TITULOS VALORES

Que son documentos ?

Un documento es un testimonio material de un hecho o acto realizado en el

ejercicio de sus funciones por instituciones o personas físicas, jurídicas, públicas o
privadas, registrado en una unidad de información en cualquier tipo de soporte
(papel, cintas, discos magnéticos, fotografías, etc.) en lengua natural o
convencional. Es el testimonio de una actividad humana fijada en un soporte.
Entre los autores que más han investigado la naturaleza del documento, destacan
el belga Paul Otlet y la francesa Suzanne Briet..

Articulo 619 co.co. Los títulos valores son documentos necesarios para legitimar el
ejercicio del derecho literal y autónomo que en ellos se incorpora, pueden ser de
contenido crediticio, corporativo o de participación y de tradición o representativo
de mercancías.
Desde el punto de vista material el título valor es un documento escrito, siempre
firmado (unilateralmente) por el deudor; es además un pedazo de papel que
contiene diversas menciones En un segundo plano, se define al título valor como
un derecho en beneficio de una persona. El derecho consignado en el documento,
nace con la creación de éste. Tiene un valor en la actividad económica en general
y en los negocios mercantiles en especial, por ello y para el desarrollo de la
economía de un país, interesa que el titulo como valor en sí mismo, pueda entrar
en circulación económica como los demás bienes.
Quien suscribe un título valor se obliga a una prestación frente al poseedor del
título, o quién resulte tal, y no subordina esa obligación a ninguna aceptación, ni a
ninguna contraprestación.

Clase de documentos? 
 
- Títulos valores a la orden:
Son aquellos que se extienden a favor de una persona determinada, pudiendo
ésta transmitirlos a otra persona por medio de la fórmula del endoso.
 
No es necesario notificar a la persona obligada al pago (deudor) la transmisión
efectuada. Debiendo responder el endosante (acreedor original o posteriores)
frente al endosatario (acreedor actual) de la solvencia económica de la persona
obligada al pago.
A este tipo de título valor pertenece la letra de cambio.
 

- Títulos valores al portador:

Son aquellos que reconocen un derecho a favor de la persona indeterminada que
posea el documento.
 
Se pueden transmitir estos títulos valores por la mera entrega del documento a
otra persona. Debiendo abonar el crédito el emitente (deudor) en la fecha del
vencimiento a cualquier poseedor legítimo.
A este tipo de título valor pertenece el cheque al portador.

- Títulos valores nominativos:

 Son aquellos que reconocen un derecho a favor de una persona determinada.
 
Para la transmisión de estos títulos valores, además de la entrega del documento,
es necesaria notificación al emitente (deudor) para la inscripción de la misma en
su libro registro de títulos.
A este tipo de título valor pertenece el pagaré y el cheque nominativo.
En concreto los títulos valores más utilizados en el tráfico mercantil son:
 
La letra de cambio.
El cheque.
El pagaré.

Estos títulos valores se encuentran regulados en la Ley Cambiaria y del Cheque,

Ley19/1985, de 16 de julio (B.O.E. núm. 172, de 19 de julio).
 

A que clase de documentos pertenece los títulos de valores ?

El artículo 1 de la Ley 14.701 define a los títulos valores como documentos. El

documento en el cual se consigna el derecho tiene las siguientes características.

a. Necesariedad
La posesión del documento es indispensable para ejercer el derecho que en él se
consigna. No hay derecho sin título. No se puede ser titular del derecho
mencionado en el título  si no se dispone del mismo. Transmitiendo el documento
se transmite el derecho que él contiene. Mientras existe el documento, existe el
crédito en él establecido y éste al circular, lleva consigo el derecho que contiene.
Este carácter surge del artículo 6 del Decreto Ley que establece: “El ejercicio del
derecho consignado en un título requiere la exhibición del mismo”.  
Quien pretenda ejercer el derecho consignado en un título, debe demostrar que lo
tiene y esto se realiza a través de la exhibición del mismo al momento de exigir la
prestación debida. Quien posea el título y lo exhiba ante el obligado, es el sujeto
legitimado para recibir la prestación, por eso se dice que los títulos valores
son títulos de presentación. Además, cuando la prestación contenida en el título se
cumple, el portador debe entregarlo al deudor para que no siga circulando y el
deudor no quede expuesto a que se le reclame nuevamente la prestación. Por eso
se dice también que los títulos valores son títulos de rescate.

