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Diseño:
1. INVERSIÓN
2. PROYECCIÓN EN VENTAS
0 año 1 $ 678,000
1 año 2 $ 745,800
2 año 3 $ 820,380
3 año 4 $ 902,418
4 año 5 $ 992,660
Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones
4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 75,000
Inflación
año 2 4%
año 3 4%
año 4 4%
año 5 4%
Costo Fijos $0
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta
5. OTRA INFORMACIÓN
Concepto Monto
Proyecto - socios
Banco
Total 0
Tasa Banco
22.00% E.A. (Efectivo Anual)
22.00% Anual
7. CÁLCULO TA
Inflación
Premio al Riesgo
Total $ 447,036,000
Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
Proyecto
onómico del proyecto
SIÓN
EN VENTAS
Períodos
2 3 4
SOS
por unidad
aumentan con la
inflación
RMACIÓN
años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
ANCIACIÓN
Anual)
Inflación
Premio al Riesgo
19.60%
dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR
. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el
que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
e $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rent
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a
ntra en la "Proyección de ventas" que le permitió concluir el estudio de mercado y que fue
se constituye en insumo importante todo ese trabajo maravilloso que usted realizó en
Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),
por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.
Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.
ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no
pera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
el 10% y el 15%, lo que no es
ble. El concepto "crear valor" se
timado para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES
Proyección en Ventas
Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 678,000 10
1 año 2 $ 745,800 20
2 año 3 $ 820,380 30
3 año 4 $ 902,418 40
4 año 5 $ 992,660 50
Adecuaciones $ 30,000,000
Registro de marca $0
TOTAL $ 30,000,000
P
Concepto
1 2
Ventas $ 6,780,000 $ 14,916,000
Costos variables $ 750,000 $ 1,500,000
Gastos variables $ 4,537,500 $ 4,719,000
Margen de contribución $ 1,492,500 $ 8,697,000
Costos fijos $0 $0
Gastos fijos
Depreciación $ 2,578,667 $ 2,578,667
Utilidad operativa ($ 1,086,167) $ 6,118,333
Impuesto operativo 33% ($ 358,435) $ 2,019,050
Utilidad después del impuesto ($ 727,732) $ 4,099,283
Depreaciación $ 2,578,667 $ 2,578,667
Flujo de Caja Operaciones $ 1,850,935 $ 6,677,950
Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 447,036,000)
1 ($ 1,627,200) $ 1,850,935
2 ($ 1,939,080) $ 6,677,950
3 ($ 2,297,064) $ 12,544,899
4 ($ 2,707,254) $ 19,606,035
5 $ 102,786,667 $ 28,036,047
INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:
0 $ 299,514,120
1 $ 104,592,108
2 $ 104,592,108
3 $ 104,592,108
4 $ 104,592,108
5 $ 104,592,108
INTERPRETACIÓN:
¿Se determinó la v
Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
Inversión en Activos Fijos
Períodos
3 4 5
$ 24,611,400 $ 36,096,720 $ 49,632,990
$ 2,250,000 $ 3,000,000 $ 3,750,000
$ 4,907,760 $ 5,104,070 $ 5,308,233
$ 17,453,640 $ 27,992,650 $ 40,574,757
$0 $0 $0
TOTAL
$ 378,667
$ 2,200,000
$ 2,578,667
($ 447,036,000)
$ 223,735
$ 4,738,870
$ 10,247,835
$ 16,898,781
$ 130,822,714
$0 $ 299,514,120
$ 21,744,725 ($ 82,847,383)
$ 18,935,178 ($ 85,656,931)
$ 15,507,530 ($ 89,084,579)
$ 11,325,799 ($ 93,266,309)
$ 6,224,088 ($ 98,368,021)
P = F/(1+i)n
Costo C. Capital
19.60% 6.86%
22.00% 14.30%
Costo promedio de capital 21.16%
Ganancia / Pérdida -91.64%
a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar Ya está todo listo par
los indicadores de rentabilidad? determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Es una actividad que se estableció para
Y además estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
ea valor para el inversionista o para los accionistas? actividades integradas
xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.
i%C3%B3n.jpg
Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 447,036,000)
1 ($ 1,627,200) $ 1,850,935
2 ($ 1,939,080) $ 6,677,950
3 ($ 2,297,064) $ 12,544,899
4 ($ 2,707,254) $ 19,606,035
5 $ 102,786,667 $ 28,036,047
TIO 19.60%
VPN ($ 410,414,922) $ 34,587,937
$ 410,414,922
RBC 0.084275534552557
Cantidades a
Período Precio Unitario
producir y vender
0 año 1 $ 678,000 10
1 año 2 $ 745,800 20
2 año 3 $ 820,380 30
3 año 4 $ 902,418 40
4 año 5 $ 992,660 50
Tasa interes de Oportunidad - TIO 19.72%
TIO (Año) 19.72%
Valor presente Neto - VPN $ 1,046,424,874
Tasa interna de retorno - TIR- 79.38%
Disminucion del Intereses del Costo de los
Aumento del 15% Inflacion
15% prestamo insumos
8.5 11.5 35.0% 4.1% $ 6,055,000
17.0 23.0
25.5 34.5
34.0 46.0
42.5 57.5
19.72% 19.72% 19.72% 18.66% 18.66%
19.72% 19.72% 19.72% 18.66% 18.66%
$ 996,683,795 $ 1,096,165,953 $ 1,110,978,926 $ 1,135,299,904 $ 1,162,778,438
78.63% 79.94% 74.40% 79.38% 34.00%
Precio de Venta
$ 657,660
$ 723,426
$ 795,769
$ 875,345
$ 962,880
18.66%
18.66%
($ 1,135,299,904)
73.00%
Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto
Lista de chequeo RSE - Ambiental
promedio
peso
ponderado
8% 8%
8% 8%
8% 8%
8% 8%
8% 8%
8% 8%
8% 8%
8% 8%
8% 8%
8% 8%
8% 8%
8% 7%
100% 96%
Evaluación Aspecto Social del proyecto
Lista de chequeo RSE - Social
Chequeo Numeral de la
Aspecto de evaluación
√ norma ISO 26000
En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas
100%
trabajo y protección social? laborales
En el proyecto se tiene en cuenta la salud y seguridad 6.5 Prácticas
100%
en el trabajo? laborales
En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de
100%
sostenible? consumidores
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
100% activa de la
activa de la comunidad?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
100% activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
100% activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad
Observación
: Se
tomaron
requisitos a
tener en
cuenta para
la
evaluación
de un
proyecto de
un
emprendimi
ento
del proyecto
- Social
promedio
peso
ponderado
17% 17%
17% 17%
17% 17%
17% 17%
17% 17%
17% 17%
100% 100%
EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.
f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)
El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es
que legalmente no causa gastos financieros.
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la
se constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financ
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tas
Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a
En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):
El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos
disminución
VARIABLES: en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el nivel de financiamien
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores,
Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos
El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en
y establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR
ercado)
ertidumbre
odificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente: