Cementos Ord Economatica

En Peso Chile en miles

Consolidado 31-12-2011 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2014

DIVERSOS
Metodo Contable IFRS IFRS IFRS IFRS

ACTIVO
Activo total 545,065,582 501,815,039 510,410,819 509,473,980
Activo Corriente 135,357,251 117,755,189 115,495,320 116,521,437
Tot ac co dist ac p/disp 127,077,270 107,287,679 107,119,086 113,092,041
Efectivo 4,417,698 9,325,546 7,132,892 18,990,768
Otros activos financ cor 9,108,141 2,452,693 2,969,295 4,868,013
Otros activ no finan cor 2,051,924 1,407,125 3,653,185 3,551,991
Cuentas por cobrar CP 67,198,505 59,100,447 55,588,053 53,926,669
Doc por Cob Emp Relc CP 907,142 413,255 393,406 296,268
Inventario 33,751,697 30,176,509 33,077,202 27,784,201
Activos biologicos corr 0 0 0 0
Cuen cobr impuestos corr 9,642,163 4,412,104 4,305,053 3,674,131
Ac ncor p/disp mpv o pro 8,279,981 10,467,510 8,376,234 3,429,396
Activo no Corriente 409,708,331 384,059,850 394,915,499 392,952,543
Otros act financ no corr 22,131,508 8,246,791 8,180,711 15,729,791
Otr act no financ no cor 810,657 1,755,453 1,120,123 519,251
Derech por cobrar no cor 913,524 840,299 803,037 415,544
Inventarios LP 0 0 0 0
Doc por Cob Emp Relc LP 67,500 0 0 0
Inversion con met de par 4,151,068 3,883,346 10,848,047 16,644,410
Ac intan dist de plusval 5,557,376 5,150,374 3,944,609 3,245,140
Plusvalia 14,525,134 13,154,554 12,484,535 12,484,535
Prop, planta y equi neto 339,413,922 324,067,059 330,270,958 306,537,891
Activos biologicos nocor 0 0 0 0
Propiedades de inversion 0 0 0 0
Actv por imp cor, no cor 0 0 0 0
Impuestos Diferidos LP 22,137,642 26,961,974 27,263,479 37,375,981
Activos servicios bancar 0 0 0 0

PASIVO
Pasivo + patrimonio neto 545,065,582 501,815,039 510,410,819 509,473,980
Pasivo total 336,028,423 260,711,748 269,436,210 259,174,903
Pasivo Corriente 108,884,088 83,099,376 101,361,909 71,894,932
Tot pa co dist pa m p/ve 108,884,088 83,099,376 101,361,909 71,894,932
Otros pasivos financ cor 36,701,252 10,648,618 29,863,682 5,746,942
Provedores CP 57,983,603 58,673,583 57,568,531 54,087,500
Doc por Pag Emp Rel CP 240,276 291,790 337,306 10,630
Otr provis a corto plazo 921,735 834,097 536,040 1,043,367
Impuestos por Pagar CP 4,823,447 4,850,763 2,745,891 3,353,947
Prov cor p/bene a emplea 6,836,263 6,732,541 6,658,712 6,776,949
Otros pas no financ corr 1,377,512 1,067,984 3,651,747 875,597
Pas inclui grp act p/dis 0 0 0 0
Pasivo no Corriente 227,144,335 177,612,372 168,074,301 187,279,971
Otros pas financ no corr 182,396,723 133,320,406 124,428,104 137,841,498
Acr com+ot cuen pg nocor 0 1,159,356 2,718,002 347,055
Doc por Pag Emp Rel LP 645,533 628,514 623,382 15,000
Otras prov a largo plazo 525,886 596,633 879,814 2,036,906
Pasivos p/impue diferido 35,017,218 37,153,794 34,516,650 41,350,394
Pass por imp cor, no cor 0 0 0 5,689,118
Prov no co p/bene a empl 8,556,175 4,750,869 4,908,349 0
Otr pas no financ no cor 2,800 2,800 0 0
Pasivos servicios bancar 0 0 0 0
Patrim neto consolidado 209,037,159 241,103,291 240,974,609 250,299,077
Patrimonio neto 209,167,550 222,227,207 222,542,981 231,610,247
Capital social 137,624,853 137,624,853 137,624,853 137,624,853
Utilidades retenidas 85,577,716 57,402,317 62,116,651 74,637,530
Primas de emision 0 0 0 0
Acciones propias en cart 0 0 0 0
Otr partic en el patrim 0 0 0 0
Otras reservas -14,035,019 27,200,037 22,801,477 19,347,864
Int min(part no control) -130,391 18,876,084 18,431,628 18,688,830

