Taller (10%)

6/2/2020 Taller (10%)
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Comenzado el domingo, 18 de agosto de 2019, 20:52

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Finalizado en domingo, 18 de agosto de 2019, 20:58
Tiempo 6 minutos 6 segundos
empleado
Puntos 20.00/20.00
Calificación 5.00 de 5.00 (100%)
uvirtual.uniremington.edu.co/mod/quiz/review.php?attempt=57715 1/24
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Pregunta 1
Correcta
Puntúa 1.00 sobre 1.00
No es posible valorar activos financieros de renta variable ya que no conocemos

sus flujos futuros desde la compra.
Seleccione una:
Verdadero
Falso 
Para valorar los instrumentos de renta variable debemos descontar los flujos
futuros a la tasa adecuada para hallar el valor intrínseco del activo. Aun así, como
no tenemos un flujo futuro certero, debemos proyectar un flujo de caja esperado.
Estas proyecciones, aunque no son imposibles, dificultan la valoración ya que
debemos realizar un análisis más profundo del proyecto que generará los flujos
de caja a los que nos da derecho el instrumento de renta variable.
La respuesta correcta es 'Falso'
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Pregunta 2
Correcta
La valoración de activos financieros de renta fija se basa en:
Seleccione una:
a. Proyectar flujos de caja futuros ya que son desconocidos al momento de
la compra.
b. Descontar los flujos de caja futuros a la tasa apropiada, teniendo en

cuenta el valor del dinero en el tiempo. 
c. Capitalizar a futuro el precio de compra del activo a la tasa apropiada.
d. Estimar el precio de venta al vencimiento y descontarlo usando

matemáticas financieras.
Para valorar un instrumento de renta fija solo es necesario utilizar nuestros

conocimientos en matemáticas financieras y descontar los flujos de caja futuros a
la tasa adecuada.
La respuesta correcta es: Descontar los flujos de caja futuros a la tasa apropiada,
teniendo en cuenta el valor del dinero en el tiempo.
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Pregunta 3
Correcta
Relacione los siguientes conceptos correctamente:
Activos
de No se puede estimar con certeza los pagos futuros y/o rentabilidad al mom
renta

variable
Activos
de Se conoce sus pagos futuros y/o rentabilidad al momento de la compra
renta

fija
Los activos financieros comúnmente se categorizan en: activos de renta fija, si se

conoce sus pagos futuros y rentabilidad al momento de la compra, o activos de
renta variable, donde no se puede estimar con certeza los pagos futuros y la
rentabilidad.
La respuesta correcta es: Activos de renta variable → No se puede estimar con

certeza los pagos futuros y/o rentabilidad al momento de la compra, Activos de
renta fija → Se conoce sus pagos futuros y/o rentabilidad al momento de la
compra
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Pregunta 4
Correcta
Los activos derivados siempre implican un derecho, pero no la obligación, de

comprar o vender el activo subyacente.
Seleccione una:
Verdadero
Falso 
Solo un tipo de derivado, las opciones, otorgan un derecho más no la obligación

de comprar o vender el activo subyacente.
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Pregunta 5
Correcta
La estrategia financiera de arbitraje requiere los siguientes dos pasos:
I. Comparar un bien que sea transado en dos mercados.
II. Comparar dos bienes con alguna similitud que sean transados en un mismo
mercado.
III. Comprar el bien con menor precio y vender el bien con mayor precio.
IV. Comprar el bien en el mercado donde tenga menor precio y venderlo en el

mercado con precio más alto.
Seleccione una:
a. I y II son correctas.
b. III y IV son correctas.
c. II y III son correctas.
d. I y IV son correctas. 
El arbitraje consta de aprovechar las diferencias en precio de un mismo bien en

