31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019

Ingreso de act. ordinarias 1,049,094,214 1,102,950,952 1,137,665,627 1,184,771,114

Costo de ventas -653,049,837 -693,187,375 -720,098,632 -744,010,634
Ganancia Bruta. 396,044,377 409,763,577 417,566,995 440,760,480
Costos de distribucion -3,304,953 -3,826,960 -4,449,735 -5,163,207
Gastos de administracion -350,155,542 -354,318,685 -375,522,055 -389,038,041
Otras ganancias (perdidas) -8,861,186 3,162,443 5,001,376 4,847,280
Ingresos Financieros 2,221,143 2,625,009 6,371,596 11,497,846
Costos financieros
se contabilicen utilizando el metodo -3,154,400 -4,516,938 -5,703,162 -7,683,771
de participacion 20,692,918 36,624,936 27,754,160 35,077,376
Diferencias de cambios -527,085 -438,495 -399,969 -348,786
Resultado por unidades de reajuste 876,033 456,277 528,141 443,201
Ganancia antes de impuestos. 53,831,305 89,531,164 71,147,347 90,392,377
Gasto por impuestos
Ganancia procedende de a las ganancias -8,968,375 -6,486,519 -7,852,078 -7,592,129
operaciones continuas.
Ganancias procedente de 44,862,930 83,044,645 63,295,269 82,800,248
operaciones discontinuas 0 -5,103,946 -32,680 -209
Ganancia. 44,862,930 77,940,699 63,262,589 82,800,039

31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019

Activos
Efectivo y equivalentes al efectivo 92,186,150 88,765,662 136,092,423 169,847,498
Otros activos financieros 70,394,213 51,161,174 44,045,369 34,965,304
Otros
Cuentasactivos no financieros
comerciales por cobrar y 5,076,468 6,276,945 7,864,846 9,789,580
otras cxp.
Cuentas por cobrar a entidades 448,798,718 506,392,076 548,939,076 607,222,048
relacionadas 3,899,391 5,674,046 26,899,428 83,333,017
Inventarios 149,114,202 164,652,270 183,902,834 204,235,035
Activos
su por impuestos
disposicion clasificados como 14,593,860 19,812,767 16,028,294 17,363,434
mantenidos
mantenidos para laventa.
para venta y 784,063,002 842,734,940 963,772,270 1,126,755,916
operaciones discontinuas. 0 51,500,408 47,141,386 43,151,314
Total activos corrientes. 784,063,002 894,235,348 1,010,913,656 1,169,907,230

Activos no corrientes
Otros activos financieros 12,036,274 45,264,324 32,346,700 72,380,224
Otros activos
Cuentas no financieros
comerciales por cobrar y 7,768,827 9,361,997 7,795,665 7,942,865
otras cxc.
Inversiones contabilizadas utilizando 302,560,343 314,707,966 327,123,927 340,143,745
el metodo
Activos de la participacion.
intangibles distintos de la 228,435,135 257,111,582 248,247,467 259,549,995
plus valia. 48,893,307 45,072,921 42,590,179 39,753,248
Propiedades, planta y equipo 166,436,463 165,008,534 162,558,140 160,653,810
Propiedades de inversion 76,487,485 74,448,298 77,958,159 78,756,628
Activos por impuestos diferidos 53,884,310 50,586,827 73,410,553 87,725,010
Total activos no corrientes. 896,502,144 961,562,449 972,030,790 1,046,905,524

Total activos. 1,680,565,146 1,855,797,797 1,982,944,446 2,216,812,754

31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019

Patrimonio neto y pasivos.
Pasivos corrientes.
Otros pasivos financieros 438,131,995 459,378,340 484,885,449 510,103,929
CXP comerciales y otras 214,240,253 231,402,959 234,925,725 246,123,828
CXP a entidades relacionas 9,572,550 9,022,828 1,356,105 741,023
Otras provisiones 3,973,774 1,824,882 11,190,656 36,881,572
Pasivos por por
Provisiones impuestos
beneficio a los 2,382,375 6,116,030 7,864,552 15,151,415
empleados. 8,553,096 9,084,789 9,518,881 10,042,163
Otros pasivoscomo
clasificados no financieros
mantenidos 10,592,585 9,143,655 10,270,278 10,200,576
para la venta.
la venta y operaciones 687,446,628 725,973,483 760,011,646 829,244,506
discontinuadas. 0 369,127 219,405 130,412
Total pasivos corrientes. 687,446,628 726,342,610 760,231,051 829,374,918

