¿Qué son las finanzas empresariales?

En esta lección, para empezar a comprender nuestro curso de manera

global es importante que comprendamos primero, ciertos conceptos que
nos van a servir como materia prima, para unir posteriormente, cada
uno de los bloques de este curso. Entonces, surge una pregunta inicial.
Alguna vez ustedes se han cuestionado, ¿cuántas empresas
nacientes quiebran? Pues bien, yo les voy a contar en este momento.
De acuerdo, a un estudio de la revista Forbes, que fue publicado en el
año 2015 9 de cada 10 empresas, no logran sobrevivir. Esto así es el
90%. Entonces, la pregunta que tenemos que hacernos en este
momento es, ¿qué está pasando? ¿Qué razones hay de fondo para
que estas empresas nacientes no logren sobrevivir en el tiempo?
Y la respuesta a esta pregunta que acabo de formular es que
principalmente estas empresas, estas compañías, no generan una
fuente de ventas y de utilidades constantes. Y adicionalmente, no le dan
la importancia requerida a las finanzas. Así, con esto que acabo de
mencionar resulta claro que entender las finanzas es un elemento clave
hoy en día. Es fundamental. No lo podemos dejar a un lado. Las
finanzas, de esta forma, nos involucran absolutamente a todos. No
interesa si tú eres emprendedor, estás pensando serlo o si estás
ejerciendo un determinado rol en tu compañía. Puede ser mercadeo,
ventas, estrategia, recursos humanos, operaciones, o cualquier rol que
estés desempeñando dentro de tu empresa. Entonces, en este punto
cabe preguntarnos: ¿qué son las finanzas como un todo?. Pues bien,
comúnmente las finanzas están asociadas a la consecución y a la
gestión del dinero, de la plata. Sin embargo, este concepto es muy
banal. Es muy superficial y no resulta suficiente para explicar lo que
verdaderamente son las finanzas. Y acá en este curso la idea es ir más
allá y esto es lo que vamos a lograr. Entonces, vamos a entender las
finanzas, mediante un concepto fundamental que es el valor. Y
entonces, nos tenemos que preguntar finalmente si estamos o no
agregando valor.

Más adelante vamos a profundizar más este término. Se los prometo.

Vamos a ahondar más en cuanto valor se refiere. Así, vamos tal vez a
examinar diferentes proyectos. Y a la luz de este término, del valor,
vamos a decidir, qué proyecto le conviene a mi empresa. Cuál de, por
ejemplo, proyecto A, B y C es el proyecto que yo, como empresa, voy a
elegir de acuerdo a unos criterios que vamos a ir consolidando y
aprendiendo a medida que avancemos en este curso. En este punto,
entonces es indispensable entender ¿qué son las finanzas
empresariales?. Ya entendimos las finanzas como un término global.
Entonces, a partir de esa generalidad vamos a entrar a algo más
específico que es lo que verdaderamente nos atañe en el transcurso de
este curso. Y son, finalmente, las finanzas empresariales. Así, las
finanzas empresariales, y voy a empezar por lo que definitivamente no
son, no son, ni modelos, ni fórmulas. Indiscutiblemente, durante este
curso vamos a utilizar nuestra lógica y vamos a desglosar cada uno de
los términos que vamos a aprender para entender, cómo podemos
utilizar esas finanzas empresariales, para sacarle el mayor provecho
posible. Las finanzas empresariales, entonces, están enfocadas en la
forma cómo las empresas logran crear valor, que fue el término que
utilizamos anteriormente para describir uno de los grandes objetivos de
este tipo de finanzas. Y vamos a ahondar más en el mismo, más
adelante a medida que vayamos avanzando en el curso. Entonces,
tenemos que entender, ¿cómo las empresas utilizan sus recursos
financieros?. Las finanzas empresariales de esta forma, incluyen
cualquier tipo de decisión que involucre el uso de los recursos
financieros.