dos mercados. Como el precio de un derivado depende del precio de su
subyacente, es posible comparar ambos precios y obtener ganancias comprando
en el mercado con el precio más bajo y vendiendo en el mercado con el precio
más alto.
La respuesta correcta es: I y IV son correctas.
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Pregunta 6
Correcta
Las coberturas con derivados solo se realizan para mitigar el riesgo de fluctuación
de precios en bienes reales.
Seleccione una:
Verdadero
Falso 
Se pueden realizar estrategias de cobertura tanto para bienes reales como para
activos financieros.
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Pregunta 7
Correcta
La siguiente imagen representa las ganancias por acción tanto del comprador
como del vendedor de una opción Call sobre acciones (prima por acción $5,
precio ejercicio $100). Según esta imagen, ¿cuál de las siguientes afirmaciones
es incorrecta?
Seleccione una:
a. La pérdida del vendedor de la opción es ilimitada.
b. El monto máximo de la ganancia del vendedor de la opción es la prima.
c. La ganancia del comprador está limitada al monto de la prima. 
d. El monto máximo de la pérdida del comprador de la opción es la prima.
El comprador de una opción, no tiene tope de ganancia y su tope de pérdida es

la prima.
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El vendedor de una opción, siempre tiene como ganancia tope la prima y no tiene
tope de pérdida.
La respuesta correcta es: La ganancia del comprador está limitada al monto de la

prima.
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Pregunta 8
Correcta
Considere el agente A que compra una opción Put con un precio de ejercicio
(precio strike) de $1,150 la onza para vender 100 onzas de oro al inversionista
B. El precio de la opción por onza es de $11 y el vencimiento es en 8 meses.
Calcule para los siguientes escenarios:
1. La ganancia/pérdida por onza del agente A y del agente B si el precio de

mercado (precio spot) del oro es 1,230 en 8 meses.
2. La ganancia/pérdida por onza del agente A y del agente B si el precio de

mercado (precio spot) del oro es 1,020 en 8 meses.
Tenga en cuenta la prima para los cálculos.
Seleccione una:
a. Escenario 1. Pérdida agente A -$11, ganancia agente B $91.
Escenario 2. Ganancia agente A $11, pérdida agente B -$91.
b. Escenario 1. Pérdida agente A -$11, ganancia agente B $11.

c. Escenario 1. Pérdida agente A -$11, ganancia agente B $119.

d. Escenario 1. Pérdida agente A -$11, ganancia agente B $11.

Escenario 2. Ganancia agente A $119, pérdida agente B -$119. 
El comprador de una opción Put la ejercerá si el precio de mercado (spot) es

inferior al precio de ejercicio (strike) - Vender caro.
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La respuesta correcta es: Escenario 1. Pérdida agente A -$11, ganancia agente B

$11.
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Pregunta 9
Correcta
Un agente comprará una opción Call sobre un commodity (materia prima) si

anticipa que el precio de este:
Seleccione una:
a. Aumentará. 
b. Disminuirá.
c. Permanecerá igual.
d. No tiene ninguna expectativa.
Opción Call: representa una opción de compra. El agente que compre

una opción call obtiene el derecho, más no la obligación, de comprar
el activo subyacente al precio pactado. El vendedor de una opción call
si adquiere la obligación de vender el activo subyacente si el
comprador de la opción decide ejercerla.
Con una posición de compra, los agentes anticipan que el precio del
activo subyacente aumentará.
La respuesta correcta es: Aumentará.
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Pregunta 10
Correcta
La siguiente tabla muestra el movimiento de la cuenta de margen de un agente

quien tomó una posición larga en un contrato de futuros con las siguientes
condiciones:
Activo subyacente: oro, tamaño contrato: 100 onzas, margen inicial $12,200 y
margen mantenimiento $10,500.
Calcule los espacios en blanco de la cuenta de margen.
Seleccione una:
a. Utilidad diaria día 4 $430 y utilidad acumulada día 5 $620. 
b. Utilidad diaria día 4 $580 y utilidad acumulada día 5 $1,620.
c. Utilidad diaria día 4 -$580 y utilidad acumulada día 5 -$1,620.
d. Utilidad diaria día 4 -$430 y utilidad acumulada día 5 -$620.
Remitirse a Recursos de Aprendizaje - Tema 2 Futuros donde encontrarán un
ejercicio similar con la solución en excel.