ACTIVO
Activo total 545,065,582 501,815,039 510,410,819 509,473,980
Efectivo 4,417,698 9,325,546 7,132,892 18,990,768
Cuen cobr impuestos corr 9,642,163 4,412,104 4,305,053 3,674,131
Inventario 33,751,697 30,176,509 33,077,202 27,784,201
Ac ncor p/disp mpv o pro 8,279,981 10,467,510 8,376,234 3,429,396
Cuent por cobr a ent rel - - - -
Otros activos no financ - - - -
Deud com y ot c cobr net - - - -
Otros activ financieros - - - -
Activos p/impues diferid - - - -
Inversion con met de par 4,151,068 3,883,346 10,848,047 16,644,410
Activos biologicos - - - -
Ac intan dist de plusval 5,557,376 5,150,374 3,944,609 3,245,140
Plusvalia 14,525,134 13,154,554 12,484,535 12,484,535
Propiedades de inversion 0 0 0 0
Prop, planta y equi neto 339,413,922 324,067,059 330,270,958 306,537,891
Activos servicios bancar 0 0 0 0

PASIVO
Pasivo + patrimonio neto 545,065,582 501,815,039 510,410,819 509,473,980
Pasivo total 336,028,423 260,711,748 269,436,210 259,174,903
Cuentas pg a entid relac - - - -
Diferencias de convers - - - -
Pasv por impuestos corr - - - -
Otros pas no financieros - - - -
Acreed com y otr cuen pg - - - -
Pasivos p/impue diferido 35,017,218 37,153,794 34,516,650 41,350,394
Otros passiv financieros - - - -
Prov p/benef a empleados - - - -
Otras provisiones - - - -
Pas incl grp act p/dispo - - - -
Pasivos servicios bancar 0 0 0 0
Patrim neto consolidado 209,037,159 241,103,291 240,974,609 250,299,077
Patrimonio neto 209,167,550 222,227,207 222,542,981 231,610,247
Capital social 137,624,853 137,624,853 137,624,853 137,624,853
Utilidades retenidas 85,577,716 57,402,317 62,116,651 74,637,530
Primas de emision 0 0 0 0
Acciones propias en cart 0 0 0 0
Otr partic en el patrim 0 0 0 0
Otras reservas -14,035,019 27,200,037 22,801,477 19,347,864
Int min(part no control) -130,391 18,876,084 18,431,628 18,688,830

EST RESULT
Meses 2011 2012 2013 2014

+Ingresos netos 317,739,086 310,346,098 289,236,771 283,525,817

-Costo de Ventas 229,447,005 201,107,771 182,466,757 177,250,621
=Resultado Bruto 88,292,081 109,238,327 106,770,014 106,275,196
+Otros ingresos, por func 3,916,329 712,595 2,087,618 13,239,624
-Costos de Distribuicion 43,113,398 54,216,243 55,286,362 52,637,379
-Gastos administrativos 30,159,691 25,728,974 26,083,332 25,487,377
-Otros gastos por funcion 0 0 0 0
+Otr ganancias (perdidas) -52,492,412 -31,872,508 -2,339,911 -9,627,316
=Result operativo EBIT -33,557,091 -1,866,803 25,148,027 31,762,748
+Ga(pe) baja ac fi al cos 0 0 0 0
+Ingresos Financieros 1,116,890 1,698,595 984,950 734,850
-Gastos Financieros 16,317,273 22,097,061 11,785,421 10,818,014
+Ga(pe) asoc+neg met part -413,536 -62,027 -131,786 526,218
+Diferencias de Cambio 4,172,520 -3,698,761 527,096 672,355
+Resul por un de reajuste 15,672 -327,693 170,177 14,942
+Ga(pe) dif vl lib/vl jus -695 -38 844 19,512
+G(p) cob gr pos rie comp - 0 0 -
=Resultado antes impuest -44,983,513 -26,353,788 14,913,887 22,912,611
-Impuesto a las gananc 6,390,193 4,642,779 -1,325,923 -1,189,388
=Utild oper continuadas -51,373,706 -30,996,567 16,239,810 24,101,999
-Operac descontinuadas 0 0 0 0
+Gan(perd) neta serv banc 0 0 0 0
=Utilidad Consolidada -51,373,706 -30,996,567 16,239,810 24,101,999
-Int min(part no control) -3,826,743 -2,821,169 3,065,850 3,806,247
=Ganancia/perdida neta -47,546,963 -28,175,398 13,173,960 20,295,752
EST RESULT
Meses 12 12 12 12

