EL CONGRESO NACIONAL EN NOMBRE DE LAREPUBLICA 9 LEY QUE AUTORIZA AL, PODER EJECUTIVO, A TRAVES DEL MINISTERIO DE HACTENDA, A REALIZAR LA EMISION Y COLCCACION DE VALORES Dit DEUDA PBLICA, CONSIDERANDO PRIMERO: Que 1a Constitucién de la Repiblica establece que es atribucién del Congreso Nacional legislar 10 concerniente a la deuda publica y aprobar o desaprobar los eréditos y préstanos fimmados por el Poder sjecutivo, de fonformidad con lo establecido en dicha Constitucién y Las leyes; CONSIDERANDO SEGMDD: Que e1 Congreso Nacional aprucba la Ley de Presupuesto General del estado para cada ejercicio Presupuestario, en la cual se indican las posibles fuentes de ingresos y gastos, asi cono el déficit y el financiamiente Para cada ejercicio fiscal; GONSIDERANDO TERCERO: Que es un objetivo del Gobierno Gominicano seguir contribuyende con 1a profundizacién del jercado de valores a través de instrumentos de deuda publica, de forma tal que se propicie el financiamionto requeride por el Gobierno a mediano y largo plazo: CONSIDERANDO CUARTO: Que en 1a Estrategia Nacional de Desarrollo se definieron los ejes prioritarios de 1a Nacién, tos que a su vez se encuentran alineados con los objetivos del Plan de Gobierno de 1a actual Adninistracién, por lo que resulta necesario acceder a los mercados de capitales con la finalidad de obtener los recursos necesarios para financiar Jos proyectos y programas prioritarios para el pais;sanmo. CONGRESO NACIONAL Sey que autoriza al Poder Bjscutivo, a travée del Ministerio de Hacienda, realizar 1a anisicn y colecacién de Valores ‘de Deuda Piblica. PAG? CONSIDERANDO QUINTO: Que el financiamiento a través de los mercados internacionales de capitales provee una referencia de riesgo-pais, tanto para las entidades corporativas que deseen financiarse en moneda extranjera como para los Anversionistas extranjeros que deseen invertir en el pais; CONSIDERANDO SEXTO: Que €1 acceso oportunc a los mercados de capitales doméstico © internacional le permite al Gobierno jograr sus objetivos de financiamiento con eficiencia y economia CONSIDERARDO SEPIIMO: Que el Gobierno dominicano debe contar fon le flexibilidad para acceder a las fuentes de financiamiento, provistas de las condiciones financieras més favorables en los mercados de capitales donéstico internacional, les cuales, por su propia neturaleza, suelen cambiar en el corto plazor CONSIDERANDO OCTAVO: Que en la Ley de Presupuesto General del Estado del ejercicio presupuestario 2020, se autorizé 1a contratacién de deuda piblica mediante 1a emisién de valores # ser colocados en 10s mercados local e internacional de capitales con la finalidad de completar el financianiento Fequerido para el precitado ejercicio presupuestario, VISTA: La Constitucién de la Reptblica Dominicana, proclamada @1 13 de junio de 2025.CONGRESO NACIONAL “SONTSE que wutoriee 01 todar Rjecutivo, a travis dal winisterte de Hacienda, a realizar 1a enisién y colocacién de Valores, de Deuda Publica. PAG? VISTA: La Ley nim. 11-92 de fecha 16 de mayo de 1992, que aprueba el Cédigo Tributaric de le Repéblica Dominicana. VISTA: La Ley nim. 146-02 de fecha 9 de septienbre de 2002, sobre Seguros y Fianzas de 1a Repdblica Dominicana. ‘VESTA: La Ley nim, 6-06 de fecha 20 de enero de 2006, sobre Crédito Péblico. VISTA: La Ley num. 423-06 de fecha 17 de noviembre de 2006, Organica de Presupuesto para el Sector Piblico. VISTA: La Ley nim. 249-17 de fecha 19 de diciembre de 2017, que regula el Mercado de Valores en la Repiblica Dominicana. VISTA: La Ley que aprueba el Presupuesto General del Estado Para el ejercicio presupuestario del afio 2020. VISTA: La Sentencia 7C/0088/19, dictada por el Tribunal Constitucional de fecha 21 de mayo de 2019. HA DADO LA SIGUIENTE LEY: caprruio 1 DEL