La respuesta correcta es: Utilidad diaria día 4 $430 y utilidad acumulada día 5
$620.
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Pregunta 11
Correcta
En la cuenta de margen de un futuro, el balance mínimo que un agente debe

mantener diariamente para que no se le haga llamado de margen es:
Seleccione una:
a. Margen inicial.
b. Margen de mantenimiento. 
c. Prima de la opción.
d. Valor total del contrato.
La respuesta correcta es: Margen de mantenimiento.
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Pregunta 12
Correcta
La norma y sección que actualmente guía los principios de contabilización

específicos para los derivados usados en coberturas son:
Seleccione una:
a. NIIF 9 y Contabilidad de coberturas. 
b. NIC 39 Y Contabilidad de coberturas.
c. NIIF 9 y Reconocimiento de activos y pasivos financieros.
d. NIC 39 y Reconocimiento de activos y pasivos financieros.
La NIIF 9 - Instrumentos Financieros sustituye a la NIC 39 y es de obligatorio

cumplimiento desde el 1 de enero de 2018.
Uno de los mayores cambios de la NIC 39 a la NIIF 9 es la simplificación y

flexibilización de la contabilidad de coberturas, para representar la cobertura con
derivados de una forma más adecuada en los estados financieros.
La respuesta correcta es: NIIF 9 y Contabilidad de coberturas.
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Pregunta 13
Correcta
El riesgo financiero se clasifica en:
Seleccione una:
a. Riesgo sistemático y riesgo no sistemático
b. Riesgo de mercado y riesgo idiosincrático
c. Riesgo no diversificable y diversificable
d. Todas las anteriores. 
El riesgo financiero puede dividirse en:
Riesgo no sistemático, idiosincrático o diversificable. Esta parte del riesgo

financiero es propio de cada inversión y proviene de sus características
individuales. Este riesgo, al ser particular de cada inversión, es posible mitigarlo
con un portafolio diversificado de inversiones.
Riesgo sistemático, de mercado o no diversificable. Esta parte del riesgo

financiero afecta a todas las inversiones al provenir de factores macroeconómicos
que impactan de una u otra forma la economía. Este riesgo, al ser externo y
común, no es posible mitigarlo con diversificación.
La respuesta correcta es: Todas las anteriores.
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Pregunta 14
Correcta
A mayor riesgo, mayor  rentabilidad esperada.
El rendimiento esperado tiene una relación directa con el riesgo.

La respuesta correcta es:
A mayor riesgo, [mayor] rentabilidad esperada.
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Pregunta 15
Correcta
De la siguiente gráfica podemos concluir que:
I. El riesgo total disminuye a medida que adicionamos activos a un portafolio.
II. El riesgo total aumenta a medida que adicionamos activos a un portafolio.
III. La diversificación reduce el riesgo financiero total hasta llevarlo al riesgo

sistemático.
IV. La diversificación reduce el riesgo financiero total hasta llevarlo al riesgo

diversificable.
Seleccione una:
a. I y II.
b. III y IV.
6/2/2020 Taller (10%)
c. I y III. 
d. II y IV.
La gráfica nos muestra la relación entre el riesgo financiero (total) y el número de

activos en un portafolio. Podemos observar como el riesgo total (línea naranja) se
relaciona negativamente con el número de activos, es decir, que tenemos un
menor riesgo ante un mayor número de activos. Esto se debe a la diversificación.
Cuando incluimos más activos en nuestro portafolio de inversión, el riesgo total de

