UNIDAD 30: EL CRECIMIENTO DEL DINERO Y LA INFLACIÓN

PREGUNTAS DE REPASO

1. De acuerdo con la teoría cuantitativa del dinero, ¿cuál es el efecto de un incremento

en la cantidad de dinero?
De acuerdo a la teoría cuantitativa del dinero, la cantidad de dinero disponible en una
economía determina su valor y el incremento en la cantidad de dinero es la causa principal
de la inflación.
Un incremento en la oferta de dinero hace que el dinero sea más abundante, el resultado
es un incremento en el nivel de precios que hace que cada unidad monetaria sea menos
valiosa.

2. Explique la forma en la cual un incremento en el nivel de precios afecta al valor real

del dinero.
Cuando el nivel de precios aumenta, las personas tienen que pagar más por los bienes y
servicios que adquieren. Un incremento en el nivel de precios significa un valor más bajo
del dinero, debido a que cada dólar en su billetera compra ahora una menor cantidad de
bienes y servicios.

3. ¿En qué sentido la inflación es como un impuesto? ¿En qué forma pensar en la
inflación como un impuesto ayuda a explicar la hiperinflación?
Cuando el gobierno imprime dinero, el nivel de precios aumenta y el dinero en la billetera
de usted tiene menos valor. Por consiguiente, el impuesto inflacionario es un impuesto
sobre todos los que guardan dinero.
Casi todas las hiperinflaciones siguen el mismo patrón, el gobierno tiene gastos altos, un
ingreso de impuestos inadecuado y una limitada capacidad para pedir prestado. Como
resultado, recurre a la impresión de dinero para pagar sus gastos. Los masivos
incrementos en la cantidad de dinero conducen a una inflación masiva.

4. De acuerdo con el efecto Fisher, ¿en qué forma un incremento en la tasa de inflación
afecta la tasa de interés real y la tasa de interés nominal?
Una aplicación del principio de la neutralidad monetaria es el efecto Fisher. De acuerdo
con el efecto Fisher, cuando la tasa de inflación aumenta, la tasa de interés nominal
aumenta en la misma proporción, de manera que la tasa de interés real sigue siendo la
misma.

5. Explique la diferencia entre las variables nominales y reales y proporcione dos

ejemplos de cada una. De acuerdo con el principio de la neutralidad monetaria, ¿qué
variables resultan afectadas por los cambios en la cantidad de dinero?
Las variables nominales son aquellas que se miden en unidades monetarias.
 El ingreso de los agricultores de maíz es una variable nominal, debido a que se
mide en dinero.
  El PIB nominal es una variable nominal debido a que mide el valor en dinero de la
producción de bienes y servicios de una economía.

Las variables reales son aquellas que se miden en unidades físicas.

Ejemplos:
 La cantidad de maíz que producen es una variable real, debido a que se mide en
busheles (que equivale a 25.4 kg).
 El PIB real es una variable real debido a que mide la cantidad total producida de
bienes y servicios y no está bajo la influencia de los precios actuales de esos bienes
y servicios.

6. Si la inflación es menor de la esperada, ¿quiénes se benefician, los deudores o los

acreedores? Explique.
Si la inflación es menor de la esperada (deflación, se enriquecen los acreedores a costa
de los deudores debido a que incrementa el valor real de la deuda, los beneficiados son
los acreedores; los deudores deben reembolsar el préstamo en dólares que valen más de
lo que anticipaba.

7. ¿Cuáles son los costos de la inflación? ¿Cuál de esos costos cree usted que es más
importante?
1. Costos de suelas de zapatos: Recursos desperdiciados cuando la inflación anima a
las personas para que reduzcan el dinero que tiene disponible.
2. Costos de menú: Costos de modificar los precios.
3. El incremento en la variabilidad de los precios relativos.
 Aumento en la varianza de los precios relativos
4. Distorsiones de los impuestos inducidos por la inflación
5. La confusión y los inconvenientes resultantes de una unidad de cuenta cambiante.
6. Las redistribuciones arbitrarias de la riqueza entre deudores y acreedores.
PROBLEMAS Y APLICACIONES

2. Suponga que la oferta de dinero de este año es de $500 000 millones, el PIB nominal
es de $10 billones y el PIB real es de $5 billones.