+Ingresos netos 317,739,086 310,346,098 289,236,771 283,525,817

+Otros ingresos por natur - - - -
-Variac de Prod Terminad - - - -
+Otr trab realiz y capita - - - -
-Materia Prima - - - -
-Gast por benef a emplead - - - -
-Depreciacion y amortizac - - - -
+Rev (per) por deter neto - - - -
-Ot gastos por naturaleza - - - -
+Otr ganancias (perdidas) -52,492,412 -31,872,508 -2,339,911 -9,627,316
=Result operativo EBIT -33,557,091 -1,866,803 25,148,027 31,762,748
+Ga(pe) baja ac fi al cos 0 0 0 0
+Ingresos Financieros 1,116,890 1,698,595 984,950 734,850
-Gastos Financieros 16,317,273 22,097,061 11,785,421 10,818,014
+Ga(pe) asoc+neg met part -413,536 -62,027 -131,786 526,218
+Diferencias de Cambio 4,172,520 -3,698,761 527,096 672,355
+Resul por un de reajuste 15,672 -327,693 170,177 14,942
+Ga(pe) dif vl lib/vl jus -695 -38 844 19,512
+G(p) cob gr pos rie comp - 0 0 -
=Resultado antes impuest -44,983,513 -26,353,788 14,913,887 22,912,611
-Impuesto a las gananc 6,390,193 4,642,779 -1,325,923 -1,189,388
=Utild oper continuadas -51,373,706 -30,996,567 16,239,810 24,101,999
+Operac descontinuadas 0 0 0 0
+Gan(perd) neta serv banc 0 0 0 0
=Utilidad Consolidada -51,373,706 -30,996,567 16,239,810 24,101,999
-Int min(part no control) -3,826,743 -2,821,169 3,065,850 3,806,247
=Ganancia/perdida neta -47,546,963 -28,175,398 13,173,960 20,295,752

