Empresa de Tecnología S.A.

Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real | Colombia - Superintendencia de Sociedades

(Supersociedades) - Estándar para Empresas Comerciales e Industriales

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha final del período Año 1 Año 2
Unidades Millones COP Millones COP

Estado de Resultados 2017 2018

Total Ingreso Operativo 115,011 116,101
      Ingresos netos por ventas 113,348 115,173
      Costo de mercancías vendidas -86,695 -88,817
Utilidad bruta 26,653 26,356
      Gastos de venta y distribución -14,722 -13,510
      Gastos administrativos -4,668 -4,639
      Otros resultados operativos netos 1,171 -434
            Otros ingresos operativos 1,663 929
            Otros gastos operativos -492 -1,362
Ganancia operativa (EBIT) 8,433 7,772
EBITDA 9,904 7,824
Resultado financiero -2,238 -2,517
      Ingresos financieros 1,213 851
      Gastos financieros -3,451 -3,368
            Gastos por intereses
Otros resultados no operativos netos 000 000
      Otros ingresos
      Otros gastos
Ganancias antes de impuestos 6,195 5,256
Impuesto a la renta -2,831 -2,484
Ganancias después de impuestos (Neta) 3,364 2,772

Balance General Año 1 Año 2

Activos Totales 56,056 77,251
      Activos no corrientes 11,063 14,497
            Propiedad, planta y equipo 4,988 6,899
                  Otros activos intangibles 072 411
            Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 5,542 6,497
                  Inversiones en subsidiarias 000 015
                  Activos no corrientes por impuesto diferido 462 675
      Activos Corrientes 44,993 62,753
            Inventarios 14,022 11,934
                  Cuentas comerciales por cobrar 24,939 43,157
                  Créditos de impuestos 3,499 4,111
            Activos financieros de corto plazo 571 001
            Efectivo o Equivalentes 1,716 3,296
            Otros Activos Corrientes 246 255
Total de patrimonio y pasivos 56,056 77,251
      Total de patrimonio 16,785 19,557
                  Capital Suscrito 12,364 12,364
                  Prima de emisión 466 466
                  Otras reservas 825 1,162
                  Resultados acumulados 3,130 5,565
      Pasivos Totales 39,163 57,694
            Pasivos no corrientes 2,319 3,089
                  Créditos y préstamos no corrientes 2,319 2,716
                  Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos no circulantes diferidos 000 373
            Pasivos Corrientes 36,844 54,605
                  Créditos y préstamos corrientes 19,725 31,283
                  Comerciales y otras cuentas a pagar 15,570 21,348
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 1,543 1,380
                  Otros pasivos corrientes 006 594

Estado de Flujo de Efectivo Año 1 Año 2

Flujo neto de efectivo por (utilizados en) actividades de explotación 026 -317
      Utilidad Neta 3,364 010
      Efectivo generado por las operaciones 4,364 186
            Ajustes por: Depreciación y deterioro de propiedad, planta y equipo 1,471 052
            Ajustes por: Amortización de activos intangibles    
            Ajustes por: otros ajustes 2,893 135
            Cambios en: Inventarios -8,436 000
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a cobrar -2,168 -806
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a pagar 3,939 292
            Cambios en: Provisiones y beneficios para los empleados 000 000
            Cambios en: Otras variaciones 000 000
      Impuesto a las ganancias pagado 000 000
      Otro flujo de efectivo de actividades operativas -1,037 000
Flujo neto de efectivo de (utilizadas en) actividades de inversión -2,981 -016
      Compra de propiedades, planta y equipo -2,859 -016
      Compra de activos intangibles -122 000
      Compra de propiedades de inversión    
      Ingresos por venta de instrumentos financieros 000 000
Flujo neto de efectivo de (utilizados en) actividades de financiación 3,089 000
      Ingresos provenientes de préstamos 7,086 000
      Pagos de las obligaciones de arrendamiento financiero 000 000
      Dividendos pagados -3,997 000
Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes de efectivo 134 -333
Efectivo al inicio del período 1,582 794
Efectivo al final del período 1,716 461
Flujo de caja libre    
CAPEX -2,981 -016

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha inicial del periodo de reporte 2017-01-01 2018-01-01
Fecha final del período 2017-12-31 2018-12-31
Unidades originales como se reportó COP Miles COP Miles
Auditado Auditado Auditado
Fuente Supersociedades -NIIF Supersociedades -NIIF

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Derechos de Autor 2019 EMIS, todos los derechos reservados.
Analisis Vertical Analisis Horizontal Ciclo capital de trabajo
2017 2018 $ % año 1 año 2
100% 100% 1,090.02 1% cxc 79.208324 134.89698
99% 99% 1,824.70 2% inventario 58.225737 48.370806
-75% -76% - 2,121.84 2% cxp 64.653919 86.531297
23% 23% - 297.14 -1%
-13% -12% 1,211.85 -8% Ciclo 72.780142 96.736484
-4% -4% 28.98 -1%
1% 0% - 1,604.70 -137%
1% 1% - 734.69 -44%
0% -1% - 870.02 177%
7% 7% - 661.01 -8%
9% 7% - 2,079.87 -21%
-2% -2% - 278.43 12%
1% 1% - 361.94 -30%
-3% -3% 83.51 -2%
0% 0% - 0%
0% 0% - 0%
0% 0% - 0%
0% 0% - 0%
5% 5% - 939.44 -15%
-2% -2% 347.48 -12%
3% 2% - 591.96 -18%