nuestro portafolio empieza a disminuir porque con la adición de más inversiones
mitigamos el riesgo no sistemático o idiosincrático. Aun así, no podemos eliminar
totalmente el riesgo financiero porque hay factores que afectan a todas las
inversiones. Llega un punto en el cual el riesgo de nuestro portafolio no disminuirá
así incluyamos más activos porque en este punto solo queda el riesgo sistemático
o de mercado que no es posible eliminar con la diversificación.
La respuesta correcta es: I y III.
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Pregunta 16
Correcta
A un agente le ofrecen una inversión con una tasa de rentabilidad anual de 2.5%.
Si la inflación esperada es del 3%, ¿cuál tasa reflejaría el cambio en el poder
adquisitivo del agente con esta inversión?
Seleccione una:
a. -0.49% 
b. -0.50%
c. 0.49%
d. 0.50%
La respuesta correcta es: -0.49%
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Pregunta 17
Correcta
Las tasas de interés nominales reflejan correctamente el cambio en el poder

adquisitivo del tenedor del activo.
Seleccione una:
Verdadero
Falso 
Dado el impacto de la inflación en el poder adquisitivo del dinero, es común

diferenciar las tasas de rendimiento que ya tienen incorporado el efecto del
aumento en los precios y aquellas en los que la inflación ya ha sido descontada.
Por tanto, podemos diferenciar entre:
Tasas de interés nominal: tasa de interés o rentabilidad en términos brutos, es

decir, que tiene incorporado el aumento en los precios. En esta la inflación no ha
sido descontada.
Tasa de interés real: tasa de interés o rentabilidad a la cual se le ha descontado la

inflación. Esta tasa refleja mejor la rentabilidad cuando queremos tener en cuenta
el poder adquisitivo de los rendimientos.
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Pregunta 18
Correcta
El riesgo de inflación afecta principalmente a activos:
Seleccione una:
a. De largo plazo cuyas tasas están atadas al IPC.
b. De largo plazo cuyas tasas son fijas. 
c. De corto plazo sea con tasas fijas o variables.
d. De corto plazo cuyas tasas están atadas al IPC.
Los instrumentos financieros con vencimiento a largo plazo son los más
expuestos al riesgo de inflación, ya que si sus tasas no son ajustadas al IPC,
existe una mayor incertidumbre del poder adquisitivo que representarán sus flujos
en el futuro. Por otro lado, los instrumentos financieros con tasas variables,
generalmente atadas al IPC, tienen un bajo riesgo de inflación ya que sus flujos
se ajustan para mantener el poder adquisitivo.
La respuesta correcta es: De largo plazo cuyas tasas son fijas.
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Pregunta 19
Correcta
Según la siguiente matriz de correlaciones, elija la pareja de acciones que tienen

una mayor correlación y la mejor hipótesis que podría explicar este
comportamiento.
Seleccione una:
a. Interconexión Eléctrica S.A. (ISA) y Grupo de Energía de Bogotá (EEB). La
alta correlación podría explicarse porque ambas compañías están
correlacionadas con Celsia.
b. Interconexión Eléctrica S.A. (ISA) y Grupo de Energía de Bogotá (EEB). La

alta correlación podría explicarse porque ambas compañías están en el sector
energético. 
c. Ecopetrol (ECOPETL) y Banco de Bogotá (BOGOTA). La alta correlación

podría explicarse porque las compañías pertenecen a diferentes sectores.
d. Ecopetrol (ECOPETL) y Banco de Bogotá (BOGOTA). La alta correlación

podría explicarse porque Banco Bogotá invierte en Ecopetrol.
La respuesta correcta es: Interconexión Eléctrica S.A. (ISA) y Grupo de Energía de

Bogotá (EEB). La alta correlación podría explicarse porque ambas compañías están
en el sector energético.
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Pregunta 20
Correcta
Para tener un portafolio diversificado es necesario incluir activos financieros

altamente correlacionados.
Seleccione una:
Verdadero
Falso 
La diversificación se basa en formar un portafolio de activos poco correlacionados

que nos permitan compensar posibles caídas en un sector económico.