FLUJO CAJA
Meses 12 12 12 12

+Recurs Generd por la Op 30,155,232 38,381,911 37,751,015 41,468,019

Ganancia Neta -51,373,706 -30,996,567 - -
Aj p/conc con ga(pe) ope 80,209,240 70,409,241 - -
+Ga(in) p/impues a gananc 6,390,193 4,642,779 - -
+Ajus por costos financei 0 0 - -
+Incr (decr) inventarios 20,833,791 3,549,005 - -
+Dis(in) cue cobrar comer -2,556,039 8,263,314 - -
+Dis(in) ot cue cob opera -13,831,810 5,116,648 - -
+Inc(dis) cue pagar comer -3,210,084 1,108,102 - -
+In(di) ot cue pagar come 8,727,433 1,476,092 - -
+Depreciacion y amortiz 17,112,430 16,691,942 15,525,119 15,030,935
+Per (rev) por deter neto 36,291,498 32,925,993 - -
+Ajustes por provisiones -3,430,066 -3,542,589 - -
+Ga(pe) cambio no realiza -4,172,520 3,698,761 - -
+Aj por part no controlad 3,826,743 -2,821,169 - -
+Aj por pagos basa en acc 0 0 - -
+Aj p/perd(ga) de vlr raz 54,132 38 - -
-Aj p/gan no dist de asoc -413,536 -62,027 - -
+Ot aj p/part dist al efe 295,481 1,752,448 - -
+Aj pe(ga) disp ac no cor 13,227,044 -2,514,150 - -
+Ot aj c/efecto en inv/fi 237,478 0 - -
+Otr aj p/ conc gana(per) 0 0 - -
-Pag por div clas c/opera 0 0 0 0
+Imp por div clas c/opera 117 576 638 1,429
-Pag por inter clas c/ope 12,799,611 20,410,449 10,622,777 11,640,802
+Imp por inter clas c/ope 103,294 712,389 836,503 780,359
-Imp por imp ganan devuel -141,646 4,022,788 3,329,031 2,534,827
+Otr entr (sal) efect/ope 13,874,252 22,689,509 3,469,009 11,535,214
+Proc(ut) serv banc(oper) 0 0 0 0
+Recurs Generd en Inver -23,234,317 -15,747,640 -36,056,670 -10,090,453
+Proc perd cont sub u otr 910,850 2,591 0 0
-Util obt contr subs u ot 0 2,550,859 7,883,414 4,888,005
-Util compra part no cont 0 -6,484 0 0
+Ot cob venta patr o inst 0 0 0 0
+Ot pagos adq patr o inst 0 0 0 0
 +Ot cob venta pa neg conj 0 0 0 0
-Ot pag adq part neg conj 0 0 0 0
-Prest a emp relacionadas 0 0 0 0
+Venta de activos fijos -436 3,356,732 1,333,164 2,308,012
-Compra de Bienes de Uso 24,092,752 16,562,588 29,506,420 7,510,460
+Desapr de actvs intangib 0 0 0 0
-Pagos p/ adq actv intang 0 0 0 0
+Imp proc ot act larg plz 0 0 0 0
-Compra otr act largo plz 51,979 0 0 0
+Imp proc subvenc del gob 0 0 0 0
-Ante de efec y pres a te 0 0 0 0
+Cob pr reemb de ant y pr 0 0 0 0
-Pag cont fut,a te,opc,pe 0 0 0 0
+Cobr cont fut,a te,op,pe 0 0 0 0
+Cobros a entid relaciona 0 0 0 0
+Div rec clas como de inv 0 0 0 0
-Pag por inte clas c/ inv 0 0 0 0
+Inter rec clas c/ de inv 0 0 0 0
-Impue a ga reem(pag)/inv 0 0 0 0
+Proc venta part no contr 0 0 0 0
+Otr entr (sal) efect/inv 0 0 0 0
+Proc(ut) serv banc (inv) 0 0 0 0
+Recurs Generd por Finac -10,183,493 -17,493,385 -3,886,999 -19,519,690
+Cob cam part sin per con 0 49,656,158 0 0
-Pag cam part sin per con 0 0 0 0
+Emis accion prop en cart 0 0 0 4,233
+Emision inst d patr neto 0 0 0 0
-Adquision de acc propias 0 0 0 0
-Pag p/ot part en el patr 0 0 0 0
+Ingr Prestamos CP y LP 47,044,165 128,832,676 26,087,629 11,856,646
Prestamos de largo plazo 38,657,080 0 0 11,354,022
Prestamos de corto plazo 8,387,085 0 26,087,629 502,624
+Prest a entid relacionad 0 0 0 0
-Amortiz de Prestamos 49,450,443 190,029,778 18,342,717 17,479,399
-Reemb pas por arrend fin 7,785,191 5,458,116 5,821,784 4,922,797
-Pag de prest a ent relac 0 0 0 0
+Imp proc subv del gobier 0 0 0 0
-Dividendos pagados 123,260 494,325 5,810,127 8,978,373
+Inter rec clas c/ de fin 0 0 0 0
-Pag por int clas c/finan 0 0 0 0
+Div rec clas como de fin 0 0 0 0
-Impue a ga reem(pag)/fin 0 0 0 0
+Otr entr (sal) efect/fin 131,236 0 0 0
+Proc(ut) serv banc (fin) 0 0 0 0
=Inc neto(di) ef ant cam -3,262,578 5,140,886 -2,192,654 11,857,876
+Effecto del Cambio 386,098 -233,041 0 0
=Incr neto en efec e inv -2,876,480 4,907,845 -2,192,654 11,857,876
+Fondos al Inicio 7,294,178 4,417,698 9,325,546 7,132,892
=Fondos al Cierre 4,417,698 9,325,543 7,132,892 18,990,768

