, que es menos con fi mella en ver mejores precios en la tendencia predominante.
Que ha considerado el nivel de con fi anza en base a los retrocesos. Se puede ver cñmo BRCM a
cabo en mÚs de $ 42 y se fue a $ 42.60 antes de retroceder de nuevo. Si nos vamos a ir mÚs de $ 42.60, nos
muestran una mayor altura, y yo estaréamos menos convencido de que veréamos una baja inferior. Asé que en
lugar de tomar una parada aqué, he utilizado la siguiente ronda de venta de menos de $ 42.60, y mi parada fue
en el punto de equilibrio. Luego tratñ de obtener una mejor llenar algón lugar por debajo de $ 42.40 por las
acciones restantes.
El riesgo es que se obtiene una parada de equilibrio. La recompensa es que se obtiene un mejor
precio por debajo del nivel de confianza con mÚs pro fi cio. Esta es su decisiñn.
Se puede ver cñmo este nivel celebrada suficientemente bien como para darnos un movimiento en
menos de $ 42, que es lo que queréa para la cuarta parte restante de mi posiciñn.
El principio de la cinta de la lectura de la venta mÚs rÚpido se muestra en el grÚfico en el cérculo el

que tiene la barra vertical de los precios que se etiqueta 3. En el grÚfico de volumen, se puede ver el pico de
volumen al lado de la venta. Estas dos cosas se combinan para decir a ’cubrir todo.“
se cumplieron mis objetivos bene fi cios. Tenéa con rmaci fi acuerdo con los principios
tapereading, asé que tomè mis utilidades y siguiñ adelante. Y, al hacerlo, me perdé en casi 1 punto
mÚs en el potencial.
Què me importa? Yo no. Juguè el comercio, asé como pude dentro de mi sistema. Asé que estoy
feliz con mi evaluaciñn, mi agresividad, mi escala de salida para bloquear en utilidades, y mi salida fi nal en
mis acciones restantes. Todo estaba en sincronéa para este comercio, por lo que no tengo ninguna razñn
para lamentar perdidas bene fi cios.
-.- PARTE tres ejemplos prÚcticos
Ejemplo 2 7
desvanecimiento del desbloqueo
Este ejemplo en Adobe Sytems (ADBE) describe cñmo atenuar la configuraciñn de arranque. Una vez mÚs, a descolorarse
una configuraciñn es iniciar una posiciñn contraria a lo que la instalaciñn debe traer a la rentabilidad. VerÚ
cñmo indicaciones de volumen en esta configuraciñn ofrecen una mayor probabilidad por un corto
configuraciñn que una larga instalaciñn en el quiebre de la resistencia desde la apertura. Asé desvanecimiento el
tiempo de instalaciñn significa iniciar una posiciñn corta despuès de la ruptura de la resistencia fallado. (Vèase
la Figura EX27).
En el grÚfico, la resistencia estÚ claramente marcada por la alta abierta a nivel de $ 37.50, lo que
conduce a un movimiento en apoyo a cerca de $ 36.70. A partir de este apoyo, se forma una reversiñn y
mueve el archivo de nuevo hasta el nivel de $ 37.50. Muy a menudo, los mÚximos de 30 minutos formarÚn
un nivel de signi fi cativo que los comerciantes clave en el para ver algón tipo de reacciñn por parte del
mercado.
FIGUREEX 2 7
Fading ruptura. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
PARTE tres ejemplos prÚcticos -..
En este caso, la acciñn atrapñ a los jugadores para compradores y su recompensa a los jugadores lado corto.
Mientras que la acciñn se trasladñ mÚs alto en el nivel de $ 37.50, se puede ver indicaciones de
volumen que mostraron un sesgo parte compradora constante. Cerca del peréodo de las 10:30 horas, sin
embargo, el volumen comenzñ a aumentar, y, finalmente, el aumento del volumen correspondiñ con una
subida de precios. principios cinta de lectura sugieren que la acciñn minoritaria es lento y estable y que la
acciñn mayoritaria es errÚtica e inestable. Dado el aumento en el lado de la compra en relaciñn con el
volumen, asé como el aumento de precio de ser mÚs vertical dentro resistencia, hay una mayor probabilidad
para la ruptura falle en ese retest. Los operadores quieren volumen parte compradora lento y constante en
la resistencia, ya que muestra un buen apoyo. Un aumento de volumen y una subida de precios en la
resistencia muestran que la probabilidad es mayor para la compra que se han agotado y que no serÚ lo
suficientemente compra en el quiebre de la resistencia para mantener la acciñn en movimiento mayor para
la rentabilidad.
Esto lleva a los operadores a desvanecerse la ruptura con la esperanza de ver a la ruptura de la
resistencia trampa mÚs compradores con el movimiento al alza insostenible que resulta de compra
agotamiento. Los comerciantes inician una posiciñn corta en la ruptura de la resistencia y buscan el comercio
para mover de nuevo por debajo del punto de resistencia para una mejor confianza. Los comerciantes a
continuaciñn, la bósqueda de ruptura de la mÚs reciente de apoyo para con fi rmar que la tendencia bajista
estÚ intacta desde que se rompen desvanecido. Este nivel de soporte en el ejemplo ADBE seréa de alrededor
de $ 37.30.
Esto es considerado como el apoyo del nivel que se detuvo brevemente antes de llegar
hacia atrÚs en los mÚximos de 30 minutos. Los revendedores que desean iniciar una relaciñn 1:
1 de recompensa / riesgo para este comercio seréa buscar una cubierta en este apoyo con una
parada en el alto del nivel a partir del cual se desvaneciñ o cortocircuito en el comercio. Los
comerciantes que deseen escalar fuera de la posiciñn se salga de una porciñn de su posiciñn
en este nivel de soporte y TRAIL la parada a niveles de equilibrio. Si la posiciñn se rompiera
este nivel $ 37.30, los operadores podréan entonces comienzan a escoger su prñximo objetivo
el apoyo basado en la acciñn del precio anterior y para buscar una salida a la posiciñn restante.
En este caso, nos veréamos apoyo a nivel de $ de 37. Desafortunadamente, la acciñn que
nunca se baja y se trasladñ de nuevo en la resistencia,
-./ PARTE tres ejemplos prÚcticos
Ejemplo 2 8
Corto de la Resistencia Rango
Este ejemplo de Comunicaciones Brocade (BRCD) ilustra el comercio dentro de un rango.