Analisis Vertical Analisis Horizontal

2017 2018 $ %
100% 100% 21,194.43 38%
20% 19% 3,433.93 31%
9% 9% 1,911.13 38%
 0% 1% 339.47 473%
10% 8% 955.13 17%
0% 0% 15.00 0%
1% 1% 213.20 46%
80% 81% 17,760.49 39%
25% 15% - 2,088.16 -15%
44% 56% 18,217.60 73%
6% 5% 611.77 17%
1% 0% - 570.24 -100%
3% 4% 1,579.71 92%
0% 0% 9.81 4%
100% 100% 21,194.43 38%
30% 25% 2,771.80 17%
22% 16% - 0%
1% 1% - 0%
1% 2% 336.38 41%
6% 7% 2,435.42 78%
70% 75% 18,530.81 47%
4% 4% 770.27 33%
4% 4% 397.06 17%
0% 0% 373.21 0%
66% 71% 17,760.54 48%
35% 40% 11,557.97 59%
28% 28% 5,778.51 37%
3% 2% - 163.16 -11%
0% 1% 587.22 9062%
de trabajo
Variacion
55.688652
-9.854932
21.877379
0
23.956341
 COSTO DE LA DEUDA
Kd = Gastos Financieros
Créditos y préstamos no corrientes + créditos y préstamos corrientes

Año 1 Año 2
GF = 3,451.42 3,367.91
CPNC = 2,318.77 2,715.83
CPC = 19,724.64 31,282.61
Kd = 15.66% 9.91%

COSTO DEL PATRIMONIO

Rf = 4.35% Informacion consultada de la pagina de Damodaran

Rm = 14.02%
β= 0.84

Apalancando el Beta:

Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

Año 1 Año 2
Deuda 39,163 57,694
Patrimonio 16,785 19,557
Tasa Impuestos 46% 47%
Beta Aplancad 1.90 2.15

Aplicando la fórmula
Año 1
Ke = 4.35% + 9.67% *

Ke = 4.35% + 18.4%

Ke = 22.71% Costo del patrimonio

 3/20/2020 12/31/2017 12/31/2018
Embi 4.65% 1.73% 2.28%
Ke = 24.43%

COSTO PROMEDIO PONDERADO D

Año 1 Año 2
KdT = 15.66% * ( 1 - 46% ) KdT = 9.91%
KdT = 8.45% KdT = 5.25%

Ahora podemos determinar el WACC o CPPC

Año 1
16,785.11
WACC = 24.43% * + 8.45% *
38,828.52

WACC = 24.43% * 43.23% + 8.45% *

WACC = 10.56% + 4.80%

TASA DE DESCUENTO
WACC =
15.36%

ROI RETORNO DE LA INVERS

ROI = Beneficio operación utilidad oper
Activos totales impto
NOPAT
Año 1 Año 2 act corriente
ROI = 8,433.28 7,772.27 pas corri
56,056.33 77,250.76 maquina
intangible
capital inver
ROI = 15% 10%
 COSTO DE LA DEUDA

mos corrientes

COSTO DEL PATRIMONIO

Año 2
1.90 Ke = 4.35% +

Ke = 4.35% +
Ke = 25.17%
 27.45%

PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

Año 2
* ( 1 - 47% )

Año 2
22,043.41 19,556.91
WACC = 27.45% * + 5.25% *
38,828.52 53,555.35

56.77% WACC = 27.45% * 36.52% + 5.25% *

WACC = 10.02% + 3.33%

TASA DE DESCUENTO
WACC =
13.36%

OI RETORNO DE LA INVERSION
 8433.28 7772.27
2831.44 2483.96
5601.84 5288.31
44992.9 62753.39
36844.28 54604.82
4988.23 6899.36
71.75 411.22
13208.6 15459.15

42% 34%
Año 2
9.67% * 2.15

20.8%

Costo del patrimonio

33,998.44
53,555.35

63.48%
 CONTEXTO PROYECTO EMPRESA DE

El arrendamiento comercial para cada computador portatil (PC) tiene un costo mensual de
hardware. El cliente solicita mantener un invetario disponible de equipos correspondiente a
eventualidades. Durante los tres años se estima ingreso de nuevos empleados así: para el añ
indirectos de fabricación variables se estiman en el 3% del total del hardware. El arrendami
año.

El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las intalaciones del cliente, cad
proyecto además requiere de un gestor de proyecto que tiene una asignación salarial de $2.
IT (Tecnología Informática) tiene una asignación de $6.000.000 y se estima que su dedicac
tiempo. El proyecto presenta apalancamiento de 60% de l total de la inversión con un cup
del proyecto se realiza con recursos propios. En la fase de implementación se contratan 10
2000 máquinas, además se requiere un líder de bodega para autorizar la salida e instalación
los técnicos tiene una asignación de $900.000 y el líder de bodega un salario de $1.5000.00
Para la operación del proyecto durante el primer mes se requiere de $10.000.000 disponible
(2.000 computadores portátiles), son comprados al proveedor de contado en $1500.000 cad

Se requieren dos puestos de trabajo adicionales, que tiene un costo de $3MM cada uno, con

