Análisis Económico de Inversiones / Taller Final

Indicaciones
Cree un archivo de Excel y guárdelo como sigue “TF-Nombre1_Apellido1-Nombre2_Apellido2”
Dentro del archivo de Excel ingrese su nombre y su código de estudiante.
Todos los puntos deben tener un enunciado respuesta y justificación matemática.
En los siguientes enunciados la coma “,” es usada como separador de mil.

Ejercicio 1
La Gobernación del Valle del Cauca está considerando la construcción de una autopista para mejorar la movilidad en la
ciudad de Cali. Por ahora tiene dos alternativas de diseño para dicho proyecto, diseño A y diseño B.

El diseño A implica un pavimento de concreto que cuesta $82 por pie; dos cunetas pavimentadas que cuestan $4 por pie
cada una; y tres alcantarillas de caja a cada milla, cada una de las cuales cuesta $9,000. El mantenimiento anual costará
$1,800 por milla. Las alcantarillas deben limpiarse cada cinco años con un costo de $450 cada.

El diseño B prevé un pavimento bituminoso que cuesta $55 por pie, dos cunetas cubiertas de césped que cuestan $1.50 por
pie cada una; y tres alcantarillas de tubo a cada milla, cada una de las cuales cuesta $2,250. Las cunetas se deben
reemplazar cada 10 años. El costo de mantenimiento anual será de $2,700 por milla; las alcantarillas deben limpiarse cada
año con un costo de $217 cada una; y el mantenimiento anual de las cunetas costará $1.0 por pie por cuneta.

Compare los dos diseños sobre la base de una milla de autopista y encuentre el diseño más económico teniendo en cuenta
los criterios del costo presente equivalente y costo anual equivalente si la TMR es del 6% anual. Resuelva el ejercicio
haciendo uso del concepto del costo capitalizado (valor presente de una perpetuidad) (0.5 Puntos)

Nota: Tenga en cuenta que 1 milla son 5280 pies.

Ejercicio 2
En un municipio, el gremio de microempresas está analizando 6 proyectos productivos:

Proyecto Descripción Inversión VPN

A Centro de Acopio Agrícola $40,000,000 $20,000,000
B Tienda Comunal $30,000,000 $18,000,000
C Recreación (canchas deportivas) $5,000,000 $2,000,000
D Eliminación de Plagas $15,000,000 $15,000,000
E Cooperativa Artesanal $20,000,000 $7,000,000
F Instituto de Capacitación $38,000,000 $13,000,000

Los proyectos A y E son complementarios, si ambos se realizan, la inversión en A disminuye un 25%. Los proyectos B y C son
mutuamente excluyentes entre sí por tratarse de usos alternativos del mismo terreno. Determine en qué proyectos se
debería invertir para maximizar las ganancias considerando un presupuesto de $90,000,000. (0.5 Puntos)

Ejercicio 3
La compañía LCEC requiere comprar un reactor que es pieza fundamental para su proceso productivo. En la licitación se
reciben cinco propuestas con diferente nivel de eficiencia desde el punto de vista técnico y con una vida útil de diez años. El
precio de venta por tonelada producida es de $800 y se estima una inflación del 4% anual que afecta directamente a los
costos de mantenimiento y combustible. A continuación, se presenta la información de cada reactor:
 Análisis Económico de Inversiones / Taller Final

Reactor 1 Reactor 2 Reactor 3 Reactor 4 Reactor 5

Toneladas producidas por año 2900 3100 3000 2900 3000
Inversión Inicial 3,000,000 3,600,000 4,200,000 4,800,000 4,200,000
Costo de mantenimiento año 1 600,000 700,000 705,000 760,000 530,000
Costo del combustible que consume año 1. 460,000 345,000 345,000 490,000 340,000
Valor de mercado a los 10 años 100,000 80,000 140,000 60,000 130,000

Si la TMR es del 15% anual, determine:

a. La alternativa más favorable realizando un análisis marginal utilizando la TIR como criterio de decisión. (0.5
Puntos).

b. La alternativa más favorable si el nivel de eficiencia de las alternativas fuera el mismo. Para lo anterior use los
criterios de CPE, CAE y CFE. (1 Punto)

Ejercicio 4
Usted está considerando la compra de un edificio dedicado al estacionamiento de vehículos cercano a su oficina. El
estacionamiento tiene una vida de servicio restante calculada de 15 años. Los arrendatarios acaban de firmar contratos a
largo plazo, por lo que sabe que los ingresos para los primeros dos años por alquiler serán de $8 millones anuales. Después,
el ingreso por alquiler aumentará un 3% cada año durante la vida restante del edificio. Usted estima que los gastos de
operación serán de 2 millones para el primer año, y aumentarán $400,000 cada año de ahí en adelante. Usted piensa que
al final de los 15 años, podría demoler el edificio y vender el lote por un valor de $10 millones. Si usted quiere obtener una
rentabilidad del 25% anual, ¿Cuál sería la cantidad máxima que usted estaría dispuesto a pagar por el edificio de
estacionamientos? (0.5 Puntos)

Ejercicio 5
QUIMCO está considerando la instalación de un sistema de control de procesos en una de sus plantas de procesamiento. En
esta planta se usa alrededor del 40% del tiempo para producir un químico de demulsificación patentado. Durante el 60%
del tiempo restante se producen otros químicos de especialidad. La producción anual del químico de demulsificación con el
nuevo sistema de control se incrementará en 5000 kilogramos por año como resultado de rendimientos de reacción más
elevados, sin aumento alguno de los requerimientos de las cantidades de materia prima o del tiempo de producción. El
precio de venta por kilogramo se incrementará en $2/kg, quedando en $17 por kilogramo, esto porque el producto tendría
una mayor pureza, lo que se traduce en un mejor desempeño del químico de demulsificación. El nuevo sistema de control
de procesos costará $65,000, implica $ 42,000 adicionales por costos de mantenimiento al año y tendría una vida útil
estimada de ocho años. Aunque el sistema probablemente dará beneficios similares en la producción de otros químicos de
especialidad fabricados en la planta de procesamiento, estos no han sido cuantificados. Tenga en cuenta que el costo de
producción por kilogramo del químico de demulsificación corresponde al 30% del precio de venta original.

Considere que la planta opera las 24 horas del día durante un año operativo de 353 días, una tasa de impuestos del 33%, un
método de depreciación en línea recta y un WACC del 17% anual (2 Puntos).

Para el caso anterior determine:

a. El flujo de caja libre del proyecto.

b. VPN, TIR y Payback Simple.
c. Concluya acerca de la viabilidad del proyecto.
d. Construya al menos 4 escenarios en el que se evidencie el impacto que tienen las variables de costos de
mantenimiento, costo de producción y kilogramos producidos sobre el VPN y la TIR del proyecto. Analice los
resultados.