Pasivos no corrientes.
Otros pasivos financieros 224,182,095 255,913,260 292,763,402 334,560,732
Pasivos por por
Provisiones impuestos diferidos
beneficio a los 3,366,323 4,202,398 3,534,778 3,692,956
empleados. 7,225,341 7,932,381 8,311,208 8,916,316
Otros pasivos no financieros 6,659,488 7,116,732 7,758,266 8,374,292
Total pasivos no corrientes. 241,433,247 275,164,771 312,367,654 355,544,296

Total pasivos. 928,879,875 1,001,507,381 1,072,598,705 1,184,919,214

Patrimonio.
Capital emitido 603,537,157 603,537,157 603,537,157 603,537,157
Ganancias acumuladas 139,433,543 109,458,472 157,226,916 174,634,257
Otras reservas
Patrimonio atribuible a los 8,395,688 7,838,182 7,247,650 6,733,994
propietarios de la controladora. 751,366,388 720,833,811 768,011,723 784,905,408
Participantes no controladoras 318,883 133,456,605 142,334,018 151,801,948
Total Patrimonio. 751,685,271 854,290,416 910,345,741 936,707,356

Total patrimonio neto y pasivos. 1,680,565,146 1,855,797,797 1,982,944,446 2,121,626,570

Razones de actividad
Ventas / Activos 0.62425084591 0.59432711569 0.57372541591 0.53444798691
Rotacion de CxC 2.31742565993 2.15392291076 1.97566786364 1.71567942042
Rotacion de Inv. 4.37952809485 4.21000800657 3.91564728143 3.64291383818
Rotacion
Período dede CxP
Recaudación Promedio en 2.91783949911 2.88316566891 3.04762593044 3.01383785464
días 157.502355441 169.458246707 184.747652537 212.743707045
Rotación
Rotación del Inventario
de las Cuentasen
pordías
Pagar en 83.3423127093 86.6981724097 93.2157504918 100.194519062
días 125.092555677 126.596956927 119.765354519 121.108041509

Rentabilidad
Margen de Utilidad o Retorno sobre las
ventas 4.28% 7.07% 5.56% 6.99%
Retorno sobre la inversión de capitales 4.52% 6.90% 5.17% 6.41%
Retorno sobre el patrimonio 5.97% 9.12% 6.95% 8.84%
Retorno sobre el activo 2.67% 4.20% 3.19% 3.74%

Liquidez o Solvencia

Razón Corriente 1.14054381833 1.2311481327 1.32974528556 1.41058911329

Activos rápidos 634,948,800 729,583,078 827,010,822 965,672,195
Prueba acida o Razón rápida 0.92363359443 1.00446134917 1.08784141468 1.16433735148
 31/12/2020
1,233,827,022 414.05%
-774,816,684 62.80%
459,010,338
-5,991,076 116.03%
-405,146,312 32.84%
4,697,931 96.92%
20,748,405 180.45%
-10,352,211 134.73%
44,332,895 126.39%
-304,153 87.20%
371,923 83.92%
107,367,740
-7,340,785 96.69%
100,026,954
-1 0.64%
100,026,953

31/12/2020

211,974,862 124.80%
27,757,118 79.38%
12,185,346 124.47%
671,693,148 110.62%
258,161,314 309.79%
226,815,153 111.06%
18,809,791 108.33%
1,427,396,732
39,498,964 91.54%
1,466,895,695

161,960,780 223.76%
8,092,845 101.89%
353,681,763 103.98%
271,367,119 104.55%
37,105,284 93.34%
158,771,788 98.83%
79,563,275 101.02%
104,830,669 119.50%
1,175,373,524

2,642,269,219

31/12/2020

536,634,000 105.20%
257,855,706 104.77%
404,921 54.64%
121,552,336 329.57%
29,189,885 192.65%
10,594,211 105.50%
10,131,347 99.32%
966,362,407
77,515 59.44%
966,439,922

382,325,396 114.28%
3,858,212 104.47%
9,565,481 107.28%
9,039,231 107.94%
404,788,320

1,371,228,242

603,537,157 Se asume capital emitido constante en los años a proyectar.