Otros costos y gastos generados por mes atribuidos al proyecto

Papelería y administración 280,000 3360000

Transporte 300,000 3600000
gastos de representación 220,000 2640000
costo de mantenimiento del inventario 200,000 2400000
TO EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.A

un costo mensual de $45.360 mensual ajustados por inflación cada año solo el
pos correspondiente al 3% del total de requerido, en caso de presentar
pleados así: para el año 2 de 45 personas y para el año 3 de 40 personas. Los costos
ardware. El arrendamiento para el cliente por mes se estima en $107.000 el primer

ciones del cliente, cada uno con un salario de $1.000.000 para el primer año. El
nación salarial de $2.000.000. El salario del director de proyectos de la unidad de
estima que su dedicación a este proyecto corresponderá al 10% del total de su
inversión con un cupo de crédito que toma la empresa, el resto de la financiación
tación se contratan 10 técnicos durante dos meses para realizar la instalación de las
la salida e instalación de los equipos en las instalaciones del cliente. Cada uno de
salario de $1.5000.000. El gestor de proyecto apoyará la fase de implementación.
10.000.000 disponibles para los salarios. El hardware requierido para el proyecto
ado en $1500.000 cada uno. La carga prestacional es del 45%.

$3MM cada uno, con escritorio y equipos de tecnología.

 9,000,000.00
3,000,000,000.00
90,000,000.00
90720000
0
 PROYECCIONES PARA EM

1
Unidades de Ventas A 2,000
Precio de Venta año 1 107,000
Costo Variable Unitario 45,360.00
IPC (Precio) 3%
Incremento anual en ventas (Unidades) -
Salario Minimo Vigente 877,804
Horas Laborales al mes 240
CIF (sobre el valor del hardware) 3%
Carga Prestacional (%) 45%
Políttica Ventas a Crédito N/A
Política Inventario en Bodega 3%
Política Inventario Fuera de la Empresa N/A
Política Inventarios PP N/A
Plazo Compras a Proveedores N/A
Precio de compra cada máquina 1,500,000
Impuesto de renta 35%

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo Inversion inicial

Terrenos
Construcciones
Maquinaria y Equipo $ 3,000,000,000
Equipo de Transporte
Equipo de Oficina
Muebles y Enseres $ 6,000,000.00
Otros
TOTAL 3,006,000,000

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles

Gastos de constitución
Licencias
Seguros
Puesta en marcha
Puesta en marcha (salarios) 36,250,000
TOTAL 36,250,000

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo

Políttica Ventas a Crédito 0
Política Inventario en Bodega 90,000,000
Política Inventario Fuera de la Empresa
Política Inventarios PP
Plazo Compras a Proveedores
Ciclo de Conversión del Efectivo 90,000,000
Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo 3,006,000,000

b. Inversión en Capital de trbajo 90,000,000
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos 36,250,000
TOTAL 3,132,250,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%)

a. Financiación Propia ( socios) 40%
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 60%

Mensual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 91,873,333
COSTOS FIJOS 87,883,333
Salarios (Tecnicos primer año) 3,000,000
Carga prestacional 1,350,000
Depreciación de los activos relacionados con producción 83,333,333
Mantenimiento 200,000
Transporte 300,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 3,770,000
Depreciación activos de administración
Salarios de Administración 2,600,000
Carga prestacional 1,170,000
Arriendo
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono)
Otros 280,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 220,000
Salarios de Ventas
Representación 220,000
Gasto 3
Gasto n

Estados Financieros
Estado de Resultados

0
INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
 Costos Variables
Costos Fijos
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos
UTILIDAD NETA

Flujo de Caja Método Indirecto

0
UTILIDAD OPERACIONAL -
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES -
(=) NOPAT/UODI -
(+) DEPRECIACIONES -
(+) AMORTIZACIONES -
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO -
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE -
PAGO INTERESES -
PAGO CAPITAL -
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS -
FLUJO CAJA ACCIONISTA -
DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO -
FLUJO DE CAJA INICIAL -
FLUJO DE CAJA FINAL -
INVERSION - 3,132,250,000.00

VPN 406,791,092.17 €
TIR 19%
RBC 1.13 €
PRI 2.4
Estado de Situación Financiera

Periodo 0
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO -
CUENTAS POR COBRAR -
INVENTARIOS 90,000,000
ACTIVO FIJO 3,042,250,000
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO 3,006,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 36,250,000
TOTAL ACTIVO 3,132,250,000
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,879,350,000
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
TOTAL PASIVO 1,879,350,000
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 1,252,900,000
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO -
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO 1,252,900,000
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 3,132,250,000
-
YECCIONES PARA EMPRESA DE TECNILOGÍA S.A.

