PROBLEMAS

BÁSICOS TEMA 5

1.- Una persona desea adquirir un bien cuyo precio dentro de 5 años va a ser de
120.000 euros. Para ello decide realizar un plan de ahorro haciendo aportaciones
mensuales, constantes y prepagables durante los 5 años. Si el tipo de interés que le
ofrece el Banco es del 3% nominal anual, determinar:
§ El importe de las aportaciones mensuales
§ El Capital constituido transcurridos 2 años
§ La cuota de constitución del 5º mes del 4ª año
§ La cuota de intereses del 6º mes del 2º año
§ El capital pendiente de constituir al final del 2º año
§ El montante de intereses de la operación financiera.
SOLUCION
Las aportaciones constituyen una renta mensual por lo que el interés efectivo por
período de la renta será:
0'03
i12 = = 0'0025
12
Se tendrá que el capital constituido es el valor final de la renta inmediata
prepagable de 60 términos:
.. ..
120000 = a s n i = A s 60 0'0025 = as60 0'0025 (1 + 0 '0025 ) =

(1 + 0 '0025)
60
-1
=a (1 + 0 '0025)
0 '0025
120000*0 '0025
a= = 1851'61
é(1 + 0 '0025 )60 - 1ù (1 + 0 '0025 )
ë û


Por lo que el importe de las aportaciones mensuales es de 1851’61
El capital constituido a los dos años es el valor final de una renta prepagable de 24
términos del importe anterior:
..
C24 = 1851'61 s 24 0'0025 = 1851'61s24 0'0025 (1+ 0'0025 )

(1+ 0'0025 ) − 1
24

C24 = 1851'61 (1+ 0'0025 ) = 45854 ' 43

0'0025







El capital constituido al cabo de dos años será 45854’43
La cuota de constitución del 5º mes del 4º año es la cuota 41 (3*12+5) por lo que:

D41 = a (1 + i ) = 1851'61(1 + 0'0025) = 2051'21

41 41

La cuota de interés del 6º mes del 2º año es la cuota 18 (1*12+6) por lo que:

I18 = D18 - a = é a (1 + i ) ù - a = é1851'61(1 + 0 '0025 ) ù - 1851'61

18 18

ë û ë û
I18 = 1936 '73 - 1851'61 = 85'12
El capital pendiente de constituir al final del segundo año será el total menos el
capital ya constituido al final del segundo año (calculado anteriormente):
M 24 = 120000 − C24 = 120000 − 45854 ' 43 = 74145'57
El montante de los intereses será la diferencia entre el capital constituido y el
nominal de las aportaciones realizadas:
Intereses _ totales = 120000 − 60 *1851'61 = 8903' 4
Hay que tener en cuenta que el concepto de “montante de intereses” no se refiere
al capital final o montante de una operación financiera sino a la la suma nominal de
los intereses generados en los distintos vencimientos
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2.- Determinada persona pretende constituir un capital financiero mediante
aportaciones mensuales, prepagables y constantes de cuantía 500€ durante los 20
años que le restan para su jubilación. Suponiendo que la operación se valora a un
tipo de interés efectivo anual del 2,5% a lo largo de toda la operación, hallar dicho
capital.
Si una bajada de los tipos de interés llevara a que la operación se valorase al 2,25%
efectivo anual al cabo de 12 años, hallar el saldo de la operación en dicho momento
por los métodos retrospectivo y prospectivo y hallar el nuevo capital formado.
Si esta persona quisiera compensar el efecto de la bajada del interés aportando una
cantidad extra los meses 6 y 12 de cada año, ¿cuál sería dicha cantidad?
SOLUCION
 • Si empleamos rentas fraccionadas se tendrá:

J12 = 12 ⎡⎣(1+ 0'025 ) − 1⎤⎦ = 0'02471...

1 12

0'025
V20 = (12 * 500 ) s (12 ) 20 0'025
(1+ i12 ) = 6000s20 0'025 0'02471... (1+ 0'025 )1 12 = 155.335'62
• Si no empleamos rentas fraccionadas:

i12 = (1 + 0 '025 )
1/12
-1
(1 + i12 )
240
-1
V240 = 500s240 i (1 + i12 ) = 500 (1 + i12 )
12
i12

Valoramos en el momento t=12:

Método retrospectivo:
• Empleando rentas fraccionadas:

0'025
V12 = (12 * 500)s (12 )12 0'025
(1+ 0'025 )1 12 = 6000s12 0'025 (1+ 0'025 )1 12 = 83889'98
0'02471...

