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Proyecto para el montaje de una empresa de TEXTILES que Produce 1.650 overoles para do
año
toman en arriendamiento el local de funcionamiento y se realizan algunas adecuaci
B. MATERIALES INDIRECTOS
TOTAL
TOTAL
Gastos de Administración
Sueldos y prestaciones $ 82,260,000
Otros gastos $ 811,009
Pre operativos $ 922,614
Depreciación $ 220,846
Subtotal $ 84,214,469
Gastos de Ventas
Publicidad, promoción, transportes $ 4,800,000
Sueldos y prestaciones $ -
Depreciación $ -
Subtotal $ 4,800,000
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribución promedio ponderado 2,055
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribución
Qo= 160.000.600/2055= $ 77,859 Este valor se relaciona con los porcentajes de participación
X=CF/CM%=160.000.600/0.47 $ 340,426,809
CONCEPTOS 0 1 2
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 7,451,010
Mobiliario y decoración $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 2,208,460
SUBTOTAL $ 9,659,470
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras físicas $ 2,410,000
Gastos preoperativos $ 2,203,072
SUBTOTAL $ 4,613,072
TOTAL INVERSION FIJA $ 14,272,542
Total Costos
Operacionales $ 185,845,112
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIÓN (Términos co
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Otros activos producción
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribución
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AÑOS 1 2 3
Total ingresos Operacionales 217,800,000 231,848,100 231,848,100
VALOR
INTERESES SOBRE DISPONIBLE PARA
PERIODO PAGO ANUAL A SALDOS 0,2387 AMORTIZAR
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflación 0.0645
n= Número de años transcurridos con respecto a cero
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Términos constan
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversión -29,583,729 -927,733 -927,733
Flujo neto de opéración 23,520,638 24,901,569
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -29,583,729 22,592,905 23,973,836
IÓN
Vida útil
Construcciones y edificaciones: 20 años
Maquinaria y equipo: 10 años
Vehículos: 5 años
PRIMER AÑO Equipo de computación, herramientas: 5 años
13,848,750
13,848,750
27,697,500
PORTES
TOTAL AÑO
29,160,000
378,000
320,400
810,000
5,340
640,800
80,400
1,620,000
4,272,000
19,440,000
56,726,940
162,000
12,000
7,000
27,000
208,000
56,934,940
TOTAL AÑO
2,520,000
114,000
406,800
600,000
1,440,000
150,000
6,000,000
11,230,800
ÓN ACTIVOS DE ADMINISTRACIÓN
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
50,000 50,000 50,000 50,000 250,000
41,000 41,000 41,000 41,000 205,000
20,000 20,000 20,000 20,000 100,000
8,000 8,000 8,000 8,000 40,000
12,000 12,000 12,000 12,000 60,000
14,000 14,000 14,000 14,000 70,000
18,756 18,756 18,756 18,756 93,780
11,000 11,000 11,000 11,000 55,000
5,090 5,090 5,090 5,090 25,450
11,000 11,000 11,000 11,000 55,000
30,000 30,000 30,000 30,000 150,000
220,846 220,846 220,846 220,846 1,104,230
AÑOS
46,162,500
14,772,000
8,400,000
12,925,500
82,260,000
TOTAL AÑO
250,000
436,009
125,000
811,009
STOS DIFERIDOS
s).
AÑO 1
$ 3,600,000
$ 1,200,000
$ 4,800,000
IONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
ibrio.
INGRESO TOTAL
$0
Estudio Técnico: Tener en cuenta los
$ 52,800,000
materiales directos e indirectos que
$ 105,600,000
el proyecto requiere para realizar el
proceso productivo.
$ 158,400,000
$ 160,723,081 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 211,200,000
$ 217,800,000
os porcentajes de participación de cada línea
303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0
esos
TOTALES
77,859
303,650,774
5,900
100%
sos.
TOTALES
303,650,774
303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%
io.
TOTALES
100%
340,426,809
del proyecto.
AÑOS
3 4 5
nstantes).
