SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

CASO PRÁCTICO UNIDAD 3

OMAR DANIEL HERAZO MESTRA

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS
COVEÑAS - SUCRE
2020
 Objetivo General

Aplicar los conocimientos adquiridos de las unidades vistas durante la asignatura de

Sistema Financiero Internacional, aportando un análisis al caso práctico de esta unidad.
Enunciado

Kaplan Family Office

Carlos del Moral es director de inversiones de Kaplan, family office de José María Pascual,
empresario del sector tecnológico. A comienzos de cada año Carlos de Moral se reúne con
el señor Pascual para revisar en profundidad las perspectivas económicas para el año que
comienza y para establecer la estrategia de inversión. El señor Pascual es un empresario
con escasa formación financiera aunque con interés por entender los fundamentos básicos
del análisis de Carlos del Moral.

Para poner en contexto la reunión, Carlos del Moral comienza haciendo una exposición
sobre el ciclo económico actual. Antes de continuar Carlos explica cómo identificar los
diferentes ciclos económicos y hace la siguiente afirmación:

“Podemos considerar que nos encontramos en fase de recesión económica cuando se

produce un trimestre con tasa de crecimiento económico negativo. Por otro lado, en
periodos de recesión la inflación suele mantenerse muy elevada”

Posteriormente, Carlos del Moral explica que en su opinión, actualmente nos encontramos
en la última parte de una fase de recesión y se mantiene optimista de cara a los próximos
meses ya que podríamos ver el comienzo de recuperación. Para argumentar su opinión
Carlos cita algunas magnitudes económicas publicadas recientemente:

 Confianza de los consumidores: 60 vs 55 anterior

 ISM Manufacturero 51 vs 42 anterior
 Permisos de construcción de viviendas: 100 mil vs 40 mil anterior
 Costes laborales unitarios: +1% vs +1.5% anterior
 Producción industrial: +3.1% vs 3% anterior

Durante la conversación, el señor Pascual comenta a Calos del Moral su opinión personal
y plantea la siguiente cuestión:

“Durante los dos últimos meses, los mercados de Renta Variable han tenido un
comportamiento muy positivo y han tenido subidas medias del 5%. Siempre he entendido
que los mercados se adelantan al ciclo, ¿es esto correcto?”

Cuestiones
1. ¿Es correcta la afirmación de Carlos del Moral sobre la fase de recesión económica?

2. De entre los datos económicos utilizados por Carlos de Moral ¿Cuáles pueden
considerarse indicadores coincidentes y retardados? ¿Por qué es relevante la Confianza
del Consumidor?

3. ¿Qué puede responder Carlos del Moral ante la cuestión de José María Pascual sobre
el comportamiento de los mercados de renta variable?
 Solución al Caso Practico de la Unidad 3

1. ¿Es correcta la afirmación de Carlos del Moral sobre la fase de recesión económica?

Rta: Teniendo en cuenta la información suministrada en el caso práctico y analizando la

afirmación de Carlos del Moral, podemos decir que es incorrecta, ya que en la fase de
recesión podemos observar que la actividad económica se reduce, lo cual conlleva una
disminución del consumo, de la inversión y de la producción de bienes y servicios, además
que se produce cuando acontecen dos trimestres consecutivos con tasas de crecimiento
negativos del PIB y no con un solo trimestre él lo afirma, además, en periodo de recesión
la inflación tiende a moderarse.

2. De entre los datos económicos utilizados por Carlos del Moral ¿Cuáles pueden
considerarse indicadores coincidentes y retardados? ¿Por qué es relevante la
Confianza del Consumidor?

Rta: En cuanto a los datos económicos utilizados por el señor Carlos del Moral, podemos
considerar que:

 Los Indicadores Coincidentes serían los índices de producción industrial (+3.1% vs

3% anterior).
 Los Indicadores Retardados los costes laborales unitarios (+1% vs +1.5% anterior).

En cuanto a la confianza del consumidor, debemos saber que es muy relevante ya que el
consumo afectara directamente y de forma muy importante la evolución de una actividad
económica, además debemos saber que representa a un 65% del PIB en la economía
moderna.

3. ¿Qué puede responder Carlos del Moral ante la cuestión de José María Pascual sobre
el comportamiento de los mercados de renta variable?

Rta: Referente a la cuestión expresada por el Sr. José María, la respuesta de Carlos del
Moral seria que puede ser que está en lo correcto, teniendo en cuenta que dentro de los
indicadores adelantados se encuentra el precio de la acciones, lo cual refleja los
movimientos de las tasas de interés y el sentimiento general de los inversores, por lo cual
este indicador nos muestra el crecimiento de la actividad económica, además del
comportamiento positivo de la renta variable y las subidas medias del 5% en los mercados.
 Conclusión

El anterior trabajo nos permitió analizar diferentes temas importantes, que se encuentran
incluidos dentro del análisis del caso práctico, como es conocer que en la fase de recesión
económica se produce cuando el PIB toma valores negativos, lo cual tiene como resultados
que las empresas a despidan a sus empleados y realicen un ajuste o cambios en su
capacidad de producción.

También nos permite entender que dentro de los indicadores retardados se encuentran los
costes laborales unitarios, esto se ve reflejado cuando la producción disminuye rápidamente
en comparación con los costes laborales a pesar de los despidos de trabajadores. Mientras
que dentro de los indicadores coincidentes tenemos la producción industrial, la cual ayuda
en la definición del ciclo económico.

También pudimos analizar sobre los mercados de renta variable, como es la compra y venta
de las acciones, Por lo que podemos entender al momento de estar en alza será un buen
indicador de la actividad económica futura, teniendo en cuenta que es una de las
inversiones de alto riesgo.
 Referencias Bibliográficas

https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/sistema_financiero_internacional/unidad1_pdf1.pdf
https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/sistema_financiero_internacional/unidad2_pdf1.pdf
https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/sistema_financiero_internacional/unidad3_pdf1.pdf
https://www.scoop.it/topic/finanzas-by-uniasturias/?tag=Sistema+Financiero+Internacional