+Recurs Generd por la Op 30,155,232 38,381,911 37,751,015 41,468,019

+Flj ef neto pr (ut) oper - - 47,396,673 -
+Clases de cobro - - 368,616,980 342,813,387
Cobro proc ventas y serv - - 368,616,980 342,813,387
Cob pr reg/cuo/com y otr - - 0 0
Cob pr contr p/int o neg - - 0 0
Cob pr primas,prest y ot - - 0 0
Cob pr arre y pos ven ac - - 0 0
Otr cobros de operacion - - 0 0
-Clases de pagos - - 321,220,307 299,486,741
Pagos a proveedores - - 287,795,383 267,750,034
Pag p/contr man int o ne - - 0 0
Remuneraciones pagadas - - 33,424,924 31,736,707
Pag p/primas, prest y ot - - 0 0
Pag p/fab o adq ac p/arr - - 0 0
Otros pagos de operacion - - 0 0
-Pag por div clas c/opera 0 0 0 0
+Imp por div clas c/opera 117 576 638 1,429
-Pag por inter clas c/ope 12,799,611 20,410,449 10,622,777 11,640,802
+Imp por inter clas c/ope 103,294 712,389 836,503 780,359
 -Imp por imp ganan devuel -141,646 4,022,788 3,329,031 2,534,827
+Otr entr (sal) efect/ope 13,874,252 22,689,509 3,469,009 11,535,214
+Proc(ut) serv banc(oper) 0 0 0 0

CANT ACCION
Total de acciones outst 264,221 264,221 264,221 264,221

DIVERSOS
Fecha del Balance 31-12-2011 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2014
Fecha da la Moneda 31-12-2011 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2014
Fecha ult rectificacion 28-05-2013 20-05-2015 20-05-2015 04-05-2015
Formato del balance Ind2 Chile Ind2 Chile Ind2 Chile Ind2 Chile
Metodo Contable IFRS IFRS IFRS IFRS
Consolidado Si Si Si Si
 INDICADORES DE LIQUIDEZ

2O11
RAZON CORRIENTE $ 135,357,251 = 1.243
$ 108,884,088

2012
$ 117,755,189 = 1.417
$ 83,099,376

2013
$ 115,495,320 = 1.139
$ 101,361,909

2014
$ 116,521,437 = 1.621
$ 71,894,932

2011
RAZON ACIDA $ 135,357,251 - $ 33,751,697 = 0.933
$ 108,884,088

2012
$ 117,755,189 - $ 30,176,509 = 1.054
$ 83,099,376

2013
$ 115,495,320 - $ 33,077,202 = 0.813
$ 101,361,909

2014
$ 116,521,437 - $ 27,784,201 = 1.234
$ 71,894,932

RAZON EFECTIVA 2011

$ 4,417,698 + $0 + $ 67,198,505 = 0.658
$ 108,884,088

2012
$ 9,325,546 + $0 + $ 59,100,447 0.823
83,099,376
 2013
$ 7,132,892 + $0 + $ 55,588,053 0.619
$ 101,361,909

2014
$ 18,990,768 + 0 + $ 53,926,669 1.014
$ 71,894,932

RAZON INMEDIATA 2011 2012

$ 4,417,698 = 0.041 $ 9,325,546 = 0.112
$ 108,884,088 $ 83,099,376

2013 2014
$ 7,132,892 = 0.070 $ 18,990,768 = 0.264
$ 101,361,909 $ 71,894,932
 2011 2012 2013 2014
RAZON CORRIENTE 1.243 1.417 1.139 1.621
RAZON ACIDA 0.933 1.054 0.813 1.234
RAZON EFECTIVA 0.658 0.823 0.619 1.014
RAZON INMEDIATA 0.041 0.112 0.070 0.264

RAZON CORRIENTE
2.000
La empresa tiene suficien
1.500 respaldar los pasivos ex
RAZON CORRIENTE años
1.000

0.500

0.000
2011 2012 2013 2014

RAZON ACIDA
1.400 La empresa para el año 20
1.200 sus obligaciones corrien
1.000 2014 si cuenta c
RAZON ACIDA
0.800
0.600
0.400
0.200
0.000
2011 2012 2013 2014

RAZON EFECTIVA
1.200
1.000 La empresa solamente
deuda
0.800 RAZON EFECTIVA
0.600
1.014
0.400 0.823
0.658 0.619
0.200
0.000
2011 2012 2013 2014
1.000
0.800 RAZON EFECTIVA
0.600
1.014
0.400 0.823
0.658 0.619
0.200
0.000
2011 2012 2013 2014

RAZON INMEDIATA
0.300 La empresa durante los cu
efectivo mas los valores
0.250
las deu
0.200 RAZON INMEDIATA
0.150
0.100
0.050
0.000
2011 2012 2013 2014
La empresa tiene suficientes activos corrientes para cubrir o
respaldar los pasivos exigibles a corto plazo dentro de los
años 2011 al 2014.