principios cinta de lectura dentro de la serie muestran por què asumir una posiciñn corta en el
nivel de resistencia en el rango temprana fue una trampa higherprobability en lugar de iniciar una
posiciñn larga en busca de una ruptura.
En el déa de la operaciñn (Ver Figura EX28) las acciones fue de una tendencia a la baja en la tarde en
una buena consistencia de volumen, lo que demuestra que la acciñn del precio a corto plazo se sugiere mÚs
adelante la baja. Dado que la poblaciñn con huecos a la maíana siguiente en el nivel de resistencia del déa
anterior combinado con la acciñn del precio de la tarde del déa anterior, estaréamos hablando de un corto
programa de instalaciñn desde el abierto. Despuès de haber perdido la pronta entrada en el play-ruptura
abierta en $ 26, nos vimos obligados a esperar a que una serie para formar en
FIGUREEX 2 8
Short de la resistencia gama. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
PARTE tres ejemplos prÚcticos -.0
Para evaluar la acciñn dentro de la base para determinar si un cortocircuito en el comercio era todavéa una
buena posibilidad.
Como vimos el rango de formaciñn de $ 25.75 a $ 26, vimos que cualquier movimiento de vuelta a la
resistencia estaréa asociado con un mayor volumen. El principio de la cinta de lectura de gran volumen-lado
de la compra asociada con ningón aumento en el precio de distribuciñn y sugiere un nivel de resistencia. En
este caso, los comerciantes quieren iniciar una posiciñn corta dentro de la gama en o cerca del nivel de
resistencia con una parada justo encima de ese rango o en la mÚs reciente alta, dependiendo de su tolerancia
al riesgo. Independientemente de la tolerancia al riesgo, cualquier ruptura sobre la resistencia de este punto
haréa menos probable para nosotros esperar una ruptura a la baja. Por lo tanto, nuestra estrategia de salida
para una pèrdida de parada debe estar mÚs centrado.
Una vez que la entrada fue tomada en el lado corto en el punto mÚs cercano a $ 26, nuestra
estrategia de salida para la rentabilidad llegñ a ser importante. Tuvimos nuestra estrategia de stop-loss en
su lugar, por lo que nuestra estrategia a favor de fi cio de salida fue nuestro enfoque. Con el fin de tener
una idea de donde podréamos salir en su totalidad o escalar, tenéamos que mirar a los mÚs recientes los
niveles de soporte. La idea primera que tenéamos para la salida se deriva del principio de que las brechas
tienden a ser llenan. Si este fuera el caso, entonces ser capaz de escalar a lo largo del camino hacia abajo
el precio de cierre del déa anterior en $ 25.30 seréa nuestro objetivo. Si buscÚbamos a ser mÚs
conservadores en nuestros objetivos pro fi t, entonces la zona de soporte mÚs reciente del déa anterior
cerca del nivel de $ 25.45 seréa nuestro objetivo. Esto se basa de nuevo en el principio de que lo que era
ahora la resistencia serviréa como apoyo. El déa anterior mostrñ un movimiento en los $ 25.
tarde o 14:45 en el grÚfico. Este nivel debe recibir todo el apoyo en el retroceso abierta.
Ahora que habéamos nuestros objetivos seleccionados, era importante utilizar nuestros principios cinta
de lectura para ayudar a determinar exactamente cuando llegñ el momento de salir. Una vez mÚs, mientras
que la acciñn se trasladñ, con tal de que era estable y constante en indicaciones de volumen asociados con un
descenso gradual en el movimiento de precios, estÚbamos con fi anza que podréamos mantener por mejores
utilidades. Tan pronto como el comercio se volviñ mÚs errÚtica, donde el precio cayñ rÚpido o el volumen se
levantñ precipitadamente, a continuaciñn, llegñ el momento de salir en su totalidad o escalar fuera de la
posiciñn. En este caso, nuestro objetivo t per fi no se cumpliñ debido a que la fase de venta mÚs rÚpida de la
averéa se produjo casi inmediatamente en $ 25.60. Sin embargo, mediante la utilizaciñn de una entrada en la
resistencia a corto $ 26, nosotros hemos proporcionado con un cojén t per fi que no habréa tenido si hubièramos
esperado y entrñ en el gatillo de configuraciñn. Esto se remonta a una estrategia de entrada que se basa en su
propia agresividad y la tolerancia al riesgo. Al entrar en la resistencia, nos aseguramos de una buena entrada
con una posiciñn completa, pero nos dimos por vencidos la tendencia descendente confirmaciñn, lo que nos
convierte por tanto menos con fi Dent
-.1 PARTE tres ejemplos prÚcticos
sobre el comercio. Si hubièramos esperado real con fi rmaciñn, habréamos renunciado a nuestra cojén fi cio
profesional, pero nos hubiera estado seguro de que la seíal de tendencia a la baja era vÚlida.
Al final resultñ que, el comercio nunca llegñ al nivel deseado, y los que estaban buscando una
relaciñn 1: 1 Tipo de relaciñn recompensa / riesgo de fi nes eran lo suficientemente feliz para salir en el nivel
de $ 25.60. Aquellos que estaban buscando a escalar tuvieron que tomar por lo menos una salida de
equilibrio en las acciones restantes. Sin embargo, el ejemplo hace un buen trabajo de ilustrar indicaciones de
volumen durante el proceso de formaciñn de gama de dictar una entrada y luego para mostrarnos el punto
de salida en base a la venta mÚs rÚpido asociado con el precio caer el nivel de $ 25.60.
Ejemplo 2 9
Este ejemplo (Ver Figura Ex29) ilustra una configuraciñn de baja ruptura abierta en la que se iniciñ
una entrada del lado corto de la ruptura de ambos los ménimos abiertos y Úrea de soporte del déa anterior. El
razonamiento detrÚs de la entrada shortsided se basa en la acciñn del déa anterior en el cierre, asé como el
indicador de NDX entrando en una zona de resistencia mÚs grande en general. Vimos una serie de ménimos
mÚs bajos en el cierre despuès de una buena tendencia alcista durante todo el déa. Una posible retirada
estaba en las cartas, que, mientras que la tabla fi cios, no fue un gran tipo de recompensa / riesgo del
comercio y seréa uno de los comerciantes que hacen oficios de mayor tamaío y buscan utilidades mÚs
pequeías. Aquellos que buscan a escala de este tipo de comercio mÚs probable seréa detenido a cabo en
punto de equilibrio en el que queda fi pro t.
FIGUREEX 2 9
-.3 PARTE tres ejemplos prÚcticos
La entrada fue tomada en este comercio despuès de una gama abierta consistiñ en el apoyo desde el
déa anterior en $ 19.90 y el déa del alta del comercio de $ 20. Una vez que hemos podido romper mÚs de $ 20
en el mercado abierto y luego se rompiñ el apoyo del déa anterior, asé como el apoyo abierto, el lado corto
deberéa haber sido tomado por una posiciñn con una parada en la ruptura de la alta abierta. Una vez que la
entrada en el lado corto se llenñ de mósica, tenéamos que buscar una estrategia de t fi cios sobre la base de
los niveles de soporte del déa anterior. En este caso, tenéamos un nivel de soporte en los $ 19.50. Si el
comercio se habéa comenzado a moverse en esta Úrea, queréamos estar buscando para salir en su totalidad
por utilidades mÚs pequeíos de un tamaío mayor proporciñn.
En este ejemplo, hemos querido tener en cuenta el comportamiento de la acciñn de la mayoréa. En