Todo lo que haga la empresa resulta siendo finanzas. Absolutamente

todo lo que se imaginen resulta siendo finanzas. No quiero ser
pretencioso ni, pues, digamos que estar por encima de otras áreas pero
es cierto. Las finanzas están en todas partes. Entonces, ¿qué
decisiones rigen dentro de este marco de las finanzas
empresariales? Pues bien, las decisiones fundamentales que están
dentro de este marco son: decisiones de operación, número uno.
Decisiones de inversión, número dos. Y decisiones de financiamiento. Y
nuestro curso va a girar en torno a esas tres decisiones. Y para
introducir a este tipo de decisiones, es decir, a manera general un
concepto, digamos, que es lógico, pues sería, si yo estoy pensando en
mis decisiones de inversión, pues lógicamente voy a buscar inversiones
de activos que generen mayor rendimiento que lo mínimo que como
empresa, voy a aceptar. Eso a nivel de mi decisión número uno que son
mis decisiones de inversión. Vámonos a mis decisiones que las
enfocamos dentro del parámetro número dos que son mis decisiones de
financiamiento. Y finalmente yo tengo que decidir ¿cómo financio?.
Hay dos maneras de financiar. Yo puedo financiar mis activos o bien sea,
con socios o con financiamiento externo que sería a través de terceros.
Pues bien, la mezcla perfecta no es simplemente una fórmula mágica
que puedo traer de mi manga, o de la nada. Simplemente, como lo
hemos mencionado a través de esta introducción, pues yo tengo que
recurrir a mis habilidades financieras y determinar cuál es la
combinación qué le conviene a mi empresa dependiendo el ciclo en el
que me encuentre en mi compañía, o de mis objetivos. Adicionalmente,
pues tenemos las decisiones de operación que las marcamos en el
numeral tres. Y estas me permiten medir la capacidad de la empresa
para usar los activos o los recursos productivos totales que hay en la
misma. Y además, pues, tienen que ver con el objeto mismo de la
empresa porque finalmente como compañía, recuerden, que yo tengo
una razón de ser. Todas estas decisiones financieras que acabamos de
mencionar están concatenadas con la estrategia de la empresa y con las
diferentes áreas. No son decisiones aisladas. Entonces, los invito a que
veamos nuestro siguiente módulo.

El objetivo de las finanzas empresariales

Entonces, en la lección anterior aprendimos el concepto de las finanzas

empresariales, y las decisiones que se deben tomar a nivel financiero.
Aprendimos a nivel general lo que son las decisiones de operación, las
decisiones de inversión, y las decisiones de financiamiento. En esta
lección particularmente, nos vamos a centrar en los objetivos de las
finanzas empresariales, y prácticamente vamos a dividir la sección en
unos objetivos que no nos van a importar tanto porque son intermedios,
y realmente un objetivo que sí es el objetivo general, y el objetivo último
de las finanzas empresariales. Entonces continuemos. Vamos a empezar
con los objetivos intermedios. Entonces, uno podría creer que a nivel de
mi compañía yo puedo tener como un objetivo intermedio aumentar la
participación de mercado. Adicionalmente, podría crecer mis ventas o
aumentar las utilidades. De repente lograr un mayor tamaño de mi
compañía, o simplemente sobrevivir. Inclusive, minimizar costos, o
aumentar de manera rotunda o de manera rápida mis utilidades.
También podría ser que me esté comparando con la competencia, y
quiera de alguna manera ser mejor que mis competidores. Sin embargo,
cada uno de los objetivos que acabo de mencionar resultan siendo
objetivos intermedios, es decir que no representan el foco principal de lo
que la empresa debería ser. Alcanzar estos objetivos intermedios por sí
solos, es decir, como una forma aislada de funcionar y hacerlo porque sí,
no tiene ningún sentido, es decir no tiene consistencia, y a la larga
podría traducirse en problemas para la empresa. Y voy a citar un
ejemplo que se me ocurre en este momento. Partamos del principio que
yo tengo como objetivo único, aunque de acuerdo a lo que acabamos de
decir, puede llegar a ser un error, aumentar la participación de mercado
de mi compañía; pues bien, yo podría hacer esto si digo, listo, si bajo el
precio de una línea de producto, por ejemplo, y lo bajo de manera
drástica, pues voy a terminar vendiendo más. Esto haría entonces que la
participación de mercado de mi empresa sea mayor, pero sin embargo
en este punto cabe preguntarnos, ¿será que la decisión de bajar los
precios de esa manera tan drástica es adecuada?