193,968,848 111.07%
6,256,741 92.91%
803,762,746
161,899,677 106.65%
965,662,423

2,336,890,665
0.46695734601
1.3269033726
3.41607107555
3.00013475105
275.076548555
106.847893948
121.661202008

8.11%
7.30%
10.36%
3.79%

1.51783433354
1,240,080,542
1.28314291844
 31/12/2016 31/12/2017
Negocios no Bancarios
Ingresos de Actividades ordinarias 7,903,611,114 8,215,485,603
Costo de ventas -5,226,663,895 -5,342,289,611
Ganancia Bruta 2,676,947,219 2,873,195,992
Costos de distribucion -89,751,825 -96,735,311
Gastos de administracion -1,732,556,018 -1,865,139,542
Otros gastos, por funcion -135,229,377 -149,314,641
Otras ganancias (perdidas) 160,724,014 3,164,458
Ingresos Financieros 23,589,712 21,883,314
Costos financieros
conjuntos que se contabilicen utilizando el metodo de -196,648,324 -149,109,534
participacion 21,247,989 15,279,304
Diferencias de cambios 3,970,570 1,064,759
Resultado por unidades de reajuste -24,919,606 -16,711,989
Ganancia antes de impuestos 707,374,354 637,576,810
Gasto por impuestos a las ganancias -140,965,212 -159,874,717
Ganancia de negocios no bancarios 566,409,142 477,702,093
Negocios Bancarios
Ingresos por intereses y reajustes 526,664,491 580,503,510
Gastos por intereses y reajustes -152,144,758 -131,789,244
Ingreso neto por intereses y reajustes 374,519,733 448,714,266
Ingresos por comisiones 163,483,782 144,686,063
Gastos por comisiones -40,135,723 -40,914,588
Ingreso neto por comisiones 123,348,059 103,771,475
Utilidad neta de operaciones financieras 17,811,714 5,013,585
Utilidad de cambio neta -5,777,584 5,549,303
Otros ingresos operacionales -69,539 1,377,030
Provision por riesgo de credito -146,481,242 -178,991,294
Total ingreso operacional neto 363,351,141 385,434,365
Remuneraciones y gastos de personal -96,051,131 -100,447,175
Gastos de administracion -125,483,985 -138,010,606
depreciaciones y amortizaciones -16,810,784 -19,762,997
Otros gastos operacionales -11,740,051 -17,374,479
Total gastos operacionales -250,085,951 -275,595,257
Resultado operacional 113,265,190 109,839,108
Resultado por inversiones en sociedades 508,395 469,655
Resultado antes de impuesto a la renta 113,773,585 110,308,763
Impuesto a la renta -30,410,733 -31,814,667
Ganancia de negocios bancarios 83,362,852 78,494,096
Ganancia 649,771,994 556,196,189
 31/12/2016 31/12/2017
Activos
Negocios no Bancarios
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 198,513,934 229,801,074
Otros activos financieros corrientes 24,604,784 9,991,730
Otros activos
Deudores no financieros
comerciales corrientes
y otras cuentas por cobrar 97,370,381 108,778,478
corrientes 1,798,040,817 1,965,092,614
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas corrientes 205,447,884 226,268,901
Inventarios 1,207,253,018 1,238,138,783
Activos por impuestos
clasificados corrientes para la venta o
como mantenidos 72,876,423 75,247,272
como o
venta mantenidos para distribuir
como mantenidos a los propietarios
para distribuir a los 3,604,107,241 3,853,318,852
propietarios 3,122,099 10,866,456
Total activos corrientes 3,607,229,340 3,864,185,308
Activos no corrientes
Otros activos financieros no corrientes 5,461,564 8,581,727
Otros activos no financieros no corrientes 57,510,726 74,750,007
Derechos por cobrar no corrientes 240,640,273 275,021,763
Cuentas
Inversionesporcontabilizadas
cobrar a entidades relacionadas
utilizando node
el metodo corrient
la 4,585,743 138,296,518
participacion 109,179,061 279,310,000
Activos intangibles disintos de la plusvalia 270,079,931 499,039,761
Plusvalia 513,998,456 2,544,741,860
Propiedades, planta y equipo 2,500,197,883 2,908,777,208
Propiedad de inversion 2,822,793,360 0
Activos por impuestos diferidos 131,418,254 148,118,365
Total activos no corrientes 6,655,865,251 6,876,637,209
Total activos de negocios no bancarios 10,263,094,591 10,740,822,517
Activos Negocios Bancarios
Efectivo y depositos en bancos 303,391,378 225,800,376
Operaciones con liquidacion en curso 63,769,129 21,370,300
Instrumentos para negociacion 81,622,210 71,182,626
Contratos de derivados financieros 9,870,857 26,600,918
Creditos y cuentas por cobrar a clientes 2,621,812,969 2,590,709,808
Instrumentos de inversion disponibles para la venta 566,071,349 657,507,389
Inversiones en sociedades 3,063,456 2,861,251
Intangibles 49,631,037 60,658,539
Activo fijo 33,666,751 33,933,667
Impuestos corrientes 3,575,649 7,766,383
Impuestos diferidos 18,966,013 16,036,209
Otros activos 27,743,273 30,501,854
Total activos negocios bancarios 3,783,184,071 3,744,929,320
Total activos 14,046,278,662 14,485,751,837