OBJETO, AMBITO DE APLICACION, EMISTON ¥ CoLocAcréN ARTICULO 1. Objeto de 1a ley. Esta ley tiene por objeto otorgar la aprobacién congresual al Poder Ejecutivo, a través Bie = Keeanno, CONGRESO NACIONAL Yay que autoriza al Poder Ejecutivo, a través del Ministerio de Hacienda, a realizar 1a oaisién y colocacisn de Valores ‘de Deuda Piblica. pact del Ministerio de Hacienda, para la emisién y colocacién de valores de deuda piblic: ARTICULO 2. Aubito de aplicacién. £1 énbito de aplicacién de esta ley es para todo el territorio nacional. apticulo 3. Enisién y Colecaciéa, Se autoriza al Poder Ejecutivo, a través del Ministerio de Hacienda, a la enisién ¥ colocacién de valores de deuda publics por hasta un monte Miximo de doscientos cuarenta y seis mil doscientos noventa y cinco millones echecientos veintiiin mil setecientos sesenta y siete pesos dominicanos con 00/100 (RD¢246, 295, 821,767.00), 0 su eguivalente en moneda extranjera. FARRAFO: El monto de emisién de valores de deuda piblica autorizado en este articulo, podré ser cubierto con otras fuentes financieras, de presentarse condiciones favorables Para el Estado en la contratacién de las nismas. cariroto 11 MERCADO DE EMISON ¥ COLOCACION, DEFINICIONES, MODALIDAD DE COLOCACION, COLOCACIONES DENTRO DEL EJERCICIO PRESUPURSTARTO ABTICULO 4, Mercado de Enisién y Colocacién. Se autoriza al Poder Ejecutivo, a través del Ministerio de Hacienda, para que, atendiendo a 1a favorabilidad de las condiciones financieras del mercado, pueda disponer 1a enisién y selocacién, de una parte, o de la totelidad, de la deuda B ACC (Sy a Wksumo, CONGRESO NACIONAL Ley que autorize al Poder Bjecutivo, a través del Ministerio de Hacienda, @ realizar 1a emisién y colocactén de Valoces ‘de Deuda Piblica. 5 PAGS referida en el articulo anterior, en los mercados internacionales o en el mercado donéstico de capitales, en Pesos dominicanos © en la moneda de 1a emisién y colocacién que resulte mas favorable al pais. anricuLo 5. Definiciones. Para los fines de esta ley se establecen las siguientes definiciones: 1. Aepizante 2 Creador de Mezcado: Bancos miitiples, Puestes de bolsa, asociaciones de ahorros y préstamos y cualquier otra entidad que haya sido autorizada por la Pireceién General de Crédito Publico, que pueda concursar, mediante un sistema de calificacién y clasificactén, por un Puesto para ser Creador de Mercado. 2. Compra anticipada de Valor Consiste en 1a compra de valores en poder de los tenedores, antes de su venciniento, Por un monto y precio que puede o no ser previanente detezminado, 3. Consolidacién: Consiste on la transformacién de una o m4s partes de la deuda publica interna, a mediano o corto Plazo, en deuda a largo plazo, con 10 cual se podrén modificar las condiciones financieras. 4, Conversién: Consiste en el ca: io de uno o més valores, por otro w otros nuevos representatives del mismo capitel CCro, CONGRESO NACIONAL ley que sutoriza al Poder Bjacutivo, a través del Ministerio e Hacienda, a realizar 1a aniaién y colocacién de Veloce de Deuda Piblica. Pacs adeudado, con lo cual se pedrén modificar los plazos y denés condiciones financieras. Greador de Mercado: Bancos méltiples, puestos de bolsa, asociaciones de ahorros y préstamos y cualquier otra entidad sutorizads por 1a Direccién General de crédito Piplico, designados mediante un sistema de calificacion y et Hficacién, para que asuman la funcién de realizar 1a conercializactén, cotizacién diaria de precios de compra y de venta, ejecucion de operaciones financieras autorizadas con Valores de Deuda Poblica, con el tin de desarroller el mercado secundario de dichos Titulos Valores. © Peuda Piblica: Endeudamiento que resulta de las operaciones de crédito piblico, de acuerdo con lo establecide en 1a Ley nim. 6-06, sobre Crédito Pablico. 