Derecho Cambiario

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CONTENIDO DE LA SESION Nº 02

NATURALEZA JURÍDICA DEL TITULO VALOR

En la doctrina existen varias teorías que intentan explicar la naturaleza de
estos documentos, siendo las principales:
Teoría Unilateral De acuerdo con esta teoría, el origen de los títulos
valores es la manifestación de voluntad de una persona sea natural o jurídica
que consta en el documento con el fin de obligarse a lo literalmente señalado en
el titulo.
Teoría Contractual Esta teoría señala que todo titulo contiene un
derecho patrimonial y a la vez una obligación de pago, por lo que se requieren
de 2 personas para que nazca la obligación: por lo tanto no se trata de un acto
unilateral sino un contrato entre dos personas.
Teoría Contractual Moderada Esta establece que existe un contrato, sin
embargo, el titulo valor puede transmitirse a terceros.
De esta manera las personas que deben cumplir con la obligación
contenida en el documento, probablemente no sean las mismas que contrataron
inicialmente. En consecuencia la persona que se obliga a pagar el titulo valor lo
va hacer a quien sea el acreedor el día de su vencimiento.
En nuestro ordenamiento jurídico, todo titulo valor tiene su origen en la
ley, por lo tanto se emite o redacta y se transmite cumpliendo con los requisitos
que señala la Ley de títulos Valores. La ley legitima no un derecho sino la
apariencia de un derecho, ya que se presume la veracidad del contenido del
titulo.
Relación Causal Todo titulo valor se deriva de un acto jurídico como de un
contrato celebrado por dos personas o mas con capacidad civil, de los cuales
nacen derechos y obligaciones para los intervinientes, y posteriormente se
incorporan en un documento denominado titulo valor, independizándose de esa
relación primigenia o causal , por mandato de la ley, de esta manera el titulo
valor contiene solamente el derecho patrimonial y establece quien es el

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acreedor y deudor, lo mismo que la fecha en la que tiene que hacerse efectivo el
cobro, pero, en el documento no señala el porque del acto jurídico o la emisión
del mismo del cual se derivó.
Relación Cambiaria En la relación causal las partes establecen todos los
derechos y obligaciones, en cambio en la relación cambiaria nace al momento
de emitir un titulo valor es abstracta porque no señala de que relación causal
proviene el titulo valor, sin embargo no existe novación ya que la relación causal
no se extingue para dar nacimiento a la relación cambiaria, pues la relación
cambiaria no sustituye a la relación causal.
REQUISITOS DE LEGITIMIDAD DE LOS TÍTULOS VALORES
La legitimidad de los títulos valores se puede analizar de tres puntos:
A través del titulo valor: Es legitimo el titulo valor cuando reúne todos los
requisitos que señala la ley, por ejemplo en el caso de una Letra de Cambio,
debe reunir todos los requisitos señalados en el artículo 119º de la Ley 27287
Nueva Ley de Títulos Valores.
A través del acreedor: Es legítimo el titulo valor cuando en el documento
aparece el nombre del acreedor en el caso de los títulos valores a la orden, lo
mismo que se puede verificar los endosos efectuados que legitima al último
endosatario o tenedor del documento a exigir el pago del titulo valor a su
vencimiento, ya sea al obligado principal o en vía de regreso a los endosantes
anteriores.
El artículo 16º de la Ley establece que para exigir las prestaciones
contenidas en el titulo valor, este debe ser presentado por su tenedor legítimo de
acuerdo las reglas de su circulación.
El tenedor legítimo tiene la obligación de identificarse. En cuanto a los
valores por anotación en cuenta, el titular legítimo consta en el registro
correspondiente.
En el caso de valores que representen derechos patrimoniales
autónomos, los tenedores legítimos son los fiduciarios o administradores.
A través del deudor: El deudor debe tener interés de hacer un pago legítimo, el
deudor tiene que comprobar que a la persona a quien paga sea el acreedor
legítimo caso contrario puede efectuar un doble pago.

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El artículo 6º de la Ley, establece que toda persona que firme un titulo

valor debe incluir su nombre y su documento oficial de identidad. En el caso de
las personas jurídicas se consignara el nombre del representante legal
interviniente.

IMPORTE DEL TÍTULO VALOR

La declaración unilateral de voluntad incluida en el titulo no quede a la
decisión del deudor, sino que exteriorice en las condiciones que le imprime el
deudor, sobre todo cuando esta por medio un titulo de contenido patrimoniales el
cual el importe del titulo valor debe quedar establecido. El importe del titulo valor
puede ser expresado en cifras o en palabras. En la Nueva Ley de títulos Valores
establece el criterio que en el caso de discrepancia sea en letras o números
prevalecerá la suma menor.
La Ley en su artículo 5º establece, que el valor patrimonial de los títulos
valores expresado en una suma de dinero debe señalarse la respectiva unidad o
signo monetario, siendo éste un requisito esencial del título; tan es así que, en
caso de diferencia en la referencia de la unidad monetaria, se entenderá que su
importe corresponde a la moneda nacional, si uno de los importes estuviere
expresado en dicha moneda; y si existe diferencia entre los signos monetarios y
ninguna hace referencia a la moneda nacional, el documento no surte efectos
cambiarios. La ley trata de subsanar las omisiones señalando que cuando no se
consigne la unidad monetaria entenderán que corresponden a la moneda
nacional. Si bien se establece como un requisito esencial el monto del título
valor, se procura no perjudicar el mismo a través de presunciones respecto a la
referencia a la moneda en que se ha obligado el obligado al pago.
Por otro lado la diferencia del importe del título valor, también es regulado
por la Nueva Ley, y al hacerlo varía el concepto que nos venía rigiendo, pues no
prevalece el criterio de la cifra expresada en palabras, en el entendido que la
persona se concentra más cuando escribe en palabras que la cifra, sino que
ante la discrepancia en las cifras da preferencia a la cifra menor, siendo
indiferente que las cifras estén expresadas en palabras o números.

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ALTERACIÓN DEL TÍTULO VALOR

En el caso de alteración del titulo valor, debe analizarse cuál es el valor
de la firma del titulo y de la obligación alterada.
Las firmas posteriores a la alteración, importan responsabilidades en los
términos del texto alterado; tanto que las firmas anteriores a la alteración,
importan responsabilidad en los términos del texto originario. (Art. 9.2. de la
Ley).
Se destaca una vez más el principio de la autonomía e independencia de
las obligaciones emergentes del titulo valor. Produce sus efectos aunque las
firmas fueren falsas, o el texto alterado, en relación con quienes hubieran
firmado antes o después de la alteración y según los términos del documento.