b. Constitutivo de un derecho
El derecho consignado en el título, no preexiste al documento sino que nace con
él. El documento no es meramente probatorio de un derecho sino que es
constitutivo del derecho. No hay derecho sin documento.

c. Solemnidad
Los títulos valores son documentos solemnes. La solemnidad está consagrada en
el artículo 2 del Decreto Ley que dispone: “Los documentos y los actos a que esta
ley se refiere, sólo producirán los efectos previstos en la misma cuando contengan
las menciones y llenen los requisitos que la misma ley señala salvo que ella lo
presuma. La omisión de tales menciones y requisitos no afecta el negocio jurídico
que dio origen al documento o al acto”.
Como se desprende de la norma, la solemnidad alcanza al documento y a los
actos que pueden existir en torno a un título valor, por ejemplo, el acto de endoso,
el acto de aval, el acto de pago y el acto de aceptación. Tanto el documento como
cada uno de estos actos deben contener determinadas menciones y llenar
determinados requisitos. Por eso, se dice que unos y otros son solemnes.

El artículo 3 establece las menciones esenciales que debe contener todo título
valor. Este artículo dispone lo siguiente:
“Además de lo dispuesto para cada título valor en particular, tanto los tipificados
por la ley como los consagrados por los usos deberán llenar los requisitos
siguientes:
1. El nombre del título valor de que se trate.
2. La fecha y el lugar de creación.
3. El derecho que en el título se incorpore.
4. El lugar y la fecha del ejercicio de tal derecho.
5. La firma de quien lo crea”.

Que teorías hay sobre incorporación?

La Historia del Derecho Cambiario surge en la Italia Medieval, con el origen de la
letra de cambio, concebido como contrato de cambio trayecticio, hasta los que
perciben su naturaleza jurídica referido a un surgimiento y desarrollo autónomo.

Rafael De Turri (1641), Ansaldo De Ansaldi. (1689) y José María Lorenzo De

Casaregi. (1737) consideraron que el fundamento de la obligación cambiaria era
de naturaleza consensual, atribuyéndose al título una función meramente
probatoria de un contrato literal de cambio trayecticio, surgido y generado de un
“pactum de cambiando”. José María Lorenzo De Casaregi expresaba que “la
cambial sirve solamente de medio y de órgano para dar ejecución”.

La Teoría General de los Títulos Valores o Títulos de Crédito o Títulos

Circulatorios, es una elaboración conceptual de las escuelas comercialistas
alemana e italiana1.

El jurista español Uría describe las etapas de la construcción de la teoría de los

títulos de crédito, en primer término, la posición doctrinal que valoró especialmente
el aspecto de la incorporación del derecho al título (SAVIGNY), entendida
metafóricamente en el sentido de que, transfundido el derecho al documento, la
suerte del primero queda unida inseparablemente a la del segundo; el derecho no
se puede exigir ni transmitir sin el documento y sigue las vicisitudes de éste. Un
segundo paso consistió en destacar al título de crédito de los demás documentos
jurídicos (probatorios, dispositivos, constitutivos), partiendo de la necesidad de la
posesión del documento para el ejercicio del derecho (BRUNNER). Y por último,
tomando como base esa necesidad de poseer el documento y de exhibirlo, se
elabora a fondo la noción de la legitimación, y se hace de ésta el eje del concepto
del título de crédito, en el doble sentido de que, sin la exhibición del documento, ni
el deudor está obligado a cumplir ni cumplirá con eficacia liberatoria (JACOBY) 2.

El maestro sanmarquino Ulises Montoya Manfredi precisa que la construcción

doctrinaria de los títulos valores se inicia con Savigny, que aportó la idea de la
incorporación del derecho al documento. Más tarde, Brünner agregó la nota de
literalidad y finalmente Jacobi añadió el elemento de la legitimidad. La fórmula
quedó integrada por Vivante, al expresar éste que los títulos-valores son
documentos necesarios para ejercer el derecho literal y autónomo que en ellos se
consigna3.

1 SILVA VALLEJO, José Antonio. Teoría General de los Títulos Valores. Libro Homenaje a Ulises Montoya Manfredi.
Cultural Cuzco, Lima 1989. Páginas 649, 650 y 651
2 URIA, Rodrigo. Derecho Mercantil. Decimonovena Edición. Marcial Pons, Ediciones Jurídicas S.A. Madrid, 1992.
Páginas 834 y 835
3 MONTOYA MANFREDI, Ulises. Comentarios a la Ley de Títulos Valores. Editorial Desarrollo. Lima, 1982. Página
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