7. Raiser Diterenciade: Hace referencia al Ministerio de Hactenda, entidad que de contornidad con el articule 49 de Ae Ley nim. 249-17, sobre el wercado de Valores, no Fequiere autorizacién de 1a Superintendencia del Mercado Se Valores de 1a Reptblica Dominicana, no obstante, deberd Presentar informaciones sobre ios valores enitides para inscribirios el registro del mercado de valores y Productos. 8: Rntidad de Custodio: toda entidad que ofrezca ios servicios de Depésito Centralizado de valores, al amparo AR Bec Geejoong. —ONGRESO NACIONAL Yey que autoriza al Poder Bjecutive, través del Ministerio de Hacienda, a realizar 1a emiaién 'y colocacién da Valores ‘de Deuda Pablica. PAG? de las disposiciones legales y reglanentarias establecidas para tales fines. 9. ISIN: Cédigo de Identificacién Internacional, por sus siglas en inglés (International Securities Identification ‘Mubez) otorgade a los valores objeto de 1a presente ley Por la entidad competente, 10. Oferta Primaria: Colocacién de valores en el mercado por primera vez, 11, Valor: Derecho © conjunto de derechos, de contenido esencialmente econémico, libremente negociables, que Snoorporan un dezecho literal y auténono y que se ejercita Por su portador legitinade, quedando conprendides dentro de este concepto les instrumentos derivados que se Anscriban en el Registro del Mercado de Valores, ARTICULO 6. Modalidad de colocacién. La modalidad de solocacién del monto de la emisién de los valores que se aprucba mediante la presente ley estaré deterninada por el Ministerio de Hacienda. PARRAFO En los casos en que 1a colocacién de los valores se realice en el mercado local, esta se podré efectuar a través de subastas © mediante colocacion dizectas. ¢ ‘ y <= Ep HN)CONGRESO NACIONAL ASUNTO: Ley que autoriza al Poder Bjeoutivo, a través del Ministerio de Hacienda, a realizar 1a enisién y colocacién de Valores de Deuda Péblica. PAG? PARRAFO IZ: Para los casos en que la colocacién se realice en forma directa, esta deberé ser aprobada mediante resolucién motivada del Ministre de Hacienda. ARTICULO 7. Colocaciones dentro del ojercicic presupuestario. EL monto aprobado por esta ley debera ser colocado dentro del ejercicio presupuestario correspondiente al aho 2020, de acuerdo con la programacién dispuesta por el Ministro de Hacienda, a propuesta de 1a Direccién General de crédito Publice, RARRAFO: En caso de que previo al ejercicio presupuestario del ato 2020 se presentaran condiciones de mercado favorable: Para el pais, se podra realizar una colocacién del monto aprobado, parcial o total, como pre-financiamiento del. Presupuesto General del Estado para el afio 2020. caviruro xxx VALORES DEL MARCADO LOCAt., ‘VALORES DEL MERCADO INTERNACIONAL ARTECULO 8, Valores del mercado local. Para los casos de los valores colocados en el mercado local, las caracteristicas financieras y sus regimenes tributario y de registro, serén los siguientes: 1. Los valores autorizados mediante 1a presente ley deberén ser colocados bajo las mejores condiciones de tasas de Ge EL Hee fAsso. © ONGRESO NACIONAL Yay que autoriza al Podar Bjecutive, a través del Ministerio do Hacienda, a realizar 1a oaioisn y colocacisn de Valores ‘de Deuda Piblics. PAG? interés del mercado. Las caracteristicas financieras, como la Periodicidad de pago de intereses, base de c&lculo de intereses, tasa de interés cupén y denominacién, se especificarén en cada Serie-Tramo, 1a cual seré indicada en el anuncio de oferta publica. 