Oferta de dinero = $ 500 000 millones

PIB nominal = $ 10 billones
PIB real = $ 500 000 billones

a. ¿Cuál es el nivel de precios? ¿Cuál es la velocidad del dinero?

PIB Nominal
Deflactor del PIB= ×100
PIB Real

10 000000 000 000

Deflactor del PIB= ×100
5 000000 000 000

Deflactor del PIB=200

(P ×Y )
Velocidad del dinero=
M

200 ×5 000 000 000 000

Velocidad del dinero=
500 000 000

Velocidad del dinero=2 000 000 millones

b. Suponga que la velocidad es constante y que la producción de bienes y servicios de la

economía se incrementa 5% cada año. ¿Qué sucederá con el PIB nominal y el nivel de
precios el siguiente año si la Fed mantiene constante la oferta de dinero?
El nivel de precios aumentara y PIB nominal cada año aumentaría un 5% si la producción
de los bienes y servicios aumenta.

c. ¿Qué oferta de dinero debería fijar la Fed el siguiente año si quiere mantener el nivel
de precios estable?
Para que el nivel de precios se mantenga estable la Fed debería fijar una cantidad de
500 000 000 X 5% =25 000 000 + 500 000 000 = $ 525 000 millones de dólares.

d. ¿Qué oferta de dinero debería fijar la Fed el siguiente año si quiere que la inflación
sea de 10%?
Debe fijar el siguiente año un precio de $ 550 000 millones de dólares de tal manera que
la inflación seria de un 10%.

500 000 000 X 10% =50 000 000 + 500 000 000 = 550 000 000
 UNIDAD 31 MACROECONOMÍA DE UNA ECONOMIA ABIERTA: CONCEPTOS BÁSICO

PREGUNTAS DE REPASO

1. Defina exportaciones netas y flujo de salida neta de capital. Explique cómo y por qué
están relacionados.
Exportaciones netas.- Valor de las exportaciones de una nación menos el valor de sus
importaciones; también llamada balanza comercial.
Flujo de salida neta de capital.- La compra de activos extranjeros por residentes
nacionales menos la compra de activos nacionales por extranjeros (inversión extranjera
neta).
Están relacionadas ya que el flujo de salida neta de capital (NCO) siempre debe ser igual a
las exportaciones netas (XN)

2. Explique la relación entre ahorro, inversión y flujo de salida neta de capital.

El ahorro de un país debe ser igual a su inversión nacional más el flujo de salida neta de
capital.

3. Si un automóvil japonés cuesta 500 000 yenes, un automóvil estadounidense cuesta

$10 000 y un dólar puede comprar 100 yenes, ¿cuáles son los tipos de cambio nominal y
real?

TIPO DE CAMBIOS NOMINALES: 1/100 = 0.100

TIPO DE CAMBIOS REALE:

Tipode cambio nominal × Precio nacional

Tipo de cambio real=
Precio extranjero

(100 yenes/dólar) ×( $ 10 000/automóvil estadounidense)

Tipo de cambio real=
500 000 yenes /automóvil japonés

1000 000 yenes/automóvil estadounidense

Tipo de cambio real=
500 000 yenes /automóvil japonés

Tipo de cambio real=2 automóviles japonés/automóvil estadounidense

4. Describa la lógica económica detrás de la teoría de la paridad del poder de compra.

Con base en la teoría de la paridad del poder de compra, un dólar (o una unidad de
cualquier otra moneda) debe poder comprar la misma cantidad de bienes y servicios en
todos los países. Esta teoría implica que el tipo de cambio nominal entre las monedas de
dos países debería reflejar los niveles de precios en esos países. Como resultado, los
países con una inflación relativamente alta deben tener monedas que se están
depreciando y los países con una inflación relativamente baja deben tener monedas que
se están apreciando.

