Universidad Nacional de Ingeniería 

Facultad de Tecnología de la Industria 
Ingeniería en Economía y Negocios 
  

Investigación Económica 

Análisis de Coyuntura 
 

Nombre: Matilde Guadalupe Cerda Ruiz 

Docente: MSc. Miguel Ángel Murillo Cruz 
Grupo: 3M1-IEN 
Fecha: Viernes 17 de enero del 2020 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 Análisis Final de Coyuntura Económica 
 
Crecimiento económico 
 
Según  el  análisis  realizado  por  el  FMI  acerca  del  estado  actual  de  la  economía  mundial  en  su 
última  versión  del  año  de  ​“Perspectivas  de  la  economía  mundial”,  ​se  espera  una  desaceleración 
de  la  actividad  económica.  Proyectando  así  una  tasa  de  crecimiento  de  3%,  la  más  baja  desde  la 
depresión  causada  por  la  burbuja  inmobiliaria,  una  década  atrás.  Lo  cual  a  su  vez  traerá 
repercusiones  en  el  desenvolvimiento  del  año  entrante,  2021,  donde  se  espera  una  tasa  de 
crecimiento de un 3.4%. 
 
A  grandes  rasgos,  el  decepcionante  desempeño  que  ha  presentado  la  economía  en  su  conjunto, 
tanto  para  la  economías avanzadas como las emergentes, mostrando mecanismos de transmisión 
con amplios canales de interconexión, puede atribuirse a 3 situaciones en particular: 
 
1. Conflicto de intereses geopolíticos: 
 
La  incertidumbre  generada  por  la  salida  del  Reino  Unido  de  la  Unión  Europea  así  como  la 
guerra  establecida  entre  Estados  Unidos  y  China  ha  provocado  una  disminución  del  comercio 
internacional.  Se  estima, que en términos reales, el comercio internacional ha disminuido un 1% 
a nivel global, donde la industria manufacturera se ha visto fuertemente afectada.  
 
La  tensión  causada  por  las  decisiones  del  grupo  de  países  mencionados anteriormente, también 
ha  provocado  turbulencias  en  los  mercados  financieros,  donde  una  solución  definitiva  sin 
importar  bajo  qué  términos  o  quién  fuera  el  ganador,  era  lo  más  esperado  y  anhelado  por  los 
puestos  de  bolsas  para  lograr  estabilidad  en  dichos  mercados.Además  es  necesario  mencionar 
que  la  inversión  fue  severamente  afectada,  provocando  una  disminución  en  la  demanda  de 
bienes de capital.  
 
No  debe  perderse  de  vista  que  el  origen  de  estos  problemas  fue  una  postura  proteccionistas 
donde  los  gobernantes  decidieron  tomar  dichas  decisiones en pro del bienestar de su población. 
En  el  caso  de  Gran  Bretaña,  la  determinación  de  finiquitar  la  separación  proviene  de  la 
necesidad  de  UK  de  tomar  el  control  de  sus  asuntos  de  manera  unilateral  sin  restricciones  ni 
compromisos  para  con  el  resto  de  Europa,  donde  asuntos  como  la  migración  y  el  flujo  neto  de 
capitales son la prioridad en este tipo de decisiones.   
 
A  su  vez,  Estados  Unidos  tomó  dichas  medidas  debido  a  que  éste  consideraba  que  China 
ostenta, una posición ventajosa en términos de competitividad, en el mercado internacional. Los 
motivos  que  incentivaron  a  Norteamérica  a  actuar  de  esta  manera  pueden  resumirse  en  tres 
razones;  i)Proteger  el  sector  empresarial  estadounidenses  aumentando  de  esta  manera  la 
demanda  interna,ii)  China somete su moneda a constantes devaluaciones, abaratando sus bienes 
y  servicios  para  con  el  exterior  y  finalmente,  iii)  China  subsidia  a  muchas  de  sus  empresas 

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nacionales,  a  pesar  que  éstas  no  eran  competitivas,  con  el  único  propósito  de  mantener  ciertos 
indicadores tales como el empleo y la actividad económica. 
 
2. Problemas estructurales: 
 
La  baja  productividad  que  caracteriza  a  las  economías  emergentes  y  el  envejecimiento 
demográfico  que  padecen las economías de primer mundo traen consigo enormes consecuencias 
para  el  pleno  desenvolvimiento  de la economía, dificultando cada vez más el marco de acción de 
las  autoridades  correspondientes  obteniendo  resultados  mínimos  e  incluso  nulos,  producto  de 
las distintas políticas que han implementado.  
 
La  baja  productividad  que  ha  caracterizado  a  las  economías  emergentes  puede  atribuirse  a  la 
fuerte  dependencia  éstos  países  de  las  exportaciones  de  sus  materias  primas  donde  no  se 
requiere  por  lo  general  altas  cantidades  de  mano  de  obra  calificada.  Cabe  mencionar  que  la 
mayoría de éstos países no cuentan con exportaciones diversificadas lo que también las convierte 
más  vulnerables  ante  shocks  externos  repercutiendo  negativamente  en  las  variaciones  de  su 
producto. 
 