2. La amortizacién de los valores que se colocan en el marco de esta ley se podré realizar al vencimiento o fraccionada, y se especificaré en el anuncio de oferta pablica, pero, en ningn caso, podré ser inferior al plaze de un ao a partir de 1a emisign 3, Los valores serén Librenente negocisbles en el nercado secunderio, buredtil y extrabursétil contenplades en la Ley de Valores de la Repiblica Dominicana y en el Mercado de Negeciacién de Titulos Valores de Deuda Pdblica, del Ministerio de Hacienda, adninistrado por 1a Dizeceién General de Crédite Publico. PL Ministerio de Hacienda, 8u condicion de emisor diferenciado, podrd crear y adninistrar, por medio de 1a Direccién General de Crédito POblico, un Mercado de Negociacién de Titulos Valores de benda_Pablica, exclusivamente para entidades denominadas por la Direccién General de Crédito Pibiico como Creadores de Mexcado y Aspirantes a Creadores de Mercado, las cuales estarén sujetas @ 1a normativa vigente, emitida por ¢1 Ministerio de Hacienda.CONGRESO NACIONAL ASUNTO: Tey que autoriza al Poder Bjecutivo, través del Ministerio do Hacienda, « realizar 1a emisién y colocacién de Valores de Deuda Piblica. pag!? 5. Los valores emitidos poseerén un Cédigo de Identificacién Internacional denominado ISIN. 6. Los valores emitidos por el Ministerio de Hacienda secén inseritos en el Registro de Mercado de Valores y de Productos de 1a Superintendencla de Valores, de acuerdo con 10 @ispuesto por 1a Ley nim. 249-17, que regula el Mercado de Valores de 1a Repiblice Dominicana. 7. Los valores emitidos por el Estado doninicano, a través del Ministerio de Hacienda, serén registrados en un Sistena de Registro Electrénico de Valores, que el Ministerio de Hacienda designe y aplique de conformidad con 1a legislacién vigente en la RepGblica Dominicana. 8. Les valores serén custodiados en la entidad de custedio que cl Ministerio de Hacienda designe y aplique, de conformidad @ la legislacién vigente en 1a Repiblica Dominicana. 3. BL principal y los intereses de los valores que se emitan Por el Ministerio de Hacienda estaran exentos de toda carga impositiva © cualquier clase de impuestos, tasas, recargos, arbitrics, honorarios © contribuetén péblica, gubernamental o municipal. Se TE Bresana, © ONGRESO NACIONAL ey que autoriza al Poder Bjecutivo, a través del Ministerio © acienda, a realizar 1a enisién y colocacién de Valoses de Deuda Piblica. Pag! 10. La enajenacin de valores emitides por el Gobierno, mediante 1a presente ley, sea de manera gratuita u onerosa, estaré’exenta del pago del Inpueste sobre 1a Renta aplicado a 3a Ganancia de capital, segin lo establecide en el cédigo ‘Tributario y sus modificaciones. En consecuencia, 1a referida enajenacién podré sex objeto de toda clase de operaciones, ‘sin necesidad de permiso ni autorizacién alguna. U., Les valores serén aceptados como garantia o fianza por et Estado dominican, ss organismos —auténonos—y descentralizados, el Distrito Nacional y los municipios Asimisno, os valores podran ser utilizados por las companies de seguros para 1a conposicién de sus x ervas técnicas, de acuerdo con las disposictones contenidas en la Ley nim. 146- 02, ssi como instrumentos de inversién para las Aadministzadozas de Fondos de Pensiones (AFP) y los fondos que adninistran, 12. EL valor facial de los valores, una vez se encuentzen vencidos, podré ser utilizado para el pago de inpuestos sobre Ja renta por parte de sociedades legainente constituidas en Reptblica Dominicana, siempre que estas estén al dia con todos sus compromises fiscales frente al Estado dominicano. ARTECULO 9. Valores del mercado internacional. Para el caso de les valores colocades en el mercado internacional, laa caracteristicas financieras y su régimen tributaric y de Tegistro serén los siguientes: EB Acc Gresano, CONGRESO NACIONAL hey que sutoriza al Poder Bjecutivo, a través del Kintsterio de Hacienda, a realizar 1a enisién y colocacién de Vatoros de Deuda Pablica. pai? 1, La fecha de emisién de cada Serie-Trano de los valores Sera indicada en el