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Uso de Calculadoras Financieras
Uso de Calculadoras Financieras
Rogério Matias
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rpmatias@dgest.estv.ipv.pt
Instituto Politecnico de Viseu – Escuela Superior de Tecnologia – Matematica Financiera – Profesor: Rogério Matias
Utilización de Calculadoras Financieras – Algunos Tópicos Genéricos (Versión 1.0 – Septiembre 2003)
Como notas prévias, hay que tener en cuenta tres aspectos genéricos en la utilización de calculadoras
financieras:
1. La calculadora financiera, por si sola, no es capaz de resolver problemas. Tan solo permite,
con la adecuada intervención humana, ahorrar tiempo y trabajo en la resolución, total ó
parcial, de algunos problemas.
3. En lo que hace, la calculadora financiera asume hipótesis. De hecho, ella recurre a fórmulas
y estas, como sabemos, se básan en hipótesis. Por eso, el recurso a calculadoras
financieras exige sólidos conocimientos teóricos de Matemáticas Financieras.
Las variables principales en las calculadoras financieras son N, I%, PV, PMT e FV1, cuyos significados se describen
enlos cuadros siguientes (la misma variable puede tener dos ó más significados diferentes, consoante el tipo de
problema). Las variables PV, PMT e FV son variables “monetárias”, es decir, representan capitales. En cualquier
problema, deben estar presentes al menos dos de ellas, a las cuales tienen que ser atribuídos, obligatoriamiente,
senãles contrarias. Una representa un inflow (flujo de dinero positivo) y la otra un outflow (flujo de dinero negativo).
Si en un problema existen simultaneamente las tres variables (PV, PMT y FV), una de ellas tendrá,
obligatoriamiente, señal contraria a la de las otras dos. Se recomienda que, en la atribución de las señales, el
utilizador se ponga en la posición de una de las partes (es decir, mutuario ó mutuante), dando señal positiva a los
flujos que representan, para esa parte, un inflow, y señal negativa a los flujos que representan un outflow.
Otras dos variables importantes son P/Y e C/Y, que representan, respectivamente, el número de pagamientos por
año e el número de capitalizaciones por año 2.
Por fin, en el caso de las rentas, es necesario especificar si se trata de una renta de termos postecipados ó de
termos anticipados. Eso se hace a traves de la indicación de END ó BEGIN, respectivamente.
Los cuatro errores más frecuentes en la utilización de calculadoras financieras resultan de:
1. No respecto de la regla de las señales a atribuir a PV, PMT y FV, es decir, atribución
de la misma señal – positiva ó negativa – a todas las variables.
2. Incorrecta atribución de señales a PV, PMT y FV, es decir, atribución de una señal
incorrectao relativamente al problema en causa.
Se trata de un error que, en muchos casos, es difícil de detectar y, por eso, grave. De
verdad, si a una de las variables debe atribuirse la señal positiva (en función del problema
en causa) y se le da la señal negativa, puede que la calculadora devuelva un resultado
plausible, pero incorrecto.
Se trata igualmente de un error que es, cási siempre, difícil de detectar, por lo que la
atribución de los valores a estas variables requiere atención, en particular en los modelos de
calculadoras de entrada de gama, en los cuales, regra general, no aparece la indicación de
estes valores en el visor.
1
Significado de las iniciales (desde el inglés) - PV: Present Value (Valor Presente); PMT: Payment (Pagamiento ó prestación); FV: Future Value
(Valor Futuro)
2
Admitindo que la tasa de interés indicada en I% es una tasa anual. En verdad, P/Y e C/Y deben entenderse como siendo, respectivamente, el
número de pagamientos y el número de capitalizaciones por período al cual está reportada la tasa d interés (lo cual puede ser outro que no el año).
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Utilización de Calculadoras Financieras – Algunos Tópicos Genéricos (Versión 1.0 – Septiembre 2003)
Se trata igualmente de un error que es, cási siempre, difícil de detectar, por lo que la
definición del tipo de renta requiere atención, en particular en los modelos de calculadoras
de entrada de gama, en los cuales, regra general, no aparece la indicación de estes valores
en el visor.
1. Es buena práctica limpiar los valores de todas las variables antes de iniciar un nuevo
problema (puede que en el nuevo problema una de las variables tenga valor nulo; si no se
limpia su valor, la variable asume el valor del problema anterior, lo cual puede ser diferente
de cero y, así, influenciar los nuevos cálculos)
2. Tener la devida atención a las señales a atribuir a las variables PV, PMT y FV, en especial
cuando existen simultaneamente las tres en el mismo problema.
4. En los problemas de rentas y préstamos, tener la devida atención al tipo de renta, indicándolo
correctamente a traves de END ó BEGIN.
Por fin, debe referirse que, en línea con la teoría, las calculadoras financieras asumen que los flujos
relativos a las variables PV, PMT y FV ocurren del siguiente modo:
- PV + FV
| | | | | |
0 1 2 ... N-1 N
+ PV - FV
- PMT - PMT ... - PMT - PMT
| | | | | |
0 1 2 ... N-1 N
+ PV - FV
- PMT - PMT - PMT ... - PMT
| | | | | |
0 1 2 ... N-1 N
Es necesario tener presentes estas hipótesis cuando se introducen los valores en la calculadora.
(Las señales arriba atribuídas a las variables PV, PMT y FV son meramente ejemplificativas. No tienen que ser
obligatoriamente las indicadas. Lo que si es fundamental es que ellas no tengan todas la misma señal y que las
señales sean correctamente atribuídas, en función del problema a resolver).
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Variable calculadoras
Tipo de problema Significado
financieras
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