Matemáticas Financieras

Conceptos Fundamentales
Conceptos Fundamentales

Valor del dinero en el

tiempo

Interés

Equivalencia
Valor del dinero en el tiempo
 Inflación: Fenómeno económico que hace
 Definición: Cuando que el dinero día a día pierda poder
adquisitivo, es decir, que el dinero se
hablamos del valor del desvalorice.
dinero en el tiempo  Costo de oportunidad: Es aquello que
hacemos referencia al sacrificamos cuando tomamos una decisión.
El costo de la mejor alternativa que se
valor o al poder desecha.

adquisitivo de una unidad  Riesgo: El riesgo se expresa a menudo en

términos de una combinación de las
de dinero 'hoy' con consecuencias de un evento y la
probabilidad asociada de ocurrencia. En
respecto al valor de una todas las actividades económicas en las que
unidad de dinero en el el hombre realiza inversiones está implícito
el riesgo.
futuro.  Bien económico: El dinero tiene la
capacidad intrínseca de generar más dinero.
 El tiempo es dinero: Por ese poder
mágico de crecer que el tiempo le
proporciona al dinero.
Interés
 Al analizar el concepto del
valor dinero en el tiempo se
llega a la conclusión de que
el uso del dinero, por las
razones expuestas, no puede
ser gratuito.
 Definición: La medida de
ese incremento del dinero
en un tiempo determinado
se llama interés.
 Si se presta hoy una cantidad
de dinero (P) y después de
un tiempo determinado se
recibe una cantidad mayor
(F), la variación del valor del
dinero de (P) a (F) se llama
valor del dinero en el
tiempo, y la diferencia entre
F y P es el interés (I). La
operación se representa
mediante la siguiente
expresión:
 I=F–P (1.1)
Tasa de interés
 No es común, cuando se realiza
una operación financiera, expresar
el valor de los intereses recibidos
en cifras monetarias. Sino que se
utiliza un indicador expresado
como porcentaje que mide el
valor de los intereses, llamado tasa
de interés.
 Como expresión matemática la
tasa de interés (i) es la relación
entre lo que se recibe de intereses
(I) y la cantidad prestada o
invertida (P).
 Esta relación la podemos obtener
a partir de la ecuación (1.1)
 i = I/P (1.2)
 La tasa de interés se expresa en forma
de porcentaje para un periodo de
tiempo determinado. Al desarrollar la
ecuación (1.2), el resultado será un
número decimal que se multiplica por
100 para llevarlo a porcentaje. En forma
inversa, cuando la tasa de interés,
expresada como porcentaje, se utiliza en
cualquier ecuación matemática se hace
necesario convertirla en número
decimal.
 De la ecuación de la tasa de interés (1.2)
despejamos el valor de (I), quedando la
siguiente expresión matemática que
calcula para un período el valor de los
intereses cuando se conoce el valor
prestado o invertido (P) y la tasa de
interés (i).
 I=P x i (1.3)
Equivalencia
 El problema fundamental  Esto es, $100 de hoy son
que plantean las Matemáticas equivalentes a $140 dentro
Financieras es el tener que de un año si la tasa de
comparar cantidades interés es del 40% anual. Un
diferentes de dinero valor presente (P) es
ubicadas en diferentes equivalente a un valor futuro
fechas. La solución a este (F) si el valor futuro cubre el
conflicto se resuelve valor presente más los
aplicando el criterio de intereses a la tasa exigida
equivalencia, el cual indica, por el inversionista.
que dos cantidades
diferentes ubicadas en
diferentes fechas son
equivalentes, aunque no
iguales, si producen el mismo
resultado económico.
Conclusiones
 Podemos concluir que el dinero  La valorización real o crecimiento
esta sometido a un doble proceso, real del dinero se mide por medio
cada uno con efectos diferentes: de la tasa real. Se infiere que
 1. Valorización: Producido por la cuando se cargan unos intereses
aplicación de una tasa de interés, se produce una valorización
que se traduce en un aumento del nominal del dinero, pero no
valor inicial del dinero por la siempre hay valorización real, es
adición de los intereses. decir, se pueden recibir intereses y
al mismo tiempo perder dinero en
 2. Pérdida de poder adquisitivo: términos reales.
Producido por efectos de la
inflación.
 La tasa de interés cobrada por el
uso del dinero tiene, entonces, que
ser mayor a la tasa de inflación si
se desea que el dinero crezca en
términos reales, o genere más
dinero.
Resumen de los conceptos fundamentales
 Por el solo hecho que transcurra el tiempo el dinero cambia
de valor, medido a través de su poder adquisitivo.
 Valores ubicados en diferentes fechas no se pueden sumar.
 La variación del dinero en un tiempo determinado se llama
valor del dinero en el tiempo.
 El valor del dinero en el tiempo se mide por medio de los
intereses.
 La tasa de interés mide el valor de los intereses.
 Valores diferentes ubicados en diferentes fechas son
equivalentes si producen el mismo efecto económico.
 El concepto de equivalencia es relativo ya que depende de las
expectativas de rendimiento de cada inversionista.
Símbolos y su significado
 P = representa una suma presente de dinero.
 F = representa una suma futura de dinero después de n períodos.
 A = representa una suma de dinero periódica e igual
correspondiente a una anualidad.
 I = representa el valor de los intereses.
 i = representa una tasa de interés por período de interés.
 n = representa el número de períodos de interés.
 G = variación de una cuota con respecto a la anterior. Proviene de
la palabra gradiente.

