TOMA DE DECISIONES

Actividad No. 3

Presentado por:

ANA MILENA HERRERA R. ID 000604766

MARIA FERNANDA MOSQUERA ID. 000534587
LILIAN CARINA SALAZAR C. ID 000620923
WILLIGTON EDUARDO SUAREZ O. ID 000534187

ROBINSON CASALLAS MONTEALEGRE

TUTOR

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

UNIMINUTO
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
NEIVA 2019
 Introducción

En el presente trabajo se analizará el proceso de toma de decisiones relacionado con la

compra y venta de la empresa colombiana ISAGEN, abordando aspectos que influyeron
como causantes para que el estado tomara la decisión de vender la empresa. Al igual se
realizará un paralelo entre un modelo utilizado para la toma de decisiones y el proceso de
venta de ISAGEN; por ultimo establecer los argumentos en contra y a favor de dicha
decisión. De esta manera fortalecemos las competencias para la solución de problemas y
toma de decisiones.

Objetivos

 Establecer las principales causas determinantes de la venta de ISAGEN.

 Analizar los argumentos a favor y en contra de la venta de ISAGEN.

 Identificar un modelo eficiente de toma de decisiones.

 Contextualización de la empresa Isagen

ISAGEN es una empresa dedicada a la generación, producción y comercialización de

energía. Cuenta con centrales y una capacidad instalada de 3.032 MW,
además está posicionada como la tercera generadora a nivel nacional que contribuye a
satisfacer el 17.28% de la demanda de energía eléctrica en Colombia. Su modelo de
negocio está basado en el aprovechamiento del agua como principal fuente de energía,
incluyendo entre su portafolio proyectos de energía renovables como los hidroel0ctricos,
eólicos y geotérmicos.

En la década de los 90 se realizaron cambios en la estructura de los servicios públicos

colombianos debido al racionamiento energético y con consecuencia que generaron grandes
apagones, ceñidos a la ley 1492 en donde se establecieron los condicionamientos para todos
los servicios públicos y la ley 143 que se ocupó de la forma como debía funcionar el
sistema eléctrico nacional. El esquema actual está compuesto por empresas especializadas
como el caso de ISAGEN que fuera de ser generador de energía a la vez cumple la tarea de
comercializar. ISAGEN cuenta con centrales de generación que se localizan en los
departamentos de Antioquia, Caldas, Santander y Tolima.

En enero del 2016 se dio un cambio importante en la composición accionaria de la empresa

como resultado del proceso de enajenación que llevó a cabo el gobierno nacional, el cual
vendió el 57.61% de la participación que tenía en ISAGEN al fondo de inversiones
canadiense Brookfield Asset Management , a través de su filial BRE Colombia
investments L.P.
 Causas determinantes que llevaron al Estado a la venta de Isagen

La decisión del estado de vender de la empresa colombiana ISAGEN a la empresa

canadiense Brookfield Asset Management fue un proceso largo, marcado por gran
cantidad de etapas y en el que influenciaron muchos aspectos de los cuales describirán
cuatro de los que fueron más determinantes para la toma de dicha decisión.

1. El financiamiento para la infraestructura de transporte se puede

considerar como el principal determinante, ya que al ser ISAGEN la segunda
generadora y comercializadora de electricidad de Colombia y de obtener una
utilidad superior a los 6 billones de pesos; fue una
pieza clave de financiamiento del gobierno para atender proyectos de infraestructura
y buscar cumplir con el programa de infraestructura vial de cuarta generación con el
fin de resolver el rezago de dicho sector en el país.

2. La madures de la industria de generación eléctrica en Colombia según el gobierno

se presenta como otro factor determinante para la venta de ISAGEN, argumentado
bajo la regulación y no bajo la propiedad estatal donde se puede prestar un correcto
y eficiente servicio.