2 3
2,045.00 2,085.00
110,210.00 113,516.30
46,720.80 48,122.42
3% 3%
45.00 40.00
904,138.12 931,262.26

3% 3%
45% 45%

3% 3%

1,500,000 1,500,000
35% 35%

1 2 3

$ - $ 67,500,000 $ 60,000,000

- 67,500,000 60,000,000

Vida útil Depreciación/Año

3 12,083,333
12,083,333

1 2 3
- 2,025,000 1,800,000

- 2,025,000 1,800,000
 Valor
1,252,900,000.00
1,879,350,000.00 1,252,900,000.00 626,450,000.00

Anual
1,102,480,000.00
1,054,600,000.00
36,000,000.00
16,200,000.00
1,000,000,000.00
2,400,000.00
3,600,000.00
45,240,000.00

31,200,000.00
14,040,000.00

3,360,000.00
2,640,000.00

2,640,000.00

1 2 3
2,568,000,000.00 2,704,553,400.00 2,840,177,826.00
- 1,236,840,000.00 - 1,244,553,432.00 - 1,303,848,048.48
- 1,178,640,000.00 - 1,238,553,432.00 - 1,297,848,048.48
- 58,200,000.00 - 6,000,000.00 - 6,000,000.00
1,331,160,000.00 1,459,999,968.00 1,536,329,777.52
- 45,240,000.00 - 45,240,000.00 - 45,240,000.00
- 2,640,000.00 - 2,640,000.00 - 2,640,000.00
- 1,002,000,000.00 - 1,002,000,000.00 - 1,002,000,000.00
- 12,083,333.33 - 12,083,333.33 - 12,083,333.33
269,196,666.67 398,036,634.67 474,366,444.19
- 131,554,500.00 - 87,703,000.00 - 43,851,500.00
137,642,166.67 310,333,634.67 430,514,944.19
- 48,174,758.33 - 108,616,772.13 - 150,680,230.47
89,467,408.33 201,716,862.53 279,834,713.72

1.00 2 3
269,196,666.67 398,036,634.67
- 48,174,758.33 - 108,616,772.13
221,021,908.33 289,419,862.53
1,002,000,000.00 1,002,000,000.00
12,083,333.33 12,083,333.33
- - 2,025,000.00
- -
1,235,105,241.67 1,301,478,195.87
- 131,554,500.00 - 87,703,000.00
- 626,450,000.00 - 626,450,000.00
- -
477,100,741.67 587,325,195.87
- -
477,100,741.67 587,325,195.87
- 477,100,741.67
477,100,741.67 1,064,425,937.53
477,100,741.67 1,541,526,679.20
474,366,444.19
- 150,680,230.47
323,686,213.72
1,002,000,000.00
12,083,333.33
- 1,800,000.00
-
1,335,969,547.05
- 43,851,500.00
- 626,450,000.00
-
665,668,047.05
-
665,668,047.05
1,064,425,937.53
1,730,093,984.59
2,794,519,922.12

PRI
A 2
B 3,132,250,000.00
C 2,018,627,420.87
 D 2,794,519,922.12

1.00 2 3

477,100,742 1,064,425,938 1,730,093,985

- - -
90,000,000 92,025,000 93,825,000
2,028,166,667 1,014,083,333 -
1,002,000,000.00 2,004,000,000 3,006,000,000
3,006,000,000.00 3,006,000,000.00 3,006,000,000.00
24,166,666.67 12,083,333.33 -
2,595,267,408 2,170,534,271 1,823,918,985

1,252,900,000 626,450,000 -

1,252,900,000 626,450,000 -

1,252,900,000.00 1,252,900,000.00 1,252,900,000.00

89,467,408 291,184,271 571,018,985

1,342,367,408 1,544,084,271 1,823,918,985

2,595,267,408 2,170,534,271 1,823,918,985
- - -
Vida útil Depreciación/Año 1 Depreciación/Año 2 Depreciación/Año 3

3.00 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00

3.00 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00

1,002,000,000 1,002,000,000 1,002,000,000

 PROYECCIONES PARA EM

1
Unidades de Ventas A 2,000
Precio de Venta año 1 107,000
Costo Variable Unitario 45,360.00
IPC (Precio) 3%
Incremento anual en ventas (Unidades) -
Salario Minimo Vigente 877,804
Horas Laborales al mes 240
CIF (sobre el valor del hardware) 3%
Carga Prestacional (%) 45%
Políttica Ventas a Crédito N/A
Política Inventario en Bodega 3%
Política Inventario Fuera de la Empresa N/A
Política Inventarios PP N/A
Plazo Compras a Proveedores N/A
Precio de compra cada máquina 1,500,000
Impuesto de renta 35%

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo Inversion inicial

Terrenos
Construcciones
Maquinaria y Equipo $ 3,000,000,000
Equipo de Transporte
Equipo de Oficina
Muebles y Enseres $ 6,000,000.00
Otros
TOTAL 3,006,000,000

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles

Gastos de constitución
Licencias
Seguros
Puesta en marcha
Puesta en marcha (salarios) 36,250,000
TOTAL 36,250,000

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo

Políttica Ventas a Crédito 0
Política Inventario en Bodega 90,000,000
Política Inventario Fuera de la Empresa
Política Inventarios PP
Plazo Compras a Proveedores
Ciclo de Conversión del Efectivo 90,000,000
Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo 3,006,000,000

b. Inversión en Capital de trbajo 90,000,000
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos 36,250,000
TOTAL 3,132,250,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%)

a. Financiación Propia ( socios) 40%
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 60%

Mensual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 91,873,333
COSTOS FIJOS 87,883,333
Salarios (Tecnicos primer año) 3,000,000
Carga prestacional 1,350,000
Depreciación de los activos relacionados con producción 83,333,333
Mantenimiento 200,000
Transporte 300,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 3,770,000
Depreciación activos de administración
Salarios de Administración 2,600,000
Carga prestacional 1,170,000
Arriendo
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono)
Otros 280,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 220,000
Salarios de Ventas
Representación 220,000
Gasto 3
Gasto n