este caso, hemos visto mÚs rÚpida venta en $ 19.60. Esto fue ilustrado por el movimiento de los precios mÚs
vertical a la desventaja asociada con el aumento de volumen en el lado de la venta. Teniendo en cuenta que
estÚbamos viendo el agotamiento en el lado de la venta, ya era hora de cubrir en esa ronda mÚs rÚpido de la
venta para una rÚpida 2: 1 de recompensa / riesgo relativo o menos. En este ejemplo, el nivel de soporte de $
19.50 nos dio un espacio en el que se buscarÚ un comportamiento errÚtico, lo que indica el comportamiento de
la mayoréa. Una vez que vimos este tipo de acciñn en movimiento los productos en la zona de $ 19.60, que era
el momento de entrar en el orden de presentaciñn y buscar un fi ll a salir de la posiciñn en su totalidad.
Vemos en esta tabla que despuès de la apertura mÚs rÚpida venta, la acciñn se recuperñ y se
trasladñ de nuevo al nivel de entrada, lo que demuestra que las acciones restantes tenéan una
probabilidad mÚs baja de la rentabilidad y no se habréa salido en ningón peor que el nivel de equilibrio.
Ejemplo 3 0
Este es un ejemplo de una configuraciñn abierta corta-bajo rotura en F5 Networks, Inc. (FFIV). Esto
conduce a una buena relaciñn de recompensa / riesgo, sino que tambièn muestra un grado de potencial
perdido a causa de los comerciantes que tienen ganancias mÚs rÚpidas en los niveles superiores. (Vèase la
Figura EX30). El campo abierto fue de $ 20:30 a $ 20.55 (mostrado por dos léneas). Una vez que la acciñn
comenzñ a perder el nivel de $ 20.30 horas, una posiciñn corta se iniciñ con una parada en el alto de la gama,
$ 20.55.
Teniendo en cuenta que tenéamos nuestra estrategia de stop-loss en su lugar, tenéamos que estar
buscando las zonas de salida en base a nuestra tolerancia al riesgo. Si queréamos tomar bene fi rÚpido pro de
una relaciñn 2: 1 de recompensa / riesgo o menor, habréamos buscado
?B M P.*
-/* PARTE tres ejemplos prÚcticos
para vender mÚs rÚpido en el nivel de $ 19.75. La acciñn muestra un comportamiento errÚtico en el lado de la
venta, y por lo tanto una buena zona para salir del comercio. A las 9:45 de la maíana vimos un aumento en el
volumen de sell-side y un movimiento mÚs vertical al nivel de $ 19.60, que ofrece la oportunidad de cubrir en
ese nivel, con cerca de la proporciñn de 2: 1 de recompensa / riesgo.
Los comerciantes que estaban en busca de algo mÚs sustancial fuera del comercio estaréan
buscando vender mÚs rÚpido bajo que el apoyo de $ 19.60. Si este nivel $ 19.60 se han roto a la baja,
habréamos traédo nuestra parada a niveles ruptura, una vez que empezamos a escalar fuera del
comercio. En este caso, tenéamos la venta de algunos mÚs rÚpido en el Úrea de las 19.30 horas $;
Esto se asociñ con el pequeío pico de volumen justo antes de las 10:15 am Como hemos sostenido
este nivel, lo que deberéamos haber hecho y lo que hicimos eran dos cosas diferentes.
Por los derechos, los operadores deberéan haber llevado su nivel de con fi anza a los mÚximos de
retroceso en $ 19.75 y buscñ una rotura del soporte cerca de las 19.30 horas $ para una seíal de tendencia a
la baja de continuaciñn. En cambio, en la segunda prueba del nivel de las 19.30 horas $ que contenéa, fue
tomada la salida en su totalidad.
Lo que pasñ despuès fue que el comercio hizo un alto inferior, rompiñ el soporte cerca de $ 19.30
horas, y luego conectñ un movimiento capituladora, llevÚndolo al nivel de $ 18, lo que hizo que la salida
cerca de las 19.30 horas $ parecer algo tonto.
La retrospecciñn a veces puede ser un asesino. Sin embargo, no deje que se le impida la
negociaciñn en su disciplina. Yo firmemente creo que por cada perdidas fi nes como èsta, hay otras 10
operaciones en la que son lo suficientemente feliz de haber tomado el bene fi cio cuando lo hizo, y de
hecho aumentñ su cuenta con el tiempo en lugar de esperar a que las operaciones con grandes
utilidades. Esencialmente, tome las carreras de casa cuando se puede, pero no te rindas por perder
unos pocos. Un comercio nunca debe hacer o romper su cuenta. El comercio es una secuencia de
eventos que se acumula lentamente su cuenta con el tiempo. Faltan grandes bene fi cios aqué y allÚ no
quiere o debe no le afecta mucho.
PARTE tres ejemplos prÚcticos -/
Ejemplo 3 1
Este ejemplo ilustra una acciñn downtrending sñlido en Medimmune (MEDI) despuès de que los ménimos
de 30 minutos se rompieron. (Vèase la Figura EX31). Esta situaciñn se describe como la configuraciñn de
DBI en capétulos y ejemplos anteriores. Debido a que hemos discutido esta configuraciñn muchas veces,
dejamos todos los niveles y puntos de referencia en la carta sin marcar. Por lo que corresponde al lector
para identificarlos.
Nos tenéa bÚsicamente una base ajustado al nivel de soporte de $ 26.30, que, cuando se rompe, se
ofreciñ el corto gatillo configuraciñn. La base formada fue el soporte en $ 26.30, y la resistencia era justo por
encima de $ 26.40. En este caso, con apenas un 10-ciento gama-pèrdida de la parada y el stock de ser lo
suficientemente léquido, los operadores podréan utilizar un tamaío de la posiciñn mÚs grande debido a que el