OS
3 4
$ 927,733 $ 927,733
$ 371,093 $ 371,093 En este caso se da un icremento de 40%
$ 1,298,826 $ 1,298,826
en produccion
OS
3 4
$ 1,119,077 $ 1,191,257
en producción
OS
3 4
$ 1,119,077 $ 1,191,257
$ 447,631 $ 476,503
$ 1,566,708 $ 1,667,760
ISTA CONTABLE
cción
AÑOS
3 4
año 1
2,569,704 2,735,449 Corriente Caja y Bancos 174,240,000
4,378,684 4,661,109 Cuentas por cobrar 43,560,000
6,948,388 7,396,559
0.0 0.0
0 0
6,948,388 7,396,559
421,016 448,171
stantes)
3 4
-927,733 -927,733
-927,733 -927,733
3 4 5
Rubros necesarios, para dar a conocer
2,614,000el producto,
ej. Pagos al personal de ventas, gastos de
1,104,230
distribución, gastos publicitarios y de promoción.
Rubros necesarios, para dar a conocer el producto,
ej. Pagos al personal de ventas, gastos de
distribución, gastos publicitarios y de promoción.
_
_
3,718,230
19,022,119
22,740,349
22,740,349
S
4 5
231,848,100 231,848,100
minos constantes)
OS
4 5
82,260,000 82,260,000
811,009 811,009
_ _
220,846 220,846
922,614 922,614
84,214,469 84,214,469
S
OS
4 5
3,600,000 3,600,000
1,200,000 1,200,000
4,800,000 4,800,000
inos constantes)
OS
4 5
101,227,333 101,227,333
84,214,469 84,214,469
4,800,000 4,800,000
190,241,803 190,241,803
CON FINANCIAMIENTO
AÑOS
2 3 4 5
tantes)
SALDOS A FINAL
DEL AÑO
ORTIZACION DE CREDITO
ABONO VALOR SALDO
CAPITAL CUOTA FINAL
2,211,034 6,448,016 15,539,204
2,738,808 6,448,016 12,800,396
3,392,561 6,448,016 9,407,835
4,202,365 6,448,016 5,205,470
5,205,470 6,448,016 0
de capital
capital
4 5
1,748,878 909,042
3,272,737 3,808,304
rminos constantes)
OS
4 5
231,848,100 231,848,100
197,832,122 197,832,122
34,015,978 34,015,978
11,225,273 11,225,273
22,790,705 22,790,705
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
24,901,569 24,901,569
_
-927,733 -927,733 -19,022,119
34,015,978 34,015,978
1,748,878 909,042
32,267,100 33,106,936
10,648,143 10,925,289
21,618,957 22,181,647
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
23,729,820 24,292,510
Términos constantes)
OS
4 5
231,848,100 231,848,100
197,832,122 197,832,122
34,015,978 34,015,978
1,748,878 909,042
32,267,100 33,106,936
10,648,143 10,925,289
21,618,957 22,181,647
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
23,729,820 24,292,510
STA (Términos constantes)
AÑOS
3 4 5
-3,740,221 -4,200,470 37,954,163
23,017,202 23,729,820 24,292,510
(Términos constantes)
OPERACIÓN (AÑOS)
3 4 5
-927,733 -927,733 _
-927,733 -927,733 _
-927,733 -927,733 0
-2,812,488 -3,272,737 -3,808,304
_
19,022,119
22,740,349
$80,000,000
$60,000,000
$40,000,000
$20,000,000
$-
$- $200 $400 $600 $800
Cantidades
Cantidades
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 15,311,187
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 15,311,187
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 2,208,460
Vehículos 0
Maquinaria y Equipo 7,451,010
Mobiliario y Decoración 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 9,659,470
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuación Física 2,410,000
Gastos Preoperativos 2,203,072
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 4,613,072
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 17,750,238
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 17,750,238
PATRIMONIO
Capital 11,833,492
TOTAL PATRIMONIO 11,833,492
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas $ 217,800,000
Costos de Producción $ 96,830,643
Utilidad Bruta en Ventas $ 120,969,357