Estados Financieros
Estado de Resultados

0
INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
 Costos Variables
Costos Fijos
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos
UTILIDAD NETA

Flujo de Caja Método Indirecto

0
UTILIDAD OPERACIONAL -
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES -
(=) NOPAT/UODI -
(+) DEPRECIACIONES -
(+) AMORTIZACIONES -
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO -
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE -
PAGO INTERESES -
PAGO CAPITAL -
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS -
FLUJO CAJA ACCIONISTA -
DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO -
FLUJO DE CAJA INICIAL -
FLUJO DE CAJA FINAL -
INVERSION - 3,132,250,000.00

VPN 409,260,960.09 €
TIR 19%
RBC 1.13 €
PRI 2.4
Estado de Situación Financiera

Periodo 0
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO -
CUENTAS POR COBRAR -
INVENTARIOS 90,000,000
ACTIVO FIJO 3,042,250,000
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO 3,006,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 36,250,000
TOTAL ACTIVO 3,132,250,000
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,879,350,000
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
TOTAL PASIVO 1,879,350,000
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 1,252,900,000
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO -
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO 1,252,900,000
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 3,132,250,000
-
YECCIONES PARA EMPRESA DE TECNILOGÍA S.A.

2 3
2,085.00 2,173.61
110,210.00 113,516.30
46,720.80 48,122.42
3% 3%
45.00 40.00
904,138.12 931,262.26

3% 3%
45% 45%

3% 3%

1,500,000 1,500,000
35% 35%

1 2 3

$ - $ 67,500,000 $ 60,000,000

- 67,500,000 60,000,000

Vida útil Depreciación/Año

3 12,083,333
12,083,333

1 2 3
- 2,025,000 1,800,000

- 2,025,000 1,800,000
 Valor
1,252,900,000.00
1,879,350,000.00 1,252,900,000.00 626,450,000.00

Anual
1,102,480,000.00
1,054,600,000.00
36,000,000.00
16,200,000.00
1,000,000,000.00
2,400,000.00
3,600,000.00
45,240,000.00

31,200,000.00
14,040,000.00

3,360,000.00
2,640,000.00

2,640,000.00

1 2 3
2,568,000,000.00 2,757,454,200.00 2,960,885,383.61
- 1,236,840,000.00 - 1,268,779,416.00 - 1,359,006,590.54
- 1,178,640,000.00 - 1,262,779,416.00 - 1,353,006,590.54
- 58,200,000.00 - 6,000,000.00 - 6,000,000.00
1,331,160,000.00 1,488,674,784.00 1,601,878,793.06
- 45,240,000.00 - 45,240,000.00 - 45,240,000.00
- 2,640,000.00 - 2,640,000.00 - 2,640,000.00
- 1,002,000,000.00 - 1,002,000,000.00 - 1,002,000,000.00
- 12,083,333.33 - 12,083,333.33 - 12,083,333.33
269,196,666.67 426,711,450.67 539,915,459.73
- 150,348,000.00 - 100,232,000.00 - 50,116,000.00
118,848,666.67 326,479,450.67 489,799,459.73
- 41,597,033.33 - 114,267,807.73 - 171,429,810.91
77,251,633.33 212,211,642.93 318,369,648.83

1.00 2 3
269,196,666.67 426,711,450.67
- 41,597,033.33 - 114,267,807.73
227,599,633.33 312,443,642.93
1,002,000,000.00 1,002,000,000.00
12,083,333.33 12,083,333.33
- - 2,025,000.00
- -
1,241,682,966.67 1,324,501,976.27
- 150,348,000.00 - 100,232,000.00
- 626,450,000.00 - 626,450,000.00
- -
464,884,966.67 597,819,976.27
- -
464,884,966.67 597,819,976.27
- 464,884,966.67
464,884,966.67 1,062,704,942.93
464,884,966.67 1,527,589,909.60
539,915,459.73
- 171,429,810.91
368,485,648.83
1,002,000,000.00
12,083,333.33
- 1,800,000.00
-
1,380,768,982.16
- 50,116,000.00
- 626,450,000.00
-
704,202,982.16
-
704,202,982.16
1,062,704,942.93
1,766,907,925.09
2,829,612,868.03

PRI
A 2
B 3,132,250,000.00
C 1,992,474,876.27
 D 2,829,612,868.03

1.00 2 3

464,884,967 1,062,704,943 1,766,907,925

- - -
90,000,000 92,025,000 93,825,000
2,028,166,667 1,014,083,333 -
1,002,000,000.00 2,004,000,000 3,006,000,000
3,006,000,000.00 3,006,000,000.00 3,006,000,000.00
24,166,666.67 12,083,333.33 -
2,583,051,633 2,168,813,276 1,860,732,925

1,252,900,000 626,450,000 -

1,252,900,000 626,450,000 -

1,252,900,000.00 1,252,900,000.00 1,252,900,000.00

77,251,633 289,463,276 607,832,925

1,330,151,633 1,542,363,276 1,860,732,925

2,583,051,633 2,168,813,276 1,860,732,925
- - -
Escenario 1
supuesto de que las cantidades vendidas incrementen de acuerdo al PIB en 4,25% y que la tasa de interes sea del 8%