3. Las condiciones de mercadeo surgen como otra causa determinante para la venta de
ISAGEN basado en que lo atractivo de la empresa tanto en su solidez financiera
como en su eficiencia. De allí que ante las condiciones de mercado excelentes se
pudiera vender la participación de la empresa a un precio favorable según el
gobierno.

4. La situación excepcional de dividendos se presenta también como otro determinante

para la venta de la empresa, ya que al ser estos al orden de los $200.000 millones en
promedio; le tardaría al estado 30 años en obtener 6,5 billones que fue el precio de
su venta.
Paralelo entre el modelo de toma de decisiones seleccionado y sus etapas, y el proceso
de venta de Isagen; analizando si este se ajusta a las características de un modelo
eficiente para la toma de decisiones

Para tomar una decisión mediante el criterio o el método de la eficiencia, es importante

disponer de varias alternativas, teniendo en cuenta para ello, la economía, rapidez a la hora
de implementarla y para la medida hay que ver su legalidad, popularidad y complejidad.

Para realizar el paralelo entre el método mediante el criterio de eficiencia para la toma de
decisiones, y luego de tener el objetivo claro, tenemos las soluciones igualmente válidas y
considerar para cada una de ellas criterios como:
- cuál es la más económica
- la más fácil de implementar y la más rápida.

Dentro de las soluciones que tuvo el gobierno podríamos nombrar:

1. Impuestos.
2. Créditos
3. Venta de activos o inversiones

Teniendo en cuenta los criterios mencionados con anterioridad, la opción de vender Isagen
es la más eficiente para solucionar la falta de recursos para los proyectos viales
programados, ya que generar más impuestos tendrían impacto en las personas y sería difícil
de implementar por el momento que atraviesa el país, la segunda opción de endeudar más la
nación crearía compromisos que difícilmente se cumplirían y no solucionarían la falta de
flujo de efectivo, generando un pasivo más.

Al vender Isagen el gobierno de manera rápida obtendría el dinero suficiente para ejecutar
los proyectos programados.
 Argumentos a favor

*Infraestructura: Debido a la venta de ISAGEN, los recursos obtenidos se invertirán en la

construcción de las vías 4G del país.
*Empleo: Debido al capital que se tiene por la venta, se generara gran cantidad de empleo
por medio de los grandes proyectos de infraestructura que se van a construir.
*Crecimiento en la economía: Se estima que por la construcción de las 4G el PIB podría
aumentar hasta 5 puntos, debido al beneficio de reducción de costos de transporte, tiempos
y competitividad que se generaría por estas construcciones.
*Comercio exterior y turismo: Por medio de las construcciones de las vías modernas, según
nuestro gobierno se espera que haya un incremento en los transportes interregionales, así
como turismo e inversión extranjera.

Argumentos en contra

*Privatización de los servicios públicos: La privatización del servicio público de energía

eléctrica no solo limitaría el control del Estado sobre los precios de este servicio, sino que
también haría que el Estado deje de recibir ganancias por los dividendos que produce esta
compañía.
*Delimita la expansión eléctrica: Se pasa a depender de las acciones de los privados para
expandir la oferta energética.
*Impactos sociales y ambientales: La empresa ISAGEN ha sido lider en responsabilidad
social y ambiental durante su trayectoria, según los críticos indican el Gobierno está
entregando el control de un recurso natural como el agua, el cual es considerado por
expertos como el oro líquido del futuro.
*Aumento en el precio de recursos energéticos: Debido a que ISAGEN, es la empresa más
importante del país y además es la que cuenta con mayor participación tiene en el mercado,
ya sin ser controlada por el Gobierno Nacional, se pueden presentar mayor costo en las
facturas de energía.
 Bibliografía

 Aguilar, M (2013) Venta de Isagen, una medida desesperada por cumplir los
compromisos del Gobierno Nacional. Senado de Republica.

 (2015) Análisis de la enajenación de la participación accionaria de la nación en

Isagen. Marco fiscal. Boletín no. 7 Contraloría general de la república.

 (2016) las razones de santos para vender Isagen, Especiales.