Corporación Universitaria UNITEC

MERCADO DE C APITALES

Entidades sector financiero

Yohan David Moscoso Porras

Profesor

Miguel Espinoza

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA UNITEC

Facultad de ciencias económicas y administrativas

Contaduría publica

BOGOTÁ, D.C. 2019

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1. ¿Que es la bolsa de valores de Colombia?

La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) administra los sistemas de negociación y
registro de los mercados de acciones, renta fija, derivados, divisas, OTC y
servicios a emisores. Actúa como plataforma en la que intermedian inversionistas
y entidades que necesitan capital. La BVC es una entidad privada constituida
como sociedad anónima y cuyos accionistas son las Sociedades Comisionistas de
Bolsa. (bancolombia, 2020)

2. ¿Cuándo y porque nació?

La Bolsa de Valores de Colombia fue creada el 3 de Julio de 2001 como una
entidad de carácter privado, la cual se encuentra inscrita en el mercado de
valores. Es la encargada de administrar los mercados de acciones, renta fija y
derivados estandarizados; también, ofrece las plataformas de registro del
mercado OTC.
Hace varios años, operaban tres bolsas de valores independientes, las cuales, a
través del tiempo, se fusionaron para crear la actual BVC, entre ellas estaban: La
Bolsa de Bogotá (1928), la bolsa de Medellín (1961) y la Bolsa de Occidente (Cali,
1983).

La BVC cuenta con oficinas en las tres ciudades: Bogotá, Medellín y Cali; además,
tiene presencia en cerca de 19 ciudades, por medio de convenios con
universidades y cámaras de comercio. Esta entidad se encuentra vigilada por la
Superintendencia Financiera, por ser proveedor de infraestructura y emisor de
valores.

Es importante aclarar que la BVC tiene como función principal, ser una alternativa
de financiación del aparato productivo, por medio de la inversión directa. No posee
funciones de regulación o vigilancia.

A lo largo de los años de operación de la BVC, esta ha tenido grandes avances en

la modernización de los sistemas que administra, lo cual, le ha permitido reducir
los factores de riesgo en la cadena de valor que participa.

3. ¿Qué funciones cumple?

A continuación, se describen las funciones que cumple la Bolsa de Valores de

Colombia:

Sirve de lugar de negociación de títulos valores por medio de las ruedas

(reuniones públicas de negociación en Bolsa) que se establecen para ello.

Permite la inscripción de títulos valores que pueden ser negociados en la Bolsa

mediante una previa revisión de los requisitos legales establecidos para tal fin.
Proveer de un mercado organizado que le permita a sus participantes contar con
las suficientes condiciones de seguridad, honorabilidad, corrección, transparencia

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y formación de precios de acuerdo con la compra y venta de títulos y la

reglamentación establecida

Fomentar las transacciones de títulos valores.

Fijación de las reglas y vigilancia de las actuaciones de los miembros, así como el
velar por que se cumplan las disposiciones legales.

4. ¿Cuáles son las entidades encargadas de supervisarlas?

Bvc está vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia- SFC. (Stevens,

2017)

5. ¿Que es la amv?

Autorregulador del Mercado de Valores (AMV) es el organismo autorizado en

Colombia actualmente el único- para desarrollar la función de autorregulación en el
mercado de valores local. Se constituyó como una entidad privada, sin ánimo de
lucro, que se rige por la Constitución, las normas civiles, la Ley 964 de 2005 y las
normas que la desarrollan, por sus estatutos y reglamentos y por los principios que
se aplican a los organismos de autorregulación. Conviene recordar que según las
disposiciones de la citada Ley 964 y las normas reglamentarias, están en la
obligación de autorregularse quienes realicen actividades de intermediación de
valores.
A nivel internacional existen esquemas similares de autorregulación en el mercado
de valores.

6. ¿Cuándo y porque nació?

El 12 de junio de 2006 se constituyó la Corporación Autorregulador del Mercado de

Valores con el objeto de adelantar todos los trámites y gestiones tendientes a
obtener autorización por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC)
para actuar como organismo de autorregulación del mercado de valores en
Colombia.
Tras adelantar los trámites ante la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) y
después de llevarse a cabo la etapa de verificación, el 7 de julio de 2006, la SFC
autorizó a AMV para funcionar como único autorregulador del mercado de valores
para Colombia.

7. ¿Qué funciones cumple?

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Regulación: Construimos, junto con nuestros miembros, normativa que busca

establecer mejores prácticas, aclarar vacíos regulatorios y fomentar un mercado
más desarrollado e íntegro.