anuncio de oferta publica 2. a forma de colocacién y adjudicacién de 1a oferta Primaria de ies valores serd mediante las condiciones normalmente utilizades en los mercados externos o de acuerdo @ 1a legislacion en 1a que se suscriba 1a emision. tos valores autorizados mediante la presente ley deberén Ser colocados bajo las mejores condiciones de tasas de interés del mercado. Las caracteristicas financieras, cono la Periodicidad de pago de intereses, base de cAlculo de intereses, tasa de interés cupén y denominacién, se eepecificarén en cada Serie-Tramo, 1a cual seré indicada en 2 anuncio de oferta publica. 4. La anortizecién de os valores se podré realizar al vencimiento o fraccionada, y se especificaré en el anuncio de oferta publica, bajo las distintas modalidades de oferta Piblica que apliquen, de acuerdo a 1a legislacién donde se susceiba 1a emisién. Sin enbargo, en ningin caso este plazo Pedré sex menor @ cinco (5) aflos, para los Bonos denominados fen moneda extranjera, ni menor a un (1) ao para ios Sonos denominades en pesos dominicanos. 5. Los Valores serén libremente negeciables en el mercado Secundario, bursétil y extrabursétil, contemplado en la Ley AEC Uesso, CONGRESO NACIONAL Ney que autoriza al Poder Bjecutivo, a través del Ministerio de Hacienda, a realizar 1a enisién y colocacién de Veloce de Deuda Piblica. pac! de Valores de la Reptblica Dominicana y en el Mercado de Negociacién de Valores de Deuda Piblica del Ministerio de Hacienda, administrado por 1a Direccién General de crédito Publico, al cual hace referencia esta ley. FL principal y les intereses de los Valores que se enitan por 61 Ministerio de Hacienda, al amparo de esta ley, estardn exentos de cualguier clase de inpuestos, derechos, tasas, recargos, axbitrios, honorarios 0 contribucién publica Qubernamental © municipal. 7, Los Valores emitidos poseerén un Cédigo de Tdentificacién Internacional denominado ISIN, por sus siglas en el idioma inglés. 8. Los Valores emitidos por el Ministerio de Hacienda seran inseritos en ¢1 Registro del Mercado de Valores, que el Ministerio de Hacienda designe y aplique, de acuerdo a la legislacién donde se suseriba 1a emisién. 9% Los Valores win registrados electrénicamente en un Sistema de Registro Glectrénico de Valores, cue el Ministerio de Hacienda designe y aplique, de acuerdo a 1a legislacién donde se suscriba la emisién. 10. Los Valores serén custodiados en la Entidad de Custodio, que el Ministerio de Hacienda designe y aplique, de acuerdo a la legisiacién donde se suscriba 1s emisién. Arc UcCONGRESO NACIONAL Tey gue autoriza al Foder Bjeoutivo, a través del Ministerio ‘de Hacienda, a realizar 1a enision y colocacién de Valence ‘de Deuda Piblica. paci* caprruno rv ADMEWISTRACION DE PASIVOS, ‘TRANSFERENCIA ARTICULO 10. Administracién de pasives. Se autoriza al Poder Ejecutivo, a través del Ministerio de Hacienda, a realizar operaciones de manejo, administracién y/o gestion de pasivos durante el afio 2020, por hasta el diez por ciento (108) de la deuda del sector piblico no financiero, que tengan cono objetivo reduciz el monto y/o servicio de 1a deuda externa ¢ interna del sector piblico no financiero, a través de emisiones de titulos de deuda para canjear o recomprar Pasives de deuda del sector piblico no financiero, Los valores de deuda a ser enitidos, en pesos dominicanos o en moneda extranjera, se hai in al plazo m4s conveniente al Perfil de vencimiento de 1a deuda del sector plblico no Financiere, PARBAFO I: Estas operaciones debern ser aprobadas por el Poder Ejecutivo, previa opinion favorable del Consejo de la Deuda Publica © informadas al Congreso Nacional, en los Anformes trimestrales sobre el Crédito Piblico elaborades por el Ministerio de Hacienda, PARRAFO IZ: Entre las operaciones de