nivel de parada fue menor en comparaciñn con otras configuraciones de comercio que normalmente muestran
una gama de 25 a 30 ciento .
FIGUREEX 3 1
-/- PARTE tres ejemplos prÚcticos
Una vez que la configuraciñn de comercio fue activada en la ruptura de apoyo, con un stop-loss en su
lugar, tenéamos que buscar una estrategia a favor de la salida fi mesa. En este caso, con un nivel de riesgo de
stop-loss de 10 a 15 centavos, un movimiento simple en $ 26.10 a $ 26.15 produciréa la salida de un
revendedor con una proporciñn de 1: 1 de recompensa / riesgo. De acuerdo con los principios de la cinta de
lectura, la acciñn mayoréa tiende a ser mÚs irregular que la acciñn minoritaria, por lo que buscñ mÚs rÚpida
venta en este nivel. Se puede ver en esta tabla que llegamos mÚs rÚpido que vende a $ 26.10 y luego de
nuevo en una resistencia a la inversa.
El aspecto importante de este comportamiento es que, por el retroceso de nuevo en los mÚximos, el
volumen se mantuvo relativamente ligera y el comercio era incapaz de romper de nuevo sobre el nivel de $
26.30 con convicciñn. El principio de que lo que era apoyo ahora deberéa actuar como resistencia sido verdad,
ya que el nivel de soporte de $ 26.30 se comportaba como un nivel de resistencia, y la tendencia a la baja
todavéa estaba intacta. Los comerciantes que eran incapaces de conseguir una salida pro fi mesa en el primer
movimiento en $ 26.10 ahora tenéan una segunda oportunidad como vimos el trÚfico se mueve inferior a $ 26.
Movimiento a $ 26 mostrñ una caéda de los precios mÚs agudo, que ofrecéa muchas oportunidades de
salir para aquellos que buscan utilidades mÚs pequeíos en una salida completa de la posiciñn y que no
pudieron salir antes. A continuaciñn vimos otra base ajustada en el nivel de $ 26, que tratñ de volver y regresñ
a $ 26.10, que era el soporte anterior que entonces servéa como resistencia. De nuevo, esto mostrñ que la
tendencia a la baja aón estaba intacto y los comerciantes que llevaban a cabo por la recompensa mÚs alta /
relaciones de riesgo eran seguros para mantener en la bósqueda de un movimiento por debajo de $ 26 a
escalar. Lo que vimos despuès fue una caéda de los precios mÚs vertical, con un aumento de volumen a $
25.75. Este era el lugar donde los comerciantes fueron capaces de escalar al menos la mitad de su posiciñn
original. Una vez que se tomñ esta fi nes, era importante para comenzar una estrategia de nivel de confianza
de arrastre-tope y con fi. En este caso, tuvimos una resistencia $ 26.10, que fue el nivel que sirviñ como punto
de distribuciñn de la ayuda $ de 26. Esta seréa nuestra parada final. Luego tuvimos nuestra Úrea de soporte $
26, que estaba rota y que ofrecéa un movimiento a $ 25.75, donde los comerciantes podréan comenzar el
horizontal. Si el comercio fuera a volver hacia atrÚs mÚs de $ 26, entonces seréa menos con fi anza que el
comercio podréa continuar inferior. Asé que utilizaréamos la siguiente ronda de venta de menos de $ 26 al salir
de las acciones restantes.
La siguiente parte de este comercio se muestra cñmo a menudo no es bien ejecutado un plan
bien hecho. Le pasa a lo mejor de nosotros. En este caso, hemos visto un poco de descanso de $ 26.10,
en efecto, teniendo nuestra parada final. Despuès se realizñ la parada final en el resto de la posiciñn,
pudimos ver que el soporte en $ 25.75 fue sacada, y la venta mÚs rÚpida a $ 25.60 se le ofreciñ una
mayor rentabilidad. Sin embargo, como nuestra disciplina arrastrar-parada nos llevñ fuera del comercio,
no fuimos capaces de agarrar ese extra fi nes.
PARTE tres ejemplos prÚcticos -/.
Un punto importante de esto es que usted no debe dejar que el resultado de un comercio
alterar su disciplina comercial. Un comercio no tiene un sistema, y, si bien esta parada final no
permitéa mayores utilidades, con el tiempo, pegar a su disciplina le ahorrarÚ de desastres. Son
los resultados agregados que importan, no un comercio.
-// PARTE tres ejemplos prÚcticos
Ejemplo 3 2
Configuraciñn de copa y-Manija
La situaciñn que se muestra en la Figura EX32 es otro buen ejemplo de una configuraciñn de
cupand-mango, èste en KLA-Tencor (la KLAC). Vimos la acciñn basando muy bien a travès de la
hora del almuerzo. Luego, a las 2 pm se empezñ a formar el inicio de la copa. Durante el retroceso de
la copa, vimos el volumen comienza a recoger un poco. Normalmente, nos gustaréa que la actividad a
apagarse cuando se forma el fondo de la taza. Pero esto es arte, no ciencia pura. Aprender a mirar
las configuraciones imperfectos como oportunidades.
Una vez que llegamos a nuestra formaciñn copa, nos mudamos de nuevo en la resistencia en poco
mÚs de $ de 43. A partir de esta resistencia, vimos una pequeía, estrecha base formada por encima de $ de
43. Este fue el mango, que finalmente llevñ a la entrada Longside gatillo. En este caso, la entrada fue tomada
a no mÚs de $ 43.25 con una parada en $ 43, la parte inferior de la gama de mango. Una vez mÚs, las
indicaciones de volumen sugirieron que nuestra tendencia alcista estaba intacto, ya que aumentñ a medida
que la poblaciñn aumenta. Cuando empezamos a ver la euforia tal como se define en nuestros principios