5. Si la Fed empezara a imprimir grandes cantidades de dólares estadounidenses, ¿qué

sucedería con el número de yenes japoneses que podría comprar un dólar? ¿Por qué?
Cuando el banco central imprime grandes cantidades de dinero, ese dinero pierde valor en
términos de los bienes y servicios que puede comprar y en términos de la cantidad de
otras monedas que puede comprar.

PROBLEMAS Y APLICACIONES

2. ¿Cada una de las siguientes transacciones se incluiría en exportaciones netas o en

flujo de salida neta de capital? Asegúrese de decir si representaría un aumento o una
disminución en esa variable.

a. Un estadounidense compra un televisor Sony.

Cuando un estadounidense compra un televisor Sony, hay una disminución de las
exportaciones netas.

b. Un estadounidense compra acciones de capital de Sony.

Cuando un estadounidense compra una parte de Sony de valores, hay un aumento en la
salida neta de capital.

c. El fondo de pensión de Sony compra un bono del Tesoro de Estados Unidos.

Cuando el fondo de pensiones Sony compra un bono del Tesoro de EE.UU., existe una
disminución en la salida neta de capital.

d. Un trabajador en una planta Sony en Japón le compra algunos duraznos de Georgia de

un agricultor estadounidense.
Cuando un trabajador en Sony compra algunos melocotones de Georgia de un granjero
americano, hay un aumento de las exportaciones netas.

7. ¿Qué está sucediendo con el tipo de cambio real de Estados Unidos en cada una de las
siguientes situaciones? Explique.
a. El tipo de cambio nominal de Estados Unidos no cambia, pero los precios aumentan
con mayor rapidez en Estados Unidos que en el extranjero.
Si el tipo de cambio nominal EE.UU. no ha cambiado, pero los precios suben más rápido en
los Estados Unidos que en el extranjero, la tasa de cambio real se eleva.
b. El tipo de cambio nominal de Estados Unidos no cambia, pero los precios aumentan
con mayor rapidez en el extranjero que en Estados Unidos.
Si el tipo de cambio nominal EE.UU. no ha cambiado, pero los precios suben más rápido en
el extranjero que en Estados Unidos, la disminución del tipo de cambio real.

c. El tipo de cambio nominal de Estados Unidos disminuye y los precios no cambian en

Estados Unidos ni en el extranjero.
Si los descensos de cambio nominal y los precios de las tasas de Estados Unidos no se han
modificado en los Estados Unidos y en el extranjero, la disminución del tipo de cambio
real.

d. El tipo de cambio nominal de Estados Unidos disminuye y los precios aumentan con
mayor rapidez en el extranjero que en Estados Unidos.
Si los descensos de cambio nominal y los precios de las tasas de Estados Unidos suben más
rápido en el extranjero que en Estados Unidos, la disminución del tipo de cambio real.

8. Una lata de bebida gaseosa cuesta $0.75 en Estados Unidos y 12 pesos en México.
¿Cuál sería el tipo de cambio peso-dólar si la paridad del poder de compra es válida? Si
una expansión monetaria hiciera que todos los precios en México se duplicaran, de
manera que la bebida gaseosa costara 24 pesos, ¿qué sucedería con el tipo de cambio
peso-dólar?
Si la paridad del poder adquisitivo se mantiene, entonces 12 pesos por gaseosa divididos
por $ 0.75 por gaseosa son igual a la tasa de cambio de 16 pesos por dólar.
Si los precios se duplicaron en México, el tipo de cambio se duplicará a 32 pesos por dólar.

P¿ 12
e= = =16 pesos por dólar
P 0.75

P¿ 12× 2
e= = =32 pesos por dólar
P 0.75
10. Un caso de estudio en el capítulo analizo la paridad del poder de compra para varios
países utilizando el precio de la Big Mac. Los siguientes son los datos para algunos otros
países.

