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y graficar la función
Inversión Inicial -42000 -45000 30000
año Flujos de Efectivo Positivos
1 14000 28000 25000
2 14000 12000
20000
3 14000 10000
4 14000 10000 15000
5 14000 10000
10000
COSTO CAP VAN A VAN B
0% 28000.0 25000.0 5000
4% 20325.5 18675.0
6% 16973.1 15884.8 0
8% 13897.9 13308.4 1 2
-5000
10% 11071.0 10924.4
12% 8466.9 8713.6 -10000
14% 6063.1 6659.2
15% 4930.2 5686.0
16% 3840.1 4746.5 Se determina el Van para distintos niveles de tasa costo cap
18% 1780.4 2962.3 se hace cero, cuando la TIR es un 19,9% para el proyecto A y
22% -1909.0 -265.8 B A
24% -3564.6 -1729.3 21.65% 19.86%
26% -5109.0 -3103.8
30% -7902.0 -5614.7
Ejercicio 2: Ejercicio de Flujo de caja con variaciones en las ventas y los costos. Este co
desde la perspectiva del inversionista, sin considerar depreciación, interes
SUPUESTOS BASE PARA MODIFICAR EL FLUJO DE CAJA:
Ventas Anuales año 1 $200.0 Capital Invertido
TASA CRECIM VTAS. 10% Tasa Descuento
Tasa impuesto año 1 y 4
Gastos Administración y Vta. 6%
COSTO DE VENTA 30% Tasa de Reinversión
Este flujo de caja permite evaluar los flujos financieros del proyecto, se utilizan índices financieros como el VAN (
Valor Actual Neto), la TIR (tasa interna de retorno), TMAR (tasa mìnima exigida), payback ( periodo de recuperacón
de la inversión.
La estructura de todo flujo comienza con las ventas, se descuentas los costos como un porcentaje de las ventas,
que también tienen crecimiento en el tiempo.
En el período cero se realiza un detalle de la inversión y de los montos en capital de trabajo. Toda la información
proviene de los estudios realizados en las etapas previas, como son Estudio de mercado ( ventas), Estudio Técnico (
determina el nivel de inversión en infraestructura, maquinaria, procesos productivos), también están los estudios
de constitución legal, ambiental, organizacional, financiamiento, entre otros.)
os proyectos, evaluar a distintas tasas de costo capital
Series1
Series2
Series3
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
$ 85
12%
20.0%
15.0%
2017
266.20
$79.86
$186.34
$11.18
$175.16
$35.03
140.13
ndices financieros como el VAN (
payback ( periodo de recuperacón
n
VA= 1/(1 + i)^ 8,781,458.7
0
Saldo 8,781,459
Deuda
105,000,000
98,009,901
90,635,346
82,855,191
74,647,127
65,987,620
56,851,840
47,213,592
37,045,241
26,317,630
0
mortización.
rte II: Desarrolle los siguientes cuadros de amortización, determinando el valor actual del contrato, las cuotas corrrespondientes,
ldo insoluto de la deuda, intereses y cuota capital. (20 pts. c/u).
La empresa PARK FISH SA decide realizar un contrato de leasing financiero, para
adquirir linea de proceso acero inox para 1.000 tons de capacidad, necesarios para
aumentar su operación, y se tienen los siguientes datos:
Valor Unitario 64,789,000
Opción de compra 8,000,000 El factor de descuento para la cuota a valor actual sería el sgte:
Tasa de Interés 4.50% =(1-(1/(1,045)^15)/0,045)
Pagos 15 0.483279557
Total línea proc 64,789,000 10.73954571
15
-)menos valor actual -4,133,764 -4,133,764 VA = 1- [1/(1+0,045)^ ]
0
as cuotas corrrespondientes,
iero, para
cesarios para
10.739545711111100000000000000
Saldo
Deuda
64,789,000
62,056,665
59,201,375
56,217,597
53,099,548
49,841,188
46,436,201
42,877,990
39,159,660
35,274,005
31,213,495
26,970,262
22,536,084
17,902,367
13,060,134
0