tapereading, tuvimos que empezar a cabo parcial. En este caso, hemos visto un poco de pico justo antes de 3
pm, el peréodo de tiempo de 15:00, en $ de 44. Esto fue cuando tuvimos que tomar por lo menos la mitad de
nuestra posiciñn en bene fi cio.
Luego vimos el pico de volumen en alrededor de 15:10 coincide con la resistencia a $ 45. Esto
fue cuando tuvimos que decidir si tomar una cuarta parte de nuestra posiciñn o salida en su totalidad. La
decisiñn de salir en su totalidad fue, en retrospectiva, no es la mejor salida. Sin embargo, decidir,
mientras que las cosas estÚn sucediendo y revisar un grÚfico son dos cosas diferentes. El comercio
todavéa dio una buena $ 1,75 por acciñn en esa óltima mitad de la posiciñn.
Los que llevñ a cabo la cuarta parte de las acciones de la izquierda, necesaria para arrastrarse su con
fi anza y detener los niveles. En este caso, con el retroceso entre $ 45 a $ 44, tendréamos entonces colocar
una parada en el punto de equilibrio y un nivel de confianza con en $ de 44. Si la bolsa se rompiñ $ 44
AdemÚs, entonces tendréamos que utilizar la siguiente ronda de compra para salir de las acciones restantes. Si
no hemos podido obtener esta compra, entonces podréamos salir en algón lugar entre $ 43.25 y $ 44,
dependiendo de la acciñn. En este caso, hemos hecho una base de al cierre, para que pudièramos salir por
debajo de $ 46, o decidir la celebraciñn de la porciñn restante durante la noche para ver si habréa un hueco al
alza al déa siguiente para vender en un precio mÚs alto de $ de 46. Estos son cada decisiones vÚlidas que
necesitan ser hecho como vemos estas correlaciones volumen / precio en todo el comercio.
FIGUREEX 3 2
configuraciñn de copa y de manejar. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
-/0
-/1 PARTE tres ejemplos prÚcticos
Ejemplo 3 3
Configuraciñn de copa y-Manija
Este ejemplo de Intersil (ISIL) es una configuraciñn de copa y de manejar. (Ver Figura EX33). Como vimos
este comercio de la abertura, vimos venta estable a alrededor de $ 17, y luego lo que llamamos un efecto
de enjuague pasñ en el descanso por 17 $. UN enjuagar efecto es cuando una acciñn apenas se mueve
fuera de los parÚmetros de riesgo, lo que lleva comerciantes fuera de sus posiciones, y luego la acciñn se
reanuda el movimiento deseado, despuès de que los comerciantes toman su pèrdida de la parada. Vimos
movimiento brusco, que podréa caracterizarse como un minicapitulation. Despuès de esto ocurriñ, la
acciñn recuperñ su fundaciñn y luego se trasladñ muy bien de nuevo a la zona de resistencia $ 17.45
horas. La acciñn de $ 17.45 a $ 16.80 y de nuevo a $ 17.45 formñ la taza de este comercio. El mango,
representada por las dos léneas diagonales, mostrñ una base que forma cerca de la resistencia $ 17.45
horas.
FIGUREEX 3 3
configuraciñn de copa y de manejar. ( Se utilizan grÚficos RealTick con permiso de Townsend Analytics, Ltd.)
PARTE tres ejemplos prÚcticos -/2
Lo que estaba ocurriendo era un evento de expulsiñn seguida de una inversiñn bien soportado. la
acumulaciñn agresiva ocurréa en este caso, ya que casi no habéa retrocesos en el camino de vuelta a la
resistencia. Una vez que llegamos a la resistencia, la determinaciñn alcista estaba a punto de ser probado.
Lo sabéamos porque se formñ una base de alrededor de $ $ 17,35 para las 17.45 horas. Los toros eran
todavéa a cargo. Una ruptura de $ 17.45 seréa con fi rmar la parte de mango de esta formaciñn como un
buen disparador de ruptura. Vimos la ruptura en $ 17.45, y esto cambiamos la acciñn a $ 17.85 o menos. Al
ver esta ruptura, los comerciantes habréan entrado antes del gatillo configuraciñn de comercio con una
parada en $ 17.30 horas o mÚs en la ruptura de $ 17:45 y con la esperanza de conseguir llenada de su
tamaío porciñn completa.
A medida que el comercio comenzñ a ponerse eufñrico, lo que significa que hubo un pÚnico en
el lado de la compra, como se muestra en el movimiento vertical de los precios asociados con el
aumento de volumen, miraréamos a la salida a este, al menos parcialmente. En este caso, una salida por
encima de $ 17.75 seréa el mÚs probable en al menos la mitad de la posiciñn. Un nivel de con fi anza
que posteriormente se introducirÚn en poco menos de $ 17:45 horas el principio de que lo que era la
resistencia debe ahora ser de ayuda. Si esto no logrñ mantener, a continuaciñn, el resto del comercio se
saliñ por no es peor que un nivel de equilibrio si vimos lo suficientemente recompra en mÚs de $ 17.45
horas. Si el comercio cayñ mÚs profundo, entonces seréa saliñ por $ 17.35 en las acciones restantes, el
corte en las utilidades que hicimos en la primera mitad de la posiciñn. Se puede ver que se produjo el
óltimo caso, y nos vimos obligados a salir de las acciones restantes por debajo de $ 17 aíos.
Tambièn puede ver que era aconsejable tomar la parada ya que esta acciñn continua baja en el
cierre y habréa acabado con todas nuestras ganancias no habéamos pegado a nuestra gestiñn de
stop-loss.
GLOSARIO
7 97 Archipièlago) muy popular, asé llamados ECN activo. No sñlo