Vida útil Depreciación/Año 1 Depreciación/Año 2 Depreciación/Año 3

3.00 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00

3.00 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00

1,002,000,000 1,002,000,000 1,002,000,000

interes sea del 8%
 PROYECCIONES PARA EM

1
Unidades de Ventas A 2,000
Precio de Venta año 1 107,000
Costo Variable Unitario 45,360.00
IPC (Precio) 3%
Incremento anual en ventas (Unidades) -
Salario Minimo Vigente 877,804
Horas Laborales al mes 240
CIF (sobre el valor del hardware) 3%
Carga Prestacional (%) 45%
Políttica Ventas a Crédito N/A
Política Inventario en Bodega 3%
Política Inventario Fuera de la Empresa N/A
Política Inventarios PP N/A
Plazo Compras a Proveedores N/A
Precio de compra cada máquina 1,500,000
Impuesto de renta 33%

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo Inversion inicial

Terrenos
Construcciones
Maquinaria y Equipo $ 3,000,000,000
Equipo de Transporte
Equipo de Oficina
Muebles y Enseres $ 6,000,000.00
Otros
TOTAL 3,006,000,000

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles

Gastos de constitución
Licencias
Seguros
Puesta en marcha
Puesta en marcha (salarios) 36,250,000
TOTAL 36,250,000

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo

Políttica Ventas a Crédito 0
Política Inventario en Bodega 90,000,000
Política Inventario Fuera de la Empresa
Política Inventarios PP
Plazo Compras a Proveedores
Ciclo de Conversión del Efectivo 90,000,000
Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo 3,006,000,000

b. Inversión en Capital de trbajo 90,000,000
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos 36,250,000
TOTAL 3,132,250,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%)

a. Financiación Propia ( socios) 40%
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 60%

Mensual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 91,873,333
COSTOS FIJOS 87,883,333
Salarios (Tecnicos primer año) 3,000,000
Carga prestacional 1,350,000
Depreciación de los activos relacionados con producción 83,333,333
Mantenimiento 200,000
Transporte 300,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 3,770,000
Depreciación activos de administración
Salarios de Administración 2,600,000
Carga prestacional 1,170,000
Arriendo
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono)
Otros 280,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 220,000
Salarios de Ventas
Representación 220,000
Gasto 3
Gasto n

Estados Financieros
Estado de Resultados

0
INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
 Costos Variables
Costos Fijos
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos
UTILIDAD NETA

Flujo de Caja Método Indirecto

0
UTILIDAD OPERACIONAL -
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES -
(=) NOPAT/UODI -
(+) DEPRECIACIONES -
(+) AMORTIZACIONES -
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO -
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE -
PAGO INTERESES -
PAGO CAPITAL -
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS -
FLUJO CAJA ACCIONISTA -
DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO -
FLUJO DE CAJA INICIAL -
FLUJO DE CAJA FINAL -
INVERSION - 3,132,250,000.00

VPN 480,440,091.53 €
TIR 20%
RBC 1.15 €
PRI 2.4
Estado de Situación Financiera

Periodo 0
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO -
CUENTAS POR COBRAR -
INVENTARIOS 90,000,000
ACTIVO FIJO 3,042,250,000
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO 3,006,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 36,250,000
TOTAL ACTIVO 3,132,250,000
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,879,350,000
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
TOTAL PASIVO 1,879,350,000
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 1,252,900,000
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO -
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO 1,252,900,000
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 3,132,250,000
-
YECCIONES PARA EMPRESA DE TECNILOGÍA S.A.

2 3
2,045.00 2,085.00
111,066.00 115,508.64
47,083.68 48,967.03
4% 4%
45.00 40.00
911,160.55 947,606.97

3% 3%
45% 45%

3% 3%

1,500,000 1,500,000
32% 31%

1 2 3

$ - $ 67,500,000 $ 60,000,000

- 67,500,000 60,000,000

Vida útil Depreciación/Año

3 12,083,333
12,083,333

1 2 3
- 2,025,000 1,800,000

- 2,025,000 1,800,000
 Valor
1,252,900,000.00
1,879,350,000.00 1,252,900,000.00 626,450,000.00

Anual
1,102,480,000.00
1,054,600,000.00
36,000,000.00
16,200,000.00
1,000,000,000.00
2,400,000.00
3,600,000.00
45,240,000.00

31,200,000.00
14,040,000.00

3,360,000.00
2,640,000.00

2,640,000.00

1 2 3
2,568,000,000.00 2,725,559,640.00 2,890,026,172.80
- 1,236,840,000.00 - 1,253,458,507.20 - 1,324,980,020.54
- 1,178,640,000.00 - 1,247,458,507.20 - 1,318,980,020.54
- 58,200,000.00 - 6,000,000.00 - 6,000,000.00
1,331,160,000.00 1,472,101,132.80 1,565,046,152.26
- 45,240,000.00 - 45,240,000.00 - 45,240,000.00
- 2,640,000.00 - 2,640,000.00 - 2,640,000.00
- 1,002,000,000.00 - 1,002,000,000.00 - 1,002,000,000.00
- 12,083,333.33 - 12,083,333.33 - 12,083,333.33
269,196,666.67 410,137,799.47 503,082,818.92
- 131,554,500.00 - 87,703,000.00 - 43,851,500.00
137,642,166.67 322,434,799.47 459,231,318.92
- 45,421,915.00 - 103,179,135.83 - 142,361,708.87
92,220,251.67 219,255,663.64 316,869,610.06