País Precio de una Tipo de cambio predicho Tipo de cambio real

Big Mac
Chile 1750 pesos 490,20 pesos/$ 549 pesos/$
Hungría 720 forints 201,68 forints/$ 199 forints/$
Republica Checa 6739 coronas 1 887,68 coronas/$ 18.7 coronas/$
Brasil 8.03 reales 2,25 reales/$ 2.00 reales/$
Canadá 3.89 $ C 1,09 $ C/$ 1.16 $ C/$

a. Para cada país, calcule el tipo de cambio predicho de la moneda local por dólar
estadounidense. (Recuerde que el precio de una Big Mac en Estados Unidos era $3.57.)

b. Con base en la paridad del poder de compra, ¿cuál es el tipo de cambio predicho
entre el forint húngaro y el dólar canadiense? ¿Cuál es el tipo de cambio real?

 En virtud de la paridad del poder de compra, el tipo de cambio del forint húngaro
para el dólar canadiense es de 720 forints por Big Mac dividido por 3.89 $ C por Big
Mac es igual a 185,09 forints por dólar canadiense.
 El tipo de cambio real es de 199 forints por dólar dividido por 1,16 dólares
canadienses por dólar equivale a 171,55 florints por dólar canadiense.

c. ¿Qué tan bien explica la teoría de la paridad del poder de compra los tipos de cambio?
El tipo de cambio predicho por el índice Big Mac (185,09 forints por dólar canadiense) es
algo cerca de la tasa de cambio real de 171,55 forints por dólar canadiense.

UNIDAD 33: DEMANDA AGREGADA Y OFERTA AGREGADA

PREGUNTAS DE REPASO

1. Mencione dos variables macroeconómicas que disminuyen cuando la economía entra

en recesión. Mencione una variable macroeconómica que se incrementa cuando la
economía entra en recesión.
Las dos variables macroeconómicas que disminuyen cuando la economía entra en
recesión son el PIB real y la inversión. La variable macroeconómica que se incrementa
cuando la economía entra en recesión es la tasa de desempleo

2. Represente gráficamente la demanda agregada, la oferta agregada a corto plazo y la

oferta agregada a largo plazo. Tenga cuidado de rotular correctamente los ejes.
EQUILIBRIO A LARGO PLAZO
El equilibrio a largo plazo de la economía se encuentra donde la curva de demanda
agregada interseca a la curva de oferta agregada a largo plazo (punto A). Cuando la
economía alcanza el equilibrio a largo plazo, el nivel de precios esperado se tiene que
ajustar para igualar el nivel de precios efectivo. Como resultado, la curva de oferta
agregada a corto plazo cruza también en ese punto.

3. Mencione y explique las tres razones por las que la curva de demanda agregada tiene
pendiente negativa.
1. EL NIVEL DE PRECIOS Y EL CONSUMO: EL EFECTO RIQUEZA
La disminución el nivel de precios aumenta el valor real del dinero y hace más ricos a los
consumidores, lo que a su vez los motiva a gastar más. El incremento en el gasto de
consumo significa una mayor cantidad demandada de bienes y servicios.
2. EL NIVEL DE PRECIOS Y LA INVERSIÓN: EL EFECTO TASA DE INTERÉS
La disminución el nivel de precios reduce la tasa de interés, motiva mayor gasto en bienes
de inversión y, por tanto, incrementa la cantidad demandada de bienes y servicios.

3. EL NIVEL DE PRECIOS Y LAS EXPORTACIONES NETAS: EL EFECTO TIPO DE CAMBIO

La disminución el nivel de precios causa que las tasas de interés disminuyan, el valor real
de la moneda decrece en el mercado de divisas. Esta depreciación estimula las
exportaciones netas del país y, por tanto, incrementa la cantidad demandada de bienes y
servicios.

4. Explique por qué la curva de oferta agregada a largo plazo es vertical.

La curva de oferta agregada a largo plazo es vertical por que la producción de bienes y
servicios de una economía (su PIB real) depende de la oferta de empleo (o de trabajo),
capital y recursos naturales, así como de la tecnología disponible que se utiliza para
convertir estos factores de producción en bienes y servicios.
5. Mencione y explique las tres teorías que explican la pendiente positiva de la curva de
oferta agregada a corto plazo.
1. Teoría de los salarios rígidos: un inesperado nivel de precios bajo aumenta los salarios
reales, lo que causa que las empresas empleen menos trabajadores y produzcan una
menor cantidad de bienes y servicios.
2. Teoría de rigidez de los precios: un inesperado nivel de precios bajo hace que algunas
empresas tengan precios más altos que los deseados, lo que deprime sus ventas y los
induce a reducir la producción.
3. Teoría de las percepciones erróneas: un inesperado nivel de precios bajo provoca que
algunos oferentes piensen que sus precios relativos han caído, lo que induce una
disminución de la producción.