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Comenzado el domingo, 18 de agosto de 2019, 20:52

Puntúa 1.00 sobre 1.00

No es posible valorar activos financieros de renta variable ya que no conocemos

La respuesta correcta es 'Falso'

Puntúa 1.00 sobre 1.00

La valoración de activos financieros de renta fija se basa en:

b. Descontar los flujos de caja futuros a la tasa apropiada, teniendo en

c. Capitalizar a futuro el precio de compra del activo a la tasa apropiada.

d. Estimar el precio de venta al vencimiento y descontarlo usando

Para valorar un instrumento de renta fija solo es necesario utilizar nuestros

Puntúa 1.00 sobre 1.00

Relacione los siguientes conceptos correctamente:

Los activos financieros comúnmente se categorizan en: activos de renta fija, si se

La respuesta correcta es: Activos de renta variable → No se puede estimar con

Puntúa 1.00 sobre 1.00

Los activos derivados siempre implican un derecho, pero no la obligación, de

Solo un tipo de derivado, las opciones, otorgan un derecho más no la obligación

La respuesta correcta es 'Falso'

Puntúa 1.00 sobre 1.00

La estrategia financiera de arbitraje requiere los siguientes dos pasos:

I. Comparar un bien que sea transado en dos mercados.

IV. Comprar el bien en el mercado donde tenga menor precio y venderlo en el

b. III y IV son correctas.

c. II y III son correctas.

El arbitraje consta de aprovechar las diferencias en precio de un mismo bien en

La respuesta correcta es: I y IV son correctas.

Puntúa 1.00 sobre 1.00

La respuesta correcta es 'Falso'

Puntúa 1.00 sobre 1.00

b. El monto máximo de la ganancia del vendedor de la opción es la prima.

c. La ganancia del comprador está limitada al monto de la prima. 

d. El monto máximo de la pérdida del comprador de la opción es la prima.

El comprador de una opción, no tiene tope de ganancia y su tope de pérdida es

La respuesta correcta es: La ganancia del comprador está limitada al monto de la

Puntúa 1.00 sobre 1.00

1. La ganancia/pérdida por onza del agente A y del agente B si el precio de

2. La ganancia/pérdida por onza del agente A y del agente B si el precio de

Tenga en cuenta la prima para los cálculos.

b. Escenario 1. Pérdida agente A -$11, ganancia agente B $11.

c. Escenario 1. Pérdida agente A -$11, ganancia agente B $119.

d. Escenario 1. Pérdida agente A -$11, ganancia agente B $11.

El comprador de una opción Put la ejercerá si el precio de mercado (spot) es

La respuesta correcta es: Escenario 1. Pérdida agente A -$11, ganancia agente B

Puntúa 1.00 sobre 1.00

Un agente comprará una opción Call sobre un commodity (materia prima) si

d. No tiene ninguna expectativa.

Opción Call: representa una opción de compra. El agente que compre

Puntúa 1.00 sobre 1.00

La siguiente tabla muestra el movimiento de la cuenta de margen de un agente

Calcule los espacios en blanco de la cuenta de margen.

b. Utilidad diaria día 4 $580 y utilidad acumulada día 5 $1,620.

c. Utilidad diaria día 4 -$580 y utilidad acumulada día 5 -$1,620.

d. Utilidad diaria día 4 -$430 y utilidad acumulada día 5 -$620.

Remitirse a Recursos de Aprendizaje - Tema 2 Futuros donde encontrarán un

ejercicio similar con la solución en excel.

Puntúa 1.00 sobre 1.00

En la cuenta de margen de un futuro, el balance mínimo que un agente debe

d. Valor total del contrato.

La respuesta correcta es: Margen de mantenimiento.

Puntúa 1.00 sobre 1.00