Cabe preguntarnos entonces, ¿será que ese sacrificio de márgenes es

bueno? ¿Será que estoy destruyendo valor? Pues bien, todo eso lo
vamos a ir desarrollando a medida que avancemos en nuestro curso.
Otro ejemplo que se me ocurre, y vale la pena traerlo a colación, es que
digamos, uno de mis objetivos podría ser no quebrar. Pues bien, si ni
siquiera asumo algún tipo de riesgo, o si ni siquiera me meto en deudas,
pues existen las posibilidades de que no me vaya a quebrar
simplemente porque prácticamente ni siquiera me estoy metiendo de
lleno al negocio que quiero incursionar. Pero, ¿será que esto es bueno
para mis accionistas? ¿Será que a nivel empresa como un todo, esta
decisión es acertada? Pues bueno, a medida que vayamos avanzando en
el curso, vamos a contestar este tipo de preguntas. Entonces, de
acuerdo a lo que acabamos de ver, ¿en qué nos debemos enfocar
principalmente? Pues bien, la respuesta es algo de lo que ya hablamos
muy levemente, y es valor. Recuerden que en este curso nos vamos a
centrar en valor. Así pues, el gran objetivo de las finanzas empresariales
es crear valor. ¿Y cómo vamos a analizar ese concepto? Pues bien, ese
concepto puede ser analizado desde diferentes ópticas, y a lo largo que
vayamos avanzando en este curso, pues vamos a enfocarnos en unas
ópticas más que en otras. Así pues, si la empresa por ejemplo emite
acciones, pues uno diría que si la acción va subiendo en términos
generales, pues estoy tomando decisiones acertadas y estoy creando
valor; esta situación aplica particularmente para empresas públicas que
emiten acciones, y tales acciones son vendidas en la bolsa de valores.
Pero pues bien, entonces, ¿qué pasa cuando yo tengo empresas
privadas? Pues lo mismo, también puedo aplicar mi concepto de valor.
¿Y cómo lo aplico? Pues lo aplico a través de analizar si mi patrimonio
está creciendo, es decir finalmente en esa parte en el patrimonio estoy
viendo la relación que hay entre los dueños y la empresa. Entonces, si
yo veo que puedo crecer mi patrimonio, pues eso se traduce a la larga
en que estoy tomando decisiones acertadas. Otra de las aplicaciones
para entender el término de valor es el análisis de decisiones de
inversión para proyectos, y esto lo vamos a ir desarrollando a medida
que vamos avanzando en el curso. Entonces, es importante comprender
cómo o qué criterios como empresa voy a tener en cuenta para
seleccionar diferentes proyectos, para no terminar seleccionando un
proyecto que no es bueno, o que en otras palabras, no me está
generando valor como empresa. Así pues, nos estamos dando cuenta
que la creación de valor vuelve a crear un rol, o vuelve a jugar mejor, un
rol preponderante dentro de esta estructura financiera. A lo largo de
este curso entonces, vamos a aprender conceptos, herramientas, e
instrumentos, que van a permitir que decidamos entre varios tipos de
proyectos, y podamos escoger ese que verdaderamente está generando
mayor valor para la empresa. Pero en este punto es vital hacer un alto, y
es preponderante, es relevante que entendamos esto que voy a decir en
este momento: a pesar de que todo el marco de este curso está basado
en las finanzas, no podemos olvidarnos de algo fundamental, de algo
básico, y son nuestras decisiones éticas. Absolutamente todo lo que
hagamos, no solo a nivel empresarial, sino en nuestra vida, tiene que
estar atado a una parte ética, y por consiguiente pues no podemos
generar ningún perjuicio social; es decir, todo lo que hagamos a nivel
empresarial pues tiene que ser ético, y sin dañar a la sociedad. Y eso lo
vamos a tener en cuenta cuando tomemos nuestras decisiones
financieras, y cuando unamos los bloques de nuestras decisiones de
inversión, financiamiento y operación. Ahora, entonces cabe
preguntarnos, ¿en qué tipo de compañías se deben poner en práctica las
finanzas empresariales? Y si uno lo mira muy a la ligera, pues pensaría
es aplicable a empresas grandes, a grandes corporaciones. Pues no. La
realidad está muy lejos de ese principio. Finalmente las finanzas
aplicadas se utilizan de forma universal, sin importar el tamaño de las
empresas, es decir sin importar si son muy chicas, si están empezando,
si están en un ciclo más maduro, o si son empresas muy, muy grandes.
Tampoco importa si la empresa es pública o privada, es decir, si la
empresa cotiza en bolsa y emite acciones, o si es una empresa familiar o
una empresa privada.

Finalmente, también cabe aclarar que todo lo que aprendamos en este

curso, nos sirve para nuestra vida profesional, porque podría haber
circunstancias en las cuales tengamos, por ejemplo se me ocurre,
analizar proyectos a nivel personal; es decir, yo tengo la oportunidad de
escoger entre diferentes proyectos, y voy a mirar si están generando o
no valor. Así pues culminamos este módulo, y los invito para que
participemos de nuestra siguiente sección.