1.00 2 3
269,196,666.67 410,137,799.47
- 45,421,915.00 - 103,179,135.83
223,774,751.67 306,958,663.64
1,002,000,000.00 1,002,000,000.00
12,083,333.33 12,083,333.33
- - 2,025,000.00
- -
1,237,858,085.00 1,319,016,996.97
- 131,554,500.00 - 87,703,000.00
- 626,450,000.00 - 626,450,000.00
- -
479,853,585.00 604,863,996.97
- -
479,853,585.00 604,863,996.97
- 479,853,585.00
479,853,585.00 1,084,717,581.97
479,853,585.00 1,564,571,166.97
503,082,818.92
- 142,361,708.87
360,721,110.06
1,002,000,000.00
12,083,333.33
- 1,800,000.00
-
1,373,004,443.39
- 43,851,500.00
- 626,450,000.00
-
702,702,943.39
-
702,702,943.39
1,084,717,581.97
1,787,420,525.36
2,872,138,107.33

PRI
A 2
B 3,132,250,000.00
C 2,044,424,751.97
 D 2,872,138,107.33

1.00 2 3

479,853,585 1,084,717,582 1,787,420,525

- - -
90,000,000 92,025,000 93,825,000
2,028,166,667 1,014,083,333 -
1,002,000,000.00 2,004,000,000 3,006,000,000
3,006,000,000.00 3,006,000,000.00 3,006,000,000.00
24,166,666.67 12,083,333.33 -
2,598,020,252 2,190,825,915 1,881,245,525

1,252,900,000 626,450,000 -

1,252,900,000 626,450,000 -

1,252,900,000.00 1,252,900,000.00 1,252,900,000.00

92,220,252 311,475,915 628,345,525

1,345,120,252 1,564,375,915 1,881,245,525

2,598,020,252 2,190,825,915 1,881,245,525
- - -
Escenario 2
Supuesto que la inflacion para el año 2 sea 3.8% y para el año 3 del 4% y el impuesto para sea 33%,32% y 31%

Vida útil Depreciación/Año 1 Depreciación/Año 2 Depreciación/Año 3

3.00 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00

3.00 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00

1,002,000,000 1,002,000,000 1,002,000,000

%,32% y 31%
 PROYECCIONES PARA EM

1
Unidades de Ventas A 2,000
Precio de Venta año 1 107,000
Costo Variable Unitario 45,360.00
IPC (Precio) 3%
Incremento anual en ventas (Unidades) -
Salario Minimo Vigente 877,804
Horas Laborales al mes 240
CIF (sobre el valor del hardware) 3%
Carga Prestacional (%) 45%
Políttica Ventas a Crédito N/A
Política Inventario en Bodega 3%
Política Inventario Fuera de la Empresa N/A
Política Inventarios PP N/A
Plazo Compras a Proveedores N/A
Precio de compra cada máquina 1,500,000
Impuesto de renta 35%

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo Inversion inicial

Terrenos
Construcciones
Maquinaria y Equipo $ 3,000,000,000
Equipo de Transporte
Equipo de Oficina
Muebles y Enseres $ 6,000,000.00
Otros
TOTAL 3,006,000,000

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles

Gastos de constitución
Licencias
Seguros
Puesta en marcha
Puesta en marcha (salarios) 36,250,000
TOTAL 36,250,000

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo

Políttica Ventas a Crédito 0
Política Inventario en Bodega 90,000,000
Política Inventario Fuera de la Empresa
Política Inventarios PP
Plazo Compras a Proveedores
Ciclo de Conversión del Efectivo 90,000,000
Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo 3,006,000,000

b. Inversión en Capital de trbajo 90,000,000
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos 36,250,000
TOTAL 3,132,250,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%)

a. Financiación Propia ( socios) 40%
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 60%

Mensual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 91,873,333
COSTOS FIJOS 87,883,333
Salarios (Tecnicos primer año) 3,000,000
Carga prestacional 1,350,000
Depreciación de los activos relacionados con producción 83,333,333
Mantenimiento 200,000
Transporte 300,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 3,770,000
Depreciación activos de administración
Salarios de Administración 2,600,000
Carga prestacional 1,170,000
Arriendo
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono)
Otros 280,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 220,000
Salarios de Ventas
Representación 220,000
Gasto 3
Gasto n

Estados Financieros
Estado de Resultados

0
INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
 Costos Variables
Costos Fijos
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos
UTILIDAD NETA

Flujo de Caja Método Indirecto

0
UTILIDAD OPERACIONAL -
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES -
(=) NOPAT/UODI -
(+) DEPRECIACIONES -
(+) AMORTIZACIONES -
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO -
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE -
PAGO INTERESES -
PAGO CAPITAL -
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS -
FLUJO CAJA ACCIONISTA -
DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO -
FLUJO DE CAJA INICIAL -
FLUJO DE CAJA FINAL -
INVERSION - 3,132,250,000.00

VPN 373,335,842.85 €
TIR 19%
RBC 1.12 €
PRI 2.4
Estado de Situación Financiera

Periodo 0
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO -
CUENTAS POR COBRAR -
INVENTARIOS 90,000,000
ACTIVO FIJO 3,042,250,000
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO 3,006,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 36,250,000
TOTAL ACTIVO 3,132,250,000
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,879,350,000
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
TOTAL PASIVO 1,879,350,000
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 1,252,900,000
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO -
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO 1,252,900,000
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 3,132,250,000
-
YECCIONES PARA EMPRESA DE TECNILOGÍA S.A.

