FLUJO DE CAJA - EJEMPLO DEL LIBRO

Considérese que en el estudio de la viabilidad de un nuevo proyecto de

confecciones se estima posible producir y vender un producto de acuerdo con la
siguiente tabla:

AÑO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
UNIDADES 399 371 553 413 434 392 609 567 490 595 595 406
PRECIO 3500 3675 3860 4051 4255 4470 4690 4925 5170 5430 5700 5990

Los costos unitarios de fabricación son:

AÑO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mano de
obra 100 100 100 100 100 120 120 120 120 120 150 150
Costos
Indirectos 20 20 20 20 20 30 30 30 30 30 50 50
Materiales 150 150 150 150 150 200 200 200 200 200 250 250

AÑO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Costos fijos de
Fabricación
($000) 150 155 160 165 170 175 180 185 190 195 200 205

Gastos de
administración
y ventas
($000) 60 64 68 72 76 80 84 88 92 96 100 104

Los costos fijos de fabricación no incluyen la depreciación.

El estudio técnico determinó que, para atender la demanda esperada se requiere
adquirir una máquina de coser por valor de $450.000, una fileteadora por valor de
$750.000, una mesa de trabajo por valor de $200.000, herramientas de trabajo
varias por valor de $250.000. Para el inicio de actividades se requiere adecuaciones
locativas por valor de $600.000.
La vida útil de la máquina de coser es de 8 años, al cabo de cuales es posible
adquirir una nueva o repotenciar la antigua por un valor de $300.000, para una vida
útil de 6 años.
La vida útil de la fileteadora es de 10 años, al cabo de los cuales se puede adquirir
una nueva o repotenciar la antigua por un valor de $400.000, para una vida útil de
5 años.
La mesa de trabajo tiene una vida útil de 5 años, al cabo de los cuales es necesario
adquirir una nueva. En el año 5 se adquiere una mesa por valor de $300.000 y en
el año 10 se adquiere otra por valor de $400.000.
Las herramientas tienen una vida útil de 3 años. La reposición en el año 3 tiene un
valor de $400.000, en el año 6 es de $500.000 y en el año 9 es de $600.000.
Cada tres años hay que realizar adecuaciones locativas, en el año 3 tiene un valor
de $400.000, en el año 6 es de $500.000 y en el año 9 es de $600.000.
Los gastos de venta variables corresponden a comisiones del 2% sobre ventas..
La inversión en capital de trabajo se estima en el equivalente a seis meses de costo
total desembolsable.
La tasa de impuestos a las utilidades es de 30% y la rentabilidad exigida al capital
invertido es de 12%.
Para los préstamos bancarios, se estima una tasa del 9.8% efectivo anual.

Se desea realizar un flujo de caja para este proyecto.

Hay un inversionista interesado en participar en el negocio. Este señor puede
realizar un préstamo bancario hasta por $10.000.000
Realizar el flujo de caja para el inversionista.