Gastos de Administración $ 84,214,469
Gastos de Ventas $ 4,800,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 89,014,469
UTILIDAD OPERACIONAL $ 31,954,888
Gastos Financieros 3,980,255
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 27,974,632
Provisión para impuestos 9,231,629
UTILIDAD NETA $ 18,743,004
EVALUACION DE PROYECTO
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO
TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación
f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%
Flujo neto de
opéración $ - $ 23,520,638 $ 24,901,569 $ 24,901,569
AÑO 1 2 3 4
VALOR PRESENTE $ 18,455,617 $ 15,997,441 $ 13,067,936 $ 10,674,892
Valor Presente
29.583.729/(1+0.224175)^0 $ 29,583,729 Egresos
Formulación de Datos
IO (Inversión Inicial) $ -29,583,729
Flujo año 1 $ 22,592,905 VPN $ 39,022,117
Flujo año 2 $ 23,973,836
Flujo año 3 $ 23,973,836
Flujo año 4 $ 23,973,836
Flujo año 5 $ 28,619,799
n (años) 5
i (TIO) 22.4175%
Cuadro 52. Datos para cálculo de la TIR del proyecto sin Financiamiento
AÑOS
CONCEPTO 1 2 3 4
POSITIVO
AÑOS 1 2 3 4
F= $ 22,592,905 $ 23,973,836 $ 23,973,836 $ 23,973,836
i= 74% 1.74
n= # de años
potencia 1.74 3.03 5.268024 9.16636176
$ 12,984,428 $ 7,918,429 $ 4,550,821 $ 2,615,415
Inversión -$ 29,583,729
Flujo Año 1 $ 22,592,905
Flujo Año 2 $ 23,973,836 TIR 0.75 74.793%
Flujo Año 3 $ 23,973,836
Flujo Año 4 $ 23,973,836
Flujo Año 5 $ 28,619,799
Costo Participación
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos Despues Impuestos Fuente
Deuda 17,750,238 23.87% 15.99% 0.6000
Aporte Inversionista 11,833,492 22.4175% 22.42% 0.4000
Total 29,583,729 1.0000
POSITIVO
AÑOS 1 2 3 4
F= $ 19,926,134 $ 21,780,704 $ 22,276,711 $ 22,802,088
i= 69% 1.69
n= # de años
potencia 1.69 2.8561 4.826809 8.15730721
$ 11,790,612 $ 7,626,030 $ 4,615,205 $ 2,795,296
Inversión -$ 29,583,729
Flujo Año 1 $ 19,926,134
Flujo Año 2 $ 21,780,704 TIR 0.70 69.972%
Flujo Año 3 $ 22,276,711
Flujo Año 4 $ 22,802,088
Flujo Año 5 $ 43,314,629
Formulación de Datos
IO (Inversión Inicial) $ -29,583,729
Flujo año 1 $ 17,849,071 VPN $ 65,009,896
Flujo año 2 $ 19,363,740
Flujo año 3 $ 19,276,981
Flujo año 4 $ 19,529,350
Flujo año 5 $ 62,246,674
n (años) 5
i (TIO) 11.3788%
Inversión -$ 29,583,729
Flujo Año 1 $ 17,849,071
Flujo Año 2 $ 19,363,740 TIR 0.66 65.817%
Flujo Año 3 $ 19,276,981
Flujo Año 4 $ 19,529,350
Flujo Año 5 $ 62,246,674
En este ejemplo la TIR es alta, dado que el precio de venta es superior 2.2719866343
Ademas las inversiones son muy bajas -$ 29,583,729
E PROYECTO
NETO VPN
IENTO (Términos constantes)
4 5
$ -927,733 $ 3,718,230
$ 24,901,569 $ 24,901,569
$ 23,973,836 $ 28,619,799
Valor Presente
5 Ingresos
$ 10,409,960 $ 68,605,846
L
R-
to
$ 28,619,799
es
5
$ 28,619,799
16.4130859375
$ 1,743,718 $ 29,511,537
5
$ 28,619,799
15.9494694624
$ 1,794,404 $ 29,863,498
L
nto
Ponderación
0.096
0.090
18.56%
18.56%
5
43,314,629
1.714007855
25,270,963 91,659,096
L
Ponderación
0.096
0.090
18.56%
18.56%
5
$ 43,314,629
14.19857
$ 3,050,633 $ 29,572,805
5
$ 43,314,629
13.7858491849
$ 3,141,963 $ 29,969,106
L
5
62,246,674
1.714007855
36,316,446 94,593,626
L
1%) el proyecto es viable
5 TOTAL
3,718,230
2,720,244 29,122,132
iable el proyecto
AN
PRESABERES
Cuadro
EVALUACIÓN PRIVADA
CRITERIOS
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado
Competidores, 5) Rivales potenciales
El análisis de sensibil
Simulamos en el Análisis de S
Pregunta a resolv