31/12/2016 31/12/2017
Patrimonio Neto y Pasivos
Negocios no Bancarios
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros corrientes 858,068,510 585,275,779
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por paga 957,753,535 992,839,959
Cuentas por pagar a entidades relacionadas corrientes 1,305,568,505 954,804,741
Otras provisiones corrientes 13,228,143 14,296,634
Pasivos por impuestos corrientes 35,634,986 36,629,185
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 127,923,923 135,824,570
Otros pasivos no financieros corrientes 141,546,702 156,427,710
Total pasivos corrientes 3,439,724,304 2,876,098,578
Pasivos no corrientes
Otros pasivos
Cuentas financieros
por pagar no corrientes
comerciales y otras cuentas por 1,382,944,232 1,433,093,700
pagar no corrientes 1,231,300 1,081,931
Cuentas por pagar a entidades relacionadas no corrient 798,677,554 939,879,328
Otras provisiones no corrientes 12,875,808 11,045,759
Pasivo por impuestos diferidos 560,027,254 564,117,875
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleado 28,562,193 32,297,351
Otros pasivos no financieros no corrientes 41,461,450 45,681,427
Total de pasivos no corrientes 2,825,779,791 3,027,197,371
Total pasivos de negocios no bancarios 6,265,504,095 5,903,295,949
Pasivos Negocios Bancarios
Depositos y otras obligaciones a la vista 427,700,255 543,154,221
Operaciones con liquidacion en curso 57,822,039 15,139,196
Depositos y otras captaciones a plazo 2,016,697,359 1,987,726,066
Contratos de derivados financieros 9,348,660 31,181,315
Obligaciones con bancos 116,723,248 81,391,043
Intrumentos de deuda emitidos 263,987,879 242,256,771
Otras obligaciones financieras 145,507,995 130,641,388
Impuestos corrientes 1,214,607 0
Provisiones 2,342,153 1,669,445
Otros pasivos 55,776,934 68,126,678
Total pasivos negocios bancarios 3,097,121,129 3,101,286,123
Total pasivos 9,362,625,224 9,004,582,072
Patrimonio Neto
Capital emitido 903,894,822 1,377,031,619
Ganancias acumuladas 1,865,096,802 2,269,734,349
Otras reservas
Patrimonio atribuible a los propietarios de la 1,045,600,694 938,908,235
controladora 3,814,592,318 4,585,674,203
Participaciones no controladoras 869,061,120 895,495,562
Patrimonio total 4,683,653,438 5,481,169,765
Total de patrimonio y pasivos 14,046,278,662 14,485,751,837