2 3
2,045.00 1,983.65
110,210.00 113,516.30
46,720.80 48,122.42
3% 3%
45.00 40.00
904,138.12 931,262.26

3% 3%
45% 45%

3% 3%

1,500,000 1,500,000
35% 35%

1 2 3

$ - $ 67,500,000 $ 60,000,000

- 67,500,000 60,000,000

Vida útil Depreciación/Año

3 12,083,333
12,083,333

1 2 3
- 2,025,000 1,800,000

- 2,025,000 1,800,000
 Valor
1,252,900,000.00
1,879,350,000.00 1,252,900,000.00 626,450,000.00

Anual
1,102,480,000.00
1,054,600,000.00
36,000,000.00
16,200,000.00
1,000,000,000.00
2,400,000.00
3,600,000.00
45,240,000.00

31,200,000.00
14,040,000.00

3,360,000.00
2,640,000.00

2,640,000.00

1 2 3
2,568,000,000.00 2,704,553,400.00 2,702,119,301.94
- 1,236,840,000.00 - 1,244,553,432.00 - 1,240,760,806.41
- 1,178,640,000.00 - 1,238,553,432.00 - 1,234,760,806.41
- 58,200,000.00 - 6,000,000.00 - 6,000,000.00
1,331,160,000.00 1,459,999,968.00 1,461,358,495.53
- 45,240,000.00 - 45,240,000.00 - 45,240,000.00
- 2,640,000.00 - 2,640,000.00 - 2,640,000.00
- 1,002,000,000.00 - 1,002,000,000.00 - 1,002,000,000.00
- 12,083,333.33 - 12,083,333.33 - 12,083,333.33
269,196,666.67 398,036,634.67 399,395,162.20
- 131,554,500.00 - 87,703,000.00 - 43,851,500.00
137,642,166.67 310,333,634.67 355,543,662.20
- 48,174,758.33 - 108,616,772.13 - 124,440,281.77
89,467,408.33 201,716,862.53 231,103,380.43

1.00 2 3
269,196,666.67 398,036,634.67
- 48,174,758.33 - 108,616,772.13
221,021,908.33 289,419,862.53
1,002,000,000.00 1,002,000,000.00
12,083,333.33 12,083,333.33
- - 2,025,000.00
- -
1,235,105,241.67 1,301,478,195.87
- 131,554,500.00 - 87,703,000.00
- 626,450,000.00 - 626,450,000.00
- -
477,100,741.67 587,325,195.87
- -
477,100,741.67 587,325,195.87
- 477,100,741.67
477,100,741.67 1,064,425,937.53
477,100,741.67 1,541,526,679.20
399,395,162.20
- 124,440,281.77
274,954,880.43
1,002,000,000.00
12,083,333.33
- 1,800,000.00
-
1,287,238,213.76
- 43,851,500.00
- 626,450,000.00
-
616,936,713.76
-
616,936,713.76
1,064,425,937.53
1,681,362,651.29
2,745,788,588.83

PRI
A 2
B 3,132,250,000.00
C 2,018,627,420.87
 D 2,745,788,588.83

1.00 2 3

477,100,742 1,064,425,938 1,681,362,651

- - -
90,000,000 92,025,000 93,825,000
2,028,166,667 1,014,083,333 -
1,002,000,000.00 2,004,000,000 3,006,000,000
3,006,000,000.00 3,006,000,000.00 3,006,000,000.00
24,166,666.67 12,083,333.33 -
2,595,267,408 2,170,534,271 1,775,187,651

1,252,900,000 626,450,000 -

1,252,900,000 626,450,000 -

1,252,900,000.00 1,252,900,000.00 1,252,900,000.00

89,467,408 291,184,271 522,287,651

1,342,367,408 1,544,084,271 1,775,187,651

2,595,267,408 2,170,534,271 1,775,187,651
- - -
Escenario 3
supuesto de que las cantidades vendidas en el año 3 diminuyan un 3%

Vida útil Depreciación/Año 1 Depreciación/Año 2 Depreciación/Año 3

3.00 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00

3.00 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00

1,002,000,000 1,002,000,000 1,002,000,000

CAPACIDAD DE PROUDUCCIÓN INSTALADA

De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coheren

Número de Días laborados en el mes

Número de horas laboradas al día
Horas reales trabajadas en el mes

MOD
Describa cada proceso para fabricar su producto o prestar Costo
su servicio Horas Hombre/ Horas/Hombre
Requerida
Proceso 1
Proceso 2
Proceso 3
Proceso 4

Servicios o productos máximos en un es #DIV/0!

to y en concordancia y coherencia con la cantidad de perosnal contratado, defina la capacidad de producción

MATERIALES DIRECTOS
Precio/unidad de Consumo para un
Total MOD Materiales Unidad de medida medida producto o servicio

Material 1
Material 2
Material 3
Material 4
Total Materiales
cidad de producción

CIF
% CIF materiales Total Costo Variable
Valor Material directos Unitario