 Los problemas de Matemáticas Financieras deben incluir por lo

menos 4 de los símbolos anotados arriba y para su solución se
deben conocer por lo menos 3 de ellos.
 Ejemplos.
Ejemplos
1. Se recibe un préstamo de $ 30,000,000 a una tasa de interés
del 4% mensual. Se desea calcular el valor a pagar dentro de
6 meses. Hacer una lista de los valores de los símbolos.
1. P= n= i= F= ?
2. ¿De cuánto debe ser el valor de cada depósito mensual que
debe hacer en una cuenta de ahorros que le reconoce una
tasa de interés del 3% mensual, para tener acumulado al final
del año una suma de $ 5,000,000? Haga una lista de los
valores de los símbolos.
1. A= ? n= i= F=
3. Si se depositan en el día de hoy $ 500,000 y después de año
y medio se tienen acumulados $ 850,000 ¿Qué tasa de
interés mensual arrojó la operación financiera? Elabore una
lista de los valores de los símbolos.
1. P= F= n= i= ?
Flujo de Caja
 Todas las operaciones financieras se caracterizan por tener
ingresos y egresos. Estos valores se pueden registrar sobre una
recta que mida el tiempo de duración de la operación
financiera. Al registro gráfico de entradas y salidas de dinero
durante el tiempo que dura la operación financiera se conoce
como flujo de caja o diagrama de líneas de tiempo. Por
sentido común se ha adoptado señalar los ingresos con una
flecha hacia arriba y los egresos con una flecha hacia abajo.
 Para resolver los problemas de matemáticas financieras, el
primer paso y quizás el más importante es la elaboración
correcta del flujo de caja, porque además de mostrar
claramente el problema nos indica las fórmulas que se deben
aplicar para su solución. Podemos concluir que toda operación
financiera es un flujo de caja.
Ejemplo 1,7
 El señor López deposita en una entidad financiera el 1 de enero de 2017 la suma de $
1,000,000 y después de 6 meses retira una cantidad de $ 1,075,000 Construir el flujo de caja.
 El problema puede ser analizado desde dos puntos de vista: el flujo de caja para el prestamista
(Sr López) y para el prestatario (entidad financiera).

1. Punto de vista del prestamista.

1 enero 2017 1,075,000

1,000,000 1 julio 2017

 El momento en el que el señor López deposita el dinero se denomina el presente o momento

cero.
 El valor del depósito inicial se conoce como valor presente o simplemente (P).
 El segmento de recta representa el tiempo de la operación financiera (n).
 El valor del dinero retirado después de los 6 meses se denomina valor futuro o simplemente
(F).
Ejemplo 1,7
2. Punto de vista del prestatario.
1,000,000 1 julio 2017

1 enero 2017 1,075,000

 Es necesario anotar que en los sistemas de ahorro, en los

cuales una persona deposita una cantidad de dinero en una
entidad financiera que le reconoce una tasa de interés, la
relación entre las partes se asimila a la relación prestamista –
prestatario. Para este caso, el ahorrador desempeña el papel de
prestamista y la entidad financiera desempeña el papel de
prestatario.
Ejemplo 1,8
 El señor Pérez compra una moto por $ 10,000,000 y se compromete a pagarla de la siguiente
manera: una cuota inicial de $ 2,000,000 y el saldo en 3 cuotas iguales en los meses 3, 6 y 9
por valor de $ 3,000,000 cada una. Construir el flujo de caja para el señor Pérez.
 * 10,000,000
 *
 * 0 3 6 9 meses
 *
 *
2,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000
 *
 También se puede construir el flujo neto de caja. Se observa que en el momento cero existen
dos valores diferentes ubicados en la misma fecha que son comparables a la luz del principio
del valor del dinero en el tiempo. Si el señor Pérez recibe un préstamo (representado en el
valor de la moto) y el mismo día paga una cuota inicial, se puede plantear el flujo de caja de la
siguiente forma:
 *
8,000,000
 *
 * 0 3 6 9 meses
 *

3,000,000 3,000,000 3,000,000

Ejemplo 1,9
 El Banco BBVA concede al señor Arévalo un crédito por valor de $ 10,000,000 con
plazo de 1 año. La tasa de interés trimestral es del 9%. El banco le exige al señor
Arévalo la restitución del capital al final del año. Construir el flujo de caja para el
señor Arévalo.
 El valor de los intereses trimestrales que tiene que pagar el señor Arévalo no están
dados en el problema, pero lo podemos calcular aplicando la fórmula I = Pxi (1,3)
 I = $ 10,000,000 * 0,09 = $ 900,000
 El flujo de caja es el siguiente:
 *
 * 10,000,000
 * 0 1 2 3 4 trimestres
 *
 *
900,000 900,000 900,000 10,900,000
 *
 *
 *
 *
 Final

Presentación