Razones de actividad

Ventas / Activos 0.56268363345 0.56714250634

Rotacion de CxC 38.4701509703 36.3085053522
Rotacion de Inv. 4.32938565244 4.31477446983
Rotacion de CxP 4.0033624241 5.59516452066
Período de Recaudación Promedio en días 9.48787542534 10.0527409889
Rotación del Inventario en días 84.3075737071 84.5930656519
Rotación de las Cuentas por Pagar en días 91.1733591251 65.2349003595

Rentabilidad

Margen de Utilidad o Retorno sobre las ventas 8.22% 6.77%

Retorno sobre la inversión de capitales 6.13% 4.79%
Retorno sobre el patrimonio 13.87% 10.15%
Retorno sobre el activo 4.63% 3.84%

Liquidez o Solvencia

Razón Corriente 1.04869722722 1.34355106517

Activos rápidos 2,399,976,322 2,626,046,525
Prueba acida o Razón rápida 0.69772345394 0.91305859441
 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020

8,488,995,558 8,797,790,191 9,117,817,498 103.64%

-5,555,317,479 -5,765,442,471 -5,975,165,480 65.53%
2,933,678,079 3,032,347,719 3,142,652,018
-115,829,431 -131,767,217 -149,897,994 113.76%
-1,957,645,148 -1,984,921,471 -2,057,124,724 22.56%
-141,494,849 -145,158,652 -148,917,323 102.59%
24,090,980 91,939,329 350,871,578 381.63%
39,698,345 54,421,577 74,605,329 137.09%
-132,980,437 -109,714,535 -90,519,172 82.50%
7,092,185 4,195,962 2,482,464 59.16%
-14,007,670 90,262,316 -581,630,329 -644.38%
-25,698,047 -28,374,980 -31,330,765 110.42%
616,904,007 873,230,050 511,191,081
-151,919,497 -202,675,043 -118,646,483 23.21%
464,984,510 670,555,007 392,544,598

598,968,122 639,109,268 681,940,560 106.70%

-123,592,686 -153,865,998 -164,177,661 24.08%
475,375,436 485,243,270 517,762,899
151,585,276 146,484,572 141,555,502 96.64%
-46,909,811 -40,905,628 -39,529,191 27.92%
104,675,465 105,578,945 102,026,311
20,658,479 45,469,077 100,076,922 220.10%
-8,982,788 11,584,258 -14,939,129 -128.96%
2,128,723 -19,431,398 177,373,583 -912.82%
-177,873,734 -197,057,094 -218,309,345 110.78%
415,981,581 431,387,058 663,991,240
-110,207,176 -118,083,311 -126,522,328 107.15%
-154,941,600 -172,179,270 -191,334,678 111.13%
-21,175,295 -23,791,248 -26,730,371 112.35%
-20,509,186 -27,280,831 -36,288,311 133.02%
-306,833,257 -341,334,661 -380,875,688
109,148,324 90,052,397 283,115,553
551,214 578,074 606,242 104.87%
109,699,538 90,630,471 283,721,795
-31,844,071 -32,593,839 -33,361,261 102.35%
77,855,467 58,036,632 250,360,534
542,839,977 728,591,639 642,905,132
 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020

301,082,118 371,504,116 458,397,560 123.39%

16,374,764 16,742,546 17,118,589 102.25%
126,858,823 129,708,112 132,621,397 114.17%
2,049,315,927 2,188,431,069 2,336,989,862 106.79%
189,530,639 220,739,001 228,768,576
1,410,494,616 1,374,609,579 1,424,612,203
81,293,386 85,881,682 90,728,947 105.64%
4,174,950,273 4,387,616,106 4,689,237,134
17,371,457 44,115,929 112,035,231 253.96%
4,192,321,730 4,431,732,035 4,801,272,365

8,217,507 10,390,435 13,137,944 126.44%

95,232,966 122,554,216 157,713,621 128.69%
298,849,318 333,144,346 371,374,966 111.48%
135,735,296 133,221,507 130,754,273 98.15%
303,338,453 552,728,516 1,007,154,909 182.22%
627,102,345 973,377,724 1,510,860,551 155.22%
2,723,542,974 2,914,907,184 3,119,717,211 107.03%
2,972,046,449 3,247,213,283 3,547,856,431 109.26%
16,341,601 94,604 0 0.01
190,054,669 229,035,167 276,010,625 120.51%
7,370,461,578 8,516,666,984 10,134,580,531
11,562,783,308 12,948,399,019 14,935,852,896