La empresa para el año 2011 y 2013 no cuenta para cancelar

sus obligaciones corrientes, en cambio para el año 2012 y
2014 si cuenta con el efectivo disponible.

La empresa solamente en el año 2014 puede cubrir sus

deudas a corto plazo.
La empresa durante los cuatro años no tiene la capacidad de
efectivo mas los valores negociables suficientes para pagar
las deudas a corto plazo.
 INDICADORES DE RENTABILIDAD

2011
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA (MUB) = $ 317,739,086 - $ 229,447,005 =
$ 317,739,086

2012
$ 310,346,098 - $ 201,107,771 =
$ 310,346,098

2013
$ 289,236,771 - $ 182,466,757 =
$ 289,236,771

2014
$ 283,525,817 - $ 177,250,621 =
$ 283,525,817

2011
MARGEN DE EXPLOTACION (ME) = -$ 33,557,091 = -0.106
$ 317,739,086

2012
-$ 1,866,803 = -0.006
$ 310,346,098

2013
$ 25,148,027 = 0.087
$ 289,236,771

2014
$ 31,762,748 = 0.112
$ 283,525,817

2011
MARGEN DE UTILIDAD NETA (MUN) = -$ 51,373,706 = -0.162
$ 317,739,086

2012
-$ 30,996,567 = -0.100
$ 310,346,098
 2013
$ 16,239,810 = 0.056
$ 289,236,771

2014
$ 24,101,999 = 0.085
$ 283,525,817

2011
ROI = -$ 33,557,091 = -6.16%
$ 545,065,582

2012
-$ 1,866,803 = -0.37%
$ 501,815,039

2013
$ 25,148,027 = 4.93%
$ 510,410,819

2014
$ 31,762,748 = 6.23%
$ 509,473,980

2011
ROA = -$ 51,373,706 = -0.094
$ 545,065,582

2012
-$ 30,996,567 = -0.062
$ 501,815,039

2013
$ 16,239,810 = 0.032
$ 510,410,819

2014
$ 24,101,999 = 0.047
$ 509,473,980

2011
ROE -$ 51,373,706 = -0.246
$ 209,037,159
 2012
-$ 30,996,567 = -0.129
$ 241,103,291

2013
$ 16,239,810 = 0.067
$ 240,974,609

2014
$ 24,101,999 = 0.096
$ 250,299,077
 2011 2012 2013 2014
MUB 27.79% 35.20% 36.91% 37.48%
ME -10.56% -0.60% 8.69% 11.20%
0.278 MUN -16.17% -9.99% 5.61% 8.50%
ROI -6.16% -0.37% 4.93% 6.23%
ROA -9.43% -6.18% 3.18% 4.73%
ROE -24.58% -12.86% 6.74% 9.63%
0.352

MUB
40.00%
0.369
30.00%
MUB
20.00% 35.20% 36.91% 37.48%
27.79%
10.00%
0.375 0.00%
2011 2012 2013 2014

ME
15.00%
10.00%
5.00% 8.69% 11.20% ME
0.00% -0.60%
-5.00% 2011
-10.56% 2012 2013 2014
-10.00%
-15.00%

MUN
10.00%

5.00% 8.50%
5.61%
0.00% MUN
2011 2012 2013 2014
-5.00% -9.99%
-16.17%
-10.00%

-15.00%

-20.00%
 5.61%
0.00% MUN
2011 2012 2013 2014
-5.00% -9.99%
-16.17%
-10.00%

-15.00%

-20.00%

2011 2012 2013 2014

ROI -6.16 -0.37 4.93 6.23 1.16
PROMEDIO 1.16 1.16 1.16 1.16

ROI
8.00
6.00 6.23
4.93
4.00
2.00
PROMEDIO

indicadores
0.00 -0.37 PROMEDIO
2011 2012 2013 2014
-2.00
-4.00
-6.00 -6.16
-8.00

PERIODOS

ROA
6.00%
4.00%
2.00% 4.73%
3.18%
0.00% ROA
-2.00% 2011 2012 2013 2014
-6.18%
-4.00% -9.43%
-6.00%
-8.00%
-10.00%
-12.00%

ROE
20.00%
10.00%
 ROE
20.00%
10.00%
6.74% 9.63% ROE
0.00%
2011 -12.86%
2012 2013 2014
-10.00% -24.58%
-20.00%
-30.00%
 La empresa cada año va aumentanto sus ingresos de explotacion por
MUB sobre sus costos de inversion.