puestos ofertas de comerciantes y ofertas sino que tambièn trabaja activamente ñrdenes al tratar de
coincidir con los de otras redes de comunicaciñn electrñnicas y creadores de mercado.
9R R dVXhR Un sistema no discrecional que permite a un individuo para el comercio
las seíales de salida y entrada sin entender por què se dan esas seíales.
8LC éndice de la biotecnologéa.

UVT cRb pRj ed Interruptor de los incrementos de precio de las fracciones a criteria
mals. Se volatilidad limitada a un cierto grado. Tuvo un gran impacto en las estrategias de protecciñn
del cuero cabelludo. Antes sistema decimal, las acciones se cotizaban en
1/16 - 1/8 incrementos, lo que equivaléa a 6 y 12 centavos de dñlar, aproximadamente.
9F ECN) red de comunicaciones electrñnicas permiten a los operadores a publicar

sus propias ofertas y demandas a una cartera de pedidos central para proporcionar liquidez. Instinet
fue el primero de ellos. Durante el auge del mercado de la dècada de 1990, muchas nuevas redes de
comunicaciñn electrñnicas aparecieron.
BKD: Isla) Uno de los mayores y mÚs populares ECN déa comerciante. Eso
proporciona una gran liquidez y la velocidad del rayo.
F lVb - Presentaciñn de los datos Nasdaq en la forma de una caja que contiene color-
ofertas y demandas codificados enviados por los creadores de mercado y redes de comunicaciñn
electrñnicas. Durante un tiempo, el Nivel 2 se describe como una herramienta que ofrece
oportunidades comerciantes minoristas iguales a los de los creadores de mercado. Se convirtiñ en
menos significativo con la introducciñn del sistema decimal en la primavera de 2001.
F:P éndice NASDAQ-100.
KVbVTT VU Sistema de reuniñn y de enrutamiento que permite a los comerciantes para negociar su
pedidos con los creadores de mercado por véa electrñnica. Con la introducciñn de SuperSOES en
2001, que ha perdido su papel con los comerciantes al por menor.
H Pequeía orden Execution System) Durante un tiempo, este sistema era una
arma principal de los comerciantes del déa, lo que les permite ejecutar sus ñrdenes en contra de los
creadores de mercado con la velocidad del rayo. Despuès cambia alguna regla que perdiñ su
significaciñn. Fue sustituido por SuperSOES en el verano de 2001.
KGP éndice de semiconductores.

L Vcfei o NVdjRi T & S) Presentaciñn de datos Nasdaq en la forma de
desplazamiento; operaciones son por lo general un cñdigo de colores. Muestra el tamaío, el precio y el
tiempo de cada comercio.
-/4
ÉNDICE
relaciñn / distribuciñn Acumulaciñn, Cisco Systems, 154-157 La confianza, el desarrollo

95-106 experimental a travès
la disminuciñn de reversiñn volumen y, 102-103 cia, 20-24
euforia / capitulaciñn y, 96-99 acumulaciñn / niveles de confianza, 91
distribuciñn pasiva y, ejemplo prÚctico de, 217-220
103-106 ejemplo prÚctico de, detener las pèrdidas y, 121 - 122
146-150 mètodo conservador de entrada, 110-111
retroceso poco profunda confirmaciñn de tendencia consolidaciones:
y, 101 - 102 móltiple, 142 factor de tiempo y, 142 Converse
tendencia que comienza y, 99-100 tendencia Technology, 214-216 Corvis Corporation, 189-192
de confirmaciñn y, 100-101 adagios, negaciñn Cup-y-HANDLE configuraciones de grupo de trabajo, 130,
de 67-72, 206-208 ADC Telecommunications, 133
Adobe Systems, Inc., 232-233 Adtran 223-225
mètodo agresivo de entrada 110, Alpha ejemplos prÚcticos de, 223-225, 244-247
Industries, 158-161 AOL, 146-150
Decimalization, 17 Desprendimiento, la necesidad de,

52-53, 52-53 comerciantes en desarrollo, 56, 60
Applied Micro Circuits, 193-195 Promedio ganador / corredores de acceso directo, 15-16, 57-58
perdedor, en el diario de negociaciñn, Distribuciñn, la acumulaciñn y ( ver
31-33
/ Relaciñn de distribuciñn de Acumulaciñn)
escenarios de doble fondo, 143 escenarios Double-top,
Baruch, Bernard, 67 143 Drop-base de implosiñn (dBi) configuraciones, 124,
paradas soplado, 7 oficios 129
ruptura, 117
de copa y de manejar, 130, 133, 223-225, ejemplos prÚcticos de, 167-170,
244-247 193-195, 198-200, 206-208,
la decoloraciñn, ejemplo prÚctico de, 232-233 Bre-X, 214-216, 241-243
11-12
Broadcom Corporation, 229-231, 237-238 Brocade
Communications, 234-236 Comprar barato, vender caro Los primeros especuladores, 67-68 Arbitrages ECN, 94
idea peligros de, 69-70 de borde, hallazgo, 72-74 redes de comunicaciones
electrñnicas
El capital, el comercio, la cantidad de riesgo, 66
Capitulaciñn, ejemplos prÚcticos de, (ECN), 100
158-166, 171-172, 174-175, 226-228 Emery, Henry, Solution 67
Capitulaciñn liquidaciones, 117-118 configuraciones Empleado, 6-7 Emulex, 65
Capitulaciñn, 130, 134, 135 etapa capituladora de Entradas:
movimiento de comercio, 96 Charting, de cuenta de
operaciones, 29-30 hallazgo en las tendencias fuertes, ejem- prÚctica
ple de, 176-179 mètodos para, 109-113 en
diario de negociaciñn y, 30-33 utiliza retroceso, ejemplo prÚctico de, 151-153
para, 33-35
-0
-0- Éndice
Euforia, ejemplos prÚcticos de, 172- Magee, John, 24 de la mayoréa, minoréa y, Manipuladores
175 93-95, 11-12, 67 Manugistics Group, 176-179 Mercado,
Euphoria etapa de movimiento de comercio, 96, falacia de la necesidad del operador para saber
ampliando el rango de negociaciñn, 141-142
Experiencia:
para el borde hallazgo, 73 aprendizaje y, 44-46 acciñn del mercado, el riesgo asociado
a travès, 20-24 necesidad de, 47-48 de con, 65-67 Los creadores de mercado, 53 comerciantes
Extreme Networks, 151-153 maduros, y reglas para la mentalidad de,
83-85 MedImmune, 241-243

fortalecimiento mental, 49-50, 51-52
Fading configuraciones de grupo de trabajo, ejemplo prÚctico mentalidad, 9-10, 47
de, 232-233 F5 Networks,
Inc., 239-240 niveles de Fibonacci, 167 del comerciante maduro, 83 - 85
Finisar Corporation, 183-185 Minoréa, mayoréa y, 93-95 Modelo comerciante, creando
en la mente de uno, 36 MPIDs (mercado de la
participaciñn identi fi ca-
ciones), 158 mitos,
Hain Celestial Group-Hain, 201-205 desenmascarar, 67-72
Tecnologéas posiciñn dentro de campo, banda de fluctuaciñn estrecha, 139-141