6. ¿Qué puede provocar que la curva de demanda agregada se desplace hacia la

izquierda? Utilice el modelo de demanda agregada y oferta agregada para explicar cómo
afecta este desplazamiento, tanto a corto como a largo plazo, la producción y el nivel de
precios.
La curva de demanda agregada podría desplazar a la izquierda cuando algo (aparte de un
aumento en el nivel de precios) causa:
 una reducción en el gasto de consumo (como un deseo de aumentar el ahorro ) ,
 una reducción en el gasto de inversión ( como el aumento de los impuestos sobre
el rendimiento de la inversión )
 disminución de los gastos del gobierno (tales como una reducción en los gastos de
defensa ) ,
 reducen las exportaciones netas (por ejemplo, cuando las economías extranjeras
entran en recesión).
CONTRACCIÓN DE LA DEMANDA AGREGADA

Una caída en la demanda agregada se representa con un desplazamiento a la izquierda de

la curva de demanda agregada, de DA1 a DA2. A corto plazo la economía pasa del punto A
al punto B. La producción se reduce de Y1 a Y2 y el nivel de precios baja de P1 a P2. Con el
tiempo, al ajustarse el nivel de precios, la curva de oferta agregada a corto plazo se
desplaza hacia la derecha, de OA1 a OA2, y la economía llega al punto C, donde la nueva
curva de demanda agregada se interseca con la curva de oferta agregada a largo plazo. A
largo plazo, el nivel de precios cae a P3 y la producción regresa a su tasa natural Y1.
7. ¿Qué puede provocar que la curva de oferta agregada se desplace hacia la izquierda?
Utilice el modelo de demanda agregada y oferta agregada para explicar cómo afecta
este desplazamiento, tanto a corto como a largo plazo, la producción y el nivel de
precios.

La curva de oferta agregada podría desplazar a la izquierda debido a una disminución en el

capital de la economía , la oferta de trabajo , o la productividad , o un aumento en la tasa
natural de desempleo, todos los cuales Shift tanto el largo plazo y corto plazo agregada
curvas -Suministro a la izquierda. Un aumento en el nivel esperado de precios cambia sólo
la curva de oferta agregada a corto plazo (no la curva de oferta agregada a largo plazo) a la
izquierda .
UN DESPLAZAMIENTO ADVERSO DE LA OFERTA AGREGADA

Cuando algún acontecimiento incrementa los costos de las empresas, la curva de oferta
agregada a corto plazo se desplaza a la izquierda, de OA1 a OA2. La economía se mueve del
punto A al punto B. El resultado es una estanflación: la producción disminuye de Y 1 a Y2 y
el nivel de precios aumenta de P1 a P2.

PROBLEMAS Y APLICACIONES

3. Suponga que la economía se encuentra en su equilibrio a largo plazo.

a. Utilice el modelo de demanda agregada y oferta agregada para ilustrar el equilibrio
inicial (llámelo punto A). Asegúrese de incluir la oferta agregada a corto y a largo plazo.
El estado actual de la economía se muestra en la Figura 2. La curva de demanda agregada
y la curva de oferta agregada a corto plazo se cortan en el mismo punto de la curva de
oferta agregada a largo plazo.
Figura 2
b. El banco central aumenta la oferta monetaria 5%. Utilice su diagrama para mostrar
que sucede con la producción y el nivel de precios al moverse la economía de su
equilibrio inicial a su nuevo equilibrio a corto plazo (llámelo punto B).
Si el banco central aumenta la oferta de dinero, cambios en la demanda agregada hacia la
derecha (al punto B). A corto plazo, hay un aumento de la producción y el nivel de precios.