A  su  vez,el  envejecimiento  de  la  población  además  de  representar  una  carga  monetaria  para  el 
presupuesto  gubernamental,  debido  al  aumento  de  la  población  dependiente.  También 
disminuye  el  impacto  de  las  políticas  implementadas  por  las  autoridades  monetarias.  Para 
comprender  ésto,  es  necesario  explicar  el  mecanismo  a  través  del  cual  se  transmite:  Conforme 
aumenta  la  edad  de  la  población,  esto  tienden  a  incrementar  sus  tasas  de ahorro para mantener 
estable  su  patrón  de  consumo  a  lo  largo  de  sus  vidas.  Este  incremento  de  la  tasa  de  ahorro  trae 
consigo  disminuciones  en  las  tasas  de  interés,  llevándola  a  niveles  relativamente  bajos.  Esto 
provoca  que  la  política  monetaria  pierda  su  efectividad  cada  vez  más.  Lo  que  trae  como 
resultado  dificultades  para  conseguir  tasas  de  inflación  más  altas,  problema  en  el  cual  se 
encuentra  batallando  actualmente  Europa,  donde  los múltiples estímulos monetarios realizados 
por el BCE no han causado los resultados deseados. 
 
3. Poca efectividad de la política ejecutada por las autoridades monetarias: 
 
Las  variaciones  prácticamente  nulas  del  Índice  de  Precios  del  Consumidor  ha  sido  uno  de  los 
temas  centrales  que  ha  regido  las  reuniones de importantes economistas en toda Europa, ya que 
se  ha  desempeñado  una  gestión  activa  mediante  la  implementación  de  una  política  monetaria 
expansiva la cual no ha brindado el efecto deseado.  
 
Estos  preocupantes  resultados  pueden  deberse  al  problema  mencionado  anteriormente 
provocado  por  la  edad  promedio  de  la  población  europea  manifestado  en  tasas  de  ahorro 
demasiadas  altas  o  porque  se  ha  tomado  un  enfoque  monetaristas  por  demasiado  tiempo 
provocando que la economía se encuentre en una trampa de liquidez.  
 

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Debido  a  esta  situación,  Mario  Dragui  en  su  último  acto  como  presidente  en  el  BCE  con 
motivo  de  su  retiro,  expresó  que  es  necesario  una  participación  más  activa  por  parte  de  los 
Gobiernos,  especialmente  en  países  tales  como  Alemania  y  Países  Bajos,  mediante  políticas 
fiscales  expansivas  con  el  propósito  de  reactivar  la  economía  mediante  inversiones  en  capital 
social  e  infraestructura  aprovechando  las  bajas  de  interés  que  rigen  actualmente  el  mercado, 
tomando  el  talón  de  Aquiles  que  actualmente  presenta  la  economía  como  ventaja.  Además  la 
adopción  de  este  tipo  de  políticas  ayudaría  a contrarrestar la trampa de liquidez en la que ahora 
se encuentra sumergida Europa 
 
4. Factores específicos de cada economía: 
Si  bien  es  cierto  la  mayoría  de  las  economías  emergentes  se  han  visto  afectadas  por  la  guerra 
comercial  que  se  llevó  a  cabo  el  año  pasado.  No  debe  olvidarse  que  éstos  países  también 
sufrieron  reveses,  producto  de  asuntos  internos.  El  evento  al  cual  se  le  brindó  mayor 
seguimiento  fueron  las  protestas sociales iniciadas en Chile como resultado de la inconformidad 
que  vive  la  clase  media  de  éste  país,  donde  la  distribución  de  la  riqueza  no  es  equitativa  y  se 
encuentra  concentrada  en  las  altas  esferas  de  la  sociedad,  causa  de  un  modelo  económico 
neoliberal  donde  se  promueve el libre mercado y la poca participación del gobierno para reducir 
las  fallas  de  mercado.  A  su  vez  países  como  Bolivia,  Ecuador,  Perú  y  Colombia  también  se  han 
visto  envueltos  en  tiempos  convulsos  y  Brasil  y  Argentina  se  han  visto  afectados  por  la 
implementación  de  aranceles  por  parte  de  Estados  Unidos.  Estos  acontecimientos  provocaron 
un  desaceleramiento  en  el  crecimientos  de  éstas  economías,  alcanzando  una  tasa  positiva 
promedio de 3.9%, en contraste con el 4.5% con respecto al año anterior.  

Conclusión:  La  promesa  del  primer  ministro  británico,  Boris  Johnson  de  dar  por  concluido  el 
asunto  del  Brexit y el acuerdo preliminar firmado esta semana por las superpotencias Mundiales 
Estados  Unidos  y  China  se  espera  que  influyan  de  manera  positiva  en  las  expectativas  de  los 
agentes  económicos  proveyendo  estabilidad  los  distintos  mercados  que  conforman  el  ámbito 
internacional.  A  su  vez,  los  países  europeos  deben  tomar  el  consejo  dado  por  Mario  Dragui  de 
complementar  la  política  económica  con  una  gestión  más  activa  por  parte  de  los  Gobiernos,  y 
para  finalizar  las  autoridades  de  las  economías  en  vías  de  desarrollo deben velar por el bienestar 
socioeconómico  de  su  población  actuando  como  ente  regulador.  No  obstante,  la  sociedad 
también  debe  ser  consciente  que  la  implementación  de  políticas  para  corregir  problemas 
estructurales toma tiempo en surtir efecto.   

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Bibliografía  
1. https://www.bbc.com/mundo/noticias-internacional-46521624
2. https://blog-dialogoafondo.imf.org/?p=12062
3. https://elpais.com/economia/2019/10/28/actualidad/1572265953_097329.html
4. https://elpais.com/economia/2019/12/13/actualidad/1576232831_768222.html