176-179 Intersil, 246-247 intuiciñn, 75-81 NASDAQ:
decimalization de 17 a juego diagrama de inversiones
definiciñn de, 75-76 desapariciñn de, mantras de cartera a,
para, 77-81 trampas asociadas con, 76-77 33-34 Neill, Humphrey B., 16-17 NetIQ
Corporation, 162-166 Network Appliance, 211-213
La intuitiva comerciante ( Koppel), 59 Noticias, la percepciñn de precios de las acciones y, 5
nuevos operadores, 51-52, 54, 55-56, 60 del Nuevo
Mundo Grupo de Restaurantes, 54, 55
JDS Uniphase Corporation, 65, 209-210, revistas
comerciales, 30-33 Jump-base-explosiñn (JBE)
configuraciones, 124,
125-128 ejemplos prÚcticos de,
154-157, configuraciones de abierto-alta-break, 130, 131, 132
201-205, 221-222 configuraciones abierta bajo rotura, 130, 131, 132
ejemplos prÚcticos de, 186-188,
211-213, 229-231, 237-238,
KLA Tencor, 244-245 K-Tel, 239-240 Overtrading, 68-69, 81 Overture
21-22, 23, 24 Services Inc., 226-228
Aprender con el comercio:

requisitos para, 47-48 etapas de, Partialling, 118-119
51-57, 60-62 Lefávre, Edwin, 16, 59 de Peoplesoft, 180-182
liquidez, bajas, acciones con, 69 Percepciñn:
Livermore, Jesse, 59, 92 Pèrdidas: de las noticias, las cotizaciones bursÚtiles y, 5 de propio
comercio de uno, 26-27 confiar en la propia, 43
Personalidad, la aplicaciñn de los comerciantes de, 50-51
mayores de utilidades, pèrdida de los oficios 70 PMC-Sierra, 186-188 Portal Software, 146-150
de retenciñn y recuperaciñn, 70-71 siguientes,
79
Éndice -0.
Precio, la correlaciñn con el volumen, 98 Pro fi (configuraciones Cont.):

cios, las pèrdidas mÚs grandes que, Pullbacks 70, caer-base-implosiñn, 124, 129,
100 167-170, 193-195, 198-200, 206-208,
entrada en, ejemplo prÚctico de, 151-153 214-216, 241-243 mètodos de introducciñn y,
109-113 desvanecimiento, 232-233
salto-base-explosiñn, 124, 125-128,
Qiao Xing Telèfono universal, 63-64
QUALCOMM, 221-222 154-157, 201-205, 221-222-break
abierta, 130, 131, 132, 180-182,
183-185, 229-231, 237-240 acciñn del
roturas de rango, la colocaciñn de parada y, 120, 117 operador cuando las seíales son gene-
comercios alcance ado y, 135-136 Acciones, nómero al
ejemplo prÚctico de, 189-192 Tasa de volumen, 92 comercio, 8-9 Corta de la resistencia a la gama,
comerciantes Realidad, 53-54, 60-61 mètodo regular de prÚctico
entrada, 110 gama Regular el comercio, 137-138, 139, ejemplo de, 234-236 cortocircuitos, 71 de Siebel
140 Systems, 217-220 El dinero inteligente, EPE 17 (pequeía orden
Execution System), 94 Estado de la mente, el comercio y la
Recuerdos de un operador de acciones intuitiva, 78-79 Existencias:
(Lefávre), 16, 56, 59 Investigaciñn en
Movimiento, 171-175 nivel de resistencia, teniendo posiciñn
corta en,
234-236 recopilaciñn de informaciñn sobre, 43-44 con baja
responsabilidad, aceptando: liquidez, 69 movimiento de, 24 pèrdidas de la parada,
negociaciñn intuitiva y, el 78 de comercio para una 25-27, 80, 115-122
vida y, 41, 42-43 Reversiñn, ejemplo prÚctico de,
211-213 RF Micro Devices, 168-170 Riesgo: sopladas, 7 niveles confianza y, 121-122 factores
que determinan la colocaciñn de, 115 colocaciñn
inicial de, 116-118 ejemplo prÚctico de, la tolerancia
evaluaciñn de la acciñn del 196-197 riesgo y, 116 parada final y, 118-121 trailing,
mercado y 64-65, 65-67 en la 118-121, 217- 220 comerciantes esfuerzo, 53
reventa, 19 Gestiñn del riesgo: tendencias fuertes, entradas hallazgo en prÚcticas,
importancia de, 8-9 de pro fi t

limitaciñn y, 63-64 tolerancia al riesgo,
63
detener la colocaciñn y, 116 ejemplo de, 176-179
rumores, 11-12 Systems, limitaciones de, 41, 43
( Ver tambièn Cinta sistema de lectura de comercio)
Scaling, 118-119
Scalping, 16, 17-20 Tape-Lectura y tÚcticas de mercado ( Neill),
implicaciones psicolñgicas de, 18-19 riesgo que sistema de comercio 16-17
implica, 19 configuraciones del cuero cabelludo y, 18 Tape-lectura, 89-106
herramientas y mètodos de lectura y, 18, 25 dinero acumulaciñn relaciñn / distribuciñn
asustado y, 95-106, 89-90 limitaciones de la
mayoréa contra la minoréa y, 93-95 descripciñn
Escenarios, utilizando para mejorar el comercio, 46-47 general de, 90-91 principios cinta de lectura y,
configuraciones, 107-113, 123-136 91-92 Enseíanza, la satisfacciñn de, 57-59 El
capitulaciñn, 130, 134, 135 con la consolidaciñn, el factor anÚlisis tècnico (TA), 107- 108
de tiempo y, 142 de copa y de manejar, 130, 133,
223-225,
244-247 AnÚlisis Tècnico del archivo Tendencias ( Magee), 24
-0/ Éndice
movimiento de comercio: (tendencias Cont.):
etapa capituladora de, 96 etapa movimiento en el canal, detener lugar-