administracién de pasivos que puede realizar ¢1 Ministerio de Hacienda se encuentran 1a conversién, 1a consolidacién y 1a compra anticipada de valores, entre otras. : = ne isno, CONGRESO NACIONAL Lay que autoriza al poder Bjecutivo, a través del Ministerio de Macionda, a realizar 1a enisién y colocacién de Valosos de Deuda Piblica. Pac's PARRAFO I2I: Estas operaciones de adninistracién de pasives Ro podrén ser de ejecucién obligatoria a los tenedores de los valores sobre los cuales se quiera aplicar cierto tipo de operacién. Es decir, el tenedor del valor solo podré Participar voluntariamente en la operacién. PARRAFO IV: Para estos fines, el Ministerio de Hacienda podré weilizar entidades financieras nacionales o extranjeres, tales como bancos comerciales, puestes de bolsa, ascciactones de ahorros y préstames, figuras de Creadore de Mercado y Aspirante a Creadores de Mercado u otras autorizadas por 1a Direceién General de Crédito Piblico. £1 precio de rescate de tun valor podré ser igual, inferior o superior a su valor PAR, segin las condiciones que predominen en los mercadoa financieros nacionales o extranjeros. PARRAFO Vi El Ministerio de Hacienda, por medio de la Direccién General de Crédito Péblico, determinaré el medic Para realizar estas operaciones. PARRAFO VI: En caso de que el ofreciniento de los tenedores de valores sobrepase e1 monto demandando por el Ministerio de Hacienda, se aplicaré el prorrateo entre las posturas de los tenedores, PARRAFO VII: Se autorize al Poder Bjecutive, a través del Ministerio de Hacienda, a realizar las modificaciones AE Acc BicCONGRESO NACIONAL ASUNTO: Ley que sutoriza al Poder Bjecutivo, a través del Ministerio de Hacienda, a realizar 1a amisién y colocacién de Valores ‘de Deuda Piblica. pac!é Presupuestarias correspondientes en los casos que resulten Recesarias, cuando se realicen algunas de las operaciones Previstas en el presente articulo. anricoio 11. Transferencia. Los recursos provenientes de osta emisién deberén ser transferidos a 1a Tesoreria Nacional, entidad que deberé ejecutar las estrategias financieras que Pemmitan minintzar el costo de acarreo (cost of carry) Generado por 1a operactén caPrTuLo v Drsrosrczéy FINAL, ARTECULO 12. Entrada en vigencia. La presente ley entraré en vigencia después de su promulgacion y publicacién, segin 10 establecido en la Constitucién de la Republic: DADA en 1a Sala de Sesionos del Senado, Palacio del Congreso Nacional, en Santo Domingo de Guzmén, Distrito wacional, Capital de la Repiblica Dominicans, a los doce (12) dias del mes de dicienbre del afo dos mil diecinueve (2019); aes 176 de la Independencia y 187 de la Restauracién. Viceps mM Funciones urs rent cannin Xoms, mots marzo vAsguez, Secretario, Secretario. ap BR pecONGRESO NACIONAL SI Y ‘ASUNTO: Ley que autoriza al Poder Ejecutivo, a través del Ministerio de Hacienda, a seniors colocacién de Valores de Deuds Pablicn, Mis en 18 Gala de Sesiones de 1a cémara de Diputados, Palacio Gal Gengrese Nacional, en Ganto Domingo de Gurén, Distrito Nacional, Capital de 1a Repdblica Dorinicens, a los veintitn (21) dfaa del wep de Gistenpre del aho dos wil iecinueve (2019); afios 176. aa ta Independencia y 157.0 de 1a auracién, Radhanés Gamacho Cuevas Presidente Naser an Secrgtaria RAPO-BOM/ap-ng skcretario DANILO MEDINA Presidente de Ia Repiiblica Dominicana En eercicio de las atribuciones que me confiere el articulo 128 de la Consttusi6n de la Replica PRSMULGO la presente Ley y mando que sea publicads 2 la Gaceta fla, para su coc ociniiena y ee Ds.7A en Sunio Domingo de Guzméin, Distito Nacional, Capital de la Repitlica Dominicena, alos vatntitres (23 ) dias del mes de diciembre del afc ces nil diecimvove (2015); eho 176 de ls Independencia y 157 de la Res:curacion. Dani ina