c. Ahora muestre el nuevo equilibrio a largo plazo (llámelo punto C). ¿Qué causa que la
economía se mueva del punto B al C?
Con el tiempo, los precios nominales de los salarios, y las percepciones se ajustarán a este
nuevo nivel de precios. Como resultado, la curva de oferta agregada a corto plazo se
desplazará hacia la izquierda. La economía volverá a su tasa natural de producción (punto
C).
d. Con base en la teoría de la rigidez de los salarios de la oferta agregada, ¿cómo se
comparan los salarios nominales del punto A con los del B? ¿Cómo se comparan los
salarios nominales del punto A con los salarios nominales del punto C?
Los salarios nominales en los puntos A y B son iguales.
Sin embargo, los salarios nominales en el punto C son más altos.

e. Con base en la teoría de la rigidez de los salarios de la oferta agregada, ¿cómo se

comparan los salarios reales del punto A con los salarios reales del punto B? ¿Cómo se
comparan los salarios reales del punto A con los salarios reales del punto C?
Los salarios reales en el punto B son más bajos que los salarios reales en el punto A.
Sin embargo, los salarios reales en los puntos A y C son iguales.

f. A juzgar por el efecto de la oferta monetaria en los salarios nominales y en los salarios
reales, ¿este análisis es congruente con la propuesta de que el dinero tiene efectos
reales a corto plazo, pero es neutral a largo plazo?
Sí, este análisis es coherente con la neutralidad monetaria de largo plazo. A largo plazo, un
aumento de la oferta monetaria provoca un aumento en el salario nominal, pero deja el
salario real sin cambios.

UNIDAD 34: LA INFLUENCIA DE LAS POLÍTICAS MONETARIA Y FISCAL EN LA DEMANDA

AGREGADA

PREGUNTAS DE REPASO

1. ¿Qué es la teoría de la preferencia por la liquidez? ¿Cómo ayuda a explicar la

pendiente negativa de la curva de demanda agregada?
Teoría de Keynes según la cual la tasa de interés se ajusta para equilibrar la oferta y la
demanda de dinero.

De acuerdo a la teoría de la preferencia por la liquidez la curva de demanda agregada

tiene pendiente negativa debido: 1) un mayor nivel de precios incrementa la demanda de
dinero; 2) una mayor demanda de dinero provoca un incremento de la tasa de interés; 3)
una mayor tasa de interés reduce la cantidad demandada de bienes y servicios. El
resultado es una relación negativa entre el nivel de precios y la cantidad demandada de
bienes y servicios.

2. Utilice la teoría de la preferencia por la liquidez para explicar como un decremento en

la oferta de dinero afecta la curva de demanda agregada.
Un decremento en la oferta de dinero, aumenta la tasa de interés y reduce la cantidad
demandada de bienes y servicios a cualquier nivel de precios, desplazando la curva de
demanda agregada hacia la izquierda.

3. El gobierno gasta $3000 millones para comprar patrullas. Explique por qué la
demanda agregada podría incrementarse más de $3000 millones.
Explique por qué la demanda agregada podría incrementarse menos de $3000 millones.
Si el gobierno gasta $ 3 mil millones para comprar patrullas, la demanda agregada podría
aumentar en más de $ 3 billones, debido al efecto multiplicador en la demanda agregada.

La demanda agregada podría aumentar por menos de $ 3 billones debido al efecto de

contracción en la demanda agregada.

4. Suponga que las medidas de una encuesta sobre la confianza del consumidor indican
que una oleada de pesimismo se ha apoderado del país. Si los diseñadores de la política
económica no hacen nada, ¿qué sucederá con la demanda agregada? ¿Qué debe hacer
el banco central si desea estabilizar la demanda agregada? Si el banco central no hace
nada, ¿qué puede hacer el Congreso para estabilizar la demanda agregada?

Si el pesimismo se extiende por el país, los hogares reducen el gasto de consumo y las
empresas reducen la inversión, por lo que la demanda agregada cae.

Si el banco central quiere estabilizar la demanda agregada, se debe aumentar la oferta

monetaria, la reducción de la tasa de interés, lo que inducirá a los hogares a ahorrar
menos y gastar más y animará a las empresas a invertir más, tanto de lo que aumentará la
demanda agregada.