275,984,373 271,362,162 266,817,364 98.33%

57,290,605 86,393,417 130,280,043 150.80%
148,258,611 219,044,005 323,625,562 147.74%
88,101,263 264,605,876 794,724,927 300.34%
2,823,447,682 2,933,523,088 3,047,889,913 103.90%
658,887,042 712,792,475 771,108,066 108.18%
3,179,466 3,251,338 3,324,834 102.26%
68,260,141 80,120,598 94,041,855 117.38%
41,050,857 45,518,555 50,472,487 110.88%
5,214,005 7,412,689 10,538,531 142.17%
24,924,698 29,907,141 35,885,573 119.99%
77,745,688 141,820,436 258,702,914 182.42%
 4,272,344,431 4,795,751,781 5,787,412,070
15,835,127,739 17,744,150,799 20,723,264,966

31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020

940,809,362 1,077,014,325 1,232,938,258 114.48%

982,306,263 995,088,240 1,008,036,538 101.30%
1,039,823,501 1,157,635,296 1,199,745,291
54,553,693 133,564,238 327,006,382 244.83%
33,536,335 32,588,309 31,667,082 97.17%
142,325,612 150,126,766 158,355,516 105.48%
156,993,526 165,529,935 174,530,504 105.44%
3,350,348,292 3,711,547,108 4,132,279,573

1,313,067,290 1,281,888,159 1,251,449,384 97.63%

1,089,919 1,027,833 969,285 94.30%
774,479,847 1,090,363 1,028,252 100.04%
9,324,355 7,935,148 6,752,915 85.10%
587,796,150 602,278,950 617,118,595 102.46%
44,756,442 56,315,572 70,860,049 125.83%
55,124,675 63,627,666 73,442,246 115.43%
2,785,638,678 2,014,163,693 2,021,620,726
6,135,986,970 5,725,710,800 6,153,900,298

639,081,704 781,773,687 956,325,449 122.33%

46,413,806 77,223,937 128,486,262 166.38%
2,538,382,394 2,871,751,410 3,248,902,207 113.13%
87,064,300 266,746,411 817,254,004 306.38%
78,714,860 65,507,245 54,515,745 83.22%
268,117,240 271,392,238 274,707,239 101.22%
112,289,216 98,665,847 86,695,320 87.87%
91,904 6,954 526 7.57%
11,609,125 44,501,637 170,589,572 383.33%
67,449,182 74,580,869 82,466,620 110.57%
3,849,213,731 4,552,150,236 5,819,942,943
9,985,200,701 10,277,861,036 11,973,843,241

1,599,773,765 2,147,854,338 2,883,706,659 134.26%

 2,308,430,255 2,578,518,004 2,880,206,185 111.70%
1,021,211,786 1,013,868,961 1,006,578,933 99.28%
4,929,415,806 5,740,241,304 6,770,491,778
920,511,232 947,368,180 975,008,710 102.92%
5,849,927,038 6,687,609,484 7,745,500,487
15,835,127,739 16,965,470,520 19,719,343,728

las razones de
0.53608633274 0.49581353823 0.43997977699 Actividad
44.7895686037 39.8560749754 39.8560749754 39.8560749754
3.93855986119 4.19423999449 4.19423999449 4.19423999449
5.34255811073 4.98036168516 4.98036168516 4.98036168516
8.14921892259 9.15795145973 9.15795145973
92.6734676796 87.0241093689 87.0241093689
68.3193317573 73.2878499743 73.2878499743

6.39% 8.28% 7.05%

4.35% 5.50% 4.12%
9.28% 10.89% 8.30%
3.43% 4.11% 3.10%

1.25130922657 1.19403901017 1.16189436867

2,781,827,114 3,057,122,456 3,376,660,162
0.83030982798 0.82367874297 0.81714223406