• Sin rentas fraccionadas:
V144 = 500s144 i (1 + i12 )
12

Método prospectivo:
• Empleando rentas fraccionadas:

V12 = 155.335 (1+ 0'025 ) − 6000 a(12 ) 8 (1+ 0'025 )1 12
−8
0'025
i
V12 = 155.335 (1+ 0'025 ) − 6000a8 0'025 (1+ 0'025 )1 12 = 83889'98
−8

j12

• Sin rentas fraccionadas:

V144 = 155.335 (1 + 0 '025 ) - 500 a96 (1 + i12 )
-8
i12

Por lo que el nuevo capital formado si el tipo de interés cambia será:

• Empleando rentas fraccionadas:

J '12 = 12 ⎡⎣(1+ 0'0225 ) − 1⎤⎦ = 0'022271...

1 12

V 20 = 83889'98 (1+ 0'0225 ) + 6000 s (12 ) 8 (1+ 0'0225 )1 12

8
0'0225
0'0225
V 20 = 83889'98 (1+ 0'0225 ) + 6000s8 0'0225 (1+ 0'0225 )1 12 = 152820' 38
8

j '12

• Sin rentas fraccionadas:

 V 240 = 83889 '98 (1 + 0 '0225 ) + 500 s96 i ' (1 + i '12 )
8

12

Si quisiera compensar la bajada de tipos se tendría:

• Empleando rentas fraccionadas:

J 2 = 2 ⎡⎣(1+ 0'0225 ) − 1⎤⎦ = 0'02237...

12

y por lo tanto:
0'0225
155335'62 − 152820' 38 = ( 2X ) s ( 2 ) 8 = 2Xs8 0'0225
0'0225
0'02237...
X = 144 ' 43
• Sin rentas fraccionadas:
155335'62 - 152820'38 = Xs16 i
2

*******************

3.- Determinada persona desea invertir en un producto financiero que le asegura
una rentabilidad del 2,5% efectivo anual durante los próximos 15 años, aportando
mensualidades prepagables que inicialmente serán de 200€ y que,
progresivamente, irán aumentado cada semestre un 2%. ¿Qué cantidad habrá
formado?
Si con esta cantidad quiere asegurarse una renta mensual, constante y pospagable,
¿qué valor tendrá dicha mensualidad? (Se toma el mismo tipo de interés y una
esperanza de vida de 18 años)
SOLUCION
Es una renta variable en progresión geométrica semestral fraccionada
mensualmente el valor final de la renta prepagable será:

1− q n (1+ i ) i
−n

Vn = A
1+ i − q J
(1+ i12 ) (1+ i )
n

donde:
1
i es el interés efectivo semestral i = (1 + 0'025) 2 - 1

J es el interés nominal semestral J = 6* i12

i12 es el interés efectivo mensual i12 = (1 + 0'025)

1 12
-1
 n es el número de semestres de la renta

q es el incremento semestral (1’02)

A es el total del primer semestre. (=6x200=1200)

El interés efectivo semestral es:

i = (1+ 0'025 ) − 1 = 0'0124228
12

El interés nominal semestral (pagadero mensualmente ya que los pagos son
mensuales) será:
J = 6 ⎡⎣(1+ 0'025 ) − 1⎤⎦ = 0'0123589
1 12

Por lo tanto en nuestro problema:

1− 1'02 30 (1+ 0'0124228 ) 0'0124228
−30

V30 = ( 6 * 200 ) (1+ 0'025 ) (1+ 0'0124228 )

1 12 30
1+ 0'0124228 − 1'02 0'0123589
V30 = 57896' 32

Para calcular la mensualidad equivalente a este capital se tendrá:

J12 = 12 ⎡⎣(1+ 0'025 ) − 1⎤⎦ = 0'024718
1 12

0'025
57896' 32 = (12X ) a(12 )18 = 12X a18
0'025 0'025
0'024718
X = 332' 35

Es de remarcar que el problema es necesario realizarlo con rentas fraccionadas ya
que es variable en progresión geométrica y el período de pago (mes) es distinto del
período de variación (semestre)