Si el banco central no aumenta la oferta de dinero, el Congreso podría aumentar las

compras gubernamentales o reducir los impuestos para aumentar la demanda agregada.

5. Ofrezca un ejemplo de una política gubernamental que actué como estabilizador

automático. Explique
Las políticas gubernamentales que actúan como estabilizadores automáticos incluyen el
sistema de impuestos y el gasto público a través del sistema de beneficios de desempleo.
El sistema fiscal actúa como un estabilizador automático porque cuando los ingresos son
altos, las personas pagan más en impuestos, por lo que no puede pasar tanto. Cuando los
ingresos son bajos, por lo que son impuestos; por lo tanto, la gente puede gastar más. El
resultado es que el gasto se estabiliza en parte. El gasto del gobierno a través del sistema
de beneficios de desempleo actúa como un estabilizador automático debido a que en las
recesiones el gobierno transfiere el dinero a los parados para que sus ingresos no caen
tanto y por lo tanto su gasto no caerá tanto.

PROBLEMAS Y APLICACIONES

2. El banco central expande la oferta de dinero 5%.

a. Utilice la teoría de la preferencia por la liquidez para ilustrar en una gráfica el efecto
de esta política en la tasa de interés.
El aumento de la oferta de dinero hará que la tasa de interés de equilibrio disminuya,
como se muestra en la Figura 4. Los hogares aumentarán el gasto e invertirán en nuevas
viviendas, las empresas también aumentarán el gasto de inversión. Esto hará que la curva
de demanda agregada se desplace a a la derecha como se muestra en la Figura 5

FIGURA 4 FIGURA 5
b. Utilice el modelo de demanda agregada y oferta agregada para ilustrar el efecto que
este cambio en la tasa de interés produce en la producción y el nivel de precios a corto
plazo.
El aumento de la demanda agregada causará un aumento tanto de la producción y el nivel
de precios en el corto plazo.

c. Cuando la economía pasa del equilibrio a corto plazo al equilibrio a largo plazo, ¿qué
sucede con nivel de precios?
Cuando la economía se hace la transición de su equilibrio a corto plazo a su equilibrio a
largo plazo, la oferta agregada a corto plazo disminuirá, causando que el nivel de precios
que aumente aún más

¿Cómo afecta este cambio en el nivel de precios la demanda de dinero y la tasa de

interés de equilibrio?
El aumento en el nivel de precios provocará un aumento en la demanda de dinero,
elevando la tasa de interés de equilibrio.

¿Este análisis es congruente con la propuesta de que el dinero tiene efectos reales a
corto plazo pero es neutral a largo plazo?
Sí. Mientras que la producción se eleva inicialmente debido al aumento de la demanda
agregada, caerá una vez que disminuye la oferta agregada de corto plazo. Por lo tanto, no
hay ningún efecto a largo plazo del aumento de la oferta de dinero en la producción real.

7. Suponga que los economistas observan que un incremento en el gasto del gobierno
de $10 000 millones aumenta la demanda total de bienes y servicios $30 000 millones.
a. Si los economistas pasan por alto la posibilidad de que se produzca un efecto de
desplazamiento, ¿a cuanto estimarían que asciende la propensión marginal consumir
(PCM)?
Si no hay ningún desplazamiento, a continuación, el multiplicador es igual a 1 / (1 - PMC).
Debido a que el multiplicador es 3, entonces PMC = 2/3.

1
Multiplicador=
1−PMC

1
3=
1−PMC

(1−PMC )3=1
3−3 PMC=1

−3 PMC=1−3

−3 PMC=−2

3 PMC=2

2
PMC=
3

b. Ahora suponga que los economistas prevén la posibilidad de que se produzca un

efecto de desplazamiento, ¿su nueva estimación de la PMC sería mayor o menor que la
estimación inicial?
Si hay desplazamiento, a continuación, el PMC sería mayor que 2/3. Un PMC que es mayor
que 2/3 daría lugar a un multiplicador mayor que 3, que luego se reduce por debajo del 3
por el efecto de desplazamiento.