En los primeros dos años la empresa muestra un cierto grado de

ineficiencia, lo que sera recompensado en los proximos años a sus
acreedores y capitalistas.

La empresa durante el año 2011 y 2012 no presentó buena utilidad

neta, mientras que en el 2013 y 2014 nuestra empresa está en una
buena posición para ganar utilidades en el mercado actual.
MUN
MUN

En el año 2011 y 2012 la empresa no genero cifras positivas, lo que no nos permitió generar utilidades de
nuestros activos. Caso contrario son los años siguientes donde la empresa fue eficiente operacionalmente,
creando inversiones con sus activos los que generaron un aumento considerable en su utilidad.

La empresa realizo inversiones es por eso que su activo al principio

se ve disminuido, generando utilidad en los siguientes años.
Nuestro retorno varia considerablemente en los ultimos años,
gemerando beneficios netos para el propietario.
 APALANCAMIENTO OPERACIONAL

2011 = = -

2012 = $ 310,346,098 - $ 317,739,086 = - 0.023

$ 317,739,086

2013 = $ 289,236,771 - $ 310,346,098 = - 0.068

$ 310,346,098

2014 = $ 283,525,817 - $ 289,236,771 = - 0.020

$ 289,236,771

LAS VENTAS DE NUESTRA EMPRESA ESTAN EN DISMINUCION EN

COMPARACION AÑOS ANTERIORES ESTO SE DEBE AL DECRIMIENTO
HABITACIONAL Y SUS MISMOS PERMISOS OTORGADOS PARA LA
CONSTRUCCION DE ESTAS MISMAS. LA CONSTRUCCION REGISTRA UN
DEFICIT TRIMESTRAL DE -3%

Según instituto nacional de estadisticas.

APALANCAMIENTO OPERACIONAL

UBICACIÓN PORCENTUAL EBIT

2011

2012 = -$ 1,866,803 - -$ 33,557,091 = -0.94

-$ 33,557,091

2013 = $ 25,148,027 - -$ 1,866,803 = -14.47

-$ 1,866,803

2014 = $ 31,762,748 - $ 25,148,027 = 0.26

$ 25,148,027

NUESTRA EMPRESA EN EL AÑO 2012 Y 2013 TUBO UNA BAJA EN LAS

VENTAS, POR EL POCO RIESGO QUE NUESTRA EMPRESA CORRIO EN LA
FLUCTUACION RELATIVA DE SUS VENTAS. EN EL AÑO 2014 PODEMOS VER
UN ALTO AUMENTO DEL EBIT EN COMPARACION AÑOS ANTERIORES, POR
LA RAZON DE AUMENTAR EL RIESGO Y CAPTAR NUEVOS Y MAS CLIENTES .
ESTO SE VE REFLEJADO EN EL ESTADO DE RESULTADO ( ANTES DE LOS
INTERESES E IMPUESTOS). OBTENIENDO MEJORES RESULTADOS QUE
NUESTRA COMPETENCIA DIRECTA (POLPAICO).
 NUESTRA EMPRESA EN EL AÑO 2012 Y 2013 TUBO UNA BAJA EN LAS
VENTAS, POR EL POCO RIESGO QUE NUESTRA EMPRESA CORRIO EN LA
FLUCTUACION RELATIVA DE SUS VENTAS. EN EL AÑO 2014 PODEMOS VER
UN ALTO AUMENTO DEL EBIT EN COMPARACION AÑOS ANTERIORES, POR
LA RAZON DE AUMENTAR EL RIESGO Y CAPTAR NUEVOS Y MAS CLIENTES .
ESTO SE VE REFLEJADO EN EL ESTADO DE RESULTADO ( ANTES DE LOS
INTERESES E IMPUESTOS). OBTENIENDO MEJORES RESULTADOS QUE
NUESTRA COMPETENCIA DIRECTA (POLPAICO).

CALCULAR EL GAO

2011 =

2012 = -0.94 = 40.59

-0.02

2013 = -14.47 = 212.75

-0.07

2014 = 0.26 = -13.32

-0.02

La empresa en el año 2014 dejó de vender aprox. un 2% y su GAO cayó en

casi un 14%. Esto pasa porque la empresa trabaja con indices de
rentabilidad donde venden mas del 50% de sus ventas.