INVERSIÓN RE
El proyecto
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resum
Términos Corrientes
Producto
Unidades Precio Unitario
Año
1 1,650 132,000
2 1,650 140,514
3 1,650 149,577
4 1,650 159,225
5 1,650 169,495
Términos Constantes
Producto
Unidades Precio Unitario
Año
1 1,502 132,000
2 1,502 140,514
3 1,502 149,577
4 1,502 159,225
5 1,502 169,495
185,845,112
Total costos operacionales
Cu
CONCEPTO
0
-29,583,729
Flujo Neto de Inversión sf
Inversión - 29,583,729
CALCU
Inversión - 29,583,729
Flujo Año 1 32,980,203
Flujo Año 2 39,980,478
Flujo Año 3 39,980,478
Flujo Año 4 39,980,478
Flujo Año 5 44,626,441
Más
Más depreciación
Amortización de 1,188,249
Diferidos 922,614
Flujo Neto de Operaciones sf 25,447,518
Cu
CONCEPTO
0
-29,583,729
Flujo Neto de Inversión sf
CAL
Inversión - 29,583,729
Flujo Año 1 48,040,423
Flujo Año 2 50,926,568
Flujo Año 3 50,926,568
Flujo Año 4 50,926,568
Flujo Año 5 55,572,531
CAL
Inversión - 29,583,729
Flujo Año 1 48,040,423
Flujo Año 2 50,926,568
Flujo Año 3 50,926,568
Flujo Año 4 50,926,568
Flujo Año 5 55,572,531
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
l Análisis de Sensibilidad
. 112-116) , que hace parte de las referencias del curso, se tiene el siguiente
POR VENTA DE PRODUCTOS
tes
Valor
TIO
217,800,000 Inflación
231,848,100
246,802,302
262,721,051
279,666,559
ntes
Valor
198,198,000
210,981,771
224,590,095
239,076,156
254,496,568
190,241,803 190,241,803
20,739,968 20,739,968
6,844,190 6,844,190
13,895,779 13,895,779
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
16,006,642 16,006,642
10,387,298 16,006,642
32,980,203 39,980,478
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIÓN 9
VPN $ 79,862,837
TIR 1.20
ENTA DE PRODUCTOS
ntes
Valor
237,402,000
252,714,429
269,014,510
286,365,946
304,836,549
37,077,416 37,077,416
12,235,547 12,235,547
24,841,869 24,841,869
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
26,952,732 26,952,732
25,447,518 26,952,732
48,040,423 50,926,568
VPN $ 226,808,928
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA AUMENTO 9%
TIR 1.65
mpo
evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Mercado)
de modificación planteada:
GENERA LA OPERACIÓN ?
indicadores financieros?
O PESIMISTA (NEGATIVO)
4 5
210,981,771 210,981,771
190,241,803 190,241,803
20,739,968 20,739,968
6,844,190 6,844,190
13,895,779 13,895,779
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
16,006,642 16,006,642
n Financiamiento.
AÑO
3 4
23,973,836 23,973,836
16,006,642 16,006,642
39,980,478 39,980,478
MISTA, DISMINUCIÓN 9%
MISTA, DISMINUCIÓN 9%
119.980%
es viable
O OPTIMISTA (POSITIVO)
4 5
252,714,429 252,714,429
215,637,013 215,637,013
37,077,416 37,077,416
12,235,547 12,235,547
24,841,869 24,841,869
1,188,249 1,188,249
922,614 922,614
26,952,732 26,952,732
n Financiamiento.
AÑO
3 4
23,973,836 23,973,836
26,952,732 26,952,732
50,926,568 50,926,568
IMISTA AUMENTO 9%
164.950%
i es viable
ad
esarrollo
cieras, lo cual implica
el proyecto con
misma después de
és real.
a equivalencia
tutos, 4)
ésta mayor será el
is individual facilita
la variable de mayor
59)
incidencia en el
VPN y laTIR
5
28,619,799
16,006,642
44,626,441
s vendidas en 9% es viable
Viene del Cuadro 60
Viene del Cuadro 48 Flujo fondos para el Inversionista, total costos
operacionales
Tasa impositiva 0.33
5
28,619,799
26,952,732
55,572,531
vendidas en 9% si es viable
1.60%
onista, total costos
onista, total costos