euforia de, 96 Trades: ciñn y, 120-121 fuertes, entradas
hallazgo en, prÚctico
perder, tenencia, 70-71 a Marca, 68-69 resultado, como ejemplo de, 176-179 ( Ver tambièn Acumulaciñn
reflejo del comerciante, nómero 8 de grabaciñn en diario de / distribuciñn
negociaciñn, el 31 de signi fi cado lugar en las rutas relaciñn) 20-peréodo de media
individuales y, 7-8 de comercio, ya que una pelea, capital 9 mñvil (20MA), 167
Trading , la cantidad de riesgo, 66 de comercio para ganarse
la vida, 37-48
Incertidumbre, 45-46
aceptar la responsabilidad de uno s

acciones y, 41, 42 - 43
Veritas Software, 198-200 volumen, la
necesita aprender y, 38-39, sistemas y 41 revistas
correlaciñn con el precio, 98
comerciales, los mercados laterales 30-33, 137-142
comercio dentro de la gama, ejemplo prÚctico
Los ganadores, lo que permite ejecutar, 80-81 / ganadores de

perdedores relaciñn, en el diario de negociaciñn, el 31
de, 189-192 final
se detiene, 118-121
ejemplo prÚctico de 217-220, Trans
Tejas Gas, 20-21 Tendencias: Yahoo !, 154-157, 196-197
continuaciñn de, ejemplo prÚctico de,

209-210 Zeldovich, Yakov, 50
SOBRE LOS AUTORES
NRUoc hR WVh emigrado de la antigua Uniñn Soviètica durante la transiciñn a una economéa capitalista,
cuando aumentñ, Ma fi a no deseada participaciñn en los asuntos de negocios hace déa a déa viven mÚs
difécil. Despuès de que huyen fl la antigua URSS, se estableciñ en CanadÚ y eligiñ la bolsa de comercio
como una profesiñn en su nueva sociedad. Se perdiñ el 75 por ciento de su capital comercial antes de
descubrir los principios de la lectura de la cinta, lo que le permitiñ convertirse en un empresario de èxito,
proporcionando una mejor vida a su familia en un ambiente mucho mÚs seguro.
Graifer ha expandido su carrera profesional y se ha convertido en un comerciante de

tiempo completo professsional, mentor y autor del libro en lénea JobDaytrader. Ál es tambièn el
fundador de RealityTrader.com, un servicio de tutoréa privada que incluye la educaciñn en lénea y
la comunicaciñn de la cinta de lectura de los principios, mètodos y tècnicas que utiliza todos los
déas.
9Yh ijefYVh KTYkcRTYVh es el CEO de GST Capital Group, LLC. Ál es un comerciante profesional,
y como mentor de comercio privado para RealityTrader.com, que capacita a los operadores de todo el
mundo. Ál escribe una columna diaria para el sitio Web financiero RealMoney de TheStreet.com y es
un ponente de seminarios exposiciñn comercial ofrecido. Ál es un autor publicado y ha dado
conferencias de invitados en Fisher College of Business de la Universidad Estatal de Ohio, asé como
el que ofrece su punto de vista del conocimiento y de mercado en otros medios de comunicaciñn
financiera, como Yahoo! FinanceVision, el programa financiero de E * Trade ’The Edge“, AOL
MarketTalk, Multex, TraderInterviews,
Chartpoint revista, y Innerworth.

Schumacher reside en Columbus, Ohio, y ademÚs de su carrera profesional, le gusta
ser voluntario su tiempo a la enseíanza de fótbol de 4 a 6 aíos de edad, que se ejecuta en
eventos de caridad, y participar en la vida de sus dos hijastras, Maggie y Katie.
-00

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El uso de un diario de negociaciñn 30 Uso del grÚfico de su

Aprende o no estÚ en quiebra 38 tecleando en aquellos alrededor de

mé 39 No todo el mundo una A por esfuerzo de 40 Usted decide su

destino; El mercado no ofrece, ademÚs, 42 Creencias Importantes 43

Trading no Es una Necesidad de Saber de negocios 44 Haciendo las

probabilidades Incluso 45 Realizaciñn de las probabilidades que

trabaja para usted 46 En balance de todo esto 47

9uhTkbe UVb TecVhT RdjV5 DR kd wd VdjhV RhjV o T VdT R /4

Fortalecer la mente, asé como el Sistema 51 saber mÚs

El descubrimiento de la satisfacciñn de Enseíanza 57

9Rfujkbe 1 UV kd TecVhT RdjV

Pros evaluar el riesgo; Aficionados evaluar el potencial de 64 Usted no tiene

DR djk T wd UV kd TecVhT RdjV5 b RhjV UV bR dVXeT RT wd hVRb 20

Què es la intuiciñn? 75 Sea cuidadoso de

DR bVTjkhR UV bR T djR5 Vl jRb pRT wd UV kd RhjV fVhU Ue 34

Un tamaío no sirve para todos 89 Descubriendo la lectura de

La relaciñn Acumulaciñn / Distribuciñn 95

9Rfujkbe * b fRfVb UV bRi

TedW XkhRT edVi *2

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Kjef Deii TebeTRT wd o feijVh eh 0

Revisitando de gestiñn de riesgos de Con 116

niveles de confianza 121

9edW XkhRT edVi

Jump-Base-Explosion (JBE) Configuraciñn 124 Drop-Base-implosiñn

RdXei UV cVhTRUe UV TecVhT e o NRh ei Hkdjei .2

Trading Ranges 137 Varios

Ejemplos PrÚcticos 145

Ejemplo 1: acumulaciñn y distribuciñn 146 Ejemplo 2: Entrada en

Ejemplo 6: Gota-Base-implosiñn (DBI) Configuraciñn 167 Ejemplo 7:

Ejemplo 15: Drop-Base-implosiñn (DBI) Configuraciñn 198 Ejemplo 16:

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