GRADO APALANCAMIENTO FINANCIERO

GAF -30,996,567 - -51,373,706

2012 = -51,373,706 = -0.40 = 0.42
-0.94 -0.94

16,239,810 - -30,996,567
2013 = -30,996,567 = -1.52 = 0.11
-14.47 -14.47
 24,101,999 - 16,239,810
2014 = 16,239,810 = 0.48 = 1.84
0.26 0.26

GRADO APALANCAMIENTO TOTAL

GAT
2012 = 40.59 * 0.42 = 17.05

2013 = 212.75 * 0.11 = 22.40

2014 = -13.32 * 1.84 = -24.52

 2012 2013 2014
% DE VENTAS -2.33% -6.80% -1.97%

PROMEDIO -3.70% -3.70% -3.70%

APALANCAMIENTO OPERACIONAL % VENTAS

0.00%
2012 2013 2014
-1.00%
-2.00% -2.33%
-1.97%
PORCENTAJE

-3.00%
PORCENTAJE DE VENTAS
-4.00%
PROMEDIO
-5.00%
-6.00%
-7.00% -6.80%

-8.00%
PERIODO

2012 2013 2014

% EBIT -0.94 -14.47 0.26

PROMEDIO -5.05 -5.05 -5.05

APALANCAMIENTO OPERACIONAL EBIT

2.00
0.00
2012 2013 2014
-2.00
-4.00
PORCENTAJE

-6.00 PORCENTAJE EBIT

-8.00 PROMEDIO
-10.00
-12.00
-14.00
-16.00
PERIODO
 2012 2013 2014
% GAO 40.59 212.75 -13.32

PROMEDIO 80.01 80.01 80.01

GAO
250.00

200.00

150.00
PORCENTAJE

% GAO
100.00 PROMEDIO
50.00

0.00
2012 2013 2014
-50.00
PERIODO

2012 2013 2014

% GAF 0.42 0.11 1.84

PROMEDIO 0.79 0.79 0.79

GAF
2.00
1.80 1.84
1.60
1.40
1.20
PROMEDIO

GAF
1.00
PROMEDIO
0.80
0.60
 GAF
2.00
1.80 1.84
1.60
1.40
1.20

PROMEDIO
GAF
1.00
PROMEDIO
0.80
0.60
0.40 0.42
0.20
0.11
0.00
2012 2013 2014
PERIODO

Nuestras utilidades aumentaron debido a los menores costos y el tipo de cambio. Una baja en
los niveles de deuda neta, así mismo una disminución en la tasa de interés aplicable al
endeudamiento financiero de la sociedad.
 CAPITAL DE TRABAJO BRUTO

2011 = $ 135,357,251

2012 = $ 117,755,189

2013 = $ 115,495,320

2014 = $ 116,521,437

CAPITAL DE TRABAJO NETO

2011 = $ 135,357,251 - $ 108,884,088 = $ 26,473,163

2012 = $ 117,755,189 - $ 83,099,376 = $ 34,655,813

2013 = $ 115,495,320 - $ 101,361,909 = $ 14,133,411

2014 = $ 116,521,437 - $ 71,894,932 = $ 44,626,505

CAPITAL DE TRABAJO OPERACIONAL

2011 = $ 4,417,698 + $ 67,198,505 - $ 57,983,603 +

2012 = $ 9,325,546 + $ 59,100,447 - $ 58,673,583 +

2013 = $ 7,132,892 + $ 55,588,053 - $ 57,568,531 +

2014 = $ 18,990,768 + $ 53,926,669 - $ 54,087,500 +

 2011 2012
$ 47,384,297 $ 39,928,919
$ 33,751,697 = $ 47,384,297
Promedio $ 43,039,243 $ 43,039,243
$ 30,176,509 = $ 39,928,919

$ 33,077,202 = $ 38,229,616
Capital de trabajo operacional
$ 27,784,201 = $ 46,614,138 $ 47,384,297
$ 50,000,000 $ 46,614,138
$ 45,000,000 $ 39,928,919
$ 38,229,616
$ 40,000,000
$ 35,000,000
$ 30,000,000
$ 25,000,000
$ 20,000,000
$ 15,000,000
$ 10,000,000
$ 5,000,000
$-
2011 2012 2013 2014
 2013 2014
$ 38,229,616 $ 46,614,138

$ 43,039,243 $ 43,039,243

trabajo operacional
$ 46,614,138

8,919
$ 38,229,616

C.T.O
Promedio

2 2013 2014