Supervisión: Con un enfoque preventivo, monitoreamos el mercado de valores y

divisas en tiempo real y realizamos ejercicios de supervisión de manera periódica
a las entidades que hacen parte del esquema de autorregulación. Nuestro objetivo
es identificar riesgos y evitar situaciones que puedan afectar la integridad y las
buenas prácticas de los agentes del mercado.

Disciplina: Buscamos disuadir las malas prácticas en los mercados de valores y

divisas a través de una gestión disciplinaria justa y efectiva.

Profesionalización: Certificamos a los agentes que participan en las actividades

relacionadas con el mercado de valores y divisas en Colombia. Contribuimos a la
profesionalización de estos mercados a través de exámenes de certificación que
aseguran la idoneidad de las personas que intervienen en ellos. También
contribuimos a la educación de inversionistas actuales y futuros a través de
nuestro programa “Educación Financiera para Todos”. (ESPECTADOR, 2013)

8. ¿Cuáles son las entidades encargadas de supervisarlas?

Como parte de sus funciones, AMV supervisa, de manera preventiva, a sus

entidades miembro en valores y divisas. Esto lo hace a través de visitas que tienen
como propósito evaluar los controles establecidos en relación con las actividades
de intermediación.

Finalizando la visita, se realiza un informe en el que se resaltan las fortalezas y se

hacen recomendaciones que les permitan a las entidades fortalecer sus controles
frente a las operaciones que realizan.

Con el fin de reforzar el acompañamiento permanente a sus entidades miembro,

AMV realiza supervisión por conductas, proceso a través del cual identifica
posibles riesgos relacionados con el cumplimiento a la normatividad del mercado
de valores.

9. ¿Qué es Deceval y para qué sirve?

En todo mercado de valores debe existir un depósito en el cual se guardan los

títulos que se negocian en el mercado. Con el fin de centralizar en un solo lugar

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todos los títulos se crean los depósitos de valores. Deceval es el Depósito

Centralizado de Valores de Colombia. Sin embargo, Deceval cumple otras
funciones además de la custodia de títulos pues también los administra, liquida y
compensación cuando se negocian en el mercado. Deceval es una sociedad
anónima y el capital ha sido aportado por entidades del sector financiero y bursátil.

¿Cómo funciona este depósito en Colombia y por qué es tan importante? El

Depósito Centralizado de Valores es de vital importancia para el funcionamiento
del mercado de valores. Deceval recibe en depósito títulos físico-registrados en el
Registro Nacional de Valores, los inmovilizan en sus bóvedas y se desmaterializan
para finalmente ser negociados en el mercado. Con este proceso se mitigan los
riesgos de la negociación física de títulos.

10. ¿Cuándo y porque nació?

deceval es la principal filial del Grupo bvc, organización líder del mercado de

capitales en Colombia, de la cual hace desde el 14 de diciembre de 2017 tras su
integración corporativa con la Bolsa de Valores de Colombia.

Originalmente el depósito se constituyó el 17 de noviembre de 1992, con la

escritura pública 10147 en la Notaria Cuarta de Bogotá e inició operaciones
formalmente en mayo de 1994, con base en la Resolución 702 del cuatro de junio
de 1993 de la Superintendencia de Valores de ese entonces.

Las normas que soportan su operación están incorporadas en el vigente Decreto

2555 de 2010, a partir del desarrollo de la Ley 27 de 1990, los decretos 437 de
1992, 1936 y 1995, así como la Resolución 1200 de 1995 de la Superintendencia
de Valores (ahora Superintendencia Financiera).

¿Qué hace el Deceval?

-Administra por cuenta de los depositantes los valores en depósito.

-Gestiona ante los emisores el cobro de las amortizaciones, dividendos e intereses

y abona oportunamente a sus depositantes tales derechos patrimoniales en sus
cuentas corrientes.

-Tramita ante los emisores la expedición de valores para sustituir títulos en

depósito o para atender las órdenes de retiro. Expide a sus depositantes
certificados de depósito no negociables sobre los valores en depósito para que

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puedan acreditar la propiedad y derechos sobre los mismos (asistencias a las

asambleas de accionistas y de tenedores de títulos).

-Informa permanentemente a los emisores de títulos nominativos sobre las

transacciones de valores en depósitos emitidos por ellos.

-Suscribe contratos con emisores para administrar emisiones y llevar libros de

registro de accionistas.

-Custodia el título o títulos globales representativos de la emisión (macrotítulos) y

realiza el registro de la misma en cuentas de depósito.

-Custodia los títulos de deuda externa soberana que le sean entregados, tales
como títulos Yankees, Eurobonos y Samurais, colocados por la Nación en el
mercado internacional.

-Compensa y liquida operaciones realizadas en los sistemas de negociación.

(TIEMPO, 2004)